5. Bản cáo bạch chào bán TP2

BẢN CÁO BẠCH CÔNG TY CỔ PHẦN DU LỊCH THÀNH THÀNH CÔNG (Giấy chứng nhận đăng ký doanh nghiệp Công ty Cổ phần số 3500753423 cấp lần đầu ngày 11 tháng 07 năm 2006, đăng ký thay đổi lần thứ 23 ngày 11 tháng 05 năm 2021 Sở Kế hoạch Đầu tư Thành phố Hồ Chí Minh) CHÀO BÁN TRÁI PHIẾU RA CÔNG CHÚNG Dưới thơng tin tóm tắt điều khoản điều kiện trái phiếu chào bán theo cáo bạch (sau gọi “Bản Cáo Bạch”), có thời hạn 36 (ba mươi sáu) tháng dự kiến phát hành Quý IV năm 2021, Để biết thêm thông tin chi tiết liên quan đến điều khoản điều kiện loại Trái Phiếu (như định nghĩa đây), vui lòng xem Phần VI có tiêu đề “THƠNG TIN VỀ ĐỢT CHÀO BÁN” Bản Cáo Bạch Tên trái phiếu : Loại trái phiếu/Tính : chất Trái Phiếu Trái Phiếu VNGB2124001 (“Trái Phiếu”) Loại Trái Phiếu: Trái phiếu doanh nghiệp không chuyển đổi, khơng kèm chứng quyền Tính chất Trái Phiếu: Trái Phiếu trái phiếu không chuyển đổi, không kèm chứng quyền, không bảo đảm tài sản xác lập nghĩa vụ trả nợ trực tiếp Tổ Chức Phát Hành Trái Phiếu có thứ tự tốn ngang với nghĩa vụ chung khác không bảo đảm (dù nghĩa vụ tương lai) Tổ Chức Phát Hành (trừ trường hợp ưu tiên toán bắt buộc theo văn quy phạm pháp luật có liên quan) Lãi suất : Đối với (bốn) Kỳ Tính Lãi đầu tiên: lãi suất cố định 9,5%/năm (chín phẩy năm phần trăm năm); Đối với Kỳ Tính Lãi sau (bốn) Kỳ Tính Lãi đầu tiên: lãi suất thả tổng 3,28%/năm (ba phẩy hai mươi tám phần trăm năm) Lãi Suất Tham Chiếu Kỳ Tính Lãi Chi tiết lãi suất trình bày cụ thể Điều Phần VI – Thông Tin Về Đợt Chào Bán quy định Bản Cáo Bạch Mệnh giá : 100.000 VND (một trăm nghìn Đồng)/Trái Phiếu, Kỳ hạn trái phiếu : Trái Phiếu có kỳ hạn 36 (ba mươi sáu) tháng kể từ ngày phát hành Trái Phiếu Tổng số lượng trái : phiếu chào bán 5.000.000 (năm triệu) Trái Phiếu Tổng giá trị trái phiếu : chào bán theo mệnh giá 500.000.000.000 VND (năm trăm tỷ Đồng) BẢN CÁO BẠCH TỔ CHỨC TƯ VẤN VÀ BẢO LÃNH PHÁT HÀNH: Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Kỹ Thương Địa chỉ: Tầng 10 Tầng 12, Tòa Nhà Techcombank, 191 Bà Triệu, Phường Lê Đại Hành, Quận Hai Bà Trưng, Hà Nội Điện thoại: (84–4) 3944 6368 Fax: (84–4) 3944 6583 Website: www.tcbs.com.vn (sau gọi “Tổ Chức Tư Vấn” “Tổ Chức Bảo Lãnh Phát Hành”) TỔ CHỨC KIỂM TỐN: Cơng ty TNHH Ernst & Young Việt Nam - Địa chỉ: Số 02 Đường Hải Triều, Phường Bến Nghé, Quận 1, Thành phố Hồ Chí Minh - Số điện thoại: (028) 38525252 - Website: http://www.ey.com/vn ĐẠI DIỆN NGƯỜI SỞ HỮU TRÁI PHIẾU: Công ty Cổ phần Chứng khoán Kỹ Thương Địa chỉ: Tầng 10 Tầng 12, Tòa Nhà Techcombank, 191 Bà Triệu, Phường Lê Đại Hành, Quận Hai Bà Trưng, Hà Nội Điện thoại: (84–24) 3944 6368 Fax: (84–24) 3944 6583 Website: www.tcbs.com.vn ĐẠI LÝ ĐĂNG KÝ (trong giai đoạn trước đăng ký lưu ký tập trung Trái Phiếu VSD niêm yết): Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Kỹ Thương Địa chỉ: Tầng 10 Tầng 12, Tòa Nhà Techcombank, 191 Bà Triệu, Phường Lê Đại Hành, Quận Hai Bà Trưng, Hà Nội Điện thoại: (84–24) 3944 6368 Fax: (84–24) 3944 6583 Website: www.tcbs.com.vn TỔ CHỨC LƯU KÝ: Công ty Cổ phần Chứng khoán Kỹ Thương Địa chỉ: Tầng 10 Tầng 12, Tòa Nhà Techcombank, 191 Bà Triệu, Phường Lê Đại Hành, Quận Hai Bà Trưng, Hà Nội Điện thoại: (84–24) 3944 6368 Fax: (84–24) 3944 6583 Website: www.tcbs.com.vn BẢN CÁO BẠCH MỤC LỤC I NHỮNG NGƯỜI CHỊU TRÁCH NHIỆM CHÍNH ĐỐI VỚI NỘI DUNG BẢN CÁO BẠCH Tổ Chức Phát Hành Tổ Chức Bảo Lãnh Phát Hành, Tổ Chức Tư Vấn II CÁC NHÂN TỐ RỦI RO III CÁC KHÁI NIỆM .16 IV TÌNH HÌNH VÀ ĐẶC ĐIỂM CỦA TỔ CHỨC PHÁT HÀNH .19 V KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH, TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH VÀ DỰ KIẾN KẾ HOẠCH 64 Kết Quả Hoạt Động Kinh Doanh 64 Tình Hình Tài Chính 67 Ý Kiến Của Tổ Chức Kiểm Toán Đối Với Báo Cáo Tài Chính 74 Kết Quả Xếp Hạng Tín Nhiệm 74 Kế Hoạch Doanh Thu, Lợi Nhuận 74 Kế Hoạch Chào Bán Trái Phiếu Trong 03 Năm Tiếp Theo 76 VI THÔNG TIN VỀ ĐỢT CHÀO BÁN 76 VII MỤC ĐÍCH CHÀO BÁN 91 VIII KẾ HOẠCH SỬ DỤNG VÀ TRẢ NỢ VỐN THU ĐƯỢC TỪ ĐỢT CHÀO BÁN 91 Kế Hoạch Sử Dụng 91 Kế Hoạch Trả Nợ 95 IX CÁC ĐỐI TÁC LIÊN QUAN TỚI ĐỢT CHÀO BÁN .96 X CÁC THÔNG TIN QUAN TRỌNG KHÁC CÓ THỂ ẢNH HƯỞNG ĐẾN QUYẾT ĐỊNH CỦA NHÀ ĐẦU TƯ 97 XI PHỤ LỤC 97 [Những người chịu trách nhiệm nội dung cáo bạch trang sau Phần lại trang chủ ý để trống] BẢN CÁO BẠCH I NHỮNG NGƯỜI CHỊU TRÁCH NHIỆM CHÍNH ĐỐI VỚI NỘI DUNG BẢN CÁO BẠCH Tổ Chức Phát Hành CÔNG TY CỔ PHẦN DU LỊCH THÀNH THÀNH CÔNG Bà Phan Thị Hồng Vân Chức vụ: Chủ tịch HĐQT Bà Trần Võ Hiếu Thuận Chức vụ: Tổng Giám đốc Ông Bùi Tấn Khải Chức vụ: Kế Tốn trưởng Chúng tơi đảm bảo thông tin số liệu Bản Cáo Bạch xác, trung thực cam kết chịu trách nhiệm tính trung thực, xác thông tin số liệu Trong phạm vi trách nhiệm thông tin biết, đảm bảo khơng có thơng tin số liệu sai sót mà gây ảnh hưởng thơng tin Bản Cáo Bạch Tổ Chức Bảo Lãnh Phát Hành, Tổ Chức Tư Vấn CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN KỸ THƯƠNG (“TCBS”) Bà Nguyễn Thị Thu Hiền Chức vụ: Tổng Giám đốc (văn ủy quyền Người đại diện theo pháp luật ủy quyền cho bà Nguyễn Thị Thu Hiền thực số công việc liên quan đến hoạt động TCBS số 010/2018/UQ-CT ngày 14/08/2018 Chủ tịch Hội đồng Quản trị) Bản Cáo Bạch phần hồ sơ đăng ký chào bán trái phiếu công chúng TCBS tham gia lập sở Hợp đồng tư vấn chào bán chứng khoán, bảo lãnh phát hành tư vấn niêm yết trái phiếu số 01/2021/BLPH/VNG-TCBS ngày 01 tháng 09 năm 2021 với Công ty Cổ phần Du lịch Thành Thành Công Trong phạm vi trách nhiệm thông tin biết, chúng tơi đảm bảo việc phân tích, đánh giá lựa chọn ngôn từ Bản Cáo Bạch thực cách hợp lý cẩn trọng dựa sở thông tin số liệu Công ty Cổ phần Du lịch Thành Thành Công cung cấp [Các nhân tố rủi ro trang sau Phần lại trang chủ ý để trống] BẢN CÁO BẠCH II CÁC NHÂN TỐ RỦI RO Ngồi thơng tin có phần khác Bản Cáo Bạch này, nhà đầu tư dự kiến mua Trái Phiếu nên xem xét kỹ lưỡng yếu tố rủi ro trước mua Trái Phiếu Việc xảy nhiều kiện trình bày gây ảnh hưởng bất lợi đến công việc kinh doanh, tình hình tài kết hoạt động kinh doanh Tổ Chức Phát Hành ảnh hưởng đến khả Tổ Chức Phát Hành toán tiền gốc tiền lãi Trái Phiếu, Ngoài ra, có vấn đề cần quan tâm rủi ro khác gây ảnh hưởng bất lợi đến khoản đầu tư vào Trái Phiếu Tổ Chức Phát Hành chưa biết đến cho không trọng yếu Rủi Ro Về Kinh Tế Bất kỳ kinh tế chứa đựng rủi ro định Những rủi ro hình thành từ biến động nhân tố kinh tế: tốc độ tăng trưởng kinh tế, lạm phát, lãi suất, tỷ giá hối đối Chính vậy, Tổ Chức Phát Hành chủ thể tham gia vào kinh tế nên khơng nằm ngồi ảnh hưởng tác động từ thay đổi nhân tố Thay đổi điều kiện kinh tế, trị, pháp lý sách Việt Nam ảnh hưởng đáng kể bất lợi đến công việc kinh doanh, tình hình tài chính, kết hoạt động kinh doanh triển vọng Tổ Chức Phát Hành Phần lớn doanh thu hoạt động kinh doanh Tổ Chức Phát Hành xuất phát từ nằm phạm vi lãnh thổ Việt Nam Hoạt động kinh doanh Tổ Chức Phát Hành phụ thuộc vào điều kiện kinh tế, trị, pháp lý sách Việt Nam mà điều kiện khác biệt so với điều kiện nước có kinh tế phát triển xét khía cạnh quan trọng, bao gồm mức độ can thiệp nhà nước, trình độ phát triển, tốc độ tăng trưởng, quản lý ngoại hối, kiểm soát lương giá cả, hạn chế hàng hóa nhập Cơng việc kinh doanh, tình hình tài chính, kết hoạt động kinh doanh triển vọng TTC Hospitality bị ảnh hưởng bất lợi thay đổi sách biện pháp Chính Phủ can thiệp vào kinh tế Việt Nam đôi lúc tạo thay đổi quan trọng sách, bao gồm thay đổi chế kiểm soát lương giá cả, quản lý vốn ngoại hối hạn chế hàng hóa xuất và/hoặc nhập Các thay đổi sách ảnh hưởng bất lợi đến cơng việc kinh doanh, tình hình tài chính, kết hoạt động kinh doanh triển vọng Tổ Chức Phát Hành Thêm vào đó, tình hình kinh tế Việt Nam ảnh hưởng đáng kể đến hoạt động kinh doanh Tổ Chức Phát Hành Các yếu tố có khả tiếp tục ảnh hưởng bất lợi đến kinh tế Việt Nam bao gồm đợt bùng phát virus Dịch Cúm A (H1N1), Zika, Covid-19 bệnh dịch truyền nhiễm khác xảy gần có khả xảy tương lai; biến động tỷ giá; tỷ lệ lạm phát cao việc NHNN kiểm soát tỷ giá; thay đổi thuế; thiên tai, bao gồm sóng thần, hỏa hoạn, lũ lụt thảm họa tương tự khác; biến động loại thuế phí áp dụng lên giá xăng dầu; phát triển sách, trị kinh tế khác Việt Nam ảnh hưởng đến Việt Nam, xu hướng kinh tế tồn cầu mang tính tiêu cực bao gồm khủng hoảng kinh tế toàn cầu dẫn đến đợt điều chỉnh thị trường bất động sản chứng khốn, thiếu nguồn cung vốn, suy giảm mang tính hệ hoạt động đầu tư nước đình trệ tăng trưởng kinh tế Tổ Chức Phát Hành đưa bảo đảm liên quan đến phát triển kinh tế Việt Nam tương lai Một đợt suy thoái kinh tế Việt Nam ảnh hưởng bất lợi đáng kể đến cơng việc kinh doanh, tình hình tài chính, kết hoạt động kinh doanh triển vọng Tổ Chức Phát Hành BẢN CÁO BẠCH Tuy nhiên, Tổ Chức Phát Hành cam kết nỗ lực tối đa việc kiểm soát nhận diện sớm rủi ro xảy xây dựng biện pháp khắc phục phù hợp Mức độ lạm phát cao Việt Nam ảnh hưởng bất lợi đến tình hình tài kết hoạt động kinh doanh Tổ Chức Phát Hành Theo số liệu Tổng Cục thống kê (GSO), mức lạm phát bình quân năm 2019 tăng 2,79% so với kỳ năm 2018, mức thấp nằm kiểm soát so với mục tiêu 4% đề trước Lạm phát bình qn năm 2020 tăng 2,31% so với bình quân năm liền trước, tiếp tục đạt mục tiêu Quốc hội đề 4% Mặc dù tỷ lệ lạm phát Chính Phủ trì mức ổn định năm trở lại đây, Tổ Chức Phát Hành bảo đảm kinh tế Việt Nam không lặp lại giai đoạn lạm phát cao (như giai đoạn từ năm 2011 trở trước) tương lai, đặc biệt thời gian tới giá dầu có xu hướng tăng dần trở lại kinh tế dự báo tiếp tục tăng trưởng nhanh Trong trường hợp lạm phát Việt Nam tăng cao trở lại chi phí hoạt động Tổ Chức Phát hành, bao gồm chi phí ngun liệu thơ, chi phí trả lương người lao động, chi phí nhiên liệu, chi phí vận chuyển, chi phí xây dựng, chi phí bảo trì, chi phí tài chi phí quản lý khác dự kiến tăng theo tương ứng Nếu Tổ Chức Phát Hành khơng thể chuyển chi phí phí tổn gia tăng vào giá dịch vụ cho khách hàng, chi phí ảnh hưởng bất lợi đáng kể đến tình hình tài kết hoạt động kinh doanh Tổ Chức Phát Hành Hơn nữa, tỷ lệ lạm phát mức lãi suất cho vay cao ảnh hưởng bất lợi đến kinh tế Việt Nam, môi trường kinh doanh hành vi tiêu dùng khách hàng nói chung, ảnh hưởng bất lợi đáng kể đến cơng việc kinh doanh, tình hình tài chính, kết hoạt động kinh doanh Tổ Chức Phát Hành Lạm Phát Việt Nam Qua Các Năm 20% 16% 12% 8% 4% 0% 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 Nguồn: GSO Tốc độ tăng trưởng kinh tế Việt Nam (tăng trưởng GDP) suy giảm gây ảnh hưởng đến kết hoạt động Tổ Chức Phát Hành Tốc độ tăng trưởng kinh tế nhân tố quan trọng phản ánh khả tăng trưởng hầu hết ngành nghề lĩnh vực kinh tế Với đặc thù kinh doanh ngành du lịch, kinh tế suy thoái tác động trực tiếp đến nguồn thu nhập thu nhập giảm dẫn đến chi tiêu cho mặt hàng tiêu dùng thiết yếu nhu cầu ăn, mặc, ưu tiên hàng đầu, đồng thời người tiêu dùng hạn chế đến mức thấp nhu cầu không thiết yếu du lịch, vui chơi, nghĩ dưỡng Đây nguyên nhân trực tiếp tác động xấu đến phát triển ngành đợt suy thoái kinh tế BẢN CÁO BẠCH Nhìn chung, tốc độ tăng trưởng GDP Việt Nam vòng 10 năm trở lại tương đối khả quan ổn định, tăng bình quân từ 6%-7% năm Năm 2019, GDP Việt Nam tăng 7,02%, vượt mục tiêu 6,6%-6,8% Chính Phủ đề ra, bối cảnh kinh tế giới gặp nhiều khó khăn, cạnh tranh chiến lược khu vực giới gia tăng Đây dấu hiệu cho thấy kinh tế Việt Nam dần phục hồi, sức mua cải thiện hoạt động sản xuất kinh doanh hầu hết lĩnh vực có chuyển biến tích cực Tuy nhiên, Tổ Chức Phát Hành khơng thể đảm bảo điều kiện kinh tế Việt Nam, bao gồm tốc độ tăng trưởng GDP, trì ổn định tốc độ tăng trưởng có Một đợt suy thối kinh tế tồn cầu diễn biến kinh tế bất lợi xảy tương lai gây tác động tiêu cực đến tốc độ tăng trưởng GDP tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp, bao gồm Tổ Chức Phát Hành Điển GDP năm 2020 tăng 2,91% (lần lượt tăng 3,68%, 0,39%, 2,69% 4,48% vào Quý I, II, III IV năm), mức thấp năm giai đoạn từ 2011-2020 ảnh hưởng dịch COVID19 với nhiều diễn biến phức tạp Tuy nhiên, mức tăng ấn tượng xem xét mức tăng kinh tế khác giới thành cơng lớn Chính phủ Việt Nam Mặc dù dịch bệnh phần kiểm soát Việt Nam tiếp tục diễn biến phức tạp phạm vi toàn cầu, ảnh hưởng tiêu cực tới lĩnh vực kinh tế-xã hội Vì lý đó, Việt Nam điểm sáng tranh tăng trưởng kinh tế toàn cầu Tổ Chức Phát Hành khơng thể đảm bảo tốc độ tăng trưởng GDP quay trở lại ổn định thời kỳ trước dịch tương lai gần Tăng Trưởng GDP Qua Các Năm 8% 6% 4% 2% 0% 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 Nguồn: GSO, Worldbank Diễn biến lãi suất làm gia tăng chi phí vận hành Tổ Chức Phát Hành Lãi suất ln đóng vai trị quan trọng phát triển hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Các biến động lãi suất làm gia tăng chi phí vay vốn từ tác động chi phí vận hành kết hoạt động doanh nghiệp, bao gồm Tổ Chức Phát Hành Tính đến thời điểm cuối năm 2019, chi phí lãi vay tiền Đồng Tổ Chức Phát Hành rơi vào khoảng bình quân 11%/năm Mọi biến động lãi suất vay tác động đến chi phí vận hành từ ảnh hưởng đến kết kinh doanh Tổ Chức Phát Hành Mặc dù từ đầu năm 2020 đến nay, NHNN nhiều lần hạ mặt lãi suất so với mức bình quân 9%-11% vào thời điểm cuối năm 2019 Tuy nhiên, BẢN CÁO BẠCH xem động thái NHNN nhằm hỗ trợ doanh nghiệp phục hồi sau ảnh hưởng từ dịch bệnh COVID-19 giúp kích thích kinh tế hoạt động sơi trở lại Tổ Chức Phát Hành cam kết ngân hàng tổ chức tín dụng khơng tăng lãi suất việc NHNN không tăng lãi suất trung tâm thời gian tới Bất kỳ gia tăng lãi suất thời gian tới ảnh hưởng đến chi phí vay ảnh hưởng bất lợi đến tình hình tài kết hoạt động kinh doanh Tổ Chức Phát Hành Nền kinh tế Việt Nam phải chịu rủi ro gắn liền với kinh tế Nền kinh tế Việt Nam phải chịu rủi ro gắn liền với kinh tế Các nhà đầu tư thị trường nổi, Việt Nam, nên lưu ý thị trường tiềm ẩn nhiều rủi ro kinh tế phát triển, số trường hợp bao gồm rủi ro đáng kể kinh tế pháp lý Hơn nữa, thay đổi sách quản lý nhà nước việc diễn giải mặt pháp lý pháp luật áp dụng gây hệ khơng lường trước mà ảnh hưởng bất lợi đến hoạt động kinh doanh nước Các nhà đầu tư nên lưu ý kinh tế kinh tế Việt Nam thường biến đổi cách nhanh chóng Do đó, nhà đầu tư nên thận trọng việc đánh giá rủi ro có liên quan từ đưa định đầu tư phù hợp có tính đến rủi ro Nhìn chung, hoạt động đầu tư thị trường phù hợp cho nhà đầu tư có tổ chức chuyên nghiệp có khả đánh giá cách toàn diện tầm quan trọng rủi ro có liên quan Các diễn biến nước khác ảnh hưởng bất lợi đến kinh tế Việt Nam, hoạt động kinh doanh, tình hình tài kết hoạt động Tổ Chức Phát Hành Nền kinh tế Việt Nam bị ảnh hưởng điều kiện kinh tế thị trường nước khác mức độ khác Cụ thể, chiến tranh thương mại Trung Quốc Hoa Kỳ khởi đầu vào tháng năm 2018, biện pháp thuế quan hạn chế nhập hàng hóa hai nước gây nhiều xáo trộn cho kinh tế tồn cầu Do đó, chiến tranh thương mại Trung Quốc Hoa Kỳ gây bất lợi trực tiếp cho đôi bên vốn hai kinh tế lớn giới gián tiếp ảnh hưởng đến nước có quan hệ thương mại với hai nước này, có Việt Nam Trong ngắn hạn, chiến tranh thương mại gián tiếp tác động đến giá hàng hóa Tổ Chức Phát Hành nguyên vật liệu đầu vào Tổ Chức Phát Hành Vì vậy, khơng có đảm bảo diễn biến tương lai nước khác khơng có ảnh hưởng bất lợi đáng kể đến hoạt động kinh doanh, kết hoạt động, tình hình tài triển vọng Tổ Chức Phát Hành Xếp hạng tín dụng Việt Nam cơng ty Việt Nam giảm ảnh hưởng đáng kể bất lợi đến khả huy động vốn Tổ Chức Phát Hành Công ty xếp hạng tín dụng Standard & Poor’s Financial Services quan xếp hạng tín dụng khác hạ xếp hạng tín dụng Việt Nam công ty Việt Nam Việc hạ xếp hạng ảnh hưởng bất lợi đến tính khoản thị trường tài Việt Nam, đến khả Chính Phủ doanh nghiệp Việt Nam, bao gồm Tổ Chức Phát Hành, việc huy động vốn bổ sung, tác động đến lãi suất điều khoản thương mại khác mà việc huy động vốn bổ sung thực BẢN CÁO BẠCH sở lãi suất điều khoản thương mại khác Tất yếu tố tác động bất lợi đáng kể đến Tổ Chức Phát Hành Rủi Ro Về Luật Pháp Những thay đổi quy định pháp luật Việt Nam tác động khơng tích cực đến hoạt động Tổ Chức Phát Hành Do phần lớn hoạt động kinh doanh Tổ Chức Phát Hành tiến hành Việt Nam, toàn hoạt động Tổ Chức Phát Hành chịu điều chỉnh pháp luật quy định Việt Nam Khi hệ thống pháp luật Việt Nam phát triển, người ta kỳ vọng không quán không chắn quy định pháp luật giải thích làm rõ theo quy định pháp luật luật cũ thay sửa đổi Khó dự đốn hệ thống pháp luật Việt Nam đạt mức chắn có tính tiên liệu hệ thống pháp luật kinh tế phát triển khác Mặt khác, việc công nhận cho thi hành phán tòa án, trung tâm trọng tài quan hành Việt Nam trường hợp có tranh chấp xảy cịn chưa chắn Pháp luật thuế Việt Nam thay đổi Tất luật quy định khoản thuế Việt Nam (bao gồm thuế giá trị gia tăng, thuế thu nhập doanh nghiệp, thuế thu nhập cá nhân, phí quyền) ban hành sửa đổi, bổ sung trình thi hành, áp dụng sử dụng để đáp ứng yêu cầu thực tiễn có vấn đề phát sinh trình thu nộp thuế Những thay đổi mức thuế quy định pháp luật thuế tiếp tục điều chỉnh cách diễn giải khác pháp luật sách thuế Việt Nam gây ảnh hưởng bất lợi đến tình hình hoạt động kết kinh doanh Tổ Chức Phát Hành làm tăng nghĩa vụ thuế mà Tổ Chức Phát Hành phải chịu Để hạn chế rủi ro này, Tổ Chức Phát Hành trọng nghiên cứu, nắm bắt quy định pháp luật, theo sát đường lối chủ trương Chính Phủ Từ đó, xây dựng chiến lược, kế hoạch sản xuất kinh doanh pháp luật phù hợp với thời kỳ Ngoài ra, phận pháp lý Tổ Chức Phát Hành tăng cường củng cố tuyển dụng luật sư có cấp kinh nghiệm nhằm tư vấn kịp thời cập nhật pháp luật cho Ban TGĐ phịng ban có liên quan Rủi Ro Đặc Thù Liên Quan Đến Ngành, Công Ty, Lĩnh Vực Hoạt Động Của Tổ Chức Phát Hành Rủi ro thiên tai, dịch bệnh, an ninh, trị Những yếu tố khắc nghiệt môi trường thiên tai, hạn hán, bão lụt, động đất,… ảnh hưởng đến môi trường sinh thái, gây ô nhiễm cho địa điểm du lịch tạo rủi ro định đến tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh Cơng Ty Bên cạnh đó, đợt bùng phát dịch bệnh với quy mơ tồn cầu Dịch Cúm A (H1N1), Zika, COVID-19…luôn mối đe dọa ngành du lịch, lữ hành Đây nguyên nhân gây tác động tâm lý dây chuyền đến sản phẩm dịch vụ ăn uống, nghỉ dưỡng lại du khách qua trực tiếp làm giảm doanh thu hoạt động doanh nghiệp ngành Ngoài yếu tố an ninh, ổn 10 ... Đầu tư Thành phố Hồ Chí Minh) CHÀO BÁN TRÁI PHIẾU RA CÔNG CHÚNG Dưới thơng tin tóm tắt điều khoản điều kiện trái phiếu chào bán theo cáo bạch (sau gọi ? ?Bản Cáo Bạch? ??), có thời hạn 36 (ba mươi... dụng Bản Cáo Bạch khơng giải thích/định nghĩa mục có nghĩa giải thích/định nghĩa mục khác Bản Cáo Bạch [Tình hình đặc điểm Tổ Chức Phát Hành trang sau Phần lại trang chủ ý để trống] 18 BẢN CÁO BẠCH... đoan tính thành cơng đợt chào bán Rủi ro sử dụng số tiền thu từ đợt chào bán Do đặc thù liên quan đến mục đích chào bán Trái Phiếu (như trình bày Mục VII Bản Cáo Bạch này), việc sử dụng vốn thu