(LUẬN văn THẠC sĩ) phân tích tài chính công ty cổ phần kinh doanh khí hóa lòng miền bắc

ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ - VŨ LAN PHƢƠNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN KINH DOANH KHÍ HĨA LỎNG MIỀN BẮC LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG Hà Nội – 2016 TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ - VŨ LAN PHƢƠNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN KINH DOANH KHÍ HĨA LỎNG MIỀN BẮC Chun ngành: TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG Mã số : 60 34 02 01 LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG CHƢƠNG TRÌNH ĐỊNH HƢỚNG NGHIÊN CỨU NGƢỜI HƢỚNG DẪN KHOA HỌC: TS NGUYỄN THỊ HIỀN XÁC NHẬN CỦA XÁC NHẬN CỦA CHỦ TỊCH HĐ CÁN BỘ HƢỚNG DẪN CHẤM LUẬN VĂN Hà Nội – 2016 TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan cơng trình nghiên cứu tơi, số liệu, kết nêu luận văn trung thực, xuất phát từ tình hình thực tế Cơng ty Cổ phần Kinh doanh Khí hóa lỏng Miền Bắc Tác giả VŨ LAN PHƢƠNG TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com LỜI CẢM ƠN Trong thời gian làm luận văn tốt nghiệp, em nhận đƣợc nhiều giúp đỡ, đóng góp ý kiến bảo nhiệt tình thầy cơ, gia đình bạn bè Em xin gửi lời cảm ơn chân thành đến TS Nguyễn Thị Hiền, giảng viên trƣờng Đại học Ngoại Thƣơng, ngƣời tận tình hƣớng dẫn, bảo em suốt q trình làm khố luận Em xin chân thành cảm ơn thầy cô giáo trƣờng Đại học Kinh Tế - Đại học Quốc Gia Hà Nội nói chung, thầy khoa Tài – Ngân hàng nói riêng cho em kiến thức môn đại cƣơng nhƣ mơn chun ngành, giúp em có đƣợc sở lý luận vững vàng tạo điều kiện giúp đỡ em suốt trình học tập Cuối cùng, em xin chân thành cảm ơn gia đình bạn bè, tạo điều kiện, quan tâm, giúp đỡ, động viên em suốt q trình học tập hồn thành luận văn tốt nghiệp Ngày 12/10/2016 TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com MỤC LỤC PHẦN MỞ ĐẦU 1 Sự cần thiết đề tài Mục đích nhiệm vụ nghiên cứu Đối tƣợng phạm vi nghiên cứu: Cấu trúc luận văn CHƢƠNG TỔNG QUAN TÌNH HÌNH NGHIÊN CỨU VÀ CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TRONG DOANH NGHIỆP 1.1 Tổng quan tình hình nghiên cứu 1.2 Cơ sở lý luận phân tích tài doanh nghiệp 1.2.1 Vai trị mục tiêu phân tích tài 1.2.2 Tài liệu sử dụng phân tích tài doanh nghiệp 10 1.2.3 Nội dung phân tích tài doanh nghiệp 13 1.2.3.1 Phân tích khái qt tình hình tài doanh nghiệp 13 1.2.3.2 Phân tích hệ số tài 17 1.2.3.3 Địn bẩy tài 26 1.2.4 Các yếu tố ảnh hƣởng đến phân tích tài 28 CHƢƠNG PHƢƠNG PHÁP PHÂN TÍCH VÀ THIẾT KẾ NGHIÊN CỨU 32 2.1 Các phƣơng pháp nghiên cứu tổng quát 32 2.1.1 Phƣơng pháp thu thập thông tin, liệu 32 2.1.2 Phƣơng pháp phân tích liệu sơ cấp 35 2.2 Phƣơng pháp nghiên cứu cụ 35 2.2.1 Phƣơng pháp thu thập số liệu 35 2.2.2 Phƣơng pháp thu thập liệu thứ cấp 36 2.2.3 Phƣơng pháp phân tích số liệu 36 CHƢƠNG PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN KINH DOANH KHÍ HĨA LỎNG MIỀN BẮC 39 3.1 Tổng quan ngành khí hóa lỏng Việt Nam 39 3.1.1 Đặc trƣng ngành khí hóa lỏng 39 TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com 3.1.2 Đánh giá chung tình hình cung ứng LPG Bắc Bộ: 41 3.1.3 Vị công ty so với doanh nghiệp ngành 42 3.2 Tổng quan Công ty cổ phần kinh doanh khí hóa lỏng Miền Bắc 44 3.2.1 Tóm tắt q trình hình thành phát triển 45 3.2.2 Ngành nghề kinh doanh 45 3.2.3 Cơ cấu tổ chức Công ty 46 3.2.4 Cơ cấu máy quản lý Công ty 47 3.3 Phân tích thực trạng tài Cơng ty cổ phần kinh doanh khí hóa lỏng Miền Bắc…… 48 3.3.1 Đánh giá khái quát tình hình tài Cơng ty 48 3.3.2 Các nhóm hệ số tài 67 3.3.2.1 Các hệ số khả toán 67 3.3.2.2 Hiệu sử dụng tài sản 71 3.3.2.3 Phân tích mối quan hệ tài sản nguồn vốn 73 3.3.2.4 Khả sinh lời 76 3.3.2.5 Địn bẩy tài 78 3.3.2.6 Các hệ số giá trị thị trƣờng 82 3.4 Đánh giá chung thực trạng Công ty Cổ phần kinh doanh khí hóa lỏng Miền Bắc…… 84 3.4.1 Những kết đạt đƣợc 84 3.4.2 Những hạn chế cịn tồn Cơng ty Cổ phần kinh doanh Khí hóa lỏng Miền Bắc 86 CHƢƠNG DỰ BÁO TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH VÀ ĐỀ XUẤT GIẢI PHÁP GIÚP NÂNG CAO HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN KINH DOANH KHÍ HĨA LỎNG MIỀN BẮC…… 89 4.1 Dự báo tài Cơng ty Cổ phân kinh doanh Khí hóa lỏng Miền Bắc……………………………………… ……………………………………… 89 4.1.1 Dự báo Doanh thu 89 4.1.2 Dự báo tiêu báo cáo tài theo phƣơng pháp tỷ lệ doanh thu…… … 90 TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com 4.2 Đề xuất giải pháp nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh Công ty Cổ phần Kinh doanh Khí hóa lỏng Miền Bắc 94 4.2.1 Xây dựng cấu vốn hợp lý 94 4.2.2 Theo dõi chặt chẽ khoa học tình hình cơng nợ nhằm nâng cao khả tốn Cơng ty 96 4.2.3 Cải thiện cơng tác kiểm sốt chi phí, gia tăng lợi nhuận 97 4.2.4 Phịng chống tình trạng sang chiết gas lậu 99 4.3 Điều kiện thực giải pháp nâng cao lực tài Cơng ty Cổ phần Kinh doanh Khí hóa lỏng Miền Bắc 100 4.3.1 Các điều kiện phía doanh nghiệp 100 4.3.2 Các điều kiện phía Nhà nƣớc 101 KẾT LUẬN 105 DANH M C TÀI LIỆU THAM KHẢO 106 TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com DANH MỤC BẢNG STT Bảng Nội dung Bảng 3.1 Phân tích biến động tài sản công ty qua năm 48 Bảng 3.2 Cơ cấu tài sản nhóm ngành đến thời điểm 31/12/2015 53 Bảng 3.3 Tình hình biến động nguồn vốn công ty qua năm 55 Bảng 3.4 Cơ cấu nợ phải trả giai đoạn 2012-2015 59 Bảng 3.5 Cơ cấu nợ ngắn hạn giai đoạn 2012-2015 59 Bảng 3.6 Cơ cấu nợ dài hạn giai đoạn 2012-2015 60 Bảng 3.7 So sánh nguồn vốn PVG, PGS PCG trung bình ngành thời điểm 31/12/2015 61 Bảng 3.8 Biến động doanh thu, lợi nhuận giai đoạn 20122015 63 Bảng 3.9 Biến động chi phí qua năm 64 10 Bảng 3.10 Phân tích mức độ tạo tiền 65 11 Bảng 3.11 Kết lƣu chuyển dịng tiền 66 12 Bảng 3.12 Phân tích khả tốn Cơng ty giai đoạn 2012-2015 67 13 Bảng 3.13 Chỉ tiêu khả toán PVG, PGS, PCG năm 2015 69 14 Bảng 3.14 Phân tích hiệu sử dụng tài sản 70 15 Bảng 3.15 Mối quan hệ tài sản nguồn vốn công ty qua năm 72 16 Bảng 3.16 Phân tích khả sinh lời 75 17 Bảng 3.17 Phân tích khả sinh lời Cơng ty nhóm ngành năm 2015 76 Trang i TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com 18 Bảng 3.18 Đòn bẩy tài 78 19 Bảng 3.19 Phân tích tình hình khoản phải trả giai đoạn 2012-2015 79 20 Bảng 3.20 Phân tích tình hình khoản phải trả ngƣời bán giai đoạn 2012-2015 80 21 Bảng 4.1 Dự báo doanh thu PVG 89 22 Bảng 4.2 Tỷ trọng số khoản mục so với doanh thu khứ 90 23 Bảng 4.3 Dự báo Báo cáo kết kinh doanh năm 2016 90 24 Bảng 4.4 Dự báo Bảng cân đối kế toán năm 2016 91 ii TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com DANH MỤC BIỂU ĐỒ, HÌNH VẼ STT Biểu đồ Nội dung Trang Biểu đồ 3.1 Đồ thị tài sản PVG qua năm 50 Biểu đồ 3.2 Cơ cấu tài sản ngắn hạn Công ty qua năm 50 Biểu đồ 3.3 Cơ cấu vốn Công ty qua năm 57 Biểu đồ 3.4 Biến động vốn chủ sở hữu giai đoạn 2012-2015 58 Biểu đồ 3.5 Hệ số khả toán giai đoạn 2012-2015 68 Biểu đồ 3.6 Hệ số nợ với tổng tài sản giai đoạn 2012-2015 73 Biểu đồ 3.7 Biểu đồ 3.8 Thu nhập cổ phần 81 Biểu đồ 3.9 Hệ số giá thu nhập 82 Hệ số tài sản so với vốn chủ sở hữu giai đoạn 20122015 74 iii TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com  Tƣơng tự nhƣ phần dự báo Báo cáo kết kinh doanh, ta dựa vào Doanh thu tỷ lệ tiêu so với doanh thu khứ để lập Dự báo Bảng Cân đối Kế toán: Bảng 4.4 Dự báo Bảng cân đối kế toán năm 2016 Cơ sở dự báo 2015 2016 Tài Sản Tiền Đầu tƣ tài ngắn hạn Khoản phải thu 123 % Doanh thu 4.68% 16 Mang sang 136,0 16,0 411 % Doanh thu 13.36% 387,9 Hàng tồn kho 29 % Doanh thu 1.27% 37,0 Tài sản ngắn hạn khác 28 % Doanh thu 1.09% 31,7 707 % Doanh thu 25.80% 749,4 Tài sản dài han Tổng tài sản 1314 1.357,1 Nợ Vốn chủ sở hữu Nợ phải trả 915 % Doanh thu Vốn chủ sở hữu 399 Mang sang 28.37% Vốn cần thêm 824,0 399,0 134,1 Tài sản Bảng Cân đối kế tốn dự báo cho năm 2016 Cơng ty Cổ phần Kinh doanh Khí hóa lỏng Miền Bắc phải tăng theo với gia tăng doanh thu Ở đây, thấy mối liên hệ nhƣ sau: tăng doanh thu dẫn đến tăn tài sản để hỗ trợ cho kế hoạch tăng doanh thu, tăng tài sản dẫn đến tăng nguồn vốn để tài trợ cho tài sản Để có nguồn vốn tài trợ cho hoạt động Công ty theo kế hoạch năm 2016, Công ty cần huy động nguồn vốn cần thêm khoảng 134 tỷ đồng Công ty cần xem xét yếu tố ảnh hƣởng nhƣ: cấu vốn mục tiêu Công ty, ảnh hƣởng nợ vay ngắn hạn lên tỷ số khoản Cơng ty, tình hình thị trƣờng tiền tệ thị trƣờng vốn Từ yếu tố đó, Cơng ty đƣa định huy động nguồn vốn nhƣ: vay ngắn hạn, vay dài hạn, vốn cổ phần thƣờng c Dự báo số hệ số tài 92 TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com Dựa vào số liệu dự báo báo cáo tài chính, ta dự báo đƣợc số hệ số đánh giá tài Cơng ty năm tới:  Khả toán Chỉ tiêu Năm 2016 Tiền 136.00 Tài sản ngắn hạn 608.52 Hàng tồn kho 37.00 Nợ 824.00 Hệ số khả toán nhanh 0.69 Hệ số toán tiền 0.17 Theo bảng số liệu, ta thấy hệ số khả toán nhanh năm 2016 0,69, hệ số dự kiến giảm nhẹ so với năm 2015 Nguyên nhân lƣợng hàng tồn kho năm 2016 tăng so với năm 2015 Điều dẫn đến tỷ lệ tài sản ngắn hạn có khả khoản cao bị giảm Tuy nhiên, hệ số khả tốn tiền có khả tăng lƣợng tiền tăng theo tỷ lệ tăng doanh thu  Khả sinh lợi Chỉ tiêu Năm 2016 Lợi nhuận sau thuế 11.50 Doanh thu 2,904.40 Tài sản 1,357.10 VCSH 399.00 ROS (%) 0.40 ROA (%) 0.85 ROE (%) 2.88 Theo phƣơng pháp dự báo theo tỷ lệ doanh thu dự kiến năm 2016, lợi nhuận Cơng ty giảm đồng nghĩa với việc hệ số khả sinh lời giảm so với năm 2015 Tuy nhiên, thực tế, kế hoạch Công ty năm 2016 giảm mạnh chi phí đầu vào tập trung kinh doanh mảng khí CNG tiết kiệm đáng kể cho Cơng ty Bên cạnh đó, dự án đầu tƣ năm 2015 bắt đầu vào hoạt động năm 2016, có khả cao Cơng ty cải thiện đƣợc tình hình kinh doanh lợi nhuận so với năm 2015  Các hệ số giá trị thị trƣờng 93 TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com Dự kiến năm 2016, tổng lƣợng cổ phiếu lƣu hành 27 triệu cổ phiếu, lợi nhuận sau thuế 11,5 tỷ đồng Vì dự tính đƣợc EPS năm 2016 là: 426 đồng/ cổ phiếu Mức EPS giảm so với năm 2015 dự kiến lợi nhuận giảm Từ dự tính trên, ta thấy thị trƣờng LPG ngày khó khăn gặp nhiều thách thức Cơng ty cần có giải pháp, định hƣớng để cải thiện tình trạng nhƣ 4.2 Đề xuất giải pháp nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh Công ty Cổ phần Kinh doanh Khí hóa lỏng Miền Bắc 4.2.1 Xây dựng cấu vốn hợp lý a Chuyển đổi cấu tài trợ Nhƣ thấy, PVG có tỷ trọng nợ ngắn hạn lớn so với nợ dài hạn Vì vậy, vấn đề đặt giám đốc tài cần phải tính tốn xem thời điểm để chuyển nợ ngắn hạn sang nợ dài hạn, nhằm tận dụng lợi lãi suất dài hạn thấp dự báo lạm phát tăng tƣơng lai Với tình hình tài tƣơng đối tốt nay, Cơng ty chuyển sang hình thức huy động vốn dƣới dạng trái phiếu thu nhập dài hạn vay dài hạn, theo giúp giảm tỷ lệ nợ ngắn hạn giảm áp lực toán cho khoản nợ đến hạn trả, giúp tăng nguồn vốn dài hạn phục vụ cho mở rộng đầu tƣ, sản xuất kinh doanh, đồng thời, giúp nâng cao tốc độ quay vòng vốn, rủi ro chênh lệch thời gian đáo hạn đƣợc tháo gỡ b Nâng cao trình độ quản trị cấu trúc vốn Nâng cao trình độ quản trị cấu trúc vốn cách xây dựng mơ hình dự báo cấu trúc vốn gắn với triển vọng kinh tế Trong mơ hình cấu trúc vốn phải phản ánh đƣợc đặc điểm kinh tế, bao gồm mức độ hoạt động kinh doanh, triển vọng phát triển thị trƣờng vốn, thuế suất… Các đặc tính ngành kinh doanh bao gồm biến động thời vụ, biến động theo chu kỳ, tính chất cạnh tranh, giai đoạn chu kỳ tuổi thọ, điều tiết phủ thơng lệ… Các đặc tính Cơng ty bao gồm quy mơ, xếp hạng tín nhiệm, đảm bảo quyền kiểm sốt… Cơng ty cần phải đa dạng hóa cấu tài trợ, thời gian đáo hạn, qua gia tăng tính linh 94 TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com hoạt cấu trúc vốn nâng cao vị đàm phán với nhà tài trợ tƣơng lai Việc xem xét đến điều tiết Chính phủ quan trọng Điều thể rõ Việt Nam gia nhập WTO giúp ngành dầu khí Việt Nam vƣơn thị trƣờng giới, học hỏi kinh nghiệm cải thiện công nghệ Tuy nhiên gia nhập WTO áp dụng thuế để ngăn cản xuất dầu thơ bên ngồi Trong thời kỳ hậu WTO, để hàng hóa doanh nghiệp Việt Nam có sức cạnh tranh giá, đồng Việt Nam có xu hƣớng giảm giá trị, lạm phát lãi suất tiếp tục gia tăng nhằm trì nâng cao tốc độ tăng trƣờng kinh tế Do vậy, không PVG mà công ty Việt Nam nói chung cần tính tốn nhằm gia tăng quy mô nợ vay để tận dụng ƣu lãi suất thấp, chắn thuế tối ƣu hóa cấu trúc vốn, mở rộng sản xuất kinh doanh Tuy nhiên cần phải tính tốn đến khả đáp ứng việc trả lãi nợ gốc nhƣ đặc điểm riêng cơng ty Cơng ty phát hành trái phiếu vay dài hạn từ ngân hàng, tổ chức tín dụng… c Giải pháp huy động vốn vay dài hạn đáp ứng mục tiêu mở rộng sản xuất kinh doanh Để thực đƣợc giải pháp cho việc hoạch định cấu trúc vốn trên, cần phải kèm theo giải pháp huy động vốn nhằm thực hóa giải pháp hoạch định cấu trúc vốn  Kêu gọi hỗ trợ vốn công ty, tổ chức tài quốc tế Đây kênh huy động vốn hữu hiệu cho cơng ty có nhu cầu vay vốn nƣớc ngoài, đặc biệt với cơng ty có quy mơ lớn nhƣ PVG Hiện nay, giới có nhiều tổ chức tài chun hỗ trợ khu vực kinh tế tƣ nhân, Cơng ty Tài Quốc Tế (IFC) tổ chức tài phi phủ trực thuộc Ngân hàng Thế giới (WB), đƣợc thành lập với chức hỗ trợ tài cho doanh nghiệp nƣớc qua dự án đầu tƣ kinh doanh, quỹ hỗ trợ phát triển bền vững quốc tế đã, hoạt động Việt Nam nhƣ Quỹ thách thức doanh nghiệp Việt Nam (VBCF), VIIP, IPP Mô hình hoạt động quỹ hỗ trợ cho dự án kinh doanh đầu tƣ lĩnh vực ứng dụng khoa học công nghệ cao vào sản xuất, có tính tác động xã hội rộng lớn Do vậy, với định hƣớng mở rộng 95 TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com quy mô sản xuất kinh doanh, tăng sản lƣợng khí LPG CNG, áp dụng cơng nghệ cao vào quy trình chế biến, lọc dầu, PVG hồn tồn có đƣợc nguồn tài trợ từ Cơng ty, tổ chức tài  Làm hình ảnh cơng ty thƣơng trƣờng Trong bối cảnh cạnh tranh công ty kinh doanh khí hóa lỏng khốc liệt, PVG cần tạo dựng hình ảnh tốt, chất lƣợng tốt, giá cạnh tranh nhƣ lực công ty thông qua việc chứng minh cho nhà đầu tƣ khả quản lý, kỹ hoạt động, lực tài nhƣ nhạy bén kinh doanh Bên cạnh việc cải thiện hệ số chuẩn mực tài chính, cần áp dụng tiêu chuẩn quản lý chất lƣợng chúng biểu rõ ràng khả kinh doanh công ty mắt nhà đầu tƣ  Tận dụng lợi huy động vốn vốn có thị trƣờng chứng khốn (TTCK) Qua phân tích thực trạng cấu trúc vốn PVG, ta thấy rằng, cơng ty chƣa thực tận dụng đƣợc lợi vốn có TTCK Cụ thể, cơng ty tập trung vào việc phá hành cổ phiếu để huy động vốn mà chƣa tính đến việc huy động vốn trái phiếu Việc huy động vốn không nên tập trung vào cổ phiếu – thứ hàng hóa đƣợc cho “khá đắt” công ty, mà cần phải tập trung vào việc huy động vốn thông qua phát hành trái phiếu Lợi lớn việc huy động vốn trái phiếu chi phí sử dụng vốn thấp cổ phiếu, đƣợc khấu trừ lãi vay tính thuế thu nhập doanh nghiệp 4.2.2 Theo dõi chặt chẽ khoa học tình hình cơng nợ nhằm nâng cao khả tốn Công ty  Quản lý khoản phải thu Để nâng cao hiệu quản lý khoản phải thu hiệu kinh doanh, giải pháp đặt cơng ty cần phải điều chỉnh lại sách bán hàng, thu tiền cho hợp lý Cụ thể cân nhắc giảm thời hạn toán xuống thấp, đƣa dần mức bình quân ngành, tất nhiên phải theo lộ trình có tính tốn kỹ đến khả toán phản ứng từ phái khách hàng để có mức điều chỉnh hợp lý 96 TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com Bên cạnh đó, việc thực sách chiếu khấu, giảm giá hàng bán hợp đồng có giá trị lớn, khách hàng thƣờng xuyên khách hàng toán tiền sớm thúc đẩy khách hàng toán nhanh, giảm bớt đƣợc nợ dây dƣa, tránh bị chiếm dụng vốn lâu Do cơng ty cần phải xác định tỷ lệ chiết khấu hợp lý để công tác quản lý khoản phải thu khách hàng đạt hiệu cao Trong hợp đồng ký kết, công ty nên có điều khoản ràng buộc chặt chẽ, quy định rõ phƣơng pháp toán, thời gian trả tiền… cách cụ thể Nếu bên vi phạm hợp đồng bên phải chịu hồn tồn trách nhiệm bồi thƣờng thực đầy đủ cam kết hợp đồng nhƣng điều khoản hợp đồng phải phù hợp với sách chế độ hành Công ty nên phân loại đối tƣợng nợ, tỷ lệ nợ xấu, nợ trả chậm… cần đƣợc đƣa vào danh mục KPIs việc đánh giá hiệu đội ngũ quản lý phải thu, từ tạo động lực để phận chuyên trách nâng cao ý thức trách nhiệm hiệu công việc  Quản lý khoản phải trả Đối với trƣờng hợp PVG, để cải thiện hiệu quản lý công nợ phải trả, cần ý số giải pháp sau: - Nâng cao kỹ đàm phán hợp đồng để có đƣợc điều khoản tốt toán trƣớc ký kết hợp đồng Với đặc thù công ty lớn nên hợp đồng đầu vào thƣờng có số lƣợng giá trị lớn, yếu tố tốt để yêu cầu đƣợc hƣởng sách bán hàng tốt từ phía nhà cung cấp, nhƣ: hƣởng chiết khấu cao, thời hạn toán dài toán thành nhiều lần… - Đƣa số thời hạn phải tả bình quân cần đạt, toán hạn… vào danh mục KPIs việc đánh giá hiệu đội ngũ quản lý phải trả, từ tạo động lực để phận chuyên trách nâng cao ý thức trách nhiệm hiệu công việc 4.2.3 Cải thiện cơng tác kiểm sốt chi phí, gia tăng lợi nhuận Nhƣ ta biết, cơng ty có hiệu kinh doanh dẫn đến khả tích lũy vốn thấp, cịn lực tài yếu làm hạn chế khả tiếp cận, 97 TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com thu hút nguồn vốn bên ngoài, dẫn đến khó khăn việc định tài nói chung định xây dực cấu vốn hợp lý nói riêng Chính vậy, nâng cao hiệu kinh doanh lực tài yêu cầu tất yếu doanh nghiệp nay, để thực đƣợc mục tiêu cần trọng thực biện pháp sau đây: - Tăng cƣờng kiểm sốt chi phí sản xuất kinh doanh, cụ thể là: (1) thƣờng xuyên rà soát lại tiêu định mức kinh tế - kỹ thuật, định mức tiêu hao nguyên vật liệu để sản xuất sản phẩn, xây dựng chế khốn chi phí phận gián tiếp ví dụ nhƣ chi phí điện thoại, điện nƣớc, văn phịng phẩm, chi phí hội nghị, cơng tác phí…; (2) Xây dựng chế thƣởng phạt liên quan đến chi phí sản xuất giá thành sản xuất sản phẩm; (3) Kiểm soát giá yếu tố đầu vào; (4) Thơng tin giải thích đầy đủ, rõ ràng khác biệt kiểm sốt chi phí với cắt giảm chi phí để tạo ý thức tiết kiệm nhân viên - Kiểm soát đánh giá nghiêm túc khoản đầu tƣ, khoản đầu tƣ trái với ngành nghề kinh doanh Các doanh nghiệp cần có kế hoạch huy động vốn phù hợp với nhu cầu đầu tƣ cho hoạt động sản xuất kinh doanh để tránh tƣợng thừa vốn thiếu hụt nguồn tài trợ, thừa vốn tùy theo tính chất nguồn vốn tạm thời hay lâu dài lựa chọn hình thức đầu tƣ thích hợp nhƣng nên ƣu tiên đầu tƣ vào lĩnh vực doanh nghiệp có khả kiểm soát, quản lý rủi ro để tránh tƣợng thua lỗ mà kết hoạt động kinh doanh khơng thể đủ sức gánh vác khoản chi phí khơng thể cạnh tranh với đối thủ - Xây dựng chiến lƣợc kinh doanh đòi hỏi tất yếu doanh nghiệp thơng qua thấy đƣợc mục tiêu hoạt động doanh nghiệp thời kỳ quan trọng xây dựn biện pháp phát triển sản phẩm, thị trƣờng tiêu thụ, đầu tƣ sở vật chất kỹ thuật nguồn cung cấp yếu tố đầu vào huy động vốn hợp lý - Cần trọng đến lập kế hoạch tài định kỳ đầy đủ nhằm định hƣớng cho công tác quản trị tài doanh nghiệp đảm bảo mục tiêu sinh lời khả tốn Hơn nữa, thơng qua kế hoạch tài giúp doanh nghiệp thấy 98 TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com đƣợc điểm mạnh, điểm yếu, hội thử thách để từ xây dựng lộ trình hoạt động kinh doanh thích hợp - Quan tâm thƣờng xuyên đến việc tổ chức đánh giá, phân tích hoạt động doanh nghiệp, tập trung phân tích tình hình tài doanh nghiệp nhằm phát yếu cần khắc phục phát huy mạnh sở đánh giá, dự tính rủi ro tiềm tƣơng lai phục vụ cho định tài - Nâng cao suất lao động thông qua đầu tƣ đào tạo, bồi dƣỡng trình độ cho ngƣời lao động tăng cƣờng ứng dụng kỹ thuật công nghệ đại vào q trình sản xuất kinh doanh 4.2.4 Phịng chống tình trạng sang chiết gas lậu LPG mặt hàng kinh doanh có điều kiện nhƣng tình trạng vi phạm pháp luật kinh doanh LPG, đặc biệt mặt hàng gas dân dụng diễn biến phức tạp Việc cạnh tranh không lành mạnh, gian lận thƣơng mại phổ biến lĩnh vực Hiện tƣợng xảy việc kinh doanh gas gắn liền với vỏ bình chứa nên phát sinh hành vi vi phạm quy định pháp luật sang chiết trái phép; chiếm đoạt, hốn cải vỏ bình, giả nhãn hiệu hàng hóa vỏ bình chứa… Đó vi phạm cộm kinh doanh gas Vỏ bình gas tài sản lớn công ty kinh doanh gas, chiếm khoảng 6080% tổng giá trị tài sản Đầu tƣ vào sản xuất hay đặt mua vỏ bình đơn vị sở hữu phải đóng thuế, mua bảo hiểm trách nhiệm dân sự, chịu chi phí quảng cáo thƣơng hiệu, chi phí bảo dƣỡng, sửa chữa, kiểm định Trong đó, đơn vị sang chiết gas lậu thu gom, chiếm dụng vỏ bình gas trái phép để hốn cải cách thay đổi quai xách, mài logo, đóng dập lại số series, sơn dán logo, nhãn hiệu họ để tung thị trƣờng chịu mức chi phí đầu tƣ thấp khơng phải đóng loại thuế phí Việc làm gây thiệt hại cho nhà sản xuất, kinh doanh gas chân Đồng thời, việc thay đổi kết cấu vỏ bình làm giảm sức chịu áp lực vỏ bình, gây nguy cháy nổ cao, ảnh hƣởng đến quyền lợi an toàn cho ngƣời sử dụng 99 TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com Do sang chiết, nạp gas lậu hoạt động siêu lợi nhuận nên đối tƣợng bị xử phạt thƣờng tiếp tục tái phạm Với quy định hành việc chống chiết nạp lậu tốn nhiều thời gian công sức nhƣng hiệu chƣa cao Để thiết lập trật tự sản xuất, kinh doanh gas lành mạnh, pháp luật, chống hàng giả, hàng vi phạm sở hữu công nghiệp kinh doanh LPG, bảo vệ quyền lợi ích thƣơng nhân, ngƣời tiêu dùng an toàn xã hội Hiệp hội Gas Việt Nam kiến nghị Bộ Công Thƣơng đánh giá tình hình sang chiết gas lậu báo cáo Chính phủ để sửa đổi, bổ sung Nghị định 107/2009/NĐ-CP kinh doanh LPG, nghị định số 105/2011/NĐ-CP quy định xử phạt vi phạm hành kinh doanh LPG, tăng mức xử phạt tăng cƣờng quản lý việc sang chiết LPG Theo Hiệp hội Gas Việt Nam, từ nhiều năm qua, hiệp hội nhiều lần đề xuất giải pháp chống sang chiết gas lậu cách bản, tốn Đó giải pháp, quy định tƣờng rào trạm chiết phải thơng thống (làm song sắt hai mặt) nhà chiết nạp phải thơng thống mặt để tạo điều kiện cho xã hội giám sát việc sang chiết, nạp Hiện nay, công ty có tƣờng rào làm theo dạng Trong đó, tất trạm sang chiết, nạp lậu kín cổng cao tƣờng để tránh theo dõi, phát quan chức Do đó, Hiệp hội Gas Việt Nam đề nghị Bộ Công Thƣơng sớm xem xét, ban hành quy định tƣờng rào nhà chiết nạp trạm chiết để tăng cƣờng hiệu công tác chống sang chiết gas lậu 4.3 Điều kiện thực giải pháp nâng cao lực tài Cơng ty Cổ phần Kinh doanh Khí hóa lỏng Miền Bắc 4.3.1 Các điều kiện phía doanh nghiệp  Vai trò ban lãnh đạo quán đƣờng lối Để giải pháp nâng cao lực tài nhƣ nêu trên, trƣớc hết cần có quán, kiên định với mục tiêu phát triển Cơng ty từ phía ban lãnh đạo Cơng ty Đó quán triệt xuyên suốt từ đƣờng lối đến phƣơng thức thực nhằm đƣa Công ty đến đƣợc đích chọn Nhƣ cáo bạch Cơng ty, mục tiêu tài cần hƣớng tới là: 100 TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com - Phấn đấu trở thành Cơng ty kinh doanh khí hố lỏng có thị phần lớn Miền Bắc, miền Trung, tƣơng lai vƣơn thị trƣờng quốc tế Mục tiêu trƣớc mắt năm tới trì thị phần LPG từ 25% - 30% thị phần Miền Bắc, hƣớng tới đạt 50% theo định hƣớng Tập đồn Dầu khí Việt Nam Cơng ty bƣớc phát triển kinh doanh dịch vụ đa ngành nhƣ đầu tƣ tài chính, kinh doanh bất động sản sản phẩm dầu khí… - Chuyên nghiệp hoá quản lý, sản phẩm dịch vụ kỹ thuật - Đảm bảo trả đủ cổ tức theo phƣơng án kinh doanh, phấn đấu đạt mức cổ tức tăng trƣởng qua năm - Xây dựng văn hóa doanh nghiệp, khơng ngừng nâng cao, cải thiện đời sống ngƣời lao động  Yếu tố ngƣời Đội ngũ lao động yếu tố then chốt định đến hiệu sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Do vậy, cần xây dựng môi trƣờng làm việc với điều kiện tốt nhất, giúp nhân viên phát huy tối đa khả đóng góp vào thành tựu tồn Cơng ty Với phát triển ngày cao khoa học kỹ thuật công nghệ đại song số khâu khơng thiếu bàn tay, óc sáng tạo ngƣời lao động Do đó, Cơng ty cần phát huy khơi dậy sức mạnh tiềm ẩn lao động Công nghệ kỹ thuật kết hợp với óc sáng tạo ngƣời nguồn lực to lớn giúp doanh nghiệp hoạt động ngày hiệu  Yếu tố khoa học công nghệ Một điều kiện quan trọng để nâng cao lực tài chính, việc cơng ty cần phải tích cực đầu tƣ, áp dụng khoa học cơng nghệ đại vào sản xuất nhằm gia tăng hiệu sản xuất kinh doanh Đồng thời, không ngừng nghiên cứu, cải tiến, đa dạng hóa – tối ƣu hóa danh mục sản phẩm, đáp ứng nhu cầu phong phú khách hàng 4.3.2 Các điều kiện phía Nhà nước 101 TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com Để thực đƣợc giải pháp nâng cao lực tài nhƣ nêu trên, bên cạnh nỗ lực doanh nghiệp, hỗ trợ vào Nhà nƣớc quan trọng, cụ thể: Thứ cần hồn thiện Luật Dầu khí, quy định Dầu khí, đặc biệt, Bộ Chính trị xác định rõ hoạt động Dầu khí từ thƣợng nguồn, trung nguồn, hạ nguồn Cần có sách chế giảm thiểu rủi ro, cải thiện chế tài nhằm tăng tính hấp dẫn cho nhà đầu tƣ nƣớc đầu tƣ vào lĩnh vực dầu khí, đặc biệt vùng khó khăn, mỏ nhỏ, chi phí cao, mỏ khí vùng nƣớc sâu xa bờ Tạo tiền đề phát triển khâu đầu, dẫn dắt tạo nguồn nguyên liệu phát triển khâu sau Thứ hai, cần xây dựng chế, sách đặc thù riêng ngành Dầu khí theo hành lang pháp luật để tăng quyền chủ động cho Tập đồn Dầu khí Việt Nam (Petrovietnam) lĩnh vực để hoạt động, vận hành theo chế thị trƣờng, hội nhập quốc tế Nhà nƣớc có luật nghị định cho lĩnh vực thăm dò khai thác tài nguyên thiên nhiên, văn pháp luật để thúc đẩy khâu lọc hóa dầu khí cần ban hành nhằm tập trung phát triển khâu sau để tạo sản phẩm cho sản xuất tiêu dùng nƣớc, hƣớng đến xuất khẩu, nâng cao giá trị gia tăng, thu hút đầu tƣ vốn nƣớc Tạo sức cạnh tranh khu vực quốc tế Ngành lọc hóa dầu chịu chi phối hồn tồn chế thị trƣờng, đầu vào bị chi phối nguồn ngun liệu, chí phải tốn ngoại tệ từ nguồn nguyên liệu dầu khí nƣớc (Nhà máy Lọc dầu Dung Quất) Các sản phẩm đầu từ hóa dầu chủ yếu cho sản xuất tiêu dùng cho ngành chất dẻo, phân bón, hóa chất, dệt may, da giày Vì sách quan trọng cho phát triển định hƣớng tƣơng lai Cần phân cấp, phân quyền tạo tính trách nhiệm chủ động sản xuất kinh doanh, tiêu thụ sản phẩm nhƣ thị trƣờng sản phẩm gắn với thị trƣờng tính hiệu kinh doanh cao Phải có địn bẩy kích thích sở 102 TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com quan tâm thƣờng xuyên thay đổi, áp dụng khoa học công nghệ, xây dựng hệ thống tiếp thị Đối với lĩnh vực cơng nghiệp khí, cần xây dựng phê duyệt chiến lƣợc, quy hoạch vùng nhƣ giỏ giá khí đáp ứng kích thích đầu tƣ cho vùng từ Bắc đến Nam, xây dựng công nghiệp khí chế biến sâu cơng nghiệp phụ trợ sử dụng khí thiên nhiên sản phẩm khí làm nguyên liệu đầu vào, tạo giá trị gia tăng đảm bảo cạnh tranh, coi động lực để phát triển nhiều năm tới Bổ sung kịp thời hoạt động sản xuất kinh doanh vào Luật Dầu khí, mà chi phối Luật Doanh nghiệp thông thƣờng Đối với lĩnh vực dịch vụ kỹ thuật dầu khí: Mở rộng dự án dịch vụ nƣớc bối cảnh chung hội nhập sâu rộng; xây dựng đƣợc đơn vị dịch vụ vƣơn bên ngồi, tầm lực cịn phân tán bị cạnh tranh nội Khâu xây lắp, thiết kế, sửa chữa bảo dƣỡng chƣa đồng kết nối để tạo thành sức mạnh nội lực đạt chuẩn quốc tế Phải nhanh chóng tổ chức phân loại dạng dịch vụ để đầu tƣ, tính tốn hiệu đầu tƣ Hình thành tổ hợp dịch vụ (tổ hợp công nghiệp hỗ trợ dịch vụ dầu khí) đƣợc luật hóa bổ sung sửa đổi Luật Dầu khí Thứ ba, cần đảm bảo nguồn vốn cho Petrovietnam để thực đƣợc mục tiêu chiến lƣợc Lập quỹ dự phòng, rủi ro dầu khí cách cho trích đến 30% từ lợi nhuận sau thuế năm để bù đắp chi phí cho hoạt động dầu khí, cho cơng trình dầu khí phải kết thúc sớm chƣa thu hồi hết vốn rủi địa chất dầu khí, biến động trị - tài chính, an ninh, giá dầu giảm đảm bảo an tồn Cơng ty Mẹ đơn vị tìm kiếm thăm dị dầu khí Lãi nƣớc chủ nhà đƣợc giữ lại 30%, từ lợi nhuận Vietsovpetro từ cổ phần hóa 100%, đƣợc huy động vốn từ tổ chức tài nguồn hợp pháp, cho phép xử lý chi phí treo từ mỏ chƣa lý nhƣng chƣa đƣợc hạch tốn vào chi phí, mà trƣớc Nhà nƣớc thu vào ngân sách Nhà nƣớc Thứ tƣ, Cho phép Petrovietnam đƣợc chủ động tài để thực giãn tiến độ, đƣa vào nhanh chậm tiến độ đầu tƣ tìm kiếm, thăm dò Cho phép 103 TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com Petrovietnam số đơn vị khâu đầu quỹ đƣợc lập theo Luật Doanh nghiệp, đƣợc lập sử dụng quỹ rủi ro, nghiên cứu khoa học, quỹ khoa học cơng nghệ Có chế cho cơng trình khí dầu khí nhƣ đóng lắp ráp giàn khoan, chế tạo dịch vụ kỹ thuật dầu khí chất lƣợng cao Thứ năm, coi trọng khoa học công nghệ, nguồn nhân lực, bảo vệ tài nguyên môi trƣờng, vấn đề Nghị Bộ Chính trị nêu rõ kết luận trình độ khoa học - cơng nghệ nguồn vốn đầu tƣ cho cơng tác cịn hạn chế; vậy, với nỗ lực nội lực mình, cần tạo thiết lập quy trình, soạn thảo xây dựng quy chế phê duyệt, trình bộ, ngành để hoàn thiện ban hành điều chỉnh hoàn thiện quy trình thủ tục trƣớc làm chậm trình triển khai áp dụng thực tiễn thời gian qua Thứ sáu, cần gắn với nhiệm vụ quốc phòng an ninh đối ngoại, tiếp tục thiết lập phát huy "ngoại giao dầu khí" để hội nhập sâu rộng khu vực giới Với nhiệm vụ, giải pháp sách phù hợp đáp ứng địi hỏi thực tiễn khâu hoạt động dầu khí đặc biệt khâu sau dịch vụ dầu khí tạo đà phát triển mạnh mẽ nhƣ mong đợi 104 TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com KẾT LUẬN Qua q trình phân tích tình hình tài Cơng ty Cổ phần Kinh doanh Khí hóa lỏng Miền Bắc, ta nắm bắt đƣợc thực trạng tình hình tài Cơng ty nhƣ tình hình sản xuất kinh doanh Ở đây, dƣới góc độ nhà phân tích độc lập, phân tích tài nhằm mục đích giúp cho nhà quản lý, nhà đầu tƣ, ngân hàng ngƣời cần sử dụng thông tin nắm bắt đƣợc tình hình thực tế Cơng ty Đặc biệt, việc phân tích giúp cho nhà quản lý đƣa cơng cụ quản lý để tìm giải pháp cải thiện tồn đọng diễn Đồng thời, phát tiềm đƣa vào khai thác, nhằm nâng cao hiệu mặt tài nói riêng hiệu sản xuất kinh doanh nói chung Trong năm qua Cơng ty đạt đƣợc nhiều thành tích, sản phẩm Cơng ty không ngừng phát triển, đáp ứng nhu cầu thị trƣờng, sản lƣợng, doanh thu tiêu thụ có xu hƣớng ngày tăng Tuy nhiên, bên cạnh thành công đạt đƣợc, Cơng ty cịn nhiều hạn chế nhƣ cấu vốn chƣa cân đối, biên lợi nhuận thấp, việc tốn cịn bị ứ đọng Tất điều làm cho tốc độ phát triển Công ty bị hạn chế Trong viết, tác giả đƣa số đề xuất nhằm tăng cƣờng lực tài Cơng ty Tuy nhiên, việc giải chƣa hẳn hoàn toàn thấu đáo khơng tránh khỏi thiếu sót Vì vậy, tơi mong nhận đƣợc ý kiến đóng góp thầy giáo để viết đƣợc hồn thiện góp phần làm cho Cơng ty phát triển vững mạnh Xin chân thành cảm ơn! 105 TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO Higgins (2008), Phân tích quản trị tài (Nguyễn Tấn Bình dịch), NXB Đại học quốc gia Thành phố Hồ Chí Minh, Thành phố Hồ Chí Minh Ngơ Kim Phƣợng, Lê Thị Thanh Hà, Lê Mạnh Hƣng, Lê Hoàng Vinh (2009), Phân tích tài doanh nghiệp, Nxb Đại học Quốc gia Thành phố Hồ Chí Minh, Thành phố Hồ Chí Minh Nguyễn Minh Kiều (2011), Tài doanh nghiệp bản, Nxb Thống kê, Hà Nội Nguyễn Năng Phúc (2012), Phân tích báo cáo tài doanh nghiệp.Nxb Đại học Kinh tế quốc dân, Hà Nội Nguyễn Tấn Bình(2009), Phân tích hoạt động doanh nghiệp – Phân tích kinh doanh – Phân tích báo cáo tài , Nxb Thống kê, Hà Nội Nguyễn Thanh Tùng (2014) Phân tích tình hình tài Tổng Cơng ty Cổ phần Bưu Viettel” trƣờng Đại học Kinh tế- Đại học Quốc gia Hà Nội Hồ Thị Khánh Vân (2012) , Phân tích tài cơng ty cổ phần PVI, luận văn Th.S Tài – Ngân hàng, trƣờng Đại học Kinh tế- Đại học Quốc gia Hà Nội Bùi Văn Lâm “Phân tích tài Cơng ty Vinaconex 25” tác giả (2013) luận văn Th.S Tài – Ngân hàng, trƣờng Đại học Kinh tế- Đại học Quốc gia Hà Nội Lê Chí Thành (2010), Phân tích tài Cơng ty cổ phần xuất nhập kỹ thuật TECHNIMEX, luận văn Th.S Tài – Ngân hàng, trƣờng Đại học Kinh tếĐại học Quốc gia Hà Nội 10 Công ty Cổ phần Thép Bắc Việt (2012-2015), Báo cáo tài năm 2012, 2013, 2014, 2015 11 Công ty Cổ phần Thép Bắc Việt (2012), Quy trình tổ chức hoạt động Website: 12 http://www.khoahockiemtoan.vn/ 13 http://www.investopedia.com/ 106 TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com ... hình tài Cơng ty Cổ phần kinh doanh khí hóa lỏng Miền Bắc thời gian tới? Mục đích nhiệm vụ nghiên cứu a Mục đích: Đánh giá tình hình tài hoạt động kinh doanh Công ty Cổ Phần Kinh doanh khí hóa. .. nhuận cao cho Công ty Bùi Văn Lâm (2011) đề tài: ? ?Phân tích tình hình tài Cơng ty cổ phần Vinaconex 25” Luận văn hệ thống hóa vấn đề lý luận phân tích tài công ty cổ phần, đồng thời luận văn đƣa giải... ĐẠI HỌC KINH TẾ - VŨ LAN PHƢƠNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN KINH DOANH KHÍ HĨA LỎNG MIỀN BẮC Chuyên ngành: TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG Mã số : 60 34 02 01 LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH