Bài giảng Lý thuyết Tài chính tiền tệ - Chương 4: Thị trường tài chính (Financial market) gồm có những nội dung sau: Thị trường tài chính là gì? thị trường tiền tệ, thị trường vốn, thị trường tài chính (financial market) chương, thị trường chứng khoán (security market), chính sách phát triển thị trường tài chính.
CHƯƠNG THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH (FINANCIAL MARKET) THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH LÀ GÌ ? THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ THỊ TRƯỜNG VỐN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN (SECURITY MARKET) CHÍNH SÁCH PHÁT TRIỂN THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH MỤC THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH LÀ GÌ ? (FINANCIAL MARKET) 1.1 Nguồn gốc trình hình thành thị trường tài 1.2 Khái quát thị trường tài 1.3 Vai trò chức thị trường tài 1.4 Các mối quan hệ thị trường tài MỤC 1.1 NGUỒN GỐC VÀ QUÁ TRÌNH HÌNH THÀNH THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH - Sự biến động không đồng thời cung cầu vốn trình SXKD chu kỳ Tích lũy – Đầu tư – Sản xuất - Thu nhập …; - Những khó khăn, bất lợi hoạt động vay mượn trực tiếp quan hệ tín dụng thương mại, - Các TCTCTG có quy mô lớn, phạm vi hoạt động rộng, lợi ích tiết kiệm thấp không kiểm soát mục đích sử dụng vốn; - Việc phát hành loại GTCG, để chủ động tìm kiếm nguồn vốn đầu tư bổ sung, trái phiếu NN đến cổ phiếu DN; - Các dạng đầu tư tài trực tiếp, gián tiếp, TTTC đời nhằm thống luật lệ, đảm bảo lợi ích cho bên tham gia hoạt động đầu tư, mua, bán loại GTCG MỤC 1.2 KHÁI NIỆM VỀ THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH TTTC nơi diễn hoạt động mua bán loại GTCG, thông qua giao dịch cung cầu vốn kinh tế để xác định giá mua bán, làm sở hình thành nên giá loại vốn đầu tư (lãi suất) TTTC phát triển khuyến khích tiết kiệm, thúc đẩy đầu tư tăng nhanh trình vốn hoá, đẩy nhanh tốc độ LC vốn KT Có yếu tố cấu thành gồm - Đối tượng mua bán, nguồn cung cầu vốn xã hội từ chủ thể kinh tế; - Công cụ tham gia, gồm chứng từ có giá, ; - Chủ thể tham gia, pháp nhân thể nhân đại diện cho nguồn cung cầu vốn, chủ yếu trung gian tài MỤC 1.2 PHÂN LỌAI VỀ THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH + Căn vào thời gian vận động vốn (kỳ hạn toán) - Thị trường tiền tệ (money market): gồm thị trường hối đoái, thị trường liên nh, thị trường cho vay ngắn hạn ĐCTCTG; - Thị trường vốn (capital market): gồm thị trường tín dụng thuê mua, thị trường chấp bất động sản, thị trường chứng khoán + Căn vào cách thức huy động vốn: - Thị trường công cụ nợ - Thị trường vốn cổ phiếu; + Căn vào cấu tổ chức: - Thị trường sơ cấp - Thị trường thứ cấp MỤC 1.3 VAI TRÒ CỦA THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH 1- Cân giá trị trình di chuyển vốn tiền tệ người vay cho vay thị trường; 2- Thực hoạt động môi giới kinh doanh hưởng chênh lệch giá; 3- Thực hoạt động tín dụng liên thị trường MỤC 1.3 CHỨC NĂNGØ CỦA THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH 1- Hình thành giá TSTC, tạo hội đầu tư cho thành viên xã hội nhiều hình thức quy mô khác nhau; 2- Cung cấp chế cho nhà đầu tư bán TSTC, khơi thông nguồn vốn dẫn vốn để đáp ứng nhu cầu kinh tế nhằm kích thích tiết kiệm đầu tư; 3- Giảm chi phí tìm kiếm chi phí thông tin, nâng cao suất hiệu hoạt động kinh tế, tăng hiệu suất sử dụng vốn, thúc đẩy SXKD phát triển MỤC 1.4 CÁC MỐI QUAN HỆ CỦA THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH - Là phận HTTC quốc gia thống có mối quan hệ chặt chẽ với phận khác với thị trường quốc tế; - Gắn liền với phát triển kinh tế, với hình thành phát triển công cụ tài chính, thị trường khác; - Là đối tượng tác động sách tiền tệ NHTW - Các phận thị trường tài phát triển, mối liên hệ với TGTC, dịch vụ tài công cụ tài nhiều, tính nhạy cảm TTTC với biện pháp sách tài tăng MỤC KHÁI QUÁT VỀ THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ 2.1 Khái niệm thị trường tiền tệ 2.2 Phân loại thị trường tiền tệ 2.3 Các công cụ chủ yếu thị trường tiền tệ MỤC 2.1 KHÁI NIỆM VỀ THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ Thị trường tiền tệ thị trường vốn nơi mua bán giấy nợ ngắn hạn có thời hạn năm, nhằm khai thông khả toán cho NH TCTD Thị trường tiền tệ nơi điều tiết vốn NHTG, NHTG với NHTW Thị trường tiền tệ có đặc điểm chung là: - Kỳ hạn ngắn, độ an toàn, rủi ro thấp mức sinh lợi thấp - Các chủ thể tham gia gồm KBNN, NHTW, NHTM, công ty tài chính, tổ chức kinh tế,… MỤC 3.1 KHÁI QUÁT VỀ THỊ TRƯỜNG VỐN Thị trường vốn nơi giao dịch công cụ tài có kỳ hạn năm, nhằm cung ứng vốn đầu tư dài hạn cho kinh tế, gồm: - Thị trường vay nợ dài hạn - Thị trường chứng khoán Đặc điểm Thị trường vốn : - Cung ứng vốn trung dài hạn cho kinh tế, - Giá giao động rộng so với công cụ thị trường ttệ: - Độ rủi ro cao lợi tức cao hơn, - Cơ chế phát hành, lưu thông, mua bán hình thành chặt chẽ nhằm hạn chế biến động thiệt hại cho kinh tế MỤC 3.1 Phân lọai THỊ TRƯỜNG VỐN Thị trường vốn có loại: + Căn vào cấu tổ chức: - Thị trường sơ cấp - Thị trường thứ cấp; + Căn vào công cụ tham gia: - Thị trường chứng khoán nhà nước, - Thị trường trái phiếu doanh nghiệp - Thị trường cổ phiếu MỤC 3.2 Các công cụ trênÀ THỊ TRƯỜNG VỐN 1- Cổ phiếu: chứng thư - Xác nhận quyền sở hữu vốn góp vào công ty, - Được quyền hưởng khoản cổ tức cố định thay đổi định kỳ, - Khi muốn thu hồi vốn nhà đầu tư phải đem bán thị trường - Các loại: cổ phiếu vô danh, ký danh; cổ phiếu ưu đãi, cổ phiếu thường; cổ phiếu góp kim vật; 2- Trái phiếu: chứng thư - Xác nhận khoản nợ, thể quyền chủ nợ, - Được hưởng mức thu nhập theo định kỳ,hoàn vốn đến hạn - Các loại: trái phiếu DN; nhà nước, chquyền địa phương, đầu tư 3- Các công cụ phái sinh: công cụ phát sinh sở công cụ vốn hình thành HĐ vay chấp MỤC 3.3 Các chủ thể họat động trênÀ THỊ TRƯỜNG VỐN 1- Tổ chức phát hành chứng khoán,; 2- Nhà đầu tư chứng khoán, 3- Nhà môi giới: 4- Nhà kinh doanh chứng khoán, 5- Cơ quan tổ chức điều hành hoạt động TTCK, 6- Nhà điều hoà thị trường, MỤC Thị trường chứng khóan (security market) 4.1 Khái quát thị trường chứng khoán 4.2 Chức thị trường chứng khoán 4.3 Tổ chức thị trường chứng khoán MỤC 4.1 KHÁI QUÁT VỀ THỊ TRƯỜNG chứng khóan TTCK phận thị trường vốn dài hạn, nơi phát hành trao đổi CK, bao gồm SGD CK thị trường phi tập trung (OTC) TTCK giao dịch theo giá cung cầu hoạt động liên tục, nhà đầu tư, KD CK thực hoạt động mua bán nhiều lần Quá trình hình thành: - Giữa kỷ 15, phát triển tự phát số thành phố lớn Châu u, hình thành số quy tắc định - Năm 1843, TTCK diễn trời Lữ điếm Vanber Bruges Bỉ với tên “Bourse”, phương thức giao dịch chủ yếu tay - Năm 1921, diễn nhà với tên gọi Sở giao dịch chứng khoán - Từ năm 1875 – 1913, phát triển nhanh theo tăng trưởng KTTG; - Thị trường tài – tiền tệ nhiều lần đứng trước khủng hoảng, MỤC 4.1 Chức THỊ TRƯỜNG chứng khóan 1- Huy động vốn đầu tư cho kinh tế; 2- Cung cấp môi trường đầu tư cho công chúng; 3- Cung cấp khả khoản cho chứng khoán; 4- Đánh giá giá trị doanh nghiệp kinh tế; 5- Tạo môi trường giúp phủ thực sách kinh tế vó mô MỤC 4.3 Tổ chức THỊ TRƯỜNG chứng khóan 4.3.1 Các mục tiêu thị trường chứng khoán 4.3.2 Cơ cấu thị trường chứng khoán 4.3.3 Nguyên tắc hoạt động sở giao dịch chứng khoán 4.3.4 Một số phương thức giao dịch chứng khoán MỤC 4.3.1 Các mục tiêu họat động THỊ TRƯỜNG chứng khóan 1- Hoạt động có hiệu quả; 2- Điều hành công bằng; 3- Phát triển ổn định MỤC 4.3.2 Cơ cấu THỊ TRƯỜNG chứng khóan 1- Thị trường sơ cấp, nơi cung cấp vốn cho người phát hành, người bán Kho bạc, NHNN, công ty phát hành, công ty chứng khoán, theo giá đầu thầu; 2- Thị trường thứ cấp, nơi giao dịch chứng khoán phát hành thị trường sơ cấp ... loại thị trường tiền tệ theo đối tượng tham gia 1- Thị trường công cụ nợ ngắn hạn, bao gồm: - Thị trường tiền gửi; - Thị trường tín dụng; - Thị trường liên ngân hàng; - Thị trường mở; - Thị trường. ..MỤC THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH LÀ GÌ ? (FINANCIAL MARKET) 1.1 Nguồn gốc trình hình thành thị trường tài 1.2 Khái quát thị trường tài 1.3 Vai trò chức thị trường tài 1.4 Các mối quan hệ thị trường tài. .. yếu thị trường tiền tệ MỤC 2.1 KHÁI NIỆM VỀ THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ Thị trường tiền tệ thị trường vốn nơi mua bán giấy nợ ngắn hạn có thời hạn năm, nhằm khai thông khả toán cho NH TCTD Thị trường tiền