Một số giải pháp nhằm hoàn thiện phân tích tài chính tại Công ty Thoát Nước Hà Nội

Trải qua hơn 10 năm thực hiện chính sách đổi mới và mở cửa của Đảng và Nhà nước, nền kinh tế ta đang chuyển mạnh mẽ từ cơ chế tập trung quan liêu bao cấp sang cơ chế thị trường theo định hướng xã hội chủ nghĩa và đã đạt được những thành tựu có ý nghĩa quan trọng trên nhiều lĩnh vực. Bước vào giai đoạn mới, giai đoạn phát triển kinh tế theo hướng công nghiệp hoá và hiện đại hoá với những yêu cấu mới, thì vấn đề tài chính tiền tệ không chỉ là mối quan tâm của các nhà hoạch định chính sách mà còn là mối quan tâm của các doanh nghiệp, các nhà đầu tư, các nhà tín dụng... Về chính sách : mối quan tâm của các nhà hoạch định chính sách là phải đổi mới cơ chế, chính sách tài chính để tạo ra sự ổn định về môi trường kinh tế vĩ mô, tạo lập, phân phối và sử dụng có hiệu quả các nguồn lực tài chính toàn xã hội phục vụ có hiệu quả các mục tiêu phát triển kinh tế xã hội. Mối quan tâm của các nhà doanh nghiệp, các nhà đầu tư là trên cơ sở chính sách tài chính của nhà nước, các doanh nghiệp , các nhà đầu tư thực hiện các quan hệ tài chính bảo đảm cân đối quyền lợi, nghĩa vụ tài chính của mình đối với nhà nước

lời nói đầu Trải qua hơn 10 năm thực hiện chính sách đổi mới và mở cửa của Đảng và Nhà nớc, nền kinh tế ta đang chuyển mạnh mẽ từ cơ chế tập trung quan liêu bao cấp sang cơ chế thị trờng theo định hớng xã hội chủ nghĩa và đã đạt đợc những thành tựu có ý nghĩa quan trọng trên nhiều lĩnh vực. Bớc vào giai đoạn mới, giai đoạn phát triển kinh tế theo hớng công nghiệp hoá và hiện đại hoá với những yêu cấu mới, thì vấn đề tài chính tiền tệ không chỉ là mối quan tâm của các nhà hoạch định chính sách mà còn là mối quan tâm của các doanh nghiệp, các nhà đầu t, các nhà tín dụng . Về chính sách : mối quan tâm của các nhà hoạch định chính sách là phải đổi mới cơ chế, chính sách tài chính để tạo ra sự ổn định về môi trờng kinh tế vĩ mô, tạo lập, phân phối và sử dụng có hiệu quả các nguồn lực tài chính toàn xã hội phục vụ có hiệu quả các mục tiêu phát triển kinh tế xã hội. Mối quan tâm của các nhà doanh nghiệp, các nhà đầu t là trên cơ sở chính sách tài chính của nhà nớc, các doanh nghiệp , các nhà đầu t thực hiện các quan hệ tài chính bảo đảm cân đối quyền lợi, nghĩa vụ tài chính của mình đối với nhà nớc. Về phân tích tài chính: Đây không chỉ là công cụ quản lý vĩ mô của Nhà nớc để đánh giá tình hình kinh tế của đất nớc, của từng ngành, từng địa phơng mà trên cơ sỏ đó xác định đợc nhu cầu vốn của xã hội. Đối với các doanh nghiệp, các nhà đầu t thì việc đánh giá phân tích đợc kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh, phân tích và dự đoán tình hình tài chính của doanh nghiệp, giúp họ đa ra những phơng hớng, những quyết định đúng đắn về hoạt động sản xuất cũng nh hoạt động tài chính nhằm làm doanh nghiệp tồn tại, phát triển và bảo đảm trạng thái cân bằng tài chính của mình. Một thực tế cho thấy trong điều kiện hiện nay có rất nhiều nhà quản lý kinh tế, chủ doanh nghiệp giỏi đạt đợc nhiều thành công thông qua sự hiểu biết, phân tích hoạt động kinh tế và đặc biệt là phân tích tình hình tài chính. Bên cạnh đó không ít các nhà đầu t, các chủ doanh nghiệp bị phá sản, các ngân hàng, các tổ chức tín dụng bị thua lỗ bởi không hiểu sâu sắc tình hình tài chính của doanh nghiệp, nói khác đi là không nhận thức đầy đủ công tác phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp. Xuất phát từ lý luận và thực tiễn đó ta có thể thấy rằng hoàn thiện phân tích tài chính doanh nghiệp trong điều kiện hiện nay là một yêu cầu, một đòi hỏi của các nhà quản lý kinh tế, các nhà đầu t, chủ doanh nghiệp và những ngời quan tâm. Với ý nghĩa đó em đã chọn đề tài Một số giải pháp nhằm hoàn thiện phân tích tài chính tại Công ty Thoát Nớc Hà Nội. Đề tài gồm 3 phần: Phần 1: Nội dung công tác phân tích tài chính doanh nghiệp. Phần 2: Phân tích tài chính tại Công ty Thoát Nớc Hà Nội Phần 3: Một số kiến nghị góp phần hoàn thiện phân tích tài chính tại Công Ty Thoát Nớc Hà Nội. Phần I Nội dung công tác phân tích tài chính doanh nghiệp A. Khái niệm về tài chính doanh nghiệp và phân tích tài chính của doanh nghiệp 1. Khái niệm về hoạt động tài chính của doanh nghiệp Hoạt động tài chính của doanh nghiệp là là một trong những nội dung cơ bản của hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp nhằm giả quyết các mối quan hệ kinh tế phát sinh trong quá trình kinh doanh đợc biểu hiện dới hình thái tiền tệ gắn trực tiếp với việc tổ chức huy động, phân phối, sử dụng và quản lý vốn trong quá trình kinh doanh. Để tiến hành sản xuất kinh doanh nhà doanh nghiệp phải trả lời đợc 3 câu hỏi sau đây: Thứ nhất: Nên đầu t dài hạn vào đâu cho phù hợp với các loại hình sản xuất kinh doanh lựa chọn. Đây chính là đầu t lâu dài của doanh nghiệp. Thứ hai: Nguồn tìa trợ cho đầu t là nguồn nào? Thứ ba: Nhà doanh nghiệp sẽ quản lý hoạt động tài chính hàng ngày nh thế nào? Ba câu hỏi trên đây không phải là tất cả mọi vấn đề hoạt động tài chính của doanh nghiệp nhng đó là ba câu hỏi quan trọng liên quan đến dự toán vốn đầu t dài hạn, cơ cấu vốn và quản lý vốn lu động. Muốn sản xuất và tiêu thụ một loại hàng hoá nào đó doanh nghiệp phải mua sắm các yếu tố vật chất cần thiết nh máy móc, thiết bị, dự trữ, đất đai, lao động .(các yếu tố đầu vào) nghĩa là doanh nghiệp phải đầu t vào các tài sản. Các tài sản của DN đợc phản ánh bên trái của bảng cân đối kế toán nó gồm hai phần chính là tài sản cố định và tài sản lu động. Song, DN nên đầu t vào những tài sản dài hạn nào? Giải đáp câu hỏi này là vấn đề dự toán vốn đầu t, là quá trình kế hoạch hoá và quản lý đầu t dài hạn của DN hay quá trình các nhà quản lý tài chinhs DN phải tìm kiếm cơ hội đầu t sao cho thu nhập do đầu t đem lại lớn hơn chi phí đầu t. Điều đó có nghĩa là giá trị các dòng tiền tệ do các tài sản đó tạo ra lớn hơn chi phí của các tià sản đó. Nhà quản lý không chỉ quan tâm đến nhận đợc bằng tiền (dòng tiền tệ do các tài sản tạo ra) mà còn quan tâm đến việc khi nào nhận đợc và nhận đợc nh thế nào. Giải đáp câu hỏi này là vấn đề quy mô, thời hạn và rủi ro của các đồng tiền tệ trong t- ơng lai. Đây là vấn đề cốt lõi của quá trình dự toán vốn đầu t. Muốn đầu t các tài sản, DN phải có nguồn tài trợ . Các nguồn tài trợ của DN đ- ợc phản ánh bên phải của bảng cân đối kế toán, nó gồm hai phần chính: vốn chủ sở hữu và các khoản vay ngắn, dài hạn. Song DN có thể tăng quỹ tiền mặt bắng cách nào để thực hiện chi tiêu cho đầu t dài hạn? Giải đáp câu hỏi này là vấn đề cơ ccấu vốn của DN. Cơ cấu vốn của DN đợc thể hiên bằng tỷ trọng của các nguồn tài trợ. Các nhà quản lý tài chính phải tính toán cân nhắc nân cho vay bao nhiêu? Cơ cấu của nợ và vốn tự có nh thế nào là tốt nhất? Nguồn vốn nào là thich hợp với DN? Khi đã có các suy nghĩ về đầu t vào đâu, nguồn tài trợ nh thế nào các nhà quản lý phải suy nghĩ vấn đề quản lý vốn lu động nh thế nào, tức là quản lý các tài sản ngắn hạn của DN nh thế nào? Hoạt động tài chính ngắn hạn gắn liền với các dóng tiền tệ nhập quỹ và dòng tiền tệ xuất quỹ và nhà quản lý phải xử lý sự lệch pha của các dòng tiền tệ. Quản lý ngắn hạn các dòng tiền tệ không tách rời với vốn lu động ròng. Vốn l động ròng đợc xác định là khoản chênh lệch giữa tài sản lu động và nợ ngắn hạn. Quản lý vốn lu động ròng là việc làm rõ DN nên giữ bao nhiêu tiền và dự trữ của DN có nên bán chịu không? Nếu bán chịu hay vay ngắn hạn hay trả tiền mặt. Nếu vay ngắn hạn thì DN nên vay ở đâu và nh thế nào? 2. Khái niệm, mục đích, ý nghĩa, yêu cầu của phân tích hoạt động tài chính DN a) Khái niệm: Phân tích hoạt động tài chính doanh nghiệp là quá trình thu thập, xử lý các thông tin kế toán, nhằm xem xét, kiểm tra, đối chiếu, so sánh tài chính hiện hành với quá khứ, giúp ngời sử dụng thông tin có thể đánh giá tình hình tài chính DN, đánh giá về tiềm năng, hiệu quả kinh doanh cũng nh rủi ro trong tơng lai. b) Mục đích, ý nghĩa: Trong điều kiện kinh doanh theo cơ chế thị trờng có sự quản lý vĩ mô của Nhà nớc, các DN thuộc các loại hình sở hữu khác nhau đều bình đẳng trớc pháp luật trong kinh doanh do đó có nhiều đối tợng quan tâm đến tình hình tài chính của DN nh chủ DN , nhà cho vay, nhà cung cấp, khách hàng, nhà bảo hiểm .kể cả các cơ quan chính phủ và những ngời lao động. Mỗi đối tợng quan tâm đến tình hình tài chính của DN với một góc độ khác nhau. Đối với chủ DN và các nhà quản trị DN mối quan tâm hàng đầu của họ là tìm kiếm lợi nhuận và khả năng tài trợ. Đối với chủ ngân hàng và các nhà cho vay tín dụng, mối quan tâm chủ yếu của họ là khả năng trả nợ hiện tại và sắp tới của DN. Đối với nhà đầu t mối quan tâm của họu là các yếu tố rủi ro, thời gian hoàn vốn, mức sinh lãi và khả năng thanh toán vốn .Nhìn chung họ đều quan tâm đến khả năng tạo ra dòng tiền mặt, khả năng sinh lời, khả năng thanh toán và mức sinh lời tối đa. Các báo cáo kế toán, báo cáo tài chính phản ánh một cách tổng hợp toàn diện tình hình tài sản, nguồn vốn công nợ, kết quả sản xuật kinh doanh của DN trong một niên độ kế toán, song những thông tin riêng biệt đó cha thể hiện đợc nhiều ý nghĩa và cha thể hiện hết các yêu cầu, nội dung mà ngời sử dụng thông tin quan tâm do đó họ thờng dùng các công cụ và kỹ thuậ cơ bản để phân tích tình hình tài chính DN, để thuyết minh các mối quan hệ chủ yếu trong báo cáo ttài chính nhằm nghiên cứu tình hình tài chính hiện tại từ đó đa ra những quyết định tài chính trong tơng lai. c) Yêu cầu của việc phân tích hoạt động tài chính DN Việc phân tích hoạt động tìa chính DN có ý nghĩa quan trọng nó quyết định sự thành công hay thất bại của DN cho nên nó phải đạt đợc các mục tiêu sau: + Phân tích hoạt động tài chính DN phải cung cấp đầy đủ thông tin hữu ích cho các nhà đầu t, các tín chủ và những nghời sử dụng thông tin khác nhau để giúp họ có quyết định đúng đắn khi ra các quyết định đầu t, quyết định cho vay, quyết định sản xuất . + Phân tích hoạt động tài chính DN phải cung cấp thông tin cho các DN, các nhà đầu t, các nhà cho vay và những nhà sử dụng thông tin khác nhau trong việcđánh giá khả năng và tính chăcs chắn của các dòng tiền mặt vào, ra và hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh, tình hình, khả năng thanh toán của DN. + Phân tích hoạt động tài chính DN phải cung cấp thông tin về nguồn vốn chủ sở hữu, các khoản nợ, kết quả của quá trình, sự kiện và các tình huống làm biến đổi nguồn vốn và các khoản nợ của DN. Các mục tiêu trên đây liên quan mật thiết với nhau và góp phần cung cấp thông tin nền tảng quan trọng cho ngời nghiên cứu, tìm hiểu, phân tích tình hình tài chính DN. Nh vậy, có thể khẳng định, ý nghĩa tối cao và quan trọng nhất của phân tích tài chính DN là giúp cho những ngời ra quyết định lựa chọn phơng án kinh doanh tối u và đánh giá chính xác thực trạng, tiềm năng của DN. B. Nội dung hoạt động phân tích tài chính doanh nghiệp I. Những việc tiến hành trớc khi phân tích 1. Tài liệu phục vụ cho phân tích: Phân tích tài chính sử dụng mọi nguốn thông tin có khả năng làm rõ mục tiêu dự đoán tài chính. Từ khi pháp lệnh kế toán tài chính đợc ban hành, hệ thống các báo cáo tài chính đã đợc thống nhất và là tài liệu cơ sở, quan trọng cho các nhà phân tích tài chính. Ngoài các báo cáo tài chính các nhà tài chính còn phải khai thác một số số liệu không có trong báo cáo tài chính nh: tiền lãi phải trả trong kỳ, phân phối lợi nhuận, sản phẩm tiêu thụ . những số liệu này giúp cho nhà phân tích có thể đa ra những nhận xét, những kết luận tinh tế và thích đáng. Hệ thống báo cáo tài chính nớc ta bao gồm: 1. Bảng cân đối kế toán. 2. Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh. 3. Báo cáo lu chuyển tiền tệ. 4. Bản thuyết minh báo cáo tài chính. 1.1 Bảng cân đối kế toán : Là báo cáo tổng hợp cho biết tình hình tài chính của đơn vị tại những thời điểm nhất định dới hình thái tiền tệ. Đây là một báo cáo tài chính có ý nghĩa rất quan trọng đối với mọi đối tợng có quan hệ sở hữu, quan hệ kinh doanh với DN. Bảng cân đối kế toán phản ánh hai nội dung cơ bản là nguồn vốn tài sản. Nguồn vốn phản ánh nguồn vốn đợc huy động vào sản xuất kinh doanh. Về mặt pháp lý, nguồn vốn cho thấy trách nhiệm của DN về tổng số vốn đã đăng ký kinh doanh với Nhà nớc, số tài sản đã hình thành bằng nguồn vốn vay ngân hàng, vay đối tợng khác, cũng nh trách nhiệm phải thanh toán với ngời ngời lao động, cổ đông, nhà cung cấp, trái chủ, ngân sách . Phần tài sản phản ánh quy mô và cơ cấu các lọai tài sản hiện có đến thời điểm lập báo cáo thuộc quyền quản lý, sử dụng của DN, năng lực và trình độ sử dụng tài sản. Về mặt pháp lý, phần tài sản thể hiện tiềm lực mà DN có quyền quản lý, sử dụng lâu dài, gắn với mục đích thu đợc các khoản lợi nhuận. Bảng cân đối kế toán là tài liệu quan trọng bậc nhất giúp cho nhà phân tích nghiên cứu đánh giá một cách khái quát tình hình và kết quả kinh doanh, khả năng cân bằng tài chính, trình độ sử dụng vốn và những triển vọng kinh tế, tài chính của DN. 1.2 Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh : Là báo cáo tài chính tổng hợp cho biết tình hình tài chính của DN trong từng thời kỳ nhất định, phản ánh tóm lợc các khoản thu, chi phí, kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của toàn DN, kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh ttheo từng hoạt động kinh doanh ( sản xuất kinh doanh, đầu t tài chính, hoạt động bất thờng). Bên cạnh đó, báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh còn cho biết tình hình thực hiện nghĩa vụ với Nhà nớc của DN trong thời kỳ đó . Dựa vào số liệu trên báo cáo kết quả kinh doanh, ngời sử dụng thông tin có thể kiểm tra, phân tích, đánh giá kết quả hoạt động kinh doanh của DN trong kỳ, so sánh với kỳ trớc và với DN khác để nhận biết khái quát hoạt đọng trong kỳ và xu hớng vận động. 1.3 Báo cáo lu chuyển tiền tệ: đợc lập để trả lời những câu hỏi liên quan đến luồng tiền ra vào trong DN, tình hình trả nợ, đầu t bằng tiền của DN trong từng thời kỳ. Báo cáo lu chuyển tiền tệ cung cấp những thông tin về những luồng vào,ra của tiền và coi nh tiền, những khoản đầu t ngắn hạn có tính lu động cao, có thể nhanh chóng và sẵn sàng chuyển đổi thành một khoản tiền biết trớc ít chịu rủi ro lỗ về giá trị do những sự thay đổi về lãi suất. Những luồng vào ra của tiền và những khoản coi nh tiền đợc tổng hợp thành ba nhóm: lu chuyển tiền tệ từ hoạt động kinh doanh, lu chuyển tiền tệ từ hoạt động đầu t, lu chuyển tiền tệ từ hoạt động tài chính và lập theo phơng pháp trực tiếp, gián tiếp. 1.4 Thuyết minh các báo cáo tài chính: nhằm cung cấp các thông tin về tình hình sản xuất kinh doanh cha có trong hệ thống các báo cáo tài chính, đồng thời giải thích một số chỉ tiêu mà trong các báo cáo tài chính cha đợc trình bày, giải thích thêm một cách cụ thể, rõ ràng. Các báo cáo tài chính trong DN có mô0ì quan hệ mật thiết với nhau, mỗi sự thay đổi của một chỉ tiêu trong báo cáo này trực tiếp hay gián tiếp ảnh hởng đến các báo cáo kia, trình tự đọc hiểu đợc các báo cáo tài chính, qua đó họ nhận biết đợc và tập trung vào các chỉ tiêu tài chính liên quan trực tiếp tới mục tiêu phân tích của họ. 2. Các bớc tiến hành phân tích: Phân tích tài chính có thể đợc ứng dụng theo những hớng khác nhau với những mục đích tác nghiệp khác nhau: mục đích nghiên cứu thông tin hoặc theo vị trí của nhà phân tích (trong hay ngoài DN). Tuy nhiên trình tự phân tích và dự đoán tài chính đều tuân theo các nghiệp vụ phân tích thích ứng với từng giai đoạn dự đoán. - Giai đoạn dự đoán là giai đoạn chuẩn bị và xử lý các nguồn thông tin. Các nghiệp vụ phân tích trong giai đoạn này là xử lý thông tin kế toán, tính toán các chỉ số, tập hợp các bảng biểu. - Giai đoạn xác định biểu hiện đặc trng là giai đoạn xác định điểm mạnh, yếu của Doanh nghiệp. Các nhiệm vụ phân tích trong giai đoạn này là giải thích, đánh giá các chỉ số, bảng biểu các kết quả về sự cân bằng tài chính, năng lực hoạt động tài chính, cơ cấu vốn và chi phí vốn, cơ cấu đầu t và doanh lợi. - Giai đoạn phân tích thuyết minh là giai đoạn phân tích nguyên nhân, thuận lợi, khó khăn, phơng tiện và thành công. Các nhiệm vụ phân tích trong giai đoạn này là tổng hợp, đánh giá và quan sát. - Giai đoạn tiên lợng và chỉ dẫn: nghiệp vụ phân tích là xác định hớng phát triển, các giải pháp tài chính. 3. Phơng pháp phân tích Để tiến hành phân tích hoạt động kinh doanh cũng nh phân tích hoạt động tài chính ngời ta không dùng riêng lẻ một phơng pháp phân tích nào mà sử dụng kết hợp các phơng pháp phân tích với nhau để đánh giá tình hình DN một cách xác thực nhất, nhanh nhất. Phơng pháp phân tích hoạt động tài chính doanh nghiệp là hệ thống các phơng pháp nhằm tiếp cận, nghiên cứu các sự kiện, hiện tợng, quan hệ, các luồng dịch chuyển và biến đổi tài chính trong hoạt động của DN, xong phơng pháp chủ yếu là phơng pháp so sánh và phân tích tỷ lệ. a. Phơng pháp so sánh: Để áp dụngđợc phơng pháp này cần phải đảm bảo các điều kiện có thể so sánh đợc của các chỉ tieu (phải thống nhất về nội dung, phơng pháp, thời gian và đơn vị tính toán của các chỉ tiêu so sánh) và theo mục đích phân tích mà xác định gốc so sánh. Gốc so sánh có thể chọn là gốc về mặt thời gian hoặc không gian. Kỳ (điểm) đợc chọn để phân tíchgọi là kỳ phân tích (hoặc điểm phân tích). Các trị số của chỉ tiêu tính ra ở từng kỳ tơng ứng gọi là trị số chỉ tiêu kỳ gốc, kỳ phân tích. Và để phục vụ mục đích phân tích ngời ta có thể so sánh bằng các cách : so sánh bằng số tuyệt đối, so sánh bằng số tơng đối, so sánh bằng số bình quân. Phơng pháp so sánh sử dụng trong phân tích tài chính DN là: - So sánh giữa số thực hiện kỳ này với số thực hiện kỳ trớc để thấy rõ xu hớng thay đổi về tài chính của DN, thấy đợc sự cải thiện hay xấu đi nh thế nào để có biện pháp khắc phục trong kỳ tới. - So sánh giữa số thực hiện với số kế hoạch để thấy mức độ phấn đấu của Doanh nghiệp. - So sánh giữa số thực hiện kỳ này với mức trung bình của ngành để thấy đợc tình hình tài chính cuả DN đang ở tình trạng tốt hay xấu, đợc hay cha đợc so với các DN cùng ngành. - So sánh theo chiều dọc để thấy đợc tỷ trọng của từng loại trong tổng hợp ở mỗi bản báo cáo. So sánh theo chiều ngang để thấy đợc sự biến đổi về cả số tơng đối và số tuyệt đối của một khoản mục nào đó qua niên độ kế toán liên tiếp. b. Phơng pháp phân tích tỷ lệ: là phơng pháp truyền thống, đợc sử dụng phổ biến trong phân tích tài chính. Đây là phơng pháp có tính hiện thực cao với các điều kiện áp dụng ngày càng đợc bổ xung và hoàn thiện. Bởi lẽ: Thứ nhất, nguồn thông tin kế toán và tài chính đợc cải tiến và đợc cung cấp đầy đủ hơn. Đó là cơ sở hình thành các chỉ tiêu tham chiếu tin cậy cho việc đánh giá một tỷ lệ tài chính của DN. Thứ hai, việc áp dụng công nghệ tin học cho phếp tích luỹ dữ liệu và thúc đẩy nhanh quá trình tính toán hàng loạt các tỷ lệ. Thứ ba, phơng pháp phân tích này giúp cho nhà phân tích khai thác có hiệu quả các số liệu và phân tích một cách có hệ thống hàng loạt tỷ lệ theo chuỗi thời gian liên tục hoặc theo từng giai đoạn. Phơng pháp này dựa trên ý nghĩa chuẩn mực các tỷ lệ của đại lợng tài chính trong các quan hệ taì chính. Về nguyên tắc, phơng pháp tỷ lệ yêu cầu phải xác định đợc các ngỡng, các định mức để nhận xét đánh giá tình hình tài chính DN, trên cơ sở so sánh các tỷ lệ của DN với các tỷ lệ tham chiếu. Trong phân tích tài chính Dn, các tỷ lệ tài chính đợc phân thành các nhóm tỷ lệ đặc trng, phản ánh nội dung cơ bản theo mục tiêu hoạt động của DN. Đó là các nhóm tỷ lệ về nội dung thanh toán, nhóm tỷ lệ về cơ cấu vốn và nguồn vốn, nhóm các tỷ lệ về năng lực hoạt động, nhóm các tỷ lệ về khả năng sinh lời. II. Nội dung phân tích tài chính doanh nghiệp: 1.Phân tích khái quát tình hình tài chính DN: Nội dung phân tích: Xem xét đánh giá sự thay đổi giữa đầu kỳ so với cuối kỳ, đầu năm so với cuối năm, năm này so với năm khác để xác định tình hình tăng giảm vốn trong DN. Tuy nhiên, nếu chỉ dựa vào sự tăng giảm của tổng tài sản và tổng nguồn vốn của DN thì cha thể thấy rõ tình hình tài chính của DN. Vì vậy, cần phải phân tích mối quan hệ giữa các khoản mục của bảng cân đối kế toán dựa trên quan điểm luân chuyển vốn trong DN. 1.1 Phân tích cơ cấu tài sản: Xem xét từng khoản mục tài sản của DN trong tổng số để thấy đợc mức độ đảm bảo cho quá trình sản xuất kinh doanh của DN. Tuỳ từng loại hình kinh doanh để xem xét tỷ trọng của từng tài sản chiếm trong tổng số là cao hay thấp. Bảng 1: Bảng phân tích cơ cấu tài sản Chỉ tiêu Năm n Năm n+1 So sánh Số tiền tr.đ Tỷ trọng (%) Số tiền tr.đ Tỷ trọng (%) Số tiền tr.đ Tỷ trọng (%) I.TSLĐ và ĐTNH 1. Tiền 2. Đầu t TCNH 3. Các khoản phải thu 4. Hàng tồn kho 5. TSLĐ khác 6. Chi sự nghiệp II. TSCĐ và ĐTDH 1. Tài sản cố định 2. Đầu t tài chínhDH 3.Chi phí XDCB DD 4.Ký cớc, ký quỹDH Tổng cộng Đồng thời với việc phân tích cơ cấu tài sản, cần xem xét tình hình biến động của các khoản mục tài sản cụ thể. Qua đó, đánh giá sự hợp lý của sự biến động. Cũng qua việc phân tích cơ cấu tài sản ta biết đợc tỷ suất đầu t: Tổng tài sản Tỷ suất đầu t = Tài sản cố định Chỉ tiêu này cho biết mức độ đầu t vào tài sản cố định. Trị số của chỉ tiêu này tuỳ thuộc vào từng ngành nghề kinh doanh cụ thể. 1.2 Phân tích cơ cấu vốn, chi phí vốn Cơ cấu vốn là thuật ngữ phản ánh việc DN sử dụng các nguồn vốn khác nhau với một tỷ lệ nào đó cuả mỗi nguồn tìa trợ cho tổng số tài sản. Chi phí vốn là chi phí trả cho việc huy động và sử dụng vốn. Nói cách khác, chi phí vốn là giá của việc sử dụng vốn. Đánh giá khả năng tự tài trợ về mặt tài chính của DN, cũng nh mức độ tự chủ, chủ động trong kinh doanh hay những khó khăn mà DN phải đơng đầu. Đối với nguồn hình thành tài sản, cần xem xét tỷ trọng từng loại chiếm trong tổng số cũng nh xu hớng biến động của chúng. Nếu nguồn vốn chủ sở hữu chiếm tỷ trọng cao trong tổng số nguồn vốn thì DN có đủ khả năng tự bảo đảm về mặt tài chính và mức độ độc lập của DN đối với chủ nợ (ngân hàng, nhà cung cấp .) cao. Ng- ợc lại, nếu công nợ phải trả chiếm chủ yếu trong tổng nguồn vốn ( kể cả về số tơng đối và số tuyệt đối) thì khả năng đảm bảo về mặt tài chính sẽ thấp . Điều này dễ thấy qua tỷ suất tài trợ và bảng phân tích sau. [...]... phẩm của nhà phân ticdhs tài chính trong hoạch định tài chính sẽ là một hệ thống các bảng cân đối tài sản, dáo cáo thu nhập và báo cáo luồng tiền dự tính Số liệu trong dự báo có thể là con số trung gian nào đó giữa số dự báo thực và số thực tế kỳ vọng đạt tới Phần thứ hai Phân tích tài chính tại Công ty Thoát Nớc Hà Nội I Đặc điểm của Công ty ảnh hởng đến hoạt động phân tích tài chính 1.1.Vài nét khái... trình hình thành và phát triển của Công ty Thoát nớc Hà nội Công ty thoát nớc Hà Nội mà tiền thân là Xí nghiệp Thoát nớc ra đời ngày 28/3/1973 với 60 ngời do đồng chí Nguyễn Công Toại quyền Giám đốc XN, cùng với các công cụ lao động hoàn toàn thủ công, nhà xởng, máy móc thiết bị hầu nh không có gì Sau một thời gian nỗ lực phấn đấu của toàn thể CBCNV đã phát triển thành Công ty Thoát nớc Hà Nội ngày 30/5/1991... chệch khỏi mục tiêu tại một thời điểm cho trớc 4.3 Một số chỉ tiêu áp dụng trong phân tích cơ cấu tài chính Hệ số này là tỷ số giữa số nợ trên tổng tài sản của DN 1 Hệ số nợ Tổng nợ phải trả = tổng tài sản Tổng tài sản - Tổng số nợ bao gồm toàn bộ các khoản nợ ngắn hạn, dài hạn tại thời điểm lập báo cáo tài chính Các khoản nợ ngắn hạn bao gồm tất cả các khoản phải trả, các hoá đơn mua hàng phải thanh toán,... trớc cũng cho nhà phânt tích một căn cứ để đánh giá tình hình taif chính DN 6.Tổng hợp kết quả phân tích 6.1 Một số đánh giá chung về phân tích tỷ số 6.1.1 Phân tích khuynh hớng Trong quá trình phân tích, đánh giá tình hình tài chính của DN, chúng ta thờng có những nhận định là chúng quá cao hay quá thấp Để đa ra những nhận định này, chúng ta phải dựa trên các hình thức liên hệ của các tỷ số này Bởi vậy... hợp * Đối với các nhà tài trợ cho vay DN, các chỉ tiêu chủ yếu đợc lựa chọn và lập bảng phân tích nh sau Bảng 07: Bảng tổng hợp phân tích Stt Chỉ tiêu Năm Năm Số liệu TB Cho điểm n n+1 ngành tín dụng 1 Hệ số thanh toán ngắn hạn 2 Hệ số thanh toán nhanh 3 Hệ số thanh toán tức thời 4 Hệ số nợ tổng tài sản 5 Hệ số vốn cổ phàn 6 Hệ số thanh toán lãi vay 7 Hệ số sử dụng tổng tài sản 8 Hệ số sinh lợi tổng... cho phép cũng là cần thiết và bổ ích Sau khi phân tích các chỉ tiêu tài chính chủ yếu, nhà phân tích tiến hành lựa chọn và sắp xếp các chỉ tiêu lập bảng để so sánh, đánh giá tuỳ theo góc độ của nhà nghiên cứu * Đối với chủ DN, nhà quản trị tài chính DN tính ra các chỉ tiêu và lập bảng phân tích nh sau: Bảng 05: Bảng tổng hợp phân tích Stt Chỉ tiêu Năm Năm Năm Số liệu TB n n+1 n+2 Ngành 1 Nhóm chỉ tiêu... thoát nớc, thực hiện hiện đại hoá hệ thống thoát nớc Thủ đô Ngày 7/10/1998, Công ty chuyển đổi từ DNNN sản xuất kinh doanh sang DNNN hoạt động công ích 1.2 Chức năng và nhiệm vụ chủ yếu của Công ty: Công ty Thoát nớc Hà nội là DNNN hoạt động công ích có t cách pháp nhân đợc sử dụng con dấu riêng và mở tài khoản theo quy định hiện hành của Nhà nớc Chịu sự quản lý nhà nớc của Sở GTCC, sự kiểm tra,giám sát,... tìa chính gặp khó khăn HK càng nhỏ thể hiện tình hình tài chính càng gặp khó khăn, DN càng mất dần khả năng thanh toán HK dần đến 0 DN có nguy cơ phá sản 3.4 Một số tỷ lệ trong phân tích nhu cầu và khả năng thanh toán Một số chỉ tiêu đã đợc đề cập trong phần phân tích khái quát tình hình tài chính DN 1 Hệ thống thanh toán nhanh 2 Hệ số thnh toán của vốn lu động 3 Hệ số thanh toán tức thời 4 Hệ số khả... hoạch định tài chính cho các hoạt động hàng ngày Nh phần trên đã đề cập, phân tích tài chính là trọng tâm của cả hoạch định chiến lợc và hoạch định chiến thuật nhng găns với các hoạt động tài chính hàng ngày hơn Bởi vậy, trong phần này chỉ tập trung xem xét về hoạch định tài chính trung và ngắn hạn 1 Dự báo doanh thu Doanh thu bán hàng là khởi đầu của hầu hết các dự báo tài chính Có nhiều biến số khác... nợ Khi số nợ của DN càng nhiều so với vốn chủ sở hữu thì khả năng võ nợ của DN càng cao, nguy cơ các chủ nợ không thu hồi đợc các khoản nợ càng tăng Bởi vậy, phân tích tài chính có ý nghĩa rất quan trọng không chỉ đối với chủ DN mà còn đối với các chủ nợ và nhà đầu t 4.1 Mục tiêu phân tích Phân tích cơ cấu tài chính giúp cho nhà phân tích đo lờng mức độ đóng góp của chủ sở hữu DN so vơí phần tài trợ . đề tài Một số giải pháp nhằm hoàn thiện phân tích tài chính tại Công ty Thoát Nớc Hà Nội. Đề tài gồm 3 phần: Phần 1: Nội dung công tác phân tích tài chính. Phần 2: Phân tích tài chính tại Công ty Thoát Nớc Hà Nội Phần 3: Một số kiến nghị góp phần hoàn thiện phân tích tài chính tại Công Ty Thoát Nớc Hà Nội.