1.1.Tính cấp thiết của đề tài Nền kinh tế Việt Nam đang trong quá trình chuyển đổi theo hướng kinh tế thị trường, mở cửa và hội nhập kinh tế khu vực cũng như toàn cầu: tham gia tích cực vào các tổ chức quốc tế như WTO, APEC, AFTA,… và ký nhiều hiệp định song phương và đa phương. Hệ thống doanh nghiệp không ngừng đổi mới và phát triển theo hướng đa dạng hoá các loại hình doanh nghiệp và hình thức sở hữu. Từ đó đặt ra yêu cầu cấp thiết đối với nhà quản lý, quản trị doanh nghiệp, đặc biệt là quản trị tài chính doanh nghiệp cần hiểu biết và có kiến thức cơ bản về phân tích tài chính doanh nghiệp để có thể phân tích, có những đánh giá đúng đắn hoạt động, hiệu quả kinh tế của doanh nghiệp theo hệ thống chỉ tiêu kinh tế tài chính phù hợp. Để thông qua đó chủ doanh nghiệp biết được tình hình tài chính của doanh nghiệp mình, biết được điểm mạnh, yếu để đưa ra các quyết định kịp thời, chính xác. Đối với các đối tượng khác quan tâm tới doanh nghiệp như: cổ đông hiện tại, cán bộ công nhân viên, nhà nước, nhà phân tích tài chính.v.v. thông qua các thông tin tài chính sẽ đưa ra các quyết định với mục đích khác nhau. Ngành bánh kẹo có tốc độ tăng trưởng khoảng 3%/năm tại khu vực Châu Á, đặc biệt Việt Nam có tốc độ tăng trưởng cao hơn, trung bình 7 – 9% và thị phần hàng nhập khẩu còn khiêm tốn (~20%) là điều kiện thuận lợi cho ngành bánh kẹo trong nước phát triển. Công ty Cổ phần Bibica luôn có vị trí nằm trong top 5 của ngành bánh kẹo Việt Nam. Công ty đã có 23 năm liên tiếp đạt được danh hiệu "Hàng Việt Nam chất lượng cao" (từ 1997-2019). Hằng năm, Công ty có thể cung cấp cho thị trường hơn 20.000 tấn sản phẩm các loại, với một hệ thống sản phẩm rất đa dạng và phong phú gồm các chủng loại chính: Bánh bông lan, bánh Pie, bánh mỳ, bánh quy, bánh xốp, bánh crackers. Kẹo cứng, kẹo mềm, kẹo dẻo, mạch nha, bánh trung thu, bánh kẹo tết, bánh kẹo dinh dưỡng..v.v.. Với chiến lược phát triển rõ ràng với hàng loạt dự án lớn đã và đang triển khai sẽ là lực đẩy cho quá trình tăng trưởng và phát triển của Bibica trong tương lai đặc biệt là việc ký kết hợp tác với Công ty LOTTE Hàn Quốc là một bước ngoặt trong quá trình phát triển của Công ty, mở ra cơ hội rất lớn trong việc đầu tư mở rộng sản xuất kinh doanh, hướng tới mục tiêu trở thành Công ty dẫn đầu trong lĩnh vực sản xuất bánh kẹo tại Việt Nam. Ngày 16/11/2001 Công ty Cổ phần Bibica chính thức được Uỷ Ban Chứng Khoán Nhà nước cấp phép niêm yết trên thị trường chứng khoán và chính thức giao dịch tại trung tâm giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh từ đầu tháng 12/2001. Vì vậy, hệ thống BCTC của Công ty là nguồn thông tin mang tính pháp lý cho các đối tượng bên ngoài quan tâm và phân tích. Vậy nên vệc phân tích Hệ thống BCTC của Công ty là việc làm cần thiết đối với nhà quản trị Công ty Cổ phần Bibica cũng như các nhà đầu tư cần nắm những thông tin hữu ích phục vụ cho hoạt động đầu tư của mình. Từ những lý do trên, đề tài: “Phân tích Báo cáo tài chính Công ty Cổ phần Bibica” góp phần không nhỏ đáp ứng đòi hỏi trên. 1.2.Tình hình nghiên cứu có liên quan đến đề tài Phân tích báo cáo tài chính hiện nay ngày càng được nhiều đối tượng quan tâm, đây là cơ sở quan trọng giúp các nhà quản trị trong doanh nghiệp và các nhà đầu tư ra những quyết định thật đúng đắn. Đề tài “Phân tích báo cáo tài chính” là đề tài không phải là mới, đã có rất nhiều những đề tài nghiên cứu liên quan thông qua các công trình chuyên sâu về phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp, cũng có rất nhiều tác giả lựa chọn phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp làm luận văn thạc sỹ tại các trường đại học, có thể kể đến một số luận văn sau: Bùi Đức Trung (2019), Phân tích báo cáo tài chính Công ty Cổ phần Nông nghiệp & thực phẩm Hà Nội – Kinh Bắc, Luận văn thạc sỹ kinh tế, Trường Đại học Lao động – Xã hội. Nguyễn Thùy Linh (2014), Phân tích báo cáo tài chính Công ty khoáng sản và luyện kim Việt Trung, Luận văn thạc sỹ kinh doanh và quản lý, Trường Đại học Kinh tế quốc dân. Nguyễn Thị Hà Nhung (2011), Phân tích báo cáo tài chính tại Công ty Cổ phần Xuất nhập khẩu và Xây dựng Việt Nam Vinaconex”, Luận văn thạc sỹ kinh tế, Trường Đại học Kinh tế quốc dân. Chu Thị Cẩm Hà (2013), Phân tích báo cáo tài chính tài Công ty Nhựa Thiếu Niên Tiền Phong, Luận văn thạc sỹ kinh tế, Trường Đại học Kinh tế quốc dân. Sau khi nghiên cứu một số công trình, tác giả nhận thấy các công trình trên đã hệ thống hóa những vấn đề lý luận liên quan đến phân tích BCTC, vận dụng vào phân tích tại từng Công ty cụ thể đồng thời đã đưa ra được một số đề xuất nhằm khắc phục và hoàn thiện hơn một số vấn đề tồn tại của các Công ty. Tuy nhiên, các công trình cũng có một số tồn tại sau: Luận văn của tác giả Bùi Đức Trung đã hệ thống hóa được những vấn đề lý luận cơ bản liên quan đến phân tích BCTC đồng thời đưa ra được một số giải pháp nhằm khắc phục và hoàn thiện công tác phân tích BCTC của Công ty. Tuy nhiên, tác giả nghiên cứu về BCTC của Công ty trong thời gian ngắn (2 năm) nên kết quả phân tích chưa thể hiện rõ xu hướng hay quy luật phát triển của Công ty. Luận văn của tác giả Nguyễn Thùy Linh đã đi sâu và nghiên cứu tình hình tài chính của doanh nghiệp thông qua các chỉ tiêu trên BCTC như: doanh thu, chi phí, lợi nhuận…Tuy nhiên, tác giả chưa có sự so sánh với các doanh nghiệp cùng nghành nên không so sánh được tình hình tài chính của Công ty so với các Công ty khác, do vậy kết quả đánh giá còn mang tính chủ quan. Luận văn của tác giả Ngô Thị Quyên đã tiến hành phân tích BCTC theo cách tiếp cận “Phân tích hệ thống chỉ tiêu tài chính theo nội dung kinh tế được trình bày trên các báo cáo”. Công trình nghiên cứu chưa phân tích sâu và đầy đủ các nhóm chỉ tiêu tài chính cần thiết. Luận văn của tác giả tác giả Nguyễn Thị Hà Nhung đã tiến hành phân tích BCTC theo cách tiếp cận “Phân tích báo cáo tài chính vào mối quan hệ giữa các báo cáo”. Tác giả đã xây dựng nhóm chỉ tiêu trung bình ngành và các nhóm chỉ tiêu phân tích nhưng khi tiến hành phân tích lại không phân tích theo nhóm chỉ tiêu vừa xây dựng. Công trình nghiên cứu của tác giả Chu Thị Cẩm Hà đi theo “Phân tích hệ thống chỉ tiêu tài chính theo nội dung kinh tế” nhưng chưa sâu và đầy đủ các nhóm chỉ tiêu tài chính cần thiết. Chính vì vậy tác giả hi vọng đề tài “Phân tích báo cáo tài chính Công ty Cổ phần Bibica” góp phần khắc phục những hạn chế và làm phong phú thêm tài liệu liên quan đến nội dung phân tích báo cáo tài chính. 1.3.Mục tiêu nghiên cứu Hệ thống hóa cơ sở lý luận cơ bản về phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp. Từ đó thấy được các phương pháp và nội dung phân tích báo cáo tài chính trong doanh nghiệp. Phân tích, đánh giá tình hình tài chính, hiệu quả hoạt động kinh doanh thông qua báo cáo tài chính của Công ty cổ Bibica liên hệ so sánh với một số doanh nghiệp cùng ngành. Hệ thống hóa những điểm mạnh, điểm yếu về tình hình tài chính của Công ty và đề xuất một số giải pháp nhằm nâng cao năng lực tài chính của Công ty Cổ phần Bibica 1.4.Câu hỏi nghiên cứu Nghiên cứu này được thực hiện nhằm trả lời các câu hỏi nghiên cứu sau: -Phân tích BCTC doanh nghiệp gồm những nội dung cơ bản nào? -Tình hình tài chính và kết quả kinh doanh của Công ty Cổ phần Bibica như thế nào qua phân tích các chỉ tiêu tài chính? -Qua phân tích BCTC, Công ty Cổ phần Bibica có những điểm mạnh, điểm yếu nào? Những giải pháp nào cần được đưa ra để nâng cao năng lực tài chính của Công ty? 1.5.Đối tượng và phạm vi nghiên cứu Đối tượng: Hệ thống chỉ tiêu trình bày trên BCTC Công ty Cổ phần Bibica. Phạm vi: Phạm vi không gian: Phân tích BCTC Công ty Cổ phần Bibica. Phạm vi thời gian: Nghiên cứu số liệu BCTC các năm 2017, 2018, 2019 của Công ty Cổ phần Bibica 1.6.Phương pháp nghiên cứu đề tài Cơ sở lý luận: Đề tài nghiên cứu dựa trên các thông tư, nghị định của Chính phủ về báo cáo tài chính doanh nghiệp và giáo trình, sách báo, website đáng tin cậy liên quan đến phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp. Phương pháp tiếp cận: Đề tài sử dụng phương pháp nghiên cứu định tính bằng việc thu thập các thông tin từ báo cáo tài chính, từ đó tiến hành phân tích, đánh giá các chỉ tiêu tài chính nhằm nâng cao năng lực tài chính của Công ty Cổ phần Bibica. Nguồn dữ liệu và phương pháp thu thập dữ liệu: Dữ liệu thứ cấp: Dữ liệu về cơ sở lý luận phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp lấy từ các giáo trình, bài giảng, sách báo uy tín. Thông tin lấy từ website của Công ty Cổ phần Bibica bao gồm: BCTC, báo cáo thường niên các năm 2017, 2018, 2019. Hệ thống BCTC các năm 2017, 2018, 2019 được lấy từ website của hai Công ty cùng ngành: Công ty Cổ phần bánh kẹo Hải Hà và Công ty Cổ phần thực phẩm Hữu Nghị. Lý do tác giả chọn hai Công ty này để làm cơ sở so sánh vì hai Công ty này đều là các thương hiệu uy tín của Việt Nam hoạt động trong lĩnh vực sản xuất và cung cấp các sản phẩm bánh kẹo, có cơ cấu nguồn vốn tương đương nhau. Để thuận tiện cho việc so sánh tác giả đã lấy ký hiệu của mã chứng khoán của từng Công ty làm ký hiệu để lập những Bảng, Biểu và sử dụng để tiến hành phân tích:BBC: Công ty Cổ phần Bibica HHC: Công ty Cổ phần bánh kẹo Hải Hà HNF: Công ty Cổ phần thực phẩm Hữu Nghị Dữ liệu sơ cấp: Các chỉ tiêu tài chính được sử dụng tác giả dựa trên hệ thống Báo cáo tài chính của Công ty các năm 2017, 2018, 2019. Các chỉ tiêu tài chính cơ bản của Công ty Cổ phần Bibica sẽ được tính toán dựa trên hệ thống báo cáo tài chính các năm 2017, 2018, 2019. Phân tích và xử lý dữ liệu: Trong quá trình làm đề tài nghiên cứu, tác giả sẽ sử dụng nhiều phương pháp phân tích khác nhau như phương pháp so sánh, phương pháp cân đối, phương pháp loại trừ, kết hợp phân tích ngang và phân tích dọc. Các phương pháp nêu trên sẽ được sử dụng linh hoạt, phù hợp với từng nội dung phân tích để đánh giá thực trạng tài chính của doanh nghiệp dưới nhiều góc độ khác nhau và nhiều mục đích khác nhau. Phương pháp trình bày dữ liệu: Dữ liệu trong đề tài nghiên cứu sẽ được tác giả trình bày dưới dạng lời văn kết hợp với các bảng biểu, sơ đồ. 1.7.Ý nghĩa của đề tài nghiên cứu Về mặt lý luận: Đề tài nghiên cứu sẽ góp phần hệ thống hóa cơ sở lý luận về phân tích báo cáo tài chính trong doanh nghiệp từ đó là cơ sở cho việc áp dụng phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp. Về mặt thực tiễn: Qua đề tài sẽ giúp những người quan tâm có cái nhìn tổng quan về tình hình tài chính, hiệu quả hoạt động kinh doanh của Công ty Cổ phần Bibica, đồng thời phục vụ cho việc ra quyết định đúng đắn. Mặt khác, những phân tích trong đề tài này sẽ có giá trị thực tiễn đối với các doanh nghiệp khác cùng ngành . 1.8.Kết cấu của đề tài nghiên cứu Đề tài nghiên cứu được chia làm 4 chương: Chương 1: Giới thiệu đề tài nghiên cứu Chương 2: Cơ sở lý luận chung về phân tích báo cáo tài chính các doanh nghiệp Chương 3: Phân tích báo cáo tài chính Công ty Cổ phần Bibica Chương 4: Giải pháp nâng cao năng lực tài chính Công ty cổ phần Bibica
GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU
Tính cấp thiết của đề tài
Nền kinh tế Việt Nam đang chuyển đổi theo hướng kinh tế thị trường và hội nhập quốc tế, tham gia tích cực vào các tổ chức như WTO, APEC và ký kết nhiều hiệp định Hệ thống doanh nghiệp đang phát triển đa dạng hóa các loại hình và hình thức sở hữu, yêu cầu các nhà quản lý, đặc biệt trong quản trị tài chính, cần có kiến thức về phân tích tài chính để đánh giá hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp Việc này giúp chủ doanh nghiệp hiểu rõ tình hình tài chính, nhận diện điểm mạnh, yếu và đưa ra quyết định kịp thời Các đối tượng quan tâm khác như cổ đông, cán bộ công nhân viên và nhà phân tích tài chính cũng cần thông tin tài chính để đưa ra quyết định phù hợp với mục tiêu của họ.
Ngành bánh kẹo tại Châu Á đang tăng trưởng khoảng 3% mỗi năm, trong khi Việt Nam ghi nhận mức tăng trưởng cao hơn, từ 7 đến 9% Thị phần hàng nhập khẩu hiện chỉ chiếm khoảng 20%, tạo điều kiện thuận lợi cho sự phát triển của ngành bánh kẹo trong nước Công ty Cổ phần Bibica luôn đứng trong top 5 doanh nghiệp hàng đầu của ngành bánh kẹo Việt Nam và đã liên tiếp đạt được danh hiệu trong suốt 23 năm qua.
Từ năm 1997 đến 2019, Công ty Bibica đã cung cấp hơn 20.000 tấn sản phẩm hàng năm cho thị trường, với danh mục sản phẩm đa dạng bao gồm bánh bông lan, bánh Pie, bánh mì, bánh quy, bánh xốp, bánh crackers, cùng với các loại kẹo như kẹo cứng, kẹo mềm, kẹo dẻo, mạch nha, bánh trung thu, bánh kẹo Tết và bánh kẹo dinh dưỡng Với chiến lược phát triển rõ ràng và nhiều dự án lớn đang triển khai, Bibica đang tạo đà cho sự tăng trưởng và phát triển bền vững trong tương lai, đặc biệt thông qua các hợp tác chiến lược.
Công ty LOTTE Hàn Quốc đánh dấu một bước ngoặt quan trọng trong sự phát triển của doanh nghiệp, tạo ra cơ hội lớn cho việc đầu tư và mở rộng sản xuất kinh doanh, nhằm mục tiêu trở thành công ty hàng đầu trong lĩnh vực sản xuất bánh kẹo tại Việt Nam.
Vào ngày 16/11/2001, Công ty Cổ phần Bibica được Uỷ Ban Chứng Khoán Nhà nước cấp phép niêm yết trên thị trường chứng khoán và chính thức giao dịch tại trung tâm giao dịch chứng khoán TP.HCM từ đầu tháng 12/2001 Hệ thống Báo cáo Tài chính (BCTC) của Công ty trở thành nguồn thông tin pháp lý quan trọng cho các đối tượng bên ngoài Do đó, việc phân tích BCTC là cần thiết cho các nhà quản trị của Công ty Cổ phần Bibica cũng như các nhà đầu tư, giúp họ nắm bắt thông tin hữu ích phục vụ cho hoạt động đầu tư.
Công ty Cổ phần Bibica ” góp phần không nhỏ đáp ứng đòi hỏi trên.
Tình hình nghiên cứu có liên quan đến đề tài
Phân tích báo cáo tài chính ngày càng thu hút sự chú ý từ nhiều đối tượng, đóng vai trò quan trọng trong việc hỗ trợ các nhà quản trị và nhà đầu tư đưa ra quyết định chính xác Đây không phải là một đề tài mới, đã có nhiều nghiên cứu chuyên sâu về phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp Nhiều tác giả cũng đã chọn chủ đề này cho luận văn thạc sỹ tại các trường đại học, minh chứng cho tầm quan trọng của việc phân tích báo cáo tài chính trong môi trường kinh doanh hiện đại.
Bùi Đức Trung (2019) đã thực hiện phân tích báo cáo tài chính của Công ty Cổ phần Nông nghiệp & Thực phẩm Hà Nội – Kinh Bắc trong luận văn thạc sĩ kinh tế tại Trường Đại học Lao động – Xã hội Nghiên cứu này cung cấp cái nhìn sâu sắc về tình hình tài chính và hiệu quả hoạt động của công ty, góp phần quan trọng vào việc hiểu rõ hơn về ngành nông nghiệp và thực phẩm tại Việt Nam.
Nguyễn Thùy Linh (2014) đã thực hiện một nghiên cứu sâu sắc về báo cáo tài chính của Công ty Khoáng sản và Luyện kim Việt Trung trong luận văn thạc sỹ về kinh doanh và quản lý tại Trường Đại học Kinh tế Quốc dân Nghiên cứu này không chỉ cung cấp cái nhìn tổng quan về tình hình tài chính của công ty mà còn phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến hiệu quả kinh doanh, từ đó đưa ra những khuyến nghị nhằm cải thiện hoạt động tài chính của doanh nghiệp.
Nguyễn Thị Hà Nhung (2011) đã thực hiện luận văn thạc sĩ kinh tế tại Trường Đại học Kinh tế quốc dân, trong đó phân tích báo cáo tài chính của Công ty Cổ phần Xuất nhập khẩu và Xây dựng Việt Nam Vinaconex Nghiên cứu này cung cấp cái nhìn sâu sắc về tình hình tài chính của công ty, từ đó giúp nâng cao hiệu quả quản lý và ra quyết định trong lĩnh vực xuất nhập khẩu và xây dựng.
Chu Thị Cẩm Hà (2013) đã thực hiện phân tích báo cáo tài chính của Công ty Nhựa Thiếu Niên Tiền Phong trong luận văn thạc sỹ kinh tế tại Trường Đại học Kinh tế quốc dân Nghiên cứu này cung cấp cái nhìn sâu sắc về tình hình tài chính và hiệu quả hoạt động của công ty, giúp người đọc hiểu rõ hơn về các chỉ số tài chính quan trọng và các yếu tố ảnh hưởng đến sự phát triển bền vững của doanh nghiệp.
Sau khi nghiên cứu các công trình liên quan đến phân tích báo cáo tài chính (BCTC), tác giả nhận thấy rằng những nghiên cứu này đã hệ thống hóa các vấn đề lý luận và áp dụng vào từng công ty cụ thể Đồng thời, các công trình cũng đưa ra một số đề xuất nhằm khắc phục và hoàn thiện những vấn đề tồn tại tại các công ty Tuy nhiên, vẫn còn một số hạn chế cần được khắc phục trong các nghiên cứu này.
Luận văn của Bùi Đức Trung đã hệ thống hóa các vấn đề lý luận cơ bản về phân tích báo cáo tài chính (BCTC) và đề xuất giải pháp cải thiện công tác này tại Công ty Tuy nhiên, việc nghiên cứu BCTC trong khoảng thời gian ngắn (2 năm) đã hạn chế khả năng thể hiện rõ xu hướng và quy luật phát triển của Công ty.
Luận văn của Nguyễn Thùy Linh đã phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp thông qua các chỉ tiêu trên báo cáo tài chính như doanh thu, chi phí và lợi nhuận Tuy nhiên, tác giả chưa thực hiện so sánh với các doanh nghiệp cùng ngành, dẫn đến việc không thể đánh giá chính xác tình hình tài chính của Công ty so với các đối thủ, làm cho kết quả đánh giá mang tính chủ quan.
Luận văn của Ngô Thị Quyên đã thực hiện phân tích báo cáo tài chính dựa trên phương pháp "Phân tích hệ thống chỉ tiêu tài chính theo nội dung kinh tế" Tuy nhiên, nghiên cứu này chưa cung cấp phân tích sâu sắc và toàn diện về các nhóm chỉ tiêu tài chính cần thiết.
Luận văn của Nguyễn Thị Hà Nhung đã thực hiện phân tích báo cáo tài chính (BCTC) theo cách tiếp cận liên kết giữa các báo cáo Tác giả đã xây dựng nhóm chỉ tiêu trung bình ngành và các nhóm chỉ tiêu phân tích, tuy nhiên, trong quá trình phân tích, tác giả không áp dụng các nhóm chỉ tiêu đã được xây dựng trước đó.
Nghiên cứu của tác giả Chu Thị Cẩm Hà tập trung vào "Phân tích hệ thống chỉ tiêu tài chính theo nội dung kinh tế", tuy nhiên, nghiên cứu này chưa đi sâu và đầy đủ vào các nhóm chỉ tiêu tài chính cần thiết.
Chính vì vậy tác giả hi vọng đề tài “Phân tích báo cáo tài chính Công ty
Cổ phần Bibica” góp phần khắc phục những hạn chế và làm phong phú thêm tài liệu liên quan đến nội dung phân tích báo cáo tài chính.
Mục tiêu nghiên cứu
Hệ thống hóa các lý thuyết cơ bản về phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp giúp xác định rõ các phương pháp và nội dung cần thiết trong quá trình phân tích Điều này không chỉ tạo nền tảng vững chắc cho việc hiểu biết về báo cáo tài chính mà còn hỗ trợ doanh nghiệp trong việc ra quyết định chiến lược dựa trên các số liệu tài chính chính xác và đáng tin cậy.
Bài viết này phân tích và đánh giá tình hình tài chính cũng như hiệu quả hoạt động kinh doanh của Công ty cổ phần Bibica thông qua báo cáo tài chính, đồng thời so sánh với một số doanh nghiệp cùng ngành Việc so sánh này giúp làm nổi bật những điểm mạnh và điểm yếu của Bibica trong bối cảnh cạnh tranh, từ đó đưa ra những nhận định sâu sắc về khả năng sinh lời, khả năng thanh toán và hiệu quả sử dụng tài sản của công ty.
Đánh giá toàn diện các điểm mạnh và điểm yếu trong tình hình tài chính của Công ty Cổ phần Bibica, từ đó đề xuất các giải pháp hiệu quả nhằm nâng cao năng lực tài chính của công ty.
Câu hỏi nghiên cứu
Nghiên cứu này được thực hiện nhằm trả lời các câu hỏi nghiên cứu sau:
- Phân tích BCTC doanh nghiệp gồm những nội dung cơ bản nào?
- Tình hình tài chính và kết quả kinh doanh của Công ty Cổ phần Bibica như thế nào qua phân tích các chỉ tiêu tài chính?
Qua phân tích báo cáo tài chính, Công ty Cổ phần Bibica có nhiều điểm mạnh như thương hiệu uy tín và thị phần ổn định, nhưng cũng gặp phải một số điểm yếu như chi phí sản xuất cao và khả năng thanh khoản hạn chế Để nâng cao năng lực tài chính, công ty cần xem xét các giải pháp như tối ưu hóa quy trình sản xuất, giảm chi phí, và cải thiện quản lý tài chính nhằm tăng cường hiệu quả hoạt động và sức cạnh tranh trên thị trường.
Đối tượng và phạm vi nghiên cứu
Hệ thống chỉ tiêu trình bày trên BCTC Công ty Cổ phần Bibica.
Phạm vi không gian: Phân tích BCTC Công ty Cổ phần Bibica.
Phạm vi thời gian: Nghiên cứu số liệu BCTC các năm 2017, 2018, 2019 của
Công ty Cổ phần Bibica
Phương pháp nghiên cứu đề tài
Đề tài nghiên cứu này được xây dựng dựa trên các thông tư và nghị định của Chính phủ liên quan đến báo cáo tài chính doanh nghiệp Ngoài ra, nghiên cứu còn sử dụng giáo trình, sách báo và các website đáng tin cậy để phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp một cách hiệu quả.
Phương pháp nghiên cứu định tính được áp dụng để thu thập thông tin từ báo cáo tài chính, từ đó phân tích và đánh giá các chỉ tiêu tài chính Mục tiêu là nhằm nâng cao năng lực tài chính của Công ty Cổ phần Bibica.
Nguồn dữ liệu và phương pháp thu thập dữ liệu:
Dữ liệu về cơ sở lý luận phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp lấy từ các giáo trình, bài giảng, sách báo uy tín.
Thông tin lấy từ website của Công ty Cổ phần Bibica bao gồm: BCTC, báo cáo thường niên các năm 2017, 2018, 2019.
Hệ thống báo cáo tài chính của Công ty Cổ phần bánh kẹo Hải Hà và Công ty Cổ phần thực phẩm Hữu Nghị trong các năm 2017, 2018, 2019 được thu thập từ website của hai công ty này, nhằm mục đích so sánh Hai công ty đều là những thương hiệu uy tín tại Việt Nam trong lĩnh vực sản xuất và cung cấp bánh kẹo, với cơ cấu nguồn vốn tương đương Để thuận tiện cho việc phân tích, tác giả đã sử dụng ký hiệu mã chứng khoán của từng công ty, cụ thể là BBC cho Công ty Cổ phần Bibica, để lập các bảng, biểu và thực hiện so sánh.
HHC: Công ty Cổ phần bánh kẹo Hải Hà HNF: Công ty Cổ phần thực phẩm Hữu Nghị
Các chỉ tiêu tài chính được sử dụng tác giả dựa trên hệ thống Báo cáo tài chính của Công ty các năm 2017, 2018, 2019.
Các chỉ tiêu tài chính cơ bản của Công ty Cổ phần Bibica sẽ được tính toán dựa trên hệ thống báo cáo tài chính các năm 2017, 2018, 2019.
Trong quá trình nghiên cứu, tác giả áp dụng nhiều phương pháp phân tích dữ liệu như so sánh, cân đối, loại trừ, cùng với phân tích ngang và dọc Việc sử dụng linh hoạt các phương pháp này giúp đánh giá thực trạng tài chính của doanh nghiệp từ nhiều góc độ và phục vụ cho nhiều mục đích khác nhau.
Trong nghiên cứu này, tác giả sẽ trình bày dữ liệu thông qua việc kết hợp giữa lời văn và các bảng biểu, sơ đồ để đảm bảo tính rõ ràng và dễ hiểu.
Ý nghĩa của đề tài nghiên cứu
Đề tài nghiên cứu này sẽ hệ thống hóa cơ sở lý luận về phân tích báo cáo tài chính trong doanh nghiệp, từ đó tạo nền tảng cho việc áp dụng hiệu quả phân tích báo cáo tài chính trong thực tiễn doanh nghiệp.
Đề tài này cung cấp cái nhìn tổng quan về tình hình tài chính và hiệu quả hoạt động kinh doanh của Công ty Cổ phần Bibica, hỗ trợ cho việc ra quyết định chính xác Ngoài ra, những phân tích trong bài viết còn mang lại giá trị thực tiễn cho các doanh nghiệp khác trong cùng ngành.
CƠ SỞ LÝ LUẬN CHUNG VỀ PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP
Báo cáo tài chính
Báo cáo tài chính (BCTC) cung cấp cái nhìn tổng quan về tình hình tài sản, nguồn vốn, doanh thu, chi phí và kết quả kinh doanh của doanh nghiệp tại một thời điểm hoặc trong một khoảng thời gian nhất định.
Hệ thống báo cáo tài chính (BCTC) trong doanh nghiệp cung cấp thông tin quan trọng về tình hình kinh tế - tài chính của các hoạt động sản xuất kinh doanh, giúp các nhà quản trị đưa ra quyết định quản lý cần thiết.
Hệ thống BCTC của doanh nghiệp gồm 4 loại báo cáo chủ yếu, đó là:
Bảng cân đối kế toán (BCĐKT), Mã số B01 – DN:
Bảng cân đối kế toán là báo cáo tài chính tổng hợp, thể hiện tình hình tài sản, nguồn vốn và các mối quan hệ tài chính của doanh nghiệp tại một thời điểm cụ thể.
Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh (BCKQHĐKD), Mã số B02 – DN:
Báo cáo kết quả kinh doanh là một trong những báo cáo tài chính tổng hợp, phản ánh tình hình doanh thu, chi phí và kết quả hoạt động của doanh nghiệp sau một kỳ kinh doanh.
Báo cáo lưu chuyển tiền tệ (BCLCTT), Mã số B03 – DN:
Báo cáo lưu chuyển tiền tệ là một báo cáo tài chính tổng hợp, thể hiện dòng tiền lưu chuyển trong một kỳ nhất định Báo cáo này giúp nhà quản trị đưa ra các quyết định tài chính cho kỳ tiếp theo.
Thuyết minh BCTC, Mã số B09 – DN:
Thuyết minh báo cáo tài chính (BCTC) là phần quan trọng trong BCTC tổng hợp, có chức năng giải trình và bổ sung các chỉ tiêu mà các BCTC khác chưa thể hiện hoặc chưa đầy đủ.
Phân tích báo cáo tài chính
Phân tích báo cáo tài chính (BCTC) là quá trình đánh giá các chỉ tiêu tài chính có trong hệ thống báo cáo, nhằm cung cấp cái nhìn sâu sắc về tình hình tài chính của doanh nghiệp Qua đó, phân tích BCTC giúp nhà đầu tư và các bên liên quan hiểu rõ hơn về hiệu suất và khả năng sinh lời của doanh nghiệp.
10 đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp, cung cấp thông tin cho mọi đối tượng có nhu cầu theo những mục tiêu khác nhau (Nguyễn Ngọc Quang, 2011)
Phân tích BCTC là quá trình xem xét và so sánh số liệu tài chính giữa các kỳ kinh doanh, nhằm cung cấp thông tin cho người sử dụng đánh giá tiềm năng và hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp Qua đó, phân tích BCTC cũng giúp nhận diện rủi ro tài chính trong tương lai.
Phân tích báo cáo tài chính (BCTC) là quá trình đánh giá, kiểm tra và so sánh các số liệu tài chính hiện tại với quá khứ Qua đó, người sử dụng thông tin có thể nhận diện tiềm năng, hiệu quả kinh doanh và các rủi ro trong tương lai Việc này sử dụng các công cụ và kỹ thuật phân tích để làm rõ mối quan hệ giữa các chỉ tiêu trên BCTC, từ đó đưa ra đánh giá về tình hình tài chính hiện tại và dự báo cho tương lai của doanh nghiệp.
Phân tích báo cáo tài chính (BCTC) đóng vai trò quan trọng đối với doanh nghiệp, ngành nghề, địa phương và xã hội Nó cung cấp thông tin hữu ích cho các nhà quản trị và những đối tượng quan tâm bên trong lẫn bên ngoài doanh nghiệp, giúp họ đưa ra quyết định chính xác và hiệu quả.
- Nhóm người sử dụng thông tin bên trong doanh nghiệp bao gồm chủ sở hữu doanh nghiệp, nhà quản trị doanh nghiệp và cán bộ, công nhân viên.
Chủ sở hữu và nhà quản trị doanh nghiệp cần nắm vững tình hình tài chính và hoạt động của doanh nghiệp thông qua phân tích báo cáo tài chính (BCTC) Thông tin từ BCTC giúp đánh giá khả năng tài chính, hiệu quả hoạt động, khả năng sinh lời và tích lũy lợi nhuận, từ đó định hướng quyết định của Ban giám đốc trong các lĩnh vực như đấu thầu, huy động vốn và phân phối lợi nhuận Ngoài ra, phân tích BCTC còn là cơ sở cho các dự toán tài chính, kế hoạch huy động và đầu tư vốn, đóng vai trò quan trọng trong việc đưa ra quyết định dài hạn, góp phần củng cố uy tín và xây dựng thương hiệu doanh nghiệp trong nền kinh tế thị trường.
Đối với cán bộ, công nhân viên, phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp (BCTC) đóng vai trò quan trọng trong việc giúp họ hiểu rõ về tính ổn định và định hướng công việc hiện tại cũng như tương lai của doanh nghiệp Thông qua việc phân tích BCTC, cán bộ công nhân viên có thể đánh giá được tình hình tài chính của doanh nghiệp, từ đó xây dựng niềm tin đối với từng quyết định kinh doanh của ban lãnh đạo.
Nhóm người sử dụng thông tin bên ngoài doanh nghiệp bao gồm nhà đầu tư, ngân hàng, nhà cung cấp, đối thủ cạnh tranh và các cơ quan chức năng của Nhà nước Những đối tượng này đều có vai trò quan trọng trong việc đánh giá và ra quyết định liên quan đến hoạt động của doanh nghiệp.
Phân tích báo cáo tài chính (BCTC) đóng vai trò quan trọng đối với các nhà đầu tư, bao gồm cổ đông và các công ty góp vốn liên doanh Những nhà đầu tư này thường quan tâm đến giá trị doanh nghiệp, khả năng sinh lợi từ vốn và cách thức phân chia lợi nhuận Thông qua việc phân tích BCTC, họ có thể dự đoán giá trị doanh nghiệp, giá cổ phiếu và khả năng sinh lời, từ đó hạn chế các rủi ro có thể xảy ra.
Phân tích báo cáo tài chính (BCTC) là yếu tố quan trọng đối với các tổ chức tín dụng và người cho vay, đặc biệt trong bối cảnh doanh nghiệp thường phụ thuộc vào vốn vay để đáp ứng nhu cầu sản xuất kinh doanh Khi xem xét cho vay, các tổ chức này đánh giá khả năng thanh toán ngắn hạn, trung và dài hạn, cũng như khả năng sinh lời của doanh nghiệp Họ cũng dự đoán triển vọng phát triển trong tương lai để đưa ra quyết định cho vay phù hợp, nhằm giảm thiểu rủi ro trong quá trình cho vay.
Nhà cung cấp rất chú trọng đến tình hình tài chính của doanh nghiệp, đặc biệt là khả năng thanh toán, để xác định chính sách bán chịu và xây dựng mối quan hệ đối tác lâu dài.
Thứ tư: Đối với các Công ty kiểm toán, các thông tin phân tích BCTC nhằm
Xác minh tính khách quan về tình hình tài chính của một tổ chức là rất quan trọng, giúp các chuyên gia kiểm toán dự đoán xu hướng tài chính tương lai Điều này không chỉ nâng cao độ tin cậy của các quyết định mà còn đảm bảo tính chính xác trong các phân tích tài chính.
Vào thứ năm, các cơ quan quản lý Nhà nước sử dụng thông tin từ phân tích báo cáo tài chính (BCTC) để đánh giá và kiểm tra hoạt động kinh doanh cũng như tài chính tiền tệ của doanh nghiệp, nhằm đảm bảo sự tuân thủ các chính sách, chế độ và quy định pháp luật hiện hành, đồng thời xem xét tính hợp lý của cơ chế chính sách thuế.
Phân tích BCTC đóng vai trò quan trọng trong việc đánh giá hoạt động tài chính của doanh nghiệp từ nhiều góc độ khác nhau Qua đó, các đối tượng quan tâm có thể tổng hợp, khái quát và xem xét chi tiết những điểm mạnh cũng như điểm yếu trong hoạt động sản xuất kinh doanh Điều này giúp họ nhận biết, phán đoán, dự báo và đưa ra các quyết định tài chính, quyết định tài trợ và đầu tư một cách phù hợp.
Phương pháp phân tích báo cáo tài chính
Phương pháp phân tích là cách tiếp cận đối tượng thông qua hệ thống chỉ tiêu, nhằm hiểu rõ ý nghĩa và mối quan hệ giữa các thông tin từ những chỉ tiêu đó.
Các phương pháp phân tích báo cáo tài chính bao gồm phương pháp so sánh, phương pháp cân đối và phương pháp loại trừ Những phương pháp này được áp dụng linh hoạt, phù hợp với từng nội dung phân tích nhằm đánh giá thực trạng tài chính của doanh nghiệp từ nhiều góc độ khác nhau, phục vụ cho các mục đích đánh giá đa dạng.
Phương pháp so sánh là một công cụ quan trọng trong phân tích kinh doanh và báo cáo tài chính (BCTC), giúp đối chiếu các chỉ tiêu tài chính để đánh giá mức biến động của các đối tượng nghiên cứu Kết quả của phương pháp này thường được thể hiện dưới dạng số tuyệt đối, số tương đối và số trung bình (Nguyễn Ngọc Quang, 2011) Để áp dụng phương pháp so sánh hiệu quả, cần xác định số gốc để so sánh, điều này phụ thuộc vào mục đích cụ thể của phân tích Số gốc có thể được chọn theo thời gian và không gian, với kỳ phân tích là kỳ thực hiện, kỳ kế hoạch hoặc kỳ kinh doanh trước Giá trị so sánh có thể là số tuyệt đối, số tương đối hoặc số bình quân Để đảm bảo tính khả thi của việc so sánh qua thời gian, cần tuân thủ các điều kiện so sánh nhất định.
- Phải đảm bảo sự thống nhất về nội dung kinh tế của chỉ tiêu.
- Phải đảm bảo sự thống nhất về phương pháp các chỉ tiêu.
- Phải đảm bảo sự thống nhất về đơn vị tính các chỉ tiêu ( kể cả hiện vật, giá trị và thời gian).
Khi so sánh các chỉ tiêu đạt được giữa các đơn vị khác nhau, cần đảm bảo các điều kiện như phương hướng kinh doanh và điều kiện kinh doanh tương tự để có được sự công bằng và chính xác trong đánh giá.
Mức độ biến động tuyệt đối là kết quả so sánh trị số của chỉ tiêu giữa hai kỳ.
Kỳ thực tế với kỳ kế hoạch hoặc kỳ thực tế với kỳ kinh doanh trước,…
Mức độ biến động tương đối là sự so sánh giữa trị số của chỉ tiêu tại kỳ này với trị số của kỳ gốc, được điều chỉnh theo một hệ số của chỉ tiêu liên quan Hệ số này đóng vai trò quyết định quy mô của chỉ tiêu phân tích.
Nội dung so sánh gồm:
So sánh số liệu thực tế trong kỳ phân tích với số liệu thực tế của kỳ kinh doanh trước giúp xác định xu hướng biến động trong tình hình hoạt động tài chính của doanh nghiệp Qua đó, có thể đánh giá được tốc độ tăng trưởng hoặc suy giảm của các hoạt động tài chính, từ đó đưa ra những nhận định chính xác về hiệu quả tài chính.
So sánh số thực tế trong kỳ phân tích với số thực tế trong kỳ kế hoạch giúp xác định mức độ hoàn thành nhiệm vụ kế hoạch trong tất cả các hoạt động tài chính của doanh nghiệp.
So sánh số liệu của doanh nghiệp với số liệu trung bình của ngành giúp đánh giá hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh Qua đó, doanh nghiệp có thể nhận diện được tình hình phát triển, xác định các điểm mạnh và yếu, từ đó đưa ra các giải pháp cải thiện và tối ưu hóa quy trình Việc này không chỉ phản ánh khả năng cạnh tranh mà còn góp phần vào việc nâng cao hiệu suất và lợi nhuận trong tương lai.
Quá trình thực hiện phân tích theo phương pháp so sánh có thể thực hiện
- So sánh theo chiều ngang
- So sánh theo chiều dọc
- So sánh xác định xu hướng và tính chất liên hệ giữa các chỉ tiêu
So sánh ngang trên các báo cáo tài chính (BCTC) của doanh nghiệp là quá trình đối chiếu sự biến động cả về số tuyệt đối và tỷ lệ phần trăm của từng chỉ tiêu Phân tích này giúp xác định quy mô biến động (tăng hoặc giảm) của các chỉ tiêu và đánh giá mức độ ảnh hưởng của từng yếu tố đến các chỉ tiêu phân tích.
So sánh dọc trên các báo cáo tài chính (BCTC) của doanh nghiệp là việc sử dụng các tỷ lệ và hệ số để thể hiện mối tương quan giữa các chỉ tiêu trong từng BCTC cũng như giữa các BCTC khác nhau Phân tích theo chiều dọc trên BCTC giúp đánh giá sự biến động về cơ cấu tài sản và nguồn vốn trên bảng cân đối kế toán (BCĐKT) của doanh nghiệp, đồng thời phân tích các mối quan hệ tỷ lệ giữa lợi nhuận, doanh thu và tổng giá vốn hàng bán, cũng như tổng tài sản trên các BCTC.
So sánh và xác định xu hướng giữa các chỉ tiêu trên BCTC giúp hiểu rõ mối quan hệ giữa các chỉ tiêu riêng lẻ và tổng cộng Các chỉ tiêu này cần được đánh giá trong bối cảnh quy mô chung và qua nhiều kỳ khác nhau để phản ánh chính xác xu hướng phát triển của các hiện tượng kinh tế - tài chính trong doanh nghiệp.
Phương pháp so sánh là một công cụ quan trọng và phổ biến trong phân tích doanh nghiệp Nó được áp dụng linh hoạt trong việc đánh giá tình hình tài chính, giúp doanh nghiệp có cái nhìn rõ ràng hơn về hoạt động của mình.
2.2.2 Phương pháp phân tích nhân tố
Để xác định mức độ ảnh hưởng của từng nhân tố đến chỉ tiêu phân tích, cần loại trừ ảnh hưởng của các nhân tố khác Việc này giúp làm rõ vai trò của từng yếu tố trong quá trình phân tích.
Các nhân tố ảnh hưởng đến kết quả kinh doanh của doanh nghiệp có thể phân thành nhiều loại, bao gồm nhân tố khách quan và chủ quan, nhân tố tích cực và tiêu cực Một số nhân tố có thể gia tăng hiệu quả kinh doanh, trong khi những nhân tố khác lại có thể làm giảm hiệu suất hoặc thậm chí không có ảnh hưởng gì Việc nhận diện và phân tích các nhân tố này là rất quan trọng để tối ưu hóa kết quả kinh doanh.
Nhận thức về mức độ và tính chất ảnh hưởng của các nhân tố đến chỉ tiêu phân tích là cốt lõi của quá trình phân tích, đồng thời cũng là mục tiêu chính Để xác định ảnh hưởng của từng nhân tố đến kết quả hoạt động tài chính, có thể áp dụng phương pháp loại trừ theo hai cách khác nhau.
Cách một: Dựa vào sự ảnh hưởng trực tiếp của từng nhân tố và được gọi là
“Phương pháp số chênh lệch”
Cách hai: Thay thế sự ảnh hưởng lần lượt từng nhân tố và được gọi là
“Phương pháp thay thế liên hoàn”
Nội dung phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp
2.3.1 Phân tích cấu trúc tài chính
Phân tích cấu trúc tài chính là quá trình đánh giá tính hợp lý của nguồn vốn so với tài sản của doanh nghiệp, giúp nhận diện chính sách huy động vốn liên quan đến chiến lược kinh doanh Đối với nội bộ doanh nghiệp, việc này cung cấp thông tin cho các nhà quản trị để xác định điểm mạnh và điểm yếu trong cấu trúc tài chính hiện tại, từ đó tìm kiếm giải pháp tối ưu Hơn nữa, phân tích còn giúp nhận diện rủi ro tài chính, cho phép nhà quản trị có biện pháp kịp thời nhằm giảm thiểu các rủi ro không mong muốn.
Đối với các bên ngoài doanh nghiệp như nhà cho vay và nhà cung cấp tín dụng, việc phân tích cấu trúc tài chính là cần thiết để đánh giá rủi ro tín dụng trước khi quyết định cho vay Phân tích mối quan hệ giữa nguồn vốn và tài sản giúp họ xác định khả năng doanh nghiệp có thể bù đắp nợ trong trường hợp gặp rủi ro phá sản Ngoài ra, các nhà quản lý nhà nước cũng cần phân tích cấu trúc tài chính của doanh nghiệp để giảm thiểu bất ổn kinh tế do doanh nghiệp hoạt động kém hiệu quả và nợ nần nhiều, từ đó hạn chế nguy cơ vỡ nợ và phá sản.
Phân tích cấu trúc tài chính bao gồm ba yếu tố chính: đầu tiên là phân tích cơ cấu tài sản, tiếp theo là phân tích cơ cấu nguồn vốn, và cuối cùng là phân tích mối quan hệ giữa tài sản và nguồn vốn Những yếu tố này giúp đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp một cách toàn diện.
Phân tích cơ cấu cơ cấu tài sản:
Phân tích cơ cấu tài sản giúp các nhà quản lý hiểu rõ tình hình đầu tư và sử dụng vốn huy động, đảm bảo phù hợp với lĩnh vực kinh doanh của doanh nghiệp Mặc dù việc xem xét tỷ trọng từng bộ phận tài sản trong tổng tài sản giữa kỳ phân tích và kỳ gốc cung cấp cái nhìn tổng quát về phân bổ vốn, nhưng không chỉ ra các yếu tố ảnh hưởng đến sự thay đổi cơ cấu tài sản Do đó, các nhà phân tích cần kết hợp phân tích ngang để so sánh biến động giữa các kỳ, cả về số tuyệt đối và tương đối, trên tổng tài sản và từng loại tài sản Việc đánh giá cũng phải dựa trên tính chất kinh doanh và biến động của từng bộ phận Nếu có điều kiện, việc so sánh tỷ trọng từng bộ phận tài sản qua nhiều năm và với cơ cấu chung của ngành là cần thiết để có cái nhìn sâu sắc hơn Phân tích các chỉ tiêu này được thực hiện dựa trên báo cáo tài chính Phân tích cơ cấu tài sản được thể hiện qua bảng 2.1.
Phân tích cơ cấu nguồn vốn:
Hoạt động tài chính đóng vai trò quan trọng trong việc xác định nhu cầu và huy động vốn cho doanh nghiệp Sự biến động của tổng số nguồn vốn theo thời gian, như so sánh giữa đầu năm và cuối kỳ hoặc giữa các năm, là chỉ tiêu chính để đánh giá khả năng huy động vốn Tuy nhiên, sự biến động này không phản ánh đầy đủ tình hình tổ chức và huy động vốn do nhiều nguyên nhân khác nhau Do đó, bên cạnh chỉ tiêu “Tổng số nguồn vốn”, các nhà phân tích còn sử dụng “Tổng số nợ phải trả” và “Tổng số vốn chủ sở hữu” để có cái nhìn toàn diện hơn Phương pháp so sánh được áp dụng để đánh giá tình hình huy động vốn, bao gồm việc so sánh sự biến động của tổng nguồn vốn và cơ cấu nguồn vốn theo thời gian Qua đó, các nhà phân tích có thể đánh giá quy mô huy động vốn cũng như tính hợp lý trong chính sách và tổ chức nguồn vốn của doanh nghiệp.
Việc xác định ảnh hưởng của vốn chủ sở hữu (VCSH) và nợ phải trả đến biến động tổng nguồn vốn là rất quan trọng Sự thay đổi của VCSH sẽ dẫn đến sự thay đổi tương ứng của tổng nguồn vốn, phản ánh tình hình tài trợ tài sản của doanh nghiệp Tương tự, biến động nợ phải trả cũng ảnh hưởng đến tổng nguồn vốn, cho thấy tình hình tài trợ tài sản bằng vốn đi chiếm dụng Tăng quy mô VCSH sẽ nâng cao mức độ tự chủ và độc lập tài chính của doanh nghiệp, trong khi gia tăng nợ phải trả sẽ làm giảm tính tự chủ và an ninh tài chính Phân tích cơ cấu nguồn vốn được thể hiện qua bảng 2.2.
Bảng 2.1: Bảng phân tích cơ cấu tài sản
So sánh cuối năm N với cuối năm N-1 Giá trị
I Tiền và các khoản tương đương tiền
II Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn
III Các khoản phải thu ngắn hạn
IV Các khoản đầu tư tài chính dài hạn
Bảng 2.2: Bảng phân tích cơ cấu nguồn vốn
So sánh năm N với năm N-1 Giá trị
II Nguồn kinh phí và các quỹ khác
Phân tích mối quan hệ giữa tài sản và nguồn vốn
Phân tích cấu trúc tài chính của doanh nghiệp cần đi xa hơn việc chỉ xem xét cơ cấu tài sản và nguồn vốn, mà còn phải đánh giá chính sách huy động và sử dụng vốn Chính sách này không chỉ phản ánh nhu cầu vốn cho hoạt động, mà còn liên quan trực tiếp đến an ninh tài chính và hiệu quả sử dụng vốn Điều này ảnh hưởng đến hiệu quả kinh doanh và rủi ro mà doanh nghiệp phải đối mặt Để hiểu rõ mối quan hệ giữa tài sản và nguồn vốn, các nhà phân tích cần tính toán và so sánh các chỉ tiêu tài chính.
Hệ số nợ so với tài sản (hệ số nợ) (Nguyễn Ngọc Quang, 2011):
Chỉ tiêu tài trợ tài sản bằng nợ phản ánh mức độ phụ thuộc của doanh nghiệp vào chủ nợ; chỉ số cao cho thấy độc lập tài chính thấp Đây là yếu tố quan trọng đối với các nhà tín dụng khi quyết định cho vay Để phân tích chi tiết, hệ số nợ so với tài sản có thể được điều chỉnh theo nhiều cách khác nhau (Nguyễn Ngọc Quang, 2011).
Theo công thức trên thì để giảm hệ số nợ cần tăng hệ số tài trợ
Hệ số tài sản so với VCSH (Đòn bẩy tài chính):
Hệ số tài sản so với vốn chủ sở hữu (VCSH) là chỉ tiêu quan trọng phản ánh mức độ đầu tư tài sản của doanh nghiệp Nếu chỉ số này lớn hơn 1, điều đó cho thấy doanh nghiệp đang giảm dần mức độc lập tài chính Ngược lại, khi trị số này gần 1, mức độ độc lập tài chính của doanh nghiệp sẽ tăng lên.
Công thức của chỉ tiêu này còn được viết lại (Phạm Ngọc Quang, 2011):
Để cải thiện hệ số tài sản so với vốn chủ sở hữu, các nhà quản lý cần áp dụng các biện pháp giảm tỷ lệ nợ phải trả trên vốn chủ sở hữu, từ đó nâng cao tính tự chủ về tài chính.
2.3.2 Phân tích tình hình công nợ và khả năng thanh toán
Phân tích tình hình công nợ
Tính tự do cạnh tranh trong nền kinh tế thị trường đang thúc đẩy sự phát triển kinh tế, tuy nhiên, sự gia tăng quan hệ tài chính đa dạng cũng dẫn đến tình trạng chiếm dụng vốn giữa các doanh nghiệp, đặc biệt là những doanh nghiệp có nhu cầu vốn lớn Do đó, việc phân tích tình hình công nợ phải thu và phải trả trở nên quan trọng để phát hiện các dấu hiệu rủi ro tài chính tiềm ẩn.
Các doanh nghiệp tự chủ trong hoạt động tài chính, với mục tiêu thu bù chi và tái sản xuất mở rộng Do đó, việc phân tích công nợ phải thu và phải trả trở nên quan trọng, cung cấp thông tin về cơ cấu phải thu để thực hiện các biện pháp thu hồi hiệu quả Đồng thời, việc hiểu rõ cơ cấu các khoản phải trả giúp doanh nghiệp đưa ra các biện pháp thanh toán kịp thời, từ đó nâng cao hiệu quả sử dụng vốn.
Phân tích công nợ phải thu
- Phân tích các khoản phải thu
Các khoản phải thu của doanh nghiệp bao gồm phải thu khách hàng, trả trước cho người bán và các khoản phải thu khác Để phân tích các khoản phải thu, phương pháp so sánh dọc được áp dụng, trong đó từng khoản phải thu cụ thể được chia cho tổng các khoản phải thu nhằm xác định tỷ trọng của chúng trong tổng số.
Để hiểu rõ sự thay đổi của từng yếu tố trong phân tích cơ cấu tài sản, chúng ta nên kết hợp giữa phân tích dọc và phân tích ngang Việc lập bảng phân tích cơ cấu từng khoản phải thu sẽ giúp làm rõ hơn các yếu tố tương tự như trong mẫu Bảng phân tích cơ cấu tài sản.
Phân tích công nợ giúp nhà quản trị xây dựng chính sách thu hồi nợ kịp thời và hiệu quả, từ đó giảm thiểu vốn bị chiếm dụng và nâng cao hiệu quả kinh doanh.
- Phân tích phải thu khách hàng
