Giải pháp nhằm hoàn thiện phân tích tài chính tại công ty thoát nước hà nội

Tài liệu tham khảo tài chính ngân hàng Giải pháp nhằm hoàn thiện phân tích tài chính tại công ty thoát nước hà nội

lời nói đầu

Trải qua hơn 10 năm thực hiện chính sách đổi mới và mở cửa của Đảng và Nhà nớc, nền kinh tế ta đang chuyển mạnh mẽ từ cơ chế tập trung quan liêu bao cấp sang cơ chế thị trờng theo định hớng xã hội chủ nghĩa và đã đạt đợc những thành tựu có ý nghĩa quan trọng trên nhiều lĩnh vực.

Bớc vào giai đoạn mới, giai đoạn phát triển kinh tế theo hớng công nghiệp hoá và hiện đại hoá với những yêu cấu mới, thì vấn đề tài chính tiền tệ không chỉ là mối quan tâm của các nhà hoạch định chính sách mà còn là mối quan tâm của các doanh nghiệp, các nhà đầu t, các nhà tín dụng

Về chính sách : mối quan tâm của các nhà hoạch định chính sách là phải đổi mới cơ chế, chính sách tài chính để tạo ra sự ổn định về môi trờng kinh tế vĩ mô, tạo lập, phân phối và sử dụng có hiệu quả các nguồn lực tài chính toàn xã hội phục vụ có hiệu quả các mục tiêu phát triển kinh tế xã hội Mối quan tâm của các nhà doanh nghiệp, các nhà đầu t là trên cơ sở chính sách tài chính của nhà nớc, các doanh nghiệp , các nhà đầu t thực hiện các quan hệ tài chính bảo đảm cân đối quyền lợi, nghĩa vụ tài chính của mình đối với nhà nớc.

Về phân tích tài chính: Đây không chỉ là công cụ quản lý vĩ mô của Nhà nớc để đánh giá tình hình kinh tế của đất nớc, của từng ngành, từng địa phơng mà trên cơ sỏ đó xác định đợc nhu cầu vốn của xã hội Đối với các doanh nghiệp, các nhà đầu t thì việc đánh giá phân tích đợc kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh, phân tích và dự đoán tình hình tài chính của doanh nghiệp, giúp họ đa ra những phơng hớng, những quyết định đúng đắn về hoạt động sản xuất cũng nh hoạt động tài chính nhằm làm doanh nghiệp tồn tại, phát triển và bảo đảm trạng thái cân bằng tài chính của mình.

Một thực tế cho thấy trong điều kiện hiện nay có rất nhiều nhà quản lý kinh tế, chủ doanh nghiệp giỏi đạt đợc nhiều thành công thông qua sự hiểu biết, phân tích hoạt động kinh tế và đặc biệt là phân tích tình hình tài chính Bên cạnh đó không ít các nhà đầu t, các chủ doanh nghiệp bị phá sản, các ngân hàng, các tổ chức tín dụng bị thua lỗ bởi không hiểu sâu sắc tình hình tài chính của doanh nghiệp, nói khác đi là không nhận thức đầy đủ công tác phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp.

Xuất phát từ lý luận và thực tiễn đó ta có thể thấy rằng hoàn thiện phân tích tài chính doanh nghiệp trong điều kiện hiện nay là một yêu cầu, một đòi hỏi của các nhà quản lý kinh tế, các nhà đầu t, chủ doanh nghiệp và những ngời quan tâm Với ý nghĩa đó em đã chọn đề tài “ Một số giải pháp nhằm hoàn thiện phân tích tài

chính tại Công ty Thoát Nớc Hà Nội ”

Phần INội dung

công tác phân tích tài chính doanh nghiệp

A Khái niệm về tài chính doanh nghiệp và phân tích tài chính của doanh nghiệp

1 Khái niệm về hoạt động tài chính của doanh nghiệp

Hoạt động tài chính của doanh nghiệp là là một trong những nội dung cơ bản của hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp nhằm giả quyết các mối quan hệ kinh tế phát sinh trong quá trình kinh doanh đợc biểu hiện dới hình thái tiền tệ gắn trực tiếp với việc tổ chức huy động, phân phối, sử dụng và quản lý vốn trong quá trình kinh doanh.

Để tiến hành sản xuất kinh doanh nhà doanh nghiệp phải trả lời đợc 3 câu hỏi sau đây:

Thứ nhất: Nên đầu t dài hạn vào đâu cho phù hợp với các loại hình sản xuất kinh

doanh lựa chọn Đây chính là đầu t lâu dài của doanh nghiệp.

Thứ hai: Nguồn tìa trợ cho đầu t là nguồn nào?

Thứ ba: Nhà doanh nghiệp sẽ quản lý hoạt động tài chính hàng ngày nh thế nào?

Ba câu hỏi trên đây không phải là tất cả mọi vấn đề hoạt động tài chính của doanh nghiệp nhng đó là ba câu hỏi quan trọng liên quan đến dự toán vốn đầu t dài hạn, cơ cấu vốn và quản lý vốn lu động.

Muốn sản xuất và tiêu thụ một loại hàng hoá nào đó doanh nghiệp phải mua sắm các yếu tố vật chất cần thiết nh máy móc, thiết bị, dự trữ, đất đai, lao động (các yếu tố đầu vào) nghĩa là doanh nghiệp phải đầu t vào các tài sản Các tài sản của DN đợc phản ánh bên trái của bảng cân đối kế toán nó gồm hai phần chính là tài sản cố định và tài sản lu động Song, DN nên đầu t vào những tài sản dài hạn nào? Giải đáp câu hỏi này là vấn đề dự toán vốn đầu t, là quá trình kế hoạch hoá và quản lý đầu t dài hạn của DN hay quá trình các nhà quản lý tài chinhs DN phải tìm kiếm cơ hội đầu t sao cho thu nhập do đầu t đem lại lớn hơn chi phí đầu t Điều đó có nghĩa là giá trị các dòng tiền tệ do các tài sản đó tạo ra lớn hơn chi phí của các tià sản đó.

Nhà quản lý không chỉ quan tâm đến nhận đợc bằng tiền (dòng tiền tệ do các tài sản tạo ra) mà còn quan tâm đến việc khi nào nhận đợc và nhận đợc nh thế nào Giải đáp câu hỏi này là vấn đề quy mô, thời hạn và rủi ro của các đồng tiền tệ trong t-ơng lai Đây là vấn đề cốt lõi của quá trình dự toán vốn đầu t.

Muốn đầu t các tài sản, DN phải có nguồn tài trợ Các nguồn tài trợ của DN ợc phản ánh bên phải của bảng cân đối kế toán, nó gồm hai phần chính: vốn chủ sở hữu và các khoản vay ngắn, dài hạn Song DN có thể tăng quỹ tiền mặt bắng cách nào để thực hiện chi tiêu cho đầu t dài hạn? Giải đáp câu hỏi này là vấn đề cơ ccấu vốn của DN Cơ cấu vốn của DN đợc thể hiên bằng tỷ trọng của các nguồn tài trợ Các nhà quản lý tài chính phải tính toán cân nhắc nân cho vay bao nhiêu? Cơ cấu của nợ và vốn tự có nh thế nào là tốt nhất? Nguồn vốn nào là thich hợp với DN?

đ-Khi đã có các suy nghĩ về đầu t vào đâu, nguồn tài trợ nh thế nào các nhà quản lý phải suy nghĩ vấn đề quản lý vốn lu động nh thế nào, tức là quản lý các tài sản ngắn hạn của DN nh thế nào? Hoạt động tài chính ngắn hạn gắn liền với các dóng tiền tệ nhập quỹ và dòng tiền tệ xuất quỹ và nhà quản lý phải xử lý sự lệch pha của các dòng tiền tệ Quản lý ngắn hạn các dòng tiền tệ không tách rời với vốn lu động ròng Vốn l động ròng đợc xác định là khoản chênh lệch giữa tài sản lu động và nợ ngắn hạn Quản lý vốn lu động ròng là việc làm rõ DN nên giữ bao nhiêu tiền và dự trữ của DN có nên bán chịu không? Nếu bán chịu hay vay ngắn hạn hay trả tiền mặt Nếu vay ngắn hạn thì DN nên vay ở đâu và nh thế nào?

2 Khái niệm, mục đích, ý nghĩa, yêu cầu của phân tích hoạt động tài chính DN

a) Khái niệm:

Phân tích hoạt động tài chính doanh nghiệp là quá trình thu thập, xử lý các thông tin kế toán, nhằm xem xét, kiểm tra, đối chiếu, so sánh tài chính hiện hành với quá khứ, giúp ngời sử dụng thông tin có thể đánh giá tình hình tài chính DN, đánh giá về tiềm năng, hiệu quả kinh doanh cũng nh rủi ro trong tơng lai.

b) Mục đích, ý nghĩa:

Trong điều kiện kinh doanh theo cơ chế thị trờng có sự quản lý vĩ mô của Nhà nớc, các DN thuộc các loại hình sở hữu khác nhau đều bình đẳng trớc pháp luật trong kinh doanh do đó có nhiều đối tợng quan tâm đến tình hình tài chính của DN nh chủ DN , nhà cho vay, nhà cung cấp, khách hàng, nhà bảo hiểm kể cả các cơ quan chính phủ và những ngời lao động Mỗi đối tợng quan tâm đến tình hình tài chính của DN với một góc độ khác nhau Đối với chủ DN và các nhà quản trị DN mối quan tâm hàng đầu của họ là tìm kiếm lợi nhuận và khả năng tài trợ Đối với chủ ngân hàng và các nhà cho vay tín dụng, mối quan tâm chủ yếu của họ là khả năng trả nợ hiện tại và sắp tới của DN Đối với nhà đầu t mối quan tâm của họu là các yếu tố rủi ro, thời gian hoàn vốn, mức sinh lãi và khả năng thanh toán vốn Nhìn chung họ đều quan tâm đến

khả năng tạo ra dòng tiền mặt, khả năng sinh lời, khả năng thanh toán và mức sinh lời tối đa.

Các báo cáo kế toán, báo cáo tài chính phản ánh một cách tổng hợp toàn diện tình hình tài sản, nguồn vốn công nợ, kết quả sản xuật kinh doanh của DN trong một niên độ kế toán, song những thông tin riêng biệt đó cha thể hiện đợc nhiều ý nghĩa và cha thể hiện hết các yêu cầu, nội dung mà ngời sử dụng thông tin quan tâm do đó họ thờng dùng các công cụ và kỹ thuậ cơ bản để phân tích tình hình tài chính DN, để thuyết minh các mối quan hệ chủ yếu trong báo cáo ttài chính nhằm nghiên cứu tình hình tài chính hiện tại từ đó đa ra những quyết định tài chính trong tơng lai.

c) Yêu cầu của việc phân tích hoạt động tài chính DN

Việc phân tích hoạt động tìa chính DN có ý nghĩa quan trọng nó quyết định sự thành công hay thất bại của DN cho nên nó phải đạt đợc các mục tiêu sau:

+ Phân tích hoạt động tài chính DN phải cung cấp đầy đủ thông tin hữu ích cho các nhà đầu t, các tín chủ và những nghời sử dụng thông tin khác nhau để giúp họ có quyết định đúng đắn khi ra các quyết định đầu t, quyết định cho vay, quyết định sản xuất

+ Phân tích hoạt động tài chính DN phải cung cấp thông tin cho các DN, các nhà đầu t, các nhà cho vay và những nhà sử dụng thông tin khác nhau trong việcđánh giá khả năng và tính chăcs chắn của các dòng tiền mặt vào, ra và hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh, tình hình, khả năng thanh toán của DN.

+ Phân tích hoạt động tài chính DN phải cung cấp thông tin về nguồn vốn chủ sở hữu, các khoản nợ, kết quả của quá trình, sự kiện và các tình huống làm biến đổi nguồn vốn và các khoản nợ của DN.

Các mục tiêu trên đây liên quan mật thiết với nhau và góp phần cung cấp thông tin nền tảng quan trọng cho ngời nghiên cứu, tìm hiểu, phân tích tình hình tài chính DN.

Nh vậy, có thể khẳng định, ý nghĩa tối cao và quan trọng nhất của phân tích tài chính DN là giúp cho những ngời ra quyết định lựa chọn phơng án kinh doanh tối u và đánh giá chính xác thực trạng, tiềm năng của DN.

B Nội dung hoạt động phân tích tài chính doanh nghiệpI Những việc tiến hành trớc khi phân tích

1 Tài liệu phục vụ cho phân tích:

Phân tích tài chính sử dụng mọi nguốn thông tin có khả năng làm rõ mục tiêu dự đoán tài chính Từ khi pháp lệnh kế toán tài chính đợc ban hành, hệ thống các báo

cáo tài chính đã đợc thống nhất và là tài liệu cơ sở, quan trọng cho các nhà phân tích tài chính Ngoài các báo cáo tài chính các nhà tài chính còn phải khai thác một số số liệu không có trong báo cáo tài chính nh: tiền lãi phải trả trong kỳ, phân phối lợi nhuận, sản phẩm tiêu thụ những số liệu này giúp cho nhà phân tích có thể đa ra những nhận xét, những kết luận tinh tế và thích đáng.

Hệ thống báo cáo tài chính nớc ta bao gồm:1 Bảng cân đối kế toán.

2 Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh.3 Báo cáo lu chuyển tiền tệ.

4 Bản thuyết minh báo cáo tài chính.

1.1 Bảng cân đối kế toán : Là báo cáo tổng hợp cho biết tình hình tài chính của đơn

vị tại những thời điểm nhất định dới hình thái tiền tệ Đây là một báo cáo tài chính có ý nghĩa rất quan trọng đối với mọi đối tợng có quan hệ sở hữu, quan hệ kinh doanh với DN.

Bảng cân đối kế toán phản ánh hai nội dung cơ bản là nguồn vốn tài sản Nguồn vốn phản ánh nguồn vốn đợc huy động vào sản xuất kinh doanh Về mặt pháp lý, nguồn vốn cho thấy trách nhiệm của DN về tổng số vốn đã đăng ký kinh doanh với Nhà nớc, số tài sản đã hình thành bằng nguồn vốn vay ngân hàng, vay đối tợng khác, cũng nh trách nhiệm phải thanh toán với ngời ngời lao động, cổ đông, nhà cung cấp, trái chủ, ngân sách Phần tài sản phản ánh quy mô và cơ cấu các lọai tài sản hiện có đến thời điểm lập báo cáo thuộc quyền quản lý, sử dụng của DN, năng lực và trình độ sử dụng tài sản Về mặt pháp lý, phần tài sản thể hiện tiềm lực mà DN có quyền quản lý, sử dụng lâu dài, gắn với mục đích thu đợc các khoản lợi nhuận.

Bảng cân đối kế toán là tài liệu quan trọng bậc nhất giúp cho nhà phân tích nghiên cứu đánh giá một cách khái quát tình hình và kết quả kinh doanh, khả năng cân bằng tài chính, trình độ sử dụng vốn và những triển vọng kinh tế, tài chính của DN.

1.2 Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh : Là báo cáo tài chính tổng hợp cho biết

tình hình tài chính của DN trong từng thời kỳ nhất định, phản ánh tóm lợc các khoản thu, chi phí, kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của toàn DN, kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh ttheo từng hoạt động kinh doanh ( sản xuất kinh doanh, đầu t tài chính, hoạt động bất thờng) Bên cạnh đó, báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh còn cho biết tình hình thực hiện nghĩa vụ với Nhà nớc của DN trong thời kỳ đó

Dựa vào số liệu trên báo cáo kết quả kinh doanh, ngời sử dụng thông tin có thể kiểm tra, phân tích, đánh giá kết quả hoạt động kinh doanh của DN trong kỳ, so sánh

với kỳ trớc và với DN khác để nhận biết khái quát hoạt đọng trong kỳ và xu hớng vận động.

1.3 Báo cáo lu chuyển tiền tệ: đợc lập để trả lời những câu hỏi liên quan đến luồng

tiền ra vào trong DN, tình hình trả nợ, đầu t bằng tiền của DN trong từng thời kỳ.Báo cáo lu chuyển tiền tệ cung cấp những thông tin về những luồng vào,ra của tiền và coi nh tiền, những khoản đầu t ngắn hạn có tính lu động cao, có thể nhanh chóng và sẵn sàng chuyển đổi thành một khoản tiền biết trớc ít chịu rủi ro lỗ về giá trị do những sự thay đổi về lãi suất Những luồng vào ra của tiền và những khoản coi nh tiền đợc tổng hợp thành ba nhóm: lu chuyển tiền tệ từ hoạt động kinh doanh, lu chuyển tiền tệ từ hoạt động đầu t, lu chuyển tiền tệ từ hoạt động tài chính và lập theo phơng pháp trực tiếp, gián tiếp.

1.4 Thuyết minh các báo cáo tài chính: nhằm cung cấp các thông tin về tình hình sản

xuất kinh doanh cha có trong hệ thống các báo cáo tài chính, đồng thời giải thích một số chỉ tiêu mà trong các báo cáo tài chính cha đợc trình bày, giải thích thêm một cách cụ thể, rõ ràng.

Các báo cáo tài chính trong DN có mô0ì quan hệ mật thiết với nhau, mỗi sự thay đổi của một chỉ tiêu trong báo cáo này trực tiếp hay gián tiếp ảnh hởng đến các báo cáo kia, trình tự đọc hiểu đợc các báo cáo tài chính, qua đó họ nhận biết đợc và tập trung vào các chỉ tiêu tài chính liên quan trực tiếp tới mục tiêu phân tích của họ.

2 Các bớc tiến hành phân tích:

Phân tích tài chính có thể đợc ứng dụng theo những hớng khác nhau với những mục đích tác nghiệp khác nhau: mục đích nghiên cứu thông tin hoặc theo vị trí của nhà phân tích (trong hay ngoài DN) Tuy nhiên trình tự phân tích và dự đoán tài chính đều tuân theo các nghiệp vụ phân tích thích ứng với từng giai đoạn dự đoán.

- Giai đoạn dự đoán là giai đoạn chuẩn bị và xử lý các nguồn thông tin Các nghiệp vụ phân tích trong giai đoạn này là xử lý thông tin kế toán, tính toán các chỉ số, tập hợp các bảng biểu.

- Giai đoạn xác định biểu hiện đặc trng là giai đoạn xác định điểm mạnh, yếu của Doanh nghiệp Các nhiệm vụ phân tích trong giai đoạn này là giải thích, đánh giá các chỉ số, bảng biểu các kết quả về sự cân bằng tài chính, năng lực hoạt động tài chính, cơ cấu vốn và chi phí vốn, cơ cấu đầu t và doanh lợi.

- Giai đoạn phân tích thuyết minh là giai đoạn phân tích nguyên nhân, thuận lợi, khó khăn, phơng tiện và thành công Các nhiệm vụ phân tích trong giai đoạn này là tổng hợp, đánh giá và quan sát.

- Giai đoạn tiên lợng và chỉ dẫn: nghiệp vụ phân tích là xác định hớng phát triển, các giải pháp tài chính.

3 Phơng pháp phân tích

Để tiến hành phân tích hoạt động kinh doanh cũng nh phân tích hoạt động tài chính ngời ta không dùng riêng lẻ một phơng pháp phân tích nào mà sử dụng kết hợp các phơng pháp phân tích với nhau để đánh giá tình hình DN một cách xác thực nhất, nhanh nhất.

Phơng pháp phân tích hoạt động tài chính doanh nghiệp là hệ thống các phơng pháp nhằm tiếp cận, nghiên cứu các sự kiện, hiện tợng, quan hệ, các luồng dịch chuyển và biến đổi tài chính trong hoạt động của DN, xong phơng pháp chủ yếu là phơng pháp so sánh và phân tích tỷ lệ.

a Phơng pháp so sánh: Để áp dụngđợc phơng pháp này cần phải đảm bảo các điều

kiện có thể so sánh đợc của các chỉ tieu (phải thống nhất về nội dung, phơng pháp, thời gian và đơn vị tính toán của các chỉ tiêu so sánh) và theo mục đích phân tích mà xác định gốc so sánh Gốc so sánh có thể chọn là gốc về mặt thời gian hoặc không gian Kỳ (điểm) đợc chọn để phân tíchgọi là kỳ phân tích (hoặc điểm phân tích) Các trị số của chỉ tiêu tính ra ở từng kỳ tơng ứng gọi là trị số chỉ tiêu kỳ gốc, kỳ phân tích Và để phục vụ mục đích phân tích ngời ta có thể so sánh bằng các cách : so sánh bằng số tuyệt đối, so sánh bằng số tơng đối, so sánh bằng số bình quân.

Phơng pháp so sánh sử dụng trong phân tích tài chính DN là:

- So sánh giữa số thực hiện kỳ này với số thực hiện kỳ trớc để thấy rõ xu hớng thay đổi về tài chính của DN, thấy đợc sự cải thiện hay xấu đi nh thế nào để có biện pháp khắc phục trong kỳ tới.

- So sánh giữa số thực hiện với số kế hoạch để thấy mức độ phấn đấu của Doanh nghiệp.

- So sánh giữa số thực hiện kỳ này với mức trung bình của ngành để thấy đợc tình hình tài chính cuả DN đang ở tình trạng tốt hay xấu, đợc hay cha đợc so với các DN cùng ngành.

- So sánh theo chiều dọc để thấy đợc tỷ trọng của từng loại trong tổng hợp ở mỗi bản báo cáo So sánh theo chiều ngang để thấy đợc sự biến đổi về cả số tơng đối và số tuyệt đối của một khoản mục nào đó qua niên độ kế toán liên tiếp.

b Phơng pháp phân tích tỷ lệ: là phơng pháp truyền thống, đợc sử dụng phổ biến

trong phân tích tài chính Đây là phơng pháp có tính hiện thực cao với các điều kiện áp dụng ngày càng đợc bổ xung và hoàn thiện Bởi lẽ:

Thứ nhất, nguồn thông tin kế toán và tài chính đợc cải tiến và đợc cung cấp đầy đủ hơn Đó là cơ sở hình thành các chỉ tiêu tham chiếu tin cậy cho việc đánh giá một tỷ lệ tài chính của DN.

Thứ hai, việc áp dụng công nghệ tin học cho phếp tích luỹ dữ liệu và thúc đẩy nhanh quá trình tính toán hàng loạt các tỷ lệ.

Thứ ba, phơng pháp phân tích này giúp cho nhà phân tích khai thác có hiệu quả các số liệu và phân tích một cách có hệ thống hàng loạt tỷ lệ theo chuỗi thời gian liên tục hoặc theo từng giai đoạn.

Phơng pháp này dựa trên ý nghĩa chuẩn mực các tỷ lệ của đại lợng tài chính trong các quan hệ taì chính Về nguyên tắc, phơng pháp tỷ lệ yêu cầu phải xác định đợc các ngỡng, các định mức để nhận xét đánh giá tình hình tài chính DN, trên cơ sở so sánh các tỷ lệ của DN với các tỷ lệ tham chiếu.

Trong phân tích tài chính Dn, các tỷ lệ tài chính đợc phân thành các nhóm tỷ lệ đặc trng, phản ánh nội dung cơ bản theo mục tiêu hoạt động của DN Đó là các nhóm tỷ lệ về nội dung thanh toán, nhóm tỷ lệ về cơ cấu vốn và nguồn vốn, nhóm các tỷ lệ về năng lực hoạt động, nhóm các tỷ lệ về khả năng sinh lời.

II Nội dung phân tích tài chính doanh nghiệp:

1.Phân tích khái quát tình hình tài chính DN:

Nội dung phân tích: Xem xét đánh giá sự thay đổi giữa đầu kỳ so với cuối kỳ, đầu năm so với cuối năm, năm này so với năm khác để xác định tình hình tăng giảm vốn trong DN Tuy nhiên, nếu chỉ dựa vào sự tăng giảm của tổng tài sản và tổng nguồn vốn của DN thì cha thể thấy rõ tình hình tài chính của DN Vì vậy, cần phải phân tích mối quan hệ giữa các khoản mục của bảng cân đối kế toán dựa trên quan điểm luân chuyển vốn trong DN.

1.1 Phân tích cơ cấu tài sản:

Xem xét từng khoản mục tài sản của DN trong tổng số để thấy đợc mức độ đảm bảo cho quá trình sản xuất kinh doanh của DN Tuỳ từng loại hình kinh doanh để xem xét tỷ trọng của từng tài sản chiếm trong tổng số là cao hay thấp.

Bảng 1: Bảng phân tích cơ cấu tài sản

Chỉ tiêu

Sốtiền tr.đ

Tỷ trọng

Sốtiền

Tỷ trọng (%)

Số tiền tr.đ

Tỷ trọng

(%)I.TSLĐ và ĐTNH

1 Tiền

2 Đầu t TCNH

3 Các khoản phải thu4 Hàng tồn kho5 TSLĐ khác6 Chi sự nghiệpII TSCĐ và ĐTDH1 Tài sản cố định2 Đầu t tài chínhDH3.Chi phí XDCB DD4.Ký cớc, ký quỹDH

Tổng cộng

Đồng thời với việc phân tích cơ cấu tài sản, cần xem xét tình hình biến động của các khoản mục tài sản cụ thể Qua đó, đánh giá sự hợp lý của sự biến động Cũng qua việc phân tích cơ cấu tài sản ta biết đợc tỷ suất đầu t:

Tổng tài sản Tỷ suất đầu t =

Bảng 2: Bảng phân tích cơ cấu vốn:

Chỉ tiêu

Số tiền

Tỷ trọng

Số tiền tr.đ

Tỷ trọng

Số tiền tr.đ

Tỷ trọng

(%)I Nợ phải trả

1 Nợ ngắn hạn2 Nợ dài hạn3 Nợ khác

II.Nguồn vốn CSH1 Nguồn vốn quỹ2 Nguồn kinh phí

Tổng cộng nguồn vốn

Tỷ suất tài trợ đợc xác định bằng cách lấy tổng số nguồn vốn chủ sở hữu chia cho tổng nguồn vốn.

Vốn chủ sở hữu Tỷ suất tự tài trợ =

Tổng nguồn vốn

Tỷ suất tài trợ càng cao càng thể hiện khả năng độc lập cao về mặt tài chính hay mức độ tự tài trợ của DN tốt.

1.3 Phân tích tình hình đảm bảo nguồn vốn cho hoạt động kinh doanh.

Để đảm bảo có đủ tài sản cho hoạt động sản xuất kinh doanh, DN cần phải tập hợp các biện pháp tài chính cần thiết cho việc huy động nguồn vốn Nhu cầu vốn của DN tại bất cứ thời điểm nào cũng chính bằng tổng số tài sản DN cần phải có để đảm bảo cho hoạt động sản xuất kinh doanh Có thể phân nguồn vốn (nguồn tài trợ) thành hai loại:

Nguồn tài trợ thờng xuyên (nguồn tài trợ dài hạn): là nguồn mà DN đợc sử dụng thờng xuyên, lâu dài vào hoạt động kinh doanh Bao gồm nguồn vốn chủ sở hữu và nguồn vốn vay-nợ dài hạn, trung hạn (trừ nợ quá hạn).

Nguồn tài trợ tạm thời (nguồn vốn ngắn hạn): là nguồn mà DN tạm thời đợc sử dụng vào hoạt động sản xuất kinh doanh trong một khoảng thời gian ngắn Thuộc nguồn tài trợ tạm thời bao gồm các khoản vay ngắn hạn, nợ ngắn hạn, các khoản vay-nợ quá hạn (kể cả vay- nợ dài hạn), các khoản chiếm dụng bất hợp pháp của ngời mua, ngời bán và cán bộ công nhân viên chức.

Phân tích tình hình đảm bảo vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh, cần tính ra và so sánh tổng nhu cầu về tài sản (TSLĐ,TSCĐ) với nguồn vốn chủ sở hữu iện có và nguồn vốn vay-nợ dài hạn Nếu tổng số nguồn có đủ hoặc lớn hơn tổng số nhu cầu về tài sản thì DN cần sử dụng số thừa này một cách hợp lý, tránh bị chiếm dụng Ng-ợc lại, khi nguồn vốn không đáp ứng đủ nhu cầu về tài sản thì DN cần phải có biện pháp để huy động và sử dụng phù hợp, tránh bị chiếm dụng bất hợp pháp.

1.4 Phân tích chỉ tiêu vốn lu động thờng xuyên.

Một trong các nguyên tắc trong quản lý tài chính là DN phải dùng nguồn vốn dài hạn để hình thành tài sản cố định, phần d của nguồn vốn dài hạn và nguồn vốn ngắn hạn đợc đàu t hình thành tài sản lu động và nguồn vốn ngắn hạn đợc gọi là vốn lu động thờng xuyên.

VLĐ thờng Nguồn vốn Ng Vốn

= - TSCĐ = - TSLĐ xuyên dài hạn ngắn hạn

Kết quả tính toán xảy ra một trong ba trờng hợp sau:

Trờng hợp1: VLĐ thờng xuyên > 0, nguồn vốn dài hạn d thừa đầu t vào taì sản cố

định, phần d thừa đó đầu t vào tài sản lu động Đồng thời, tài sản lu động > nguồn vốn ngắn hạn, do vậy khả năng thanh toán của DN tốt.

Trờng hợp 2: VLĐ thờng xuyên =0, có nghĩa là nguồn vốn dài hạn đủ tài trợ cho tài

sản cố định và tài sản lu động, đủ cho doanh nghiệp trả cho các khoản nợ ngắn hạn, tình hình tài chính nh vậy là lành mạnh.

Trờng hợp 3: VLĐ thờng xuyên >0, nguồn vốn dài hạn không đủ để tài trợ cho

TSCĐ DN phải đầu t vào tài sản cố định một phần nguồn vốn ngắn hạn, tài sản lu động không đáp ứng đủ nhu cầu thanh toán nợ ngắn hạn, cán cân thanh toán của DN mất thăng bằng, DN phải dùng một phần tài sản cố định để thanh toán nợ ngắn hạn đến hạn trả.

Nh vậy, VLĐ thờng xuyên là chỉ tiêu tổng hợp quan trọng để đánh giá tình hình tài chính DN, chỉ tiêu này cho biết hai điều cốt yếu: Một là, DN có đủ khả năng thanh toán cacs khoản nợ ngắn hạn không? Hai là, tài sản cố định của DN có đợc tài trợ một cách vững chắc bằng nguồn vốn dài hạn không?

Ngoài khái niệm VLĐ thờng xuyên đợc đề ccập trên đây, trong phân tích tài chính ngời ta còn nghiên cứu chỉ tiêu nhu cầu vốn lu động thòng xuyên.

Nhu cầu vốn lu động thờng xuyên là lợng vốn ngắnhạn mà DN cần phải tài trợ cho một phần tài sản lu động, đó là hàng tồn kho và các khoản phải thu (TSLĐ không phải là tiền).

Nhu cầu VLĐ Tồn kho và các

= - Nợ ngắn hạn thờng xuyên khoản phải thu

1.5 Phân tích mối quan hệ và tình hình biến động các khoản mục trong báo cáo kết quả kinh doanh.

Để kiểm soát các hoạt động và hiệu qủa kinh doanh của DN, cần đi sâu phân tích mối quan hệ và tình hình biến động của các khoản mục trong báo cáo kết quả kinh doanh Khi phân tích, cần tính ra và so sánh mức và tỷ lệ biến đọng của kỳ phân tích so với kỳ gốc trên từng chỉ tiêu Đồng thời, so sánh tình hình của từng chỉ tiêu so với doanh thu thuần.

Mục tiêu của phơng pháp này là xác định, phân tích mối quan hệ và đặc điểm các chỉ tiêu trong báo cáo kết quả kinh doanh, đồng thời so sánh chung qua một số liên độ kế toán liên tiếp với số liệu trung bình ngành (nếu có) để đánh giá xu hớng thay đổi từng chỉ tiêu và kết quả kinh doanh của DN với DN khác.

1.6 Phân tích một vài chỉ số thanh toán cơ bản.

Tình hình tài chính của một DN đợc thể hiện rõ nét qua khả năng thanh toán Nếu DN có khả năng thanh toán cao thì tình hình tài chính sẽ khả quan và ngợc lại Do vậy khi đánh giá khái quát tình hình tài chính DN không thể bỏ qua việc xem xét khả năng thanh toán, đặc biệt là khả năng thanh toán ngắn hạn.

Để đo khả năng này, khi phân tích cần tính và so sánh các chỉ tiêu sauTổng tài sản lu động

Hệ số TT hiện hành =

Tổng nợ ngắn hạn

Hệ số này cho thấy khả năng đáp ứng các khoản nợ ngắn hạn (phải thanh toán trong vòng một năm hay một chu kỳ kinh doanh) là cao hay thấp Nếu chỉ tiêu này lớn hơn hoặc bằng 1 thì DN có đủ khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn và tình hình tài chính khả quan.

Tổng vốn bằng tiềnHệ số TT của vốn lu động =

Tổng tài sản lu động

Hệ thống này phản ánh khả năng chuyển đổi thành tiền của tài sản lu động Thực tế cho thấy, nếu chỉ tiêu này tính ra mà lớn hơn 0,5 hoặc nhỏ hơn 0,1 đều không tốt vì sẽ gây ứ đọng hoặc thiếu tiền để thanh toán.

Hệ số thanh Tổng số vốn bằng tiền =

toán tức thời Tổng nợ ngắn hạn

Tuỳ thuộc vào từng ngành nghề, lĩnh vực kinh doanh ngơng thực tế cho thấy,Nếu hệ số này > 0,5 thì tình hình thanh toán tơng đối khả quan, còn < 0,1 thì DN có thể gặp khó khăn trong việc thanh toán công nợ Do đó, DN có thể phải bán gấp hàng hoá, sản phẩm để trả nợ vì không đủ tiền thanh toán Tuy nhiên, nếu hệ số này quá cao lại phản ánh một tình hình không tốt vì vốn bằng tiền quá nhiều, vòng quay tiền chậm lại giảm hiệu quả sử dụng vốn.

2 Phân tích tình hình và khả năng thanh toán:

2.1 Phân tích tình hình công nợ.

Nội dung phân tích phản ánh chất lợng của công tác tài chính Khi nguồn bù đắp cho nguồn tài sản dự trữ yếu, Dn bị chiếm dụng vố Ngợc lại, khi nguồn dự trữ tài sản thừa, DN bị chiếm dụng vốn Tuy nhiên, trong trờng hợp nguồn vốn cân bằng với tài sản dự trữ vẫn có thể xảy ra tình trạng chiếm dụng và bị chiếm dụng vốn lẫn nhau Trong quá trình hoạt động sản xuất kinh doanh, việc các DN chiếm dụng vốn lẫn nhau tồn tại nh một thực tế khách quan và thờng xảy ra với các đối tợng sau:

Với khách hàng hoặc nhà cung cấp: Với khách hàng đó là khoản phải thu do bán chịu hàng hoá, dịch vụ, trờng hợp này DN bị chiếm dụng vốn Với nhà cung cấp đố là các khoản phải trả do DN mua chịu hàng hoá, dịch vụ Trờng hợp này, DN đi chiếm dụng vốn.

Với ngân sách Nhà nớc: Trong quá trình kinh doanh, các DN phải thực hiện nghĩa vụ với ngân sách Nhà nớc nh thuế giá trị gia tăng, thuế lợi tức, phí và lệ phí Nếu số thực nộp nhỏ hơn số phải nộp có nghĩa là DN chiếm dụng vốn và ngợc lại.

Với cán bộ, công nhân viên: Về nguyên tắc ngới lao động làm ngày nào hởng lơng ngày đó Song thông thờng DN chi trả cho họ sau một thời gian nhất định Vì thế khoản lơng, bảo hiểm xã hội và một số khoản khác phải trả công nhân viên là khoản tiền mà DN đi chiếm dụng.

Với các đơn vị phụ thuộc: trong quan hệ thanh tóan, các đơn vị trong cùng một tổng thể thờng phát sinh các khoản phải thu, phải trả lẫn nhau Đó chính là khoản tiền bị chiếm dụng hoặc đi chiếm dụng.

Ngoài các khoản chủ yếu nêu trên, một số khoản mục nh tài sản thừa, thiếu, chi phí phải trả, chi phí trả trớc, tạm ứng cũng coi là các khoản bị chiếm dụng hoặc đi chiếm dụng.

Khi quan hệ trên nảy sinh, nếu trong DN có phần vốn đi chiếm dụng nhiều hơn phần vốn bị chiếm dụng thì DN có thêm một phần vốn đa vào quá trình sản xuất kinh doanh, ngợc lại DN bị bớt vốn.

Chủ DN và kế toán trởng phải xem xét cụ thể trờng hợp nào chiếm dụng hoặc bị chiếm dụng là hợp lý để có hớng giải quyết kịp thời ở những nớc có nền kinh tế thị trờng phát triển, ngoài khoảng thời gian cho phép mua, bán chịu, DN phải trả cho các nhà cung cấp hoặc đợc thu từ khách hàng số tiền lãi do trả chậm so với thơì hạn quy định trong hợp đồng kinh tế.

3.2 Phân tích tình hình thanh toán.

Để biết đợc tình hình tài chính tốt hay không tốt cần phải xem xét khả năng thanh toán của DN nh thế nào? Nếu tình hình tài chính tốt, DN sẽ ít công nợ, khả năng thanh toán dồi dào, ít đi chiếm dụng Điều đó tạo điều kiện cho DN chủ động về vốn đảm bảo cho quá trình kinh doanh thuận lợi Ngợc lại, nếu tình hình tài chính gặp khó khăn, DN nợ nần, dây da kéo dài, mất tính chủ động trong kinh doanh và đôi khi dẫn tới tình trạng phá sản.

Để nghiên cứu các khoản phải thu có ảnh hởng đến tình hình tài chính của DN nh thế nào, cần so sánh tổng số các khoản phải thu với tổng số tài sản lu động hoặc so sánh tổng số phải thu với các khoản phải trả khác.

3.3 Phân tích khả năng thanh toán:

Việc phân tích phải dựa vào các tài liệu kế toán có liên quan để sắp xếp các chỉ tiêu phân tích theo trình tự nhất định Trình tự này phải thể hiện đợc nhu cầu thanh toán ngay, cha thanh toán ngay cũng nh khả năng huy động để thanh toán ngay và thanh toán trong thời gian sắp tới Vì vậy bảng phân tích này có kết cấu gần giống nh một bảng cân đối giữa một bên là nhu cầu thanh toán và khả năng thanh toán của DN nh thế nào trong thời gian trớc mắt và thời gian tới.

Bảng 3 Phân tích nhu cầu và khả năng thanh toán

I.Các khoản phải thanh toán ngay1.Các khoản nợ ngắn hạn

- Phải nộp ngân sách- Phải trả ngân hàng

- Phải trả công nhân, viên chức- Phải trả ngời bán

- Phải trả ngời mua- Phải trả khác

2.Các khoản nợ đến hạn- Nợ ngân sách

I.Các khoản có thể dùng để thanh toán ngay

1 Tiền mặt

- Tiền Việt Nam- Vàng bạc, tín phiếu- Ngoại tệ

2 Tiền gửi ngân hàng- Tiền Việt Nam- Ngoại tệ

3 Tiền đang chuyển- Tiền Việt Nam

- Nợ ngân hàng v.v.

- Ngoại tệ

Bổ xung công cụ cho việc phân tích, sau khi lập bảng phân tích, cần tính ra và so sánh hệ số khả năng thanh toán (HK) Hệ số này phản ánh mối quahn hệ giữa khả năng thanh toán và nhu cầu thanh toán của DN.

HK đợc tính bằng công thức:

Hệ số khả năng Khả năng thanh toán=

thanh toán (HK) Nhu cầu thanh toán

Hệ số khả năng thanh toán là cơ sở để đánh giá khả năng thanh toán và nhu cầu thanh toán củaDN.

Nếu HK >1 chứng tỏ khả năng thanh toán và tình hình thanh toán ổn định hoặc khả quan.

Nếu HK < 1 DN không có khả năng thanh toán, tình hình tìa chính gặp khó khăn HK càng nhỏ thể hiện tình hình tài chính càng gặp khó khăn, DN càng mất dần khả năng thanh toán HK dần đến 0 DN có nguy cơ phá sản.

3.4 Một số tỷ lệ trong phân tích nhu cầu và khả năng thanh toán.

Một số chỉ tiêu đã đợc đề cập trong phần phân tích khái quát tình hình tài chính DN.

1 Hệ thống thanh toán nhanh2 Hệ số thnh toán của vốn lu động3 Hệ số thanh toán tức thời

4 Hệ số khả năng thanh toán

Ngoài việc xem xét các chỉ tiêu trên đây, để đánh giá đợc chính xác hơn, trong quá trình phân tích tình hình và khả năng thanh toán của DN, ngời ta còn phải xem xét tốc độ chuyển đổi các khoản phải thu thnàh tiền, nghĩa là phải tính vòng quay các khoản phải thu Vòng quay các khoản phải thu càng cao, thì DN thu hồi nhanh các khoản nợ Điều đó đợc đánh giá là tốt, vì vốn bị chiếm dụng giảm Tuy nhiên, vòng quay các khoản phải thu có thể quá cao Điều này xảy ra khi phơng thớc thanh toán với khách hàng quá nghiêm khắc, có thể sẽ ảnh hởng không tốt đến quá trình tiêu thụ, làm giảm doanh thu Trong cơ chế hiện nay, mua bán chịu trở thành một tất yếu khách quan và đôi khi khách hàng rất muốn thời hạn trả tiền đợc kéo dài thêm Công thức tính vòng quay hàng tồn kho đợc tính nh sau.

Hệ số vòng quay Doanh thu thuần=

các khoản phải thu Số d bình quâncác khoản phải thu

Số d bình quân các khoản phải thu, đơn giản nhất là lấy: số d đầu kỳ + số d cuối kỳ/2 Đôi khi số d cuối kỳ các khoản phải thu cũng đợc sử dụng thay thế cho số d bình quân để tính vòng quay cho tiện lợi Điều này sẽ đợc chấp nhận nếu kết quả không có sự chênh lệch lớn.

Hệ số vòng quay Trị giá vốn hàng bán =

hàng tồn kho Trị giá vốn bình quân hàng tồn kho

Trong đó trị giá vốn bình quân hàng tồn kho đợc tính theo công thức Giá vốn bình quân Giá vốn bình quân +

hàng tồn kho đầu kỳ hàng tồn kho cuối kỳGiá vốn bình quân =

4 Phân tích về cơ cấu tài chính.

Phân tích bao gồm cơ cấu tài sản và cơ cấu nguồn vốn Sử dụng cơ cấu tài sản và cơ cấu nguồn vốn tối u sẽ tạo ra hiệu ứng đòn bẩy tài chính dơng Hiệu ứng này làm gia tăng tiềm năng tạo ra lợi nhuận DN Rủi ro của các chủ nợ cũng gia tăng cùng hệ sỗ nợ Khi số nợ của DN càng nhiều so với vốn chủ sở hữu thì khả năng võ nợ của DN càng cao, nguy cơ các chủ nợ không thu hồi đợc các khoản nợ càng tăng Bởi vậy, phân tích tài chính có ý nghĩa rất quan trọng không chỉ đối với chủ DN mà còn đối với các chủ nợ và nhà đầu t.

4.1 Mục tiêu phân tích

Phân tích cơ cấu tài chính giúp cho nhà phân tích đo lờng mức độ đóng góp của chủ sở hữu DN so vơí phần tài trợ của các chủ nợ Nội dung phân tích này có ý nghĩa rất lớn trong phân tích tài chính DN.

Chủ nợ sẽ nhìn vào hệ số nợ để quyết định có nên cho vay hoặc tiếp tục cho vay hay không? Nếu hệ số này càng cao chứng tỏ mức rủi ro với các chủ nợ càng cao Đồng thời, nhìn vào số vốn của chủ DN để thể hiện mức độ an toàn của các món nợ.

Đối với DN, khi sử dụng nhiều nợ vay và tỷ suất lợi nhuận cao hơn tỷ lệ lãi vay thì DN đợc lợi và ngợc lại Trong thời kỳ kinh tế suy thoái, tỷ suất lợi nhuận thấp hơn tỷ lệ lãi vay, DN nào sử dụng nhiều nợ vay thì sẽ nguy cơ phá sản cao hơn nhứng DN sử dụng ít nợ vay Nhng trong giai đoạn bùng nổ kinh tế, tỷ suất lợi nhuận cao hơn tỷ lệ lãi vay, những DN sử dụng nhiều nợ vay sẽ có cơ hội phát triển cao hơn Đồng thời khi sử dụng nợ vay chủ sở hữu chỉ đóng góp một tỷ lệ nhỏ hơn thì rủi ro tronbg sản xuất kinh doanh sẽ chủ yếu do các chủ nợ gánh chịu mà các chủ DN vẫn nắm quyền kiểm soát DN.

Bên cạnh đó, phân tích cơ cấu tài chính còn cho chúng ta biết hiệu ứng đòn bẩy tài chính trong DN là dơng hay âm Đòn bẩy tài chính dùng để chỉ độ mức độ nợ dài hạn mà DN sử dụng trong cơ cấu vốn Cùng một cơ cấu vốn kinh doanh, nếu DN không sử dụng nợ thì rủi ro sẽ đợc giàn đều cho những ngời góp vốn nhng khi sử dụng nợ , rủi ro sẽ đợc chia cho các chủ nợ Việc nghiên cứu mức độ tác động giữa “đòn bẩy tài chính” và “đòn bẩy hoạt động” giúp nhà phân tích thấy đợc tác động của “đòn bẩy” của cơ cấu taì chính tới hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh của DN Phân tích cơ cấu tài chính cung cấp thông tin giúp nhà quản trị tài chính xác định đợc cơ cấu vốn, tài sản tối u Cơ cấu vốn tối u là cơ cấu vốn với chi ohí thấp nhất, toạ hiệu quả sinh lợi trên một đồng vốn cao nhất Cơ cấu tài sản tối u là cơ cấu tạo ra một môi trờng cho sức sản xuất, sức sinh lợi trên giá trị tài sản là cao nhất.

4.2 Những nhân tố tác động đến phân tích cơ cấu tài chính.

Nhân tố thứ nhất là rủi ro kinh doanh - đó là rủi ro cố hữu trong tài sản của DN nếu DN không sử dụng nợ Rủi ro kinh doanh càng lớn, tỷ lệ tối u càng thấp Rủi ro kinh doanh ở đây đợc hiểu là các rủi ro thị trờng (rủi ro thị trờng là rủi ro còn lại sau khi đã đa dạng hoá).

Nhân tố thứ hai là vấn đề thuế của DN Lý do cơ bản của việc sử dụng nợ là lãi suất đợc tính trong chi phí hợp lý, hợp lý, hợp lệ khi tính thuế thu nhập DN.

Nhân tố quan trọng thứ ba là khả năng linh hoạt taì chính hay khả năng tăng vốn một cách hợp lý trong điều kiện có tác động xấu Nhng ngời quản lý tài chính biết rằng một sự cung cấp vốn vững chắc là cần thiết cho những hoạt động ổn định - đây là sự sống còn cho sự thành công dài hạn Họ cũng biết rằng khi tiền tệ đợc thắt chặt trong nền kinh tế hoặc một DN đang trải qua những khó khăn trong hoạt động, nhà cung cấp vốn muốn tăng cờng tiền cho những DN có Bảng cân đối kế toán vững chắc Nh vậy, nhu cầu vốn tơng lai và những hậu quả thiếu vốn có ảnh hởng quan trọng đến mục tiêu cơ cấu vốn mà DN thực tế thiết lập.

Bốn nhân tố trên quyết định rất lớn đến mục tiêu cơ cấu vốn, nhng tất nhiên điều kiện hoạt động có thể làm cho cơ cấu vốn thực tế chệch khỏi mục tiêu tại một thời điểm cho trớc.

4.3 Một số chỉ tiêu áp dụng trong phân tích cơ cấu tài chính.

Hệ số này là tỷ số giữa số nợ trên tổng tài sản của DN.1 Hệ số nợ Tổng nợ phải trả

=

tổng tài sản Tổng tài sản

- Tổng số nợ bao gồm toàn bộ các khoản nợ ngắn hạn, dài hạn tại thời điểm lập báo cáo tài chính Các khoản nợ ngắn hạn bao gồm tất cả các khoản phải trả, các hoá đơn mua hàng phải thanh toán, các khoản nợ lơng, nợ thuế Các khoản nợ dài hạn là các khoản nợ có thời hạn dài hơn một năm nh nợ vay dài hạn, trái phiếu, tài sản thuê mua

- Tổng tài sản bao gồm tài sản lu động và tài sản cố định.

Hệ số này đợc sử dụng để xác định nghĩa vụ của chủ DN với các chủ nợ trong việc góp vốn Thông thờng các chủ nợ thích một hệ số nợ vừa phải vì hệ số này càng thấp thì khoản nợ càng đợc bảo đảm trong trờng hợp DN bị phá sản Trong khi đó các chủ sở hữu DN lại a thích một hệ số nợ cao vì họ muốn lợi nhuận gia tăng nhanhh mà

vẫn toàn quyền kiểm soát DN Song, nếu tỷ lệ nợ quá cao thì DN dễ rơi vào tình trạng mất khả năng thanh toán.

Ngoài ra, phân tích cơ cấu tài chính còn tính ra hệ số nợ vốn chủ sở hữu.2 Hệ số nợ Tổng nợ phải trả

thanh toán lãi Chi phí phải trả

* Chi phí trả lãi vay là một khoản chi phí tơng đối ổn định và có thể tính toán trớc Khoản tiền mà DN dùng để chi trả lãi vay là thu nhập trớc thuế và lãi vay Bởi vậy, chỉ tiêu này cho biết khả năng thanh toán lãi vay bằng thu nhập trớc thuế của DN.* Thu nhập trớc thuế và lãi vay phản ánh số tiền mà DN có thể sử dụng để trả lãi vay Nếu khoản tiền này nhỏ hay có giá trị âm, thì DN khó có thể trả đợc lãi Mặt khác tỷ số này cũng thể hiện khả năng sinh lời trên các khoản nợ của DN.

Chi phí trả lãi bao gồm tiền trả cho các khoản vay ngân hàng, tiền lãi của các khoản vay trung, dài hạn và các hình thức vay mợn khác nh trả lãi trái phiếu, tín dụng thuê mua

4 Hệ số cơ Giá trị TSCĐ =

cấu TSCĐ Tổng tài sản

Hệ số trên phản ánh tỷ trọng tài sản cố định trong tổng tài sản và tác động của đòn bẩy hoạt động.

5 Hệ số cơ Giá trị TSCĐ =

lớn thể hiện DN có nhiều vốn tự có, tính độclập cao với chủ nợ, khả năng an toàn về trả nợ cao.

Phân tích các tỷ số trên, rút ra kết luận về tác động của đòn bẩy tài chính đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của DN.

5 Phân tích hiệu quả kinh doanh.

5.1 Hiệu quả kinh doanh.

Hiệu quả kinh doanh là một phạm trù kinh tế phản ánh trình độ sử dụng các nguồn nhân tài, vật lực của DN để đạt kết quả cao nhất trong quá trình kinh doanh với chi phí thấp nhất.

Hiệu quả kinh doanh của DN là một vấn đề phức tạp, có quan hệ với tất cả các quan hệ với tất cả các yếu tố trong quá trình kinh doanh (lao động, t liệu lao động, đối tợng lao động) nên DN chỉ đạt đợc hiệu quả kinh doanh khi việc sử dụng các yếu tố cơ bản của quá trình kinh doanh có hiệu quả.

Để đánh giá chính xác, có cơ sở khoa học hiệu quả kinh doanh của DN, cần phải xây dựng hệ thống chỉ tiêu phù hợp bao gồm các chỉ tiêu tổng quát và các chỉ tiêu cụ thẻe Các chỉ tiêu phải phản ánh đợc sức sản xuất, sinh lợi và suất hao phí của từng yếu tố, từng loại vốn và phải thống nhất với công thức tính hiệu quả chung.

1.Hiệu quả Kết quả đầu ra =

kinh doanh Kết quả đầu vào

Kết quả đầu ra đợc xác định bằng các chỉ tiêu nh: Tổng sản lợng, doanh thu thuần, lãi gộp, thu nhập thuần Còn các yếu tố đầu vào bao gồm lao động, t liệu lao động, đối tợng lao động, vốn vay, vốn chủ sở hữu

Chỉ tiêu (1) phản ánh sức sản xuất, sức sinh lợi của các chỉ tiêu phản ánh đầu vào.

Hiệu quả kinh doanh còn đợc đo bằng cách nghịch đảo.2 Hiệu quả Kết quả đầu vào

=

kinh doanh Kết quả đầu ra

Chỉ tiêu (2) phản ánh suất hao phí của các chỉ tiêu đầu vào, nghĩa là để có một đơn vị kết quả đầu ra thì hao phí hết mấy đơn vị chi phí đầu vào.

5.2 Phơng pháp phân tích.

Tính ra các chỉ tiêu phục vụ cho quá trình phân tích, sau đó so sánh giữa kỳ phân tích với kỳ gốc ( kỳ kế hoạch hoặc thực tế kỳ trớc ) Nếu các chỉ tiêu phản ánh

hiệu quả tăng lên chứng tỏ hiệu quả sử dụng tài sản tăng lên và ngợc lại Bên cạnh đó cần so sánh với số liệu của các DN khác hoặc chỉ số trung bình ngành ( nếu có ) để đ-a ra các kết luận khách quan nhất.

5.3 Phân tích hiệu quả sử dụng tài sản cố định.

Hiệu quả sử dụng tài sản cố định đợc tính toán bằng nhiều chỉ tiêu nhng phổ biến là các chỉ tiêu sau.

1.Sức sản xuất Tổng số doanh thu thuần =

TSCĐ Nguyên giá bình quân TSCĐ

Chỉ tiêu này phản ánh một đòng nguyên giá bình quân TSCĐ đem lại mấy đồng doanh thu thuần ( hay gía trị tổng sản lợng ).

2.Sức sinh lợi Lợi nhuận thuần ( hay lãi gộp ) =

TSCĐ Nguyên giá bình quân TSCĐ

Chỉ tiêu sức sinh lợi TSCĐ cho biết một đồng nguyên giá bình quân TSCĐ đem lại mấy đồng lợi nhuận thuần hay lãi gộp.

3.Suất hao phí Nguyên giá bình quân TSCĐ =

TSCĐ Doanh thu thuần

Qua chỉ tiêu ta thấy để có một đồng doanh thu, lợi nhuận thì cần bao nhiêu đồng nguyên giá TSCĐ.

5.4 Phân tích hiệu quả sử dụng tài sản lu động

Hiệu quả sử dụng tài sản lu động đợc phản ánh qua các chỉ tiêu nh sức sản xuất, sức sinh lợi tài sản lu động.

1.Sức sản xuất Tổng số doanh thu thuần =

1.Vòng quay Tổng số doanh thu thuần =

Chỉ tiêu này cho biết số VLĐ quay đợc mấy vòng trong kỳ Nếu số vòng quay tăng, chứng tỏ hiệu quả sử dụng vốn tăng và ngợc lại Chỉ tiêu này còn đợc gọi là hệ số luân chuyển.

2.Thời gian 1 vòng Thời gian kỳ phân tích =

luân chuyển Số vòng quay của VLĐ trong kỳ

Chỉ tiêu này thể hiện số ngày cần thiết cho VLĐ quay đợc một vòng Thời gian một vòng luân chuyển càng nhỏ thì tốc độ luân chuyển càng lớn và ngợc lại.

Ngoài hai chỉ tiêu trên, khi phân tích còn có thể tính ra chỉ tiêu “hệ số đảm nhiệm VLĐ” Hệ số này càng nhỏ chứng tỏ hiệu quả sử dụng vốn càng cao, số vốn tiết kiệm đợc càng nhiều Qua chỉ tiêu này, ta biết đợc để có một vòng vốn luân chuyển thì cần mấy đồng vốn lu động.

3.Hệ số đảm VLĐ bình quân =

nhiệm VLĐ Tổng số doanh thu thuầnCách tính từng chỉ tiêu theo công thức trên nh sau.

- Tổng số doanh thu thuần = Tổng số doanh thu bán hàng - (Tổng số thuế VAT hoặc thuế tiêu thụ đặc biệt phải nộp + Chiết khấu bán hàng + Giảm giá hàng bán + Doanh thu bán hàng bị trả lại).

- Thời gian kỳ phân tích: Theo quy ớc, để đơn giản trong pân tích thì thời gian tháng là 30 ngày, quý là 90 ngày và năm là 360 ngày.

VLĐ bình quân: Để đơn giản, quy định tính nh sau:

VLĐ bình quân tháng =(VLĐ đầu tháng + VLĐ cuối tháng)/2VLĐ bình quân quý =Cộng VLĐ bình quân 3 tháng/3

VLĐ bình quân năm = Cộng VLĐ bình quân 4 quý/4

Trờng hợp không có số liệu ở các tháng, có thể tính số VLĐ bình quân trong kỳ bằng cách cộng số VLĐ bình quân đầu kỳ rồi chia cho 2.

5.5 Phân tích khả năng sinh lợi vốn.

Lợi nhuận thực hiện sau một quá trính kinh doanh là một trong hệ thống chỉ tiêu phản ánh hiệu quả kinh tế của DN Vì vậy, ngoài việc xem xét hiệu quả kinh doanh dới góc độ sử dụng tài sản cố định và tài sản lu động, khi phân tích cần xem xét cả hiệu quả vốn dới góc độ sinh lợi Đây là một trong những nội dung phân tích

đợc nhà đầu t, các nhà tín dụng quan tâm đặc biệt vì nó gắn liền với lợi ích của họ cả hiện tại và tơng lai.

Để đánh giá khả năng sinh lợi vốn, nhà phân tích cần tính ra và so sánh các chỉ tiêu sau:

1 Hệ số sinh Lợi nhuận sau thuế =

lợi doanh thu Doanh thu thuần

Lợi nhuận sau thuế là khoản lợi nhuận sau khi đã trừ đi các khoản chi phí, nộp thuế thu nhập DN.

Hệ số này phản ánh cứ một đồng doanh thu thuần, thì thu đợc bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế Sự biếna động của hệ số này phản ánh sự biến động về hiệu quả hay ảnh hởng của các chiến lợc tiêu thụ, nâng cao chất lợng sản phẩm

2 Hệ số sinh lợi Lợi nhuận sau thuế + Tiền lãi phải trả =

Ngoài ra, một số chỉ tiêu về phân phối lợi nhuận cũng là công cụ quan trọng trong phân tích hiệu quả sử dụng tài sản của DN Việc tính ra và so sánh với các năm trớc cũng cho nhà phânt tích một căn cứ để đánh giá tình hình taif chính DN.

th-1 Khuynh hớng phát triển.

2 So sánh với tỷ số của các DN khác trong cùng ngành.3 Những đặc điểm đặc thù của DN.

Trớc hết xem xét khuynbh hớng biến động qua thời gian là một biện pháp quan trọng để đánh giá tỷ số đang trở nên xấu đi hay đang phát triển theo chiều hớng tốt đẹp Điều này thể hiện ở chỗ, khi phân tích các tỷ số tài chính chủ yếu của DN cần so sánh với giá trị của những năm trớc để tìm ra khuynh hớng của sự phát triển.

Thứ hai, việc so sánh các chỷ số tài chính của DN với các DN khác trong cùng ngành và các tiêu chuẩn của ngành cũng cho pháp nhà phân tích rút ra những nhận xét rất có ý nghĩa của tình hình DN trên thị trờng, sức mạnh tài chính của DN đối với đối thủ cạnh tranh Trên cơ sở đó các nhà quản trị đa ra các quết định phù hợp với khả năng của DN.

Cuối cùng, tất cả các DN đều có các đặc thù riêng tạo ra sự “độc nhất vô nhị “ của chúng Các đặc điểm này thể hiện trong đầu t công nghệ, rủi ro, đa dạng hoá sản phẩm và nhièu lĩnh vực khác Do đó mỗi DN cần thiết lập một tiêu chuẩn cho chinhý mình, sau khi các yếu tố này đợc đa vào xem xét Bởi vì, chuẩn mực để đánh giá trong các ngành khác nhau là khác nhau.

6.1.2 Tính đồng bộ khi phân tích các chỷ số tài chính.

Mặc dù mỗi tỷ số tài chính phải đợc tính toán và đánh gía dựa trên những giá trị riêng của nó Song việc phân tích các tỷ số tài chính có hiệu quả cao nhất khi tất cả các chỉ số cùng đợc sử dụng để tạo ra một bức tranh chung, rõ ràng về tình hình tài chính của DN.

6.1.3 Cần thận trọng khi diễn giải các tỷ số tài chính.

Trong thực tế các khoản mục của bảng cân đối tài sản có thể chịu ảnh hởng rất lớn của cách tính toán mang nặng tính hình thức Cách tính toán này có thể che đậy các giá trị thực của các tỷ số tài chính Một trở ngại khác gây cản trở cho việc thực hiện chính xác các chỉ số tài chính là sự khác biệt giá trị theo sổ sách kế toán và thị giá của các lọai tài sản Cần phải hết sức cẩn thận với những khác biệt này và phải so sánh các kết quả của các tỷ số cả vèe mặt thời gian và với cả các DN khác trong cùng ngành.

Giá trị trung bình ngành và sự phân bổ của tỷ số tài chính cũng là một tiêu chuẩn để khảo sát, ngay cả trong trờng hợp sự tính toán thực sự khách quan và không có sự chênh lệch giữa giá trị theo sổ sách và thị giá Các giá trị của ngành không đợc coi là những giá trị mà DN phải cố gắng đạt tới.

Mỗi DN có đặc điểm riêng về cơ cấu đầu t, công nghệ, chất lợng sản phẩm, công chúng đầu t và khác nhau về giá trị kỳ vọng của các tỷ số Bởi vậy, không có

gì là sai lầm khi DN thực hiện một chiến lợc bán hàng với giá thấp và thu lợi nhuận trên một đơn vị sản phẩm thấp để đạt đợc mức doanh thu thuần cao Do đó, tỉnh hình tài chính mạnh không nhất thiết DN phải đạt “trên trung bình” đối với tất cả các tỷ số.

Những quan niệm thận trọng này không có nghĩa là sự so sánh các tỷ số là không có ý nghĩa, mà là phải có những tiêu chuẩn cụ thể cho ngành để làm chuẩn mực chung trong ngành.

Tóm lại, khi thiết lập đợc một cách chính xác và khách quan, các chỉ số tìa chính sẽ là ngời dãn đờng cho các nhà quản trị nhận định về khuynh hớng tơng lai của DN.

6.2 Tổng hợp và đánh giá.

Trong công tác quản trị tài chính DN, việc nghiên cứu có tính chất tổng hợp những đặc trng tài chính của một ngành sản xuất kinh doanh cho phép đành giá đặc thù tài chính DN cá biệt trong ngành sản xuất đó Rất tiếc ở nớc ta, trong giai đoạn này cha có cơ quan nào đứng ra làm dịch vụ thông tin theo ngành sản xuất kinh doanh nh vậy, mà mới chỉ tập trung trong khu vực kinh tế quốc doanh (qua Cục thuế, Cục quản lý vốn, Cục thống kê) Mặc dầu vậy, việc học hỏi kinh nghiệm của các nớc khác khi điều kiện cho phép cũng là cần thiết và bổ ích.

Sau khi phân tích các chỉ tiêu tài chính chủ yếu, nhà phân tích tiến hành lựa chọn và sắp xếp các chỉ tiêu lập bảng để so sánh, đánh giá tuỳ theo góc độ của nhà nghiên cứu.

* Đối với chủ DN, nhà quản trị tài chính DN tính ra các chỉ tiêu và lập bảng phân tích nh sau:

Bảng 05: Bảng tổng hợp phân tích.

Số liệu TBNgành1 Nhóm chỉ tiêu về luồng tiền

2 Nhóm chỉ tiêu về thanh toán

3 Nhóm chỉ tiêu về cơ cấu TC

4 Nhóm chỉ tiêu về hiệu quả SX

Tổng hợp

* Đối với các nhà tài trợ cho vay DN, các chỉ tiêu chủ yếu đợc lựa chọn và lập bảng phân tích nh sau.

Bảng 07: Bảng tổng hợp phân tích.

Năm n+1

Số liệu TB ngành

Cho điểm tín dụng1 Hệ số thanh toán ngắn hạn

2 Hệ số thanh toán nhanh3 Hệ số thanh toán tức thời4 Hệ số nợ tổng tài sản5 Hệ số vốn cổ phàn6 Hệ số thanh toán lãi vay7 Hệ số sử dụng tổng tài sản8 Hệ số sinh lợi tổng taì sản

III Sử dụng kết quả trong phân tích đối với nhà quản trị tài chính

Công tác hoạch định trong kinh doanh có thể chia làm ba cấp.

Cấp thứ nhất, hoạch định chiến lợc dài hạn – bao chùm lên tất cả các lĩnh vực kinh doanh nh: chiến lợc kinh doanh, sản xuất, marketting

Cấp thứ hai, hoạch định chiến thuật: là việc đề ra những kế hoạch trung và ngắn hạn ( từ một vài tuần đến 5 năm) xuất phát từ kế hoạch chiến lợc.

Cấp thứ ba, hoạch định tài chính cho các hoạt động hàng ngày.

Nh phần trên đã đề cập, phân tích tài chính là trọng tâm của cả hoạch định chiến lợc và hoạch định chiến thuật nhng găns với các hoạt động tài chính hàng ngày hơn Bởi vậy, trong phần này chỉ tập trung xem xét về hoạch định tài chính trung và ngắn hạn.

1 Dự báo doanh thu.

Doanh thu bán hàng là khởi đầu của hầu hết các dự báo tài chính Có nhiều biến số khác nhau đợc dự kiến thể hiện trong mối liên hệ với mức doanh thu bán hàng ơcs tính Do đó, tính chính xác của dự baó tổng thể phụ thuộc rất lớn vào sự chính xác của mức doanh số bán ớc tính.

Trong hoạch định có khá nhiều phơng pháp dự báo đã đợc sáng tạo ra, sử dụng những kỹ năng khá tinh vi hoặc đánh giá theo trực giác của ngời làm dự báo Tất cả những phơng pháp này đều có những mặt mạnh mặt yếu riêng và chúng thờng có những khác biệt rất lớn cả về chi phí và cách thức tiến hành.

1.1 Phơng pháp dự báo bình quân di động.

Khi muốn dự báo doanh số của các kỳ tiếp theo, chúng ta có thể sử dụng số liệu của các kỳ quá khứ gần nhất để dự báo Để tăng tính khách quan và loại bỏ những số liệu không cần thiết, số liệu xa thời điểm dự báo Cứ sau mỗi kỳ chúng ta thêm vào tiếp sau một số liệu của kỳ tiếp theo và loại bỏ một số liệu của kỳ quá khứ.

1.2 Phơng pháp dự báo san bằng số mũ giản đơn.

Trong phơng pháp dự báo bình quân di động khônh có trọng số ứng với mỗi điểm dữ liệu Do đó để tăng tính chính xác, chúng ta có thể sử dụng trọng số trong tính toán với nguyên tắc là chọn giá trị trọng số càng gần thời điểm dự báo thì giá trị trọng số càng lớn và ngợc lại.

2 Dự đoán nhu cầu ngân quỹ.

Dự đoán nhu cầu ngân quỹ là một bộ phận của tài chính ngắn hạn Tài chính ngắn hạn là những vấn đề tài chính phát sinh hàng ngày, hàng tuần, hàng tháng, và nói chung là những vấn đề tài chính phát sinh trong vòng 1 năm Do vậy, phân tích tài chính là cơ sở để đa ra cách thức làm thế nào để bố trí đợc một lợng vốn lu động hợp lý, vừa đáp ứng đợc nhu cầu sản xuất kinh doanh lại vừa đảm bảo cho việc sử dụng vốn lu động một cách tiết kiệm, hiệu quả.

Dự kiến tiền mặt: Nhiệm vụ của các nhà quản trị tài chính trong các DN là phải đảm bảo và dự toán đợc các nguồn và việc sử dụng các nguồn tiền mặt Việc dự đoán này nhằm hai mục đích Thứ nhất, việc dự đoán chỉ cho nhà tài chính về nhu cầu tiền mặt trong tơng lai Thứ hai, nó đa ra khả năng về tiền sẽ thu đợc để đáp ứng đợc các nhu cầu trên.

Có nhiều cachs khác nhau để dự kiến tiền mặt Trong các công ty lớn thờng sử dụng các chơng trình máy tính để dự đoán Trong các DN vừa và nhỏ, dự kiến tiền mặt theo cách khác Đó là lập bảng dự kiến thu chi tiền mặt từng quý trong năm và từng tháng trong quý.

Bảng 07: Bảng dự kiến tiền mặt trong DN.

I.Các nguồn tiền mặt

1 Nguồn tiền thu từ bán hàng2 Từ các nguồn khác

Tổng các nguồnII Sử dụng tiền mặt

1 Thanh toán các khoản phải trả2 Tiền lơng và chi khác

IV Lợng tiền hoạt động tối u

V Nhu cầu tài trợ ngắn hạn cộng dồn

Dựa vào bảng tính toán trên, nhà phân tích có thể đa ra các quyết định tài chính nh vay ngân hàng theo hạn mức tín dụng, trì hoãn các khoản trả tiền để phù hợp với các quyết định cân đối ngân quỹ.

3 Dự báo tình hình tài chính.

Dự báo tình hình tài chính là một yêu cầu cần thiết để kế hoạch hoá tài chính ngắn hạn có hiệu quả Thay cho việc phán quyết, các dự báo đợc dựa vào các nguồn dữ liệu và các phơng pháp dự báo khác nhau Nhng nhìn chung, chủ yếu vẫn sử dụng các mô hình kinh tế lợng, các tính toán qua lại của các biến số kinh tế Trong các tr-ờng hợp khác, nhà dự báo tài chính có thể sử dụng các phơng pháp thống kê trong việc phân t9ích và dự tính cacs chuỗi thời gian.

Nội dung dự kiến bao gồm:

1 Phân tích các lựa chọn về tài trợ và đầu t của DN.

2 Dự tính các hiệu ứng tơng lai của của các quyết định hiện tại.3 Quyết định thực hiện phơng án nào.

4 So sánh các kết quả hoạt động và các mục tiêu lập ra ban đầu.

Để làm đợc điều này, cần phải sử dụng các nhóm chỉ tiêu tài chính đặc trng của DN trong quá khứ để làm căn cứ, cơ sở khoa học cho việc xây dựng một hệ thống các báo cáo tài chính dự kiến.

Các dự báo tổng hợp có tính nhất quán về doanh thu, luồng tiền, thu nhập và các dự báo khác là rất phức tạp và tốn nhiều thời gian Tuy nhiên, nhiều tính toán cần thiết có thể đợc thực hiện một cách tự động bởi mô hình kế hoạch Bằng cách đó, sản phẩm của nhà phân ticdhs tài chính trong hoạch định tài chính sẽ là một hệ thống các bảng cân đối tài sản, dáo cáo thu nhập và báo cáo luồng tiền dự tính Số liệu trong dự báo có thể là con số trung gian nào đó giữa số dự báo thực và số thực tế kỳ vọng đạt tới.

Phần thứ hai

Phân tích tài chính tại Công ty Thoát Nớc Hà Nội.

I Đặc điểm của Công ty ảnh hởng đến hoạt động phân tích tài chính

1.1.Vài nét khái quát về quá trình hình thành và phát triển của Công ty Thoát nớc Hà nội.

Công ty thoát nớc Hà Nội mà tiền thân là Xí nghiệp Thoát nớc ra đời ngày 28/3/1973 với 60 ngời do đồng chí Nguyễn Công Toại quyền Giám đốc XN, cùng với các công cụ lao động hoàn toàn thủ công, nhà xởng, máy móc thiết bị hầu nh không có gì Sau một thời gian nỗ lực phấn đấu của toàn thể CBCNV đã phát triển thành Công ty Thoát nớc Hà Nội ngày 30/5/1991 và đã trở thành DNNN theo quyết định 171/QĐ-UB ngày 16/1/1993 của UBND thành phố Hà nội.đến nay đã phát triển thành DNNN hạng 1, có 5 Xí nghiệp trực thuộc, với 1.500 CBCNV và một cơ ngơi văn phòng Công ty khang trang đáp ứng nhu cầu làm việc và tiếp chuyên gia nớc ngoài, có máy móc trang thiết bị chuyên dùng Với sự nỗ lực phấn đấu, nhiệt tình, yêu nghề của toàn thể CBCNV, dới sự chỉ đạo sáng suột và thống nhất hành động, trên dới một lòng của Đảng uỷ, BGĐ sau 26 năm xây dựng và phát triển đến nay:

Đã đa Công ty phát triển thêm một bớc vững chắc trong việc chuyển đổi mô hình quản lý nhằm vơn dài, vơn rộng, đi vào chiều sâu tiến tới hoàn thiện công nghệ sản xuất, thực hiện dần việc hiện đại hoá máy móc thiết bị, thay lao động thủ công

nặng nhọc, độc hại bằng máy móc hiện đại chuyên dùng,thực hiện hiện đại hoá hệ thống thoát nớc Thành phố đáp ứng việc mở rộng điạ bàn Thành phố với mục tiêu “Cống thông, sông thoáng” nhằm hạn ché các điểm úng ngập trên địa bàn toàn thành phố, góp phần cho Thủ đô xanh sạch.

Là một trong những đơn vị đi đàu trong việc triển khai bộ luật lao động, ký Thoả ớc Lao động tập thể, sửa đổi quy chế nội bộ, ký lại Hợp đông lao động, làm Sổ Lao động và Sổ Bảo hiểm xãhội cho ngời lao động theo Luật đợc Bộ Lao Động và Sở Lao động đánh giá là đơn vị triển khai nghiêm túc Đã xây dựng hoàn chỉnh định mức kinh tế - kỹ thuật Đợc BBộ Xây Dựng và Sở Lao Động duyệt cho thực hiên, chủ động xây dựng đơn giá đợc các cấp cho hực hiện từ tháng 7 năm 1995.

Năm 1994, Công ty cùng đoàn nghiên cứu JICA Nhật Bản xây dựng Dự án quy hoạch tổng thể thoát nớc Hà nội đến năm 2010 Sau một thời gian, dự án đợc chính phủ phê duyệt tháng 8/1995, tạo tiền đề vững chắc và toàn diện của sự nghiệp thoát n-ớc, thực hiện hiện đại hoá hệ thống thoát nớc Thủ đô.

Ngày 7/10/1998, Công ty chuyển đổi từ DNNN sản xuất kinh doanh sang DNNN hoạt động công ích.

1.2 Chức năng và nhiệm vụ chủ yếu của Công ty:

Công ty Thoát nớc Hà nội là DNNN hoạt động công ích có t cách pháp nhân ợc sử dụng con dấu riêng và mở tài khoản theo quy định hiện hành của Nhà nớc Chịu sự quản lý nhà nớc của Sở GTCC, sự kiểm tra,giám sát, hớng dẫn nghiệp vụ của các ngành chức năng thuộc UBND thành phố và Nhà nớc.

đ-Có nhiệm vụ cụ thể sau:

Bảo đảm việc thoát nớc thải sinh hoạt, nớc thải công nghiệp, nớc ma tự nhiên, chống úng ngập cục bộ và ô nhiễm môi trờng do nớc thải gây ra trên địa bàn toàn thành phố.

Tiếp nhận toàn bộ hệ thống công trình thoát nớc, xử lý nớc thải, xử lý ô nhiễm môi trờng do nớc thải gây ra để: Quản lý khai thác, sử dụng, duy tu, duy trì, đề xuất các dự án phát triển hệ thống thoát nớc của thành phố nhằm thực hiện nhiệm vụ đợc giao.

Xây dựng kế hoạch hàng năm dài hạn về: Lao động, tiền lơng, sửa chữa, mua sắm trang thiết bị, duy tu, xây dựng mới các công trình phục vụ nhiệm vụ của công ty trình cấp có thẩm quyền phê duyệt và tổ chức thực hiện Theo nguyên tắc nhận khoán tài chính, hoặc xây dựng định mức tiền lơng lao động trên thực tế công việc để đảm bảo thông thoáng dòng chảy và vệ sinh môi trờng từ công ty đến các xí nghiệp trực thuộc.