Untitled lOMoARcPSD|9797480 TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH KHOA TIỂU LUẬN MÔN THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ Công ty TNHH Xây Dựng và Thương Mại Long Nhựt Phát Sinh viên thực hiện Mã số sinh viên Lớp Giáo viên hướng dẫn Tp Hồ Chí Minh, ngày 20 tháng 3 năm 2022 lOMoARcPSD|9797480 2 MỤC LỤC PHẦN 1 GIỚI THIỆU DỰ ÁN 3 PHẦN 2 PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY TNHH XÂY DỰNG VÀ THƯƠNG MẠI LONG NHỰT PHÁT 4 Bảng phân tích tình hình tài sản của doanh nghiệp 4 Tình hình nguồn vốn của doanh ng.
lO MoARcPSD|9797480 lOMoARcPSD|9797480 TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH KHOA TIỂU LUẬN MƠN THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ Công ty TNHH Xây Dựng Thương Mại Long Nhựt Phát Sinh viên thực : Mã số sinh viên : Lớp : Giáo viên hướng dẫn : Tp Hồ Chí Minh, ngày 20 tháng năm 2022 lO MoARcPSD|9797480 THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ KHOA QTKD MỤC LỤC PHẦN 1: GIỚI THIỆU DỰ ÁN PHẦN 2: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY TNHH XÂY DỰNG VÀ THƯƠNG MẠI LONG NHỰT PHÁT 2.1 Bảng phân tích tình hình tài sản doanh nghiệp 2.2 Tình hình nguồn vốn doanh nghiệp 2.3 Phân tích bảng báo cáo kết hoạt động kinh doanh 10 2.4 Phân tích thơng số khả toán 15 2.5 Phân tích thơng số hoạt động 18 2.6 Phân tích thơng số khả sinh lời 21 2.7 Phân tích thơng số địn bẫy tài 24 PHẦN 3: THẨM ĐỊNH TÍNH KHẢ THI CỦA DỰ ÁN 27 PHẦN 4: LẬP KẾ HOẠCH TRẢ NỢ VAY 34 PHẦN 5: CÂN ĐỐI NGUỒN TRẢ NỢ VÀ SỐ TIỀN NỢ PHẢI TRẢ 35 5.1 Trích trả nợ 35 5.2 Nhận xét, đánh giá chung 35 5.3 Cân đối nguồn trả nợ số tiền trả nợ 35 PHẦN 6: THẨM ĐỊNH TÀI SẢN ĐẢM BẢO 37 6.1 Tài sản đảm bảo 37 6.2 Đảm bảo tiền vay 37 KẾT LUẬN 38 CÔNG TY TNHH XÂY DỰNG VÀ THƯƠNG MẠI LONG NHỰT PHÁT PHẦN 1: GIỚI THIỆU DỰ ÁN Tên công ty: Công ty TNHH Xây Dựng Thương Mại Long Nhựt Phát Lĩnh vực hoạt động: khách sạn dịch vụ kèm Tên dự án đầu tư: Đầu tư xây dựng khách sạn Mục đích vay: Xây dựng khách sạn sản phẩm dự án là: dịch vụ lưu trú ngắn ngày, dài ngày; dịch vụ nghỉ dưỡng; dịch vụ nhà hàng; dịch vụ spa/Gym; hoạt động dịch vụ bổ sung khác Tổng vốn đầu tư: 69.416 triệu đồng - Tài sản cố định: 69.416 triệu đồng - Vốn lưu động: đồng Tổng vốn đầu tư: - Vốn tự có: 26.416.000.000 đồng - Vốn vay: 43 tỷ đồng Tổng giá trị cần tính khấu hao: - Phương pháp khấu hao: tính theo phương pháp bình qn (đường thẳng) - Thời gian tính khấu hao: 20 năm Tổng vốn vay: 43 tỷ đồng - Thời hạn vay: 10 năm - Lãi suất vay: 10,5% Cách thức trả nợ: - Số tiền toán kỳ năm - Trả lãi tiền vay: trả lãi theo năm 10 Tuổi thọ dự án: 20 năm 11 Tài sản đảm bảo, hình thức đảm bảo: - Tài sản đảm bảo: Bảo đảm đầy đủ tài sản Quyền sử dụng đất khách sạn hình thành tương lai đất số 155; tờ đồ số 31 – khối Thịnh Mỹ, phường Cẩm An, TP Hội An, tỉnh Quảng Nam - Hình thức đảm bảo: Thế chấp tài sản hình thành tương lai CƠNG TY TNHH XÂY DỰNG VÀ THƯƠNG MẠI LONG NHỰT PHÁT PHẦN 2: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY TNHH XÂY DỰNG VÀ THƯƠNG MẠI LONG NHỰT PHÁT 2.1 Bảng phân tích tình hình tài sản doanh nghiệp ĐVT: đồng Chỉ tiêu 2019 Số tiền 1.TSNH 15.103.523.759 Tiền 1.359.208.125 KPThu 11.683.705.178 Hàng tồn kho 937.430.700 TSNH khác 1.123.179.756 2.TSDH 53.896.277.953 TS dở dang dài hạn 329.685.123 TSCĐ 52.966.360.656 TS dài hạn khác 600.232.174 Tổng tài sản 68.999.801.712 TT (%) 21,89 2020 Số tiền 15.456.741.516 TT (%) 12,64 Chênh lệch 2020/2019 Số tiền TT (%) 353.217.757 0,51 1,97 1.122.384.076 0,92 236.824.049 16,93 9.743.862.028 7,97 1.939.843.150 -2,81 1,36 628.542.120 0,51 308.888.580 -0,45 1,63 3.961.953.292 3,24 78,11 106.847.927.970 87,36 0,48 76,76 0,87 16.265.235.968 89.982.236.607 600.455.395 13,3 73,57 0,49 122.304.669.486 -0,34 2.838.773.536 52.951.650.017 4,11 76,74 15.935.550.845 37.015.875.951 23,1 53,65 223.221 0,00 53.304.867.774 Nhận xét Năm 2020 so với năm 2019, tổng tài sản công ty tăng lên tới 53.304.867.774 đồng, tương đương với tỉ lệ tăng 77,25% Như khẳng định quy mô tổng tài sản tăng lên rõ rệt Để tìm hiểu rõ hơn, ta phân tích nguyên nhân tăng, giảm nhân tố cấu thành nên tài sản công ty, cụ thể sau: CÔNG TY TNHH XÂY DỰNG VÀ THƯƠNG MẠI LONG NHỰT PHÁT -Tổng giá trị TSNH cuối năm 2020 so với cuối năm 2019 giảm 353.217.757 đồng, tương ứng với tỷ lệ giảm 0,51%, đó: +Thứ nhất, vốn tiền công ty giảm 236.824.049 đồng, tương ứng với tỷ lệ giảm 0,34% so với năm 2020 tỷ trọng vốn tiền cuối năm 2019 chiếm 0,92% tổng cấu tài sản, giảm 1,05% so với cuối năm 2020 Giá trị vốn tiền mặt giảm công ty chưa thu hồi nợ, bị chiếm dụng vốn nhiều công ty dùng tiền mặt để mua hàng hóa dự trữ Mặc dù tiền mặt giảm cơng ty chủ động trình kinh doanh đặc biệt hoạt động kinh doanh vốn khả tốn tức thời Tuy nhiên, xét góc độ hiệu sử dụng vốn lượng vốn không đưa vào hoạt động kinh doanh để sinh lời, khơng mang lại lợi ích tối đa cho cơng ty Do đó, cơng ty cần xem xét phân phối lượng vốn cách phù hợp để vừa đảm bảo khả toán đồng thời vận động sinh lời mang lại lợi ích tối đa cho công ty +Thứ hai, khoản phải thu ngắn hạn: tổng giá trị khoản phải thu ngắn hạn cuối năm 2020 giảm 1.939.843.150 đồng, tương ứng với tỷ lệ giảm 2,81% so với năm 2019 chiếm 16,93% tổng cấu tài sản công ty tăng 8,96% so với cuối năm 2019 Các khoản phải thu giảm mạnh cơng ty thắt chặt sách bán chịu tình hình kinh doanh cơng ty giai đoạn gặp nhiều khó khăn tính hình dịch Covid – 19 diễn biến phức tạp làm ảnh hưởng đến việc kinh doanh công ty +Thứ ba, hàng tồn kho: tổng giá trị hàng tồn kho cuối năm 2020 giảm 308.888.580 đồng, tương ứng với tỷ lệ giảm 0,45% so với năm 2019 chiếm 1,36% tổng cấu tài sản công ty tăng 0,85% so với cuối năm 2019 Hàng tồn kho có xu hướng giảm xuống, công ty thuộc lĩnh vực xây dựng khách sạn, hàng tồn kho mà giảm thấy thị trường kinh doanh khách sạn, nhà nghỉ có dấu hiệu phục hồi, cơng ty nhanh chóng thích ứng với điều kiện bối cảnh đồng thời bám sát sách hỗ trợ phủ sau thời gian giãn cách xã hội dịch covid – 19 hàng tồn kho giảm làm giảm chi phí bảo quản cho cơng ty làm tăng lợi nhuận cơng ty CÔNG TY TNHH XÂY DỰNG VÀ THƯƠNG MẠI LONG NHỰT PHÁT +Thứ tư, tài sản ngắn hạn khác: tổng giá trị tài sản ngắn hạn khác cuối năm 2020 tăng 2.838.773.536 đồng, tương ứng với tỷ lệ tăng 4,11% so với cuối năm 2019 tỷ trọng tài sản ngắn hạn cuối năm 2020 chiếm 3,24% tổng cấu tài sản, giảm 1,61% so với năm 2019 -Tổng giá trị TSDH cuối năm 2020 tăng so với năm 2019 52.951.650.017 đồng tương ứng với tỷ lệ tăng 76,74%, đó: +Thứ nhất, giá trị tài sản cố định cuối năm 2020 tăng 37.015.875.951 đồng tương ứng với tỷ lệ tăng 53,65% so với năm 2019 chiếm tỷ trọng 76,76% tổng cấu tài sản, tăng 3,15%% so với năm 2020 Giá trị tài sản cố định giảm xuống giá trị tài sản lỗi thời tài sản khơng dùng đến giá trị bị giảm sút dấu hiệu bên doanh nghiệp Cịn dấu hiệu bên ngồi giá thị trường tài sản cố định giảm, thay đổi bất lợi môi trường hoạt động doanh nghiệp môi trường công nghệ, thị trường,… tăng tỷ lệ lãi suất tỷ lệ hoàn vốn đầu tư thị trường, giá trị ghi sổ tài sản cao vốn thị trường +Thứ hai, tài sản dài hạn khác: tổng giá trị tài sản dài hạn khác vào cuối năm 2020 tăng 223.221 đồng tương ứng với tỷ lệ tăng 0,38% so với năm 2019 chiếm tỷ trọng 0,87% tổng cấu tài sản Phần tài sản dài hạn khác công ty chi bao gồm chi phí trả trước dài hạn nên năm 2020 việc phân bổ chi phí trả trước dài hạn vào chi phí hoạt động điều tất yếu khơng có đáng lưu ý +Thứ ba, tài sản dở dang dài hạn: tổng giá trị tài sản dở dang dài hạn vào cuối năm 2020 tăng 15.935.550.845 đồng tương ứng với tỷ lệ tăng 23,1% so với năm 2019 chiếm tỷ trọng 0,48% so với tổng cấu tài sản, giảm 12,82% so với năm 2020 Giá trị tài sản dở dang dài hạn tăng chi phí xây dựng dài hạn cịn dở dang thời điểm báo cáo chi phí sản xuất kinh doanh dở dang dài hạn sản xuất mặt hàng tồn kho mà bị chậm trễ gián đoạn kỳ kinh doanh cơng ty chi phí sản xuất kinh doanh dở dang nói tất tài sản cố định CÔNG TY TNHH XÂY DỰNG VÀ THƯƠNG MẠI LONG NHỰT PHÁT công ty trình mua sắm sửa chữa lắp đặt chưa đưa kịp vào quy trình sản xuất Tóm lại, qua phân tích cấu tình hình biến động tài sản cho thấy: với chức cơng ty hoạt động xây dựng thương mại nhìn chung tổng tài sản công ty tăng lên chủ yếu tài sản dài hạn chiếm tỷ trọng cao tổng cấu tài sản cơng ty cơng ty xây dựng nên tài sản cố định chiếm nhiều tổng tài sản Trong năm công ty nên đẩy mạnh đầu tư vào tài sản cố định nhiều xây thêm khách sạn để đáp ứng nhu cầu du lịch khách hàng phát triển TP Hội An 2.2 Tình hình nguồn vốn doanh nghiệp: ĐVT: đồng Chỉ tiêu I.NỢ PHẢI TRẢ 1.Nợ ngắn hạn Vay nợ thuê tài Người mua trả tiền trước ngắn hạn Phải trả cho người bán Phải trả cho người lao động Thuế khoản phải nộp cho Nhà nước Phải trả khác 2.Nợ dài hạn Phải trả khác Vay nợ thuê tài II.VỐN CHỦ SỞ HỮU Vốn góp chủ sở hữu 2019 Số tiền TT (%) 2020 Số tiền Chênh lệch 2020/2019 Số tiền TT (%) 32.158.593.103 46,61 -0,9 -621.072.234 46.303.922.173 14.964.255.923 67,11 21,69 78.462.515.276 14.343.183.689 TT (%) 64,15 11,73 8.947.933.855 12,97 10.200.000.000 8,34 1.252.066.145 1,81 17.510.025 0,03 81.806.233 0,07 64.296.208 0,09 5.037.089.758 7,3 3.520.469.542 2,88 -1.516.620.216 -2,2 452.851.000 0,66 - - -452.851.000 -0,66 468.170.912 0,68 493.234.449 0,4 25.063.537 0,04 40.700.373 31.339.666.250 - 0,06 45,42 - 47.673.465 64.119.331.587 9.091.683.000 0,04 52,43 7,43 6.973.092 32.779.665.337 9.091.683.000 0,01 47,51 13,18 31.339.666.250 45,42 55.027.648.587 44,99 23.687.982.337 34,33 22.695.879.539 32,89 43.842.154.210 35,85 21.146.274.671 30,65 15.000.000.000 21,74 40.000.000.000 32,71 25.000.000.000 36,23 CÔNG TY TNHH XÂY DỰNG VÀ THƯƠNG MẠI LONG NHỰT PHÁT Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối TỔNG NGUỒN VỐN 7.695.879.539 68.999.801.712 11,15 3.842.154.210 122.304.669.486 3,14 -3.853.725.329 -5,59 53.304.867.774 77,25 Nhận xét: Qua số liệu tính tốn ta thấy tổng nguồn vốn công ty thời điểm cuối năm 2020 tăng 53.304.867.774 đồng tương ứng với tỷ lệ tăng 77,25% so với năm 2019 Điều chứng tỏ năm 2020 cơng ty tích cực mở rộng nguồn vốn kinh doanh Để có nhìn cụ thể ta vào phân tích tiêu tổng nguồn vốn -Tổng giá trị nợ phải trả cuối năm 2020 tăng 32.158.593.103 đồng tương ứng với tỷ lệ tăng 46,61% so với năm 2019 chiếm tỷ trọng 64,15% tổng nguồn vốn cuối năm 2020, đó: +Thứ nhất, nợ ngắn hạn thời điểm cuối năm 2020 giảm 621.072.234 đồng tương ứng với tỷ lệ giảm 0,9% so với cuối năm 2019 chiếm tỷ trọng 21,69% tổng cấu nguồn vốn, tăng 9,96% so với cuối năm 2019 Cuối năm 2020, tiêu vay nợ thuê tài ngắn hạn tăng lên 1.252.066.145 đồng tương ứng với tỷ lệ tăng 1,81% so với cuối năm 2019 chiếm tỷ trọng 12,97% tổng cấu nguồn vốn Trong năm 2020, công ty tăng tiêu vay nợ th tài ngắn hạn, cơng ty vay th tài máy móc thiết bị phương tiện vận chuyển để đưa vào hoạt động sản xuất công ty vay 12 tháng Chỉ tiêu người mua trả tiền trước ngắn hạn, cuối năm 2020 tăng lên 64.296.208 đồng tương ứng với tỷ lệ tăng 0,09% Hầu hết cơng ty chấp nhận cho khách hàng mua ứng trước số tiền ngắn hạn nhằm mục đích giữ chân khách hàng tạo điều kiện cho người cần mua hàng khơng đủ số tiền tốn lần Chỉ tiêu phải trả cho người bán vào cuối năm 2020 giảm - 1.516.620.216 đồng tương ứng với tỷ lệ giảm 2,2% Điều cho thấy công ty trả khoản nợ ngắn hạn mua hàng hóa nguyên vật liệu, … Chỉ tiêu thuế khoản phải nộp cho Nhà nước cuối năm 2020 tăng nhẹ 25.063.537 đồng tương ứng với tỷ lệ tăng 0,04%, điều thấy công ty phát triển hoạt động kinh doanh nên khoản thuế phải nộp cho Nhà nước tăng lên Chỉ tiêu lO MoARcPSD|9797480 THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ KHOA QTKD PHẦN 3: THẨM ĐỊNH TÍNH KHẢ THI CỦA DỰ ÁN ĐVT: triệu đồng Chỉ tiêu Doanh thu Khấu hao Chi phí hoạt động Lợi nhuận trước thuế Thuế Lợi nhuận sau thuế Thanh lí Đầu tư TSCĐ 18.437,35 18.990,47 19.560,18 20.751,90 20.751,40 23.176,26 23.871,54 24.587,69 25.325,32 26.085,08 26.867,63 1.648,83 1.648,83 1.648,83 9.880,25 9.948,40 10.208,49 10.476,38 10.752,31 11.523,69 11.831,04 6.908,26 7.393,24 7.702,86 8.021,78 8.350,25 10.003,74 10.391,67 10.791,25 11.202,81 11.626,72 12.494,15 1.381,65 5.526,61 1.478,65 5.914,59 1.540,57 6.162,29 1.604,36 6.417,42 1.670,50 6.680,20 2.000,75 8.002,99 2.325,34 9.301,38 1.648,83 1.648,83 1.648,83 1.648,83 2.078,33 8.313,34 1.648,83 1.648,83 10 1.648,83 11 1.218,03 12.147,61 12.473,68 12.809,53 13.155,46 2.158,25 8.633,00 2.240,56 8.962,25 2.498,83 9.995,32 -69.416 Vốn lưu động rịng CƠNG TY TNHH XÂY DỰNG VÀ THƯƠNG MẠI LONG NHỰT PHÁT 27 Dòng -69.416 ngân quỹ rịng Dịng ngân quỹ tích lũy iiiiHiện giá dịng ngân quỹ Hiện giá dịng ngân quỹ tích lũy Chỉ tiêu Doanh thu Khấu hao Chi phí hoạt động LNTT Thuế LNST 7.175,44 7.563,42 7.811,12 8066,25 8.329,03 9.651,82 7.175,44 14.738,86 22549,98 38945,26 38.945,26 48.597,08 58.559,25 68.841,07 79452,15 6.523,13 6.250,76 5868,61 5509,36 5.171,67 6.523,13 12.773,89 18642,50 24151,86 29.323,53 34.883,89 39.883,89 44.680,44 49.180,57 53.402,35 57.332,56 5.448,20 9.962,17 5.112,17 10.281,83 10.611,08 10.950,20 11.213,35 4.796,55 4.500,13 4.221,78 12 27.673,66 13 28.503,87 14 29.358,99 15 30.239,76 16 28.724,78 17 29.586,53 18 30.474,2 19 31.388,35 20 32.330,00 1.218,03 1.218,03 1.218,03 1.218,03 1.218,03 1.218,03 1.218,03 1.218,03 1.218,03 13.511,76 13.878,75 14.256,75 14.646,10 14.392,41 14.785,82 15.191,03 15.486,10 15.912,33 12.943,87 25.88,77 10.355,10 13.407,09 26.81,42 10.725,67 13.884,20 2.776,84 11.107,36 14.375,63 2.875,13 11.500,05 13.114,35 2.622,87 10.4191,48 13582,68 2.716,54 10.866,15 14.065,06 2.813,01 11.252,05 14.684,22 2.936,84 11.747,37 15.199,64 30.39,93 12.159,71 CÔNG TY TNHH XÂY DỰNG VÀ THƯƠNG MẠI LONG NHỰT PHÁT 3.930,21 28 Thanh lí Đầu tư TSCĐ Vốn lưu động rịng Dịng ngân quỹ rịng Dịng ngân quỹ tích lũy Hiện giá dịng ngân quỹ Hiện giá dịng ngân quỹ tích lũy 37.808,43 11.573,13 11.943,70 12.325,39 12.718,53 11.709,51 12.084,17 12.470,08 12.965,40 51.186,17 3.687,55 3.459,66 3.245,66 3.044,72 2.548,33 2.390,79 2.242,85 2.119,95 7.608,50 61.020,12 64.479,78 67.725,44 70.770,16 CÔNG TY TNHH XÂY DỰNG VÀ THƯƠNG MẠI LONG NHỰT PHÁT 29 lO MoARcPSD|9797480 THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ KHOA QTKD Với tỷ suất sinh lợi k=10% Thời gian giá giản đơn: = 8,054 �ă� �0−�(�) (69.416−68.841,07) =8+ T=m+ �(�+1)−�(�) (79.452,15−68.841,07) Thời gian giá tại: T=m+ = 14,55 (69.416−67.725,44) 13 + = �(�+1)−�(� (70.770,16−67.735,44) �0−�(�) �ă� ) Giá trị tài ròng (NPV) NPV = + ∑� −� (��−��) = −69.416 + 7.175,44 (1+�) (1+10%) � �=1 7.563,42 + (1+10%)2 7.811,1 8.066,25 9.651,82 9.962,17 + + + + (1+10%) 8.329,03 (1+10%) (1+10%) (1+10%) (1+10%) + + (1+10%)8 10.611,0 10.950,20 11.213,35 11.573,13 11.943,70 + + + + (1+10%)1 (1+10%)1 (1+10%)1 (1+10%)1 (1+10%) 10.281,83 + 12.325,39 + (1+10%)1 12.718, 11.709,51 12.084,17 12.470,08 12.965,40 + + + + + 53 (1+10%)1 (1+10%)16 (1+10%)1 (1+10%)1 (1+10%)19 51.186,1 7 = 18.264,57 (1+10%)2 NPV1 với k1 = 12,9% NPV1=− + ∑� � (��−��) = −69.416 + 7.175,44 (1+�) (1+12,9%) � 7.811,12 �=1 (1+12,9%)3 + + 8.066,25 (1+12,9%) + 7.563,42 + (1+12,9%)2 8.329,03 (1+12,9%)5 + lO MoARcPSD|9797480 THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ (1+12,9%) + 9.651,82 10.281,8 10.611,08 + (1+12,9%) (1+12,9%) 9.962,17 (1+12,9%)7+ + 10.950,20 11.213,35 + (1+12,9%)1 + (1+12,9%)1 + + + 11.943,7 + 12.718,53 11.709,51 12.325,39 (1+12,9%) (1+12,9%) (1+12,9%) (1+12,9%)1 14 12.470,08 (1+12,9%) 15 11.573,13 + (1+12,9%)1 13 KHOA QTKD + 12.084,17 + (1+12,9%)17 12.965,40 51.186,17 + (1+12,9%) + (1+12,9%) = 305,89 19 18 20 NPV2 với k2 = 13% CÔNG TY TNHH XÂY DỰNG VÀ THƯƠNG MẠI LONG NHỰT PHÁT NPV2=− + ∑� � �=1 (��−��) = −69.416 + 7.175,44 (1+�) (1+13%) � 7.563,42 + (1+13%)2 7.811,1 8.066,25 9.651,82 9.962,17 + + + + (1+13%) 8.329,03 (1+13%) (1+13%) (1+13%) (1+13%) + 10.281,83 + (1+13%)8 10.611,0 10.950,20 11.213,35 11.573,13 11.943,70 + + + + (1+13%)1 (1+13%)1 (1+13%)1 (1+13%)1 (1+13%) + 51.186,1 = −207,706 12.325,39 + (1+13%)1 12.718, 11.709,51 12.084,17 12.470,08 12.965,40 + + + + + 53 (1+13%)1 (1+13%)16 (1+13%)1 (1+13%)1 (1+13%)19 + (1+13%)2 Tỉ suất sinh lợi nội (IRR) 30 lO MoARcPSD|9797480 THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ KHOA QTKD |���1| ×�2+ |���2| ×�1 IRR = = |���1|+ |���2| |305,89| ×13%+ |−207,706| ×12,9% = 12,96% |305,89|+ | −207,706| Tỉ suất sinh lợi bình quân (Ra) Ra = An Co Ra=((5.526,61+ 5.914,59+ 6.162,29+ 6.417,42+ 6.680,20+ 8.002,99+ 8.313,34+ 8.633,00+ 8.962,25+ 9.301,38+ 9.995,32+ 10.355,10+ 10.725,67+ 11.107,36+ 11.500,50+ 10.491,48+ 10.866,15+ 11.252,05+ 11.747,37+ 12.159,71)/20) / 69.416 = 13,26% Chỉ số sinh lợi (PI) ∑� PI = �� �=1(1+�)� 7.175,44 7.563,42 = ( + (1+10%) 7.811,12 + (1+10%) 8.066,25 + (1+10%) �� (1+10%) + 8.329,03 (1+10%)5 9.651,8 10.281,83 10.611,08 11.213,35 9.962,17 10.950,20 + + + + + (1+10%) (1+10%)7 (1+10%)8 (1+10%)9 (1+10%)10 (1+10%)11 12.718,53 11.943,70 12.325,39 11.709,51 11.573, + + + 13 (1+10%)1 (1+10%)1 (1+10%)1 (1+10%)1 12.084,1 12.470,08 12.965,40 + + (1+10%)1 (1+10%)1 (1+10%)1 + 51.186,17 (1+10%)20 + + + + (1+10%)16 )/ 69.416 = 1,263 Kết luận: Thời gian hoàn vốn giá dự án 8,054 năm (8 năm tháng 19 ngày) < 20 năm => chấp nhận dự án CÔNG TY TNHH XÂY DỰNG VÀ THƯƠNG MẠI LONG NHỰT PHÁT 31 Thời gian hoàn vốn giá dự án 14,55 năm (14 năm tháng) < 20 năm => chấp nhận dự án Giá trị ròng dự án NPV = 18.264,576 >0 => chấp nhận mặt kinh tế Tỉ suất sinh lợi nội dự án IRR =12,96% > 10% => chấp nhận dự án Tỉ suất sinh lợi bình quân dự án Ra = 13,26% > 10% => chấp nhận dự án Chỉ số sinh lời dự án PI = 1,263 > => chấp nhận dự án Tổng hợp cơng thức tính: Dòng ngân quỹ ròng = Khấu hao + LNST + Thu hồi VLĐ (năm 20) + Thu lí rịng (nếu có) Dịng ngân quỹ tích lũy (năm 1) = Dịng ngân quỹ tích lũy (năm 0) + Dịng ngân quỹ rịng (năm 1) Tương tự tính cho năm lại Hiện giá dòng ngân quỹ (năm 1) = Dòng ngân quỹ ròng (năm 1) / (1+ tỷ suất sinh lợi) ^ thời gian (năm 1) Tương tự tính cho năm lại Hiện giá dòng ngân quỹ tích lũy (năm 1) = Hiện giá dịng ngân quỹ tích lũy (năm 0) + Hiện giá dịng ngân quỹ (năm 1) Thời gian hoàn vốn T = m + �0−�(�) �(�+1)−�(�) Trong đó: m thời điểm thời gian hoàn vốn Co vốn đầu tư dự án (Cụ thể: TSCĐ + VLĐ) Fm dòng tiền năm + ∑� Giá trị ròng (NPV) NPV = −� (��−��) �=1 (1+�)� Trong đó: k tỷ suất sinh lợi n số năm dự án 32 CÔNG TY TNHH XÂY DỰNG VÀ THƯƠNG MẠI LONG NHỰT PHÁT Tỉ suất sinh lợi nội (IRR) IRR = |���1| ×�2+ |���2| ×�1 |���1|+ |���2| Tỉ suất sinh lợi bình quân (Ra) Ra = �� �� Trong đó: An LNST Co vốn đầu tư dự án ∑� Chỉ số sinh lợi (PI) PI = �� �=1(1+�)� �� CÔNG TY TNHH XÂY DỰNG VÀ THƯƠNG MẠI LONG NHỰT PHÁT 33 lO MoARcPSD|9797480 THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ KHOA QTKD PHẦN 4: LẬP KẾ HOẠCH TRẢ NỢ VAY ĐVT: triệu đồng Kỳ hạn 10 Số tiền tốn đầu kì 43.000 40.365,94 37.455,29 34.239,03 30.685,07 26.757,94 22.418,45 17.623,33 12.324,71 6.469,74 Số tiền tốn trịng kỳ Trả lãi Trả gốc Số tiền lại 7.149,06 7.149,06 7.149,06 7.149,06 7.149,06 7.149,06 7.149,06 7.149,06 7.149,06 7.149,06 4.515 4.238,42 3.932,81 3.595,1 3.221,93 2.809,58 2.353,94 1.850,45 1.294,09 679,32 2.634,06 2.910,64 3.216,26 3.553,97 3.927,13 4.339,48 4.795,13 5.298,62 5.854,97 6.469,74 40.365,94 37.455,29 34.239,03 30.685,07 26.757,94 22.418,45 17.623,33 12.324,71 6.469,74 Nhìn vào bảng số liệu ta thấy rằng, với lãi suất 10,5%/ năm, dự án vay 10 năm tính với cơng thức sau: ��� = ×43.000 10,5% 1−(1+10,5%) = 7.149,06 ( ���ệ� đồ��) −10 Trả lãi = Số tiền toán đầu kỳ * 10,5% Trả gốc = Thanh toán kỳ - Trả lãi Số tiền cịn lại = Số tiền tốn đầu kỳ - Trả gốc CÔNG TY TNHH XÂY DỰNG VÀ THƯƠNG MẠI LONG NHỰT PHÁT 34 PHẦN 5: CÂN ĐỐI NGUỒN TRẢ NỢ VÀ SỐ TIỀN NỢ PHẢI TRẢ 5.1 Trích trả nợ - Trả nợ từ nguồn khấu hao tài sản lợi nhuận năm - Mức trả: năm 7.149,06 triệu đồng 5.2 Nhận xét, đánh giá chung - Nhận xét: Dự án xây dựng khách sạn hiệu khả thi - Khách hàng đủ điều kiện vay vốn 5.3 Cân đối nguồn trả nợ số tiền trả nợ Cân đối nguồn trả nợ ĐVT: triệu đồng Chỉ tiêu Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm 10 Khấu hao 1.648,83 1.648,83 1.648,83 1.648,83 1.648,83 1.648,83 1.648,83 1.648,83 1.648,83 1.648,83 LN ròng TỔNG NGUỒN TRẢ NỢ Nợ gốc dài hạn Lãi vay dài hạn TỔNG NỢ PHẢI TRẢ 5.526,61 7.175,44 5.914,59 6.162,29 7.563,42 7.811,12 6.417,47 8.066,25 6.680,20 8.329,03 8.002,99 9.651,82 8.313,34 8.633,00 8.962,25 9.962,17 10.281,82 10.611,08 9.301,38 10.950,20 2.634,06 2.910,64 3.216,26 3.553,97 3.927,13 4.339,48 4.795,13 5.298,62 5.854,97 6.469,74 4.515,00 4.238,42 3.932,81 3.595,10 3.221,93 2.809,58 2.353,94 1.850,45 1.294,09 679.32 7.149,06 7.149,06 7.149,06 7.149,06 7.149,06 7.149,06 7.149,06 7.149,06 7.149,06 7.149,06 CÔNG TY TNHH XÂY DỰNG VÀ THƯƠNG MẠI LONG NHỰT PHÁT 35 lO MoARcPSD|9797480 THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ KHOA QTKD Phân tích Nhìn vào bảng nguồn trả nợ bảng số tiền trả, ta thấy: Năm 1: Nguồn trả nợ (7.175,44) > Số tiền trả (7.149,06) Năm 2: Nguồn trả nợ (7.563,42) > Số tiền trả (7.149,06) Năm 3: Nguồn trả nợ (7.811,12) > Số tiền trả (7.149,06) Năm 4: Nguồn trả nợ (8.066,25) > Số tiền trả (7.149,06) Năm 5: Nguồn trả nợ (8.329,03) > Số tiền trả (7.149,06) Năm 6: Nguồn trả nợ (9.651,82) > Số tiền trả (7.149,06) Năm 7: Nguồn trả nợ (9.962,17) > Số tiền trả (7.149,06) Năm 8: Nguồn trả nợ (10.281,82) > Số tiền trả (7.149,06) Năm 9: Nguồn trả nợ (10.611,08) > Số tiền trả (7.149,06) Năm 10: Nguồn trả nợ (10.950,20) > Số tiền trả (7.149,06) Kết luận: Từ bảng cân đối nguồn trả nợ số tiền trả, ta thấy rằng: Nguồn trả nợ lớn số tiền trả Điều cho thấy Công ty TNHH Xây dựng Thương mại Long Nhựt Phát đủ điều kiện để vay vốn CÔNG TY TNHH XÂY DỰNG VÀ THƯƠNG MẠI LONG NHỰT PHÁT 36 PHẦN 6: THẨM ĐỊNH TÀI SẢN ĐẢM BẢO 6.1 Tài sản đảm bảo -Quyền sử dụng đất đất số 115; tờ đồ số 31 – khối Thịnh Mỹ, phường Cẩm An, TP Hội An, Tỉnh Quảng Nam -Khách sạn hình thành tương lai đất số 115s; tờ đồ 31 – khối Thịnh Mỹ, phường Cẩm An, TP Hội An, tỉnh Quảng Nam 6.2 Đảm bảo tiền vay -Xác định giá trị tài sản đảm bảo STT Tên tài sản Quyền sử dụng đất Khách sạn hình thành tương lai Tổng Giá trị (VNĐ) 14.300.000.000 48.225.000.000 62.525.000.000 Kết luận: Giá trị tài sản đảm bảo 62.525.000.000 đồng > Số tiền khách hàng vay 43.000.000.000 đồng Nên khách hàng đủ điều kiện vay CÔNG TY TNHH XÂY DỰNG VÀ THƯƠNG MẠI LONG NHỰT PHÁT 37 KẾT LUẬN Hoạt động thẩm định dự án đầu tư có vai trị quan trọng chủ dự án, doanh nghiệp, nhà tài trợ vốn, đặc biệt ngân hàng thương mại Bởi thơng qua hoạt động đánh giá, dự báo tính hiệu dự án trước định đầu tư, định cho vay vốn Vì hoạt động thành thơng tệ, có tính ngun tắc, tính chuẩn mực hoạt động kinh doanh giới bước đầu coi trọng Việt Nam Sau thời gian nguyên cứu phân tích đánh giá dự án đầu tư xây dựng khách sạn công ty TNHH xây dựng thương mại Long Nhựt Phát, nhóm chúng em thấy hoạt động thẩm định dự án đầu tư bước khởi đầu cho dự án đề xuất có vai trị quan trọng phát triển công ty Hoạt động thẩm định hiệu giúp cho công ty phát huy mạnh hạn chế rủi ro Ngược lại, để tránh đầu tư khơng hiệu hiệu khơng cao, việc thẩm định dự án cơng ty cần có định hướng giải pháp cụ thể, để không gây lãng phí vốn đầu tư, thiệt hại kinh tế cơng ty Mặc dù cịn hạn chế ảnh hưởng dịch Covid -19 hy vọng công ty cố gắng khắc phục sớm để thu lại lợi nhuận mong muốn Vì hạn chế thời gian trình độ nên phân tích đánh giá nhóm chúng em khơng tránh khỏi thiếu sót, giải pháp đưa chưa tối ưu Vì nhóm chúng em mong góp ý Cơ để hoàn thiện Trang bị đươc nhiều kiến thức để làm khóa luận tốt nghiệp tới chúng em đạt kết cao 38 CÔNG TY TNHH XÂY DỰNG VÀ THƯƠNG MẠI LONG NHỰT PHÁT ... cứu phân tích đánh giá dự án đầu tư xây dựng khách sạn công ty TNHH xây dựng thương mại Long Nhựt Phát, nhóm chúng em thấy hoạt động thẩm định dự án đầu tư bước khởi đầu cho dự án đề xuất có vai... đó: An LNST Co vốn đầu tư dự án ∑� Chỉ số sinh lợi (PI) PI = �� �=1(1+�)� �� CÔNG TY TNHH XÂY DỰNG VÀ THƯƠNG MẠI LONG NHỰT PHÁT 33 lO MoARcPSD|9797480 THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ KHOA QTKD PHẦN 4:... tài vững vàng CƠNG TY TNHH XÂY DỰNG VÀ THƯƠNG MẠI LONG NHỰT PHÁT 26 lO MoARcPSD|9797480 THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ KHOA QTKD PHẦN 3: THẨM ĐỊNH TÍNH KHẢ THI CỦA DỰ ÁN ĐVT: triệu đồng Chỉ tiêu Doanh