Nghiencuuquocte.net-147-Quai-vat-dao-Jekyll-Chuong-2

Biên dịch & Hiệu đính: Nguyễn Thành Trung #147 19/04/2014 QUÁI VẬT ĐẢO JEKYLL: LẬT LẠI HỒ SƠ CỤC DỰ TRỮ LIÊN BANG (CH 2) Nguồn: G Edward Griffin, “The Name of the Game is Bailout”, in G.E Griffin, The Creature from Jekyll Island: A Second Look at the Federal Reserve (5th Edition) (California: American Media, 2010), Chapter Biên dịch Hiệu đính: Nguyễn Thành Trung CHƯƠNG 2: TÊN CỦA TRỊ CHƠI LÀ GIẢI CỨU Nội dung chính: Hình ảnh khán giả dự khán kiện thể thao cách so sánh để giải thích quy tắc mà theo người đóng thuế phải chịu chi phí cho việc giải cứu ngân hàng khoản cho vay trở thành nợ xấu Chương trước đề cập nhóm họp đảo Jekyll vốn thai nghén Hệ thống Dự trữ Liên bang thực chất tạo cartel quốc gia bị khống chế ngân hàng lớn Chương đề cập mục tiêu nhóm cartel kéo phủ liên bang liên đới với tư cách thực thể để chuyển lỗ khơng thể tránh khỏi từ chủ ngân hàng sang người đóng thuế Dĩ nhiên khẳng định đầy tranh cãi sách Tuy nhiên, có hội cho cách giải thích khác bắt gặp số lượng lớn chứng lịch sử từ Hệ thống thành lập Do đó, nhảy tiếp bước nhảy xuyên thời gian khác để xem xét vấn đề Chúng ta lùi năm 1910 để bắt đầu câu chuyện này, quay kỷ nguyên ©Dự án Nghiencuuquocte.net Biên dịch & Hiệu đính: Nguyễn Thành Trung Để hiểu cách khoản lỗ ngân hàng dịch chuyển sang cho người đóng thuế, nên biết chút cách kế hoạch thiết kế để hoạt động Cần phải hiểu rõ số quy trình cơng thức, khơng tồn q trình giống hỗn loạn Việc giống lập đời hịn đảo Biển Nam hồn tồn khơng có kiến thức giới xung quanh Hãy tưởng tượng giống lúc lần quay trở lại đất liền xem trận đấu bóng đá Mỹ (football) chuyên nghiệp Chúng ta nhìn chằm chằm khơng thể tin vào cầu thủ ăn mặc người hành tinh; lăn xả vào nhau; ném tới lui vật hình dáng ngộ nghĩnh; tranh giành thể có giá trị vô lớn, nhiên đá ngồi đường biên thể đồ vô giá trị đáng khinh khi; xô đuổi nhau, tơng ngã sau quay trở lại tập trung cho đợt tranh giành khác; tất điều xảy với hàng chục ngàn khán giả phấn khích đồng hị hét nhịp nhàng dường khơng lý Nếu khơng hiểu điều trận đấu khơng biết qui tắc luật lệ trị chơi, trận đấu trở nên giống thứ đầy hỗn loạn điên rồ Hoạt động hệ thống tiền tệ thông qua Cục Dự trữ Liên bang có nhiều điểm chung với bóng đá Mỹ chuyên nghiệp Trước hết, số hoạt động lặp lặp lại nhiều lần mà có thay đổi chút xíu để phù hợp với hồn cảnh đặc biệt Thứ hai, có số qui tắc xác định mà người chơi phải tuân theo với độ xác cao Thứ ba, có mục tiêu rõ ràng mà người chơi ln đặt vị trí cao tâm trí Thứ tư, người xem khơng quen thuộc với mục tiêu đó, khơng hiểu luật chơi, họ chẳng hiểu chuyện xảy Điều này, nói tới vấn đề tiền bạc, tình trạng chung đại đa số người Mỹ Do chúng tơi cố gắng trình bày ngơn ngữ đơn giản việc mục tiêu người chơi mong đợi đạt mục tiêu Để giải thích tường minh q trình này, chúng tơi trước hết trình bày phần tổng quan Sau khái niệm làm rõ, tiếp tục ví dụ rút từ khứ gần Tên trò chơi Giải cứu Như trình bày phần trước, mục tiêu trị chơi chuyển lỗ khơng thể tránh khỏi từ chủ nhà băng lớn sang cho người đóng thuế Phương thức đươc thực sau: ©Dự án Nghiencuuquocte.net Biên dịch & Hiệu đính: Nguyễn Thành Trung Luật chơi Trị chơi bắt đầu Hệ thống Dự trữ Liên bang cho phép ngân hàng thương mại phát hành tiền hình thức sổ séc (chequebook) mà khơng cần (từ số khơng) (Chi tiết cách chiến tích khơng thể tin thực đề cập Chương 10 có tựa đề Cơ chế Mandrake) Nhà băng có lợi nhuận từ đồng tiền dễ dàng này, cách tiêu xài nó, mà cách cho người khác vay thu tiền lãi Khi vay thể sổ sách ngân hàng, ghi tài sản tạo tiền lãi và, coi là, vào ngày tốn lại Cùng lúc mục tương đương ghi vào phần nợ sổ kế toán séc tiền mặt vừa phát hành lưu hành, hầu hết chúng rốt tới tay ngân hàng khác ngân hàng trả lại séc toán (séc rút tiền khơng cịn giá trị thốn, nên dùng làm chứng cho việc trả tiền – ND) cho ngân hàng phát hành để toán lại Các cá nhân mang séc tới ngân hàng phát hành đổi sang tiền mặt Do đó, ngân hàng phát hành có nghĩa vụ tốn nợ tiềm tương đương với tài sản cho vay Khi người vay khơng thể trả nợ khơng có tài sản để bồi thường, ngân hàng phải xóa nợ thành lỗ Tuy nhiên, hầu hết tiền ban đầu tạo từ số không nhà băng khơng tốn chi phí ngoại trừ chi phí quản lý số sách khơng có giá trị hữu hình bị Nó chủ yếu mục sổ sách Một lỗ sổ sách kế tốn coi điều khơng mong muốn ngân hàng làm cho vay ghi mục tài sản sổ phải bị xóa phần nợ giữ nguyên Sự sai biệt phải bù đắp vốn cổ phần đồng sở hữu ngân hàng Nói cách khác, tài sản cho vay bị xóa, phần nợ y ngun Tiền mặt dạng séc gốc lưu hành thị trường người vay trả nợ ngân hàng phát hành phải có nghĩa vụ toán séc Cách để làm điều cân sổ sách lần thu hút vốn đầu tư từ cổ đông ngân hàng hay khấu trừ phần lỗ lợi nhuận thời ngân hàng Dù cách hai cách đồng sở hữu ngân hàng khoản tương đương với giá trị cho vay khơng trả Vì vậy, họ, lỗ trở nên thật Nếu ngân hàng bị buộc phải xóa số lượng lớn nợ xấu, số nợ vượt qua tồn giá trị vốn cổ phần ©Dự án Nghiencuuquocte.net Biên dịch & Hiệu đính: Nguyễn Thành Trung đồng sở hữu Khi điều xảy ra, trị chơi kết thúc, ngân hàng bị vỡ nợ (phá sản) Mối lo ngại đủ để thúc đẩy hầu hết chủ ngân hàng thận trọng sách cho vay, thực tế hầu hết thận trọng giao dịch với cá nhân hay doanh nghiệp nhỏ Nhưng Hệ thống Dự trữ Liên bang, Công ty Bảo hiểm Tiền gửi Liên bang (FDIC), Công ty Vay Ký thác Liên Bang bảo đảm khoản cho vay khổng lồ cho công ty lớn phủ khác khơng cịn đồng sở hữu ngân hàng chịu hoàn toàn khoản vay bị vỡ nợ Điều thực với lập luận công ty hay ngân hàng cho phép phá sản, đất nước chịu thất nghiệp hàng loạt kinh tế hỗn loạn Điều giải thích thêm chốc lát Trờ chơi nợ-vĩnh-viễn Kết cuối sách nhà băng có động để thận trọng họ bảo vệ khỏi phải chịu hậu điên rồ họ Món cho vay lớn tốt, tạo lợi nhuận tốt với cơng sức Một khoản cho quốc gia thuộc giới thứ ba vay mang lại hàng trăm triệu đơ-la tiền lãi hàng năm qui trình dễ dàng – khơng nói dễ – khoản vay 50.000 đô-la cho thương nhân địa phương kinh doanh khu mua sắm Nếu tiền lãi trả, thời gian thành cơng Nếu khoản cho vay bị vỡ nợ, phủ liên bang “bảo vệ người dân” và, thông qua chế khác miêu tả ngắn gọn, bảo đảm ngân hàng tiếp tục nhận tiền lãi họ Các cá nhân doanh nghiệp nhỏ thấy ngày khó để vay tiền lãi suất hợp lý, ngân hàng kiếm nhiều tiền cho tập đoàn khổng lồ phủ nước ngồi vay Ngồi ra, khoản cho vay lớn an toàn ngân hàng, phủ bảo lãnh chúng bị vỡ nợ Khơng có cam kết khoản cho vay nhỏ Công chúng không nuốt trôi lập luận giải cứu “người tí hon” cần thiết để cứu hệ thống Số tiền nhỏ Chỉ số trở nên gây chống váng mánh khóe trở nên đáng Cần nhớ ngân hàng khơng thật muốn khoản cho vay tất toán, trừ có chứng tính thiếu tin cậy người vay Họ kiếm lợi nhuận từ tiền lãi khoản cho vay, từ việc khoản vay trả vốn Nếu khoản vay trả hết, ngân hàng phải kiếm người vay khác, có ©Dự án Nghiencuuquocte.net Biên dịch & Hiệu đính: Nguyễn Thành Trung thể điều phiền phức gây tốn Sẽ tốt nhiều người vay thời trả lãi suất chẳng toán khoản vốn vay Q trình gọi đảo nợ Một lý ngân hàng thích cho phủ vay việc họ không mong đợi khoản vay trả hết vốn vay Khi Walter Wriston chủ tịch Ngân hàng Citicorp vào năm 1982, ông ta tán dương ưu điểm việc này: Nếu có đạo luật trung-thực-trong-chính phủ mức tương tự luật trung-thực-trong-quảng-cáo, đồng tiền phát hành Bộ Tài bắt buộc có thêm câu sau đây: “Tờ tiền toán doanh thu có từ tờ tiền y hệt phát hành cho công chúng tờ tiền tới hạn.” Khi hành động thực Hoa Kỳ, đặn hàng tuần, miêu tả đấu giá tín phiếu kho bạc (ngắn hạn) Nhưng qui trình giống mặt thực nước ngồi truyền thông thường đưa tin quốc gia “đảo nợ”, dẫn tới nhận thức cho tai họa khơng thể tránh khỏi Khơng phải Để hiểu sao, cần phải hiểu kiện việc phủ vay tiền Điều có trường hợp ghi nhận lại lịch sử phủ phủ – thật khỏi nợ Dĩ nhiên thời đại thâm hụt ngân sách tới hàng trăm tỷ đơ-la, khơng cho phủ vay tiền cách mua tín phiếu kho bạc lại mong đợi tốn đến hạn, trừ Chính phủ bán trái phiếu có giá trị tương đương.1 Trị chơi đảo nợ Bởi hệ thống tạo điều kiện cho ngân hàng kiếm lợi nhuận từ việc cho vay lớn không lành mạnh, loại khoản cho vay mà ngân hàng muốn thực Hơn nữa, khơng khó dự đốn hầu hết khoản cho vay khơng lành mạnh rốt bị vỡ nợ Khi người vay cuối thông báo toán, ngân hàng phản ứng cách cho đảo nợ (cho đảo khoản nợ việc cho người vay vay khoản nợ để trả cho nợ cũ đến hạn chưa đến hạn người vay muốn rút khỏi hợp đồng vay cũ –ND) Điều thường dàn dựng nhượng từ phía ngân hàng nhưng, thực tế, bước tiến đáng kể tới mục tiêu lãi suất vĩnh viễn Cuối người vay phải tới thời điểm khơng cịn trả chí lãi suất Bây trị chơi trở nên phức tạp Ngân hàng không Xem “Banking Against Disaster” Walter B Wriston, The New York Times, September 14, 1982 ©Dự án Nghiencuuquocte.net Biên dịch & Hiệu đính: Nguyễn Thành Trung muốn tiền lãi suất, nguồn thu nhập họ Nhưng họ không muốn người vay bị vỡ nợ, điều u cầu phải xóa nợ, đến lượt xóa phần vốn cổ đông ngân hàng, ngân hàng vỡ nợ Chính vậy, bước ngân hàng tạo thêm tiền từ số không cho người vay mượn số tiền để tiếp tục có đủ tiền để trả lãi suất, mà vào lúc bao gồm khoản vay ban đầu cộng với khoản vay thêm Giống bàn thua chắn xảy biến thành bàn thắng quan trọng nhờ vào trò chơi sáng suốt Điều khơng trì nợ cũ sổ sách mục tài sản cho ngân hàng, thật tăng qui mô tài sản kết khoản toán lãi suất cao hơn, đó, lợi nhuận tốt cho ngân hàng Trị chơi tăng-thêm-tiền Sớm hay muộn người vay trở nên mệt mỏi Anh ta khơng cịn thích thú với khoản tốn lãi suất mà khơng cịn lại chút cho Anh ta đến lúc nhận kiếm tiền cho ngân hàng, lần nữa, chấm dứt trả tiền lãi Các nhóm phía bên chạy nháo nhào để hoạch định bước kế tiếp, sau đổ xô tới lằn ranh ngăn chia hai đội (đây đường ngang tưởng tượng bóng đá Mỹ mà đội vượt qua trọng tài thổi còi bắt đầu - ND) để ném lời nhục mạ đe dọa vào mặt Người vay đơn giản khơng thể, khơng tốn Hãy thu tiền Người cho vay đe dọa lại người vay, muốn chắn khơng vay tiền Cuối cùng, “thỏa thuận” vạch Như trước đó, ngân hàng đồng ý tạo thêm tiền từ số khơng cho vay số tiền để người vay trả tiền lãi suất hai khoản vay trước đó, lúc này, ngân hàng tăng thêm để cung cấp tiền cho người vay chi tiêu khoản khác lãi suất Đây bàn thắng tuyệt vời Người vay có nguồn cung cấp tiền cho mục đích cộng với đủ để trả khoản toán lãi đầy phiền phức Mặt khác, ngân hàng có tài sản lớn hơn, thu nhập lãi suất cao hơn, lợi nhuận lớn Thật trò chơi thú vị! Trị chơi gia hạn nợ Trị chơi trước lặp lại vài lần thực tế cuối làm người vay tỉnh giấc ngày lún sâu vào hố nợ mà hy vọng Thực tế thường xuất tiền lãi suất trở nên lớn chúng chiếm thu nhập tồn cơng ty hay tồn ©Dự án Nghiencuuquocte.net Biên dịch & Hiệu đính: Nguyễn Thành Trung sở thuế quốc gia Tới thời điểm việc đảo nợ bị từ chối, vỡ nợ khơng thể tránh khỏi Nhưng hượm Gì vậy? Các cầu thủ hai bên quay lại đường chia ngăn hai đội Có đối đầu lớn Các trọng tài triệu tập Hai hồi còi lanh lảnh báo cho biết bàn thắng ghi cho hai bên Một giọng nói hệ thống thơng báo cho cơng chúng tun bố: “Món nợ gia hạn.” Gia hạn nợ thường mang ý nghĩa kết hợp tỷ lệ lãi suất thấp với thời gian dài cho việc trả nợ Hiệu chủ yếu mang tính bề mặt Nó giúp giảm khoản toán hàng tháng lại kéo dài thời hạn vào tương lai Điều có nghĩa làm cho gánh nặng thời người vay nhẹ chút làm cho việc trả hết nợ trở nên khó xảy Nó trì hỗn ngày tốn, lúc đó, bạn đoán được: khoản cho vay tài sản, việc trả lãi suất tiếp tục Trò chơi bảo-vệ-cơng-chúng Cuối ngày tốn đến Người vay nhận khơng trả vốn thẳng thừng từ chối trả tiền lãi suất số vốn vay Thời điểm cho Hành động Cuối đến Theo tạp chí Banking Safety Digest chuyên nghiên cứu xếp hạng độ an toàn ngân hàng Mỹ hiệp hội Tiết kiệm Cho vay (S&L), hầu hết ngân hàng liên quan đến “các khoản cho vay có vấn đề” doanh nghiệp làm ăn có lãi: Lưu ý ngoại trừ khoản vay cho nước thuộc giới thứ ba, hầu hết ngân hàng lớn nước Mỹ hoạt động có lợi nhuận tốt Trái ngược với khủng hoảng Tiết kiệm Cho vay (sự sụp đổ hồng loạt quỹ tín dụng Hoa Kỳ nửa cuối thập niên 1980 – ND) liên tục ngày tệ, lợi nhuận ngân hàng phương tiện mà họ dùng để bù đắp nợ nước ngồi (mặc dù chậm)… Ở mức độ lợi nhuận năm ngoái, ngành ngân hàng, theo lý thuyết, “mua đứt” tồn khoản cho vay châu Mĩ Latinh vài hai năm.2 Các ngân hàng hấp thụ khoản lỗ nợ xấu cho cơng ty đa quốc gia phủ nước ngồi vay, điều khơng theo qui tắc Nó lỗ lớn cổ đơng, người nhận khơng Xem “Overseas Lending … Trigger for A Severe Depression?” Tạp chí Banking Safety Digest (U.S Business Publishing/Veribanc, Wakefield, Massachusettes), August, 1989, p ©Dự án Nghiencuuquocte.net Biên dịch & Hiệu đính: Nguyễn Thành Trung nhận cổ tức thời gian điều chỉnh, tổng giám đốc vào đường phải nhanh chóng kiếm cơng việc khác Việc điều phần kế hoạch trò chơi thể rõ ràng qua thực tế phần nhỏ nợ nước châu Mỹ Latinh hấp thụ, ngân hàng tiếp tục cho phủ khu vực khác giới vay nợ khổng lồ, đặc biệt châu Phi, Trung Quốc, Nga, quốc gia Đơng Âu Vì lý phân tích Chương 4, có hy vọng khoản cho vay khác khoản cho vay châu Mỹ Latinh Nhưng lý quan trọng cho việc không hấp thụ khoản lỗ có trị chơi tiêu chuẩn hà tiếp sức cho khoản vay chết tái sinh nguồn thu nhập dồi từ chúng Cách hoạt động sau Đội trưởng hai đội tiến tới trọng tài Trưởng Ban Tổ chức Giải để yêu cầu kéo dài trận đấu Lý nêu lợi ích cơng chúng, khán giả có giây phút tuyệt vời họ buồn thấy trận đấu kết thúc Hai đội trưởng yêu cầu khán giả sân vận động thưởng thức trận đấu, nhân viên bãi đậu xe lệnh yên lặng gỡ nắp vành bánh xe Mấy bán để cung cấp thêm tiền lương cho tất cầu thủ, bao gồm trọng tài, đương nhiên, bao gồm Trưởng Ban Tổ chức Điều cơng họ làm thêm lợi ích khán giả Khi đạt thỏa thuận cuối cùng, trọng tài thổi còi ba lần tràng reo hò nhẹ nhõm vui vẻ từ khán giả tràn khắp sân Theo cách khó nhận trị chơi giống này: chủ tịch ngân hàng điều hành tài cơng ty hay phủ bị vỡ nợ làm việc tiếp cận Quốc hội Mỹ Họ giải thích người vay khả chi trả vay, khơng có trợ giúp từ phủ liên bang, người dân Mỹ chịu hậu nặng nề Khơng nạn thất nghiệp khó khăn nước Mỹ, mà cịn suy thối tràn lan thị trường giới Và, lệ thuộc vào thị trường đó, xuất giảm, vốn đầu tư nước cạn, bị ảnh hưởng nặng nề Những cần làm là, theo họ, Quốc hội Mỹ bơm thêm tiền cho người vay, cách trực tiếp hay gián tiếp, phép tiếp tục trả lãi suất vay bắt đầu chương trình chi tiêu mang lại lợi nhuận để nhanh chóng trả nợ cho tất người Như phần đề nghị, người vay đồng ý chấp nhận hướng dẫn trọng tài bên thứ ba việc thực chương trình khắc khổ (thắt lưng buộc bụng) để bảo đảm không đồng vụ bơm tiền bị tiêu ©Dự án Nghiencuuquocte.net Biên dịch & Hiệu đính: Nguyễn Thành Trung xài lãng phí Ngân hàng đồng ý xóa phần nhỏ nợ cử thiện ý việc chia sẻ gánh nặng Hành động này, dĩ nhiên, tiên đốn từ đầu trị chơi, bước lùi nhỏ để đạt bước tiến khổng lồ Cuối cùng, số tiền bị xóa nợ tạo từ số không vào lúc đầu, khơng có Thao tác Cuối này, tồn nợ bị xóa Hơn nữa, việc giảm nợ khiêm tốn nhỏ bé so với tiền kiếm lớn nhiều thông qua tái tạo lại nguồn thu nhập Trị chơi bảo lãnh tốn Một biến thể tiêu chuẩn Thao tác Cuối việc phủ khơng phải ln trực tiếp cung cấp khoản tiền cho vay mà cung cấp đảm bảo cho khoản tiền Có nghĩa phủ bảo đảm tốn tương lai người vay bị vỡ nợ Một Quốc hội Mỹ đồng ý điều này, phủ trở thành người đồng ký tên cho vay, lỗ khơng thể tránh khỏi cuối đưa khỏi sổ ngân hàng đặt lên lưng người đóng thuế Tiền bắt đầu di chuyển vào ngân hàng thông qua hệ thống phức tạp gồm quan liên bang, quan quốc tế, viện trợ nước ngoài, trợ cấp trực tiếp Tất chế rút tiền từ người Mỹ bơm tiền cho người vay mệt mỏi, người sử dụng chúng để tốn khoản vay họ Rất số tiền đến từ tiền thuế Hầu toàn số tiền tạo Cục Dự trữ Liên bang Khi số tiền tạo quay lại ngân hàng, chúng nhanh chóng quay lại kinh tế nơi mà chúng nhập vào pha loãng giá trị đồng tiền Kết xuất việc giá tăng thực tế đồng đô-la bị giảm giá trị Người Mỹ họ phải trả giá Họ biết đánh cắp nắp vành bánh xe họ họ nghĩ doanh nhân tham lam nâng giá hay người làm cơng ích kỷ địi tăng lương hay chủ nơng trại khơng xứng đáng địi hỏi q nhiều cho nơng sản mình, hay người nước ngồi giàu có đẩy giá lên Họ không nhận nhóm nạn nhân hệ thống tiền tệ liên tục bị xói mịn giá trị thông qua Hệ thống Dự trữ Liên bang Sự thiếu hiểu biết công chúng trận đấu thật chơi khắc họa rõ nét chương trình truyền hình Phil Donahue gần Chủ đề khủng hoảng Tiết kiệm Cho vay, hàng tỷ đơ-la mà người đóng thuế phải chịu Một người đàn ông từ hàng ghế khán giả đứng dậy hỏi cách giận ©Dự án Nghiencuuquocte.net Biên dịch & Hiệu đính: Nguyễn Thành Trung dữ, “Tại phủ khơng thể trả nợ thay người đóng thuế?” Và hàng trăm khán thính giả thật reo hị tán đồng Phồn vinh thơng qua phá sản Bởi nợ cơng ty lớn thường bảo đảm phủ liên bang, người ta thường nghĩ ngân hàng cho vay chẳng có vấn đề Tuy nhiên, nhiều ngân hàng kéo phá sản Như thấy phần sau nghiên cứu này, tình trạng vỡ nợ tiềm ẩn hệ thống, hệ thống gọi hoạt động ngân hàng dựa dự trữ theo tỷ lệ (fractionalreserve banking) Tuy nhiên, ngân hàng hoạt động cách bình thường tình trạng vỡ nợ miễn khách hàng khơng biết điều Tiền đưa vào chuyển từ hình thái tưởng tượng sang hình thái tưởng tượng khác đơn giản mục nhập sổ cái, việc ghi chép kế tốn sáng tạo ln ln biến dịng cuối sổ thành cân Vấn đề xuất người gửi tiền định, lý đó, rút tiền Hỡi ơi, khơng có đủ tiền để quay vịng, điều xảy ra, bí mật cuối bị phơi bày Ngân hàng phải đóng cửa, người gửi tiền đứng xếp hàng đợi bên ngoài, … vâng, có vậy: đứng đợi thơi Giải pháp thích hợp cho vấn đề yêu cầu ngân hàng, giống doanh nghiệp khác, tôn trọng hợp đồng họ Nếu họ bảo khách hàng họ tiền gửi “trả u cầu”, họ phải có đủ tiền mặt để giữ cam kết đó, khách hàng họ muốn hay khách hàng muốn Nói cách khác, họ nên giữ tiền mặt két sắt họ tương đương với 100% tài khoản người gửi tiền Khi đưa nón cho gái giữ nón nhận lại biên lai, khơng hy vọng ta cho th ăn tối hy vọng cô ta lấy lại – hay tương tự – vừa kịp lúc chuẩn bị rời khỏi Chúng ta mong đợi tất nón cịn tồn thời gian để khơng có vấn đề lấy lại nón Mặt khác, ngân hàng nói với họ cho người khác vay tiền gửi chúng ta, để có tiền lãi suất, ngân hàng nên nói cách thẳng thắn lấy lại tiền yêu cầu Tại khơng? Bởi cho vay khơng cịn két sắt Khách hàng có tiền lãi suất tài khoản nên thông báo họ có tiền gửi theo ©Dự án Nghiencuuquocte.net 10 Biên dịch & Hiệu đính: Nguyễn Thành Trung thời gian, khơng phải tiền gửi theo u cầu, ngân hàng cần khoản thời gian xác định trước ngân hàng lấy lại tiền mà họ cho vay Khơng có khó hiểu, nhiên khách hàng gửi tiền thông báo điều Họ bảo họ lấy lại tiền họ muốn họ trả lãi Thậm chí họ khơng nhận tiền lãi, ngân hàng nhận, lý mà nhiều dịch vụ khách hàng cung cấp miễn phí phí trực tiếp Thỉnh thoảng, trễ hạn ba mươi ngày sáu mươi ngày đề cập đến khả xảy ra, điều hồn tồn khơng đáng khoản tiền gửi mà biến thành khoản cho vay dài hạn mười, hai mươi, hay ba mươi năm Các ngân hàng đơn giản đánh cược theo xác suất thứ tốt đẹp hầu hết thời gian Chúng ta nghiên cứu vấn đề cách chi tiết phần sau, đủ để biết tiết lộ hoàn tồn thơng tin khơng phải cách mà trị chơi ngân hàng chơi Hệ thống Dự trữ Liên bang hợp thức hóa thể chế hóa gian dối cung cấp nhiều phiếu biên nhận nón số nón có, đồng thời thiết kế phương pháp phức tạp nhằm che đậy phương thức đặc tính vơ thích hợp bình thường ngân hàng Sinh viên ngành tài bảo khơng cịn cách khác để hệ thống vận hành Một tiền đề chấp nhận, tất ý tập trung khơng phải vào lừa đảo tiềm tàng mà vào cách thức phương tiện để chung sống với biến thành điều gây thiệt hại tốt Dựa giả thuyết có phần nhỏ người gửi tiền muốn rút tiền lúc, Cục Dự trữ Liên bang cho phép ngân hàng thương mại Mỹ hoạt động với lượng dự trữ mỏng khơng thể tin để bảo đảm lời hứa chi trả “theo yêu cầu” Khi ngân hàng hết tiền giữ lời hứa, Hệ thống thực chức người cho vay cuối Đó ngơn ngữ ngân hàng, có nghĩa ln sẵn sàng để tạo tiền từ số không cho ngân hàng gặp khó khăn vay (Chi tiết cách thực nằm Chương 8.) Nhưng có giới hạn thực tế cho việc q trình xa tới mức Thậm chí Cục Dự trữ Liên bang không ủng hộ ngân hàng lún q sâu vào hố mà khơng cịn khả thực tế để thoát Khi tài sản sổ sách ngân hàng cuối số nợ nó, quy luật trị chơi địi hỏi chuyển lỗ sang cho người gửi tiền Điều có nghĩa họ phải trả hai lần: lần với tư cách người đóng thuế, lần sau với tư cách người gửi tiền Cơ chế mà cách hồn thành gọi Cơng ty Bảo hiểm Tiền gửi Liên bang (FDIC) ©Dự án Nghiencuuquocte.net 11 Biên dịch & Hiệu đính: Nguyễn Thành Trung Trị chơi công ty bảo hiểm tiền gửi liên bang (FDIC) FDIC bảo đảm tài khoản tiền gửi trả tình trạng tài ngân hàng Tiền để thực điều đến từ quỹ đặc biệt lấy từ phí đóng góp theo tỷ lệ ngân hàng tham gia Dĩ nhiên ngân hàng khơng trả khoản phí Cũng tất phí tổn khác, phần lớn chi phí cuối khách hàng chịu hình thức tính chi phí dịch vụ cao lãi suất tiền gửi thấp cho tài khoản tiền gửi FDIC thường miêu tả quỹ bảo hiểm đặc biệt, quảng cáo mang tính lừa dối tồi tệ Một điều kiện bảo hiểm phải tránh mà người bảo lãnh gọi “rủi ro đạo đức” (hay tâm lý ỷ lại) Đây tình mà người lập sách có động lực để tránh hay ngăn chặn việc bảo hiểm xảy Khi rủi ro đạo đức xuất hiện, người ta thường trở nên bất cẩn, xác suất việc bảo hiểm thật xảy cao Một ví dụ chương trình phủ buộc người phải góp trả số tiền vào quỹ để bảo hiểm cho chi phí họ đóng phạt đậu xe trái phép Người ta ngần ngại đề cập đến đề nghị lố bịch trừ trị gia táo bạo định mang điều tranh cử Do đó, khơng có khó khăn để kế hoạch ngu ngốc chọn, hai việc xảy ra: (1) tất người bị phạt đậu xe trái phép (vì họ nghĩ bị phạt có bảo hiểm chi trả - NBT) (2) có q nhiều vé phạt, nên tiền thuế để trả cho vé phạt cao nhiều so với chi phí ban đầu phải trả khơng có gọi bảo hiểm FDIC hoạt động xác theo phương thức Người gửi tiền thông báo tài khoản họ bảo hiểm trường hợp ngân hàng không trả tiền Để trả cho việc bảo hiểm này, ngân hàng phải đóng tỷ lệ phần trăm xác định tổng tiền gửi họ Tỷ lệ phần trăm cho tất ngân hàng “lý lịch” truớc hay cho vay họ nguy cao Với điều kiện vậy, việc trả tiền bảo hiểm khiến ngân hàng thận trọng Các ngân hàng thực cho vay cách cẩu thả kiếm tiền lãi cao ngân hàng thực cho vay cách thận trọng Họ có nhiều khả quỹ bảo hiểm trả tiền họ không trả thêm xu Các ngân hàng thận trọng bị trừng phạt có động lực thực cho vay có nguy để cạnh tranh với đối thủ họ để chiếm “phần công bằng” quỹ bảo hiểm Do đó, rủi ro đạo đức sản sinh hệ thống Giống bảo hiểm cho việc phạt đậu xe trái ©Dự án Nghiencuuquocte.net 12 Biên dịch & Hiệu đính: Nguyễn Thành Trung phép, FDIC tăng khả bảo hiểm xảy thực tế Nó khơng phải giải pháp cho vấn đề mà phần vấn đề Bảo hiểm thật điềm lành Một chương trình bảo hiểm tiền gửi thật mà hồn tồn tự nguyện tính tốn mức phí dựa theo nguy thực tế điều tốt Các ngân hàng có vay lành mạnh sổ sách có bảo hiểm cho người gửi tiền vào ngân hàng họ với phí hợp lý, xác suất mà cơng ty bảo hiểm trả thấp Tuy nhiên, ngân hàng với cho vay khơng lành mạnh phải trả phí cao nhiều hay khơng bảo hiểm dù mức giá Do đó, người gửi tiền biết mà không cần phải nghiên cứu sâu ngân hàng khơng có bảo hiểm nơi mà họ không muốn gửi tiền vào Để thu hút tiền gửi, ngân hàng phải có bảo hiểm Để có bảo hiểm mức phí mà họ chi trả được, họ phải minh chứng cho công ty bảo hiểm vấn đề tài họ tốt Kết ngân hàng đáp ứng tiêu chuẩn tối thiểu thực tiễn kinh doanh tốt nhanh chóng khơng có khách hàng bị buộc đóng cửa Chương trình bảo hiểm tư nhân tự nguyện đóng vai trị người điều hành đầy quyền lực toàn ngành ngân hàng cách hiệu thành thật nhiều kế hoạch trị Rủi thay, khơng phải giới ngân hàng ngày “Bảo lãnh” FDIC mang nghĩa bảo hiểm Nó phần kế hoạch trị để giải cứu thành viên ảnh hưởng hệ thống cartel ngân hàng chúng gặp khó khăn tài Như thấy, chế bảo vệ kế hoạch giúp phục hồi nợ lớn khơng trả cam kết giải cứu tiền thuế Quốc hội Nếu điều thất bại ngân hàng khơng thể giấu tình trạng vỡ nợ việc phù phép sổ sách, chắn người gửi tiền lo âu nhanh chóng xếp hàng để rút tiền – thứ mà ngân hàng khơng có Do đó, chế thứ hai FDIC can thiệp trả tiền thay Dĩ nhiên, chủ ngân hàng không muốn điều xảy Đây phương cách cuối Nếu ngân hàng cứu cách thức này, ban điều hành bị sa thải cịn lại doanh nghiệp bị ngân hàng khác thâu tóm Thêm vào đó, giá trị cổ phiếu tụt dốc, điều ảnh hưởng cổ đơng nhỏ mà thơi Những người có lợi ích khống chế người ban điều hành biết trước từ lâu thảm họa chực chờ bán số lượng lớn cổ ©Dự án Nghiencuuquocte.net 13 Biên dịch & Hiệu đính: Nguyễn Thành Trung phiếu họ giá cao Người gây vấn đề chịu hậu kinh tế cho hành động họ FDIC chẳng cấp đủ vốn FDIC chẳng có đủ tiền để chi trả trách nhiệm nợ tiềm tàng cho toàn hệ thống ngân hàng Nếu số tiền hữu, nắm giữ ngân hàng, quỹ bảo hiểm chí khơng cần thiết Thay vào đó, FDIC hoạt động dựa giả định ngân hàng: tỷ lệ nhỏ khách gửi tiền cần rút tiền vào thời điểm Chính vậy, số tiền dự trữ không vài điểm phần trăm toàn trách nhiệm nợ Một cách cụ thể, FDIC giữ khoảng 1,2 đô-la cho 100 đô-la tiền gửi bảo hiểm Tuy nhiên, vào thời điểm viết sách số tuột xuống 70 xu tiếp tục rớt xuống Điều có nghĩa khả rủi ro tài lớn khoảng 99 lần so với lưới an tồn mà dự định bao phủ Chỉ cần hai ngân hàng lớn hệ thống thất bại xóa tồn quỹ Và chí cịn tồi tệ Mặc dù sổ kế tốn cho thấy nhiều triệu hay nhiều tỷ nằm quỹ, phù phép sổ sách Theo luật, tiền thu từ phí ngân hàng phải đầu tư vào trái phiếu kho bạc, có nghĩa cho phủ mượn Quốc hội tiêu Do giai đoạn cuối q trình này, FDIC hết tiền theo quay sang Bộ Tài chính, sau quay sang Quốc hội Mỹ cầu cứu Dĩ nhiên bước hành động tuyệt vọng cuối cùng, thường truyền thơng mơ tả dấu cho sức mạnh tuyệt vời hệ thống Tờ US News & World Report miêu tả cách nhẹ nhành sau: “Nếu quan cần thêm tiền, Quốc hội cam kết tín dụng niềm tin đầy đủ phủ liên bang.”3 Trời ơi! Điều khơng tuyệt vời sao? Nó làm cho người ta cảm thấy lạc quan biết quỹ bảo đảm tốt Hãy xem “tín dụng niềm tin đầy đủ phủ liên bang” nghĩa thật Quốc hội, ngập sâu nợ, khơng có tiền Họ khơng dám công khai tăng thuế để chi trả khoản thâm hụt, họ xin thêm khoản vay cách bán thêm trái phiếu kho bạc Công chúng mua phần tờ giấy nhận nợ (I.O.U.) Cục Dự trữ Liên bang mua phần lại Nếu khủng hoảng tiền Xem “How Safe Are Deposits in Ailing Banks, S&L’s?” Tờ U.S News & World Report, March 25, 1985, p 73 ©Dự án Nghiencuuquocte.net 14 Biên dịch & Hiệu đính: Nguyễn Thành Trung tệ xảy ra, quy mô khoản vay lớn, Cục Dự trữ Liên bang chịu hết toàn Nhưng Cục Dự trữ Liên bang khơng có tiền Vì phản ứng cách tạo từ số không số lượng tiền tương đương với giấy nhận nợ thông qua kỳ diệu ngân hàng trung ương, FDIC cuối cấp vốn Số tiền chạy vào ngân hàng để nơi trả tiền cho người gửi tiền họ Từ đó, tiền tràn kinh tế làm giảm giá trị đồng tiền làm giá tăng cao Với số tiền trước khơng thể mua số lượng nữa, phải quen với việc mua chút Nhưng xem nào? Các ngân hàng mở cửa trở lại tất khách hàng gửi tiền vui vẻ - họ quay trở lại xe họ phát bị đánh cắp nắp che vành bánh xe! Đó ý nghĩa “tín dụng niềm tin đầy đủ phủ liên bang” Tổng kết Mặc dù kiện tài quốc gia huyền bí hỗn loạn, chúng điều khiển luật lệ thiết lập vững vàng mà chủ ngân hàng trị gia phải tuân theo cách chặt chẽ Điểm mấu chốt để hiểu kiện tất tiền ngân hàng tạo từ số khơng thơng qua quy trình cho vay Do đó, cho vay khơng trả tốn ngân hàng giá trị hữu hình, thể sổ khoản giảm trừ phần tài sản mà khơng có giảm trừ tương ứng phần trách nhiệm nợ Nếu nợ xấu vượt qua quy mô tài sản, ngân hàng vỡ nợ mặt kỹ thuật phải đóng cửa Chính vậy, quy tắc sinh tồn tránh xóa nợ lớn, xấu, tiếp tục nhận tiền trả lãi từ nợ Để làm điều này, nợ nguy hiểm gia hạn tăng qui mô Điều cung cấp cho người vay lượng tiền để tiếp tục trả lãi cộng với lượng tiền cho việc chi tiêu Vấn đề chưa giải quyết, trì hoãn chút bị làm tồi tệ thêm Giải pháp cuối phía hệ thống cartel ngân hàng phủ liên bang bảo lãnh trả nợ người vay bị vỡ nợ tương lai Điều hồn tất cách thuyết phục Quốc hội không làm kinh tế bị thiệt hại nặng nề gây khó khăn cho người dân Chính từ luận điểm đó, gánh nặng nợ xóa khỏi sổ kế tốn chuyển cho người đóng thuế Nếu nỗ lực thất bại nhà băng buộc phải rơi vào vỡ nợ, ©Dự án Nghiencuuquocte.net 15 Biên dịch & Hiệu đính: Nguyễn Thành Trung phương cách cuối sử dụng FDIC để trả cho khách hàng gửi tiền FDIC khơng phải bảo hiểm, xuất “rủi ro đạo đức” nên bảo hiểm lại có khả xảy nhiều Một phần quỹ FDIC lấy từ phí đóng góp ngân hàng Tuy nhiên, rốt chúng lại người gửi tiền trả Khi quỹ hết, sổ sách cân Hệ thống Dự trữ Liên bang tạo thêm tiền Nó tràn ngập vào kinh tế, gây tình trạng tăng giá, thực tế, hạ giá đồng đơ-la Do phí tổn cuối vụ giải cứu chuyển cho công chúng loại thuế giấu mặt có tên lạm phát Đã nhiều thông tin cho luật lệ trò chơi Trong chương tới, xem xét bảng điểm trò chơi thật GIỚI THIỆU DỰ ÁN NGHIENCUUQUOCTE.NET Mục đích Nghiencuuquocte.net dự án phi trị, phi lợi nhuận nhằm mục đích phát triển nguồn học liệu chuyên ngành nghiên cứu quốc tế tiếng Việt thúc đẩy việc học tập, nghiên cứu vấn đề quốc tế Việt Nam Lý đời Trong số người học tập nghiên cứu vấn đề quốc tế Việt Nam ngày gia tăng việc tiếp cận tài liệu mang tính học thuật giới lĩnh vực cịn hạn chế hai lý do: Thứ nhất, tài liệu thường phải trả phí tiếp cận được, trường đại học viện nghiên cứu Việt Nam khơng có chi phí trang trải Thứ hai, tài liệu chủ yếu xuất tiếng Anh, khiến nhiều sinh viên, nhà nghiên cứu, đặc biệt quảng đại độc giả quan tâm đến vấn đề quốc tế nói chung, gặp khó khăn việc tiếp thu, lĩnh hội Nghiencuuquocte.net đời với hi vọng góp phần khắc phục vấn đề Hoạt động Hoạt động Nghiencuuquocte.net biên dịch sang tiếng Việt xuất website nguồn tài liệu mang tính học thuận tiếng Anh lĩnh vực quan hệ quốc tế, bao gồm trị quốc tế, kinh tế quốc tế, luật pháp quốc tế Các tài liệu chủ yếu báo tập san quốc tế, chương sách, tài liệu tương ứng, xuất nhà xuất bản, trường đại học viện nghiên cứu có uy tín giới Dự án ưu tiên biên dịch xuất bản: • • • • Các Các Các Các bài bài viết viết viết viết mang tính tảng lĩnh vực nghiên cứu quốc tế; có nhiều ảnh ảnh hưởng lĩnh vực này; liên quan trực tiếp có ảnh hưởng, hàm ý gián tiếp đến Việt Nam; đông đảo độc giả quan tâm Trang chủ dự án: http://nghiencuuquocte.net/ ©Dự án Nghiencuuquocte.net 16 Biên dịch & Hiệu đính: Nguyễn Thành Trung Thơng tin thêm Dự án: http://nghiencuuquocte.net/about/ Danh mục xuất bản: http://nghiencuuquocte.net/muc-luc/ Theo dõi Dự án Facebook: https://www.facebook.com/DAnghiencuuquocte Ý kiến đóng góp liên hệ xin gửi về: Lê Hồng Hiệp, nghiencuuquocte@gmail.com ©Dự án Nghiencuuquocte.net 17