PHẦN MỞ ĐẦU
LÝ DO CHỌN ĐỀ TÀI
Ngân hàng thương mại (NHTM) đóng vai trò quan trọng trong nền kinh tế quốc gia, đặc biệt tại Việt Nam, nơi NHTM được định nghĩa là tổ chức kinh doanh tiền tệ với các dịch vụ tài chính đa dạng, bao gồm nhận tiền gửi, cho vay và cung cấp dịch vụ thanh toán Trong bối cảnh toàn cầu hóa hiện nay, NHTM không chỉ là cầu nối giữa các chủ thể trong nền kinh tế mà còn kết nối tài chính quốc gia với tài chính quốc tế, đồng thời là công cụ để nhà nước điều tiết vĩ mô nền kinh tế Hệ thống ngân hàng được coi là xương sống của tài chính quốc gia, và sự hoạt động hiệu quả của mỗi ngân hàng sẽ góp phần vào sự ổn định của nền kinh tế.
Trong bối cảnh cạnh tranh và hội nhập hiện nay, hệ thống ngân hàng cần duy trì sự ổn định và nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh Việc theo dõi khả năng sinh lợi là cần thiết để đánh giá tính ổn định và phát triển của ngành ngân hàng, đặc biệt trong môi trường tài chính quốc tế ngày càng sâu rộng Khả năng sinh lời không chỉ là yếu tố quan trọng cho sự tồn tại và phát triển của ngân hàng mà còn là chỉ số đo lường kết quả tài chính của các ngân hàng thương mại Nó giúp các ngân hàng đổi mới và đa dạng hóa sản phẩm, từ đó nâng cao hiệu quả kinh doanh Hiểu rõ tác động của các yếu tố đến khả năng sinh lợi sẽ phản ánh sức khỏe của ngân hàng, điều này càng quan trọng hơn đối với hệ thống ngân hàng thương mại Việt Nam hiện nay.
Đánh giá khả năng sinh lời của ngân hàng và các yếu tố ảnh hưởng luôn là đề tài thu hút sự quan tâm của nhà nghiên cứu và quản lý trong lĩnh vực ngân hàng Nghiên cứu thực nghiệm sẽ cung cấp bằng chứng khoa học cụ thể, từ đó đưa ra gợi ý hợp lý nhằm nâng cao khả năng sinh lời cho các ngân hàng thương mại cổ phần tại Việt Nam Vì lý do đó, tác giả đã chọn chủ đề “PHÂN TÍCH CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN KHẢ NĂNG SINH LỜI CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM” cho khóa luận của mình.
MỤC TIÊU NGHIÊN CỨU VÀ CÂU HỎI NGHIÊN CỨU
Đề tài này nhằm phân tích tác động của các yếu tố đến khả năng sinh lời của các ngân hàng thương mại cổ phần (NHTMCP) tại Việt Nam Kết quả nghiên cứu sẽ cung cấp thông tin hữu ích cho các nhà hoạch định chính sách và quản lý ngân hàng, giúp họ xây dựng kế hoạch hành động hiệu quả nhằm nâng cao khả năng sinh lời của các NHTMCP.
• Cung cấp nhận định về các yếu tố chính gây ảnh hưởng và khả năng sinh lời của NHTM tại Việt Nam hiện nay.
Bài viết phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến khả năng sinh lời của ngân hàng thương mại Việt Nam, dựa trên các nghiên cứu trước đây Các yếu tố được xem xét bao gồm các yếu tố bên trong và bên ngoài, cùng với việc đánh giá và xây dựng mô hình Cuối cùng, bài viết đưa ra kết luận về mức độ tác động của những nhân tố này đến hiệu quả sinh lời của các ngân hàng.
Sau khi phân tích các yếu tố, chúng tôi đưa ra nhận xét về tác động của chúng đến tỷ suất sinh lời Từ đó, hệ thống ngân hàng có thể xây dựng các chính sách phù hợp với quy mô và định hướng phát triển của mình.
Phù hợp với mục tiêu nghiên cứu đã đuợc đề cập, luận văn hình thành 3 câu hỏi nghiên cứu:
Câu hỏi 1: Các yếu tố nào ảnh huởng đến khả năng sinh lời tại các NHTMCP VN?
Câu hỏi 2: Mức độ ảnh huởng cảu các yếu tố đó đến khả năng sinh lời tại các
NHTMCP VN nhu thế nào?
Câu hỏi 3: Các gợi ý chính sách nào để nâng cao khả năng sinh lời tại các
ĐỐI TƯỢNG VÀ PHẠM VI NGHIÊN CỨU
> Đối tuợng nghiên cứu: Các yếu tố ảnh huởng đến khả năng sinh lời tại các ngân hàng thuơng mại cổ phần Việt Nam.
> Phạm vi nghiên cứu: 20 Ngân hàng TMCP Việt Nam bao gồm:
• Ngân hàng TMCP Đầu tu và phát triển VN (BID)
• Ngân hàng TMCP Ngoại thuơng VN (VCB)
• Ngân hàng TMCP Công thuơng VN (CTG)
• Ngân hàng TMCP Xuất nhập khẩu VN (EIB)
• Ngân hàng TMCP Kỹ thuơng VN (TCB)
• Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vuợng (VPB)
• Ngân hàng TMCP Phát triển Nhà TPHCM (HDB)
• Ngân hàng TMCP Á Châu (ACB)
• Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thuơng Tín (STB)
• Ngân hàng TMCP Tiên Phong (TPB)
• Ngân hàng TMCP Hàng Hải Việt Nam (MSB)
• Ngân hàng TMCP Quốc tế Việt Nam (VIB)
• Ngân hàng TMCP Quân đội (MBB)
• Ngân hàng TMCP Sài gòn - Hà Nội (SHB)
• Ngân hàng TMCP Quốc Dân (NVB)
• Ngân hàng TMCP Kiên Long (KLB)
• Ngân hàng TMCP Bưu điện Liên Việt (LPB)
• Ngân hàng TMCP Nam Á (NAB)
• Ngân hàng TMCP An Bình (ABB)
• Ngân hàng TMCP Xăng dầu Petrolimex (PGB)
> Phạm vi thời gian: từ năm 2009 đến 2018.
PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
Nghiên cứu áp dụng phương pháp định lượng thông qua phân tích hồi quy trên dữ liệu bảng nhằm xác định các yếu tố ảnh hưởng đến khả năng sinh lời của các ngân hàng thương mại cổ phần tại Việt Nam Các mô hình được sử dụng bao gồm hồi quy đa biến dạng gộp (Pooled OLS), mô hình tác động cố định (Fixed Effects Model - FEM) và mô hình tác động ngẫu nhiên (Random Effects Model - REM) Để so sánh FEM và REM, nghiên cứu sử dụng kiểm định Hausman Đồng thời, kiểm tra các khuyết tật của mô hình đã chọn và thực hiện các biện pháp khắc phục Cuối cùng, kết quả của mô hình được phân tích để đưa ra những nhận định chính xác.
Ý NGHĨA KHOA HỌC VÀ THỰC TIỄN CỦA ĐỀ TÀI
Việc nghiên cứu và kết quả nghiên cứu của đề tài này có ý nghĩa quan trọng về mặt khoa học cũng như việc ứng dụng trong thực tiễn.
1.5.1 Ý nghĩa về mặt khoa học
Hệ thống hóa khung lý thuyết về khả năng sinh lời và xác định các yếu tố ảnh hưởng đến nó, đồng thời cung cấp bằng chứng thực nghiệm tại các ngân hàng thương mại cổ phần (NHTMCP) ở Việt Nam.
Nghiên cứu này áp dụng mô hình hồi quy đa biến để kiểm định các yếu tố ảnh hưởng đến khả năng sinh lời của các ngân hàng thương mại cổ phần tại Việt Nam Kết quả nghiên cứu không chỉ phản ánh độ tin cậy mà còn đóng góp vào việc phát triển phương pháp nghiên cứu Bên cạnh đó, nghiên cứu đề xuất các giải pháp khả thi và cung cấp phương pháp cùng mô hình hồi quy phù hợp, tạo cơ sở cho các nghiên cứu trong tương lai.
1.5.1 Ý nghĩa về mặt thực tiễn
Nghiên cứu thực nghiệm này sẽ cung cấp những gợi ý và giải pháp thiết thực cho các nhà quản lý ngân hàng tại Việt Nam, giúp họ hiểu rõ hơn về các yếu tố ảnh hưởng đến khả năng sinh lời, từ đó nâng cao hiệu quả kinh doanh của ngân hàng.
Kết quả nghiên cứu cho thấy mối quan hệ chặt chẽ giữa các biến phụ thuộc, từ đó chúng ta có thể rút ra những kết luận quan trọng Những giải thích về các mối liên hệ này giúp làm rõ hơn các yếu tố ảnh hưởng Dựa trên những phát hiện này, chúng tôi kiến nghị các giải pháp hữu ích nhằm cải thiện tình hình hiện tại.
KẾT CẤU CỦA LUẬN VĂN
Nội dung của khóa luận được trình bày trong 5 chương:
Chương 1: Phần mở đầu Giới thiệu sự cần thiết cũng như mục tiêu nghiên cứu, phạm vi, dữ liện và đối tượng nghiên cứu.
CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU TRƯỚC VỀ CÁC YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN KHẢ NĂNG SINH LỜI TẠI NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI
LÝ THUYẾT KHẢ NĂNG SINH LỜI CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI
2.2.1 Khả năng sinh lời của ngân hàng thương mại
Khả năng sinh lời là thước đo hiệu quả sử dụng tài sản và tài chính để tạo ra lợi nhuận, và cần được đánh giá dựa trên một khoảng thời gian cụ thể Trong bối cảnh doanh nghiệp, khả năng sinh lời phản ánh khả năng tạo ra lợi nhuận, tức là doanh thu còn lại sau khi trừ đi các chi phí sản xuất và chi phí liên quan đến hoạt động kinh doanh Khái niệm này có ứng dụng rộng rãi trong mọi hoạt động kinh tế.
Khả năng sinh lời của ngân hàng thương mại được hiểu là khả năng kinh doanh và sử dụng tài sản để tạo ra doanh thu, so với các chi phí mà ngân hàng phải chịu Lợi nhuận sau thuế, hay lợi nhuận ròng, là chỉ số chính phản ánh khả năng sinh lời của ngân hàng (Rose, 2002).
Khả năng sinh lời là chỉ số quan trọng phản ánh hiệu quả hoạt động và kinh doanh của ngân hàng, giúp tối đa hóa lợi nhuận để phát triển bền vững trong môi trường cạnh tranh quốc tế Ngân hàng có khả năng sinh lời cao không chỉ tích lũy được nguồn vốn mà còn có điều kiện đầu tư công nghệ, nâng cao chất lượng dịch vụ và thu hút khách hàng Đối với nhà đầu tư, một ngân hàng an toàn với khả năng bù đắp rủi ro sẽ tạo điều kiện thuận lợi cho việc gửi tiền và tăng thu nhập Tuy nhiên, mức lợi nhuận cao không phải lúc nào cũng tốt, vì ngân hàng có thể đang chấp nhận những rủi ro lớn.
Hoạt động ngân hàng là một ngành kinh doanh đặc biệt, mang tính hệ thống cao và có liên quan trực tiếp đến toàn bộ nền kinh tế Do đó, quản lý và điều hành hoạt động ngân hàng cần phải nghiêm ngặt và thận trọng nhằm hướng đến mục tiêu an toàn trong hoạt động Việc nâng cao khả năng sinh lời của ngân hàng cần xét đến nhiều yếu tố khác để đảm bảo an toàn của ngân hàng, bao gồm cả việc phân tích lợi nhuận trong mối quan hệ với vốn chủ sở hữu, tổng tài sản và khả năng bù đắp chi phí.
2.2.2 Các chỉ tiêu đo lường khả năng sinh lời của ngân hàng thương mại
Khả năng sinh lời của ngân hàng thương mại thường được đánh giá qua hai chỉ số quan trọng: tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) và tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA).
❖ Tỉ suất sinh lời trên tổng tài sản (ROA)
ROA = Lợi nhuận ròng dành cho cổ đống thường
Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA) là chỉ số quan trọng để đánh giá khả năng sinh lời và hiệu quả hoạt động của ngân hàng ROA cho biết mức lợi nhuận tạo ra từ mỗi đồng tài sản sử dụng trong kinh doanh Ngân hàng có tỷ suất ROA cao hơn trong cùng quy mô tài sản thể hiện chính sách kinh doanh và đầu tư hiệu quả hơn.
Chỉ số này có thể được tính toán dựa trên nhiều thước đo lợi nhuận khác nhau, bao gồm lợi nhuận trước và sau dự phòng, lợi nhuận trước và sau thuế, cùng với các khoản lợi nhuận khác thường (Nguyễn Thị Cành, 2009).
❖ Tỉ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE)
ROE = Lợi nhuận ròng dành cho cổ đống thường vỗn cổ pỉìằn thường
Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) là chỉ số quan trọng phản ánh hiệu quả sử dụng vốn của ngân hàng, được tính bằng tỷ lệ phần trăm giữa lợi nhuận thuần và vốn tự có ROE cho thấy khả năng sinh lời của mỗi đồng vốn chủ sở hữu, giúp các nhà đầu tư đánh giá mức độ lợi tức mà họ nhận được từ khoản đầu tư vào ngân hàng Theo Nguyễn Thị Cành, chỉ số này là thước đo chính xác cho việc đánh giá chất lượng và hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại.
KHÁI QUÁT VỀ CÁC YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN KHẢ NĂNG SINH LỜI 9 1 Các yếu tố vi mô
Tỷ lệ sử dụng đồng vốn trong ngân hàng cần được phân tích cẩn thận, vì tỷ lệ cao có thể phản ánh khả năng lợi nhuận tốt nhưng cũng có thể chỉ ra việc sử dụng vốn không hiệu quả Ngược lại, tỷ lệ thấp có thể cho thấy khả năng lợi nhuận kém và sử dụng vốn cao ROE thấp cho thấy hiệu quả sử dụng vốn của cổ đông không tốt, điều này ảnh hưởng tiêu cực đến khả năng cạnh tranh và thu hút vốn của ngân hàng.
2.2.KHÁI QUÁT VỀ CÁC YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN KHẢ NĂNG SINH LỜI
Tác giả phân loại các yếu tố ảnh hưởng đến khả năng sinh lời của ngân hàng thương mại (NHTM) tại Việt Nam thành hai nhóm: yếu tố vĩ mô và yếu tố vi mô Yếu tố vi mô bao gồm các yếu tố nội bộ mà người điều hành NHTM có thể kiểm soát, như quản lý dòng tiền, chi phí và khả năng thanh khoản Ngược lại, yếu tố vĩ mô là những yếu tố thuộc về nền kinh tế, nằm ngoài tầm kiểm soát của NHTM, bao gồm lãi suất, lạm phát, thị trường suy thoái và tăng trưởng kinh tế.
2.2.1 Các yếu tố vi mô
❖ Tỷ lệ vốn chủ sỡ hữu
Vốn chủ sở hữu là yếu tố quan trọng trong hoạt động ngân hàng, chiếm khoảng 10% tổng vốn nhưng quyết định khả năng mở rộng và hoạt động của ngân hàng thương mại (NHTM) Nó không chỉ cho phép NHTM mua sắm tài sản cố định và đầu tư vào công ty con, mà còn là chỉ số đánh giá năng lực tài chính và khả năng phòng vệ rủi ro trong hoạt động kinh doanh của ngân hàng.
Phan Thu Hiền và Phan Thị Mỹ Hạnh (2013) đã phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến lợi nhuận của ngân hàng thương mại (NHTM) tại Việt Nam trong giai đoạn 2005 - 2012, cho thấy tỉ lệ vốn chủ sở hữu có mối tương quan dương với khả năng hoàn vốn của ngân hàng Hai tác giả chỉ ra rằng sự khác biệt giữa các NHTM và ngân hàng nhà nước xuất phát từ khả năng quản lý, hoạt động linh hoạt và tiếp cận thị trường nhanh chóng, cùng với việc cải tiến công nghệ liên tục để phục vụ khách hàng Do đó, các NHTM thường đạt hiệu suất sinh lợi cao hơn Ngược lại, các ngân hàng quốc doanh phải chịu nghĩa vụ tài trợ cho các công ty nhà nước, điều này đã kìm hãm khả năng kinh doanh của họ.
Tỷ lệ khoản cho vay khách hàng là một chỉ số quan trọng đối với các ngân hàng thương mại (NHTM), vì hoạt động cho vay không chỉ tiềm ẩn nhiều rủi ro mà còn là nguồn thu chính giúp ngân hàng tạo ra lợi nhuận Khi tỷ lệ này cao, điều đó cho thấy NHTM đang hoạt động ổn định và lợi nhuận ngày càng tăng Tuy nhiên, ngân hàng cần chú ý đến danh mục cho vay, bởi nếu hoạt động thẩm định cho vay không được thực hiện chặt chẽ, nguy cơ nợ xấu sẽ gia tăng, dẫn đến giảm lợi nhuận.
Theo nghiên cứu của tác giả Nguyễn Việt Hùng (2008), tỷ lệ cho vay so với tổng tài sản có tác động ngược chiều đến khả năng sinh lời của ngân hàng Điều này cho thấy rằng, không phải ngân hàng cho vay nhiều thì hiệu quả sinh lời sẽ cao hơn.
Theo Shim & Siegel (2000), tính thanh khoản được định nghĩa là khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn trong vòng một năm Đối với ngân hàng thương mại (NHTM), thanh khoản được tính dựa trên tỷ lệ giữa tài sản lưu động và tổng tài sản của ngân hàng Tài sản lưu động bao gồm tiền mặt và các khoản tương đương tiền Để đảm bảo khả năng đáp ứng nhu cầu rút tiền của khách hàng và phòng ngừa rủi ro, các NHTM cần duy trì khoản dự trữ bắt buộc cũng như nắm giữ trái phiếu hoặc cổ phiếu có tính thanh khoản cao trên thị trường tài chính.
Rủi ro thanh khoản là yếu tố quan trọng ảnh hưởng tiêu cực đến hoạt động và lợi nhuận của ngân hàng thương mại Nghiên cứu của Pasiouras & Kosmidou (2007) chỉ ra rằng tỷ lệ thanh khoản có mối quan hệ tiêu cực với khả năng sinh lời Tương tự, Guru (2002) cũng xác nhận rằng có sự liên kết tiêu cực giữa thanh khoản và khả năng sinh lời của các ngân hàng.
Quy mô ngân hàng đóng vai trò quan trọng trong việc xác định khả năng cạnh tranh và chiếm lĩnh thị trường của các ngân hàng thương mại (NHTM) Các NHTM lớn thường có lợi thế hơn so với những ngân hàng nhỏ hơn, cho phép họ cung cấp khoản vay lớn hơn, đa dạng hóa sản phẩm và tiếp cận nguồn vốn dễ dàng hơn, từ đó giảm chi phí và gia tăng lợi nhuận nhờ vào lợi thế kinh tế quy mô Tuy nhiên, việc mở rộng quy mô không hợp lý có thể gây khó khăn trong quản trị và dẫn đến quyết định sai lầm, ảnh hưởng tiêu cực đến khả năng sinh lời Mặc dù vậy, các ngân hàng lớn thường được kỳ vọng có ít rủi ro và khả năng sinh lời cao hơn nhờ vào khả năng phân tán rủi ro trong hoạt động cho vay và khả năng chiếm lĩnh thị trường tốt hơn Do đó, quy mô ngân hàng được dự đoán có mối quan hệ đồng biến với khả năng sinh lời.
Rủi ro tín dụng là nguy cơ xảy ra khi khách hàng không tuân thủ các điều khoản trong hợp đồng tín dụng, biểu hiện qua việc trả nợ chậm, không đầy đủ hoặc mất khả năng thanh toán khi đến hạn Đối với ngân hàng, nguồn thu chủ yếu từ các khoản cho vay khiến rủi ro tín dụng trở thành nguyên nhân chính dẫn đến tổn thất tài chính và khó khăn trong hoạt động kinh doanh của các ngân hàng thương mại tại Việt Nam.
Rủi ro tín dụng tại Việt Nam gia tăng do nhiều yếu tố như kinh tế, chính trị, pháp lý và văn hóa - xã hội Một nguyên nhân quan trọng là sự lừa đảo của khách hàng nhằm chiếm dụng vốn ngân hàng Đặc biệt, các ngân hàng thương mại (NHTM) đang mở rộng hoạt động tín dụng quá mức, dẫn đến việc thẩm định khách hàng kém cẩn trọng và chủ quan hơn Hệ quả là công tác giám sát và kiểm tra của cán bộ tín dụng trở nên lỏng lẻo, làm quy trình tín dụng không còn được tuân thủ chặt chẽ.
Almumani, M A (2013) nghiên cứu về các yếu tố tác động đến lợi nhuận của
Nghiên cứu về 13 ngân hàng thương mại tại Jordan trong giai đoạn 2005 - 2011 cho thấy có mối tương quan tích cực nhưng không đáng kể giữa các chỉ số rủi ro tín dụng và ROA Tác giả nhận định rằng rủi ro tín dụng không chỉ bị ảnh hưởng bởi hoạt động kinh doanh của ngân hàng mà còn bởi các yếu tố kinh tế bên ngoài Kết luận của tác giả chỉ ra rằng việc mở rộng kinh doanh của các ngân hàng thương mại có thể dẫn đến gia tăng rủi ro tín dụng và giảm khả năng sinh lời.
❖ Tỉ lệ chi phí hoạt động
Chi phí hoạt động của ngân hàng thương mại (NHTM) bao gồm các khoản chi cho huy động vốn, dịch vụ ngân hàng, kinh doanh vàng bạc đá quý, thanh toán quốc tế, chi phí hành chính, lương nhân viên, thuế và các khoản chi khác Để tối đa hóa lợi nhuận, NHTM thường tìm cách cắt giảm chi phí, nhưng việc này có thể ảnh hưởng tiêu cực đến hoạt động kinh doanh nếu nguồn chi phí còn lại không đủ để duy trì hiệu quả Nghiên cứu của Owoputi (2014) về các yếu tố ảnh hưởng đến khả năng sinh lời của NHTM tại Nigeria cho thấy chi phí hoạt động có tác động tiêu cực đến lợi nhuận, cụ thể là ROA, ROE và NIM Tác giả kết luận rằng việc tăng chi phí có thể làm giảm lợi nhuận và đề xuất các biện pháp xử lý chi phí hoạt động hiệu quả để tối đa hóa lợi nhuận.
2.2.2 Các yếu tố vĩ mô Điều kiện kinh tế vĩ mô tác động mạnh đến khả năng sinh lời của ngân hàng thông qua nhu cầu tín dụng, gửi tiền và các dịch vụ của ngân hàng Khi điều kiện kinh tế khó khăn, các doanh nghiệp và cá nhân giảm nhu cầu tín dụng, giảm khả năng trả nợ của người đi vay, tăng rủi ro tín dụng và chi phí dự phòng cho các khoản nợ có vấn đề từ đó làm giảm khả năng sinh lời của ngân hàng Ngược lại,một sự cải thiện trong điều kiện kinh tế vĩ mô sẽ cải thiện khả năng thanh toán của khách hàng, tăng nhu cầu tín dụng và sử dụng các dịch vụ thanh toán của ngân hàng từ đó gia tăng lợi nhuận của ngân hàng Các nhân tố tốc độ tăng trường kinh tế (GDP) và tỷ lệ lạm phát (INF) hàng năm được đưa vào mô hình, đại diện cho môi trường hoạt động của các NHTM Các NHTM hoạt động trong môi trường tăng trưởng tốt và ổn định sẽ có khả năng sinh lời cao hơn.
Lạm phát là sự gia tăng mức giá chung của hàng hóa và dịch vụ trong một nền kinh tế theo thời gian, khiến người tiêu dùng phải chi tiêu nhiều hơn để mua cùng một lượng hàng hóa Hiện tượng này làm giảm giá trị của đồng tiền nội tệ so với ngoại tệ, ảnh hưởng đến sức mua của người dân Hơn nữa, lạm phát cũng tác động tiêu cực đến số tiền gửi tiết kiệm của người dân tại các ngân hàng thương mại, buộc các ngân hàng này phải điều chỉnh chiến lược để phù hợp với tình hình kinh tế.
PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
MÔ HÌNH NGHIÊN CỨU
Bài nghiên cứu này dựa trên mô hình của Owoputi, J A (2014), sử dụng phương pháp tác động ngẫu nhiên và kiểm định Hausman Tác giả chọn tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản (ROA) và tỷ suất sinh lời trên tổng vốn chủ sở hữu (ROE) làm biến phụ thuộc, đại diện cho khả năng sinh lời của ngân hàng Các biến độc lập bao gồm tỷ lệ vốn chủ sở hữu (RC), tỷ lệ khoản cho vay khách hàng (BL), tính thanh khoản (LIQ), quy mô ngân hàng (SIZE), rủi ro tín dụng (PRCF), tỷ lệ chi phí hoạt động (OETA), cùng với các biến vĩ mô như lạm phát (IR) và tốc độ tăng trưởng GDP (GDP) Dữ liệu được thu thập và kiểm định theo mô hình hồi quy dữ liệu bảng Nghiên cứu này mở rộng bằng cách thực hiện kiểm định mô hình hồi quy đa biến dữ liệu bảng với nhiều biến vi mô và vĩ mô hơn, đồng thời lựa chọn giữa các mô hình Pooled OLS, REM, FEM để nâng cao độ chính xác cho mô hình.
X1 : Tỷ lệ vốn chủ sở hữu (RC)
X2 : Tỷ lệ khoản chovay khách hàng (BL)
X3 : Tỷ lệ thanh khoản (LIQ)
X4 : Quy mô ngân hàng (SIZE)
X5 : Tỷ lệ chi phí hoạt động (OETA)
X6 : Rủi ro tín dụng (PRCF)
X7 : Tốc độ tăng trưởng kinh tế (GDP)
X8 : Lạm phát (CPI) ε t : Sai số
Biến phụ thuộc
Các nghiên cứu trước đây về các yếu tố ảnh hưởng đến khả năng sinh lời của ngân hàng thương mại thường sử dụng các chỉ số như ROA, ROE, ROI và NIM Trong bài viết này, tác giả chọn sử dụng ROA và ROE để phân tích các biến độc lập, nhằm đưa ra kết luận về tác động của từng biến đến tỷ suất sinh lời của các ngân hàng tại Việt Nam.
Biến độc lập
❖ Tỉ lệ vốn chủ sở hữu (RC)
RC _ Tổng vốn chủ sở hữu 1 MMn/
Vốn chủ sở hữu là yếu tố quan trọng phản ánh khả năng hoạt động và tiềm lực tài chính của ngân hàng Quản lý vốn chủ sở hữu hiệu quả là mục tiêu then chốt để tối ưu hóa lợi nhuận Tỉ lệ vốn cao giúp giảm chi phí sử dụng vốn, từ đó tăng tỷ suất sinh lời của ngân hàng Nghiên cứu cho thấy có mối quan hệ tích cực giữa tỉ lệ vốn chủ sở hữu và tỷ suất sinh lời của ngân hàng thương mại, được khẳng định qua các nghiên cứu trong và ngoài nước.
❖ Tỉ lệ khoản cho vay (BL)
Công thức tính tỷ lệ khoản cho vay như sau:
BL _ Tổng khoản cho vay khách hàng
Lượng tiền huy động của ngân hàng thương mại (NHTM) là nguồn tài trợ chính để cho vay khách hàng Mỗi ngân hàng áp dụng mức lãi suất khác nhau, dẫn đến lợi nhuận từ lãi suất cho vay cũng khác nhau Tổng khoản vay khách hàng càng lớn và đa dạng, thu nhập từ các khoản cho vay của ngân hàng càng tăng Tác giả kỳ vọng rằng yếu tố này sẽ tác động tích cực đến tỷ suất sinh lời của NHTM tại Việt Nam.
Công thức tính thanh khoản như sau:
LIQ = Tiền và các khoản tương đương tiền
Trong lĩnh vực tài chính, chỉ số thanh khoản (LIQ) cho thấy mối quan hệ giữa tỷ lệ thanh khoản và doanh thu của ngân hàng, với tỷ số càng cao thì mức độ thanh khoản càng lớn, dẫn đến doanh thu tăng Tuy nhiên, các khoản tiền và tương đương tiền thường có lợi suất thấp, và để duy trì mức thanh khoản cao, ngân hàng cần chi tiêu thêm, điều này có thể gây ảnh hưởng tiêu cực đến tỷ suất sinh lời Do đó, tác giả dự đoán rằng tính thanh khoản có tác động ngược chiều đến lợi nhuận của ngân hàng.
❖ Quy mô ngân hàng (SIZE)
SIZE = Logarit của tổng tài sản
Logarit của tổng tài sản được sử dụng để đánh giá biến quy mô của ngân hàng, với tài sản là chỉ số chính đo lường quy mô ngân hàng trong lý thuyết tài chính Ngân hàng có quy mô tài sản lớn thường đạt khả năng sinh lời cao hơn nhờ lợi thế về quy mô, cho phép họ cung cấp nhiều sản phẩm và hình thức cho vay đa dạng, từ đó giảm thiểu rủi ro và huy động tiền gửi với chi phí thấp Tại Việt Nam, các ngân hàng lớn thường có lợi thế cạnh tranh rõ rệt so với ngân hàng vừa và nhỏ, nhờ vào đội ngũ nhân viên đông đảo, nguồn vốn lớn và khả năng triển khai các chương trình quy mô lớn Hơn nữa, việc sở hữu nhiều chi nhánh giúp các ngân hàng lớn chiếm lĩnh thị phần và có lượng khách hàng phong phú hơn Tóm lại, quy mô ngân hàng có tác động tích cực đến tỷ suất sinh lời của ngân hàng.
❖ Rủi ro tín dụng (PRCF)
PRCF = Dự phòng khoản cho vay
Tông cấc khoản cho vay x 100%
Các khoản nợ xấu luôn là thách thức lớn đối với các ngân hàng thương mại (NHTM), buộc họ phải tìm cách giải quyết hiệu quả Để giảm thiểu nợ xấu, các ngân hàng thường sử dụng dự phòng cho vay, phản ánh qua tỷ lệ dự phòng trên tổng dư nợ Tỷ lệ này càng cao cho thấy ngân hàng gặp khó khăn trong hoạt động, với nợ xấu và nợ khó đòi gia tăng Ngược lại, tỷ lệ thấp cho thấy ngân hàng hoạt động hiệu quả, có khả năng tiết kiệm chi phí dự phòng và đầu tư vào các lĩnh vực khác Do đó, có mối tương quan ngược chiều giữa tỷ lệ rủi ro tín dụng và tỷ suất sinh lời của các nhóm ngân hàng.
❖ Tỉ lệ chi phí hoạt động (OETA)
Tỉ lệ chi phí hoạt động, theo nghiên cứu của Owoputi, J A (2014), phản ánh hiệu quả sử dụng vốn của các ngân hàng thương mại (NHTM) tại Việt Nam Khi ngân hàng chi tiêu nhiều hơn cho hoạt động, điều này cho thấy họ chưa quản lý tốt nguồn vốn, cần nhiều chi phí hơn để tạo ra một đồng lợi nhuận Ngược lại, tỉ lệ chi phí hoạt động thấp cho thấy ngân hàng sử dụng ít nguồn lực và vốn hơn để đạt được lợi nhuận Do đó, tỉ lệ chi phí hoạt động có tác động ngược chiều đến tỷ suất sinh lời của NHTM.
❖ Tốc độ tăng trưởng kinh tế (GDP)
Tốc độ tăng trưởng kinh tế là chỉ số quan trọng, thể hiện sự phát triển của các thành phần trong nền kinh tế Tác giả lựa chọn GDP danh nghĩa làm công thức tính để minh họa ảnh hưởng của yếu tố vĩ mô này đến khả năng sinh lời của ngân hàng thương mại.
Tốc độ tăng trưởng kinh tế cao cho thấy sự phát triển thuận lợi, mở rộng các ngành nghề và tạo ra nhiều doanh nghiệp cùng nguồn vốn mới Điều này dẫn đến nhu cầu vay vốn gia tăng từ các doanh nghiệp, mang lại nguồn thu lớn hơn cho hoạt động cho vay của ngân hàng Tuy nhiên, các ngân hàng thương mại cần thận trọng với nhu cầu vay lớn, vì điều này có thể gia tăng rủi ro và nợ xấu Ngược lại, khi tăng trưởng kinh tế chậm lại, nhu cầu vay của doanh nghiệp giảm, kéo theo lợi nhuận của ngân hàng cũng giảm Tóm lại, tác giả kỳ vọng rằng GDP có tác động tích cực đến khả năng sinh lời của ngân hàng thương mại.
❖Tỉ lệ lạm phát (CPI)
Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) được sử dụng để đánh giá tác động của tỷ lệ lạm phát đến khả năng sinh lời của ngân hàng thương mại Công thức tính toán cho thấy CPI tại thời điểm hiện tại (CPI t) so với CPI ở kỳ trước (CPI t-1) để xác định mức giá trung bình.
Lạm phát không phải lúc nào cũng gây hại cho nền kinh tế; khi duy trì ở mức độ thấp, nó có thể kích thích tiêu dùng và tăng cường nhu cầu vay mượn, từ đó gia tăng doanh thu cho ngân hàng Tuy nhiên, khi lạm phát tăng cao, ngân hàng buộc phải điều chỉnh lãi suất cho vay, dẫn đến giảm lượng khách hàng vay và gia tăng tỉ lệ nợ xấu Tóm lại, lạm phát có thể ảnh hưởng tiêu cực đến lợi nhuận của các ngân hàng thương mại.
Bảng 3.1 duới đây thực hiện tóm tắt các biến sử dụng trong mô hình và kỳ vọng về dấu của các biến.
Bảng 3.1 - Các biến trong mô hình và kỳ vọng về dấu của các biến.
Khả năng sinh lời ROE Lợi nhuận sau thuế trên tổng VCSH bình quân Biến phụ thuộc
Tỷ lệ vốn chủ sở hữu RC Tỷ lệ tổng vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản +
Tỷ lệ khoản cho vay khách hàng
BL Tỷ lệ tổng khoản cho vay khách hàng trên tổng tài sản
Tỷ lệ thanh khoản LIQ Tỷ lệ tiền và các khoản tuơng đuơng tiền trên tổng tài sản
Rủi ro tín dụng PRCF Tỷ lệ dự phòng khoản cho vay trên tổng các khoản cho vay -
Tỷ lệ chi phí hoạt động OETA Tỷ lệ chi phí hoạt động trên tổng tài sản -
Tốc độ tăng truởng kinh tế GDP GDP thực hàng năm +
Lạm phát CPI Mức lạm phát bình quân hàng năm -
Nguồn: Tác giả tổng hợp
KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN
PHÂN TÍCH CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN TỶ SUẤT SINH LỜI CỦA CÁC NHTMCP GIAI ĐOẠN 2009-2018
Khóa luận này tập trung phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lời của các ngân hàng thương mại cổ phần (NHTMCP), dựa trên cơ sở lý thuyết đã được trình bày ở chương 2 Nghiên cứu sẽ kiểm định mô hình hồi quy tuyến tính bội số với hai chỉ tiêu chính là tỷ suất sinh lời trên tài sản (ROA) và tỷ suất sinh lời trên tổng vốn chủ sở hữu (ROE).
Tỷ suất sinh lời của các ngân hàng thương mại cổ phần (NHTMCP) tại Việt Nam bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố khác nhau Khóa luận này tập trung nghiên cứu các nhân tố chính như tỷ lệ vốn chủ sở hữu (RC), tỷ lệ khoản cho vay khách hàng (BL), quy mô ngân hàng (SIZE), tỷ lệ thanh khoản (LIQ), tỷ lệ chi phí hoạt động (OETA) và rủi ro tín dụng (PRCF) Bên cạnh đó, tác giả cũng bổ sung hai yếu tố vĩ mô quan trọng là tỷ lệ tăng trưởng kinh tế (GDP) và tỷ lệ lạm phát (CPI) vào mô hình nghiên cứu.
Bảng 4.1 - Thống kê mô tả các biến
❖ Tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản (ROA)
Thống kê mô tả cho thấy biến ROA của các NHTM trong giai đoạn 2009 -
Trong năm 2018, giá trị trung bình của ROA đạt 0.95%, với giá trị lớn nhất là 4.35% từ ngân hàng LPB vào năm 2009 và giá trị nhỏ nhất là -5.99% từ ngân hàng TPB vào năm 2011 Độ lệch chuẩn của biến ROA là 0.82% Dựa trên 200 quan sát từ các ngân hàng thương mại tại Việt Nam, tác giả đưa ra các giải thích liên quan đến biến độc lập ROA.
Trong cuộc khủng hoảng kinh tế năm 2008, ngành ngân hàng chịu ảnh hưởng nặng nề, và trong hai năm tiếp theo (2009 - 2010), các ngân hàng đã nỗ lực phục hồi nhưng không đủ để duy trì sự ổn định cho nền kinh tế Hiệu suất hoạt động của các ngân hàng, được đo bằng chỉ tiêu ROA, có xu hướng giảm trong những năm gần đây Mặc dù có sự chênh lệch lớn giữa giá trị tối đa và tối thiểu, độ lệch chuẩn chỉ ở mức 0.825%, cho thấy hiệu quả kinh doanh giữa các ngân hàng tương đối đồng đều.
Cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 đã để lại ảnh hưởng sâu sắc đến hệ thống ngân hàng Tuy nhiên, những nỗ lực cải thiện và nâng cao chất lượng dịch vụ đã giúp các ngân hàng thương mại tăng cường tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản trong ba năm qua.
Tỷ suất sinh lời trên tổng vốn chủ sở hữu (ROE) trung bình đạt 11.05%, cho thấy mỗi đồng vốn chủ sở hữu mang lại 0.1105 đồng lợi nhuận sau thuế Trong số các ngân hàng được nghiên cứu, NHTMCP Tiên Phong có tỷ suất ROE thấp nhất với -5.63% vào năm 2011, trong khi NHTMCP Kỹ Thương Việt Nam ghi nhận tỷ suất cao nhất là 28.79% cùng năm Sự chênh lệch lớn giữa giá trị tối đa và tối thiểu, cùng với độ lệch chuẩn cao 8.61%, cho thấy sự không đồng đều trong tỷ suất ROE giữa các ngân hàng.
❖ Tỉ lệ vốn chủ sỡ hữu (RC)
Vốn chủ sở hữu trung bình đạt 9.12%, với mức cao nhất 25.64% của ngân hàng TMCP Kiên Long vào năm 2010 và mức thấp nhất 4.06% của ngân hàng BIDV vào năm 2017 Độ lệch chuẩn được ghi nhận là 0.037%, theo nghiên cứu của Lê Thị Lợi.
Tăng trưởng nóng và bất hợp lý của tín dụng ngân hàng đã dẫn đến sự gia tăng nhanh chóng tổng tài sản của các ngân hàng giai đoạn 2008 - 2011, một phần do việc tăng vốn điều lệ mạnh mẽ trong thời gian này Theo bảng phụ lục 1, các ngân hàng thương mại đều có chỉ số cao, điều này phản ánh các quy định của Ngân hàng Nhà nước yêu cầu tăng vốn điều lệ tối thiểu lên 1.000 tỷ đồng vào năm 2008 và 3.000 tỷ đồng vào năm 2010 Những quy định này đã thúc đẩy các ngân hàng thương mại gấp rút tăng vốn chủ sở hữu để đáp ứng yêu cầu về tỉ lệ an toàn tối thiểu.
Việc tăng vốn chủ sở hữu mang lại lợi ích cho các ngân hàng thương mại lớn, nhưng các ngân hàng vừa và nhỏ gặp khó khăn trong việc này do tiềm lực hạn chế Sự gia tăng vốn chủ sở hữu có thể dẫn đến tỷ lệ nợ xấu cao hơn, tạo ra rủi ro cho các ngân hàng nhỏ Đến hết năm 2017, theo NHNN, các ngân hàng lớn như VCB, BIDV, CTG và MBB đều vượt mức vốn tối thiểu quy định, trong khi các ngân hàng nhỏ như PGB, KLB và NCB chỉ sở hữu vốn chủ sở hữu rất khiêm tốn Tóm lại, tỷ lệ vốn chủ sở hữu có ảnh hưởng tích cực và tiêu cực đến các ngân hàng thương mại tại Việt Nam.
❖ Tỉ lệ khoản cho vay (BL)
Từ năm 2010 đến 2017, tỷ lệ cho vay trung bình của các ngân hàng thương mại (NHTM) đạt 52.36%, với mức cao nhất là 74.36% của Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BIDV) vào năm 2018 và mức thấp nhất là 14.48% của ngân hàng Tiên Phong vào năm 2011 Xu hướng tăng trưởng tỷ trọng cho vay cho thấy các NHTM đang tập trung mở rộng quy mô tín dụng Bên cạnh đó, các thông tư từ Ngân hàng Nhà nước (NHNN) về nới lỏng quy mô tín dụng đã tạo điều kiện thuận lợi cho các NHTM phát triển kinh doanh mạnh mẽ hơn.
Năm 2017, dư nợ tín dụng của nền kinh tế đạt 7,18 triệu tỷ đồng, tăng 10,41% so với năm trước Sự gia tăng cho vay của các ngân hàng thương mại không chỉ giúp tăng doanh thu mà còn hỗ trợ hoàn thành chỉ tiêu tín dụng và lợi nhuận Tuy nhiên, để duy trì sự phát triển bền vững, các ngân hàng cần kiểm soát tốt các khoản vay đến hạn nhằm tránh nợ xấu Việc cho vay quá mức có thể dẫn đến tình trạng không còn khả năng cho vay thêm, ảnh hưởng đến tăng trưởng lợi nhuận Do đó, các ngân hàng cần chuẩn bị kỹ lưỡng về chất lượng sản phẩm, quản lý chi phí và quy trình tín dụng để tránh tăng lãi suất và mở rộng quy mô tín dụng một cách bền vững.
Chỉ số thanh khoản trung bình được xác định là 15.96%, với giá trị cao nhất đạt 56.92% tại Ngân hàng VPBank vào năm 2014 và giá trị thấp nhất là 3.85% cũng tại Ngân hàng VPBank vào năm 2016 Độ lệch chuẩn được ghi nhận là 0.079%.
Trong ngành ngân hàng, tính thanh khoản là yếu tố quan trọng mà các ngân hàng thương mại (NHTM) luôn chú trọng Dữ liệu nghiên cứu cho thấy hầu hết các NHTM nỗ lực duy trì mức độ thanh khoản ổn định và an toàn Các ngân hàng như TPB, SGB, KLB ghi nhận sự gia tăng về thanh khoản, trong khi một số ngân hàng như VPB, STB và ACB lại có xu hướng giảm Mặc dù chỉ số thanh khoản của các ngân hàng khác nhau tùy thuộc vào chiến lược kinh doanh và khả năng quản trị, nhưng nhìn chung, tất cả đều cố gắng giữ thanh khoản trong tầm kiểm soát.
❖ Quy mô ngân hàng (SIZE)
Các ngân hàng lớn có vốn nhà nước như BIDV, Vietinbank, Sacombank và Ngân hàng Quân đội (MBB) chiếm ưu thế về quy mô, với BIDV đạt tỷ lệ cao nhất 20.99% vào năm 2018, so với giá trị trung bình 18.44% Ngân hàng Kiên Long ghi nhận tỷ lệ thấp nhất 15.827% vào năm 2009 nhưng đã nỗ lực cải thiện, nâng tỷ lệ lên 17.56% vào năm 2018 Độ lệch chuẩn của quy mô ngân hàng được ghi nhận là 1.33%.
❖ Rủi ro tín dụng (PRCF)
Tỉ lệ các khoản dự phòng trung bình của các ngân hàng thương mại mà tác giả nghiên cứu đạt 1.35%, với độ lệch chuẩn là 0.5117 Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam đã duy trì chỉ số các khoản dự phòng cao, đạt mức cao nhất trong nhóm nghiên cứu là 3.38% vào năm 2009 Trong khi đó, hai ngân hàng Vietcombank và Ngân hàng Nam Á chỉ ghi nhận chỉ số các khoản dự phòng là 0.52% vào cùng năm 2009.
Sau cuộc khủng hoảng kinh tế vào năm 2008, các ngân hàng vào những năm
PHÂN TÍCH MA TRẬN TƯƠNG QUAN
Ma trận tương quan là công cụ quan trọng để đánh giá mối quan hệ giữa các biến trong mô hình Để đảm bảo tính chính xác của mô hình, cần kiểm tra xem có cặp biến độc lập nào có hệ số tương quan lớn hơn 0.8 hay không Nếu có, điều này cho thấy mô hình đang gặp phải hiện tượng đa cộng tuyến, điều không mong muốn trong phân tích dữ liệu.
Kết quả từ bảng 4.2 và bảng 4.3 chỉ ra rằng hệ số tương quan giữa các biến trong mô hình ROA đều nằm trong giới hạn cho phép, với giá trị tuyệt đối của hệ số tương quan nhỏ hơn 0.8 Cụ thể, hệ số tương quan thấp nhất là 0.0095 giữa OETA và GDP, trong khi hệ số tương quan cao nhất là 0.540 giữa RC và SIZE, cho thấy mô hình không bị ảnh hưởng bởi đa cộng tuyến.
Bảng 4.2 - Ma trận tương quan giữa các biến trong mô hình ROA
Nguồn: Kết quả tính toán từ Stata 12
Trong nghiên cứu, hệ số tương quan cho thấy RC có mối tương quan mạnh với ROA (0.2788) và OETA có mối tương quan lớn với ROE (0.3182) Tỷ lệ vốn chủ sở hữu RC có tác động tích cực đến khả năng sinh lời của ngân hàng, khi tỷ lệ tổng vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản tăng lên Ngược lại, các biến OETA và PRCF có tác động tiêu cực đến ROA và ROE, trong khi BL, LIQ và CPI có ảnh hưởng tích cực đến hai chỉ số này SIZE và GDP cho thấy mối tương quan nghịch với ROA nhưng lại có tác động thuận với ROE Đặc biệt, RC có mối tương quan tích cực với ROA nhưng lại tác động nghịch với ROE.
Bảng 4.3 - Ma trận tương quan giữa các biến trong mô hình ROE
Coef Std Err t p> t [95% Conf Interval]
Nguồn: Kết quả tính toán từ Stata 12
PHÂN TÍCH HỒI QUY CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN KHẢ NĂNG SINH LỜI CỦA CÁC NHTMCP VIỆT NAM
Nghiên cứu dựa trên dữ liệu của 20 NHTMCP từ năm 2009 đến 2018, sử dụng tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản (ROA) và tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE) làm biến phụ thuộc Các biến độc lập bao gồm tỷ lệ vốn chủ sở hữu (RC), tỷ lệ khoản cho vay khách hàng (BL), tỷ lệ thanh khoản (LIQ), quy mô ngân hàng (SIZE), tỷ lệ chi phí hoạt động (OETA), rủi ro tín dụng (PRCF), tốc độ tăng trưởng kinh tế (GDP) và lạm phát (CPI) Tác giả sẽ thực hiện hồi quy dữ liệu bằng các mô hình Pooled OLS, FEM và REM, từ đó lựa chọn mô hình phù hợp nhất cho nghiên cứu.
> Kết quả mô hình hồi quy phương pháp Pooled OLS
Bảng 4.4 - Kết quả hồi quy theo phương pháp Pooled OLS hồi quy RC, OETA có ý nghĩa thống kê với các mức ý nghĩa 1% và biến BL, CPI
R-sq: Obs per group: within = 0.4125 min = 10 between - 0.0000 avg = 10.0 overall = 0.2089 max = 10
ROA Coef Std Err t p> t ∣ ∣ [95⅞ Conf Interval]
(fraction of variance due to u_i)
Kết quả kiểm định F cho thấy tất cả các hệ số u_i = 0 với F(19, 172) = 4.81 và Prob > F = 0.0000, đạt mức ý nghĩa 5%, trong khi biến SIZE có ý nghĩa ở mức 10% Các biến LIQ, PRCF, và GDP không có ý nghĩa thống kê Mô hình có khả năng giải thích 25.43% biến thiên của biến phụ thuộc ROA Để nâng cao độ phù hợp của mô hình hồi quy tuyến tính với dữ liệu bảng và đánh giá tác động chéo của các biến thời gian và ngân hàng, cần thực hiện phân tích hồi quy với hiệu ứng cố định hoặc tác động ngẫu nhiên, điều này đã được xác nhận qua nhiều nghiên cứu trước đó Vì vậy, tác giả đã tiến hành hồi quy mô hình tuyến tính với cả hai hiệu ứng cố định và tác động ngẫu nhiên để đánh giá và lựa chọn mô hình phù hợp.
> Ket quả mô hình hồi quy với tác động cố định (Fixed Effect Model)
Bảng 4.5 - Kết quả mô hình FEM
Kết quả từ mô hình hồi quy với tác động cố định cho thấy:
Kiểm định F cho thấy hệ số hồi quy F = 15.10 với mức ý nghĩa 1%, điều này cho thấy giả thiết rằng các hệ số hồi quy đồng thời bằng không bị bác bỏ với mức ý nghĩa 1% Kết quả này khẳng định rằng mô hình này không chỉ phù hợp mà còn có ý nghĩa thống kê.
Random-effects GLS regression Number of Obs
Obs per group: min = avg = max =
R-sq: within = between = overall = corr(u_i, X)
A Coef Std Err Z p> z ∣ ∣ [95% Conf Interval]
(fraction of variance due to u_i)
Kết quả hồi quy tuyến tính cho thấy hệ số xác định R² đạt 0.4125, điều này cho thấy các biến độc lập đã giải thích được 41.25% sự biến đổi của biến phụ thuộc ROA.
- Coef là hệ số tác động của các biến độc lập lên biến phụ thuộc ROA.
Biến độc lập trong mối quan hệ với biến phụ thuộc ROA cho thấy ý nghĩa thống kê đáng kể, với RC, BL, OETA, và CPI có ý nghĩa ở mức 1% Biến LIQ đạt mức ý nghĩa 10%, trong khi các biến SIZE, PRCF, và GDP không có ý nghĩa thống kê trong mô hình.
> Kết quả hồi quy với tác động ngẫu nhiên (Random Effect Model)
Bảng 4.6 - Kết quả mô hình REM
Nguồn: Tổng hợp từ kết quả phân tích dữ liệu bằng Stata
Ket quả từ mô hình hồi quy với tác động ngẫu nhiên cho thấy:
Kết quả hồi quy tuyến tính cho thấy hệ số xác định R² đạt 0.4022, điều này có nghĩa là các biến độc lập trong mô hình đã giải thích được 40.22% sự thay đổi của biến phụ thuộc ROA.
Kết quả thống kê cho thấy giá trị prob>chi 2 = 0.0000, điều này cho thấy giả thuyết rằng các hệ số hồi quy đồng thời bằng không bị bác bỏ với mức ý nghĩa 1% Như vậy, mô hình này không chỉ phù hợp mà còn có ý nghĩa thống kê cao.
Hệ số tác động (Coef) thể hiện ảnh hưởng của biến độc lập đối với biến phụ thuộc ROA Giá trị P>|z| cho biết mức độ ý nghĩa thống kê của biến độc lập trong mối quan hệ với biến phụ thuộc.
ROA Trong đó, biến RC, BL, OETA có ý nghĩa thống kê ở mức 1%, biến CPI có ý nghĩa 5%, các biến còn lại không có ý nghĩa thống kê.
Để quyết định giữa mô hình Random Effect và mô hình Fix Effect, tác giả áp dụng kiểm định Hausman nhằm xác định mô hình phù hợp nhất cho dữ liệu nghiên cứu.
Bảng 4.7 - Kết quả kiểm định Hausman
U 9.73e-06 0031199 b = consistent under Ho and Ha; obtained from Xtreg
B = inconsistent under Ha, efficient under Ho; obtained from Xtreg Test: Ho: difference in coefficients not systematic
Prob>chi2 = 0.0536 (V_b-V_B is not positive definite)
Nguồn: Tổng hợp từ kết quả phân tích dữ liệu bằng Stata
Kết quả kiểm định Hausman chỉ ra rằng giả thuyết Ho về sự khác biệt không hệ thống trong các hệ số hồi quy bị bác bỏ ở mức ý nghĩa 5%, với giá trị prob>chi2 là 0.0536 Điều này cho thấy mô hình tác động ngẫu nhiên là lựa chọn phù hợp hơn so với mô hình tác động cố định.
Mô hình hồi quy tác động ngẫu nhiên (Random Effect) được cho là mang lại kết quả tối ưu nhất Trong các phần tiếp theo, tác giả sẽ phân tích và thảo luận về kết quả hồi quy dựa trên mô hình này.
Mô hình hồi quy được viết lại như sau:
ROA i , t = β i + 0.1057 RCi , t + 0.0214 BLi , t - 0.6408 OETAi , t + 0.0294 CPIi , t
Theo mô hình tác động ngẫu nhiên, các biến số có ý nghĩa thống kê bao gồm tỷ lệ vốn chủ sở hữu (RC) với P>|z|=0.000, tỷ lệ khoản cho vay khách hàng (BL) với P>|z|=0.000, tỷ lệ chi phí hoạt động (OETA) với P>|z|=0.000, và lạm phát (CPI) có ý nghĩa thống kê ở mức 5% với P>|z|=0.005.
> Kiểm định phương sai sai số thay đổi
Kiểm định Breusch và Pagan Lagrangian multiplier mô hình REM cho biến phụ thuộc ROA với giả thuyết H0: Phương sai sai số của các thực thể là không đổi.
Bảng 4.8 - Kết quả kiểm định phương sai sai số thay đổi với biến phụ thuộc ROA
Breusch and Pagan Lagrangian multiplier test for random effects
ROA [NTkMEl z t] = Xb + U [NTkMEl] + e [NTkMEl z t]
Nguồn: Tong hợp từ kết quả phân tích dữ liệu bằng Stata
Kết quả phân tích cho thấy giá trị Prob > chibar2 = 0.0000, nhỏ hơn 0.01, cho thấy mô hình REM phù hợp với nghiên cứu theo kiểm định Breusch - Pagan Điều này chỉ ra rằng dữ liệu nghiên cứu có hiện tượng phương sai sai số thay đổi.
> Kiểm định tự tương quan đối với mô hình ROA
Kiểm định Wooldridge được thực hiện để kiểm định tự tương quan của dữ liệu bảng với giả thuyết H0: Không có tự tương quan
Bảng 4.9 - Kết quả kiểm tra tự tương quan đối với biến phụ thuộc là ROA
Wooldridge test for autocorrelation in panel data HO: no first-order autocorrelation
Nguồn: Tổng hợp từ kết quả phân tích dữ liệu bằng Stata
Theo kết quả thể hiện ở bảng 4.10, vì P-value = 0.0000 < 0.05 nên bác bỏ H0, kết luận dữ liệu nghiên cứu có hiện tượng tự tương quan.
> Kiểm định đa cộng tuyến đối với mô hình ROA
Bảng 4.10 - Kết quả kiểm tra tính đa cộng tuyến
Estimated autocorrelations = 1 Number of groups =
Coef Std Err Z P>∣Ξ∣ [95% Conf Interval]
Nguồn: Tổng hợp từ kết quả phân tích dữ liệu bằng Stata
Quan sát ma trận tương quan giữa các biến nghiên cứu trong bảng 4.2 cho thấy không có hệ số tương quan nào vượt quá 0.65, điều này chỉ ra rằng không tồn tại hiện tượng đa cộng tuyến nghiêm trọng giữa các cặp biến độc lập.
Bảng 4.10 chỉ ra rằng tất cả các giá trị VIF đều dưới 10, cho thấy hiện tượng đa cộng tuyến không ảnh hưởng nghiêm trọng đến kết quả của mô hình.
