NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH Tiểu luận môn học THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH VÀ CÁC ĐCTC TÌM HIỂU CÁC ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH LỚP HỌC PHẦN Thành phố Hồ Chí Minh, tháng 4 năm 2022 1 2 MỤC LỤC DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT v DANH MỤC HÌNH ẢNH vi PHẦN 1 NGÂN HÀNG 1 1 NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG 1 1 1 Tổng quan về Ngân hàng trung ương 1 1 1 1 Khái niệm 1 1 1 2 Chức năng 4 1 1 3 Mô hình tổ chức 14 1 2 Các nghiệp vụ 16 1 3 Cục dữ trữ Liên bang Mỹ (FED) 22 2 NGÂN HÀN.
NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH Tiểu luận mơn học: THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH VÀ CÁC ĐCTC TÌM HIỂU CÁC ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH LỚP HỌC PHẦN: Thành phố Hồ Chí Minh, tháng năm 2022 MỤC LỤC DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT Từ viết tắt Giải thích CTCK Cơng ty chứng khoán FED Cục dự trữ liên ban Mỹ IMF Quỹ tiền tệ quốc tế NHTM Ngân hàng thương mại SBV Ngân hàng Nhà nước Việt Nam SGDCK Sở giao dịch chứng khốn TCTD Tổ chức tín dụng WB Ngân hàng giới DANH MỤC HÌNH ẢNH PHẦN 1: NGÂN HÀNG NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG 1.1 Tổng quan Ngân hàng trung ương 1.1.1 Khái niệm Ngân hàng trung ương miêu tả "người cho vay cuối cùng", có nghĩa có trách nhiệm cung cấp cho kinh tế khoản tiền ngân hàng thương mại bù đắp nguồn cung thiếu Nói cách khác, ngân hàng trung ương ngăn không cho hệ thống ngân hàng nước thất bại Tuy nhiên, mục tiêu ngân hàng trung ương cung cấp cho quốc gia tiền tệ họ với ổn định giá cách kiểm soát lạm phát Một ngân hàng trung ương hoạt động quan quản lý sách tiền tệ quốc gia nhà cung cấp máy in tiền giấy tiền xu lưu hành Thời gian chứng minh ngân hàng trung ương hoạt động tốt khả cách trì độc lập với sách tài khóa phủ khơng bị ảnh hưởng mối quan tâm trị chế độ Ngân hàng trung ương phải loại bỏ hồn tồn lợi ích ngân hàng thương mại Sự lên Ngân hàng Trung ương Ngày nay, ngân hàng trung ương phủ tách biệt với Bộ Tài Mặc dù ngân hàng trung ương thường gọi "ngân hàng phủ" quản lý việc mua bán trái phiếu phủ cơng cụ khác, định trị khơng ảnh hưởng đến hoạt động ngân hàng trung ương Tất nhiên, chất mối quan hệ ngân hàng trung ương chế độ cầm quyền khác quốc gia tiếp tục phát triển theo thời gian Để đảm bảo ổn định tiền tệ quốc gia, ngân hàng trung ương nên quan quản lý thẩm quyền hệ thống ngân hàng tiền tệ Trong lịch sử, vai trò ngân hàng trung ương phát triển, số người tranh luận, kể từ thành lập Ngân hàng Anh năm 1694 Tuy nhiên, nhìn chung, đồng ý khái niệm đại ngân hàng trung ương không xuất kỷ 20 vấn đề phát triển hệ thống ngân hàng thương mại Như vậy, chức đại ngân hàng trung ương xuất để phản ứng lại cấu ngân hàng thương mại có Trong khoảng 1870 1914, đồng tiền giới xếp vào tiêu chuẩn vàng (GS), việc trì ổn định giá trở nên dễ dàng nhiều lượng vàng có sẵn cịn hạn chế Do đó, việc mở rộng tiền tệ xảy đơn giản từ định trị để in thêm tiền, lạm phát dễ kiểm soát Ngân hàng trung ương lúc chủ yếu chịu trách nhiệm trì chuyển đổi vàng thành tiền tệ; ban hành ghi dựa trữ lượng vàng quốc gia Trong thời kỳ bùng nổ Thế chiến thứ nhất, GS bị bỏ rơi, rõ ràng thời điểm khủng hoảng, phủ phải đối mặt với thâm hụt ngân sách (bởi tốn tiền để chiến tranh) cần nhiều nguồn hơn, lệnh in thêm tiền Khi phủ làm vậy, họ gặp phải lạm phát Sau WWI, nhiều phủ định quay trở lại với GS để cố gắng ổn định kinh tế họ Với điều làm tăng nhận thức tầm quan trọng độc lập ngân hàng trung ương từ máy trị Trong thời kỳ bất ổn Đại khủng hoảng hậu Thế chiến II, phủ giới phần lớn ủng hộ việc quay trở lại ngân hàng trung ương phụ thuộc vào q trình định trị Quan điểm xuất chủ yếu từ cần thiết phải thiết lập kiểm soát kinh tế bị chiến tranh tàn phá; nữa, quốc gia có độc lập giành quyền kiểm sốt tất khía cạnh quốc gia - chiến chống chủ nghĩa thực dân Sự gia tăng kinh tế quản lý khối Đông chịu trách nhiệm cho can thiệp phủ vào kinh tế vĩ mơ Ngay sau ảnh hưởng Chiến tranh Thế giới II, độc lập ngân hàng trung ương từ phủ trở lại thời trang kinh tế phương Tây chiếm ưu cách tối ưu để đạt chế độ kinh tế tự ổn định Ngân hàng trung ương có hai loại chức chính: (1) kinh tế vĩ mô điều tiết lạm phát ổn định giá (2) kinh tế vi mô hoạt động người cho vay cuối Ảnh hưởng kinh tế vĩ mô Do chịu trách nhiệm ổn định giá cả, ngân hàng trung ương phải điều chỉnh mức lạm phát cách kiểm soát nguồn cung tiền thơng qua biện pháp sách tiền tệ Ngân hàng trung ương thực giao dịch thị trường mở bơm thị trường vào khoản thu hút thêm khoản tiền, trực tiếp ảnh hưởng đến mức độ lạm phát Để tăng số tiền lưu thơng giảm lãi suất (chi phí) để vay mượn, ngân hàng trung ương mua trái phiếu phủ, hóa đơn, khoản nợ khác phủ phát hành Việc mua dẫn đến lạm phát cao Khi cần phải hấp thụ tiền để giảm lạm phát, ngân hàng trung ương bán trái phiếu phủ thị trường mở, làm tăng lãi suất khơng khuyến khích vay mượn Các hoạt động thị trường mở phương tiện quan trọng để ngân hàng trung ương kiểm soát lạm phát, cung tiền ổn định giá Nếu bạn muốn tìm hiểu thêm chủ đề này, đọc Hướng dẫn Cục Dự trữ Liên bang (Fed) Các ảnh hưởng kinh tế vi mô Việc thành lập ngân hàng trung ương người cho vay cuối đẩy nhu cầu tự họ từ ngân hàng thương mại Một ngân hàng thương mại cung cấp khoản tiền cho khách hàng sở đến trước, trước hết phục vụ Nếu ngân hàng thương mại khơng có đủ khả toán để đáp ứng nhu cầu khách hàng (các ngân hàng thương mại thường không giữ dự trữ tương đương với nhu cầu toàn thị trường), ngân hàng thương mại chuyển sang ngân hàng trung ương để vay thêm tiền Điều cung cấp cho hệ thống cách khách quan ổn định; ngân hàng trung ương ủng hộ ngân hàng thương mại Như vậy, nhiều ngân hàng trung ương tổ chức dự trữ ngân hàng thương mại dựa tỷ lệ tiền gửi ngân hàng thương mại.Như vậy, ngân hàng trung ương yêu cầu tất ngân hàng thương mại phải giữ ví dụ tỷ lệ dự trữ / ký quỹ 1:10 Thực thi sách dự trữ ngân hàng thương mại biện pháp khác để kiểm soát việc cung tiền thị trường Tuy nhiên, tất ngân hàng trung ương yêu cầu ngân hàng thương mại ký quỹ dự trữ Chẳng hạn, Vương quốc Anh khơng có sách Hoa Kỳ làm Tỷ lệ mà ngân hàng thương mại sở cho vay khác vay vốn ngắn hạn từ ngân hàng trung ương gọi lãi suất chiết khấu (do ngân hàng trung ương ấn định đưa mức lãi suất bản) Người ta lập luận rằng, giao dịch thị trường mở trở nên hiệu hơn, tỷ lệ chiết khấu nên giữ cho ngân hàng từ việc vay mượn vĩnh viễn, làm gián đoạn cung tiền thị trường sách tiền tệ ngân hàng trung ương Bằng cách vay nhiều, ngân hàng thương mại lưu hành nhiều tiền hệ thống Sử dụng tỷ lệ chiết khấu bị hạn chế làm cho khơng hấp dẫn sử dụng nhiều lần Các kinh tế chuyển đổi Các kinh tế chuyển đổi phải đối mặt với vấn đề chuyển đổi từ quản lý sang kinh tế thị trường tự Mối quan tâm thường xun kiểm sốt lạm phát Điều dẫn đến việc thành lập ngân hàng trung ương độc lập phải thời gian, nhiều nước phát triển trì quyền kiểm sốt kinh tế họ nỗ lực giữ quyền kiểm soát quyền lực họ Tuy nhiên, can thiệp phủ, dù trực tiếp hay gián tiếp thơng qua sách tài khóa, gây trở ngại cho phát triển ngân hàng trung ương Thật không may, nhiều quốc gia phát triển phải đối mặt với rối loạn dân chiến tranh, buộc phủ để chuyển quỹ khỏi phát triển kinh tế nói chung Tuy nhiên, yếu tố khẳng định là, kinh tế thị trường để phát triển, đồng tiền ổn định (dù đạt thông qua tỷ giá hối đoái cố định thả nổi) cần thiết Tuy nhiên, ngân hàng trung ương kinh tế công nghiệp kinh tế động khơng có cách đảm bảo để điều hành kinh tế giai đoạn phát triển Dịng Các ngân hàng trung ương có trách nhiệm giám sát hệ thống tiền tệ cho quốc gia (hoặc nhóm quốc gia) với loạt trách nhiệm khác từ giám sát sách tiền tệ đến thực mục tiêu cụ thể ổn định tiền tệ, lạm phát thấp, việc làm đầy đủ Vai trò ngân hàng trung ương ngày trở nên quan trọng theo thời gian, U.S., hoạt động tiếp tục phát triển 1.1.2 Chức Ngân hàng trung ương thực hai chức bản: ngân hàng quốc gia thực chức quản lý vĩ mô hoạt động tiền tệ, tín dụng ngân hàng nhằm đảm bảo ổn định tiền tệ an toàn cho hệ thống ngân hàng, qua mà thực mục tiêu kinh tế vĩ mô kinh tế NHTW thực chức thông qua nghiệp vụ mang tính kinh doanh song tính chất kinh doanh phương tiện nâng cao hiệu hoạt động quản lý mục đích NHTW Nói cách khác, mục đích hoạt động NHTW khơng phải mưu tìm doanh lợi mà ổn định lưu thơng tiền tệ, tín dụng hoạt động ngân hàng từ tạo điều kiện thúc đẩy phát triển kinh tế Ngân hàng trung ương thực hai chức bản: ngân hàng quốc gia thực chức quản lý vĩ mơ hoạt động tiền tệ, tín dụng ngân hàng nhằm đảm bảo ổn định tiền tệ an toàn cho hệ thống ngân hàng, qua mà thực mục tiêu kinh tế vĩ mô kinh tế NHTW thực chức thơng qua nghiệp vụ mang tính kinh doanh song tính chất kinh doanh phương tiện nâng cao hiệu hoạt động quản lý khơng phải mục đích NHTW Nói cách khác, mục đích hoạt động NHTW khơng phải mưu tìm doanh lợi mà ổn định lưu thơng tiền tệ, tín dụng hoạt động ngân hàng từ tạo điều kiện thúc đẩy phát triển kinh tế • Chức ngân hàng quốc gia Chức ngân hàng quốc gia NHTW thể nhiệm vụ sau đây: a Ngân hàng phát hành tiền Ngân hàng trung ương giao trọng trách độc quyền phát hành tiền theo qui định luật phủ phê duyệt (về mệnh giá, loại tiền, mức phát hành ) nhằm đảm bảo thống an toàn cho hệ thống lưu thông tiền tệ quốc gia Đồng tiền NHTW phát hành đồng tiền lưu thông hợp pháp nhất, mang tính chất cưỡng chế lưu hành, người khơng có quyền từ chối tốn Nhiệm vụ phát hành tiền cịn bao gồm trách nhiệm NHTW việc xác định số lượng tiền cần phát hành, thời điểm phát hành phương thức phát hành để đảm bảo ổn định tiền tệ phát triển kinh tế Dưới chế độ lưu thông tiền vàng, NHTW yêu cầu phát hành tiền giấy sở có vàng đảm bảo Tuy nhiên, yêu cầu phải có vàng đảm bảo phát hành tiền giấy dẫn đến thiếu linh hoạt phát hành tiền khối lượng tiền phát hành không gắn với nhu cầu lưu thông trao đổi hàng hoá mà phụ thuộc vào số lượng vàng dự trữ NHTW Khi nhu cầu tiền tệ kinh tế vượt khả đảm bảo lượng vàng dự trữ, NHTW đáp ứng Do yêu cầu đảm bảo vàng bị nới lỏng tiến tới bãi bỏ Ngày nay, lượng tiền phát hành định dựa sở nghiên cứu nhu cầu tiền tệ kinh tế b Ngân hàng ngân hàng Ngân hàng trung ương khơng tham gia kinh doanh tiền tệ, tín dụng trực tiếp với chủ thể kinh tế mà thực nghiệp vụ ngân hàng với ngân hàng trung gian Bao gồm: Mở tài khoản nhận tiền gửi ngân hàng trung gian NHTW nhận tiền gửi từ ngân hàng trung gian hai dạng sau: Tiền gửi dự trữ bắt buộc: Là khoản tiền dự trữ mà ngân hàng trung gian bắt buộc phải gửi NHTW để nhằm đảm bảo khả chi trả ngân hàng trước nhu cầu rút tiền mặt khách hàng Tiền dự trữ bắt buộc tính tốn sở số dư tiền gửi huy động bình quân kỳ ngân hàng trung gian nhân với tỷ lệ dự trữ bắt buộc NHTW quy định thời kỳ Khoản tiền gửi không NHTW trả lãi Chức ban đầu khoản dự trữ bắt buộc nhằm hạn chế khả xảy rủi ro khả toán hệ thống ngân hàng Nhưng theo thời gian, ý nghĩa chức giảm dần Cùng với phát triển thị trường tài xu hướng chứng khốn hố hoạt động ngân hàng, khả khoản tài sản có ngân hàng nắm giữ khả đáp ứng nhanh chóng nhu cầu tiền mặt ngân hàng tăng lên Bên cạnh đó, hình thức bảo hiểm tiền gửi đời làm yên lòng người gửi tiền nhờ làm giảm bớt khả xảy nhu cầu rút tiền bất thường Vì lý đó, tỷ lệ dự trữ bắt buộc ngày giảm hầu hết quốc gia, tới mức khơng cịn ý nghĩa đảm bảo an toàn Hiện nay, dự trữ bắt buộc nói đến với tư cách cơng cụ NHTW điều hành sách tiền tệ nhiều Trên thực tế, ngân hàng trì mức dự trữ lớn yêu cầu NHTW, điều kiện kinh doanh cụ thể ngân hàng, khơng cho vay hết khơng tìm kiếm hội đầu tư an toàn Phần dự trữ gọi dự trữ vượt mức gửi NHTW để két sắt ngân hàng trung gian Sự tăng lên hay giảm xuống lượng dự trữ vượt mức phản ánh tình trạng thừa hay thiếu vốn khả 10 SGDCK nhà nước thành lập sở hữu thành viên có quyền nhau, ý kiến đóng góp có giá trị tham khảo khơng mang tính định, thành viên khơng đóng góp vốn để xây dựng SGDCK - Nghĩa vụ thành viên: Nghĩa vụ báo cáo: Hầu hết SGDCK hoạt động nhưmột tổ chức tự quản thị trường chứng khoán SGDCK phải thực đầy đủ nghĩa vụ mình, thay đổi thành viên phải thông báo cho SGDCK Khi thực báo cáo định kỳ, SGDCK ngăn chặn tình trạng có vấn đề thành viên trước thành viên có khủng hoảng bảo vệ quyền lợi cho công chúng đầu tư Các báo cáo định kỳ thành viên thực làm tăng tính cơng khai việc quản lý thành viên Thanh tốn khoản phí: bao gồm phí thành viên gia nhập, phí thành viên hàng năm tính tốn tiến hành gia nhập khoản lệ phí giao dịch tính dựa doanh số giao dịch thành viên Ngồi ra, thành viên cịn phải có nghĩa vụ đóng góp vào quỹ hỗ trợ tốn nhằm đảm bảo cho q trình giao dịch nhanh chóng khoản bảo hiểm cho hoạt động môi giới chứng khoán Các văn pháp luật điều chỉnh hoạt động sở giao dịch chứng khoán Việt Nam: Thơng tư số 116/2017/TT-BTC THƠNG TƯ SỐ 116/2017/TT-BTC HƯỚNG DẪN CÔNG TÁC GIÁM SÁT TUÂN THỦ CỦA ỦY BAN CHỨNG KHOÁN NHÀ NƯỚC ĐỐI VỚI HOẠT ĐỘNG TRONG LĨNH VỰC CHỨNG KHOÁN CỦA SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN, TRUNG TÂM LƯU KÝ CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM Căn Luật chứng khoán ngày 29 tháng năm 2006 Luật sửa đổi, bổ sung số điều Luật Chứng khoán ngày 24 tháng 11 năm 2010; Căn Nghị định số 58/2012/NĐ-CP ngày 20 tháng năm 2012 Chính phủ quy định chi tiết hướng dẫn thi hành số điều Luật chứng khoán Luật sửa đổi, bổ sung số điều Luật chứng khoán; Căn Nghị định số 60/2015/NĐ-CP ngày 26 tháng năm 2015 Chính phủ sửa đổi, bổ sung số điều Nghị định số 58/2012/NĐ-CP ngày 20 tháng năm 2012 115 Chính phủ quy định chi tiết hướng dẫn thi hành số điều Luật chứng khoán Luật sửa đổi, bổ sung số điều Luật chứng khoán; Căn Nghị định số 42/2015/NĐ-CP ngày 05 tháng năm 2015 Chính phủ quy định chứng khốn phái sinh thị trường chứng khoán phái sinh; Căn Nghị định số 87/2017/NĐ-CP ngày 26 tháng năm 2017 Chính phủ quy định chức năng, nhiệm vụ, quyền hạn cấu tổ chức Bộ Tài chính; Theo đề nghị Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà nước, Bộ trưởng Bộ Tài ban hành Thơng tư hướng dẫn công tác giám sát tuân thủ Ủy ban chứng khoán Nhà nước hoạt động lĩnh vực chứng khoán Sở giao dịch chứng khoán, Trung tâm lưu ký chứng khoán Việt Nam Chương I QUY ĐỊNH CHUNG Điều Phạm vi điều chỉnh đối tượng áp dụng Thông tư hướng dẫn việc thực công tác giám sát Ủy ban chứng khoán Nhà nước (sau viết tắt UBCKNN) việc tuân thủ quy định pháp luật Sở giao dịch chứng khoán (sau viết tắt SGDCK) Trung tâm lưu ký chứng khoán Việt Nam (sau viết tắt TTLKCK) việc tổ chức, thực nghiệp vụ chứng khoán thị trường chứng khoán Điều Quyền hạn trách nhiệm UBCKNN Xây dựng văn quy phạm pháp luật giám sát tuân thủ pháp luật chứng khoán thị trường chứng khoán SGDCK, TTLKCK, trình cấp có thẩm quyền ban hành ban hành văn hướng dẫn theo thẩm quyền Thực giám sát SGDCK, TTLKCK theo quy định pháp luật nhằm đảm bảo hoạt động đơn vị thực quy định pháp luật chứng khoán thị trường chứng khoán (sau gọi tắt giám sát tuân thủ) Chấp thuận cho SGDCK TTLKCK ban hành quy chế nghiệp vụ văn khác việc thực nghiệp vụ lĩnh vực chứng khoán thị trường chứng khoán theo quy định pháp luật 116 Xây dựng thực kế hoạch kiểm tra giám sát tuân thủ hàng năm, tổ chức kiểm tra định kỳ theo kế hoạch đột xuất cần thiết SGDCK TTLKCK Tạm đình hoạt động giao dịch chứng khốn SGDCK, hoạt động lưu ký chứng khoán, hoạt động toán bù trừ chứng khốn TTLKCK trường hợp có dấu hiệu ảnh hưởng đến quyền lợi ích hợp pháp nhà đầu tư Xử lý theo thẩm quyền báo cáo quan có thẩm quyền xử lý vi phạm quy định pháp luật chứng khoán thị trường chứng khoán SGDCK TTLKCK Báo cáo Bộ Tài kết thực công tác giám sát tuân thủ quy định Chương IV Thông tư Điều Phương thức giám sát UBCKNN UBCKNN thực giám sát tuân thủ sở báo cáo SGDCK, TTLKCK theo quy định Chương IV Thông tư này; phản ánh tổ chức, cá nhân hoạt động thị trường chứng khoán nguồn tin phương tiện thông tin đại chúng liên quan đến tổ chức thực hoạt động nghiệp vụ chứng khoán thị trường chứng khoán SGDCK, TTLKCK qua hoạt động phối hợp nghiệp vụ UBCKNN SGDCK, TTLKCK Trên sở kế hoạch giám sát tuân thủ hàng năm, UBCKNN thực kiểm tra định kỳ SGDCK, TTLKCK tổ chức kiểm tra đột xuất cần thiết Điều Nghĩa vụ SGDCK TTLKCK Ban hành quy chế, quy trình văn nghiệp vụ theo quy định pháp luật chứng khoán thị trường chứng khoán Thực chế độ báo cáo theo quy định Chương IV Thông tư Thực lưu trữ bảo mật hồ sơ, tài liệu, chứng từ liệu nghiệp vụ theo quy định pháp luật Cung cấp đầy đủ, xác, kịp thời thông tin, tài liệu, liệu theo yêu cầu UBCKNN để phục vụ công tác giám sát tuân thủ SGDCK thực giám sát việc tuân thủ quy định pháp luật chứng khoán thị trường chứng khoán quy chế SGDCK thành viên giao dịch, thành viên giao dịch đặc biệt, tổ chức có chứng khốn niêm yết, đăng ký giao dịch, tổ chức cá 117 nhân tham gia giao dịch thị trường chứng khoán TTLKCK thực việc giám sát tuân thủ quy định pháp luật chứng khoán thị trường chứng khoán quy chế TTLKCK thành viên lưu ký, thành viên bù trừ Trong trường hợp phát vi phạm, SGDCK, TTLKCK có trách nhiệm xử lý hành vi vi phạm quy chế SGDCK, TTLKCK theo quy định Trường hợp vượt thẩm quyền SGDCK, TTLKCK có trách nhiệm báo cáo UBCKNN xử lý theo quy định pháp luật Chịu kiểm tra, giám sát UBCKNN theo quy định pháp luật chứng khốn thị trường chứng khốn quy định Thơng tư này; báo cáo giải trình kế hoạch khắc phục nội dung kết luận, kiến nghị UBCKNN kết giám sát tuân thủ Kiến nghị, đề xuất UBCKNN việc ban hành, sửa đổi, bổ sung quy định pháp luật văn nghiệp vụ SGDCK TTLKCK cho phù hợp Chương II NỘI DUNG GIÁM SÁT TUÂN THỦ ĐỐI VỚI SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN Điều Giám sát hoạt động ban hành văn phổ biến, tuyên truyền Nội dung giám sát UBCKNN hoạt động bao gồm: Giám sát việc ban hành, bổ sung, sửa đổi, hủy bỏ nội dung quy chế văn khác điều chỉnh hoạt động nghiệp vụ SGDCK Giám sát hoạt động phổ biến tuyên truyền văn quy phạm pháp luật quy chế nghiệp vụ SGDCK Điều Giám sát hoạt động nghiệp vụ UBCKNN thực giám sát tuân thủ pháp luật chứng khoán thị trường chứng khoán SGDCK hoạt động nghiệp vụ sau: Tổ chức thị trường giao dịch chứng khoán: a) Tổ chức máy, hoạt động vận hành hệ thống thị trường giao dịch chứng khoán; cung cấp thông tin, liệu giao dịch; xây dựng, quản lý số thị trường hoạt động khác có liên quan; b) Tổ chức hoạt động giao dịch chứng khoán thị trường giao dịch chứng khoán; việc thực biện pháp tạm ngừng, đình hủy bỏ giao dịch chứng khoán 118 Tổ chức giám sát giao dịch chứng khoán: giám sát hoạt động giao dịch thị trường giao dịch chứng khoán thành viên giao dịch, thành viên giao dịch đặc biệt, thành viên giao dịch chứng khoán phái sinh tổ chức, cá nhân tham gia thị trường chứng khoán Tổ chức đấu giá, đấu thầu chứng khoán Quản lý niêm yết, đăng ký giao dịch chứng khoán: chấp thuận, hủy bỏ niêm yết, đăng ký giao dịch chứng khốn; giám sát việc trì điều kiện niêm yết, đăng ký giao dịch chứng khoán; giám sát chứng khoán bị kiểm soát, cảnh báo tạm ngừng giao dịch; việc xử lý vi phạm tổ chức niêm yết, đăng ký giao dịch theo quy định pháp luật theo quy chế SGDCK Quản lý thành viên giao dịch, thành viên giao dịch đặc biệt: chấp thuận, hủy bỏ tư cách thành viên giao dịch, thành viên giao dịch đặc biệt; cấp, thu hồi thẻ đại diện giao dịch; giám sát việc trì tư cách thành viên giao dịch, thành viên giao dịch đặc biệt; hoạt động giám sát SGDCK thành viên giao dịch, thành viên giao dịch đặc biệt việc tuân thủ pháp luật chứng khoán quy chế SGDCK; việc xử lý vi phạm thành viên giao dịch, thành viên giao dịch đặc biệt theo quy định pháp luật theo quy chế SGDCK Báo cáo, công bố thông tin giám sát hoạt động công bố thông tin: việc thực nghĩa vụ báo cáo, công bố thông tin SGDCK thị trường chứng khốn theo quy định; việc cung cấp thơng tin thị trường, thơng tin liên quan đến chứng khốn niêm yết, đăng ký giao dịch SGDCK; hoạt động giám sát SGDCK việc thực nghĩa vụ báo cáo, công bố thông tin tổ chức có chứng khốn niêm yết, đăng ký giao dịch, thành viên giao dịch, thành viên giao dịch đặc biệt, tổ chức phát hành chứng quyền tổ chức, cá nhân giao dịch thị trường chứng khoán SGDCK tổ chức Hoạt động trung gian hòa giải SGDCK tranh chấp liên quan đến hoạt động giao dịch chứng khoán Hoạt động kiểm soát nội SGDCK hoạt động nghiệp vụ chứng khoán thị trường chứng khoán Hoạt động triển khai đánh giá việc thực văn quy phạm pháp luật, quy chế, quy trình, quy định điều chỉnh hoạt động nghiệp vụ SGDCK ban hành 119 10 Lưu trữ, bảo mật hồ sơ, chứng từ, liệu gốc liên quan tới việc thực nghiệp vụ 11 Các hoạt động khác SGDCK có liên quan đến chứng khốn thị trường chứng khoán Chương III NỘI DUNG GIÁM SÁT TUÂN THỦ ĐỐI VỚI TRUNG TÂM LƯU KÝ CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM Điều Giám sát hoạt động ban hành văn phổ biến, tuyên truyền Nội dung giám sát UBCKNN hoạt động bao gồm: Giám sát việc ban hành, bổ sung, sửa đổi, hủy bỏ nội dung quy chế, quy trình văn khác điều chỉnh hoạt động nghiệp vụ TTLKCK theo quy định pháp luật Giám sát hoạt động phổ biến, tuyên truyền văn quy phạm pháp luật quy chế nghiệp vụ TTLKCK Điều Giám sát hoạt động nghiệp vụ UBCKNN thực giám sát tuân thủ pháp luật chứng khoán thị trường chứng khoán TTLKCK hoạt động nghiệp vụ sau: Chấp thuận, thu hồi Giấy chứng nhận thành viên lưu ký, thành viên bù trừ; giám sát việc trì điều kiện đăng ký thành viên lưu ký, thành viên bù trừ; giám sát việc thực quyền TTLKCK thành viên lưu ký, thành viên bù trừ; hoạt động giám sát TTLKCK thành viên lưu ký, thành viên bù trừ việc tuân thủ pháp luật chứng khoán quy chế TTLKCK; việc xử lý vi phạm thành viên lưu ký, thành viên bù trừ TTLKCK theo quy định pháp luật chứng khoán theo quy chế TTLKCK Đăng ký, hủy đăng ký chứng khoán; cấp, quản lý mã chứng khoán; thực quyền người sở hữu chứng khốn; chuyển quyền sở hữu chứng khốn khơng qua hệ thống giao dịch Mở, quản lý tài khoản lưu ký chứng khoán; ký gửi, rút, cầm cố, giải tỏa chứng khoán Cấp, quản lý mã số giao dịch nhà đầu tư nước 120 Việc thực nghĩa vụ báo cáo, công bố thông tin TTLKCK theo quy định pháp luật; hoạt động giám sát TTLKCK thành viên lưu ký, thành viên bù trừ việc thực nghĩa vụ báo cáo Việc tổ chức thực hoạt động bù trừ toán chứng khoán; sửa lỗi, xử lý lỗi, lùi thời hạn toán, loại bỏ toán; lập, quản lý, sử dụng Quỹ hỗ trợ toán; lập, quản lý sử dụng quỹ bù trừ Việc thiết lập hệ thống bảo đảm quản lý tách biệt tài khoản, tài sản thành viên bù trừ với tài khoản, tài sản TTLKCK; tách biệt tài khoản, tài sản thành viên bù trừ; tách biệt tài khoản, tài sản ký quỹ thành viên bù trừ khách hàng thành viên bù trừ Việc quản lý hệ thống vay cho vay chứng khoán (SBL), quản lý hệ thống giao dịch hoán đổi chứng quỹ quỹ hoán đổi danh mục (quỹ ETF), quản lý hệ thống toán bù trừ chứng quyền có bảo đảm Lưu trữ bảo mật hồ sơ, chứng từ, liệu gốc liên quan tới việc thực nghiệp vụ 10 Hoạt động kiểm soát nội quản lý rủi ro theo nghiệp vụ 11 Hoạt động đền bù thiệt hại cho khách hàng cung cấp dịch vụ liên quan đến hoạt động nghiệp vụ 12 Hoạt động triển khai đánh giá việc thực văn quy phạm pháp luật, quy chế, quy trình, quy định điều chỉnh hoạt động nghiệp vụ TTLKCK ban hành 13 Các hoạt động khác TTLKCK có liên quan đến chứng khoán thị trường chứng khoán Chương IV CHẾ ĐỘ BÁO CÁO Điều Báo cáo SGDCK TTLKCK Báo cáo định kỳ a) SGDCK TTLKCK có trách nhiệm báo cáo UBCKNN kết cơng tác giám sát tuân thủ định kỳ hàng tháng theo nội dung quy định Phụ lục I Phụ lục II ban hành kèm theo Thông tư vòng 10 ngày làm việc tháng 121 b) SGDCK TTLKCK có trách nhiệm báo cáo UBCKNN kết công tác giám sát tuân thủ định kỳ hàng năm theo nội dung quy định Phụ lục III, Phụ lục IV ban hành kèm theo Thơng tư này, đánh giá việc tn thủ quy định pháp luật quy định liên quan triển khai hoạt động nghiệp vụ theo nội dung quy định Chương II Chương III Thông tư kiến nghị, đề xuất (nếu có) vịng 20 ngày làm việc năm Báo cáo bất thường SGDCK TTLKCK có trách nhiệm báo cáo UBCKNN phát sinh kiện sau: a) Cảnh báo, kiểm soát tạm ngừng giao dịch chứng khoán niêm yết đăng ký giao dịch SGDCK; b) Tạm thời đình hoạt động lưu ký, bù trừ toán giao dịch chứng khoán; thu hồi giấy chứng nhận thành viên lưu ký, thành viên bù trừ TTLKCK; c) Vi phạm tổ chức có chứng khốn niêm yết, đăng ký giao dịch, thành viên giao dịch, thành viên giao dịch đặc biệt SGDCK, thành viên lưu ký, thành viên bù trừ TTLKCK thuộc thẩm quyền xử lý UBCKNN; d) Khiếu kiện liên quan đến thành viên lưu ký, thành viên bù trừ TTLKCK, thành viên giao dịch, thành viên giao dịch đặc biệt SGDCK, hoạt động nghiệp vụ SGDCK TTLKCK thuộc thẩm quyền giải UBCKNN SGDCK, TTLKCK có trách nhiệm báo cáo UBCKNN vòng 24 kể từ phát sinh kiện quy định điểm a, b khoản Điều này; nội dung quy định điểm c, d khoản Điều SGDCK, TTLKCK có trách nhiệm báo cáo UBCKNN vịng 72 kể từ phát sinh kiện Đối với báo cáo giám sát bất thường gửi UBCKNN quy định khoản Điều SGDCK, TTLKCK có trách nhiệm nêu rõ ý kiến đánh giá kiến nghị phương án xử lý trường hợp, kèm theo đầy đủ hồ sơ có liên quan Báo cáo theo yêu cầu SGDCK, TTLKCK có trách nhiệm gửi báo cáo theo nội dung thời hạn nhận yêu cầu văn UBCKNN liên quan đến công tác giám sát tuân thủ 122 Các báo cáo định kỳ, bất thường theo yêu cầu quy định khoản 1, Điều thể hình thức văn tệp liệu điện tử SGDCK, TTLKCK có trách nhiệm lưu giữ thông tin báo cáo UBCKNN theo quy định pháp luật Điều 10 Báo cáo UBCKNN Trong thời hạn 20 ngày làm việc, kể từ nhận đầy đủ báo cáo kết công tác giám sát tuân thủ định kỳ năm SGDCK TTLKCK theo quy định điểm b khoản Điều Thông tư này, UBCKNN báo cáo Bộ Tài kết thực cơng tác giám sát tn thủ theo nội dung nêu Chương II Chương III Thông tư Chương V ĐIỀU KHOẢN THI HÀNH Điều 11 Điều khoản thi hành Thông tư có hiệu lực kể từ ngày 08 tháng 12 năm 2017 thay Thông tư số 193/2013/TT-BTC ngày 16/12/2013 Bộ trưởng Bộ Tài hướng dẫn cơng tác giám sát tuân thủ Ủy ban Chứng khoán Nhà nước hoạt động lĩnh vực chứng khoán Sở Giao dịch chứng khoán Trung tâm lưu ký chứng khoán Việt Nam Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà nước chịu trách nhiệm tổ chức đạo việc thực giám sát tuân thủ hoạt động lĩnh vực chứng khoán SGDCK TTLKCK theo quy định pháp luật quy định Thông tư Trong trình thực hiện, có khó khăn, vướng mắc đề nghị phản ánh kịp thời Bộ Tài để xem xét, giải 123 1.4 Tổ chức hoạt động Sở giao dịch chứng khốn TP.Hồ Chí Minh Hình 10 – Tổ chức sở giao dịch chứng khoán TP.HCM Hoạt động sở giao dịch chứng khoán HOSE: Sở giao dịch chứng khoán hoạt động theo nguyên tắc bản: Nguyên tắc trung gian, nguyên tắc đấu giá nguyên tắc công khai - Nguyên tắc trung gian: Mọi hoạt động giao dịch, mua bán chứng khoán thị truờng chứng khoán đuợc thực thơng qua trung gian, hay cịn gọi nhà môi giới Các nhà môi giới thực giao dịch theo lệnh khách hàng huởng hoa hồng Ngồi ra, nhà mơi giới cịn cung cấp dịch vụ khác cung cấp thông tin tư vấn cho khách hàng việc đầu tư Theo nguyên tắc trung gian, nhà đầu tư trực tiếp thoả thuận với để mua bán chứng khốn Họ phải thơng qua nhà mơi giới để đặt lệnh Các nhà mơi giới nhập lệnh vào hệ thống để khớp lệnh - Nguyên tắc đấu giá: Giá chứng khốn xác định thơng qua việc đấu giá lệnh mua lệnh bán Tất thành viên tham gia thị trường can thiệp vào việc xác định giá Có hai hình thức đấu giá đấu giá trực tiếp đấu giá tự động: Đấu giá trực tiếp việc nhà môi giới gặp sàn giao dịch trực tiếp 124 đấu giá Đấu giá tự động việc lệnh giao dịch từ nhà môi giới đuợc nhập vào hệ thống máy chủ Sở giao dịch chứng khoán Hệ thống máy chủ xác định mức giá cho mức giá này, chứng khoán giao dịch với khối luợng cao Nguyên tắc công khai: Tất hoạt động thị truờng chứng khoán phải đảm bảo tính cơng khai Sở giao dịch chứng khốn cơng bố thơng tin giao dịch chứng khốn thị trường Các tổ chức niêm yết công bố công khai thơng tin tài định kỳ hàng năm công ty, kiện bất thường xảy công ty, nắm giữ cổ phiếu giám đốc, người quản lý, cổ đông đa số Các thông tin cơng bố cơng khai minh bạch, thu hút đuợc nhà đầu tư tham gia vào thị trường chứng khoán Các nguyên tắc nhằm đảm bảo cho giá chứng khốn đuợc hình thành cách thống nhất, công cho tất bên giao dịch Do đó, hầu hết nuớc giới nay, nước có Sở giao dịch chứng khoán (tuy nhiên, người dân miền đất nuớc tiếp cận thị trường thơng qua phịng giao dịch cơng ty chứng khoán mở tới điểm dân cư) Một số nước khác tồn vài Sở giao dịch chứng khốn lịch sử để lại nối mạng với giao dịch chứng khoán riêng biệt Hình 11 – Sở giao dịch chứng khốn TP.HCM 125 PHẦN 8: HỆ THỐNG ĐĂNG KÝ, LƯU KÝ VÀ THANH TOÁN BÙ TRỪ Tổng quan hệ thống đăng ký, lưu ký thành toán bù trừ 1.1 Khái niệm, đặc điểm Hệ thống đăng ký, lưu ký toán bù trừ chứng khoán hệ thống sử vật chất người phục vụ cho xư lý trước sau giao dịch bao gồm đăng ký chứng khoán, lưu ký chứng khoán, bù trừ toán giao dịch chứng khoán để giao dịch chứng khốn diễn sn sẻ Cơ cấu tổ chức hoạt động - Hoạt động đăng ký: việc đăng ký thông tin chứng khoán quyền sở hữu chứng khoán người nắm giữ - Hoạt động bù trừ: việc xử lý thơng tin giao dịch chứng khốn nhằm đưa số ròng cuối mà bên tham gia phải toán sau giao dịch - Hoạt động tốn: hoạt động hồn tất giao dịch chứng khốn, bên thực nghĩa vụ - Hoạt động lưu ký: hoạt động lưu giữ, bảo quản chứng khoán khách hàng giúp khách hàng thực quyền chứng khốn lưu ký Tìm hiểu trung tâm lưu ký chứng khoán VSD Năm 2016 - Thực cấp mã số giao trực tuyến cho nhà đầu tư nước ngồi; - Thực tốn giao dịch cổ phiếu chứng quỹ theo chu kỳ T+2; - Đón nhận Huân chương Lao động hạng Nhì; - Kỷ niệm 10 năm vào hoạt động mắt biểu trưng logo mới; - Tổ chức thành công Hội thảo đào tạo lần thứ 18 Hiệp hội tổ chức lưu ký, bù trừ chứng khốn khu vực Châu Á – Thái Bình Dương (ACG); - Ký Biên thỏa thuận hợp tác đơn vị HNX, HSX VSD; - Triển khai xây dựng Trụ sở 112 Hồng Quốc Việt, Hà Nội Năm 2017 - Triển khai thành công hoạt động bù trừ toán giao dịch chứng khoán phái sinh từ 10/8/2017; - Triển khai thành cơng tốn tiền giao dịch trái phiếu Chính phủ qua Ngân hàng Nhà nước từ ngày 01/8/2017; 126 - Triển khai vay cho vay trái phiếu Chính phủ để bán cho phép nhà đầu tư bán trái phiếu Chính phủ nhận từ giao dịch mua trước tài khoản nhà đầu tư ngày giao dịch; - Triển khai hoạt động đăng ký, lưu ký cổ phiếu trúng đấu giá doanh nghiệp cổ phần hóa từ 01/3/2017; - Tham gia xây dựng Luật chứng khoán sửa đổi: đề xuất nội dung liên quan đến hoạt động VSD (Cơ cấu tổ chức, mơ hình hoạt động VSD; thành viên VSD; hoạt động đăng ký, lưu ký CK; hoạt động toán giao dịch TTCK sở TTCK phái sinh,…) CHỨC NĂNG VÀ NHIỆM VỤ Quyết định 189/2005/QĐ-TTg ngày 27/7/2005 Thủ tướng Chính phủ quy định Trung tâm lưu ký chứng khốn có nhiệm vụ thực đăng ký, lưu ký, bù trừ, toán chứng khoán cung cấp dịch vụ hỗ trợ việc giao dịch mua, bán chứng khoán Quyết định số 2396/QĐ-BTC ngày 21/11/2017 (thay Quyết định số 2880/Q ĐBTC ngày 22/11/2013) Bộ trưởng Bộ Tài Điều lệ Tổ chức hoạt động Trung tâm Lưu ký Chứng khoán Việt Nam cụ thể hoá chức Trung tâm lưu ký chứng khoán sau: Mục tiêu hoạt động Trung tâm Lưu ký Chứng khoán: a) Đảm bảo hoạt động đăng ký, lưu ký, bù trừ, toán chứng khoán dịch vụ hỗ trợ việc giao dịch chứng khốn an tồn, hiệu b) Bảo vệ quyền lợi ích hợp pháp nhà đầu tư Chức Trung tâm Lưu ký Chứng khoán: a) Cung cấp dịch vụ đăng ký, lưu ký, bù trừ toán chứng khoán cho chứng khoán niêm yết, đăng ký giao dịch, chứng khoán phái sinh Sở Giao dịch Chứng khoán chứng khoán công ty đại chúng khác; dịch vụ liên quan đến hỗ trợ giao dịch chứng khoán phù hợp với quy định pháp luật b) Thực cấp mã chứng khoán bao gồm mã chứng khoán đăng ký Trung tâm Lưu ký Chứng khoán cấp mã định danh chứng khoán cho loại chứng khoán phát hành Việt Nam c) Tổ chức thực quyền người sở hữu chứng khoán cho tổ chức phát hành công ty đại chúng, tổ chức có chứng khốn niêm yết/đăng ký giao dịch Sở Giao dịch Chứng khoán d) Cung cấp dịch vụ đại lý toán cổ tức lãi trái phiếu cho tổ chức phát hành 127 đ) Cung cấp dịch vụ đại lý chuyển nhượng thực chuyển quyền sở hữu chứng khoán đăng ký Trung tâm Lưu ký Chứng khoán theo quy định pháp luật e) Cung cấp dịch vụ đăng ký, lưu ký đại lý chuyển nhượng cho loại chứng khoán khác theo thoả thuận với tổ chức phát hành g) Xây dựng vận hành chế quản trị rủi ro gồm thực chức đối tác bù trừ trung tâm (CCP), quản lý Quỹ hỗ trợ toán, Quỹ bù trừ, hệ thống vay cho vay chứng khoán theo quy định pháp luật chứng khoán h) Cung cấp dịch vụ quản lý tài sản, dịch vụ cho quỹ đầu tư dịch vụ khác theo yêu cầu khách hàng phạm vi chức năng, nhiệm vụ Trung tâm Lưu ký Chứng khoán phù hợp với quy định pháp luật hành i) Giám sát hoạt động thành viên Trung tâm Lưu ký Chứng khoán nhằm đảm bảo tuân thủ quy chế hoạt động nghiệp vụ Trung tâm Lưu ký Chứng khoán nhằm bảo vệ tài sản người sở hữu chứng khoán k) Quản lý tỷ lệ sở hữu người đầu tư nước theo quy định pháp luật chứng khoán l) Hỗ trợ phát triển thị trường chứng khốn thơng qua việc cung cấp dịch vụ sở hạ tầng, kỹ thuật, thông tin, đào tạo, tuyên truyền phổ biến kiến thức 128 TÀI LIỆU THAM KHẢO https://www.hsx.vn/ https://www.hnx.vn/vi-vn/ http://tapchitaichinh.vn/ http://www.dankinhte.vn https://tinnhanhchungkhoan.vn http://cafef.vn/ https://www.wikipedia.org/ http://bdif.vn/ https://vi.talkingofmoney.com/what-are-central-banks http://quantri.vn/dict/details/8315-chuc-nang-cua-ngan-hang-trung-uong http://quantri.vn/dict/details/8314-cac-mo-hinh-to-chuc-ngan-hang-trung-uong https://kienthucforex.com/fed-la-gi/ https://vndoc.com/ngan-hang-vietcombank/download https://vietnamfinance.vn/ngan-hang-dau-tu-la-gi-vai-tro-cua-ngan-hang-dau-tu- 20180504224210706.htm https://www.saga.vn/6-nghiep-vu-chinh-cua-ngan-hang-dau-tu~34529 https://fb.uel.edu.vn/Resources/Docs/SubDomain/fb/Chuy%C3%AAn %20san/20141027084648.pdf http://www.vsd.vn/home.htm https://wm.vinacapital.com/ https://thukyluat.vn/vb/nghi-dinh-86-2016-nd-cp-dieu-kien-dau-tu-kinh-doanh- chung-khoan-4d13a.html http://eldata3.neu.topica.vn/TXNHCK01/PDF %20slide/TXNHCK01_Bai6_v1.0014109225.pdf https://thuvienphapluat.vn/van-ban/doanh-nghiep/thong-tu-212-2012-tt-btc-huongdan-thanh-lap-to-chuc-hoat-dong-cong-ty-quan-ly-163000.aspx 129 ... bạc Nhà nước Bộ Tài Chính thơng qua hình thức đấu thầu trực tiếp cho nhà đầu tư thành viên thị trường bao gồm: TCTD, chi nhánh ngân hàng nước ngoài, định chế tài khác Bộ Tài Chính cấp Giấy cơng... Tài chính, Kho bạc Nhà nước theo quy định Thông tư theo yêu cầu Bộ Tài NHNN; Thực lưu giữ tài liệu liên quan phiên đấu thầu phát hành tín phiếu để phục vụ công tác quản lý Nhà nước theo quy định. .. dựng, mua sắm tài sản cố định, NHCSXH sử dụng không vượt 15% vốn điều lệ thực có phải chấp hành đầy đủ quy định Nhà nước quản lý đầu tư xây dựng Việc xây dựng, mua sắm tài sản c? ?định tài sản khác