Quản trị rủi ro trong hoạt động kinh doanh trái phiếu tại Ngân hàng Thương mại cổ phần Kỹ Thương Việt Nam

Quản trị rủi ro trong hoạt động kinh doanh trái phiếu tại Ngân hàng Thương mại cổ phần Kỹ Thương Việt Nam.Quản trị rủi ro trong hoạt động kinh doanh trái phiếu tại Ngân hàng Thương mại cổ phần Kỹ Thương Việt Nam.Quản trị rủi ro trong hoạt động kinh doanh trái phiếu tại Ngân hàng Thương mại cổ phần Kỹ Thương Việt Nam.Quản trị rủi ro trong hoạt động kinh doanh trái phiếu tại Ngân hàng Thương mại cổ phần Kỹ Thương Việt Nam.Quản trị rủi ro trong hoạt động kinh doanh trái phiếu tại Ngân hàng Thương mại cổ phần Kỹ Thương Việt Nam.Quản trị rủi ro trong hoạt động kinh doanh trái phiếu tại Ngân hàng Thương mại cổ phần Kỹ Thương Việt Nam.Quản trị rủi ro trong hoạt động kinh doanh trái phiếu tại Ngân hàng Thương mại cổ phần Kỹ Thương Việt Nam.

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG LUẬN VĂN THẠC SĨ QUẢN TRỊ RỦI RO TRONG HOẠT ĐỘNG KINH DOANH TRÁI PHIẾU TẠI NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN KỸ THƯƠNG VIỆT NAM Ngành: Tài Ngân hàng NGUYỄN KIM THÚY Hà Nội – 2021 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG LUẬN VĂN THẠC SĨ QUẢN TRỊ RỦI RO TRONG HOẠT ĐỘNG KINH DOANH TRÁI PHIẾU TẠI NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN KỸ THƯƠNG VIỆT NAM Chuyên ngành: Tài – Ngân hàng Mã số: 83.40.201 Họ tên: Nguyễn Kim Thúy Người hướng dẫn: PGS, TS Nguyễn Thị Hiền Hà Nội - 2021 i LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan Luận văn với đề tài “Quản trị rủi ro hoạt động kinh doanh trái phiếu Ngân hàng Thương mại cổ phần Kỹ Thương Việt Nam” cơng trình nghiên cứu riêng cá nhân Các số liệu, kết nghiên cứu luận văn trung thực chưa công bố cơng trình nghiên cứu khoa học trước Hà Nội, ngày tháng Tác giả Nguyễn Kim Thúy năm 2021 LỜI CẢM ƠN Trong thời gian nghiên cứu thực luận văn này, nhận giúp đỡ nhiệt tình từ quan, tổ chức cá nhân Nhân đây, xin gửi lời cảm ơn sâu sắc lòng biết ơn chân thành đến tập thể, cá nhân tạo điều kiện giúp đỡ tơi suốt q trình thực đề tài Trước hết xin trân trọng cảm ơn Ban giám hiệu trường Đại học Ngoại thương, Khoa Sau đại học trường tập thể thầy cô giáo, người trang bị kiến thức cho tơi suốt q trình học tập nghiên cứu trường Với lòng biết ơn chân thành sâu sắc nhất, xin trân trọng cảm ơn PGS, TS Nguyễn Thị Hiền người trực tiếp hướng dẫn suốt q trình nghiên cứu hồn thiện đề tài Do thời gian nghiên cứu kiến thức hạn chế, luận văn hồn thiện khơng thể tránh khỏi sơ suất thiếu sót, tác giả mong nhận ý kiến thầy cô giáo bạn Xin chân thành cảm ơn! Hà Nội, ngày tháng năm 2021 TÁC GIẢ LUẬN VĂN Nguyễn Kim Thúy MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN i LỜI CẢM ƠN ii DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT vi DANH MỤC BẢNG, BIỂU ĐỒ vii TÓM TẮT LUẬN VĂN ix MỞ ĐẦU CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ QUẢN TRỊ RỦI RO TRONG HOẠT ĐỘNG KINH DOANH TRÁI PHIẾU TẠI NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI 12 1.1 Tổng quan hoạt động kinh doanh trái phiếu ngân hàng thương mại 12 1.1.1 Khái niệm trái phiếu 12 1.1.2 Phân loại trái phiếu 16 1.1.3 Đặc điểm trái phiếu 20 1.1.4 Mục đích đặc điểm hoạt động kinh doanh trái phiếu ngân hàng thương mại 20 1.2 Rủi ro hoạt động kinh doanh trái phiếu ngân hàng thương mại .23 1.2.1 Khái niệm kinh doanh trái phiếu 23 1.2.2 Khái niệm rủi ro hoạt động kinh doanh trái phiếu 23 1.2.3 Phân loại rủi ro hoạt động kinh doanh trái phiếu .25 1.2.4 Nguyên nhân phát sinh rủi ro hoạt động kinh doanh trái phiếu 27 1.3 Quản trị rủi ro hoạt động kinh doanh trái phiếu 30 1.3.1 Khái niệm quản trị rủi ro hoạt động kinh doanh trái phiếu 30 1.3.2 Một số tiêu đánh giá công tác quản trị rủi ro hoạt động kinh doanh trái phiếu ngân hàng thương mại 30 1.3.3 Quy trình nội dung công tác quản trị rủi ro kinh doanh trái phiếu ngân hàng thương mại 33 1.3.3.1 Nhận diện rủi ro 33 1.3.3.2 Đo lường rủi ro 33 1.3.3.3 Kiểm soát rủi ro 34 1.3.3.4 Xử lý rủi ro 36 Tóm tắt chương 38 CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG CÔNG TÁC QUẢN TRỊ RỦI RO TRONG HOẠT ĐỘNG KINH DOANH TRÁI PHIẾU TẠI NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN KỸ THƯƠNG VIỆT NAM 39 2.1 Tổng quan Ngân hàng TMCP Kỹ Thương Việt Nam .39 2.1.1 Quá trình hình thành phát triển 39 2.1.2 Cơ cấu tổ chức 40 2.1.3 Tình hình hoạt động kinh doanh Ngân hàng TMCP Kỹ Thương Việt Nam giai đoạn 2018 – 2020 41 2.2 T hực trạng công tác quản trị rủi ro hoạt động kinh doanh trái phiếu Ngân hàng TMCP Kỹ Thương Việt Nam giai đoạn 2018 – 2020 45 2.2.1 Thực trạng hoạt động kinh doanh trái phiếu Ngân hàng TMCP Kỹ Thương Việt Nam 45 2.2.2 Thực trạng công tác quản trị rủi ro hoạt động kinh doanh trái phiếu Ngân hàng TMCP Kỹ Thương Việt Nam 51 2.3 Đánh giá công tác quản trị rủi ro hoạt động kinh doanh trái phiếu Ngân hàng TMCP Kỹ Thương Việt Nam 67 2.3.1 Kết đạt 67 2.3.2 Hạn chế nguyên nhân 70 Tóm tắt chương 78 CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP TĂNG CƯỜNG CÔNG TÁC QUẢN TRỊ RỦI RO TRONG HOẠT ĐỘNG KINH DOANH TRÁI PHIẾU TẠI NGÂN HÀNG TMCP KỸ THƯƠNG VIỆT NAM 79 3.1 Định hướng công tác quản trị rủi ro hoạt động kinh doanh trái phiếu Ngân hàng TMCP Kỹ Thương Việt Nam 79 3.1.1 Bối cảnh nước tác động tới hoạt động kinh doanh trái phiếu công tác quản trị rủi ro Ngân hàng TMCP Kỹ Thương Việt Nam 79 3.1.2 Định hướng công tác quản trị rủi ro hoạt động kinh doanh trái phiếu Ngân hàng TMCP Kỹ Thương Việt Nam thời gian tới 81 3.2 Giải pháp tăng cường công tác quản trị rủi ro hoạt động kinh doanh trái phiếu Ngân hàng TMCP Kỹ Thương Việt Nam 84 3.2.1 Nhóm giải pháp trực tiếp 84 3.2.2 Nhóm giải pháp hạn chế thiệt hại rủi ro kinh doanh trái phiếu xảy 87 3.2.3 Nhóm giải pháp hỗ trợ 92 3.3 Kiến nghị 99 3.3.1 Kiến nghị với Chính phủ 99 3.3.2 Kiến nghị với Ngân hàng Nhà nước 102 Tóm tắt chương 106 KẾT LUẬN 108 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 110 DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT Từ viết tắt CP Tiếng Việt Chính phủ KDTP Kinh doanh trái phiếu NHNN Ngân hàng Nhà nước NHTM Ngân hàng thương mại QTRR Quản trị rủi ro TCB Ngân hàng TMCP Kỹ Thương Việt Nam Techcombank Ngân hàng TMCP Kỹ Thương Việt Nam TCTC Tổ chức tài TCTD Tổ chúc tín dụng TCKT Tổ chức kinh tế TG TMCP TP Tiền gửi Thương mại cổ phần Trái phiếu TPCP Trái phiếu phủ TPDN Trái phiếu doanh nghiệp TSBĐ Tài sản bảo đảm VCSH Vốn chủ sở hữu DANH MỤC BẢNG, BIỂU ĐỒ Bảng Bảng 2.1: Tình hình huy động vốn Techcombank giai đoạn 2018 – 2020 41 Bảng 2.2 Dư nợ cho vay Techcombank giai đoạn 2018 – 2020 42 Bảng 2.3: Tình hình nợ hạn cho vay Techcombank 42 giai đoạn 2018 – 2020 42 Bảng 2.4: Tình hình nợ xấu cho vay Techcombank giai đoạn 2018 – 2020 43 Bảng 2.5: Tỷ lệ ROA Techcombank giai đoạn 2018 – 2020 44 Bảng 2.6: Tỷ lệ ROE Techcombank giai đoạn 2018 – 2020 44 Bảng 2.7: Quy mô kinh doanh trái phiếu so với tổng tài sản Techcombank giai đoạn 2018 – 2020 46 Bảng 2.8: Số dư trái phiếu theo chủ thể phát hành Techcombank giai đoạn 2018 - 2020 47 Bảng 2.9: Số dư trái phiếu theo thời hạn nắm giữ Techcombank giai đoạn 2018 – 2020 48 Bảng 2.10: Tỷ trọng trái phiếu theo mục đích nắm giữ Techcombank giai đoạn 2018 – 2020 49 Bảng 2.11: Tỷ trọng thu nhập từ kinh doanh trái phiếu Techcombank giai đoạn 2018 – 2020 50 Bảng 2.12: Dự phòng rủi ro kinh doanh trái phiếu Techcombank giai đoạn 2018 – 2020 51 Bảng 2.13: Tài sản bảo đảm cho hoạt động kinh doanh trái phiếu Techcombank giai đoạn 2018 – 2020 52 Bảng 2.14: Tỷ lệ nợ xấu, nợ hạn kinh doanh trái phiếu Techcombank giai đoạn 2018 – 2020 53 Bảng 2.15: Tỷ lệ nợ xấu, nợ hạn kinh doanh trái phiếu so với tổng nợ xấu, nợ hạn Techcombank giai đoạn 2018 – 2020 54 Bảng 2.16: Nguyên tắc phân loại nợ trích lập dự phòng cho trái phiếu chưa niêm yết Techcombank 56 Bảng 2.17: Mức xếp hạng tín dụng khách hàng Techcombank 61 Bảng 3.1: Dự báo tốc độ tăng trưởng GDP số quốc gia Châu Á giai đoạn 2021 – 2023 79 DANH MỤC SƠ ĐỒ, HÌNH VẼ Sơ đồ Sơ đồ 2.1: Cơ cấu tổ chức Ngân hàng thương mại cổ phần Kỹ Thương Việt Nam 40 Hình vẽ Hình 1.1: Hoạt động đầu tư trái phiếu doanh nghiệp năm 2019 – Quý 2/2020 28 Hình 1.2: Hoạt động đầu tư trái phiếu doanh nghiệp năm 2020 29 bán trái phiếu theo phương thức có “trạng thái đoản” nên tham gia đầu thầu để cân trạng thái - Phát triển kinh doanh loại trái phiếu không trả lãi định kỳ (Zero – coupon bond): loại trái phiếu khơng tốn lãi định kỳ (zero coupon) loại trái phiếu thực toán gốc, lãi lần vào thời điểm trái phiếu đáo hạn nhằm đa dạng hoá sản phẩm thị trường, phục vụ tốt nhu cầu trái chủ Đây loại trái phiếu mà người nắm giữ khơng trả lãi (coupon) định kì, thay vào trái phiếu bán mức giá chiết khấu Một số loại trái phiếu zero coupon điều chỉnh theo lạm phát, nói cách khác số tiền tốn tương lai có sức mua tương đương với sức mua mệnh giá trái phiếu Do toán theo mệnh giá cố định nên giá trái phiếu phụ thuộc vào thời hạn toán nó, gần thời hạn tốn giá trái phiếu zero coupon cao Các trái chủ tài cịn sử dụng trái phiếu zero coupon để phân tích cách xác đường lợi suất Loại trái phiếu kết hợp ảnh hưởng dòng tiền khác tương lai ảnh hưởng lãi suất Bằng cách giới hạn dòng tiền số tiền toán xác định, trái phiếu zero coupon giúp nhà phân tích tách rời ảnh hưởng riêng lãi suất quãng thời gian khác Ví dụ: sử dụng trái phiếu zero coupon phân tích giá hợp đồng hốn đổi - Phát triển kinh doanh loại trái phiếu lãi suất thả (Floating rate bond): loại trái phiếu lãi suất thả loại trái phiếu có lãi suất thay đổi theo chu kỳ Việc thay đổi lãi suất công ty phát hành quy định ghi rõ trái phiếu Chu kỳ điều chỉnh lãi suất tháng, năm, năm rưỡi , thỏa thuận rõ ràng trái phiếu, lãi suất thay đổi tùy thuộc vào số trung bình thị trường vào thời điểm cụ thể Khi thực kinh doanh loại trái phiếu này, nhà quản trị NHTM phải dự đoán chuẩn xác xu hướng thị trường có lực kiểm sốt tình hình tốt trước biến động thị trường Trái chủ bị hấp dẫn cảm thấy yên tâm mua trái phiếu có lãi suất thả cho dù thị trường lãi suất biến động bất thường quyền lợi họ đảm bảo Mặt khác, để thực sản phẩm trên, đặc biệt với đối tác nước ngoài, ngân hàng cần phải nhanh chóng nghiên cứu triển khai việc sử dụng hợp đồng theo chuẩn quốc tế (hợp đồng ISDA) Tuy nhiên, việc nghiên cứu thực hợp đồng phức tạp, có liên quan đến nghiệp vụ chuyên sâu, luật pháp quốc tế, ngôn ngữ hợp đồng 100% tiếng Anh v.v phải có phối hợp chặt chẽ phận có liên quan 3.3 Kiến nghị 3.3.1 Kiến nghị với Chính phủ - Sửa đổi quy định mức giới hạn cấu sở hữu hệ thống ngân hàng thương mại Chính phủ cần xem xét sửa đổi quy định mức giới hạn cấu sở hữu hệ thống NHTM Việt Nam theo hướng giảm dần tỷ lệ sở hữu nhà nước tăng dần tỷ lệ sở hữu nước Cụ thể: + Hoàn thiện hệ thống pháp luật ngân hàng hoạt động ngân hàng, tạo điều kiện cạnh tranh bình đẳng, đối xử bình đẳng loại hình ngân hàng nhằm tăng tính hấp dẫn trái chủ nước + Chính phủ cần đối xử chấp nhận ngân hàng tổ chức hoàn toàn độc lập điều tiết, giám sát họ theo cách thức để tạo động khuyến khích đắn phù hợp - Trong thời gian vừa qua, chế phối hợp quan quản lý thị trường trái phiếu cịn có bất cập, chồng chéo định gây khó khăn cho NHTM hoạt động kinh doanh trái phiếu Các thủ tục cấp phép hoạt động rườm rà, thời gian phải qua xét duyệt nhiều quan Khi có vấn đề phát sinh thị trường trái phiếu, quan thường đùn đẩy trách nhiệm, xem xét thảo luận lâu Do vậy, Chính phủ cần sớm thiết lập thống chế phối hợp nhịp nhàng quan quản lý thị trường trái phiếu, đặc biệt NHNN Bộ Tài biện pháp thúc đẩy thị trường trái phiếu phát triển Để thị trường trái phiếu phát triển bền vững, bước tiếp cận với thông lệ, chuẩn mực quốc tế, thị trường trái phiếu Việt Nam cần thực đồng giải pháp khuôn khổ pháp lý, chế sách, đa dạng hóa sản phẩm, phát triển trái chủ, phát triển định chế trung gian hạ tầng thị trường Cụ thể: • Hồn thiện chế phát hành trái phiếu đa dạng hóa sản phẩm + Các chủ thể phát hành cần xây dựng lịch biểu phát hành, kế hoạch phát hành thông tin rộng rãi tới thành viên thị trường, trái chủ; Bên cạnh đó, Bộ Tài cần tiếp tục trì việc phát hành TPCP với hình thức lô lớn, tăng quy mô mã trái phiếu lên 5.000 - 6.500 tỷ đồng nhằm tạo mã chuẩn + Tiếp tục thực chương trình hốn đổi TPCP nhằm tăng quy mô mã trái phiếu thúc đẩy khoản cho thị trường Từ gần 200 mã vào cuối năm 2011 đến tổng số mã trái phiếu kho bạc cịn 89 mã, quy mơ bình quân mã đạt khoảng 3.300 tỷ đồng + Bên cạnh nỗ lực hồn thiện khn khổ pháp lý cho thị trường thứ cấp phù hợp, liên thông với thị trường thứ cấp, cần thúc đẩy nghiên cứu áp dụng công cụ báo thị trường, số trái phiếu (Bond Index) sản phẩm giao dịch phái sinh, góp phần da dạng hóa cơng cụ giao dịch, tạo thêm nhiều lựa chọn cho trái chủ giảm thiểu rủi ro thị trường + Tiếp tục hồn thiện sách giao dịch kỳ hạn, đồng thời nghiên cứu chế phát hành TPCP theo lãi suất thả • Phát triển trái chủ định chế trung gian + Nghiên cứu trình Chính phủ chế thành lập, tổ chức hoạt động cơng ty định mức tín nhiệm thị trường nước nhằm cung cấp đánh giá xác minh bạch cho trái chủ đợt phát hành + Nghiên cứu chế hình thành phát triển Quỹ hưu trí bổ sung tự nguyện; quản lý ngân quỹ, gắn quản lý ngân quỹ với quản lý nợ phát triển thị trường TPCP nhằm củng cố hệ thống sở trái chủ dài hạn thị trường trái phiếu Bên cạnh đó, cần thay đổi sở trái chủ việc tạo điều kiện cho tổ chức tài phát triển tổ chức đẩy mạnh nhu cầu trái phiếu thị trường Bên cạnh ngân hàng thương mại, cần tạo điều kiện để phát triển tổ chức tài như: cơng ty bảo hiểm, cơng ty tài chính, quỹ đầu tư tương hỗ + Xây dựng hệ thống nhà tạo lập thị trường để hình thành mức giá giao dịch chuẩn sở hệ thống thành viên đấu thầu trái phiếu Chính phủ với giải pháp (i) ban hành khuôn khổ pháp lý quyền lợi nghĩa vụ nhà tạo lập thị trường, theo nâng cao trách nhiệm thành viên đấu thầu thị trường sơ cấp; (ii) thúc đẩy nhanh trình đăng ký, lưu ký, niêm yết giao dịch, nghiệp vụ repo, cung cấp thông tin giá nhằm hỗ trợ tham gia nhà tạo lập thị trường thị trường thứ cấp; (iii) tiếp tục nghiên cứu ban hành chế sách chế hỗ trợ khoản thị trường để tiến tới quy định thêm nghĩa vụ nhà tạo lập thị trường thị trường thứ cấp chào giá cam kết chiều; (iv) tăng cường đối thoại định kỳ với thành viên để nắm bắt nhu cầu vướng mắc triển khai hệ thống thành viên đấu thầu • Hồn thiện chế sách + Xây dựng bước thực chế thu hút trái chủ tham gia thị trường thơng qua rà sốt, điều chỉnh hợp lý sách thuế phí giao dịch trái phiếu, áp dụng cơng cụ tài phịng ngừa rủi ro tỷ giá cho trái chủ nước ngoài; khuyến khích tổ chức nước ngồi phát hành chứng lưu ký toàn cầu niêm yết thị trường nước với tài sản sở trái phiếu phủ nước… + Tiếp tục xây dựng lộ trình thu hút trái chủ nước ngồi với giải pháp như: ổn định kinh tế vĩ mô; xây dựng phát triển sản phẩm trái phiếu phái sinh hợp đồng kỳ hạn, hợp đồng tương lai để phòng ngừa rủi ro thị trường trái phiếu; tăng cường tính cơng khai minh bạch thị trường thông qua xây dựng trang thông tin điện tử chuyên biệt cho thị trường trái phiếu gồm đầy đủ liệu thông tin thị trường + Ban hành khuôn khổ pháp lý cho hệ thống đại lý cấp I nhằm hoàn thiện phát triển hệ thống đại lý cấp I để hỗ trợ công tác phát hành trái phiếu thị trường sơ cấp khoản thị trường thứ cấp Đồng thời cần sửa đổi quy định pháp lý liên quan đến việc hướng dẫn phát hành trái phiếu Chính phủ thị trường nước (hiện thông tư số 17/2012/TT-BTC) theo hướng tạo điều kiện thuận lợi khuyến khích tham gia thị trường trái phiếu thành viên đấu thầu; rút ngắn thời gian từ ngày chủ thể phát hành đến giao dịch; nâng cao tính khoản thị trường trái phiếu; bổ sung quyền lợi giảm thiểu nghĩa vụ thành viên Bên cạnh đó, sửa đổi quy định liên quan đến việc hướng dẫn hốn đổi trái phiếu Chính phủ (hiện thơng tư 150/2011/TT-BTC) theo hướng đơn giản hóa quy trình hốn đổi, giảm thời gian từ ngày cơng bố thơng tin đến ngày hốn đổi + Để phát triển thị trường repo, cần xây dựng khung pháp lý toàn diện cho giao dịch repo, xây dựng phát triển hợp đồng khung xem xét lại mức phí liên quan tới giao dịch này, vấn đề thuế cần xem xét + Cơ chế toán cần hiệu hơn, tránh rủi ro cho trái chủ Cụ thể hơn, cần có phối hợp chặt chẽ Kho bạc Nhà nước hệ thống ngân hàng thương mại quy trình tốn cho trái chủ Bên cạnh đó, tích cực phối hợp quan ban ngành liên quan để xây dựng "Đề án chuyển chức toán tiền giao dịch TPCP từ Ngân hàng thương mại sang NHNN” + Cần thực kiểm soát chặt chẽ việc lập, thẩm định, phê duyệt dự án đầu tư sử dụng nguồn vốn từ TPCP; cần có tra giám sát chặt chẽ quy trình đầu tư cơng để hạn chế tình trạng nguồn vốn huy động từ thị trường TPCP bị sử dụng sai mục đích; cần cơng khai minh bạch tiến độ thực dự án đầu tư từ ngân sách nhà nước xử lý nghiêm khắc sai phạm để tránh thất thốt, lãng phí nguồn vốn huy động + Chính phủ cần phối hợp sách tài khóa sách tiền tệ để ổn định kinh tế vĩ mô, nhằm huy động nguồn vốn qua phát hành TPCP cho phát triển kinh tế-xã hội Quốc hội phê duyệt; tiếp tục theo đuổi mục tiêu kiểm sốt lạm phát khơng vượt q mục tiêu Quốc hội phê chuẩn Đồng thời tạo nên mơi trường tài lành mạnh, mặt lãi suất hợp lý để cơng cụ nợ phát triển 3.3.2 Kiến nghị với Ngân hàng Nhà nước - Điều hành linh hoạt, thận trọng sách tiền tệ, tín dụng ngân hàng; triển khai giải pháp xử lý hàng tồn kho, nợ đọng xây dựng bản; khuyến khích đầu tư, tiêu dùng, tháo gỡ khó khăn cho sản xuất kinh doanh; phát triển thị trường bất động sản Chủ động phối hợp với quan liên quan đề xuất xây dựng ban hành sách miễn, giảm thuế thu nhập doanh nghiệp, thuế giá trị gia tăng công ty quản lý tài sản TCTD Việt Nam hoạt động mua, bán tài sản bảo đảm để thúc đẩy phát triển thị trường mua bán nợ hỗ trợ xử lý nợ xấu TCTD sửa đổi, bổ sung hoàn thiện số quy định liên quan đến giao dịch bảo đảm, xử lý tài sản bảo đảm quyền chủ nợ, nghĩa vụ bên vay, bên bảo đảm Luật Dân sự, Luật Đất đai, Luật Tố tụng dân sự, Luật Thi hành án dân - Tăng cường công tác tra, giám sát TCTD chấp hành quy định hoạt động ngân hàng, xử lý nợ xấu; đổi tổ chức hoạt động tra, giám sát ngân hàng phù hợp với thông lệ 17 chuẩn mực quốc tế; ban hành chế, quy định an toàn hoạt động ngân hàng phân loại nợ, trích lập sử dụng dự phịng rủi ro, quy chế cho vay, mua trái phiếu doanh nghiệp, ủy thác; xử lý dứt điểm tình trạng sở hữu chéo TCTD Bên cạnh đó, quan tra, giám sát cần tách riêng độc lập với Ngân hàng Nhà nước, Ủy ban chứng khoán; tăng cường phối hợp giám sát từ xa, tra chỗ; xây dựng đưa vào vận hành hệ thống tiêu giám sát quy trình giám sát, đồng thời tiếp tục hoàn thiện hệ thống sở liệu giám sát; giám sát chặt chẽ xu hướng dịch chuyển dịng vốn thị trường tài dịch chuyển lường đầu tư tín dụng sang lĩnh vực tiêu dùng, chứng khốn, bất động sản để có biện pháp xử lý kịp thời, hạn chế rủi ro - Giảm tỷ lệ sở hữu chồng chéo hệ thống NHTM: đến chưa có nghiên cứu cụ thể chứng minh mối quan hệ sở hữu chồng chéo với tình trạng nợ xấu cao số chuyên gia kinh tế cho mối quan hệ hồn tồn xảy sở hữu chồng chéo tạo cho ngân hàng động để bỏ qua yêu cầu thẩm định tín dụng giám sát khách hàng, lợi ích ngân hàng gắn chặt vào lợi ích thân doanh nghiệp có liên kết sở hữu, rủi ro lại chia cho cổ đông ngân hàng, có cổ đơng thiểu số, cổ đơng khơng có quyền kiểm sốt ngân hàng Nói khác đi, xử lý nợ xấu cần phải kèm với biện pháp tái cấu trúc lại ngân hàng cách mạnh mẽ thực chất hơn, đặc biệt phải xử lý vấn đề sở hữu chồng chéo loạt biện pháp cứng rắn hữu hiệu so với mà Chính phủ NHNN tiến hành - Về giá mua nợ xấu, nên cho phép trái chủ mua nợ xấu thấp giá thị trường Giá thị trường giá thị trường định xác lập thông qua đấu giá công khai thị trường - Bộ Tài ngành cần sửa đổi văn pháp lý liên quan nhằm giải nhanh ách tắc từ việc xử lý tài sản bảo đảm; sửa đổi quy định sở hữu bất động sản người nước ngoài, giúp phát triển thị trường mua bán nợ Việt Nam, tăng khả bán nợ xấu VAMC Hiện nay, luật pháp Việt Nam chưa cho phép tổ chức, cá nhân nước trở thành bên nhận chấp Ngay tổ chức, cá nhân nước không phép trở thành bên nhận chấp tổ chức tín dụng (theo Điều 114, Luật Nhà quy định chấp bất động sản tổ chức tín dụng) Do đó, trái chủ nước ngồi không mua lại nợ xấu từ ngân hàng, họ trở thành bên nhận tài sản đảm bảo - Để giúp đẩy nhanh tiến độ xử lý tài sản để thu hồi nợ xấu, đề nghị Bộ ngành liên quan sớm tạo hành lang pháp lý đồng cho phép TCTD toàn quyền chủ động xử lý tài sản bảo đảm để nhanh chóng xử lý nợ xấu - Để giải vấn đề nợ xấu hiệu hơn, VAMC cần phải có khả đồng thời mua bán nợ xấu Trong khung pháp lý thiết lập để hỗ trợ VAMC việc mua lại nợ xấu, cịn thiếu nhiều cơng cụ để giúp VAMC bán nợ xấu cách hiệu Để bán nợ xấu cho trái chủ nước ngồi thị trường mua bán nợ xấu cần thiết lập khoản nợ xấu phải thực hấp dẫn trái chủ giá VAMC mua nợ xấu mức cao (tương đương với giá trị sổ sách lại khoản cho vay sau trừ dự phịng trích lập), tương đương 70-75% mệnh giá khoản nợ Vì vậy, thị trường mua bán nợ hình thành, khoản nợ xấu chưa hẳn hấp dẫn trái chủ nước ngồi giá q cao Về lâu dài, để thực giải vấn đề nợ xấu NHTM, VAMC cần nhiều vốn "thực" (vốn nợ vốn chủ sở hữu) hỗ trợ từ Chính phủ - Quy định linh hoạt số tiêu quản trị rủi ro hoạt động kinh doanh trái phiếu NHTM Sử dụng trái phiếu Chính phủ (có thể kèm theo tỷ lệ chiết khấu - haircut) việc tính dự trữ bắt buộc NHTM NHNN Điều áp dụng số quốc gia giới, nhằm tăng tính khoản TPCP nâng cao hiệu kinh doanh NHTM Nâng tỷ lệ định loại trái phiếu Chính phủ bảo lãnh trái phiếu Ngân hàng Chính sách xã hội, Trái phiếu Ngân hàng phát triển Việt Nam v v việc tham gia cầm cố, thấu chi giao dịch thị trường mở Bên cạnh đó, NHNN cần nghiên cứu thực việc mở rộng giấy tờ có giá doanh nghiệp, tập đồn có uy tín chất lượng tốt phát hành làm công cụ giao dịch thị trường mở Việc làm tạo nên tính khoản góp phần làm phát triển thị trường trái phiếu doanh nghiệp Việt Nam sở NHNN có phân tích điều chỉnh linh hoạt với danh mục trái phiếu doanh nghiệp phép tham gia tỷ lệ chiết khấu (haircut) phù hợp thời kỳ cụ thể - Phát huy vai trị kiểm sốt: Tăng cường vai trị kiểm sốt NHNN NHTM việc thực quy chế liên quan NHNN ban hành Qua nắm bắt thực trạng, vướng mắc NHTM để xử lý kịp thời Bên cạnh đó, NHNN cần tăng cường kiểm sốt chặt chẽ chiến lược kinh doanh trái phiếu NHTM nhằm hạn chế đầu lũng đoạn lĩnh vực NHTM Việt Nam - Xây dựng văn hướng dẫn cho phép Ngân hàng thương mại tham gia kinh doanh trái phiếu Chính phủ Việt Nam phát hành nước ngoài, quốc gia khác phát hành - Thường xuyên công bố cập nhật biểu số liệu tổng hợp giao dịch lịch sử đấu thầu trái phiếu Chính phủ qua NHNN đấu thầu nghiệp vụ Thị trường mở để NHTM thu thập thơng tin, số liệu để phân tích đánh giá diễn biễn hoạt động Ngồi việc cơng bố thơng tin kết đấu thầu nghiệp vụ Thị trường mở cần thiết phải tức thời sau có kết hệ thống thông tin Reuters, Bloomberg, website NHNN - Hiệp hội trái phiếu Việt Nam cần nhanh chóng thực hoạt động sau nhằm thúc đẩy thị trường trái phiếu nói chung hoạt động kinh doanh trái phiếu NHTM nói riêng: + Chuẩn hố tập qn thương mại thơng lệ thị trường giao dịch trái phiếu công cụ nợ khác thị trường trái phiếu Việt Nam + Thiết lập quy tắc ứng xử, hành nghề đạo đức nghề nghiệp để điều chỉnh mối quan hệ đối tác thị trường trái phiếu Việt Nam nhằm đảm bảo bình đẳng cho thành viên tham gia thị trường + Làm diễn đàn, cầu nối để trao đổi, cập nhật thông tin, tăng cường hợp tác, hiểu biết lẫn hội viên hội viên với quan quản lý Nhà nước tổ chức thị trường quốc tế Đóng góp ý kiến phản biện tham gia hỗ trợ quan quan chức việc hồn thiện sách, khung pháp lý cho thị trường trái phiếu Việt Nam + Xây dựng hợp đồng giao dịch trái phiếu chuẩn: Hiện giao dịch trái phiếu trái chủ nói chung NHTM nước nói riêng chưa có chuẩn mực hợp đồng giao dịch Hay nói cách khác bên tham gia giao dịch thường tự thỏa thuận hợp đồng với điều khoản sơ sài, không đầy đủ khó khăn việc giải tranh chấp có phát sinh xảy Chính vậy, Hiệp hội trái phiếu Việt Nam cần phải xây dựng mẫu hợp đồng giao dịch trái phiếu chuẩn, phù hợp với thông lệ quốc tế Việt Nam, áp dụng thống giao dịch trái phiếu Việt Nam Động thái tương tự việc xây dựng hợp đồng chuẩn ISDA áp dụng cho giao dịch phái sinh quy định sử dụng thống giới Tóm tắt chương Trên sở nội dung chương chương 2, chương luận văn trình bày dự báo định hướng phát triển kinh tế thị trường trái phiếu Việt Nam thời gian tới Bên cạnh đó, chương đề cập đến nội dung định hướng phát triển hoạt động kinh doanh trái phiếu công tác quản trị rủi ro Techcombank thị trường nước quốc tế giai đoạn từ đến 2025, trình bày giải pháp, kiến nghị nhằm tăng cường công tác quản trị rủi ro hoạt động kinh doanh trái phiếu Techcombank thời gian tới với nội dung chủ yếu: - Nhóm giải pháp nhằm mở rộng quy mơ kinh doanh trái phiếu, đa dạng hóa danh mục đầu tư Techcombank sở tăng quy mô tổng tài sản nâng cao nhận thức Ban quản trị NH vai trị vị trí hoạt động kinh doanh trái phiếu - Giải pháp hoàn thiện văn pháp lý nội bộ, chế hoạt động mơ hình đo lường quản trị rủi ro hoạt động kinh doanh trái phiếu Techcombank - Các nhóm giải pháp khác tập trung lĩnh vực chủ yếu như: nâng cao lực hoạt động nói chung lực tự doanh nói riêng TCB; nâng cấp hệ thống công nghệ thông tin hỗ trợ; cấu tổ chức nâng cao trình độ nhân sự; quản trị rủi ro; đa dạng hóa nghiệp vụ, sản phẩm v.v Ngoài ra, luận văn đề xuất số kiến nghị Chính phủ, Ngân hàng nhà nước quan liên quan khác nhằm hỗ trợ để hồn thiện mơi trường phát huy tối đa tác dụng hệ thống giải pháp nêu Các kiến nghị tập trung vào số nội dung sau: - Nhóm kiến nghị phát triển thị trường trái phiếu - Nhóm kiến nghị việc xử lý nợ xấu tín dụng ngân hàng - Nhóm kiến nghị phát triển hoạt động kinh doanh trái phiếu công tác quản trị rủi ro ngân hàng thương mại nói chung TCB nói riêng KẾT LUẬN Hoạt động kinh doanh trái phiếu hoạt động có vai trị ý nghĩa quan trọng với hệ thống ngân hàng nói chung Techcombank nói riêng Để hoạt động kinh doanh trái phiếu có hiệu quả, thiết phải trọng công tác quản trị rủi ro hoạt động Trên sở nghiên cứu so sánh với cơng trình, đề tài nghiên cứu lĩnh vực, kết nghiên cứu tác giả trình bày luận văn thể đóng góp điểm sau: - Hệ thống hóa làm rõ thêm số vấn đề lý luận công tác quản trị rủi ro hoạt động kinh doanh trái phiếu NHTM - Xác định loại hình chiến lược, phương hướng thực để phát huy vai trị cơng tác quản trị rủi ro hoạt động kinh doanh trái phiếu NHTM nói chung TCB nói riêng - Xây dựng hoàn thiện hệ thống tiêu đánh giá thực trạng hoạt động kinh doanh trái phiếu công tác quản trị rủi ro hoạt động TCB Trên sở đó, luận văn tổng hợp áp dụng kinh nghiệm có giá trị thực tiễn vào NHTM Việt Nam nói chung TCB nói riêng nhằm nâng cao quản trị rủi ro hoạt động kinh doanh trái phiếu TCB - Phân tích đánh giá cách đầy đủ, khái quát thực trạng hoạt kinh doanh trái phiếu, thực trạng công tác quản trị rủi ro kinh doanh trái phiếu TCB Việt Nam giai đoạn 2018 - 2020, nhằm giúp nhà quản lý, chuyên gia lĩnh vực có tranh tổng quan đầy đủ phản ánh thực trạng hoạt động công tác quản trị rủi ro TCB thời gian qua Trên sở đó, luận văn đề cập đến tồn tại, hạn chế, mặt mạnh, yếu giải pháp nhằm hồn thiện quy trình quản trị rủi ro giai đoạn thời gian - Hệ thống giải pháp xây dựng đồng bộ, bao gồm giải pháp ngắn hạn giải pháp dài hạn, có điều kiện áp dụng tốt thực tế Đồng thời, luận văn đề xuất số kiến nghị đến Chính phủ, Ngân hàng Nhà nước quan liên quan hỗ trợ để hồn thiện mơi trường phát huy tối đa tác dụng hệ thống giải pháp nêu Mặc dù có nhiều cố gắng tìm hiểu, luận giải nội dung đề tài luận văn vấn đề nghiên cứu mới, lực nghiên cứu khiếm khuyết nên luận văn khơng tránh khỏi thiếu sót.Rất mong nhận đóng góp ý kiến thầy để luận văn hoàn thiện Cuối cùng, xin bày tỏ lịng cảm ơn chân thành đến thầy giáo hướng dẫn khoa học nhà khoa học tận tình giúp đỡ, hướng dẫn, đóng góp ý kiến để tác giả hoàn thành luận văn DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO Tiếng Việt Bộ Tài 2019 Thơng tư số 48/2019/TT-BTC ngày 08/08/2019 hướng dẫn việc trích lập xử lý khoản dự phịng giảm giá hàng tồn kho, tổn thất khoản đầu tư, nợ phải thu khó địi bảo hành sản phẩm, hàng hóa, dịch vụ, cơng trình xây dựng doanh nghiệp Quốc hội nước cộng hoà xã hội chủ nghĩa Việt Nam 2010 Luật số 46/2010/QH12 ngày 16/06/2010 Ngân hàng Nhà nước Việt Nam Quốc hội nước cộng hoà xã hội chủ nghĩa Việt Nam 2010 Luật tổ chức tín dụng số 47/2010/QH12 ngày 16/06/2010, tr.3 Quốc hội nước cộng hoà xã hội chủ nghĩa Việt Nam 2010 Luật Chứng khoán năm 2010 Đinh, Xuân Hạng Nghiêm, Văn Bảy 2018 Quản trị ngân hàng thương mại Nhà xuất Tài Hồ, Diệu 2009 Giáo trình tín dụng Ngân hàng Nhà xuất Thống kê Lê, Thị Hương 2003 Nâng cao hiệu hoạt động đầu tư ngân hàng thương mại Việt Nam Luận án tiến sỹ kinh tế Trường Đại học kinh tế Quốc dân Hà Nội Lê Văn Tư 2005 Quản trị ngân hàng thương mại Mạc, Quang Huy 2009 Cẩm nang Ngân hàng đầu tư NXB Thống kê 10 Ngân hàng Nhà nước Việt Nam 2006 Công văn số 7459/NHNN-KTTC ngày 30/08/2006 11 Ngân hàng Nhà nước Việt Nam 2013 Thông tư số 02/2013/TT-NHNN ngày 21/01/2013 quy định phân loại tài sản có, mức trích, phương pháp trích lập dự phịng rủi ro việc sử dụng dự phòng để xử lý rủi ro hoạt động TCTD, chi nhánh ngân hàng nước 12 Ngân hàng Nhà nước Việt Nam 2014 Thông tư số 09/2014/TT-NHNN ngày 18/03/2014 sửa đổi, bổ sung số điều Thông tư số 02/2013/TT-NHNN ngày 21/01/2013 quy định phân loại tài sản có, mức trích, phương pháp trích lập dự phịng rủi ro việc sử dụng dự phòng để xử lý rủi ro hoạt động TCTD, chi nhánh ngân hàng nước 13 Ngân hàng TMCP Kỹ Thương Việt Nam 2011 Quy định thực bảo đảm cấp tín dụng số 1168/2011 14 Ngân hàng TMCP Kỹ Thương Việt Nam 2012 Quy định cho vay cá nhân, hộ gia đình số 2185/2012 15 Ngân hàng TMCP Kỹ Thương Việt Nam 2016 Quy định sửa đổi quy định cho vay cá nhân, hộ gia đình số 1855/2016 16 Ngân hàng TMCP Kỹ Thương Việt Nam 2016 Quy trình cấp tín dụng theo giai đoạn chuyển đổi mơ hình khối bán lẻ số 8560/2016 17 Ngân hàng TMCP Kỹ Thương Việt Nam 2018 Báo cáo thường niên 2018 18 Ngân hàng TMCP Kỹ Thương Việt Nam 2019 Báo cáo thường niên 2019 19 Ngân hàng TMCP Kỹ Thương Việt Nam 2020 Báo cáo thường niên 2020 20 Ngân hàng TMCP Kỹ Thương Việt Nam 2020 Quy định quản trị rủi ro tín dụng Techcombank số 0028/2020/QĐ1 21 Nguyễn, Duệ nhóm biên soạn 2001 Quản trị Ngân hàng NXB Thống kê 22 Nguyễn, Thị Anh Đào nhóm nghiên cứu (n.d) Tham gia hệ thống ngân hàng thương mại vào thị trường chứng khốn Việt Nam Cơng trình nghiên cứu Trường Đại học Kinh tế - Đại học Quốc gia Hà Nội 23 Nguyễn, Thị Thanh Hương Vũ, Thiện Thập 2007 Kế toán ngân hàng 24 Nguyễn, Văn Tiến 2009 Giáo trình Ngân hàng thương mại Nhà xuất Thống kê 25 Nguyễn, Văn Tiến 2010 Quản trị rủi ro kinh doanh Ngân hàng Nhà xuất Thống kê 26 Phạm, Thị Ngọc Tú Hà, Nam Khánh Giao 2010 Đánh giá chất lượng Dịch vụ ngân hàng điện tử Tạp chí Ngân hàng 27 Trần, Đăng Khâm 2007 Phát triển nhà tạo lập thị trường trái phiếu Việt Nam Đề tài nghiên cứu khoa học 28 Trịnh, Mai Vân 2010 Phát triển thị trường trái phiếu Việt Nam Luận án tiến sỹ Trường Đại học kinh tế Quốc dân Hà Nội 29 Trường đại học Kinh tế Quốc dân 2002 Giáo trình thị trường chứng khoán 30 Uỷ ban chứng khoán Nhà nước 2013 Những vấn đề chứng khoán thị trường chứng khoán Tiếng Anh 31 David Cox 1997 Nghiệp vụ Ngân hàng đại NXB Chính trị Quốc gia Hà Nội 32 Frank, J.Fabozzi and Steven, V.Mann 2012 The Handbook of Fixed Income Securities 8th Edition 33 Frank, J.Fabozzi and Steven, V.Mann 2010 Introduction to Fixed Income Analytics: Relative Value Analysis, Risk Measures and Valuation 2nd Edition 34 Goldstein, M and D Folkerts-Landau 1994 International Capital Markets: Developments, Prospects, and Policy Issues, International Monetary Fund 35 Gray, S 1997a Centre for Central Banking Studies 36 Gray, S 1997b Government securities: primary issuance 37 Gray, S 1997c Handbooks in Central Banking No.11 38 Peter Rose 2016 Bank Management & Financial Services 9th Edition 39 Peter Rose 2014 Commercial Bank Management 4th Edition Website http://Techcombank.com.vn/default.aspx - Website Ngân hàng thương mại cổ phần Kỹ Thương Việt Nam http://www.sbv.gov.vn/ - Website Ngân hàng Nhà Nước Việt Nam http://baodientu.chinhphu.vn/ - Website Chính phủ Việt Nam https://tapchitaichinh.vn/kinh-te-vi-mo/rui-ro-dau-tu-trai-phieu-doanh-nghiep327893.html ... PHẦN KỸ THƯƠNG VIỆT NAM Chuyên ngành: Tài – Ngân hàng Mã số: 83.40.201 Họ tên: Nguyễn Kim Thúy Người hướng dẫn: PGS, TS Nguyễn Thị Hiền Hà Nội - 2021 i LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan Luận văn với... văn trung thực chưa cơng bố cơng trình nghiên cứu khoa học trước Hà Nội, ngày tháng Tác giả Nguyễn Kim Thúy năm 2021 LỜI CẢM ƠN Trong thời gian nghiên cứu thực luận văn này, nhận giúp đỡ nhiệt... ý kiến thầy cô giáo bạn Xin chân thành cảm ơn! Hà Nội, ngày tháng năm 2021 TÁC GIẢ LUẬN VĂN Nguyễn Kim Thúy MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN i LỜI CẢM ƠN ii DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT