Hiệu Quả Sử Dụng Vốn Tại Công Ty Xuất Nhập Khẩu An Giang (ANGIMEX)

MỤC LỤC Nội dung Trang Chương 1: Mở đầu 1 1.1.Lý do chọn đề tài 1 1.2.Mục tiêu nghiên cứu 1 1.3.Phạm vi nghiên cứu 1 1.4.Phương pháp nghiên cứu 2 1..4.1.Phương pháp thu thập số liệu, tài liệu 2

NGUYỄN THỊ THÚY VÂN

HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN

TẠI CÔNG TY XUẤT NHẬP KHẨU AN GIANGANGIMEX

Chuyên ngành: Kế Toán Doanh Nghiệp

ĐỀ CƯƠNG KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐẠI HỌC

Long xuyên, tháng 6 năm 2007

KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐẠI HỌC

HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN

TẠI CÔNG TY XUẤT NHẬP KHẨU AN GIANGANGIMEX

Chuyên ngành: Kế Toán Doanh Nghiệp

SVTH: Nguyễn Thị Thuý VânLớp: DH4KT; Mã số SV: DKT030276

Người hướng dẫn: NGÔ VĂN QUÍ

Long xuyên, tháng 6 năm 2007

KHOA KINH TẾ - QUẢN TRỊ KINH DOANHĐẠI HỌC AN GIANG

Người hướng dẫn: NGÔ VĂN QUÍ

Người chấm, nhận xét 1: ………

Người chấm, nhận xét 2: ………

Khóa luận được bảo vệ tại Hội đồng chấm bảo vệ luận vănKhoa Kinh Tế - Quản Trị Kinh Doanh ngày….tháng….năm…….

Dưới sự giúp đỡ, hỗ trợ nhiệt tình của đơn vị Xí Nghiệp Chế Biến Lương Thực I nói riêng và của Công ty Xuất Nhập Khẩu An Giang nói chung, chuyên đề thực tập “Hiệu Quả Sử Dụng Vốn Tại Công Ty Xuất Nhập Khẩu An Giang (ANGIMEX)” của tôi đã hoàn thành tốt đẹp Trong quá trình thực tập, tôi đã học hỏi được những kinh nghiệm quý báu, tiếp cận tình hình kinh doanh thực tế ở Công ty thông qua đó trau dồi thêm những kiến thức mang tính thực tiễn góp phần hoàn thiện vốn kiến thức đã học ở nhà trường Điều này đã đóng góp tích cực đến nội dung đề tài nghiên cứu khoa học của tôi Vì vậy, tôi xin chân thành gởi lời cảm ơn đến Quý Công ty đã tạo điều kiện cho những sinh viên năm cuối như tôi có cơ hội phát huy năng lực bản thân trong quá trình thực tập tại Công ty Bên cạnh đó, tôi cũng xin gởi lời cảm ơn đến Ban lãnh đạo Công ty, đến các Cô, Chú, Anh, Chị trong Công ty, đặc biệt là các Cô, Chú, Anh, Chị phòng Kế toán – Tài Chính và phòng Hành Chính – Nhân sự đã tận tình giúp đỡ, hỗ trợ tài liệu hoàn thành chuyên đề này.

Đồng thời, tôi cũng chân thành cảm ơn đến sự giúp đỡ của các thầy cô khoa Kinh tế - Quản trị kinh doanh, trường Đại học An Giang, đặc biệt là thầy Ngô Văn Quí đã tận tình hướng dẫn, chỉ bảo bổ sung thêm kiến thức cho tôi trong suốt quá trình hoàn thành chuyên đề.

Cuối cùng, tôi xin chúc cho toàn thể thầy cô trường Đại học An Giang dồi dào sức khỏe và thành đạt trong sự nghiệp giáo dục; chúc cho Công ty Xuất Nhập Khẩu An Giang ngày càng vươn xa và khẳng định được vị trí vững chắc trên thương trường quốc tế; chúc cho toàn thể CB – CNV trong Công ty ANGIMEX an khang, thịnh vượng và thành đạt trong cuộc sống;….

SVTH: Nguyễn Thị Thuý Vân.

Sau gần hai thập kỷ đổi mới, nền kinh tế nước ta đã chuyển từ nền kinh tế tậptrung bao cấp sang nền kinh tế thị trường Sản xuất hàng hoá đã có bước phát triểnmạnh đáp ứng tiêu dùng nội địa và xuất khẩu, đặc biệt là hàng nông sản, trong đó cómặt hàng gạo đạt mức xuất khẩu cao và được đánh giá là có triển vọng lớn trong thờigian tới Sự kiện Việt Nam chính thức trở thành viên của WTO đã mở ra một thị trườngrộng lớn cho hàng nông sản Việt Nam nhưng đồng thời cũng làm gia tăng sự cạnh tranhngày càng gay gắt và quyết liệt giữa DN Việt Nam với DN nước ngoài Các DN nướcngoài có ưu thế là nguồn vốn lớn, sản phẩm sản xuất trên nền tảng CNH – HĐH, nênchất lượng và giá cả phù hợp cộng với kinh nghiệm chiếm lĩnh thị trường đã tạo nênnhững thách thức to lớn cho các DN trong nước, đặc biệt là các DN xuất nhập khẩu ViệtNam.

Các DN xuất nhập khẩu với hoạt động xuất khẩu và nhập khẩu là yếu tố quantrọng nhằm phát huy mọi nguồn nội lực, tạo thêm vốn đầu tư để đổi mới công nghệ,thúc đẩy nhanh quá trình CNH – HĐH đất nước.Ý thức được tầm quan trọng đó, CôngTy Xuất Nhập Khẩu An Giang chẳng những đã hoàn thành vai trò của mình mà cònkhông ngừng phát triển, nâng cao vị thế của Công ty trên thị trường quốc tế Để làmđược điều đó, Công ty đã phải sử dụng đồng vốn đầu tư của mình một cách thật hiệuquả Vì chỉ có như vậy, Công ty mới có thể cạnh tranh được với các DN nước ngoài cónguồn vốn đầu tư lớn hơn Chính vì vậy mà nguồn vốn đóng vai trò rất quan trọng đốivới sự sống còn của bản thân Công ty.

Để hiểu rõ hơn về cách sử dụng nguồn vốn, đánh giá hiệu quả sử dụng vốn củaCông ty, tôi đã chọn thực hiện chuyên đề tốt nghiệp là “HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐNTẠI CÔNG TY XUẤT NHẬP KHẨU AN GIANG (ANGIMEX)” Thông qua việcthực hiện chuyên đề này tôi sẽ có được những kiến thức hữu ích về cách sử dụng vàquản lý nguồn vốn, một trong những cách thức quan trọng đã đưa Công ty đạt đếnnhững thành tựu như ngày hôm nay.

Chuyên đề thực hiện bao gồm 5 chương:

- Chương 1 là chương giải thích lý do chọn đề tài, mục tiêu nghiên cứu là gì,phương pháp nghiên cứu để đạt đến những kết luận được rút ra và giới hạn của đề tàinghiên cứu.

- Chương 2 là chương cơ sở lý thuyết, đây là chương xây dựng nền tảng lý luậncho việc phân tích và đánh giá để đưa ra những kết luận ở chương 4.

- Chuơng 3 là chương giới thiệu tóm tắt về lịch sử hình thành và phát triển củaCông ty, tình hình hoạt động kinh doanh và những thông tin có liên quan làm cơ sở choviệc đánh giá hiệu quả sử dụng vốn tại Công ty trong 3 năm gần đây.

- Chương 4 là chương quan trọng nhất của chuyên đề Thông qua nội dung trongchương này chúng ta sẽ có được các nhận định về tình hình sử dụng nguồn vốn tại Côngty, đánh giá được hiệu quả hoạt động cũng như sức khỏe tài chính của Công ty, đặc biệtlà khả năng tạo ra lợi nhuận từ việc sử dụng nguồn vốn có hiệu quả Đồng thời phát hiện

- Chương 5 là chương đúc kết lại tất cả những thông tin đã được phát hiện ởchương 4, từ đó bản thân người thực hiện đưa ra một số kiến nghị cho Công ty.

Chuyên đề thực hiện có thể sẽ hay hơn nếu khắc phục được các hạn chế Hạnchế ở đây chính là người thực hiện đã không tìm được đối tượng khác để so sánh vớiCông ty được nghiên cứu nhằm gia tăng thêm sự khách quan trong việc đánh giá Cácthông số trong bài phân tích chỉ được đánh giá trong mối quan hệ với các thông số trongquá khứ Nếu các thông số được đánh giá thêm trong mối quan hệ với các công ty tươngtự (do Công ty ANGIMEX, ngoài kinh doanh lương thực ra còn kinh doanh trên nhiềulĩnh vực khác nên rất khó trong việc tìm kiếm một công ty khác có hình thức kinh doanhtương tự để so sánh), với chỉ tiêu bình quân ngành (hiện nay ở Việt Nam thông tin vềngành còn rất hạn chế nên việc so sánh bên ngoài gần như ít có ý nghĩa) Chính nhữngđiều này đã làm hạn chế đi sự so sánh và đánh giá các chỉ số tài chính.

Chuyên đề đã hoàn thành tốt đẹp với sự hỗ trợ và giúp đỡ từ Công ty Xuất NhậpKhẩu An Giang và Trường Đại Học An Giang, đặc biệt là thầy Ngô Văn Quí và sự cốgắng của chính bản thân người thực hiện.

Nội dungTrang

Chương 1: Mở đầu 1

1.1.Lý do chọn đề tài 1

1.2.Mục tiêu nghiên cứu 1

1.3.Phạm vi nghiên cứu 1

1.4.Phương pháp nghiên cứu 2

1 4.1.Phương pháp thu thập số liệu, tài liệu 2

1.4.2.Phương pháp phân tích 2

Chương 2: Cơ sở lý thuyết 3

2.1.Khái niệm và phân loại vốn của doanh nghiệp 3

2.1.1.Khái niệm vốn của doanh nghiệp 3

2.1.2.Phân loại vốn 3

2.1.3.Nguyên tắc bảo toàn và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn 4

2.1.4.Mục tiêu và ý nghĩa của phân tích hiệu quả sử dụng vốn 4

2.2.Tài sản cố định 4

2.2.1.Khái niệm 4

2.2.2.Phân loại 5

2.2.3.Tầm quan trọng của việc quản lý TSCĐ 5

2.2.4.Nâng cao hiệu quả sử dụng TSCĐ 5

2.3.Tài sản lưu động 6

2.3.1.Khái niệm 6

2.3.2.Phân loại TSLĐ 6

2.3.3.Tầm quan trọng của việc quản lý TSLĐ 7

2.3.4.Nâng cao hiệu quả sử dụng TSLĐ 7

2.4.Giới thiệu về các chỉ tiêu tài chính 7

2.4.1.Chỉ tiêu về khả năng thanh toán 7

2.4.3.Tỷ số đòn bẩy tài chính 10

2.4.4.Tỷ suất sinh lợi 11

2.4.5.Hiệu quả sử dụng vốn luân lưu 12

2.5.Giới thiệu về phương pháp phân tích Dupoint 13

Chương 3: Giới thiệu chung về Công ty ANGIMEX 15

3.2.4.Dịch vụ công nghệ thông tin 17

3.3.Cơ cấu tổ chức công ty, chức năng nhiệm vụ của các phòng ban 17

3.3.1.Mạng lưới tổ chức Công ty ANGIMEX 17

3.3.2.Các đơn vị thành viên 17

3.3.3.Chức năng, nhiệm vụ của các phòng ban 17

3.4.Tình hình hoạt động kinh doanh của Công ty 18

3.4.1.Tình hình hoạt động kinh doanh 18

3.4.2.Cơ cấu của báo cáo lưu chuyển tiền tệ 20

3.5.Kế hoạch phát triển năm 2007 20

Chương 4: Tình hình sử dụng vốn tại Công ty ANGIMEX 22

4.1.Tình hình sử dụng vốn trong chính sách đầu tư tài sản 22

4.1.1.Tình tình thanh toán của Công ty 22

4.1.2.Hiệu quả trong đầu tư tài sản lưu động 23

4.1.2.1.Số vòng quay khoản phải thu 23

4.1.2.2.Số vòng quay hàng tồn kho 24

4.1.2.3.Hiệu quả sử dụng tài sản lưu động 26

4.1.3.1.Hiệu suất sử dụng TSCĐ 28

4.1.3.2.Hiệu quả trong đầu tư tài chính DH và tài sản DH khác 29

4.1.4.Hiệu suất sử dụng tổng tài sản 29

4.2.Lợi thế của vốn CSH trong việc gia tăng đòn bẩy tài chính 30

4.2.1.Tỷ số nợ trên tổng tài sản 30

4.2.2.Tỷ số nợ dài hạn trên vốn 31

4.3.Hiệu quả sử dụng vốn và tài sản 32

4.3.1.Hiệu quả sử dụng vốn luân lưu 32

4.3.1.1.Vốn luân lưu 32

4.3.1.2.Nhu cầu vốn luân lưu 34

4.3.2.Tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản (ROA) 37

4.3.3.Tỷ suất sinh lời trên vốn CSH (ROE) 39

4.4.Một số giải pháp đề nghị nâng cao hiệu quả sử dụng vốn tại Công ty 44

Chương 5: Kết luận và kiến nghị 46

5.1.Kết luận 46

5.2.Kiến nghị 48

 Sơ đồTrang

Sơ đồ 2.1: Sơ đồ phân tích Dupont 14

Sơ đồ 3.1: Sơ đồ mạng lưới tổ chức Công ty ANGIMEX 17

Sơ đồ 4.1: Sơ đồ biểu hiện vốn luân lưu dương ở Công ty 32

Sơ đồ 4.2: Mối quan hệ giữa NC VLL, VLL và vốn bằng tiền 36

 Biểu bảngBảng 3.1: Cơ cấu hình thức tiêu thụ 16

Bảng 3.2: Cơ cấu thị trường xuất khẩu gạo 16

Bảng 3.3: Bảng tóm tắt báo cáo lưu chuyển tiền tệ 20

Bảng 4.1: Tỷ số thanh toán hiện hành và tỷ số thanh toán nhanh 22

Bảng 4.7: Đầu tư tài chính DH và tài sản DH khác 29

Bảng 4.8: Hiệu suất sử dụng tổng tài sản 29

Bảng 4.17: Tỷ suất sinh lời trên vốn CSH theo phương pháp Dupont 40

Bảng 4.18: Ảnh hưởng của các nhân tố đến ROE 43

Bảng 4.19: Khả năng sinh lợi căn bản của Công ty 43

Bảng 4.20: So sánh khả năng sinh lời của vốn CSH với khả năng sinh lời của TTS 44

 Biểu đồ:Biểu đồ 3.1: Thị trường tiêu thụ năm 2006 16

Biểu đồ 3.2: Thị trường xuất khẩu năm 2006 16

Biểu đồ 3.3: Doanh thu 19

Biểu đồ 3.4: Lợi nhuận 19

Biểu đồ 4.1: Tỷ số thanh toán 22

Biểu đồ 4.2: Số vòng quay KPT 23

Biểu đồ 4.3: Số vòng quay HTK 25

Biểu đồ 4.4: Hiệu suất sử dụng TSLĐ 26

Biểu đồ 4.5: Hiệu suất sử dụng TSCĐ 28

Biểu đồ 4.6: Hiệu suất sử dụng tổng tài sản 29

Biểu đồ 4.7: Tỷ số nợ trên tổng tài sản 31

Biểu đồ 4.8: Tình hình tài trợ bằng vốn vay bên ngoài so với vốn CSH 32

Biểu đồ 4.9: Vốn luân lưu 33

Biểu đồ 4.10: Nhu cầu vốn luân lưu 34

Biểu đồ 4.11: Vốn bằng tiền 35

Biểu đồ 4.12: Sự tài trợ nhu cầu vốn luân bằng vốn luân lưu 36

Biểu đồ 4.13: Tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản (ROA) 37

Biểu đồ 4.14: Hệ số lãi ròng và hệ số lãi gộp 38

Biểu đồ 4.15: Tỷ suất sinh lời trên vốn CSH (ROE) 39

VCSH Vốn chủ sở hữu

ROE Chênh lệch tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu

Chính vì tầm quan trọng cũng như tính cấp thiết của việc nâng cao hiệu quả sửdụng vốn tại công ty nên tôi quyết định chọn đề tài “HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN TẠICÔNG TY ANGIMEX” để làm chuyên đề tốt nghiệp Tuy đề tài này đã được các anhchị khoá trước nghiên cứu song chỉ dừng lại ở thời điểm năm 2005, trong khi đó năm2006 là một năm đầy biến động mang lại nhiều thời cơ lẫn thách thức cho công ty.Ngoài việc mang lại tính kịp thời, hy vọng chuyên đề này sẽ đóng góp một phần vàocác quyết định tài chính của các nhà quản trị công ty.

1.2.Mục tiêu nghiên cứu

- Tìm hiểu tình hình sử dụng vốn của công ty thông qua việc phân tích và đánhgiá hiệu quả sử dụng vốn như: hiệu quả sử dụng TS và NV, chính sách sử dụng đòn bẩytài chính, khả năng thanh toán, khả năng sinh lợi đạt được trong việc đầu tư vốn CSHvà TS vào sản xuất kinh doanh, sự hợp lý trong cơ cấu nguồn vốn tài trợ cho các tài sảnDH và tài sản NH.

- Đề nghị một số giải pháp khắc phục, nâng cao hiệu quả sử dụng vốn ở công ty.

1.3.Phạm vi nghiên cứu

- Thời gian: Nghiên cứu 3 năm hoạt động gần nhất của Công ty từ 2004 – 2005– 2006.

- Không gian:

+ Do thời gian nghiên cứu ngắn và hoạt động của Công ty rất đa dạng

nên người thực hiện rất khó tìm được Công ty khác để so sánh với Công ty được nghiêncứu nên việc phân tích và đánh giá hiệu quả sử dụng vốn chủ yếu xuất phát từ phạm vinghiên cứu trong nội bộ Công ty.

+ Nội dung nghiên cứu của chuyên đề chủ yếu tập trung vào nghiên cứu

các yếu tố liên quan đến hiệu quả sử dụng vốn thông qua mối quan hệ giữa các chỉ sốtài chính cơ bản.

1.4.Phương pháp nghiên cứu.

1.4.1.Phương pháp thu thập số liệu, tài liệu.Dựa trên các số liệu, dữ liệu thứ cấp:

- Các báo cáo do công ty cung cấp: Bảng cân đối kế toán, Bảng báo cáo kếtquả hoạt động kinh doanh, Bảng báo cáo lưu chuyển tiền tệ, Bảng báo cáo tình hìnhhoạt động kinh doanh trong 3 năm 2004 - 2005 – 2006.

- Các tài liệu giới thiệu chung về lịch sử, văn hóa…do công ty cung cấp.- Các nghiên cứu trước đây.

1.4.2.Phương pháp phân tích

- Phương pháp phân tích cơ cấu, so sánh (chiều ngang, chiều dọc): thông qua sựbiến động tăng giảm về giá trị cũng như tỷ trọng của tài sản và nguồn vốn, từng khoảnmục trong tài sản và nguồn vốn; về vốn lưu động và nhu cầu vốn lưu động nhằm có cáinhìn tổng quát về tình hình biến động của tài sản và nguồn vốn, xác định ảnh hưởngcủa các nhân tố, đánh giá khả năng thanh toán và đảm bảo vốn cho hoạt động kinhdoanh đồng thời xác định cơ cấu nguồn vốn, cách tài trợ cho TSLĐ và TSCĐ.

- Phương pháp phân tích các tỷ số tài chính: sử dụng các chỉ tiêu về khả năngthanh toán, về hiệu quả hoạt động, về cơ cấu tài chính và về lợi nhuận để đánh giá khảnăng thanh toán, khả năng hoạt động của TSCĐ và TSLĐ, cấu trúc vốn, rủi ro tài chínhvà khả năng sinh lợi.

- Phương pháp số chênh lệch (biến dạng của phương pháp thay thế liên hoàn):xác định mức độ ảnh hưởng của tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu, số vòng quay TTS vàtỷ lệ vốn CSH trên TTS đến chỉ tiêu tỷ suất lợi nhuận trên vốn CSH dựa trên số chênhlệch giữa chỉ tiêu của năm sau với năm trước.

- Phương pháp phân tích Dupont: Đây là phương pháp xác định ROE dựa vàomối quan hệ với ROA để thiết lập phương trình phân tích, tách một tỷ số thành tích củamột vài tỷ số tài chính khác để thấy được mối quan hệ và tác động của các nhân tố (cácchỉ tiêu hiệu quả sử dụng tài sản và nguồn vốn), từ đó đề ra quyết sách phù hợp và hiệuquả căn cứ trên tác động khác nhau của từng nhân tố khác nhau để làm tăng suất sinhlợi.

Chương 2

CƠ SỞ LÝ THUYẾT

2.1.Khái niệm và phân loại vốn của doanh nghiệp.

2.1.1.Khái niệm vốn của doanh nghiệp.

Vốn là lượng giá trị doanh nghiệp phải ứng ra để luân chuyển trong hoạt độngsản xuất kinh doanh nhằm đạt hiệu quả kinh tế xã hội cao nhất Bởi vậy ta có thể nói,vốn là tiền đề cho hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.

Trong quá trình hoạt động sản xuất kinh doanh, vốn của doanh nghiệp luânchuyển vận động và không ngừng thay đổi hình thái tạo thành quá trình luân chuyểnvốn.

+ Các khoản nợ phải trả bao gồm: Các khoản vay ngắn hạn, dài hạn củangân hàng và các tổ chức tín dụng; các khoản phải trả khác nhưng chưa đến kỳ hạn trảnhư: các khoản phải trả khách hàng, các khoản phải nộp ngân sách nhà nước, các khoảnphải trả công nhân viên…Các khoản phải trả khác này tuy không thuộc quyền sở hữucủa doanh nghiệp nhưng vì là các khoản nợ hợp pháp nên doanh nghiệp có thể sử dụngcoi như nguồn vốn của mình.

- Vốn của DN xét từ mặt sử dụng:

Có thể chia ra làm vốn kinh doanh và vốn đầu tư.

+ Vốn kinh doanh là số vốn doanh nghiệp đang trực tiếp sử dụng vàomục đích kinh doanh.

+ Vốn đầu tư là số vốn doanh nghiệp đã hoặc đang ứng ra nhưng chưađem lại hiệu quả Số vốn này nằm trong các hạng mục công trình còn dở dang và cácchứng khoán có giá, chúng sẽ phát huy hiệu quả trong tương lai.

- Căn cứ vào đối tượng đầu tư : vốn chia làm 2 loại:

+ Vốn đầu tư vào bên trong DN tạo nên các loại TSLĐ và TSCĐ.

+ Vốn đầu tư ra bên ngoài doanh nghiệp gồm cả đầu tư ngắn hạn và đầutư góp vốn liên doanh, mua cổ phiếu, trái phiếu của đơn vị khác hay của Nhà nước.

2.1.3.Nguyên tắc bảo toàn và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn

Vốn sản xuất kinh doanh là tiền đề, là điều kiện cho sự tồn tại và phát triển, chonên bảo toàn vốn là yêu cầu cần thiết để thực hiện trong mọi quá trình sản xuất Biểuhiện về mặt kinh tế là quy mô kinh doanh của doanh nghiệp được mở rộng, đời sốngcủa cán bộ, công nhân viên được cải thiện, khả năng thanh toán đối với khách hàng vànghĩa vụ đóng góp với nhà nước cũng được đầy đủ và nâng cao Vì vậy bảo toàn vốnluôn là mục tiêu phấn đấu của tất cả các doanh nghiệp thuộc mọi thành phần kinh tế.

Nguy cơ phá sản của mỗi doanh nghiệp được thể hiện trước hết ở dấu hiệu vốnsản xuất bị hao hụt, khả năng thanh toán khó khăn Yêu cầu bảo toàn vốn được thể hiệntrong công tác tổ chức tài chính doanh nghiệp là phải lựa chọn các phương án tối ưutrong việc tạo lập nguồn tài chính; tổ chức các biện pháp hữu hiệu nhằm tăng nhanhvòng quay và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn sao cho trong mọi thời điểm, kể cả khi giácả thị trường có biến động thì doanh nghiệp vẫn giữ vững và mở rộng được quy mô sảnxuất.

2.1.4 Mục tiêu và ý nghĩa của phân tích hiệu quả sử dụng vốn.

- Mục tiêu: Phân tích hiệu quả sử dụng vốn để thấy tình hình sử dụng vốn củacông ty qua các năm có tốt không, đặc biệt là trong thời điểm hiện tại Bên cạnh đó khiphân tích về vốn sẽ phát hiện được các điểm mạnh và điểm yếu của công ty để từ đó đềra các giải pháp khắc phục, giúp công ty ngày một sử dụng hiệu quả hơn đồng vốn củamình.

- Ý nghĩa: việc phân tích và đánh giá hiệu quả sử dụng vốn có ý nghĩa quantrọng đối với các nhà quản trị doanh nghiệp Bởi thông qua đó họ sẽ nhìn thấy đượcthực trạng tài chính trong quá khứ, hiện tại và dự đoán trong tương lai; xác định đầy đủvà đúng đắn nguyên nhân, mức độ ảnh hưởng của các nhân tố đến tình hình hoạt độngcủa công ty Trên cơ sở đó mới đề ra các giải pháp phù hợp nhằm nâng cao hơn nữahiệu quả sử dụng vốn của công ty.

2.2.Tài sản cố định.

2.2.1.Khái niệm

TSCĐ là những tư liệu lao động chủ yếu, mà nó có đặc điểm cơ bản là tham giavào nhiều chu kỳ sản xuất, hình thái vật chất không thay đổi từ chu kỳ sản xuất đầu tiêncho đến khi bị sa thải khỏi quá trình sản xuất.

Những tư liệu được coi là TSCĐ khi đồng thời thỏa mãn các tiêu chuẩn sau:- Thời gian sử dụng trên một năm.

2.2.2.Phân loại.

TSCĐ gồm TSCĐ hữu hình, TSCĐ thuê tài chính, TSCĐ vô hình, giá trị haomòn luỹ kế Ngoài ra các khoản đầu tư tài chính dài hạn, các khoản ký quỹ, ký cược dàihạn, chi phí xây dựng cơ bản dở dang cũng được xem như là TSCĐ.

2.2.3.Tầm quan trọng của việc quản lý TSCĐ.

Về nguyên tắc vốn cố định của DN được sử dụng cho các hoạt động đầu tư dàihạn, đầu tư chiều sâu (mua sắm, xây dựng, nâng cấp các TSCĐ hữu hình và vô hình) vàcác hoạt động đầu tư tài chính khác như mua trái phiếu, cố phiếu, góp vốn cổ phần.Ngoài ra khi vốn nhàn rỗi, chưa có nhu cầu sử dụng thì DN có thể sử dụng vốn cố địnhnhư các loại vốn, quỹ tiền tệ khác của DN để phục vụ cho nhu cầu sản xuất kinh doanhcó hiệu quả theo nguyên tắc hoàn trả Do đặc điểm của vốn cố định và TSCĐ là thamgia vào nhiều chu kỳ sản xuất kinh doanh và giá trị hao mòn của TSCĐ được chuyểndịch dần vào chi phí sản xuất Vì vậy, quản lý tốt TSCĐ có tầm quan trọng đặc biệttrong DN.

Mặt khác, giá trị TSCĐ lại chiếm tỷ trọng rất lớn trong toàn bộ vốn cố định củaDN, do vậy việc quản lý vốn cố định không chỉ là quản lý về giá trị mà thực chất làquản lý TSCĐ, nên để quản lý tốt vốn cố định DN phải thực hiện tốt việc quản lý và sửdụng TSCĐ theo quy định hiện hành từ việc huy động tối đa TSCĐ vào sản xuất đểđảm bảo sử dụng vốn có hiệu quả cao nhất.

2.2.4.Nâng cao hiệu quả sử dụng TSCĐ

Một số biện pháp quản lý và nâng cao hiệu quả sử dụng TSCĐ của doanhnghiệp:

- Biện pháp bao trùm tổng quát là sử dụng TSCĐ để kinh doanh có lãi.- Huy động tối đa TSCĐ hiện có vào hoạt động kinh doanh.

- Khi có biến động lớn về giá cả thị trường, cần xác định giá đánh lại của TSCĐđể làm căn cứ cho việc tính khấu hao chính xác.

- Thực hiện khấu hao TSCĐ một cách hợp lý để đảm bảo thu hồi đầy đủ, kịpthời vốn cố định.

- Thực hiện tốt việc bảo dưỡng, sữa chữa thường xuyên và sửa chữa lớn định kỳTSCĐ bị hư hỏng trước thời hạn và kéo dài tuổi thọ của TSCĐ.

- DN nên chú trọng thực hiện đổi mới TSCĐ một cách kịp thời để tăng cườngsức cạnh tranh, kết hợp tốt các hình thức tự mua sắm, đi thuê, cho thuê và dự trữ TSCĐhợp lý.

- Chủ động thực hiện các biện pháp phòng ngừa rủi ro, bảo toàn vốn bằng cáchmua bảo hiểm tài sản, trích lập quỹ dự phòng tài chính, đầu tư ra ngoài doanh nghiệp.

2.3.Tài sản lưu động.

2.3.1.Khái niệm.

Tài sản lưu động (TSLĐ) là đối tượng lao động; đây là những tài sản thuộcquyền sở hữu của doanh nghiệp mà thời gian sử dụng, thu hồi, luân chuyển thường làdưới một năm hoặc một chu kỳ kinh doanh TSLĐ được thể hiện ở các bộ phận tiềnmặt, các chứng khoán thanh khoản cao, khoản phải thu và dự trữ tồn kho.

Đặc điểm cơ bản của TSLĐ:

- TSLĐ được sử dụng một lần trong quá trình sản xuất kinh doanh, muốn tổchức chu kỳ kinh doanh mới thì phải mua sắm lại toàn bộ TSCĐ trừ một phần tư liệulao động.

- Sau mỗi lần sử dụng, TSLĐ bị thay đổi hình dạng ban đầu.

-Trị giá TSLĐ hạch toán hết một lần vào giá trị sản phẩm hàng hóa, sau mỗi quátrình sản xuất kinh doanh.

- Tốc độ luân chuyển của TSLĐ nhanh hơn nhiều so với TSCĐ.

- Các khoản phải thu: là những khoản tiền mà khách hàng và những bên liênquan đang nợ doanh nghiệp Các khoản này sẽ được trả trong thời hạn ngắn (dưới mộtnăm).

- Hàng tồn kho: Bao gồm vật liệu, công cụ, dụng cụ, hàng hóa trong kho, hànggởi bán, hàng đang đi đường, sản phẩm dở dang…Những tài sản này có thời gian luânchuyển ngắn, thường không quá một năm nên được xếp vào TSLĐ.

- Tài sản lưu động khác: bao gồm các khoản tạm ứng, chi phí trả trước, chi phíchờ kết chuyển, tài sản thiếu chờ xử lý, các khoản thế chấp, ký cược, ký quỹ ngắn hạn.

- Chi sự nghiệp: là các khoản chi sự nghiệp chưa được phê duyệt, quyết toán.

2.3.3.Tầm quan trọng của việc quản lý TSLĐ.

Giá trị các TSLĐ của DN kinh doanh, sản xuất thường chiếm tỷ trọng lớn trongtổng giá trị tài sản của chúng Quản lý sử dụng hợp lý các loại TSLĐ có ảnh hưởng rấtquan trọng đối với việc hoàn thành nhiệm vụ chung của doanh nghiệp Hầu hết các vụphá sản trong kinh doanh là hệ quả của nhiếu yếu tố, chứ không phải do quản trị vốnlưu động tồi Nhưng cũng cần thấy rằng sự bất lực của một số công ty trong việc hoạchđịnh và kiểm soát một cách chặt chẽ các loại TSLĐ và các khoản nợ ngắn hạn hầu nhưlà một nguyên nhân dẫn đến thất bại cuối cùng.

Mặt khác mọi hoạt động kinh tế hàng ngày phát sinh ở DN đều có liên quan đếnvốn lưu động, đều trực tiếp làm cho TSLĐ thay đổi Vì vậy, quản lý tốt TSLĐ có ýnghĩa quyết định đến việc hoàn thành nhiệm vụ sản xuất kinh doanh, nâng cao hiệu quảsử dụng đồng vốn, tăng tích luỹ cho DN.

2.3.4.Nâng cao hiệu quả sử dụng TSLĐ

Muốn quản lý tốt TSLĐ chặt chẽ, đúng đắn cần phải:

- Thỏa mãn nhu cầu vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh đồng thời phải sửdụng vốn tiết kiệm.

- Đảm bảo chấp hành các chính sách, chế độ về tài chính, tín dụng của Nhà nướcvà định mức vốn lưu động của DN.

- Kết hợp chặt chẽ giữa vận động của vật tư, hàng hóa với tiền vốn.

- Thực hiện tốt việc phân công, phân cấp quản lý vốn kết hợp giữa quản lýchuyên môn với quản lý của quần chúng.

TSLĐ trong DN có nhiều loại khác nhau, tính chất và đặc điểm vận động cũngkhác nhau nên cần phải tiến hành quản lý theo từng loại: quản lý hàng tồn kho, quản lývốn bằng tiền, quản lý các khoản phải thu.

2.4.Giới thiệu về các chỉ tiêu tài chính.

2.4.1.Chỉ tiêu về khả năng thanh toán.

2.4.1.1.Tỷ số thanh toán hiện hành.

Tỷ số thanh toán hiện hành = TSLĐ

Nợ ngắn hạn

TSLĐ bao gồm các khoản vốn bằng tiền, đầu tư tài chính ngắn hạn, khoản phảithu và TSLĐ khác Nợ ngắn hạn bao gồm khoản phải trả người bán, nợ ngắn hạn ngânhàng, nợ dài hạn đến hạn trả, phải trả thuế và các khoản chi phí phải trả ngắn hạn khác.

Tỷ số thanh toán hiện hành cho biết công ty có bao nhiêu tài sản có thể chuyểnđổi thành tiền mặt để đảm bảo thanh toán các khoản nợ ngắn hạn Tỷ số này đo lườngkhả năng trả nợ của công ty Tỷ số này được chấp nhận hay không tuỳ thuộc vào sự sosánh với tỷ số thanh toán của các công ty cạnh tranh hoặc so sánh với năm trước đểthấy sự tiến bộ hoặc giảm sút.

Nếu tỷ số thanh toán hiện hành giảm cho thấy khả năng thanh toán giảm và cũnglà dấu hiệu báo trước những khó khăn về tài chính sẽ xảy ra Nếu tỷ số thanh toán hiệnhành cao điều đó có nghĩa là công ty sẵn sàng thanh toán các khoản nợ Tuy nhiên nếutỷ số thanh toán hiện hành quá cao sẽ làm giảm hiệu quả vì công ty đã đầu tư quá nhiềuvào TSLĐ hay nói cách khác việc quản lý TSLĐ không hiệu quả (có quá nhiều tiền mặtnhàn rỗi, nợ phải đòi, hàng tồn kho ứ đọng) Một công ty nếu dự trữ nhiều hàng tồn khothì sẽ có tỷ số thanh toán hiện hành cao, tuy nhiên, trên thực tế hàng tồn kho có tínhthanh khoản kém vì phải mất thời gian và chi phí tiêu thụ mới có thể chuyển đổi thànhtiền.

2.4.1.2.Tỷ số thanh toán nhanh

Tỷ số thanh toán nhanh = TSLĐ – HTK

Nợ ngắn hạn

Tỷ số thanh toán nhanh được xác định dựa trên những TSLĐ có thể nhanhchóng chuyển đổi thành tiền đôi khi chúng được gọi là “Tài sản có tính thanh khoản”,“Tài sản có tính thanh khoản” này bao gồm tất cả TSLĐ trừ HTK.

Hệ số này đo lường mức độ đáp ứng nhanh của tài sản lưu động trước các khoảnnợ ngắn hạn Khoản có thể dùng để trả ngay các khoản nợ đến hạn là tiền và chứngkhoán ngắn hạn.

Hệ số này càng lớn thể hiện khả năng thanh toán càng cao Tuy nhiên hệ số quálớn lại gây tình trạng mất cân đối của tài sản lưu động, tập trung quá nhiều vào vốnbằng tiền và chứng khoán ngắn hạn, có thể không hiệu quả.

2.4.2.Chỉ tiêu thể hiện hiệu quả hoạt động.

2.4.2.1.Số vòng quay khoản phải thu (KPT).

Số vòng quay KPT = Doanh thu thuần

Các khoản phải thu là những hoá đơn bán hàng chưa thu tiền về do công ty thựchiện chính sách bán chịu và các khoản tạm ứng chưa thanh toán, khoản trả trước chongười bán.

Số vòng quay KPT được sử dụng để xem xét việc thanh toán các KPT Khikhách hàng thanh toán tất cả các hóa đơn của họ, lúc đó các KPT quay được một vòng.Nếu số vòng quay thấp thì hiệu quả sử dụng vốn kém do vốn bị chiếm dụng nhiều Nếusố vòng quay các KPT cao quá sẽ làm giảm sức cạnh tranh dẫn đến giảm doanh thu.

Công ty cần xem xét kỹ lưỡng từng KPT để phát hiện những khoản nợ đã quá hạn trảvà có biện pháp xử lý.

*Kỳ thu tiền bình quân.

Kỳ thu tiền bình quân = 360 (ngày)

Số vòng quay KPT

Kỳ thu tiền bình quân là số ngày của một vòng quay của các KPT, nhằm đánhgiá việc quản lý của công ty đối với các KPT do bán chịu Nếu số ngày của vòng quaycàng nhỏ thì tốc độ quay càng nhanh Tỷ số cuối năm thấp hơn đầu năm là hiện tượngtốt.

2.4.2.2.Số vòng quay HTK.

Số vòng quay HTK = Doanh thu thuần

HTKSố ngày tồn kho (của 1 vòng).

Số ngày tồn kho = 360 (ngày)

Số vòng quay HTK

Chỉ tiêu này phản ánh nếu DN rút ngắn được chu kỳ sản xuất kinh doanh, sảnxuất hoặc thu mua sản phẩm hàng hóa đến đâu, bán hết đến đó, HTK giảm Do đó, sẽlàm cho hệ số vòng quay HTK tăng và như vậy sẽ làm cho rủi ro về tài chính của côngty sẽ giảm và ngược lại Đồng thời, khi hệ số vòng quay HTK tăng lên, thời gian sảnphẩm hàng hóa nằm trong kho ngắn lại sẽ làm giảm chi phí bảo quản, giảm được haohụt Do đó làm tăng hiệu quả sử dụng vốn lưu động của DN

Nếu liên hệ tỷ số này với tỷ số thanh toán hiện thời và tỷ số thanh toán nhanhchúng ta có thể nhận thấy liệu công ty có giữ kho nhiều dưới dạng tài sản ứ đọng khôngtiêu thụ được không Việc giữ nhiều HTK sẽ dẫn đến số ngày tồn kho của công ty sẽcao.

2.4.2.3.Hiệu suất sử dụng tổng tài sản.Hiệu suất sử dụng

2.4.2.5.Hiệu suất sử dụng TSLĐ.Hiệu suất sử dụng

Nếu tỷ số này quá cao thì phản ánh tình hình tài chính của công ty thiếu lànhmạnh, mức độ rủi ro tài chính cao và khi có những cơ hội đầu tư hấp dẫn, DN khó cóthể huy động được vốn bên ngoài Thông thường tỷ lệ kết cấu nợ được xem là chấpnhận khoảng từ 20% - 50% Tỷ số này sử dụng giá sổ sách nên khi tính phải loại trừcác giá trị TSCĐ vô hình.

2.4.3.2.Tỷ số nợ dài hạn trên vốn Tỷ số nợ dài hạn trên vốn

Nợ dài hạnVốn CSH

Chỉ tiêu này phản ánh toàn bộ số tiền vay nợ của công ty chiếm trong tổng sốnguồn vốn Chỉ tiêu này càng lớn chứng tỏ rằng: Trong tổng số vốn mà DN đang quảnlý và sử dụng, chủ yếu là do vốn vay nợ mà có Nếu thực tế là như vậy thì công ty sẽgặp rất nhiều khó khăn về tình hình tài chính và rủi ro về tài chính của công ty tăng lên.

2.4.4.Tỷ suất sinh lợi.

2.4.4.1.Tỷ suất sinh lợi trên vốn CSH (ROE).

Tỷ suất lợi nhuận trên vốn CSH = Lợi nhuận ròng

Vốn CSH

Đứng trên góc độ của cổ đông, tỷ số quan trọng nhất là tỷ số lợi nhuận ròng trênvốn CSH (ROE) Tỷ số này phản ánh cứ một đồng vốn CSH dùng vào sản xuất kinhdoanh trong kỳ thì công ty thu được bao nhiêu đồng lợi nhuận Chỉ tiêu này càng caochứng tỏ hiệu quả sử dụng vốn CSH càng lớn Khi phân tích chỉ tiêu này cần lưu ý: vốnCSH càng lớn thì tỷ suất lợi nhuận trên vốn CSH càng nhỏ.

2.4.4.2.Tỷ số sinh lời trên tổng tài sản (ROA).

Tỷ suất lợi nhuận tổng tài sản = Lợi nhuận ròng

Tổng tài sản

Tỷ số sinh lời trên tổng tài sản (ROA) mang ý nghĩa một đồng tài sản tạo ra baonhiêu đồng lợi nhuận Hệ số càng cao càng thể hiện sự sắp xếp, phân bổ và quản lý tàisản càng hợp lý và hiệu quả Tỷ số sinh lời trên tổng tài sản chịu ảnh hưởng trực tiếp từhệ số lãi ròng và số vòng quay tài sản.

Theo phương pháp phân tích Dupont, khi nhân hệ số lãi ròng với số vòng quayTTS, chúng ta được biểu thức tính ROA như sau:

ROA = Hệ số lãi ròng x Số vòng quay TTS

ROA càng cao khi số vòng quay tài sản và hệ số lãi ròng càng lớn Hệ số lãiròng và số vòng quay tổng tài sản cao là một điều lý tưởng nhưng điều này sẽ thu hútmột số lượng lớn các đối thủ cạnh tranh đáng kể Ngược lại, nó phản ánh tình hình phásản trong tương lai của công ty.

ROA khác ROE ở chỗ nó cho biết tỷ lệ lợi nhuận mang lại cho CSH và cả chủnợ, trong khi đó ROE chỉ cho biết lợi nhuận mang lại cho CSH mà thôi Sự khác nhaugiữa tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA) và tỷ suất lợi nhuận trên vốn cổ phần(ROE) là do công ty có sử dụng vốn vay Nếu công ty không có vốn vay thì hai tỷ sốnày bằng nhau.

2.4.4.3.Khả năng sinh lợi căn bản

Tổng tài sản

Tỷ số này phản ánh khả năng sinh lợi căn bản của công ty, nghĩa là chưa kể đếnảnh hưởng của thuế và đòn bẩy tài chính Tỷ số này phản ánh khả năng sinh lợi trướcthuế và lãi vay của công ty, nên được sử dụng để so sánh khả năng sinh lợi trongtrường hợp các công ty có thuế suất thuế thu nhập và mức độ sử dụng nợ rất khác nhauhoặc muốn loại trừ đi ảnh hưởng của các khoản thu nhập bất thường.

2.4.5.Hi u qu s d ng v n luân l u.ệu quả sử dụng vốn luân lưu ả sử dụng vốn luân lưu ử dụng vốn luân lưu ụng vốn luân lưu ốn luân lưu ưu.

Vốn luân lưu = TSLĐ - Nợ ngắn hạn

= Nguồn vốn dài hạn - TSCĐ

Vốn luân lưu là một chỉ tiêu tổng hợp rất quan trọng để đánh giá tình hình tàichính của công ty, chỉ tiêu này cho biết 2 điều cốt yếu:

Một: DN có đủ khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn không ?

Hai: TSCĐ của DN có được tài trợ một cách vững chắc bằng nguồn vốn dài hạnkhông ?

Khi Nguồn vốn dài hạn < TSCĐ hay TSLĐ < Nợ ngắn hạn, tức là VLL < 0, DNphải đầu tư vào TSCĐ một phần nguồn vốn ngắn hạn, TSLĐ không đủ nhu cầu thanhtoán nợ ngắn hạn, cán cân thanh toán của DN mất thăng bằng, DN phải dùng một phầnTSCĐ để thanh toán nợ ngắn hạn đến hạn trả.

Khi Nguồn vốn dài hạn >TSCĐ hay TSLĐ > Nợ ngắn hạn, tức là VLL > 0,nguồn vốn dài hạn dư thừa sau khi đầu tư vài TSCĐ, phần thừa đó đầu tư vào TSLĐ.

Đồng thời, TSLĐ > Nợ ngắn hạn, do vậy khả năng thanh toán của DN tốt.Khi VLL = 0 nghĩa là nguồn vốn dài hạn tài trợ đủ cho TSCĐ và TSLĐ đủ đểDN trả các khoản nợ ngắn hạn, tình hình tài chính như vậy là lành mạnh.

Ngoài khái niệm VLL được phân tích như trên Nghiên cứu tình hình đảm bảovốn cho hoạt động kinh doanh, người ta còn sử dụng chỉ tiêu nhu cầu VLL để phântích Nhu cầu VLL là lượng vốn ngắn hạn DN cần để tài trợ cho một phần TSLĐ, đó làHTK và các KPT (TSLĐ không phải là tiền).

Nhu cầu vốn luân lưu = (HTK+KPT) - Nợ ngắn hạn

2.5.Giới thiệu về phương pháp phân tích Dupont.

Phân tích Dupont là kỹ thuật phân tích bằng cách chia tỷ số ROA và ROE thànhnhững bộ phận có liên hệ với nhau để đánh giá tác động của từng bộ phận liên kết saucùng Các nhà quản lý nội bộ công ty thường sử dụng kỹ thuật phân tích này để có cáinhìn cụ thể và ra quyết định xem nên cải thiện tình hình tài chính công ty bằng cáchnào Kỹ thuật phân tích Dupont dựa vào hai phương trình sau:

ROA = Hệ số lãi ròng x Số vòng quay TTS = (Lợi nhuận ròng/ Doanh thu) x (Doanh thu/Tổng tài sản).

ROE = Hệ số lãi ròng x Số vòng quay TTS x Hệ số sử dụng vốn CSH = (LNR/DT) x (DT/TTS) x (TTS/Vốn CSH).

-Tăng tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu.

*Lưu ý: Khi doanh thu tăng lên và DN đang có lãi, một sự tăng nợ vay sẽ làm cho

ROE tăng cao Và ngược lại, khi khối lượng hoạt động giảm và thua lỗ, tăng nợ vay sẽlàm cho ROE giảm đi nghiêm trọng; nghĩa là khi ấy, ROE sẽ phụ thuộc vào đòn bẩy tàichính.

Đòn bẩy tài chính (đòn cân nợ) càng lớn càng có sức mạnh làm cho suất sinh lờicủa vốn CSH tăng cao khi hoạt động hiệu quả; ngược lại, chính đòn bẩy tài chính lớn sẽlà động lực làm giảm mạnh suất sinh lời của vốn CSH khi khối lượng hoạt động giảmvà chính nó - với chính sức mạnh đó, sẽ đẩy nhanh tình trạng tài chính của DN vào kếtcục bi thảm.

Chia choChia cho Nhân với

Sơ đồ 2.1: Sơ đồ phân tích Dupont

Nhân với

TTS/Vốn CSHROA

Ngày 31/12/1979, Công ty ngoại thương tỉnh An Giang đổi thành “ Liên hiệpcông ty xuất nhập khẩu An Giang” theo quyết định số 422/QĐ/UB của UBND Tỉnh vàđến năm 1989 do yêu cầu tổ chức lại ngành ngoại thương nên đổi thành “Công ty xuấtnhập khẩu An Giang” Trụ sở chính hiện nay của Công ty đặt tại đường 01 Ngô Gia Tự,thành phố Long Xuyên, An Giang.

Đến nay, trải qua gần 30 năm hoạt động, Công ty đã gặp rất nhiều khó khăn, thửthách trong quá trình phát triển để vươn lên thành một trong những doanh nghiệp uy tínhàng đầu của tỉnh và là một trong tốp năm DN đứng đầu về lĩnh vực kinh doanh gạotrong cả nước Từ những ngày mới thành lập với qui mô và phạm vi hoạt động rất nhỏ,đến nay công ty đã xây dựng được thêm nhiều xí nghiệp chế biến, cửa hàng, kho, trạm,các phòng ban nghiệp vụ với một đội ngũ nhân viên giàu kinh nghiệm và tài năng.

Năm 1998, ANGIMEX đã được Bộ thương mại cấp giấy phép xuất nhập khẩutrực tiếp tạo điều kiện mở rộng thị trường trong và ngoài nước, tăng cường đối tác đầutư, liên doanh – liên kết với công ty nước ngoài Các công ty liên doanh nhưANGIMEX - KITOKU (Nhật Bản), ANGIMEX - VIETSING (Hồng Kông) nhiều nămnay đều hoạt động đạt hiệu quả tốt Uy tín của Công ty ngày càng được nâng cao đốivới các bạn hàng trên thế giới.

3.2.Lĩnh vực kinh doanh chủ yếu.

Công ty ANGIMEX chuyên về lĩnh vực chế biến lương thực (đặc biệt là gạo),nông sản xuất khẩu, thực phẩm công nghệ, vật tư nông nghiệp, điện máy, hàng tiêudùng, vận tải thuỷ, kinh doanh siêu thị, dạy tin học,…

3.2.1.Xuất khẩu: ANGIMEX có năng lực sản xuất 300.000 tấn gạo/năm, sức

chứa kho trên 70.000 tấn, chất lượng sản phẩm đạt tiêu chuẩn ISO 9001 : 2000 Mỗinăm Công ty xuất khẩu từ 300.000 – 350.000 tấn gạo các loại.

Bảng 3.1: Cơ cấu hình thức tiêu thụ.Bảng 3.2: Cơ cấu thị trường xuất khẩu gạo

Hình thức tiêu thụ Tỷ lệ (%)Xuất khẩu trực tiếp 71.79

Thị trường Thị phần (%)

Biểu đồ 3.1: Hình thức tiêu thụ năm 2006.

Biểu đồ 3.1: Thị trường tiêu thụ năm 2006.

Biểu đồ 3.2: Thị trường xuất khẩu năm 2006.

Thị trường xuất khẩu chủ yếu: Philippines, Singapore, Malaysia, Inđonesia,Châu Phi, Iran, Iraq, Cuba, Hông Kông, Cambodia,…

3.2.2.Nhập khẩu: Các thiết bị, vật tư nông nghiệp, phân bón và hàng tiêu dùng

thiết yếu khác.

3.2.3.Thương mại: Công ty có cửa hàng thương mại - dịch vụ, siêu thị, đại lý…

kinh doanh đa dạng các sản phẩm của các nhà sản xuất trong và ngoài nước như: hànggia dụng, kim khí điện máy, nước giải khát, phân bón, xe gắn máy HONDA, điện thoạidi động S-FONE.

Châu Á47.74%Châu Phi

44.39%Châu Đại

Châu Âu1.83%Châu Mỹ

Xuất khẩu trực tiếp71.79%Cung ứng

Uỷ thác24.12%

3.2.4.Dịch vụ công nghệ thông tin: Hợp tác với Học viện công nghệ quốc gia

Ấn Độ - NIIT - thành lập trung tâm đào tạo chuyên viên công nghệ thông tin theo tiêuchuẩn quốc tế tại An Giang.

3.3.Cơ cấu tổ chức công ty, chức năng nhiệm vụ của các phòng ban.

3.3.1.Mạng lưới tổ chức Công ty ANGIMEX.

Sơ đồ 3.1: Sơ đồ mạng lưới tổ chức của Công ty ANGIMEX(1).

3.3.2.Các đơn vị thành viên

- Các xí nghiệp chế biến lương thực.

ANGIMEX hiện có 15 điểm kho thu mua nằm trải đều trên các vùng nguyênliệu trọng điểm trong và ngoài tỉnh và 5 xí ngiệp sản xuất lương thực chế biến gạo xuấtkhẩu.

- Đại lý HONDA Việt Nam.

Công ty hiện có 3 cửa hàng bán xe và làm dịch vụ do Honda Việt Nam uỷnhiệm.

- Trung tâm phát triển CNTT – Angimex.

Có chức năng đào tạo nguồn nhân lực, nghiên cứu phát triển ứng dụng côngnghệ thông tin trong quản lý và sản xuất kinh doanh Ngoài ra trung tâm còn nhận đàotạo chuyên viên công nghệ thông tin hệ 2 năm cho các chuyên ngành: chuyên viên phầnmềm và chuyên viên quản trị mạng.

- Đại lý điện thoại di động S-FONE.

Cung cấp tất cả các sản phẩm và dịch vụ, bảo hành và chăm sóc khách hàng củamạng điện thoại di động CDMA mang thương hiệu S-FONE.

3.3.3.Chức năng, nhiệm vụ của các phòng ban.

*Phòng nhân sự - hành chánh: thực hiện công tác tham mưu cho Giám đốc thuộccác lĩnh vực như: công tác tổ chức; công tác hành chánh, văn thư, lưu trữ; công tác điềuvận, công tác lao động - tiền lương; đào tạo; thi đua – khen thưởng; an toàn bảo hộ laođộng, PCCC, HTX và hợp đồng tiêu thụ lúa chất lượng cao.

*Phòng tài chính - kế toán: phụ trách nắm chắc tình hình tài chính, tiền tệ củacông ty; thực hiện công tác quản lý và kiểm tra hoạt động tài chính, hạch toán kinh tế,báo cáo tài chính; theo dõi việc sử dụng vốn và tài sản, hoạt động thu chi, thanh toán;bồi dưỡng đội ngũ kế toán viên cho công ty.

*Phòng kinh doanh: Xây dựng kế hoạch chung cho toàn công ty trong việc đầutư, phát triển kinh doanh, nâng cao hiệu quả hoạt động; thực hiện các công việc có liênquan đến kinh doanh nội địa và quốc tế, hợp đồng xuất nhập khẩu.

(1) Xem sơ tổ chức mạng lưới ANGIMEX ở bảng phụ lục số 1.

3.4.Tình hình hoạt động kinh doanh của Công ty.

3.4.1.Tình hình hoạt động kinh doanh.

Theo báo cáo tổng kết hoạt động kinh doanh của 3 năm gần đây cho thấy tìnhhình hoạt động kinh doanh của Công ty như sau:

*Năm 2004: Kết quả kinh doanh cơ bản đã hoàn thành các chỉ tiêu kế hoạch mà

tỉnh đã giao Đặc biệt chỉ tiêu lợi nhuận đạt cao nhất từ trước đến nay Đúng ra khảnăng Công ty còn đạt cao hơn nữa về doanh số, kim ngạch và lợi nhuận nhưng do chínhphủ dừng hạn ngạch ở mức 3,5 triệu tấn đã làm ảnh hưởng đến kết quả kinh doanh củaCông ty không được như mong muốn.

Về kinh doanh lương thực, kim ngạch xuất khẩu cả tỉnh đạt 100 triệu USD,trong đó Công ty đã chiếm đến 50% kim ngạch.

Về kinh doanh khối thương mại gặp nhiều khó khăn do mức độ cạnh tranh caotrên thị trường, đặc biệt là đối với mặt hàng phân bón và hàng bách hoá tiêu dùng.Riêng đối với Honda trong năm 2004 vẫn tiếp tục thuận lợi.

*Năm 2005: Với nguồn hàng cân đối đủ cung cầu, giá cạnh tranh, cùng với nhu

cầu cao trên thế giới đã chấp cánh cho hạt gạo Angimex về đích thắng lợi, chỉ tiêu lợinhuận tiếp tục đạt kết quả cao nhất từ 77 triệu USD với tổng số lượng xuất khẩu là310.000 tấn (không tính nhận UTXK 27.200 tấn) Kim ngạch xuất khẩu lương thực cảtỉnh đạt trên 165 triệu USD, trong đó Công ty chiếm 47% kim ngạch gạo của tỉnh.Điểm nổi bật trong năm là Công ty đã thâm nhập được thị trường Iran và đẩy mạnhxuất khẩu sang thị trường Châu Phi.

Song song đó cùng với việc kinh doanh khối thương mại (xe Honda, phụ tùng,phân bón) cũng gặp nhiều khó khăn do sự cạnh tranh ngày càng gay gắt, tuy nhiên vớisự nỗ lực phấn đấu và biết khai thác tốt thời cơ kinh doanh nên đã đạt được hiệu quảđáng phấn khởi Công ty hướng về kinh doanh dịch vụ sửa chữa và kinh doanh mạngđiện thoại di động S-Fone đã góp phần tăng thêm doanh thu cho công ty.

*Năm 2006: Nhìn chung do lượng gạo xuất khẩu giảm, nên giá xuất khẩu có

tăng (254,87 USD/tấn tăng 9 USD so với năm 2005), riêng của Công ty giá xuất khẩuđạt 268,28 USD/tấn tăng 14,75 USD/tấn so với năm 2005 dẫn đến hiệu quả kinh doanhcó lãi hơn nhưng sản lượng tiêu thụ thì lại thấp Nguyên nhân là do Công ty đã khôngchạy theo cuộc chiến về giá cả để giành ký hợp đồng xuất khẩu với giá thấp và ảnhhưởng từ lệnh dừng xuất khẩu của Chính phủ trong 6 tháng cuối năm Tuy lượng tiêuthụ thấp, nhưng vẫn đạt thắng lợi do lợi nhuận mang lại tăng.

Về khối kinh doanh thương mại đã phát triển theo chiều hướng khả quan và đạtlợi nhuận Công ty đã quyết tâm mở thêm Head Honda mới (Cửa hàng Honda AngimexIII và Cửa hàng Honda Thoại Sơn) S-Fone đã bắt đầu phát triển và đạt lợi nhuận, hoạtđộng bán hàng đại lý được chú tâm phát triển lâu dài.

Biểu đồ 3.3: Doanh thu

Triệu đồng

Biểu đồ 3.4: Lợi nhuận

3.4.2.Cơ cấu của báo cáo lưu chuyển tiền tệ.

Bảng 3.3: B ng tóm t t báo cáo l u chuy n ti n t ả sử dụng vốn luân lưu ắt báo cáo lưu chuyển tiền tệ ưu ển tiền tệ ền tệ ệu quả sử dụng vốn luân lưu.

-Năm 2004 -Năm 2005 -Năm 2006

NămTriệu đồng

Lưu chuyển tiền tệ từ HĐKD (43,338) 87,210 24,436

*Năm 2004: Kết quả hoạt động kinh doanh thể hiện bằng dòng tiền ra là 43.338

triệu đồng và trích quỹ tiền mặt 7.051 triệu đồng Công ty chi hoạt động đầu tư khoảng6.227 triệu đồng (trong đó có thu lãi đầu tư vào đơn vị khác, tiền thu hồi từ các khoảnđầu tư và thanh lý, nhượng bán TSCĐ) Để bù vào dòng ra của hoạt động kinh doanh,Công ty phải sử dụng 42.514 triệu đồng từ hoạt động tài chính thu được (vay nợ và thulãi tiền gởi) Cuối kỳ trong quỹ còn 3.098 triệu đồng.

*Năm 2005: Hoạt động kinh doanh làm tăng quỹ tiền mặt là 87.210 triệu đồng

nhưng công ty chi cho hoạt động đầu tư là 7.030 triệu đồng (mua sắm TSCĐ và tài sảndài hạn khác; góp vốn liên doanh; đầu tư vào đơn vị khác) Hoạt động tài chính thể hiệnbằng đồng tiền ra là 79.168 triệu đồng (trong đó có tiền chi trả nợ gốc vay…) Tóm lại,dòng tiền vào từ hoạt động kinh doanh được sử dụng để bù vào các hoạt động đầu tư vàtài chính Cuối kỳ trong quỹ còn 4.110 triệu đồng.

*Năm 2006: Với những dòng tiền ra vào từ hoạt động kinh doanh, số dư là

24.436 triệu đồng Nhưng Công ty phải chi cho hoạt động đầu tư một lượng tiền là30.436 triệu đồng (chủ yếu là mua sắm, xây dựng TSCĐ và tài sản dài hạn khác; đầu tưgóp vốn liên doanh và đầu tư vào đơn vị khác) Ngoài việc sử dụng tiền đầu kỳ và tiềntừ hoạt động kinh doanh, Công ty còn phải dùng tiền thu từ hoạt động tài chính để bùvào hoạt động đầu tư Cuối kỳ trong quỹ còn 4.075 triệu đồng.

3.5.Kế hoạch phát triển năm 2007

*Tình hình thị trường: theo dự báo nhu cầu về gạo trên thế giới tiếp tục tăng caotrong khi đó khả năng cung cấp gạo không đủ đáp ứng, nhu cầu lên tới khoảng 418,19triệu tấn nhưng nguồn cung chỉ vào khoảng 416 triệu tấn.

Chỉ tiêu ban đầu của Việt Nam về xuất khẩu gạo năm 2007 khoảng 4.5 triệu tấnthì hiện nay trong tay Hiệp hội đã có hợp đồng xuất khẩu 3.5 triệu tấn thuộc cấp Chínhphủ.

*Các chỉ tiêu kinh doanh năm 2007.

-Gạo – ngành kinh doanh chủ lực: kinh doanh xuất khẩu và cung ứng xuất khẩuvới sản lượng 250.000 tấn.

-Ngành hàng khác (xe Honda, phân bón: 20.000 tấn, dịch vụ sửa xe, dịch vụđiện thoại di động): doanh thu tăng 15% so với năm 2006.

- Kinh doanh ngành hàng mới: xuất khẩu cá tra fillet 1.320 tấn, nhập khẩu bãđậu nành 20.000 tấn để cung cấp lại cho các nhà máy chế biến thức ăn thủy sản và tiêuthụ thức ăn gia súc 20.000 tấn.

*Các giải pháp.

- Đa dạng hóa sản phẩm chế biến gạo.- Gia tăng bán sỉ.

*Chiến lược, định hướng kinh doanh.

- Mở rộng dịch vụ Honda và sửa chữa xe Honda trên phạm vi toàn ĐBSCL.- Mở rộng dịch vụ công nghệ thông tin ở trung tâm NIIT: xem xét hướng mởrộng đào tạo các ngành phổ thông như dạy lắp ráp phần cứng, dạy tin học văn phòng.

- Chuyển dịch cơ cấu xuất khẩu gạo và tách dần sự lệ thuộc ra khỏi chính phủ:giảm tỷ lệ xuất khẩu, sử dụng nguồn nguyên liệu tại chỗ tạo ra các sản phẩm tiêu dùngnhằm gia tăng tỷ suất lợi nhuận, hạn chế rủi ro và chiếm lĩnh thị trường nội địa, đồngthời kinh doanh nguồn phụ phẩm rẻ tiền để tăng thêm lợi nhuận cho Công ty.

- Xây dựng mô hình riêng cho ngành thương mại dịch vụ.

Chương 4

TÌNH HÌNH SỬ DỤNG VỐN TẠI CÔNG TY ANGIMEX

4.1.Tình hình sử dụng vốn trong chính sách đầu tư tài sản

4.1.1.Tình hình thanh toán của Công ty

Bảng 4.1: Tỷ số thanh toán hiện hành và tỷ số thanh toán nhanh

Biểu đồ 4.1: Tỷ số thanh toán

Thông qua số liệu ở bảng 4.1 trên cho thấy tỷ số thanh toán hiện hành qua cácnăm đều lớn hơn 1, chứng tỏ khả năng thanh toán của Công ty là bình thường, chấpnhận được Khả năng thanh toán năm 2005 (1.28) tốt hơn năm 2004 (1.11) Tuy nhiênvào năm 2006, tuy tỷ số thanh toán hiện hành (1.07) vẫn còn lớn hơn 1 nhưng lại cóchiều hướng giảm sút Thêm vào đó khả năng thanh toán nhanh cả Công ty được đánhgiá tốt ở ba năm 2004, 2005 và 2006 nhưng cũng có xu hướng giảm vào năm 2006 báo

-Năm 2004Năm 2005Năm 2006

Tỷ số thanh toán hiện hànhTỷ số thanh toán nhanh