Nghiệp vụ quản lý đầu tư của ngân hàng

BỘ TÀI CHÍNH TRƯỜNG ĐẠI HỌC TÀI CHÍNH MARKETING KHOA TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG Đề tài NGHIỆP VỤ QUẢN LÝ ĐẦU TƯ Môn học: Ngân hàng đầu tư BẢNG PHÂN CÔNG NHIỆM VỤ THỨ TỰ HỌ VÀ TÊN NỘI DUNG ĐÁNH GIÁ -Thiết kế bố cục, phân công Bùi Bảo Hân Phạm Hồng Nhung Nguyễn Thị Mỹ Linh Châu Ngọc Kim Ngân Trần Thị Thoại Mỷ Nguyễn Thị Trâm Anh Hồ Thị Thu Hiền nhiệm vụ, theo dõi tiến trình chỉnh sửa Hoàn thành -Tổng hợp word ppt Giới thiệu chung Quỹ đầu tư Phân loại quỹ đầu tư Hoàn thành Hoàn thành Hoàn thành Một số loại quỹ đầu tư phổ biến Hoàn thành Cơ chế tài quỹ đầu tư Hồn thành Quản lý gia sản Hoàn thành MỤC LỤC Nội dung Trang Giới thiệu chung 1.1 D ch ị v ụqu n ả lý đầầu tư 1.2 M ục têu thầm nh p ậ vào th tr ị ường qu n ả lý đầầu tư .5 1.3 Quy mô ngành qu ản lý đầầu tư Quỹ đầu tư .7 2.1 Khái niệm 2.2 L i ợích đầầu t ưvào quyỹ đầầu tư Phân loại quỹ đầu tư 3.1 Theo phương thức góp vơốn 3.1.1 Quyỹ đầầu tư thành viên 3.1.2 Quyỹ đầầu tư đại chúng 3.2 Theo cầốu tổ chức 11 3.2.1 Quyỹ đầầu tư dạng công ty 11 3.2.2 Quyỹ đầầu tư ng tn thác 11 3.3 Theo chêố vận động vôốn 11 3.3.1 Quyỹ đầầu tư dạng đóng 11 3.3.2 Quyỹ đầầu tư dạng mở 12 3.4 Theo cách thức quản lý .13 3.4.1 Quyỹ chủ động 13 3.4.2 Quyỹ thụ động 13 Một số loại quỹ đầu tư phổ biến 14 4.1 Quyỹ tương hôỹ (Mutual Fund) 14 4.1.1 Gi ới thi u ệ vêầ quyỹ tương hôỹ 14 4.1.2 Cách thức v ận hành quyỹ t ương hôỹ 15 4.1.3 Lựa chọn quyỹ tương hôỹ .16 4.2 Quyỹ hưu trí (Pension Fund) 17 4.2.1 Khái niệm 17 4.2.2 Phần loại chương trình hưu trí .17 4.3 Quyỹ tn thác (UIT – Unit Investment Trusts) 18 4.3.1 Khái niệm 18 4.3.2 Phần lo iạquyỹ ủy thác đầầu tư 18 4.3.3 Lợ i ích rủ i ro củ a quyỹ tn thác 18 4.4 Quyỹ đầầu tư mạo hiểm (Venture Capital) .19 4.4.1 Khái niệm 19 4.4.2 4.4.3 4.4.4 Đ ặc ểm c quyỹ đầầu tư mạo hiểm 19 Ưu - nh ược m ể c ủ a quyỹ đầầu tư mạo hiểm 20 Top quyỹ đầầu t mạ o hiể mở Việ t Nam uy tn, tn cậy .20 4.5 Quyỹ mua doanh nghiệp LBO (Leveraged Buyout) .22 4.6 Quyỹ đầầu (Hedge Fund) 23 4.6.1 4.6.2 4.7 Khái niệm 23 Ưu ểm nh ược ểm c aủ quyỹ đầầu c 23 Quyỹ sôố ETF .23 4.7.1 Khái niệm 23 4.7.2 L ợi ích r ủi ro đầầu tư quyỹ ETF .24 4.8 Quyỹ tn thác đầầu tư bầốt động s ản 25 4.8.1 Khái niệm 25 4.8.2 Phần lo ại quyỹ tn thác đầầu tư bầốt đ ộng sản 25 Cơ chế tài quỹ đầu tư 25 5.1 Phí áp d ụng cho nhà đầầu tư 25 5.2 Cơ cầốu thưởng hoạt động 26 Quản lý gia sản 28 6.1 Khái niệm 28 6.2 Các dạng quản lý gia sản .29 6.3 Quy trình quản lý gia sản 29 Giới thiệu chung 1.1.D ch ị v ụqu n ả lý đầầu tư Quản lý đầu tư ngày trở thành mảng kinh doanh quan trọng ngân hàng đầu tư nhờ mức độ rủi ro thấp đem lại thu nhập ổn định cho ngân hàng đầu tư Đối tượng khách hàng quản lý đầu tư khơng bao gồm nhà đầu tư có tổ chức mà ngày mở rộng sang khách hàng cá nhân có thu nhập cao Quản lý đầu tư phân thành nghiệp vụ quản lý tài sản nghiệp vụ quản lý gia sản:  Quản lý tài sản bao gồm hoạt động quản lý tài sản cho nhà đầu tư có tổ chức(quỹ đầu tư, doanh nghiệp) Ngày nay, quỹ đầu tư phát triển đa dạng hình thành loại quỹ đầu tư khác với mục tiêu đầu tư mức độ rủi ro khác để đáp ứng nhu cầu đa dạng khách hàng Các loại quỹ đầu tư thơng dụng bao gồm quỹ tương hỗ, quỹ hưu trí, quỹ đầu cơ, quỹ đầu tư vốn tư nhân, quỹ đầu tư mạo hiểm số loại quỹ khác  Quản lý gia sản hay dịch vụ ngân hàng cá nhân gồm dịch vụ tư vấn lập kế hoạch vào tầng lớp cá nhân có thu nhập cao xã hội Đây khái niệm hình thành vài thập kỷ qua Sự gia tăng thu nhập nhiều tầng lớp dân cư nhiều quốc gia nhờ tồn cầu hóa hình thành nên tầng lớp người giàu, làm sở phát triển dịch vụ quản lý gia sản 1.2.M ục têu thầm nh p ậ vào th tr ị ườ ng qu nả lý đầầu tư Để tăng cường tính cạnh tranh với mục tiêu trở thành đại siêu thị tài chính, cung cấp cho khách hàng danh mục dịch vụ đa dạng, ngân hàng đầu tư không xây dựng mảng kinh doanh quản lý đầu tư cho riêng Quản lí đầu tư ngày trở thành mảng kinh doanh quan trọng ngân hàng đầu tư Mục tiêu chiến lược mở rộng bắt nguồn từ số ưu điểm sau:  Tăng cường khả cạnh tranh: Để tăng cường tính cạnh tranh với mục tiêu trở thành đại siêu thị tài chính, cung cấp cho khách hàng danh mục dịch vụ đa dạng, ngân hàng đầu tư không xây dựng mảng kinh doanh quản lý đầu tư cho riêng  Tính ổn định doanh thu: Mảng kinh doanh mang lại nguồn thu nhập tương đối ổn định cho ngân hàng điều kiện biến động thị trường Tham gia vào lĩnh vực quản lý đầu tư giúp ngân hàng giảm bớt phụ thuộc vào nguồn lợi nhuận mang tính chất biến động cao hoạt động đầu tư  Hỗ trợ mảng kinh doanh khác: Việc cung cấp dịch vụ quản lý đầu tư hỗ trợ ngân hàng việc thực dễ dàng hoạt động tư vấn, bảo lãnh thông qua sản phẩm dịch vụ quản lý đầu tư 1.3.Quy mô ngành qu n ả lý đầầu tư Quản lý đầu tư trở thành phận cấu thành hoạt động kinh doanh ngân hàng đầu tư Riêng Mỹ, quỹ tương hỗ truyền thống có phát triển mạnh mẽ với danh mục tài sản quản lý tăng từ 135 tỷ USD năm 1980 lên ngàn tỷ USD năm 2004 Một ví dụ cụ thể, theo báo cáo quý năm 2021 Morgan Stanley(ngân hàng đầu tư đa quốc gia Mỹ) doanh thu từ hoạt động quản lý tài sản chiếm tỷ trọng lớn tổng doanh thu Cụ thể, năm 2021 với 5,395 triệu đô la, chiếm 43.38% tổng doanh thu Có thể thấy, quản lý đầu tư ngày trở thành mảng kinh doanh hấp dẫn ngành tài giới, đặc biệt Mỹ Sự tăng trưởng quản lý đầu tư tăng đáng kể nhiều năm qua, lý thúc đẩy phát triển quỹ đầu tư Mỹ là:  Do thay đổi chuần mực kế tốn, doanh nghiệp có xu hướng chuyển đổi quỹ hưu trí từ dạng quyền lợi xác định sang dạng đóng tiền xác định nhằm giảm bớt rủi ro đánh giá lại tài sản quỹ theo giá trị thị trường Việc chuyển đổi có nghĩa quyền lợi tương lai người lao động không đảm bảo chắn Do người lao động có xu hướng tự tìm kiếm thêm kênh đầu tư nhằm giảm phụ thuộc vào quỹ hưu trí Đối với nhiều người có kinh nghiệm thời gian đầu tư phải đưa định đầu tư quan trọng nên lựa chọn hấp dẫn quỹ đầu tư đa dạng với nhà quản lý chuyên nghiệp  Lo ngại tương lai hoạt động BHXH nhu cầu tiết kiệm để đáp ứng chi phí học đại học ngày tăng họ thúc đẩy nhiều gia đình đầu tư tiết kiệm vào quỹ Khi quỹ gia tăng để đáp ứng nhu cầu họ thực nhiều mục tiêu khác nhà đầu tư, dẫn đến nhu cầu dịch vụ quản lý đầu tư tăng lên  Sự phát triển kênh phân phối đầu tư góp phần mở rộng quản lý đầu tư Ngoài đại lý môi giới, ngân hàng công ty bảo hiểm, nhà hoạch định tài tham gia việc phân phối quỹ  Các cơng ty chứng khốn cho phép khách hàng tiếp cận quỹ đầu tư với hàng loạt quỹ đầu tư khác thông qua tài khoản chứng khoán  Phát triển thương mại điện tử internet chắn tiếp tục tác động đến hoạt động kinh doanh quản lý quỹ phát triển Mỗi cơng ty quỹ lớn có trang web với đầy đủ thông tin hữu ích loại quỹ khác thị trường cho phép nhà đầu tư định đắn Quỹỹ đầầu tư 2.1.Khái niệm Mỗi nhà đầu tư có mục tiêu tài khác tiến hành đầu tư đảm bảo thu nhập lúc nghỉ hưu, dành tiền học cho cái, đơn giản tích lũy cải Để đạt mục tiêu này,các nhà đầu tư tiến hành đầu tư trực tiếp gián tiếp thông qua quỹ đầu tư Đầu tư thông qua quỹ đầu tư cách làm chuyên nghiệp hiệu mà nhà đầu tư cá nhân lựa chọn, đặc biệt nước phát triển Thay tự nghiên cứu thông tin định đầu tư, nhà đầu tư sẵn sàng giao phó cơng việc cho công ty quản lý đầu tư theo tiêu chí mục tiêu định sẵn Quỹ đầu tư định chế tài trung gian phi ngân hàng thu hút tiền nhàn rỗi từ nguồn khác để đầu tư vào cổ phiếu, trái phiếu, tiền tệ hay loại tài sản khác Tất loại đầu tư quản lý chuyên nghiệp, chặt chẽ công ty quản lý quỹ, ngân hàng giám sát công ty thẩm quyền khác Nhà đầu tư thường hay có nhầm lẫn quỹ đầu tư công ty quản lý quỹ đầu tư Xét mặt chức năng, công ty quản lý quỹ đơn vị quản lý quỹ đầu tư, quỹ đầu tư xem xét sản phẩm dịch vụ mà công ty quản lý quỹ cung cấp cho nhà đầu tư Mỗi nhà đầu tư tham gia đầu tư vào quỹ sở hữu phần tổng danh mục đầu tư quỹ Việc nắm giữ thể thông qua việc sở hữu chứng quỹ đầu tư 2.2 L iợ ích đầầu t ưvào quyỹ đầầu tư Đầu tư tài khơng phải cơng việc đơn giản mà địi hỏi nhiều lực chun mơn, kiến thức thị trường yếu tố thời gian Ngồi có số loại hình đầu tư như: đầu tư trái phiếu, đầu tư vào số nhà đầu tư khơng thể tự thực Do nhà đầu tư cá nhân hay pháp nhân thường định đầu tư thông qua quỹ yếu tố: a Giảm thiểu rủi ro nhờ đa dạng hóa danh mục đầu tư Bằng ưu từ nguồn vốn lớn, quỹ mở đa dạng hóa danh mục đầu tư nhờ mà quỹ đầu tư phân tán rủi ro, tối đa hóa lợi nhuâ ˆn b Tiết kiệm chi phi đạt yêu cầu lợi nhuận Đầu tư vào quỹ cách tiết kiệm thời gian công sức nghiên cứu so với tự đầu tư trực tiếp vào thị trường tài Khi đầu tư vào quỹ, nhà đầu tư gần bắt đồng tiền “tự động làm việc” có chun gia quỹ đảm nhận cơng tác chọn lựa loại hình đầu tư, phân tích nhận định thị trường Do nhà đầu tư hồn tồn n tâm thực cơng việc khác c Được quản lý chuyên nghiệp Các quỹ đầu tư điều hành nhà quản lý quỹ chuyên nghiê ˆp, người có kinh nghiê ˆm chun mơn, có nguồn lực để chủ đô ˆng mua bán, theo dõi khoản đầu tư cho nhà đầu tư d Giám sát chặt chẽ quan thẩm quyền Điều có nghĩa tham gia vào quỹ đầu tư nhà đầu tư cung cấp thơng tin quỹ mở rõ ràng minh bạch, thông qua số liệu quỹ (bản cáo bạc, điều lệ quỹ), báo cáo định kỳ Mỗi quỹ giám sát ngân hàng độc lập với công ty quản lý quỹ, bên cạnh lưu giữ toàn tài sản quỹ, ngân hàng giám sát có trách nhiệm kiểm tra, giám sát thường xuyên để đảm bảo hoạt động công ty quản lý quỹ phù hợp với quy định pháp luật điều lệ quỹ Chính mà có nhiều nhà đầu tư có vị tham gia vào tổ chức e Tính động quỹ đầu tư Một đặc tính quan trọng trường hợp khẩn cấp mà nhà đầu tư cần sử dung tiền từ kế hoạch tiết kiê ˆm dài hạn mình, viê ˆc rút mơ ˆt phần hoă ˆc tồn bơ ˆ số tiền đầu tư tương đối dễ dàng so với gửi tiết kiệm vào ngân hàng rút f Gia tăng mức độ an toàn Đầu tư vào quỹ giúp nhà đầu tư hạn chế rủi ro so với tự đầu tư trực tiếp có đội ngũ chun gia phân tích với cơng cụ, phần mềm hỗ trợ khả thu thập thơng tin tốt Ngồi việc đầu tư phân bổ khoa học để phân tán rủi ro đem lại an toàn cho đồng vốn nhà đầu tư Phần lo i quỹỹ đầầu tư 3.1.Theo phương thức góp vơốn 3.1.1 Quỹỹ đầầu tư thành viên 3.1.1.1 Quyỹ thành viên gì?  Quỹ thành viên thành viên (tổ chức, số cá nhân có quan hệ quan hệ bạn bè, đồng nghiệp,…) góp vốn thành lập sở hợp đồng góp vốn  Việc thành lập quỹ thành viên phải đáp ứng điều kiện sau đây: -Vốn góp tối thiểu 50 tỷ đồng; - Có từ 02 đến 99 thành viên góp vốn bao gồm thành viên nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp; - Do 01 công ty quản lý quỹ đầu tư chứng khoán quản lý; - Tài sản quỹ thành viên lưu ký 01 ngân hàng lưu ký độc lập với công ty quản lý quỹ đầu tư chứng khoán 3.1.1.2 Các lo i ạtài s nảmà quyỹ thành viên đ ượ c đầầu t ưbao gôầm lo ại sau:  Tiền gửi ngân hàng thương mại theo quy định pháp luật ngân hàng;  Công cụ thị trường tiền tệ bao gồm giấy tờ có giá, cơng cụ chuyển nhượng theo quy định pháp luật;  Cơng cụ nợ Chính phủ, trái phiếu Chính phủ bảo lãnh, trái phiếu quyền địa phương;  Cổ phiếu niêm yết, cổ phiếu đăng ký giao dịch, trái phiếu niêm yết Sở giao dịch chứng khoán, chứng quỹ đại chúng,……… 3.1.1.3 Nguyên tắốc phần phôối lợi nhuận quyỹ thành viên  Theo điều lệ quỹ thành viên quy định, lợi nhuận phân bổ theo nguyên tắc sau:  Lợi nhuận quỹ phân bổ chứng quỹ tiền  Công ty quản lý quỹ cần thông báo cho nhà đầu tư tối thiểu 15 ngày trước tiến hành phân bổ lợi nhuận Cụ thể nội dung mà công ty quản lý quỹ cần thông báo 3.1.2 Quỹỹ đầầu tư đại chúng 3.1.2.1 Quyỹ đại chúng gì? + Quỹ đầu tư đại chúng (cịn gọi quỹ đầu tư tập thể) quỹ đầu tư chứng khoán thực chào bán chứng quỹ công chúng + Quỹ đại chúng thành lập đáp ứng điều kiện sau đây:  Có 100 nhà đầu tư, không kể nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp mua chứng quỹ, trừ quỹ hoán đổi danh mục;  Tổng giá trị chứng quỹ bán đạt 50 tỷ đồng  Tồn vốn góp nhà đầu tư phải phong tỏa tài khoản riêng đặt kiểm soát ngân hàng giám sát khơng sử dụng hồn tất đợt huy động vốn 3.1.2.2 Ho t ạđ ng ộ chào bán ch ng ứ ch quyỹ ỉ lầần đầầu công chúng  Việc chào bán chứng quỹ công chúng thực sau Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cấp Giấy chứng nhận đăng ký chào bán chứng quỹ công chúng  Trong thời hạn 05 ngày làm việc kể từ ngày Giấy chứng nhận đăng ký chào bán chứng quỹ cơng chúng có hiệu lực, cơng ty quản lý quỹ phải công bố thông báo chào bán theo quy định công bố thông tin thị trường chứng khoán, đồng thời gửi Ủy ban Chứng khoán Nhà nước thông báo chào bán chứng quỹ công chúng 3.1.2.3 Quyêần nghĩa v ục nhà đầầu tư quyỹ đại chúng Nhà đầu tư có quyền nghĩa vụ sau đây:  Hưởng lợi từ hoạt động đầu tư quỹ đầu tư chứng khoán tương ứng với tỷ lệ vốn góp;  Hưởng lợi ích tài sản chia hợp pháp từ việc lý tài sản quỹ đầu tư chứng khoán;  Thực quyền thơng qua Đại hội nhà đầu tư;  Chuyển nhượng chứng quỹ theo quy định Điều lệ quỹ đầu tư chứng khoán Khác Quỹ thành viên Quỹ đại chúng: Quỹ thành viên Số lượng thành viên Cách thức huy động vốn Quyền hành Thành viên tham gia góp vốn từ 02 đến 99 thành viên Quỹ đại chúng Thành viên quỹ đại chúng khơng giới hạn 100 thành viên Huy động vốn cách phát Huy động vốn cách hành rộng rãi chứng quỹ công chúng riêng lẻ, nhà đầu tư, tổ chức góp vốn vào Nhà đầu tư khơng tham gia kiểm soát hoạt động quỹ Các nhà đầu tư có quyền tham gia kiểm sốt hoạt 10 nhận phụ thuộc vào hiệu đầu tư chương trình Trách nhiệm cơng ty làdừng lại việc trả khoản đóng cụ thể Thơng thường, "chương trình hưu trí" có nghĩa chương trình hưu trí xác định mức độ trợ cấp, với khoản toán thiết lập, tài trợ kiểm sốt hồn tồn người sử dụng lao động 4.3.Quyỹ tn thác (UIT – Unit Investment Trusts) 4.3.1 Khái niệm Ủy thác người ủy thác muốn làm việc khơng trực tiếp làm khơng muốn làm mà đem giao việc cho cá nhân, tổ chức hay pháp nhân tin tưởng để nhân danh người ủy thác thực Ủy thác đầu tư hoạt động giao dịch làm ăn bên giao vốn đầu tư với bên nhận vốn đầu tư, cụ thể doanh nghiệp, nhà đầu tư có tài sản “khủng” muốn sinh lợi ủy thác lại số vốn cho ngân hàng, cơng ty quản lý quỹ, cơng ty tài chính, quỹ đầu tư để tiến hành hoạt động Như Quỹ ủy thác đầu tư (tiếng anh: Unit Investment Trusts) loại quỹ xây dựng dùng để nhận tiền đầu tư chuyển đầu tư vào dự án có khả sinh lời cao nhầm đảm bảo lợi ích hợp pháp nhà đầu tư dự án nhận đầu tư 4.3.2 Phần lo i quỹỹ ỹủ thác đầầu tư Có nhiều hình thức, quỹ đầu tư khác Nhưng có hai loại chứng quỹ đầu tư ủy thác ủy thác cổ phiếu ủy thác trái phiếu Cụ thể là: 4.3.2.1 Ủy thác cổ phiêốu Thông thường công ty ủy thác đầu tư thường nhằm mục đích làm tăng giá trị vốn đầu tư có nhiều nhà đầu tư dùng biện pháp để thu hồi vốn ban đầu Trong thời gian định đầu tư phát lớn đơn vị vốn định, số vốn thường phát hạn chào bán đóng cửa Do tham gia ủy thác cổ phần nhà đầu tư xác định rõ: Khi doanh nghiệp làm ăn phát đạt cổ đơng hưởng lợi nhuận nhiều so với loại chứng khốn khác có lãi suất cố định Ngược lại, làm ăn khó khăn thua lỗ, cổ tức thấp khơng có cổ tức Và đặc biệt cổ phiếu có chiều góp vào khơng thể thời hạn hồn vốn 4.3.2.2 Ủy thác trái phiêốu Ủy thác trái phiếu thích hợp cho nhà đầu tư, doanh nghiệp không ưa mạo hiểm mà tìm kiếm thu nhập ổn định đồng tiền Bởi công ty ủy thác trái phiếu quy định đơn vị cổ phiếu phát phải đảm bảo bán hết trước đóng phiên hết hạn giao dịch Sau cơng ty tiếp tục trả tiền cho số cổ phiếu Vịng tuần hồn kết thúc cổ phiếu khoản đầy đủ 4.3.3 L ợi ích r ủi ro c quỹỹ tn thác 18 Lợi ích ủy thác đầu tư  Hình thức danh mục đầu tư công ty quỹ, cơng ty tài ngân hàng đa dạng nên giảm thiểu mức tối đa rủi ro  Khi bạn chọn nhà quản lý quỹ chuyên nghiệp kinh nghiệm uy tín doanh nghiệp bạn khẳng định lợi nhuận: an toàn – ổn định tăng trưởng  Dòng vốn doanh nghiệp sử dụng hiệu  Khả sinh lợi nhuận cao gửi tiền tiết kiệm vào ngân hàng Rủi ro ủy thác đầu tư  Việc trao vốn cho cơng ty có vốn điều lệ vài tỷ đồng, lực tổ chức kinh doanh yếu kém, thiếu chế kiểm sốt nói mang lại nhiều rủi ro cho nhà đầu tư, có nguy khả tốn, chí vốn  Hay trình làm ăn thua lỗ, chứng khoán cổ phiếu rớt giá chẳng hạn công ty ủy thác đầu tư thất bại khả chi trả cho người ủy thác xem số tiền đổ sông  Khi thị trường đảo chiều, tài khoản bị bay nhiều dịch vụ ủy thác đầu tư phát triển theo hướng tự phát Ngồi ra, số nhân viên mơi giới sử dụng số tiền vào thời gian trước khiến cho nhiều nhà đầu tư bị tiền, cổ phiếu 4.4.Quyỹ đầầu tư mạo hiểm (Venture Capital) 4.4.1 Khái niệm Quỹ đầu tư mạo hiểm quỹ đầu tư quản lý tiền nhà đầu tư tìm kiếm rót vốn đầu tư vào cơng ty thành lập, công ty chưa niêm yết thị trường chứng khốn đánh giá có tốc độ tăng trưởng tích cực Các nhà đầu tư tin tương lai công ty phát triển Tham gia quỹ đầu tư mạo hiểm, nhà đầu tư thu lợi nhuận cao Tuy nhiên, hình thức tồn rủi ro lớn nhà đầu tư Người tham gia quỹ đầu tư mạo hiểm gọi nhà đầu tư mạo hiểm (tiếng Anh Venture Capitalist) Nhà đầu tư mạo hiểm cung cấp vốn cho công ty mà họ đánh giá có tiềm tăng trưởng cao để đổi lấy cổ phần Nhà đầu tư mạo hiểm đa dạng đối tượng, nhà đầu tư cá nhân giàu có, nhà đầu tư tổ chức ngân hàng đầu tư, định chế tài khác 4.4.2 Đ cặđi mểc aủquỹỹ đầầu tư mạo hiểm Sau số đặc điểm bật nhà đầu tư tham gia vào quỹ đầu tư mạo hiểm:  Nhà đầu tư tham gia vào quỹ đầu tư mạo hiểm không cần đặt cọc ký quỹ 19  Nhà đầu tư mạo hiểm đưa định rót vốn dựa vào yếu tố quan trọng kỳ vọng thành công doanh nghiệp tương lai  Nhà đầu tư mạo hiểm chấp nhận rủi ro, có khả trắng khoản đầu tư doanh nghiệp phá sản Nhưng trường hợp doanh nghiệp thành cơng nhà đầu tư thu lợi nhuận lớn  Các chuyên gia quản lý nguồn vốn đầu tư người trực tiếp hỗ trợ, hướng dẫn, đồng thời cung cấp chiến lược giúp doanh nghiệp phát triển tốt hơn, có chỗ đứng thị trường 4.4.3 Ưu điểm: uƯ- nh ượ c mểc aủcác quỹỹ đầầu tư mạo hi ểm  Nhà đầu tư quỹ mạo hiểm góp phần vào vốn chủ sở hữu cơng ty mà họ rót vốn đầu tư  Nhà đầu tư có quyền triển khai định liên quan tới công ty họ đầu tư  Nhà đầu tư nhận lợi nhuận lớn tương lai doanh nghiệp mà họ đầu tư vốn phát triển tốt  Quỹ đầu tư mạo hiểm tạo nguồn vốn để doanh nghiệp Startup, doanh nghiệp vừa nhỏ phát triển mở rộng hoạt động kinh doanh Nhược điểm:  Nhà đầu tư phải đối mặt với rủi ro lớn doanh nghiệp mà họ đầu tư doanh nghiệp startup, doanh nghiệp vừa nhỏ Khi doanh nghiệp giai đoạn đầu khởi nghiệp có nhiều vấn đề xảy  Nhà đầu tư chịu thua lỗ không quản lý chặt chẽ doanh nghiệp đầu tư khơng có kế hoạch sử dụng nguồn vốn đầu tư hợp lý 4.4.4 Top quỹỹ đầầu ưt mạ o hiể mở Việ t Nam uỹ tn, tn cậỹ Tại Việt Nam có nhiều quỹ đầu tư mạo hiểm hoạt động, nhiên bật đánh giá uy tín tên sau đây: Mekong Capital Mekong Capital thành lập vào năm 2001, công ty tư vấn quản lý quỹ đầu tư chuyên vốn cổ phần chưa niêm yết Việt Nam tập trung chủ yếu vào ngành theo xu hướng tiêu dùng Các công ty thuộc danh mục đầu tư Mekong Capital nằm số công ty phát triển nhanh dẫn đầu thị trường ngành thúc đẩy tiêu dùng Việt Nam bán lẻ, nhà hàng, hàng tiêu dùng giáo dục Quỹ Mekong Capital thường nhắm tới doanh nghiệp có nhanh nhạy, bắt kịp sức tiêu thụ ngày lớn phân khúc khách hàng trung cao cấp có gia tăng mạnh mẽ thị trường Việt Nam 20 Thế mạnh Mekong Capital:  Đã có khoản đầu tư thành công Thế Giới Di Động, Trang sức Phú Nhuận (PNJ), ICP, Golden Gate, Trường Quốc tế Việt Nam Úc (VAS), Masan Consumer, Traphaco, Pharmacity, F88, YOLA, Pizza 4P’s, Chảo Đỏ, Vua Nệm, ABA Cooltrans Nhất Tín Logistics  Là cơng ty có bề dày thành tích sâu rộng vốn cổ phần chưa niêm yết Việt Nam Các quỹ Mekong Capital hoàn tất 40 khoản đầu tư vốn cổ phần chưa niêm yết, có 27 khoản thối vốn hồn toàn  Đội ngũ nhân viên ban giám đốc có kinh nghiệm nhiều năm lĩnh vực đầu tư CyberAgent Ventures (CAV) CyberAgent Ventures (CAV) quỹ đầu tư có tiếng Việt Nam, lãnh đạo ông Nguyễn Mạnh Dũng (hay biết đến shark Dzung) Quỹ CAV tập trung vào doanh nghiệp hoạt động lĩnh vực Internet, chiếm thị phần cao quản lý doanh nhân tài Lĩnh vực hoạt động chủ yếu công ty bao gồm thương mại điện tử, dịch vụ Internet cho người dùng tài Đã có nhiều startup thành công nhờ hỗ trợ quỹ đầu tư này, kể đến như: Foody, VNG, CleverAds, VMG, Teamobi, … Nếu lựa chọn quỹ đầu tư mạo hiểm uy tín CyberAgent Ventures tên tiềm cho nhà đầu tư Vina Capital Venture Quỹ đầu tư Vina Capital Venture thành lập từ năm 2003, chủ yếu tập trung vào lĩnh vực chứng khoán, bất động sản Hiện nay, quỹ quản lý tới 1,8 tỷ USD Những năm gần đây, quỹ đầu tư cơng nghệ thuộc tập đồn Vina Capital chủ dự án cơng nghệ đình đám có tiếng vang Khẩu vị mà quỹ đầu tư nhắm đến thường startup chứng minh lực đạt thành công định thị trường Cho nên quỹ Vina Capital Venture thường tham gia vào vòng gọi vốn sau với số tiền đầu tư lớn Golden Gate Venture Golden Gate Ventures quỹ đầu tư toàn cầu, thị trường Châu Á, quỹ đầu tư vào 30 cơng ty thuộc quốc gia, có Việt Nam Bởi mà Việt Nam, Golden Gate Ventures tên không xa lạ cộng đồng khởi nghiệp 21 Khẩu vị rót vốn quỹ Golden Gate Ventures thường công ty khởi nghiệp thuộc đa dạng lĩnh vực như: Sàn giao dịch, thương mại điện tử, ứng dụng di động, toán trực tuyến, tảng phần mềm dịch vụ (SaaS), chợ điện tử Quỹ thường tìm kiếm cơng ty muốn huy động từ 1-5 triệu USD vòng gọi vốn hạt giống, Series A hay vòng gọi vốn Bridge Năm 2019 Golden Gate Ventures “đỡ đầu” cho 50 đơn vị, doanh nghiệp khởi nghiệp, có cơng ty Việt Nam BaoKim.vn, Wifi chùa, Appota, Go Jek Lozi IDG Venture Đây quỹ đầu tư thuộc tập đoàn tiếng IDG Venture Mỹ, đầu tư vào Việt Nam từ năm 2004 Hiện quỹ đầu tư mạo hiểm quản lý số tiền xấp xỉ 100 triệu USD Đây chắn lựa chọn mà nhà đầu tư nên cân nhắc Quỹ đầu tư IDG Venture chủ yếu quan tâm tới startup công nghệ doanh nghiệp truyền thống có xu hướng ứng dụng cơng nghệ để cải tổ lại toàn hoạt động kinh doanh lâu năm doanh nghiệp Nhiều đánh giá cho IDG Venture quỹ đầu tư đóng vai trị “người khởi tạo” sóng khởi nghiệp lĩnh vực cơng nghệ Việt Nam 4.5.Quyỹ mua doanh nghiệp LBO (Leveraged Buyout) Là hình thức M&A nguồn tài vay Nhà đầu tư, thường quỹ đầu tư chưa niêm yết, sau đạt thỏa thuận mua lại doanh nghiệp dùng tài sản để trả trước cho doanh nghiệp phần số tiền thỏa thuận Sau đó, nhà đầu tư dùng tài sản doanh nghiệp làm chấp để vay tiền (vay ngân hàng phát hành chứng khoán) mua doanh nghiệp Cuối dùng tài sản luồng tiền doanh nghiệp mua để trả nợ vay Việc mua lại mua lại tồn bộ, song phần lớn trường hợp mua lại phần đáng kể để giành quyền kiểm soát doanh nghiệp Tại Việt Nam Năm 2010, Công ty TNHH MTV Hanel mua lại 70% vốn liên doanh Daeha (tài sản khách sạn Daewoo) từ Tập đồn Daewoo Thương vụ cho có giá trị khoảng 100 triệu USD vào thời điểm theo số nguồn tin, phần lớn nguồn vốn cung cấp tổ chức tín dụng số doanh nghiệp nhà nước khác Năm 2017, thương vụ thoái vốn nhà nước Sabeco, 343,6 triệu cổ phiếu SAB tương đương 53,6% vốn điều lệ với mức giá bán thành công cao kỷ lục 320.000 đồng/cổ phiếu, bên mua Công ty TNHH Vietnam Beverage – Thai Beverage (ThaiBev) gián tiếp sở hữu 49% Để thực thương vụ này, ThaiBev công ty Beerco (ThaiBev sở hữu 100%) vay khoảng tỉ USD, tài trợ ngân 22 hàng Thái Lan, Singapore, số tiền Beerco rót cho Vietnam Beverage hình thức cho vay Một năm sau đó, nợ vay ThaiBev chuyển thành vốn chủ sở hữu, qua làm cho nợ nước Việt Nam giảm tương ứng tỉ USD Công ty TNHH MTV Hanel doanh nghiệp nhà nước thành lập năm 1984 với nhiều công ty hoạt động lĩnh vực điện tử, tự động hóa, cơng nghệ phần mềm, vận tải, … ThaiBev hãng bia lớn Thái Lan, thuộc sở hữu tỉ phú tỉ phú Charoen Sirivadhanabhakdi 4.6.Quyỹ đầầu (Hedge Fund) 4.6.1 Khái niệm Quỹ đầu (Hedge Funds) loại quỹ bao gồm khoản đầu tư tư nhân, sử dụng chiến lược kỹ thuật để đầu tư sinh lời lĩnh vực tài nước tồn cầu Các quỹ đầu thường tập trung vào lĩnh vực rủi ro cao, thu lợi nhuận lớn Các lĩnh vực mà quỹ đầu u thích chứng khốn phái sinh, hợp đồng tương lai mã chứng khoán ngách mã chứng khoán phức tạp Vốn thành viên đóng góp đầu tư vào nhiều loại đối tượng khác nhau, phần vốn đầu tư vào loai chứng khốn phái sinh mang tính đầu cao, quyền chọn, hợp đồng tương lai, phần vốn khác đầu tư vào chứng khốn “ăn chắc” trái phiếu phủ, cổ phiếu ngành cơng nghiệp phịng thủ 4.6.2 uƯđi mểvà nh ượ c mể c aủquỹỹ đầầu 4.6.2.1 Ưu điểm Các quỹ đầu sở hữu kỹ thuật đầu tư quản lý thị trường giúp tối đa hóa lợi nhuận mà nhà đầu tư có 4.6.2.2 Nhược điểm Lợi nhuận lớn đôi với việc rủi ro tăng cao Nhà đầu tư đầu tư quỹ đầu phải đối mặt với rủi ro cao nguồn vốn đầu tư đầu tư vào quỹ đầu lớn Mức chi phí cao Ở lĩnh vực đầu tư có rủi ro khơng thể tránh khỏi, điều nhà đầu tư cần làm hạn chế rủi ro xuống tối thiểu kiến thức thân Nhà đầu tư phải xây dựng tảng kiến thức vững vàng để ứng phó với biến động bất ngờ 4.7.Quyỹ sôố ETF 4.7.1 Khái niệm Quỹ số loại quỹ bị động tiến hành đầu tư tất mã chứng khoán rổ số theo tỷ trọng vốn hóa thị trường nhằm đạt tốc độ tăng trưởng tốc độ tăng trưởng số cổ phiếu Do tính chất quỹ bị động nên can thiệp công ty quản lý quỹ Việc mua bán chứng khoán danh mục đầu tư thực có thay đổi thành phần rổ số thay đổi tỷ trọng vốn hóa chúng Trong trường hợp công ty quản lý quỹ không trì xác tỷ trọng cấu danh mục đầu tư khớp với rổ số NAV biến 23 động tốt xấu biến động số khoảng thời gian định Sự chênh lệch gọi lỗi sai số đầu tư (tracking error) Exchange Traded Fund hay ETF hình thức quỹ đầu tư thụ động mơ theo số cụ thể Danh mục ETF gồm rổ chứng khốn có cấu cấu số mà mơ Nhà quản lý quỹ khơng cần tích cực tái cấu danh mục quỹ mà cần bám sát theo rổ chứng khoán số mục tiêu 4.7.2 L i ợ ích r i ủ ro đầầu t ưquỹỹ ETF Lợi ích quỹ ETF      Đơn giản, dễ quản lý, chi phí thấp Thanh khoản cao niêm yết Cho phép NĐT bán khống Mức độ minh bạch cao Là công cụ thay cho hợp đồng tương lai, tránh tính ngắn hạn hợp đồng Rủi ro đầu tư quỹ ETF Bất kỳ loại đầu tư tồn mặt rủi ro Và quỹ ETF trường hợp ngoại lệ Những rủi ro đến từ việc:  Tính đa dạng chưa đủ Đặc điểm quỹ ETF tính đa dạng hóa Tuy nhiên thực tế có quỹ ETF theo dõi nhóm cổ phiếu định thuộc nhóm ngành khác cổ phiếu ngành xăng dầu, hàng không… Những quỹ độ đa dạng hóa cịn thấp nên dễ xảy tình trạng thua lỗ  Tính khoản Trên thị trường chứng khốn, bên cạnh loại cổ phiếu có tính khoản cao có cổ phiếu khoản thấp Quỹ ETF Do đó, nhà đầu tư cần xem xét kỹ trước định mua loại quỹ ETF  Một số quỹ ETF hoạt động không hiệu Quỹ ETF mô số ngành mà ngành hoạt động khơng hiệu dẫn đến việc giá chứng quỹ ngành có xu hướng sụt giảm theo  Chi phí mua quỹ ETF cao so với mua cổ phiếu riêng lẻ Khi mua chứng quỹ ETF, nhà đầu tư phải chịu thêm chi phí mơi giới đồng thời thêm phí quản lý nên cao hẳn so với mua loại cổ phiếu thơng thường  Khơng có đặc quyền cổ phiếu 24 Đối với chứng quỹ ETF nắm giữ bạn không hưởng đặc quyền cổ phiếu không quyền tham gia vào đại hội cổ đông 4.8.Quyỹ tn thác đầầu tư bầốt động sản 4.8.1 Khái niệm Quỹ tín thác đầu tư bất động sản (REIT) dạng quỹ đầu tư xuất khoảng ba thập kỷ gần với mục đích đầu tư vào bất động sản Đầu tư bất động sản thường có mức độ sinh lời cao so với loại tài sản khác Quỹ đầu tư bất động sản hoạt động giống loại quỹ khác, toán cổ tức hàng năm cho cổ đơng niêm yết thị trường chứng khoán 4.8.2 Phần lo iạquỹỹ tn thác đầầu tư bầất động sản Về tính chất hoạt động, quỹ tín thác đầu tư bất động sản phân thành loại sau:    REIT đầu tư bất động sản cho thuê (Equity REIT): thực việc mua quản lý bất động sản để thu tiền thuê; REIT cho vay chấp mua nhà (Mortgage REIT): thực việc cho vay chấp mua nhà bất động sản thương mại bất động sản dân cư Thu nhập từ lãi suất cho vay; REIT hỗn hợp loại (Hybrid REIT): vừa đầu tư bất động sản cho thuê vừa cho vay chấp bất động sản Thu nhập từ tiền thuê lãi cho vay Trong ba loại REIT đầu tư bất động sản cho thuê thơng dụng nhất, chiếm tới 90% mức vốn hóa quỹ tín thác đầu tư bất động sản C chếố tài c aủquỹỹ đầầu tư 5.1.Phí áp d ụng cho nhà đầầu tư Đối với số quỹ đầu tư, đặc biệt quỹ mở, việc tham gia hay thoái vốn thực trực tiếp với quỹ đại diện ủy quyền quỹ môi giới đại diện bán hàng, nhà đầu tư thường phải trả khoản phí cho quỹ tham gia thoái vốn:  Phí tham gia (load fee): phí trả cho cơng ty quản lý quỹ đăng ký mua chứng quỹ  Phí thối vốn (unload fee): phí trả cho cơng ty quản lý quỹ nhà đầu tư thoái vốn khỏi quỹ Chi phí hoạt động quỹ đầu tư Các khoản phí hoạt động quỹ đầu tư bao gồm:  Phí quản lý hàng năm: phí trả hàng năm cho công ty quản lý quỹ phục vụ việc quản lý đầu tư điều hành quỹ, dựa phần trăm giá trị tài sản rịng trung bình quỹ Khoản phí tốn sở hàng tháng 25  Phí thành cơng: phí trả cho công ty quản lý quỹ dựa hoạt động quỹ so với mức lợi nhuận so sánh định mức đặt ban đầu, thơng thường tính theo tỷ lệ phần trăm phần vượt định mức  Chi phí ban đại diện: phí trả cho ban đại diện quỹ  Phí giám sát, lưu ký: phí (thường dựa mức phần trăm NAV trung bình hàng năm) chi phí trả cho ngân hàng giám sát, lưu ký;  Phí dịch vụ cho nhà đầu tư: chi phí đăng ký, hành chính, tốn cổ tức,  Phí kiểm tốn: phí trả cho cơng ty kiểm tốn;  Phí định giá: phí trả cho công ty định giá, đánh giá độc lập;  Phí liên quan tới luật pháp; phí phải trả cho đơn vị tư vấn pháp lý;  Phi vay: chi phí, lãi vay cho khoản vay quỹ;  Thuế: loại thuế mà quỹ phải trả;  Đại hội nhà đầu tư; chi phí hội họp cho nhà đầu tư;  Phí mơi giới: chi phí việc giao dịch tài sản quỹ  Phí thành lập: thơng thường cho q cơng ty, chi phí thành lập quỹ (bản cáo bạch, phí hành chính) chi phí tiếp thị nhà đầu tư (đối với hình thức quỹ đóng);  Phí bán hàng: trả cho môi giới bán hàng trường hợp nhà đầu tư tham gia thoái vốn trực tiếp với mơi giới Tổng chi phí hoạt động hàng năm thường nằm khoảng 0,5-1,5% tổng số tài sản quản lý Mức phí cao quỹ đầu tư có chiến thuật đầu tư vào doanh nghiệp nhỏ, chuyên sâu vào phân đoạn thị trường, chi phí bỏ cao Đối với quý số (quỹ thụ động), chi phí quản lý thấp nhiều, thường chiếm 10-20 điểm (0,1%-0,2%) tổng số tài sản quản lý Mức phí quản lý có ảnh hưởng quan trọng đến thu nhập cuối nhà đầu tư xét dài hạn Nghiên cứu cho thấy quỹ đầu tư có tỷ lệ tăng trưởng Song mức phí quản lý chênh khoảng 1%/năm khoảng thời gian dài 2030 năm mang lại kết lợi nhuận thực tế nhà đầu tư khác 5.2.Cơ cầốu thưởng hoạt động Hầu hết tất quỹ đầu tư có chế thưởng áp dụng nhằm gắn quyền lợi công ty quản lý vải kết hoạt động quỹ Khoản thưởng gọi 26 thường khuyến khích hay thường hoạt động Các loại quỹ khác có chế lương thường khác nhau: Thưởng khuyến khích ấn định khoản lợi nhuận vượt so với lợi nhuận chuẩn (hutdie retum) toán cho công ty quản lý quỹ sau ban đại diện quỹ phê duyệt báo cáo tài kiểm toán quỹ đầu tư năm, Cách tính thưởng khuyến khích sau: Lợi nhuận vượt trội - NAV cuối năm - (NAV đầu năm x (4 tỷ suất lợi nhuận chuẩn)) Tỷ suất lợi nhuận chuẩn hiểu hàng rào mà cơng ty quản lý quỹ phải vượt qua để có thưởng Tỷ suất lợi nhuận tính tham chiếu so sánh tỷ lệ lạm phát, lợi suất trái phiếu kho bạc, tốc độ tăng trưởng số chứng khoán kết hợp tỷ lệ tham chiếu này, tùy theo chiến thuật đầu tư quỹ cộng trừ tỷ lệ định Các quỹ có chiến thuật đầu tư mạo hiểm thi đòi hỏi tỷ lệ lợi nhuận chuẩn cao ngược lại Một quỹ đầu tư có cấu phí, thường 2/20 hiểu phí quản lý 2% tỷ lệ thưởng khuyến khích 20% phần lợi nhuận vượt trội Phương pháp đo mực nước (High Watermark) Một số quỹ đầu tư ngày áp dụng phương thức đo mực nước nhằm tránh việc cơng ty quản lý quỹ lợi dụng sách toán thưởng hàng năm để tạo kết lỗ lớn năm khó khăn (big bath accounting) lãi lớn năm thuận lợi nhằm nâng khống mức tiền thưởng Với phương pháp đo mực nước, NAV đánh dấu cho năm phần thưởng trả cho phần NAV cao mức NAV cao đạt khứ thay phần NAV tăng năm, Với phương pháp này, đồng lợi nhuận tạo chị phải trả lần thường mà khơng bị tràn truy lần thứ hai Ví dụ minh họa Một quỹ đầu tư huy động số vốn ban đầu 100 tỷ VND NAV cuối năm 150 tỷ VND (tăng 50%) Mức thường tính phần tăng NAY 50 tỷ VND, Cuối năm thứ 2, NAV giảm xuống 130 tỷ VND (khơng có thưởng), Cuối năm thứ 3, NAV tăng lên 160 tỷ VND Phần tăng thực tế NAV năm thứ So với mực nước cao đo lịch sử hoạt động quỹ 10 tỷ VND 30 tỷ VND (so với cuối năm thứ 2) sở tính thưởng cho năm thứ Giải : Cơ cấu phí quản lý thưởng Quỹ BF1 27 Quỹ cân (BF}) Công ty quản lý quỹ Prudential Việt Nam quản lý, " thành lập từ tháng 7/2006 niêm yết Sở giao dịch, chứng khốn TP Hồ Chí Minh, Quỹ BF1 có cấu phí quản lý thưởng sau: Phí quản lý: 2%/năm dựa NAV, toán sở hàng tháng Thưởng hoạt động: 20% * NAV cuối năm -(1 + Tỷ suất lợi nhuận chuẩn) * NAV đầu năm) Tỷ suất lợi nhuận chuẩn (hurdle rate) = Tỷ suất lợi nhuận so sánh (benchmark rate) + 1% ; Tỷ suất lợi nhuận so sánh = X% tỷ lệ % thay đổi giá trị trái phiếu kho bạc năm gồm cuồng lãi suất + Y% tỷ lệ % thay đổi VnIndex, Tỷ lệ X% 2% phụ thuộc vào chiến lược phân bổ tài sản hàng năm cho chứng khoán nợ chứng khoán vốn đọ loại quỳ cân bằng, X% + Y% = 100% (Nguồn: Bản cáo bạch Quỹ BF1) Quản lý gia sản 6.1.Khái niệm Nếu bạn nghe thuật ngữ “wealth management”, “private banking”, “private client services”, “personal banking”, “high network banking” tất có nghĩa nghiệp vụ quản lý cho cá nhân giàu có hay cịn gọi “Quản lý gia sản” Quản lý gia sản hướng tới tầng lớp thượng lưu xã hội Quản lý gia sản cung cấp Gói dịch vụ khép kín từ tư vấn lập kế hoạch tài chính, sản phẩm đầu tư phù hợp với chiến lược tài quản lý, giám sát danh mục cho khách hàng Các sản phẩm đầu tư cho người giàu đa dạng bào gối sản phẩm thị trường tiền tệ tiết kiệm đến thị trường vốn bao gồm cổ phiếu, trái phiếu, quỹ đầu tư sản phẩm thay phải sinh, trái phiếu Cơ cấu, bảo hiểm nhân thọ bất động sản Các ngân hàng đầu tư xây dựng tiêu chí riêng đối tượng khách hàng mục tiêu sống tiêu chí chung thường dựa số tài sản đầu tư khách hàng (vị triệu USD) Những khách hàng gọi “High Net Worth Individual HNWI” Khách hàng thường phân thành loại theo số tài sản đầu tư từ 1-5 triệu USD (giàu), từ 5-30 triệu USD (rất giàu} 30 triệu USD (siêu giàu) Quy mơ quản lý gia sản tồn cầu Báo cáo tổng kết ngành quản lý gia sản Merrill Lynch/Capgemini Consulting (World Wealth Report) năm 2008 đưa số kết luận sau: 28      Năm 2007, tồn giới có khoảng 0,1 triệu người giàu (triệu phú), tăng 6% so với năm 2006; Tổng số tài sản người giàu 40.700 tỷ USD, tăng 9,4% so với 2006; Tầng lớp siêu giàu (có tài sản đầu tư 30 triệu USD) có tăng trưởng mạnh năm 2007, tăng 8,8% số người 14,5% số tài sản; Các thị trường tiếp tục có tăng trưởng ấn tượng mức vốn hóa, tạo cải cho khu vực Mỹ La Tinh, Đông Âu Châu Á - Thái Bình Dương Trong quốc gia Trung Quốc, Ấn Độ Brazil có tốc độ tăng trưởng người giàu cao giới; Dự báo đến 2012, tổng tài sản người giàu toàn giới đạt khoảng 59.100 tỷ USD, với tốc độ tăng trưởng 7,7%/năm 6.2.Các dạng quản lý gia sản Về bản, quản lý gia sản chia thành hai dạng bản: Tư vấn đầu tư (Advisory): việc ngân hàng đầu tư cung cấp tư vấn đầu tư cho khách hàng khách hàng tự định giao dịch đầu tư cụ thể toàn thể danh mục đầu tư khách hàng Vai trò ngân hàng đầu tư thấp dừng lại việc cung cấp tư vấn, Thơng thường tư vấn miệng phí song ngân hàng hưởng phí hoa hồng giao dịch khách hàng Mơ hình tư vấn đầu tư thường áp dụng cho khách hàng có kiến thức kinh nghiệm đầu tư Ủy thác quản lý danh mục (Discretionary): việc khách hàng ủy quyền quản lý đầu tư toàn danh mục tài sản cho ngân hàng đầu tư theo tiêu chí thỏa thuận Ngân hàng đầu tư có vai trị chủ động việc thực phân bổ cấu tài sản thực giao dịch giới hạn định Điều tất nhiên khơng có nghĩa khách hàng quyền kiểm soát danh mục đầu tư họ Chuyên gia tư vấn thường xuyên tham khảo khách hàng định đầu : tự mà họ dự định tiến hành nhằm mang lại hài lòng khách hàng Tuy nhiên, trường hợp lý mà việc tham khảo khách hàng khơng thực ngân hàng đầu tư chủ động thực giao dịch quyền lợi khách hàng giới hạn ủy quyền mà họ phép Ủy thác quản lý danh mục phù hợp với nhà đầu tư khơng có nhiều kiến thức, kinh nghiệm đầu tư thời gian tham gia vào việc quản lý tài sản hàng ngày Mơ hình quản lý ngày phát triển ngân hàng đầu tư thường hưởng phí quản lý tổng giá trị tài sản danh mục thay hưởng phí hoa hồng cho giao dịch cụ thể 6.3 Quy trình quản lý gia sản Thơng thường quy trình quản lý gia sản phải thực qua số bước sau: Bước 1: Xây dựng hồ sơ khách hàng 29 Bước bắt đầu với việc chuyên gia tư vấn tài ngân hàng đầu tư gặp gỡ thảo luận với khách hàng để tìm hiểu nhu cầu Việc thảo luận xoay quanh vấn đề tình hình tài tại, mục tiêu tài dài hạn, nguồn thu nhập, kế hoạch chi tiêu, danh mục đầu tư tại, Sở thích rủi ro thời hạn đầu tư mong muốn, tư cách nộp thuế thu nhập cá nhân (người cư trú hay không cư trú), thành viên phụ thuộc tài gia đình Thơng thường buổi gặp gỡ văn phịng cơng ty địa điểm thuận tiện cho khách hàng Đối với khách hàng lớn tiềm năng, buổi làm việc với khách hàng địi hỏi phải có tham gia chuyên gia tư vấn thuế pháp lý nhằm đảm bảo nắm thông tin quan trọng phối hợp chăm sóc khách hàng Tất các thông tin cá nhân khách hàng phải lưu giữ bảo mật Ngày nay, vấn đề rửa tiền trở thành vấn đề nhạy cảm hoạt động quản lý gia sản Do việc hiểu rõ nguồn gốc lý kịch khách hàng nguồn tiền vấn đề cần thiết Về mặt kiểm soát nội bộ, ngân hàng thường áp dụng thủ tục soát xét “Know Your Customer” (hiếu khách hàng bạn) Đây thủ tục bắt buộc đòi hỏi phê duyệt cấp trước chấp nhận khách hàng ngân hàng Sau có thơng tin khách hàng, nhân viên tư vấn tài xử lý thơng tin ban đầu, hồn thiện hồ sơ khách hàng Bước 2: Xây dựng kế hoạch tài Nhân viên tư vấn thực xây dựng kế hoạch tài dựa vào thơng tin thu thập, kết hợp với tư vấn thuế luật pháp chuyên gia lĩnh vực liên quan cần thiết, Kế hoạch tài ban đầu khuyến nghị thảo luận với khách hàng gặp để thu thập phản hồi khách hàng Quá trình chỉnh sửa tiếp tục đến khách hàng hài lòng với kể hoạch tài đặt Việc xây dựng kế hoạch tài kết thúc khách hàng đồng ý với kế hoạch hành động cụ thể chi tiết Khách hàng ký vào hợp đồng quản lý tài sản với ngân hàng Lúc cơng việc tư vấn bán hàng quãng đường quan trọng Để đưa kế hoạch tài phù hợp, điều quan trọng chuyên viên tư vấn phải hiểu khách hàng muốn gì, quan điểm rủi ro họ Các ngân hàng đầu tư xây dựng cẩm nang kế hoạch tài để giúp tư vấn viên dễ dàng đưa lời khuyên cho sản phẩm phù hợp Khách hàng trẻ, thời hạn đầu tư dài, chấp nhận khuyến khích sản phẩm mạo hiểm cổ phiếu hay sản phẩm thay sản phẩm Cơ cấu, bất động sản, đầu tư vốn tư nhân Ngược lại khách hàng muốn rủi ro thấp khuyến khích sản phẩm trái phiếu, tiết kiệm, bảo hiểm 30 Ngày quan hệ khách hàng ngày trở nên tinh xảo Khách hàng khơng cịn muốn bị coi bảng cân đối kế toán mà muốn đối xử cách tinh tế Đó nghệ thuật thu hút khách hàng, vừa bán sản phẩm mà làm khách hàng hài lòng Bước 3: Phân bổ cấu tài sản lựa chọn danh mục đầu tư Việc phân bổ tài sản bước quan trọng nhằm cụ thể hóa kế hoạch tài khung xây dựng Việc phân bổ tài sản giúp hạn chế nhi có tập trung giúp đạt mục tiêu khách hàng Các loại tài sản thông dụng kế hoạch tài cá nhân khách hàng bao gồm: sản; phẩm cổ phiếu, bất động sản, trái phiếu, tiền mặt sản phẩm đầu tư thay (quỹ đầu cơ, đầu tư vốn tư nhân, sản phẩm cẩu) Bước 4: thực đầu tư Việc thực đầu tư giao cho nhân viên đầu tư nhân viên tư vấn giữ vai trò quan hệ thường xuyên với khách hàng Thực đầu tư bao gồm: việc mở tài khoản cho khách hàng thực giao dịch theo thỏa thuận, Ngân hàng đầu tư thu khoản phí giao dịch từ giao dịch đầu tư khách hàng Bước 5: Theo dõi cập nhật kế hoạch Các kết đầu tư thường xuyên báo cáo cho khách hàng Các ngân hàng đầu tư thường cung cấp dịch vụ kế toán, đánh giá lại giá trị khoản đầu tư khách hàng Ngày với phát triển CNTT, khách hàng truy cập trực tuyến vào trang intranet bảo mật ngân hàng đầu tư & trạng thái cập nhật danh mục đầu tư Các nhân viên tư vấn có trách nhiệm thường xuyên theo dõi kết đầu tư danh mục khách hàng thảo luận kết kỳ đầu tư với khách hàng Việc đánh giá kết đầu tư với khách hàng tiến hành thường xuyên, sở năm Do nhu cầu cá nhân mục tiêu đầu tư khách hàng thay đổi theo thời gian, thay đổi quy trình pháp lý, thuế, đời sản phẩm mà việc trì đối thoại thường xuyên với khách hàng có tầm quan trọng việc rà soát lại cập nhật kế hoạch đầu tư khách hàng cụ thể cho phù hợp với tình hình 31 32 ... nhập cao Quản lý đầu tư phân thành nghiệp vụ quản lý tài sản nghiệp vụ quản lý gia sản:  Quản lý tài sản bao gồm hoạt động quản lý tài sản cho nhà đầu tư có tổ chức(quỹ đầu tư, doanh nghiệp) ... cung cấp dịch vụ quản lý đầu tư hỗ trợ ngân hàng việc thực dễ dàng hoạt động tư vấn, bảo lãnh thông qua sản phẩm dịch vụ quản lý đầu tư 1.3.Quy mô ngành qu n ả lý đầầu tư Quản lý đầu tư trở thành... lẫn quỹ đầu tư công ty quản lý quỹ đầu tư Xét mặt chức năng, công ty quản lý quỹ đơn vị quản lý quỹ đầu tư, quỹ đầu tư xem xét sản phẩm dịch vụ mà công ty quản lý quỹ cung cấp cho nhà đầu tư Mỗi