Đang tải... (xem toàn văn)
Untitled BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NАM TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH KHOА KINH TẾ QUỐC TẾ TIỂU LUẬN Môn LẬP VÀ THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ TIỂU LUẬN KẾT THÚC HỌC PHẦN LẬP VÀ THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ Giảng viên hướng dẫn TS Đào Lê Kiều Oanh Sinh viên thực hiện MSV Mã môn học Ngày sinh Email Hồ Chí Minh, tháng 4 năm 2022 lOMoARcPSD|9797480 MỤC LỤC LỜI CẢM ƠN 2 ĐỀ THI KẾT THÚC HỌC PHẦN 3 Câu 1 5 Nội dung của hoạt động đánh giá sơ bộ trong đánh giá hồ sơ dự thầu 5 Nội du.
lO MoARcPSD|9797480 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NАM TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH KHOА KINH TẾ QUỐC TẾ TIỂU LUẬN Môn: LẬP VÀ THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ TIỂU LUẬN KẾT THÚC HỌC PHẦN LẬP VÀ THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ Giảng viên hướng dẫn:TS Đào Lê Kiều Oanh Sinh viên thực hiện: MSV: Mã môn học: Ngày sinh: Email: Hồ Chí Minh, tháng năm 2022 MỤC LỤC LỜI CẢM ƠN ĐỀ THI KẾT THÚC HỌC PHẦN Câu 1.1 Nội dung hoạt động đánh giá sơ bộ đánh giá hồ sơ dự thầu 1.2 - Nội dung hoạt động đánh giá chi tiết đánh giá hồ sơ dự thầu Đối với gói thầu cung cấp chức vu tư vấn Đối với gói thầu mua sắm hàng hóa xây lắp và EPC 1.3 - Phương pháp đánh giá hồ sơ dự thầu với gói thầu xây lắp Đánh giá nội dung kỹ thuật Đánh giá đê xuất tài chính Câu 2.1 Lựa chọn lãi suất vay ngân hàng tại thời điểm thực dự án (tháng 12/2021) Nêu minh chứng (hình ảnh vê bảng lãi vay ngân hàng lựa chọn) Giải thích lý lựa chọn 2.2 Tính chi phí (giả định) thực dự án (lập bảng gồm định phí, biến phí và tổng chi phí) 2.2.1 Các chi phí giả định 2.2.2 Định phí, biến phí và tổng chi phí 10 2.3 Tính doanh thu (giả định) thực dự án (Giải thích giá bán trung bình mợt sản phẩm, lượng khách hàng trung bình ngày) 10 2.4 Bảng xác định nhu cầu vốn và nguồn vốn 11 2.5 Lập bảng kế hoạch khấu hao 11 2.6 Lập bảng kế hoạch trả nợ gốc và lãi vay 11 2.7 Lập bảng hạch toán lỗ lãi 12 2.8 Lập bảng tính khoản phải thu 12 2.9 Lập bảng tính khoản phải trả 12 2.10 Lập bảng báo cáo dòng tiên dự án 12 Câu 14 3.1 Tính NPV (có vẽ sơ đồ đồng tiên) 14 3.2 Tính B/C 15 3.3 Tính AV 15 3.4 Tính IRR 15 Câu 17 TÀI LIỆU THAM KHẢO 19 LỜI CẢM ƠN Em xin gửi lời cảm ơn đến Học viện Công nghệ Bưu chính Viễn thông tạo điêu kiện cho chúng em có thể hoàn thành kì thi kết thúc học phần thời gian dịch Covid-19 diễn hết sức phức tạp Đây là ưu rất lớn để em có thể hoàn thành thật tốt bài thi Em gửi lời cảm ơn chân thành đến giảng viên: cô Nguyễn Thanh Nga, người giúp đỡ và hướng dẫn em suốt trình học tập học phần Lập và thẩm định dự án đầu tư học kì vừa rồi, tạo cho em tiên đê, kiến thức để tiếp cận vấn đê, phân tích giải vấn đê để em có thể có kiến thức sâu đối với môn học, nhờ đó mà em hoàn thành bài luận được tớt Những kiến thức mà em được học hỏi là hành trang ban đầu cho trình làm việc em sau này Em xin gửi tới cô lời chúc sức khỏe và thành công đường nghiệp Em xin chân thành cảm ơn! ĐỀ THI KẾT THÚC HỌC PHẦN Đề số: 02 Câu (2 điểm): Trình bày nợi dung hoạt động đánh giá sơ bộ và đánh giá chi tiết đánh giá hồ sơ dự thầu ? Nêu nội dung phương pháp đánh giá hồ sơ dự thầu đối với gói thầu xây lắp? Câu (4 điểm): Lập dự án mở một cửa hàng cà phê đầu tư năm 0, với số liệu như sau: - - Tổng vốn đầu tư dự án: tối đa 300 triệu VNĐ (bao gồm máy móc thiết bị và một số tài sản cố định Mặt thuê, được tính vào chi phí cố định hàng tháng) Vớn đầu tư dự án được hình thành từ nguồn (Vốn chủ sở hữu chiếm 30%, vốn vay ngân hàng chiếm 70%) Khấu hao máy móc thiết bị 15% năm đầu tiên, giảm dần 2% cho năm sau dự án Dự án dự kiến hoạt động năm, đến năm thứ lý tài sản cố định Thuế thu nhập doanh nghiệp: 20% lợi nhuận trước thuế doanh nghiệp Các khoản phải thu chiếm 10% doanh thu Các khoản phải trả chiếm 3% tổng giá trị nhập hàng Yêu cầu: Lựa chọn lãi suất vay ngân hàng tại thời điểm thực dự án (tháng 12/2021) Nêu minh chứng (hình ảnh vê bảng lãi vay ngân hàng lựa chọn) Giải thích lý lựa chọn Tính chi phí (giả định) thực dự án (lập bảng gồm định phí, biến phí và tổng chi phí) Tính doanh thu (giả định) thực dự án (Giải thích giá bán trung bình mợt sản phẩm, lượng khách hàng trung bình ngày) Lập bảng xác định nhu cầu vốn và nguồn vốn Lập bảng kế hoạch khấu hao Lập bảng kế hoạch trả nợ gốc và lãi vay Lập bảng hạch toán lỗ lãi Lập bảng tính khoản phải thu Lập bảng tính khoản phải trả 10 Lập bảng báo cáo dòng tiên dự án Ghi chú: Giải thích cách tính yêu cầu từ số đến số 10 cách đính kèm link/ file excel bài thi pdf) Câu (2 điểm): Đối với hoạt động lập dự án theo khía cạnh tài chính câu 2, tính toán tiêu sau và đưa nhận định dự án đầu tư có khả thi hay không (Cho biết chi phí hội nguồn vốn thực dự án đầu tư là 14%): 3 Tinh NPV (Có vẽ sơ đồ dòng tiên) Tính B/C Tính AV Tính IRR Câu (2 điểm): Sử dung tiêu thời gian hoàn vốn để đánh giá và lựa chọn dự án đầu tư, biết thời gian hoàn vốn kì vọng là năm, tỷ śt tính tốn là 15% Các thông số khác được thể bảng: Thông số Tổng vốn đầu tư ban đầu (Tỷ đồng) Lãi và khấu hao hàng năm (Tỷ đồng) Dự án I Dự án II Dự án III Dự án IV 3,0 4,0 5,0 7,0 1,0 1,5 2,0 4,0 Câu 1.1 Nội dung hoạt động đánh giá sơ đánh giá hồ sơ dự thầu Đánh giá sơ bộ hồ sơ dự thầu nhằm muc đích để loại bỏ hồ sơ dự thầu không hợp lệ, không bảo đảm yêu cầu quan trọng hồ sơ mời thầu Khi đánh giá sơ bộ, bên mời thầu kiểm tra, đánh giá tính hợp lệ hồ sơ dự thầu vê mặt hình thức như chữ ký người đại diện nhà thầu, số lượng văn theo yêu cầu hồ sơ mời thầu, tài liệu, phu luc kèm theo hồ sơ mời thầu và yêu cầu khác nêu hồ sơ mời thầu Đối với gói thầu mua sắm hàng hóa, xây lắp gói thầu EPC việc đánh giá sơ bộ bao gồm đánh giá kinh nghiệm và lực nhà thầu theo tiêu chuẩn nêu hồ sơ mời thầu khơng tiến hành sơ tuyển; trường hợp gói thầu qua sơ tuyển cần cập nhật thông tin để kiểm tra lại thông tin mà nhà thầu kê khai thời điểm sơ tuyển Bên mời thầu loại bỏ hồ sơ dự thầu không đáp ứng điêu kiện tiên nêu hồ sơ mời thầu như tên nhà thầu không có danh sách mua hồ sơ mời thầu, nhà thầu không bảo đảm tư cách hợp lệ, không bảo đảm quy định vê cạnh tranh đấu thầu, nhà thầu không nộp gốc hồ sơ dự thầu, nhà thầu có tên hai hay nhiêu hồ sơ dự thầu cùng một gói thầu với tư cách là nhà thầu độc lập liên danh 1.2 - Nội dung hoạt động đánh giá chi tiết đánh giá hồ sơ dự thầu Đối với gói thầu cung cấp chức vu tư vấn Bên mời thầu tiến hành đánh giá vê mặt kỹ thuật theo tiêu chuẩn đánh giá được quy định hồ sơ mời thầu Sử dung thang điểm để đánh giá hồ sơ dự thầu qua hai bước: + Bước 1: đánh giá vê mặt kỹ thuật + Bước 2: đánh giá tổng hợp Trong thang điểm vê kỹ thuật tỷ trọng điểm vê kinh nghiệm tư vấn thường chiếm 10 đến 20%, tỷ trọng vê giải pháp và phương pháp luận thường chiếm 30 đến 40% và điểm vê nhân chiếm từ 50 đến 60% tổng số điểm vê mặt kỹ thuật Trong thang điểm tổng hợp, tỷ trọng điểm vê kỹ thuâttj được quy định không thấp 70% và điểm vê tài chính được quy định không cao 30% Hồ sơ dự thầu được đánh giá đạt yêu cầu vê mặt kỹ thuật là hồ sơ đạt mức yêu cầu tối thiểu hồ sơ mời thầu nhưng không được thấp 70% tổng số điểm vê mặt kỹ thuật Nhà thầu có hồ sơ đê xuất vê mặt kỹ thuật vượt mức điểm yêu cầu tối thiểu được mở túi hồ sơ đê xuất vê mặt tài chính để đánh giá tổng hợp Túi hồ sơ đê xuất vê mặt tài chính nhà thầu vượt qua bước đánh giá vê mặt kỹ thuật được mở đồng thời và công khai Hồ sơ dự thầu có điểm tổng hợp cao nhất được xếp cao nhất Đối với gói thầu dịch vu tư vấn có yêu cầu kỹ thuật cao mức u cầu tới thiểu vê mặt kỹ thuật không thấp 80% Nhà thầu có hồ sơ dự thầu đạt điểm kỹ thuật cao nhất được xếp thứ nhất để xem xét đê xuất vê mặt tài chính Nhà thầu tư vấn được xem xét, đê nghị trúng thầu có hồ sơ dự thầu hợp lệ, đê xuất vê mặt kỹ thuật bao gồm lực, kinh nghiệm, giải pháp và nhân được đánh giá là đáp ứng yêu cầu, có điểm tổng hợp vê mặt kỹ thuật và vê mặt tài chính cao nhất (trường hợp gói thầu có yêu cầu kỹ thuật cao có điểm vê mặt kỹ thuật cao nhất), có giá đê nghị trúng thầu không vượt giá gói thầu được duyệt - Đối với gói thầu mua sắm hàng hóa xây lắp và EPC Đánh giá chi tiết hồ sơ dự thầu bao gồm đánh giá vê mặt kỹ thuật và đánh giá vê mặt tài chính, thương mại Việc đánh giá vê mặt kỹ thuật được sử dung thang điểm, tiêu chí “đạt”, “không đạt” Tiếp đó, hồ sơ dự thầu nào vượt qua đánh giá vê mặt kỹ thuật được đánh giá vê tài chính theo giá đánh giá để so sánh, xếp hạng Trong tiêu chuẩn đánh giá vê mặt kỹ thuật yêu cầu tối thiểu vê mặt kỹ thuật không được thấp 70% tổng số điểm vê mặt kỹ thuật; trường hợp u cầu kỹ thuật cao u cầu tới thiểu không được thấp 80% Đối với hồ sơ dự thầu vượt qua đánh giá vê mặt kỹ thuật cứ vào chi phí cùng mợt mặt vê kỹ thuật, tài chính, thương mại để so sánh, xếp hạng Hồ sơ dự thầu nhà thầu có chi phí thấp nhất cùng một mặt được xếp thứ nhất Trong trình đánh giá, bên mời thầu có quyên yêu cầu nhà thầu giải thích nội dung chưa rõ, bất hợp lý hồ sơ dự thầu Đánh giá vê mặt tài chính, thương mại nhà thầu đáp ứng yêu cầu vê mặt kỹ thuật nhằm xác định giá đánh giá hồ sơ dự thầu Việc đánh giá vê mặt tài chính, thương mại bao gồm nội dung sửa lỗi, hiệu chỉnh sai lệch hồ sơ dự thầu, đưa chi phí vê cùng một mặt để xác định giá đánh giá hồ sơ dự thầu Nhà thầu có hồ sơ dự thầu xếp thứ nhất và có giá dự thầu sau sửa lỗi, sau hiệu chỉnh sai lệch không vượt giá gói thầu được đê nghị trúng thầu Nhà thầu cung cấp hàng hóa, xây lắp thực gói thầu EPC được xem xét, đê nghị trúng thầu có hồ sơ dự thầu hợp lệ, được đánh giá là đáp ứng yêu cầu vê lực, kinh nghiệm, có đê xuất vê mặt kỹ thuật được đánh giá là đáp ứng yêu cầu, có chi phí thấp nhất cùng một mặt bằng, có giá đê nghị trúng thầu không vượt giá gói thầu được duyệt 1.3 Phương pháp đánh giá hồ sơ dự thầu với gói thầu xây lắp Quá trình đánh giá Hồ sơ dự thầu cho gói thầu xây lắp vê nguyên tắc như gói thầu dịch vu tư vấn là thực theo hai bước, đó là đánh giá sơ bộ và đánh giá chi tiết Do đặc điểm gói thầu xây lắp nên đánh giá sơ bộ có thể bao gồm nhiêu nội dung như kiểm tra bảo lãnh dự thầu, kiểm tra lực tài chính - Đánh giá nội dung ky thuật Đê xuất kỹ thuật là mô tả lực kỹ thuật nhà thầu và biện pháp kỹ thuật cu thể để thực gói thầu Đối với nhà thầu xây lắp, ngoài kinh nghiệm chuyên môn đội ngũ nhân lực kỹ thuật cịn được thể qua số lượng và chất lượng loại máy móc, thiết bị thi công xây dựng Để đánh giá biện pháp kỹ thuật thực gói thầu nhà thầu bên mời thầu sử dung tiêu chí đánh giá được nêu HSMT cách cho điểm dùng cách trả lời Đạt/Không đạt Các gói thầu xây lắp khác vê quy mô và vê yêu cầu kỹ thuật được đánh giá theo tiêu chí được nêu HSMT Sau đánh giá đê xuất kỹ thuật, bên mời thầu loại bỏ đê xuất không đáp ứng yêu cầu và tiến hành xem xét đê xuất tài chính HSDT lại - Đánh giá đê xuất tài chính Giá chào thầu nhà thầu chưa phải là sở suy nhất để lựa chọn nhà thầu giá này có thể được nhà thầu lập điêu kiện thực khác Vì vậy, để đánh giá được chính xác đê xuất vê giá nhà thầu, bên mời thầu cần xác định lại giá chào thầu sở điêu kiện thực gói thầu như hay gọi là mặt đánh giá chung Giá chào thầu được bên mời thầu xác định lại sở mặt đánh giá chung gọi là giá đánh giá Giá đánh giá dùng để so sánh Hồ sơ dự thầu và lựa chọn nhà thầu Giá đánh giá được xác định theo trình tự sau: + + + + + Sửa lỗi số học Hiệu chỉnh sai lệch Đổi đồng tiên chung Trừ phần giảm giá Xác định mặt so sánh và giá đánh giá Mặt đánh giá chung bao gồm yếu tố như mặt kỹ thuật, mặt tiến độ, mặt thương mại, Nhà thầu có HSDT với giá đánh giá thấp nhất được đánh giá tốt nhất và được lựa chọn để hoàn thiện và ký hợp đồng Câu 2.1 Lựa chọn lãi suất vay ngân hàng tại thời điểm thực dự án (tháng 12/2021) Nêu minh chứng (hình ảnh bảng lãi vay ngân hàng lựa chọn) Giải thích lý lựa chọn - Ngân hàng chọn: Ngân hàng Thương mại cổ phần Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BIDV) với lãi suất vay kinh doanh tại thời điểm thực là 6,5% Hình 2.1: Lãi suất vay tại ngân hàng BIDV + + + + + 2.2 Lý do: Với lãi suất 6,5% là mức lãi suất ưu đãi cho người vay vốn Lãi suất vay vốn tại BIDV ổn định và được đánh giá là thấp Mức cho vay hấp dẫn, số tiên vay lớn, thời hạn lâu dài Thủ tuc vay vốn dễ dàng, giải ngân nhanh chóng Phương thức tốn linh hoạt Tính chi phí (giả định) thực dự án (lập bảng gồm định phí, biến phí tổng chi phí) 2.2.1 Các chi phí giả định - Chi phí máy móc thiết bị - Bảng 2.1: Bảng chi phí máy móc thiết bị Chi phí nguyên vật liệu - Bảng 2.2: Bảng chi phí nguyên vật liệu Chi phí thành lập, chi phí pháp lý - Bảng 2.3: Bảng chi phí thành lập, chi phí pháp lý Chi phí mặt Bảng 2.4: Chi phí mặt - Chi phí điện nước - Bảng 2.5: Bảng chi phí điện nước Chi phí lương nhân viên Bảng 2.6: Bảng chi phí lương nhân viên 2.2.2 Định phí, biến phí và tổng chi phí Bảng 2.7: Bảng tổng biến phí định phí 2.3 Tính doanh thu (giả định) thực dự án (Giải thích giá bán trung bình sản phẩm, lượng khách hàng trung bình ngày) 10 Bảng 2.8: Bảng dự báo doanh thu thực dự án 2.4 Bảng xác định nhu cầu vốn nguồn vốn Bảng 2.9: Bảng xác định vốn nguồn vốn 2.5 Lập bảng kế hoạch khấu hao Bảng 2.10: Bảng khấu hao tài sản cố định 2.6 Lập bảng kế hoạch trả nợ gốc lãi vay 11 Bảng 2.11: Bảng kế hoạch trả nợ gốc lãi vay 2.7 Lập bảng hạch toán lỗ lãi Bảng 2.12: Bảng hoạch tốn lỗ lãi 2.8 Lập bảng tính khoản phải thu Bảng 2.13: Bảng xác định khoản phải thu 2.9 Lập bảng tính khoản phải trả Bảng 2.14: Bảng tính khoản phải trả 2.10 Lập bảng báo cáo dòng tiền dự án 12 Bảng 2.15: Bảng báo cáo dòng tiền dự án Link đính kèm (bài tập từ 2.2-2.10): Bảng tính tốn câu 2.2-2.10 Link đầy đủ: https://docs.google.com/spreadsheets/d/13C_1nEYJHQsvyIbtyHL03HKU QcMArXwR/edit#gid=247916536 13 Câu 3.1 - - Tính NPV (có vẽ sơ đồ đồng tiền) Sơ đồ dòng tiên Tính NPV Ta có bảng: Chỉ tiêu Năm Năm Năm Năm Năm Năm Ci 288220000 215350598 239271598,4 264147642,8 291445835,6 1825599,6 Bi BiCi 291600000 353160000 388476000 427323600 43124400 -288220000 76249402 113888401,6 124328357,2 135877764,4 41298800,4 Với r=14% � ��� = ∑ �� − � � (� + �)� �=� 76249402 113888401,6 124328357,2 𝑁𝑁𝑁 = −288220000 + (1 + (+1 + 0.14)2 (1 + 0.14)3 + 0.14) 135877764,4 41298800,4 + + = 52116814,26 ( đ ồồ (1 + 0.14)4 (1 + 0.14)5 ) 14 3.2 Tính B/C Chỉ tiêu Năm Năm Năm Năm Năm Năm Ci 288220000 215350598 239271598,4 264147642,8 291445835,6 1825599,6 Bi CiBi 291600000 353160000 388476000 427323600 43124400 -288220000 76249402 113888401,6 124328357,2 135877764,4 41298800,4 Ta có công thức: ∑� �� � =�=� (� + �)� � � � ∑��=� (� + �)� � = 291600000 353160000 388476000 427323600 43124400 + + + + (1 + 0.14) (1 + 0.14)2 (1 + 0.14)3 (1 + 0.14)4 (1 + 0.14)5 =1065152198 (đồng) � = 288220000 + 215350598 239271598,4 264147642,8 291445835,6 (1 + 0.14) (1 + 0.14)2 (1 + 0.14)3 (1 + 0.14)4 + + + 1825599 ,6 + (1 + =1013035384 (đồng) 0.14)5 � � Vì B/C >1 => Dự án có lãi 3.3 1065152198 = 1013035384 = 1,05 Tính AV 𝑁(1 + 𝑁)𝑁 𝑁𝑁 = 𝑁𝑁𝑁 (1 + 𝑁)𝑁 − 𝑁𝑁 = 52116814,26 ∗ 0.14∗(1+0.14) (1+0.14)5−1 = 15180770,5 Vì AV = ��������, � > dự án đáng giá vê mặt tài chính 3.4 Tính IRR 15 ��� = �� + ���� ���� − ���� (� − ��) � C h ọ n r = % = > N P V = 8 4 , C h ọ n r = % = > N P V = 3 6 8484149,8 ��� = 0.15 + 8484149, 8− (−336669 (0.25 ) 71 − 0.2) = 0.21 IRR = 21% Vì IRR lớn IRR kỳ vọng (14%) vậy nên dự án đáng giá vê mặt tài chính 16 Câu Theo yêu cầu đê bài ta có: Thông số Dự án I Tổng vốn đầu tư ban đầu (Tỷ đồng) Lãi và khấu hao hàng năm (Tỷ đồng) Dự án II Dự án III Dự án IV 3,0 4,0 5,0 7,0 1,0 1,5 2,0 4,0 Ta có lãi suất r = 15%, 𝑁 ℎ = ă𝑁 Ta có công thức: � = 𝑁𝑁𝑁 �� � (1+) + = 𝑁𝑁𝑁 �� ( 𝑁 Trong đó: P là khấu hao năm K là tổng vốn đầu tư ban đầu (1+) + − 𝑁𝑁 − 𝑁𝑁 − 𝑁𝑁 ) − ( 𝑁 − 𝑁𝑁 ) Thv dự án I: 𝑁ℎ = 𝑁𝑁𝑁(1+0.15) = 4,28 − 0.15 ∗ Vì ThvI < Thvdm => Chọn dự án I làm sở để so sánh với dự án II - So sánh Thv dự I dự án II: = 2,552 (1,5 − 1) − 0.15 ∗ (4 − 3) => Loại bỏ dự án I, lựa chọn dự án II làm sở để so sánh với 𝑁ℎ , = 𝑁𝑁𝑁(1+0.15) Vì Thv II,I < Thvdm dự án III - So sánh Thv dự án II dự án III − 1,5 = 2.55 (2 − 1,5) − 0.15 ∗ (5 − 4) => Loại bỏ dự án II, lựa chọn dự án III làm sở để so sánh 𝑁ℎ , = 𝑁𝑁𝑁(1+0.15) Vì Thv III,II < Thvdm với dự án IV - 1,5 − So sánh Thv dự án III dự án IV 𝑁ℎ , = 𝑁𝑁𝑁 (1+0.15) 4−2 (4 − 2) − 0.15 ∗ (7 − 5) 1,163 = 17 𝑁ℎ , < Thvkv => Loại bỏ dự án III lựa chọn dự án và chọn dự án IV Vậy dự án IV là dự án có thời gian hoàn vốn tối ưu, chọn dự án IV 18 TÀI LIỆU THAM KHẢO Bài giảng “Lập thẩm định dự án đầu tư” – Người biên soạn: GS TS Bùi Xuân Phong, Ths Phan Tú Anh 19 ... Loại bỏ dự án III lựa chọn dự án và chọn dự án IV Vậy dự án IV là dự án có thời gian hoàn vốn tối ưu, chọn dự án IV 18 TÀI LIỆU THAM KHẢO Bài giảng ? ?Lập thẩm định dự án đầu tư? ?? – Người... bỏ dự án I, lựa chọn dự án II làm sở để so sánh với