Bài viết trình bày ảnh hưởng của các nhân tố vĩ mô tới khả năng sinh lợi của các ngân hàng thương mại Việt Nam; Kết quả kinh tế vĩ mô có tác động thế nào đến khả năng sinh lợi của các ngân hàng thương mại Việt Nam.
Tuyển tập Hội nghị Khoa học thường niên năm 2019 ISBN: 978-604-82-2981-8 ẢNH HƯỞNG CỦA CÁC NHÂN TỐ VĨ MÔ TỚI KHẢ NĂNG SINH LỢI CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM Vũ Thị Phương Thảo Trường Đại học Thủy lợi, email: thaovtp@tlu.edu.vn GIỚI THIỆU CHUNG Sự bền vững NHTM định chịu tác động yếu tố bên đặc điểm riêng ngân hàng (quy mô ngân hàng, cấu tài sản, vốn, trình độ quản lý…) yếu tố bên ngồi, yếu tố kinh tế vĩ mơ Mục đích nghiên cứu viết đặt kết kinh tế vĩ mô có tác động đến khả sinh lợi NHTM Việt Nam, Các nghiên cứu thiếu đồng thuận tác động yếu tố kinh tế vĩ mô đến khả sinh lợi ngân hàng (Angela Romana, Alina Camelia Sargu, 2015) Alper Anbar (2011) quan sát thấy lợi nhuận ngân hàng Thổ Nhĩ Kỳ suy tăng trưởng GDP, lãi suất thực tế tỷ lệ lạm phát có ảnh hưởng khơng đáng kể tài sản ngân hàng lợi nhuận vốn chủ sở hữu Ongore Kusa (2013) tiếp tục chứng minh biến kinh tế vĩ mô ảnh hưởng không đáng kể đến lợi nhuận ngân hàng Họ sử dụng phân tích hồi quy thấy tăng tỷ lệ lạm phát ảnh hưởng đến lợi nhuận ngân hàng thương mại tiêu cực Tuy nhiên, mối quan hệ khơng có ý nghĩa mức 5% Một nghiên cứu Kanwal Nadeem (2013) Pakistan có tác động tích cực mạnh mẽ Lãi suất thực ROA, GDP có mối quan hệ tích cực đáng kể với ROA Tuy vậy, Athanasoglou et al (2006), mặt khác cho thấy tỷ giá hối đoái GDP tích cực ảnh hưởng khả sinh lời lãi suất có ảnh hưởng tiêu cực đến lợi nhuận Các học giả cung cấp chứng chất lượng biến số ảnh hưởng đến thu nhập ngân hàng Shaher, Kasawneh, Salem (2011) phân bố 320 câu hỏi ngân hàng liên quan cá nhân phản ứng chứng minh mối liên quan trọng GDP với thu nhập ngân hàng Kết chứng minh tác động tiêu cực GDP lạm phát với ROA ROE PHƯƠNG PHÁP VÀ SỐ LIỆU NGHIÊN CỨU 2.1 Mơ hình nghiên cứu Biến độc lập gồm: Tổng sản phẩm quốc nội (GDP), Lạm phát (IFL), Lãi suất (INTERST) Biến phụ thuộc là: Lợi nhuận tổng tài sản (ROA) 2.2 Dữ liệu nghiên cứu Số liệu báo cáo tài báo cáo thường niên 24 ngân hàng thương mại Việt Nam giai đoạn 2005 - 2016, liệu kinh tế vĩ mô Việt Nam như: Tốc độ tăng trưởng kinh tế, tỷ lệ lạm phát thu thập từ Tổng Cục thống kê, Báo cáo thường niên Ngân hàng Nhà nước Việt Nam 409 Variable Panel EGLS Generalized Quantile Linear Regression Model GDP 0.474088 * 0.475598 * 0.344239 * IFL 0.112363 * 0.111284 * 0.163958 * INTERST 0.148539 * 0.152311 * 0.107659 * C -4.231603 * -4.265932 * -3.603654 * * Có ý nghĩa mức 5% Tuyển tập Hội nghị Khoa học thường niên năm 2019 ISBN: 978-604-82-2981-8 2.3 Phương pháp nghiên cứu Nghiên cứu sử dụng liệu bảng (panel data) hồi quy theo FEM, REM, hồi quy phân vị (Quantile regression), hồi quy tổng quát (GLS) phần mềm Eviews KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 3.1 Kết hệ số tương quan biến Phân tích tương quan sử dụng để xem xét mối quan hệ biến độc lập biến phụ thuộc Kết phân tích tương quan bước đầu đánh giá dự báo mơ hình Ngồi ra, trường hợp biến độc lập có mối tương quan cao dấu hiệu đa cộng tuyến, sở để tác giả thực kiểm định đa cộng tuyến điều chỉnh mô hình ROA GDP IFL INTEREST ROA 1.000000 0.182837 0.049068 -0.023108 GDP 0.182387 1.000000 -0.639431 -0.382934 IFL 0.049068 -0.639431 1.000000 0.305585 INTEREST -0.023108 -0.382934 0.305585 1.000000 3.2 Kết kiểm tra đa cộng tuyến Variable Fixed Random Var (Diff.) Prob GDP 0.473139 0.474088 0.000003 0.5539 IFL 0.113023 0.112363 0.000001 0.5360 INTERST 0.146232 0.148539 0.000013 0.5195 Hệ số tương quan biến độc lập nhỏ 0,8 điều cho ta thấy khả xảy tượng đa cộng tuyến thấp phân tích hồi quy 3.3 Kết nghiên cứu Lựa chọn kiểm định mơ hình hồi quy biến phụ thuộc ROA: Đối với mẫu nghiên cứu toàn NH: Qua kiểm định F-test (P-value = 0,0000) Hausman test (P-value = 0,9049) mơ hình lựa chọn mơ hình tác động ngẫu nhiên REM Biến GDP có tác động chiều với ROA mức ý nghĩa thống kê 5% Điều cho thấy kinh tế tăng trưởng đồng nghĩa với GDP tăng ảnh hưởng tích cực đến khả sinh lợi ngân hàng thương mại Khi kinh tế tăng trưởng thu nhập người dân tăng lên, điều dẫn đến việc ngân hàng dễ dàng huy động vốn để sử dụng cho dịch vụ cấp tín dụng cuối làm tăng khả sinh lợi ngân hàng Kết tương đồng với kết luận nghiên cứu Kanwal Nadeem (2013) Pakistan Athanasoglou et al (2006) Biến IFL có tác động chiều với ROA mức ý nghĩa thống kê 5% Sự thay đổi lạm phát trung bình hàng năm chiều với thay đổi khả sinh lợi ngân hàng thương mại Điều cho thấy lạm phát ổn định góp phần tích cực đến tỷ suất sinh lợi ngân hàng thương mại Điều trái với kết luận Alper Anbar (2011) tỷ lệ lạm phát có ảnh hưởng không đáng kể tài sản ngân hàng lợi nhuận vốn chủ sở hữu Biến INTERST tác động chiều đến ROA mức ý nghĩa thống kê 5% tức tăng trưởng biến số mang lại hiệu hoạt động cao ngân hàng Điều giải thích ngân hàng thương mại tăng tỷ lệ lãi suất tiền gửi người dân có xu hướng gửi thêm tiền vào ngân hàng, nguồn vốn để ngân hàng sử dụng vay thu lợi nhuận cho ngân hàng Kết luận tương đồng với kết luận nghiên cứu Kanwal Nadeem (2013), trái ngược với Alper Anbar (2011), Ongore Kusa (2013) họ cho lạm phát có ảnh hưởng khơng đáng kể đến lợi nhuận ngân hàng Như ba biến vĩ mơ có tác động tích cực đến ROA Điều tương đồng với hầu hết kết nghiên cứu trước Christine N S.và Lessah N (2015), Damena (2011), Davydenko (2011), Gul, S., Irshad, F., & Zaman, K (2011) Tăng trưởng kinh tế tốt, lạm phát ổn định, mặt lãi suất ổn 410 Tuyển tập Hội nghị Khoa học thường niên năm 2019 ISBN: 978-604-82-2981-8 định góp phần làm tăng hiệu kinh doanh ngân hàng, khuyến nghị Chính Phủ ổn định vĩ mô giúp cho hoạt động ngân hàng ổn định KẾT LUẬN Các kết phân tích ban đầu từ mơ hình nghiên cứu cho thấy yếu tố vĩ mơ có ảnh hưởng rõ đến hoạt động ngân hàng thương mại thông qua khả lợi nhuận ngân hàng Các biến số lạm phát, lãi suất có tác động thuận chiều/tích cực tới hoạt động ngân hàng cần hiểu theo khía cạnh thận trọng, với việc trì tỷ lệ lạm phát thấp, ổn định mức lãi suất danh nghĩa thị trường thấp Với điều kiện vậy, gia tăng vừa phải lạm phát lãi suất có tác động tích cực tới hiệu hoạt động tính bền vững ngân hàng Bên cạnh tăng trưởng kinh tế tốt yếu tố tích cực làm tăng hiệu hoạt động khả sinh lợi ngân hàng thương mại Các kết nghiên cứu cung cấp thêm chứng thực nghiệm ảnh hưởng lãi suất, lạm phát, tăng trưởng kinh tế tới hoạt động ngân hàng Do vậy, nhà quản lý vĩ mô cần trì tốc độ tăng trưởng kinh tế ổn định để thúc đẩy phát triển bền vững hoạt động ngân hàng Các biến số lạm phát, lãi suất có tác động thuận chiều/tích cực tới hoạtđộng ngân hàng cần hiểu theo khía cạnh thận trọng, với việc trì tỷ lệ lạm phát thấp, ổn định mức lãi suất danh nghĩa thị trường thấp Với điều kiện vậy, gia tăng vừa phải lạm phát lãi suất có tác động tích cực tới hiệu hoạt động tính bền vững ngân hàng Kết phân tích số liệu cho thấy số hạn chế tính ổn định mối quan hệ biến số nghiên cứu, đòi hỏi phải thận trọng xem xét chất lượng số liệu đầu vào, tính quán liệu phân tích ảnh hưởng tới kết nghiên cứu TÀI LIỆU THAM KHẢO [1] Angela Romana & Alina Camelia Sargu (2015), The impact of bank-specific factors on the commercial banks liquidity: empirical evidence from CEE countries [2] Alper D., Anbar A (2011), Bank specific and macroeconomic determinants of commercial bank profitability: empirical evidence from Turkey [3] Ongore, V O and Kusa, G B (2013) Determinants of Financial Performance of Commercial Banks in Kenya 411 ... đổi lạm phát trung bình hàng năm chiều với thay đổi khả sinh lợi ngân hàng thương mại Điều cho thấy lạm phát ổn định góp phần tích cực đến tỷ suất sinh lợi ngân hàng thương mại Điều trái với kết... định vĩ mơ giúp cho hoạt động ngân hàng ổn định KẾT LUẬN Các kết phân tích ban đầu từ mơ hình nghiên cứu cho thấy yếu tố vĩ mơ có ảnh hưởng rõ đến hoạt động ngân hàng thương mại thông qua khả lợi. .. có tác động tích cực tới hiệu hoạt động tính bền vững ngân hàng Bên cạnh tăng trưởng kinh tế tốt yếu tố tích cực làm tăng hiệu hoạt động khả sinh lợi ngân hàng thương mại Các kết nghiên cứu cung