Nghiên cứu hành vi thao túng báo cáo tài chính của các công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam45447

NGHIÊN CỨU HÀNH VI THAO TÚNG BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM TS Nguyễn Thị Hương Liên Trường Đại học Kinh tế, ĐHQG Hà Nội liennth@vnu.edu.vn ThS Bùi Thị Tĩnh Cơng ty Kiểm tốn Hùng Vương, Chi nhánh Hà Nội tinhbt.hvac@gmail.com Nguyễn Tuyết Chinh Công ty Cổ phần Quản lý Đầu tư Doanh nghiệp Việt Nam tuyetchinh131094@gmail.com Tóm tắt Thế kỷ 21 chứng kiến hàng loạt bê bối tài - kế tốn nghiêm trọng tồn giới Tập đoàn lớn nước Mỹ - Enron phá sản vào năm 2001 hàng loạt bê bối khác tập đoàn WorldCom, Xerox, Parmalat, HIH, One.Tel, Harris Scarfe,… minh chứng điển hình cho thấy hành vi thao túng báo cáo tài sử dụng với mức độ ngày tinh vi phức tạp Ở Việt Nam, sau gian lận lớn CTCP Bông Bạch Tuyết (BBT), CTCP Dược Viễn Đông (DVD), hàng loạt gian lận báo cáo tài cơng ty niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam bị phát giai đoạn gần Thông qua tổng thuật tài liệu điều tra khảo sát nhà đầu tư thị trường chứng khoán Việt Nam, nghiên cứu làm rõ lý luận thao túng báo cáo tài nhận diện hành vi thao túng phổ biến thị trường chứng khoán Việt Nam bao gồm (1) ghi nhận doanh thu mức; (2) điều chỉnh khoản trích lập dự phịng để ghi giảm chi phí; (3) chuyển thu nhập kỳ sang kỳ sau; (4) khơng ghi nhận chi phí phải trả kỳ (5) không công bố đầy đủ giao dịch với bên liên quan Từ khóa: thao túng báo cáo tài chính, mức độ phổ biến, công ty niêm yết Giới thiệu Báo cáo tài tranh tổng quan thể sức khỏe tài doanh nghiệp, bên liên quan sử dụng cơng cụ hữu ích giúp bên liên quan nhà đầu tư, bên cho vay,… định thích hợp Thao túng báo cáo tài (BCTC) hiểu hành vi làm sai lệch BCTC khía cạnh trọng yếu cách có chủ ý thiếu thận trọng (Tipgos, 2002) Theo Chuẩn mực kiểm toán quốc tế ISA 240 Trách nhiệm kiểm tốn viên gian lận, sai sót kiểm tốn BCTC gian lận liên quan đến BCTC sai phạm trọng yếu thực cách cố ý bao gồm thiếu sót số lượng, giá trị khoản mục thông tin BCTC để đánh lừa người sử dụng Trong đó, Hiệp hội nhà điều tra gian lận Mỹ (ACFE), tổ chức nghiên cứu điều tra gian lận có quy mơ lớn giới định nghĩa gian lận BCTC loại gian lận mà thơng tin BCTC bị bóp méo, phản ánh khơng trung thực tình hình tài cách cố ý nhằm lừa dối người sử dụng thông tin Gian lận BCTC thường liên quan đến việc khai khống doanh thu che giấu khoản nợ nhằm tạo ảo giác công ty làm ăn phát đạt (ACFE, 2010) Trước tình hình hành vi thao túng báo cáo tài sử dụng phổ biến với mức độ phức tạp tinh vi ngày gia tăng, hàng loạt bên liên quan (bên cho vay, nhà đầu tư, nhà cung cấp, khách hàng,…) định sai lầm dựa số liệu báo cáo tài bị sai lệch Đặc biệt với công ty niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam, hành lang pháp lý củng cố thông qua việc yêu cầu công ty niêm yết phải kiểm tốn cơng ty kiểm toán danh mục Ủy ban Chứng khoán Nhà nước chấp thuận, phải tuân thủ quy định công bố thông tin theo TT155/2015/TT-BTC,… song hành vi gian lận báo cáo tài có xu hướng gia tăng, giá cổ phiếu tiếp tục bị thao túng, gây thiệt hại vật chất, tổn hại đến uy tín doanh nghiệp làm niềm tin nhà đầu tư, giảm tính minh bạch, kìm hãm phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam Do đó, với thị trường chứng khốn cịn non trẻ Việt Nam thành lập từ năm 2000, cần thiết phải có nghiên cứu chuyên sâu nhằm nhận dạng hành vi thao túng báo cáo tài phổ biến, giúp bên liên quan sử dụng thơng tin báo cáo tài trung thực, khách quan để đưa định đắn, đồng thời giúp quan quản lý nhà nước có giải pháp hữu ích hạn chế hành vi gian lận, nâng cao tính minh bạch tạo ổn định cho thị trường Thông qua điều tra, khảo sát nhà đầu tư thị trường chứng khoán Việt Nam, nghiên cứu làm rõ lý luận thao túng báo cáo tài nhận diện hành vi thao túng phổ biến công ty niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam Tổng quan nghiên cứu “Thao túng báo cáo tài chính” chủ đề nghiên cứu thu hút nhiều quan tâm học giả ngồi nước Các cơng trình nước ngồi chủ yếu tập trung nghiên cứu hành vi thao túng báo cáo tài mức độ phổ biến hành vi Chuẩn mực kiểm tốn quốc tế ISA 240 khái quát hành vi thao túng báo cáo tài thành (1) Sửa đổi, giả mạo chứng từ thay đổi nội dung nghiệp vụ tài liệu kế toán làm ảnh hưởng đến BCTC; (2) Cố ý trình bày sai tạo sai sót kiện, giao dịch thông tin quan trọng BCTC; (3) Cố ý áp dụng sai nguyên tắc kế toán liên quan đến số lượng, phân loại, nội dung trình bày cơng bố tiêu, khoản mục BCTC Không đưa khái niệm, Hiệp hội nhà điều tra gian lận Mỹ ACFE số thủ thuật thao túng BCTC phổ biến bao gồm: (1) Che giấu công nợ; (2) Ghi nhận doanh thu ảo; (3) Định giá sai tài sản; (4) Ghi nhận sai niên độ; (5) Không công bố đầy đủ thông tin (ACFE 20022012) Dưới góc độ khác, Schilit (1993) thống kê bảy thủ thuật phổ biến làm sai lệch BCTC (1) Hạch toán doanh thu chưa thực hiện; (2) Tạo doanh thu ảo; (3) Thổi phồng lợi nhuận qua giao dịch bất thường; (4) Chuyển chi phí sang kỳ sau ; (5) Khơng hạch tốn khơng cơng bố khoản nợ; (6) Chuyển thu nhập kỳ sang kỳ sau; (7) Chuyển chi phí phát sinh tương lai sang kỳ sớm Trong đó, năm thủ thuật nhằm thổi phồng thu nhập kỳ tại, hai thủ thuật sau liên quan đến việc chuyển thu nhập kỳ sang kỳ sau nhằm tạo ảo giác dòng thu nhập tăng trưởng đặn qua nhiều năm Trong nghiên cứu hành vi thao túng BCTC công ty niêm yết thị trường chứng khoán Trung Quốc, Fei (2005) Bai et al (2008), tổng kết lại số thủ thuật làm sai lệch BCTC khó bị phát thông qua (i) Giao dịch bên liên quan; (ii) Giao dịch đặc biệt phi tiền tệ; (iii) Tái cấu tài sản; (iv) Thay đổi ước tính kế tốn Hệ thống kế tốn Trung Quốc chuyển đổi từ kế toán kinh tế tập trung sang kế toán kinh tế thị trường, nhiều công ty nhân hội để cải thiện tình hình kinh doanh thơng qua việc áp dụng “kế toán sáng tạo” chủ định làm sai lệch BCTC Bai et al (2008) nhận định so với giới, Trung Quốc sử dụng thủ thuật thao túng BCTC hơn, nhiên, mức độ thao túng lại nghiêm trọng quốc gia khác, nguyên nhân xuất phát từ hành lang pháp lý chưa hoàn thiện tâm lý xã hội mong muốn sớm làm giàu giai đoạn chuyển đổi kinh tế Bàn thủ thuật thao túng BCTC, có nhiều cơng trình sâu nghiên cứu thủ thuật thao túng thu nhập, thủ thuật sử dụng phổ biến Roychowdhury (2006) hai thủ thuật thao túng thu nhập bản, (i) dựa ước tính kế tốn (ii) dựa giao dịch thực (chủ yếu thông qua việc thổi phồng doanh thu qua sách giá sách tín dụng, cắt giảm chi phí 10 hữu ích, trì hỗn việc lý tài sản khơng cịn nhu cầu sử dụng, bán khoản đầu tư có hiệu cao sản xuất vượt công suất tối ưu) Kothari (2001), Fields et al (2001) Healy & Wahlen (1999) tiến hành khảo sát hành vi thao túng thu nhập sở lạm dụng ước tính kế tốn Healy & Wahlen (1999) cho thao túng thu nhập diễn nhà quản trị sử dụng phán đoán cá nhân việc lập báo cáo tài cấu giao dịch để làm thay đổi BCTC nhằm lừa dối cổ đông tình hình kinh doanh cơng ty nhằm tác động đến kết việc thực hợp đồng dựa vào thông tin BCTC Healy & Wahlen (1999), Fudenberg& Tirole (1995), Dechow & Skinner (2000) số thủ thuật thao túng thu nhập mà nhà quản trị sử dụng, tăng nhanh doanh số, thay đổi thời hạn gửi hàng, trì hỗn khoản chi nghiên cứu phát triển (R&D) chi phí bảo trì Qua tiến hành khảo sát, Graham et al (2005) giám đốc tài sẵn sàng thực hành vi thao túng BCTC sở giao dịch thực nhằm đạt mục tiêu thu nhập công ty, cho dù việc thao túng có khả làm suy giảm giá trị cơng ty việc thổi phồng thu nhập ảnh hưởng tiêu cực tới dịng tiền tương lai cơng ty Cũng thông qua điều tra khảo sát, Bruns & Merchant (1990) Graham et al (2005) cho giám đốc tài thường có xu hướng thích sử dụng thủ thuật thao túng thu nhập dựa giao dịch thực dựa ước tính kế tốn Lý thứ thao túng dựa ước tính kế tốn thường dễ bị phát kiểm toán viên hơn, lý thứ hai thao túng dựa ước tính kế tốn hàm chứa rủi ro việc sử dụng ước tính kế tốn khơng đủ giúp cơng ty đạt mức lợi nhuận kỳ vọng Bens et al (2002) đưa chứng việc để tránh việc pha lỗng cổ phiếu, nhà quản trị mua lại cổ phiếu công ty tài trợ phần cho việc mua lại thông qua việc cắt giảm chi phí nghiên cứu - phát triển (R&D) Dechow & Sloan (1991) biện hộ Tổng giám đốc thường có xu hướng cắt giảm chi phí R&D nhằm làm tăng thu nhập ngắn hạn vào thời điểm họ hết nhiệm kỳ Baber et al (1991) Bushee (1998) chung quan điểm cho mục tiêu cắt giảm chi phí R&D nhằm đạt mốc thu nhập đặt Tuy chưa có nhiều nghiên cứu chuyên sâu đa dạng thao túng báo cáo tài cơng trình nước ngồi, song Việt Nam có số đề tài nghiên cứu hình thức gian lận báo cáo tài phổ biến Thơng qua phân tích định tính, Ngơ Thị Thu Hà (2007) tổng kết hình thức gian lận BCTC chủ yếu, 11 (1) khai khống doanh thu; (2) ghi nhận doanh thu, chi phí sai niên độ; (3) giấu cơng nợ chi phí; (4) khơng khai báo đầy đủ thông tin; (5) áp dụng phương pháp đánh giá không Nhìn nhận từ góc độ bảo vệ nhà đầu tư thị trường chứng khoán Việt Nam, Phạm Thị Bích Vân (2013) tìm động quản trị lợi nhuận, thủ thuật quản trị lợi nhuận đưa mơ hình nghiên cứu đánh giá chung tính trung thực tiêu lợi nhuận 111 cơng ty niêm yết sàn chứng khốn TP.Hồ Chí Minh (HOSE) giai đoạn 2009 – 2011 Các thủ thuật quản trị lợi nhuận tác giả xem xét gồm: (1) lựa chọn phương pháp kế toán; (2) vận dụng phương pháp kế toán, (3) lựa chọn thời điểm vận dụng phương pháp kế toán ước tính khoản chi phí, doanh thu; (4) lựa chọn thời điểm đầu tư hay lý tài sản cố định (5) dàn xếp giao dịch thực Bốn thủ thuật nêu kết tổng hợp kỹ thuật điều chỉnh lợi nhuận Nguyễn Thị Minh Trang (2011) Tập trung vào nhận diện hành vi quản trị lợi nhuận thực tế doanh nghiệp niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam, Nguyễn Thị Phượng Loan Nguyễn Minh Thao (2016) sử dụng mơ hình ước tính mơ hình nhận diện để khảo sát liệu tài theo năm cơng ty niêm yết giai đoạn 2008-2015 Kết thống công ty quản trị lợi nhuận thực cách: (1) điều chỉnh doanh thu qua sách chiết khấu nới lỏng toán (2) cắt giảm chi phí tùy ý, khơng sử dụng cách sản xuất thái để tránh lỗ Xem xét tính hợp lý mơ hình nhận diện hành vi điều chỉnh lợi nhuận, Nguyễn Anh Hiền Phạm Thanh Trung (2015) kiểm định phù hợp hàm hồi qui bội với liệu 380 công ty niêm yết Việt Nam năm 2014 với ba mơ hình nhà nghiên cứu vận dụng nhiều giới: mơ hình Jones (1991), mơ hình Dechow et al (1995) mơ hình Kothari, Leone Wasley (2005) Kết cho thấy mơ hình Kothari, Leone Wasley (2005) – mơ hình xem xét mối quan hệ tuyến tính biến kế tốn dồn tích kết hoạt động doanh nghiệp phù hợp việc nhận diện hành vi điều chỉnh lợi nhuận công ty niêm yết thị trường chứng khoản Việt Nam Đây kết tương tự Phùng Anh Thư (2016) thử nghiệm số liệu 100 công ty niêm yết từ năm 2012 đến 2014 Để đo lường mức độ thao túng BCTC, chuẩn mực kiểm tốn số 705 “Ý kiến kiểm tốn khơng phải ý kiến chấp nhận toàn phần” sử dụng 02 cấp độ: ảnh hưởng trọng yếu không lan tỏa ảnh hưởng trọng yếu, lan tỏa Theo đó, sai sót trọng yếu BCTC phát sinh sách kế tốn lựa chọn khơng qn với 12 khn khổ lập trình bày báo cáo tài áp dụng; báo cáo tài thuyết minh có liên quan khơng trình bày giao dịch kiện quan trọng nhằm đạt trình bày hợp lý Mặt khác, ảnh hưởng lan tỏa xác định gồm nhân tố: (1) ảnh hưởng không giới hạn đến số yếu tố, số tài khoản khoản mục cụ thể báo cáo tài chính; (2) kể ảnh hưởng giới hạn đến số yếu tố, số tài khoản khoản mục cụ thể BCTC ảnh hưởng đại diện đại diện cho phần quan trọng báo cáo tài chính; (3) ảnh hưởng liên quan đến thuyết minh BCTC vấn đề để người sử dụng hiểu báo cáo tài Tóm lại, cơng trình nghiên cứu thao túng báo cáo tài phần lớn dựa vào phương pháp định tính phân tích thống kê, số liệu nghiên cứu chưa cập nhật từ thời điểm năm 2014 trở lại Do vậy, cần thiết phải có nghiên cứu chuyên sâu khác hành vi thao túng báo cáo tài doanh nghiệp Việt Nam Bằng phương pháp thu thập xử lý liệu thứ cấp, sơ cấp thông qua điều tra, khảo sát nhà đầu tư cá nhân thị trường chứng khoán Việt Nam, viết làm rõ hành vi thao túng báo cáo tài cơng ty niêm yết đánh giá mức độ phổ biến hành vi thị trường chứng khốn Việt Nam Nhận diện hành vi thao túng phổ biến Dựa phạm vi ảnh hưởng, tác động đến báo cáo tài chính, theo Schilit (1993) chia hành vi thao túng thành nhóm: (i) Ảnh hưởng đến Bảng cân đối kế toán; (ii) Ảnh hưởng đến Báo cáo kết hoạt động kinh doanh; (iii) Ảnh hưởng đến Báo cáo lưu chuyển tiền tệ (iv) Ảnh hưởng đến Thuyết minh báo cáo tài 3.1 Nhóm hành vi ảnh hưởng đến Bảng cân đối kế toán Các hành vi thao túng báo cáo tài phổ biến tác động đến số liệu Bảng cân đối kế tốn gồm có: (1) Tài sản bị thổi phồng – thường nhà quản trị sử dụng công cụ làm tăng thu nhập Các thủ thuật thổi phồng tài sản phổ biến gồm: - Trì hỗn việc ghi giảm giá trị tài sản ngắn hạn, tránh việc phải ghi nhận bút tốn xóa sổ làm tăng chi phí, giảm lợi nhuận - Khơng ghi nhận ghi nhận thấp khoản dự phòng nợ xấu - Đẩy nhanh tiến độ ghi nhận doanh thu, dẫn đến tăng thêm khoản phải thu 13 - Trì hoãn việc ghi giảm giá trị tài sản dài hạn với khoản đánh giá giảm giá mang tính chủ quan lợi thương mại, - Ghi nhận thấp giá trị hao mòn tài sản dài hạn thơng qua thời gian sử dụng hữu ích lựa chọn sách khấu hao - Vốn hóa chi phí hoạt động thông thường làm tăng giá trị tài sản (2) Tài sản bị ghi nhận thấp thực tế - thường sử dụng nhà quản trị muốn giảm lợi nhuận năm tại, nhằm tạo kết kinh doanh tốt cho năm tiếp theo, điển hình trường hợp: - Ghi giảm mức tài sản ngắn hạn, tài sản dài hạn - Các khoản dự phịng ước tính trích lập cao - Tài sản cho thuê tài chuyển ngoại bảng - Ghi giảm khoản nợ phải thu bán cho tổ chức tài - Tài sản vơ hình chủ yếu khơng vốn hóa, chẳng hạn việc vốn hóa hay ghi nhận vào chi phí chi phí nghiên cứu phát triển R&D phụ thuộc vào thành công dự án nghiên cứu đánh giá chủ quan nhà quản trị (3) Nợ phải trả bị ghi nhận thấp - sử dụng doanh nghiệp gặp khó khăn nhà quản trị muốn cho nhà đầu tư thấy tranh lạc quan rủi ro tài doanh nghiệp Nợ phải trả bị ghi nhận thấp điều kiện cụ thể sau: - Ghi nhận doanh thu mức cách ghi nhận doanh thu chưa thực vào doanh thu sở hóa đơn thu tiền, sản phẩm, dịch vụ chưa cung cấp - Các khoản nợ phải trả dài hạn ngoại bảng - chuyển qua lại hình thức th hoạt động th tài - Phân loại hạch toán sai nợ phải trả sang vốn chủ sở hữu - Chuyển công nợ phải trả sang bên liên quan thông qua giao dịch nội với công ty liên kết, đơn vị phục vụ mục đích đặc biệt 3.2 Nhóm hành vi ảnh hưởng đến Báo cáo kết kinh doanh Để thao túng số liệu Báo cáo kết kinh doanh, doanh nghiệp thường theo hai hướng điều chỉnh thu nhập điều chỉnh chi phí, cụ thể gồm có: (1) Ghi nhận doanh thu sớm hay cịn gọi chuyển doanh thu từ kỳ tương lai kỳ tại, cách: 14 - Ghi nhận doanh thu chưa hoàn thành nghĩa vụ hợp đồng; - Thay đổi giả thuyết để ước tính phần trăm khối lượng cơng việc hồn thành ghi nhận doanh thu trả trước vào doanh thu với hợp đồng dài hạn nhằm ghi nhận doanh thu vượt q mức cơng việc hồn thành theo hợp đồng; - Ghi nhận doanh thu trước người mua thức chấp nhận sản phẩm, (chưa giao hàng giao hàng cho bên khác khách hàng thực sự); - Ghi nhận doanh thu chưa chắn việc toán khách hàng thay đổi sách tín dụng – thời hạn trả tiền để hợp lý hóa doanh thu (2) Ghi nhận doanh thu khơng có thật, doanh thu giả mạo cách: - Ghi nhận doanh thu từ nghiệp vụ khơng có chất kinh tế bán hàng mua lại với mức giá cao hơn; - Ghi nhận doanh thu từ giao dịch khơng có tính độc lập giao dịch mua bán bên liên quan, giao dịch không thường xuyên nghiệp vụ M&A; - Ghi nhận doanh thu dựa phiếu thu tiền từ nghiệp vụ không tạo doanh thu: doanh nghiệp thỏa thuận chuyển trả số tiền lớn giá trị hàng hóa mua cho nhà cung cấp, sau ghi nhận số tiền thừa trả lại khoản thu nhập; - Ghi nhận doanh thu cao giá trị thực giao dịch: sử dụng phương pháp khơng thích hợp để ghi nhận doanh thu (doanh thu đại lý bán hàng bao gồm hoa hồng bán hàng giá trị hàng bán) (3) Tăng thu nhập cách sử dụng hoạt động lần hoạt động phân loại khó kiểm sốt - Tăng thu nhập thơng qua kiện lần: cơng ty bán máy móc thiết bị sản xuất đơn vị kinh doanh cho công ty khác với giá thấp giá thị trường, kèm theo thỏa thuận bán hàng hóa dịch vụ tương lai với giá trị bị thổi phồng lên, nhằm giảm thu nhập khác từ lý tài sản - chuyển chúng thành dòng doanh thu từ hoạt động kinh doanh định kỳ; - Tăng thu nhập nhờ gian lận cách phân loại: công ty thường phân loại sai thu nhập chi phí nhằm tạo số lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh tốt hơn, chẳng hạn như: chuyển chi phí thơng thường khỏi hoạt động kinh doanh (xóa sổ hàng tồn kho, tài sản cố định để giảm chi phí khấu hao, giá vốn hoạt động kinh doanh, đồng thời tăng loại chi phí khác); chuyển thu nhập từ hoạt 15 động khác vào doanh thu hoạt động kinh doanh ghi nhận khoản tiền bán công ty dạng doanh thu, (4) Chuyển thu nhập kỳ sang kỳ sau - giảm lợi nhuận kỳ nhằm giảm thuế, “san bằng” lợi nhuận kỳ, phù hợp với số dự báo nhà phân tích tạo sở dự báo tăng trưởng lợi nhuận (5) Chuyển chi phí kỳ kỳ sang kỳ sau, cách: - Vốn hóa chi phí hoạt động thơng thường (như chi phí marketing, quảng cáo, chi phí phát triển phần mềm, ) - Khấu hao chậm, kéo dài thời gian tính khấu hao, phân bổ tài sản - Khơng ghi nhận giảm giá trị tài sản cố định, giảm giá trị hàng tồn kho lỗi thời, - Không ghi nhận chi phí trích lập dự phịng cho khoản phải thu khó địi khoản đầu tư bị giảm giá (6) Sử dụng phương pháp khác để che giấu chi phí khoản lỗ - Không ghi nhận ghi nhận phần khoản chi phí phát sinh từ giao dịch kỳ; - Không ghi nhận loại quỹ, khoản dự phịng cần thiết phải trích lập cho chi phí dự kiến tương lai giảm chi phí cách dụng quỹ, khoản dự phịng trích lập trước đó; - Khơng ghi ghi giảm chi phí cách thay đổi giả thuyết kế tốn: thay đổi cách tính, ngày tính sách lương, thưởng, thay đổi thỏa thuận thuê máy móc thiết bị, (7) Chuyển chi phí kỳ sau kỳ - Ghi giảm giá trị tài sản (qua khấu hao, giảm giá trị hàng tồn kho, tài sản cố định vô hình, ) cách khơng thích hợp vào kỳ để tránh chi phí tương lai, đặc biệt xuất khoản ghi giảm giá trị, bút toán xóa sổ tài sản lớn có chuyển giao, thay đổi chức danh quản lý – Giám đốc/Tổng Giám đốc (Big-bath); - Ghi nhận vào chi phí để lập, bổ sung loại quỹ không hợp lý nhằm che giấu chi phí tương lai 16 3.3 Nhóm hành vi ảnh hưởng đến Báo cáo lưu chuyển tiền tệ Trên báo cáo lưu chuyển tiền tệ, nhà đầu tư thường quan tâm đến lưu chuyển dòng tiền từ hoạt động kinh doanh, lý khoản mục mục tiêu hướng tới hành vi thao túng dịng tiền, điển hình như: (1) Chuyển dịng tiền từ hoạt động tài sang dịng tiền hoạt động kinh doanh - Ghi nhận tiền vay ngân hàng thành dòng tiền thu từ hoạt động kinh doanh (doanh nghiệp tạo giao dịch giả bán hàng tồn kho cho ngân hàng để ghi doanh thu, dòng tiền, ngân hàng bán lại khối hàng hóa cho doanh nghiệp sau kết thúc năm tài chính); - Tăng dòng tiền từ hoạt động kinh doanh cách bán khoản phải thu cho tổ chức tài trước ngày thu hồi khách hàng có khả trả nợ; - Thổi phồng dòng tiền từ hoạt động kinh doanh tạo giao dịch giả bán khoản phải thu (2) Chuyển dòng tiền chi cho hoạt động kinh doanh sang dòng tiền chi đầu tư - Sử dụng nghiệp vụ bán mua lại (lúc bán ghi nhận dòng tiền thu vào từ hoạt động kinh doanh, lúc mua lại ghi nhận dòng tiền chi từ hoạt động đầu tư); - Vốn hóa chi phí hoạt động cách khơng thích hợp – chuyển dòng tiền chi cho hoạt động kinh doanh sang tiền chi đầu tư mua sắm tài sản cố định; - Ghi dòng tiền chi mua hàng tồn kho thành khoản chi đầu tư (VD: doanh nghiệp cho thuê băng đĩa online ghi nhận chi phí mua đĩa DVD thành dòng tiền đầu tư mua tài sản) (3) Thổi phồng dòng tiền hoạt động kinh doanh cách sử dụng mua bán lý doanh nghiệp: Các chi phí mua lại doanh nghiệp (tạo lập, quảng cáo sản phẩm, xây dựng thương hiệu mới) ghi vào dòng tiền cho hoạt động đầu tư, dòng tiền tạo sau bán hàng hóa, thu tiền khách hàng ghi nhận vào dòng tiền hoạt động kinh doanh (4) Tăng dòng tiền từ hoạt động kinh doanh cách sử dụng hoạt động không thường xuyên như: Chậm trả tiền cho nhà cung cấp, thu tiền từ khách hàng sớm để giảm khoản phải thu, mua hàng tồn kho hơn, 17 3.4 Nhóm hành vi ảnh hưởng đến Thuyết minh báo cáo tài Khác với hành vi thao túng liên quan đến số liệu Bảng cân đối kế toán, Báo cáo kết kinh doanh Báo cáo lưu chuyển tiền tệ, Thuyết minh báo cáo tài thường xảy sai phạm liên quan đến công bố thơng tin, bao gồm việc khơng cơng bố thay đổi sách ước tính kế tốn; khơng cơng bố đầy đủ kiện quan trọng phát sinh sau ngày khóa sổ kế tốn; không công bố khoản nợ tiềm tàng (liên quan đến vụ kiện chưa có phán quyết) khơng cơng bố đầy đủ giao dịch với bên liên quan Kết khảo sát nhà đầu tư thao túng báo cáo tài Để nhận diện hành vi thao túng BCTC phổ biến thị trường chứng khốn Việt Nam, nhóm nghiên cứu tiến hành điều tra, khảo sát nhà đầu tư cá nhân thuộc nhóm đối tượng trực tiếp sử dụng thơng tin báo cáo tài để định đầu tư thị trường chứng khoán Việt Nam Bảng hỏi điều tra thiết kế nhằm tìm hiểu hiểu biết nhà đầu tư cá nhân hành vi thao túng BCTC đánh giá nhà đầu tư cá nhân mức độ phổ biến hành vi thao túng BCTC thị trường chứng khoán Việt Nam Các nhà đầu tư cá nhân tham gia khảo sát chủ yếu cao học viên ngành tài ngân hàng, công tác lĩnh vực tài - kế tốn - ngân hàng - bảo hiểm, am hiểu thị trường chứng khốn thơng tin báo cáo tài chính, có kinh nghiệm đầu tư chứng khoán thị trường chứng khoán Việt Nam Tổng số phiếu phát 200 phiếu, số phiếu thu 164 phiếu, số phiếu hợp lệ 156 phiếu Hình 1-2 mơ tả thống kê số năm số tiền đầu tư đối tượng tham gia khảo sát 18 Có thể thấy, đối tượng tham gia khảo sát nhà đầu tư cá nhân đa dạng theo số năm kinh nghiệm đầu tư số tiền đầu tư Cụ thể, theo số năm kinh nghiệm, 65.4% nhà đầu tư khảo sát có kinh nghiệm đầu tư năm, 19.6% nhà đầu tư dày dặn kinh nghiệm – đầu tư 10 năm Còn theo số tiền đầu tư, 44.4% nhà đầu tư nhỏ lẻ với số tiền đầu tư 50 triệu, 30% có số tiền đầu tư khoảng từ 50 đến 500 triệu đồng 25.5% nhà đầu tư lớn có số vốn đầu tư 500 triệu vào thị trường chứng khoán Việt Nam Đối với đối tượng tham gia khảo sát đa dạng nói trên, dựa sở lý luận tổng quan nghiên cứu thao túng BCTC, nghiên cứu khảo sát mức độ phổ biến 43 hành vi thao túng báo cáo tài chính, chia thành 04 nhóm hành vi có ảnh hưởng đến Bảng cân đối kế tốn, Báo cáo kết hoạt động kinh doanh, Báo cáo lưu chuyển tiền tệ Thuyết minh BCTC trình bày mục 3, sử dụng thang đo Likert cấp độ để đo lường mức độ phổ biến hành vi thao túng BCTC sau: Mức độ Ý nghĩa Hồn tồn khơng phổ biến Không phổ biến Phổ biến Rất phổ biến Hồn tồn phổ biến Nhìn chung, nhà đầu tư cho hành vi thao túng báo cáo tài thị trường chứng khốn Việt Nam thực phổ biến phổ biến Mức điểm 19 đánh giá chung 3.490 35/43 hành vi khảo sát có mức điểm cho thấy thực trạng công ty niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam thường sử dụng nhiều hành vi thao túng BCTC khác để điều chỉnh số liệu tài theo mong muốn Kết khảo sát tổng hợp theo nhóm hành vi thao túng BCTC trình bày Bảng - Mức độ phổ biến hành vi thao túng BCTC Bảng cân đối kế toán Bảng 1- Mức độ phổ biến hành vi thao túng BCTC Bảng cân đối kế toán Mức độ phổ biến TT Các hành vi thao túng BCTC I Ảnh hưởng đến Bảng cân đối kế tốn Trì hỗn việc ghi giảm tài sản ngắn hạn dài hạn 3.098 Không ghi nhận ghi nhận thấp giá trị khoản dự phòng 3.419 Ghi nhận nợ phải thu (và doanh thu) mức 3.603 Ghi nhận thấp giá trị hao mòn/phân bổ tài sản dài hạn 3.083 Vốn hóa chi phí hoạt động thông thường làm tăng giá trị tài sản 3.173 Ghi nhận doanh thu nhận trước vào doanh thu làm giảm nợ phải trả 3.310 Chuyển ngoại bảng khoản nợ phải thu bán cho tổ chức tài chính, khơng ghi nhận nợ phải trả 2.903 Phân loại hạch toán sai nợ phải trả sang vốn chủ sở hữu 2.617 Trì hỗn khoản công nợ phải trả kỳ sang kỳ sau 3.269 10 Chuyển công nợ phải trả sang bên liên quan (công ty liên kết, đơn vị phục vụ mục đích đặc biệt) 3.468 11 Chuyển nợ phải trả (thuê tài chính) ngoại bảng 2.840 (Nguồn: Tổng hợp kết khảo sát) Nhằm điều chỉnh số liệu Bảng cân đối kế toán, nhà quản trị thường sử dụng hành vi: (i) Ghi nhận nợ phải thu (và doanh thu) mức với mức điểm đánh giá 3.603; (ii) Chuyển công nợ phải trả sang bên liên quan (công ty liên kết, đơn vị phục vụ mục đích đặc biệt) - 3.468 (iii) Khơng ghi nhận ghi nhận thấp giá trị khoản dự phịng - 3.419 Có thể thấy, khoản phải thu khoản phải trả khoản mục hay bị thao túng Bảng cân đối kế toán Đối với Báo cáo 20 kết hoạt động kinh doanh, trọng tâm thao túng đặt vào việc che giấu chi phí khoản lỗ, thể Bảng Bảng 2- Mức độ phổ biến hành vi thao túng BCTC Báo cáo kết hoạt động kinh doanh Mức độ phổ biến TT Các hành vi thao túng BCTC II Ảnh hưởng đến Báo cáo kết hoạt động kinh doanh Ghi nhận doanh thu sớm (khi chưa đủ tiêu chuẩn ghi nhận) - Ghi nhận doanh thu chưa hoàn thành nghĩa vụ theo hợp đồng 3.174 - Ghi nhận doanh thu vượt mức giá trị hoàn thành theo hợp đồng 3.046 - Ghi nhận doanh thu khách hàng chưa thức chấp nhận sản phẩm (chưa giao hàng cho khách giao hàng cho đại lý 3.045 - Ghi nhận doanh thu chưa chắn việc toán khách hàng 3.115 Ghi nhận doanh thu giả mạo, không chất kinh tế - Ghi nhận doanh thu không chất kinh tế (bán hàng mua lại với mức giá cao hơn) 3.227 - Ghi nhận doanh thu bán hàng cho bên liên quan không dựa giá thị trường 3.391 - Ghi nhận doanh thu khoản tiền thu khơng mang tính chất doanh thu (thu từ khoản vay cầm cố hàng tồn kho, thu tiền ứng trước, tiền nhận từ nhà cung cấp hàng mua trả lại) 2.948 - Ghi nhận doanh thu cao giá trị thực (doanh thu đại lý bán hàng bao gồm hoa hồng bán hàng giá trị hàng bán) 3.147 Ghi tăng doanh thu lần (bán phận kinh doanh) từ hoạt động bất thường (bán phận kinh doanh thua lỗ) 3.235 Chuyển chi phí kỳ sang kỳ sau - Vốn hóa chi phí hoạt động 3.115 - Kéo dài thời gian tính khấu hao phân bổ tài sản 3.239 - Không ghi nhận giảm giá TSCĐ 3.160 - Khơng trích lập trích lập dự phịng chưa đầy đủ nơ phải thu khó địi khoản đầu tư bị giảm giá 3.361 21 Che giấu chi phí khoản lỗ - Trì hỗn việc ghi nhận chi phí phát sinh 3.462 - Khơng ghi nhận chi phí phải trả (thực tế phát sinh chưa nhận hóa đơn) 3.494 - Điều chỉnh giảm khoản trích lập dự phịng để ghi giảm chi phí 3.523 Chuyển thu nhập kỳ sang kỳ sau 3.500 Ghi nhận trước chi phí kỳ sau sang kỳ 3.213 (Nguồn: Tổng hợp kết khảo sát) Theo Bảng 2, 18 hành vi thao túng báo cáo tài ảnh hưởng đến Báo cáo kết kinh doanh, có hành vi có mức điểm phổ biến nhỏ 3, ghi nhận doanh thu khoản tiền thu không mang tính chất doanh thu với 2.948 điểm 17/18 hành vi lại sử dụng phổ biến để thay đổi kết kinh doanh, nhóm hành vi che giấu chi phí khoản lỗ (II.5) thực phổ biến - dao động quanh khoảng điểm 3.5 chiếm ba vị trí có điểm đánh giá cao top bốn hành vi phổ biến có ảnh hưởng đến Báo cáo kết hoạt động kinh doanh Là khoản mục đáng lưu ý Bảng cân đối kế tốn, việc điều chỉnh khoản trích lập dự phịng nhằm ghi giảm chi phí đánh giá hành vi có mức độ phổ biến cao số hành vi thao túng BCTC ảnh hưởng đến Báo cáo kết hoạt động kinh doanh, đạt 3.523 điểm Ngồi ra, việc khơng ghi nhận chi phí phải trả (thực tế phát sinh chưa nhận hóa đơn) chuyển thu nhập kỳ sang kỳ sau, với mức điểm phổ biến 3.494 3.500, hành vi thường doanh nghiệp sử dụng để tác động đến thu nhập, chi phí nhằm điều chỉnh lợi nhuận theo mong muốn nhà quản trị Bảng 3- Mức độ phổ biến hành vi thao túng BCTC Báo cáo lưu chuyển tiền tệ Mức độ phổ biến TT Các hành vi thao túng BCTC III Ảnh hưởng đến Báo cáo lưu chuyển tiền tệ Chuyển dòng tiền thu vào từ hoạt động tài sang HĐ kinh doanh - Ghi nhận tiền vay ngân hàng cầm cố hàng tồn kho vào dòng tiền 22 3.097 hoạt động kinh doanh - Sử dụng công cụ ngoại bảng để ghi tăng dòng tiền hoạt động kinh doanh (thành lập đơn vị phục vụ mục đích đặc biệt SPV, SPV vay tiền ngân hàng, sử dụng tiền vay để mua hàng doanh nghiệp) 3.077 - Bán khoản nợ phải thu cho tổ chức tài 2.903 Chuyển dòng tiền chi từ hoạt động kinh doanh sang hoạt động đầu tư - Sử dụng nghiệp vụ bán mua lại (lúc bán ghi nhận dòng tiền thu vào từ hoạt động kinh doanh, lúc mua lại ghi nhận dòng tiền chi từ hoạt động đầu tư) 3.103 - Phân loại tiền chi trả chi phí hoạt động thành mua sắm thiết bị 2.929 - Phân loại tiền mua hàng thành dòng tiền hoạt động đầu tư 2.781 Ghi tăng dòng tiền từ hoạt động kinh doanh thông qua việc mua lại lý doanh nghiệp 3.039 Ghi tăng dòng tiền từ hoạt động kinh doanh hoạt động không thường xun - Trì hỗn việc tốn cho nhà cung cấp sang kỳ sau 3.288 - Thúc giục khách hàng toán sớm trước hạn 2.994 - Giảm khối lượng hàng tồn kho mua kỳ 3.103 (Nguồn: Tổng hợp kết khảo sát) Theo Bảng 3, Báo cáo lưu chuyển tiền tệ, trọng tâm thường đặt vào lưu chuyển dòng tiền từ hoạt động kinh doanh, đó, nhà quản trị thường ghi tăng dòng tiền từ hoạt động kinh doanh hoạt động khơng thường xun như: (i) Trì hỗn việc toán cho nhà cung cấp sang kỳ sau – 3.288; (ii) Giảm khối lượng hàng tồn kho mua kỳ - 3.103 chuyển dòng tiền chi từ hoạt động kinh doanh sang hoạt động đầu tư thông qua nghiệp vụ bán mua lại (lúc bán ghi nhận dòng tiền thu vào từ hoạt động kinh doanh, lúc mua lại ghi nhận dòng tiền chi từ hoạt động đầu tư) 23 Bảng 4- Mức độ phổ biến hành vi thao túng BCTC Thuyết minh báo cáo tài Mức độ phổ biến TT Các hành vi thao túng BCTC IV Ảnh hưởng đến Thuyết minh báo cáo tài Khơng cơng bố thay đổi sách ước tính kế tốn 3.083 Khơng cơng bố đầy đủ kiện quan trọng phát sinh sau ngày khóa sổ kế tốn 3.212 Khơng cơng bố khoản nợ tiềm tàng (liên quan đến vụ kiện chưa có phán quyết) 3.425 Không công bố đầy đủ giao dịch với bên liên quan 3.481 (Nguồn: Tổng hợp kết khảo sát) Ngồi ba báo cáo tài thể sức khỏe tài dịng tiền doanh nghiệp, theo Bảng 4, Thuyết minh báo cáo tài chính, hành vi thao túng thường liên quan đến sai phạm công bố thông tin, việc khơng cơng bố khoản nợ tiềm tàng (liên quan đến vụ kiện chưa có phán quyết) không công bố đầy đủ giao dịch với bên liên quan hành vi thao túng báo cáo tài phổ biến với mức điểm đánh giá 3.425 3.481 Kết luận Thao túng báo cáo tài cơng ty niêm yết thị trường chứng khốn Việt Nam thực nhiều hình thức đa dạng với mức độ phổ biến khác nhau, liên quan tới nhiều khoản mục báo cáo tài Kết khảo sát nhà đầu tư cá nhân thị trường chứng khoán Việt Nam cho thấy năm hành vi thao túng BCTC phổ biến công ty niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam bao gồm: (1) ghi nhận nợ phải thu (và doanh thu) mức; (2) điều chỉnh khoản trích lập dự phịng để ghi giảm chi phí; (3) chuyển thu nhập kỳ sang kỳ sau; (4) không ghi nhận chi phí phải trả (thực tế phát sinh chưa nhận hóa đơn) (5) khơng cơng bố đầy đủ giao dịch với bên liên quan Bài viết làm rõ hành vi thao túng BCTC đánh giá mức độ phổ biến hành vi theo thang điểm rõ ràng, giúp người sử dụng thông tin BCTC cẩn trọng với khoản mục dễ bị điều chỉnh hành vi thao túng BCTC Dựa kết nghiên cứu này, nghiên cứu tập trung phân tích mức độ ảnh hưởng 24 hành vi thao túng BCTC, đánh giá tác động kinh tế thao túng BCTC thị trường chứng khoán Việt Nam đề xuất giải pháp hạn chế thao túng BCTC công ty niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam Tài liệu tham khảo Baber, W.R., Fairfield, P.M., Haggard, J.A., 1991 The effect of concern about reported income on discretionary spending decisions: the case of research and development Accounting Review 66, 818-829 Bai, B., Yen, J and Yang, X., 2008 False Financial Statements: Characteristics of China's Listed Companies and CART Detecting Approach International Journal of Information Technology & Decision Making, 7(2), 339-359 Bens, D., Nagar, V., Franco Wong, M.H., 2002 Real investment implications of employee stock option exercises Journal of Accounting Research 40, 359-393 Bruns, W., Merchant, K., 1990 The dangerous morality of managing earnings Management Accounting 72, 22-25 Bushee, B., 1998 The influence of institutional investors on myopic R&D investment behavior Accounting Review 73, 305-333 Dechow, P.M., Skinner, D.J., 2000 Earnings management: reconciling the views of accounting academics, practitioners and regulators Accounting Horizons 14, 235-250 Dechow, P.M., Sloan, R., 1991 Executive incentives and the horizon problem: an empirical investigation Journal of Accounting and Economics 14, 51-89 Fei, C., 2005 Analysis on ten biggest fraudulent cases of China’s listed companies and their detection, NetEase Business Forum Fields, T.D., Lys, T.Z., Vincent, L., 2001 Empirical research on accounting choice Journal of Accounting and Economics 31, 255-307 10 Fudenberg, D., Tirole, J., 1995 A theory of income and dividend smoothing based on incumbency rents Journal of Political Economy 103, 75-93 11 Graham, J.R., Harvey, C.R., Rajgopal, S., 2005 The economic implications of corporate financial reporting Journal of Accounting and Economics 40, 3-73 25 12 Healy, P.M., Wahlen, J.M., 1999 A review of the earnings management literature and its implications for standard setting Accounting Horizons 13, 365-383 13 Jones, J., 1991 Earnings management during import relief investigations Journal of Accounting Research 29, 193-228 14 Kothari, S.P., 2001 Capital markets research in accounting Journal of Accounting and Economics 31, 105-231 15 Roychowdhury, S., 2006 Earnings management through real activities manipulation Journal of Accountings and Economics, 42(3), 335-370 16 Schilit, H M., 1993 Financial Shenanigans McGraw-Hill, Inc., New York 17 Tipgos, M A., 2002 Why management fraud is unstoppable, The CPA Journal, http://www.nysscpa.org/cpajournal/2002/1202/features/f123402.htm 18 Ngô Thị Thu Hà, 2011 “Phương hướng giải pháp nâng cao trách nhiệm kiểm toán viên độc lập việc phát gian lận sai sót kiểm tốn báo cáo tài chính”, Luận văn Thạc sĩ Kinh tế, ĐH Kinh tế TP HCM 19 Bộ Tài chính, 2012 Chuẩn mực kiểm tốn số 705 “Ý kiến kiểm tốn khơng phải ý kiến chấp nhận tồn phần” 20 Phạm Thị Bích Vân, 2013 “Cải cách đo lường trung thực tiêu lợi nhuận”, Tạp chí ngân hàng, số 1, tháng 1/2013, 39-47 21 Nguyễn Thị Minh Trang, 2011 “Kỹ thuật điều chỉnh lợi nhuận nhà quản trị”, Tạp chí Nghiên cứu khoa học Đại học Đơng Á, số 05-2011, 46-50 22 Nguyễn Thị Phượng Loan Nguyễn Minh Thao, 2016 “Nhận diện hành vi quản trị lợi nhuận thực tế doanh nghiệp niêm yết thị trường chứng khốn Việt Nam”, Tạp chí phát triển khoa học công nghệ, tập 19, số Q4-2016, 81-93 23 Nguyễn Anh Hiền Phạm Thanh Trung, 2015 “Kiểm định nhận diện mơ hình nghiên cứu hành vi điều chỉnh lợi nhuận công ty niêm yết Việt Nam”, Tạp chí phát triển khoa học cơng nghệ, tập 18, số Q3-2015, 7-17 24 Phùng Anh Thư, 2016 “Nhà đầu tư định thông qua mô hình phát hành vi quản trị lợi nhuận bối cảnh khởi nghiệp Việt Nam”, download tại: tckt.ntt.edu.vn/wp-content/uploads/2016/12/PhungAnhThu_ST2016.pdf 25 Ủy ban chuẩn mực kiểm toán dịch vụ đảm bảo quốc tế (IAASB) (2009), Chuẩn mực kiểm toán quốc tế ISA 240 26 ... thị trường chứng khoán Vi? ??t Nam, nghiên cứu làm rõ lý luận thao túng báo cáo tài nhận diện hành vi thao túng phổ biến công ty niêm yết thị trường chứng khoán Vi? ??t Nam Tổng quan nghiên cứu ? ?Thao. .. thị trường chứng khoán Vi? ??t Nam, vi? ??t làm rõ hành vi thao túng báo cáo tài công ty niêm yết đánh giá mức độ phổ biến hành vi thị trường chứng khoán Vi? ??t Nam Nhận diện hành vi thao túng phổ biến... triển thị trường chứng khốn Vi? ??t Nam Do đó, với thị trường chứng khốn cịn non trẻ Vi? ??t Nam thành lập từ năm 2000, cần thiết phải có nghiên cứu chuyên sâu nhằm nhận dạng hành vi thao túng báo cáo tài