D¹ng 2 BÀI TẬP ĐẦU TƯ DÀI HẠN Bài 1 Công ty ABC dự kiến đầu tư vào một dây chuyền công nghệ với số vốn 2 200 triệu VND Trong đó, 2000 triệu VND đầu tư vào tài sản cố định và 200 triệu VND đầu tư vào vốn lưu động ròng Thời gian đầu tư dự kiến là 4 năm và theo phương pháp chìa khoá trao tay Tỷ lệ khấu hao đều mỗi năm là 22% Dự kiến giá bán trên thị trường của thiết bị ở cuối năm thứ 4 sau khi trừ đi các chi phí bán bằng 250 triệu VND Hàng năm, dây chuyền công nghệ sản xuất ra 220 000 sản phẩm Nếu.
BÀI TẬP ĐẦU TƯ DÀI HẠN Bài Công ty ABC dự kiến đầu tư vào dây chuyền công nghệ với số vốn 2.200 triệu VND Trong đó, 2000 triệu VND đầu tư vào tài sản cố định 200 triệu VND đầu tư vào vốn lưu động ròng Thời gian đầu tư dự kiến năm theo phương pháp chìa khố trao tay Tỷ lệ khấu hao năm 22% Dự kiến giá bán thị trường thiết bị cuối năm thứ sau trừ chi phí bán 250 triệu VND Hàng năm, dây chuyền công nghệ sản xuất 220.000 sản phẩm Nếu điều kiện thị trường thuận lợi (xác suất thị trường thuận lợi 70%) sản phẩm bán với giá chưa có VAT 12.000 VND/sản phẩm Nếu thị trường diễn biến không thuận lợi (xác suất thị trường không thuận lợi 30%) giá bán chưa có VAT 10.000 VND/sản phẩm Chi phí biến đổi 60% doanh thu (chưa bao gồm VAT) Chi phí quảng cáo năm 30 triệu VND Chi phí cố định khác chưa kể khấu hao lãi vay năm 20 triệu VND Thuế suất thuế TNDN 25% Hiện công ty xem xét phương án lựa chọn nguồn tài trợ cho dự án 40% vốn vay 60% vốn cổ phần Tiền vay có lãi suất 10%/năm, trả theo niên kim cố định năm vào cuối năm kể từ năm thứ Lãi suất chiết khấu trường hợp 12% Yêu cầu: - Lập báo cáo kết kinh doanh cho năm dự án - Dùng tiêu chuẩn NPV để thẩm định tài dự án - Từ kết câu dụng tiêu chuẩn IRR cho kết ngược lại không? Bài Doanh nghiệp A xem xét dự án với tổng vốn đầu tư: 1.300 triệu, đầu tư vào TSCĐ 1.200 triệu thực vào đầu năm thứ Thời gian hoạt động TSCĐ năm, năm dự án đem lại dòng tiền vào (thu nhập trước khấu hao lãi vay) 680 triệu Doanh nghiệp áp dụng phương pháp khấu hao tuyến tính Thu nhập trước thuế từ lý TSCĐ giả định 40 triệu Doanh nghiệp phải tính thuế TNDN với thuế suất 25% Doanh nghiệp xem xét phương án tài trợ cho TSCĐ: - Hỗn hợp: Vốn chủ sở hữu 240 triệu, Vay dài hạn ngân hàng 960 triệu, thời hạn năm, lãi suất 10%/năm trả theo niên kim cố định vào cuối năm, năm thứ - Thuê TSCĐ không thực quyền mua lại, thời hạn thuê năm, năm doanh nghiệp phải trả tiền thuê 300 triệu Trong trường hợp trên, TSLĐ đầu tư VCSH 100 triệu đầu năm thứ dự án Yêu cầu: - Sử dụng tiêu chuẩn NPV lựa chọn phương thức tài trợ có lợi doanh nghiệp Cho biết tỷ lệ chiết khấu trường hợp 13% Bài Một công ty dự định đầu tư vào dự án có tổng chi phí đầu tư 2000 triệu Đầu tư theo phương án “Chìa khố trao tay” (vốn bỏ vào thời điểm 0) Thời gian hoạt động dự án năm Với dự án cơng ty ước tính năm tiêu thụ 100.000 sản phẩm Nếu thị trường thuận lợi (xác suất 60%) bán sản phẩm với giá 22.000 đồng/sản phẩm Trường hợp thị trường không thuận lợi (xác suất 40%) giá bán sản phẩm 17.000 đồng/sản phẩm Chi phí cố định (chưa kể khấu hao) năm 10 triệu, chi phí biến đổi 5000 đồng/sản phẩm Thuế suất thuế TNDN 25% (giả định công ty nộp loại thuế thuế TNDN) Tổng vốn đầu tư vào TSCĐ 1800 triệu, dự kiến khấu hao năm 30% Khi dự án kết thúc bán TSCĐ với giá 25 triệu Hiện công ty cân nhắc phương án tài trợ cho dự án sau: - Sử dụng 100% vốn cổ phần - Sử dụng 30% vốn vay, 70% vốn cổ phần Lãi vay 10%/năm trả hàng năm, gốc trả vào cuối năm từ năm thứ Yêu cầu: - Sử dụng tiêu chuẩn NPV để lựa chọn phương án tài trợ có lợi cho doanh nghiệp biết trường hợp, lãi suất chiết khấu 10% ... đầu năm thứ dự án Yêu cầu: - Sử dụng tiêu chuẩn NPV lựa chọn phương thức tài trợ có lợi doanh nghiệp Cho biết tỷ lệ chiết khấu trường hợp 13% Bài Một công ty dự định đầu tư vào dự án có tổng chi... Tổng vốn đầu tư vào TSCĐ 1800 triệu, dự kiến khấu hao năm 30% Khi dự án kết thúc bán TSCĐ với giá 25 triệu Hiện công ty cân nhắc phương án tài trợ cho dự án sau: - Sử dụng 100% vốn cổ phần -... phương án “Chìa khố trao tay” (vốn bỏ vào thời điểm 0) Thời gian hoạt động dự án năm Với dự án cơng ty ước tính năm tiêu thụ 100.000 sản phẩm Nếu thị trường thuận lợi (xác suất 60%) bán sản phẩm