Bảo vệ quyền và lợi ích hợp pháp của nhà đầu tư cá nhân trên thị trường chứng khoán ở việt nam

Bảo vệ quyền lợi ích hợp pháp nhà đầu tư cá nhân thị trường chứng khoán Việt Nam Vũ Nhất Tâm Khoa Luật Luận văn ThS ngành: Luật kinh tế; Mã số: 60 38 50 Người hướng dẫn: TS Nguyễn Anh Sơn Năm bảo vệ: 2008 Abstract Tổng quan thị trường chứng khoán, quyền lợi ích hợp pháp nhà đầu tư cá nhân thị trường chứng khoán Việt Nam như: chất thị trường chứng khoán, chủ thể tham gia, loại hàng hóa thị trường chứng khốn Phân tích thực trạng pháp luật bảo vệ quyền lợi ích hợp pháp nhà đầu tư cá nhân thị trường chứng khoán Việt Nam, số hạn chế, bất cập chủ yếu pháp luật chứng khoán thị trường chứng khoán việc bảo vệ quyền lợi lợi ích nhà đầu tư cá nhân Đề xuất định hướng giải pháp: hồn thiện quy định cơng bố thơng tin, quy định tra xử phạt vi phạm hành giao dịch chứng khốn, hồn thiện quy định hoạt động cơng ty chứng khốn, hoàn thiện pháp luật giải tranh chấp thị trường chứng khoán, giải pháp khác: nhà đầu tư cá nhân phải biết bảo vệ cách liên kết với nhau, bảo vệ nhà đầu tư cá nhân giáo dục, phổ cập kiến thức, bảo vệ nhà đầu tư cách áp dụng biện pháp xử lý hình Keywords Pháp luật Việt Nam; Nhà đầu tư cá nhân; Thị trường chứng khoán Content MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Chứng khoán thị trường chứng khoán tượng kinh tế gắn liền với kinh tế thị trường, tồn tất yếu khách quan giữ vai trò đặc biệt quan trọng kinh tế Ở Việt Nam, sau gần tám năm đời vào hoạt động, thị trường chứng khoán dần trở thành kênh huy động phân bổ nguồn vốn trung dài hạn quan trọng cho kinh tế đất nước Đặc biệt, mở hội huy động vốn cho doanh nghiệp tham gia thị trường Khơng đóng vai trị cơng cụ huy động vốn, thị trường chứng khốn cịn mơi trường đầu tư thuận lợi cho nhà đầu tư nói chung nhà đầu tư cá nhân nói riêng Mặt khác, thị trường chứng khốn cịn cơng cụ thực sách tài tiền tệ quốc gia sách vĩ mô khác Nhà nước, đồng thời điều kiện tiền đề cho q trình cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước Thị trường chứng khoán thị trường tài cao cấp, nơi tập trung nhiều đối tượng tham gia với mục đích, hiểu biết khác nhau; giao dịch sản phẩm tài thực với giá trị lớn Đặc tính khiến cho thị trường chứng khốn mơi trường dễ xảy hoạt động kiếm lời khơng đáng thông qua hoạt động gian lận, không công mua bán nội gián; đầu cơ; phao tin đồn không xác hay thơng tin lệch lạc hoạt động doanh nghiệp…Những mặt tiêu cực gây tổn hại đến quyền lợi ích hợp pháp nhà đầu tư cá nhân thị trường chứng khoán Trên thị trường chứng khoán Việt Nam, nhà đầu tư cá nhân chủ thể quan trọng thị trường Hiện tại, 90% tổng số tài khoản đầu tư thị trường chứng khoán Việt Nam tài khoản cá nhân Vì vậy, lực tài chính, quyền lợi đạo đức nhà đầu tư cá nhân định chất lượng phát triển thị trường chứng khốn Hiện nay, vị trí nhà đầu tư cá nhân thị trường chứng khoán pháp luật Viêt Nam thừa nhận Tuy nhiên, thực tế phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam cho thấy vấn đề quyền lợi ích hợp pháp nhà đầu tư cá nhân chưa coi trọng mức Đặc biệt, pháp luật chứng khốn thị trường chứng khốn cịn nhiều bất cập "lỗ hổng" cho hành vi xâm phạm quyền lợi đáng nhà đầu tư cá nhân Điều này, làm giảm niềm tin nhiều nhà đầu tư cá nhân thị trường Với thị trường chứng khoán nước ta, bảo vệ quyền lợi nhà đầu tư cá nhân chiếm vị trí quan trọng, tiền đề để tạo niềm tin nhà đầu tư cá nhân thị trường bảo vệ thị trường Như vậy, bảo vệ quyền lợi ích hợp pháp nhà đầu tư cá nhân đòi hỏi cấp thiết không giai đoạn mà trình phát triển sau thị trường chứng khoán Việt Nam Việc nghiên cứu đề tài "Bảo vệ quyền lợi ích hợp pháp nhà đầu tư cá nhân thị trường chứng khoán Việt Nam" có ý nghĩa thực tiễn vơ sâu sắc Tình hình nghiên cứu liên quan đến đề tài Hiện nay, nước ta, số báo đề cập nghiên cứu số khía cạnh vấn đề bảo vệ quyền lợi ích hợp pháp nhà đầu tư nhỏ lẻ, chưa có cơng trình nghiên cứu nghiên cứu sâu sắc đầy đủ vấn đề bảo vệ quyền lợi ích hợp pháp nhà đầu tư cá nhân Đối với thị trường chứng khốn cịn non trẻ Việt Nam, đặc biệt bối cảnh thị trường nay, việc nghiên cứu cách có hệ thống vấn đề mang ý nghĩa thực tiễn lí luận sâu sắc Đề tài mang ý nghĩa lí luận cho việc xây dựng hoàn thiện quy định pháp luật bảo vệ quyền lợi hợp pháp nhà đầu tư nói chung nhà đầu tư cá nhân nói riêng Những kiến nghị đề tài hi vọng đem lại kết thiết thực cho việc hoàn thiện quy định pháp luật Việt Nam bảo vệ quyền lợi ích nhà đầu tư cá nhân, thơng qua nâng cao địa vị pháp lí họ Hi vọng rằng, với đầu tư thích đáng kết nghiên cứu tài liệu tham khảo có giá trị liên quan đến vấn đề quyền lợi ích hợp pháp nhà đầu tư cá nhân Mục đích, nhiệm vụ đề tài Đề tài tập trung nghiên cứu quy định pháp lí sở lí luận vấn đề bảo vệ quyền lợi ích hợp pháp nhà đầu tư cá nhân thị trường chứng khoán Việt Nam Đề tài đưa nhận xét, đánh giá thực tiễn xu hướng bảo vệ quyền lợi hợp pháp nhà đầu tư cá nhân Qua nêu lên kiến nghị để hoàn thiện pháp luật vấn đề Phƣơng pháp nghiên cứu đề tài Đề tài sử dụng phương pháp phân tích quy định pháp luật Việt Nam liên quan đến vấn đề bảo vệ quyền lợi ích nhà đầu tư phương pháp khác như: so sánh; vật biện chứng; thống kê để từ rút ưu điểm hạn chế pháp luật chứng khoán thị trường chứng khoán vấn đề bảo vệ quyền lợi ích hợp pháp nhà đầu tư cá nhân Thơng qua số tình thực tế xảy thị trường chứng khoán để thấy khoảng cách quy định pháp luật thực tế bảo vệ quyền lợi nhà đầu tư cá nhân cịn lớn Trên sở đề xuất phương hướng hoàn thiện pháp luật bảo vệ quyền lợi ích hợp pháp nhà đầu tư cá nhân Kết cấu luận văn Ngoài phần mở đầu, kết luận danh mục tài liệu tham khảo, nội dung luận văn gồm chương: Chương 1: Tổng quan thị trường chứng khoán quyền, lợi ích hợp pháp nhà đầu tư cá nhân thị trường chứng khoán Chương 2: Thực trạng pháp luật bảo vệ quyền lợi ích hợp pháp nhà đầu tư cá nhân thị trường chứng khoán Việt Nam Chương Đề xuất định hướng giải pháp hoàn thiện pháp luật bảo vệ quyền lợi ích hợp pháp nhà đầu tư cá nhân thị trường chứng khoán Việt Nam NỘI DUNG CƠ BẢN CỦA LUẬN VĂN Chương TỔNG QUAN VỀ THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHỐN, QUYỀN VÀ LỢI ÍCH HỢP PHÁP CỦA NHÀ ĐẦU TƢ CÁ NHÂN TRÊN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM 1.1 Bản chất thị trƣờng chứng khoán - Nơi tập trung phân phối nguồn vốn tiết kiệm - Định chế tài trực tiếp: chủ thể cung cầu vốn tham gia vào thị trường cách trực tiếp Ngược với cách tài trợ gián tiếp thực thông qua trung gian tài chính, người có vốn có đủ điều kiện mơi trường tài pháp lý… trực tiếp đầu tư vào sản xuất, kinh doanh khơng cần qua trung gian tài mà chuyển vốn thơng qua thị trường chứng khốn, thị trường dẫn vốn trực tiếp từ người có vốn sang người cần vốn hình thức đầu tư Với việc đầu tư qua trung gian tài chính, chủ thể đầu tư theo dõi kiểm tra, quản lý vốn đầu tư họ, làm cho quyền sở hữu quyền sử dụng vốn tách rời làm giảm động lực tiềm quản lý Trái lại, với việc đầu tư qua thị trường chứng khoán, kênh dẫn vốn trực tiếp, chủ thể đầu tư thực gắn quyền sử dụng quyền sở hữu vốn, nâng cao tiềm quản lý vốn Thị trường chứng khoán thực chất trình vận động tư tiền tệ, chứng khốn mua, bán thị trường chứng khốn đem lại thu nhập cho người nắm giữ sau thời gian định lưu thông thị trường chứng khoán theo giá thị trường, bề ngồi coi tư hàng hóa Thị trường chứng khốn cịn nơi mua bán quyền sở hữu tư bản, hình thức phát triển cao sản xuất hàng hóa Thị trường chứng khốn gắn với loại hình tài ngắn hạn, người có chứng khốn mua, bán chứng khoán thời điểm thị trường chứng khoán, nên chứng khoán trung dài hạn trở thành đối tượng đầu tư ngắn hạn 1.2 Các chủ thể tham gia thị trƣờng chứng khoán 1.2.1 Nhà phát hành Nhà phát hành người cung cấp chứng khốn - hàng hóa thị trường chứng khốn, gồm có: Chính phủ quyền địa phương nhà phát hành trái phiếu phủ trái phiếu địa phương Cơng ty nhà phát hành cổ phiếu trái phiếu cơng ty Các tổ chức tài nhà phát hành cơng cụ tài trái phiếu, chứng thụ hưởng…phục vụ cho hoạt động họ 1.2.2 Nhà đầu tư Theo quy định Luật Chứng khoán 2006, nhà đầu tư tổ chức, cá nhân Việt Nam tổ chức, cá nhân nước tham gia đầu tư thị trường chứng khoán 1.3.2.1 Nhà đầu tư tổ chức Nhà đầu tư tổ chức định chế đầu tư thường xuyên mua bán chứng khoán với số lượng lớn thị trường Các định chế tồn hình thức sau: cơng ty đầu tư, cơng ty tài chính, cơng ty chứng khốn Nhà đầu tư tổ chức có đặc điểm: - Là tổ chức có tính chun nghiệp cao nhà đầu tư tổ chức có phận chức bao gồm nhiều chuyên gia có kiến thức kinh nghiệm thị trường chứng khoán - Về tài chính, nhà đầu tư tổ chức có tiềm lực tài lớn huy động vốn từ nhiều cổ đơng với mục đích kinh doanh chứng khoán khoảng thời gian dài (thường 01 năm) để thu lợi nhuận Nhà đầu tư tổ chức đầu tư theo danh mục đầu tư xác định mức "lợi nhuận kỳ vọng" mức lãi từ danh mục đầu tư đạt được, thường nhà đầu tư tổ chức bán Nhà đầu tư tổ chức, dành khoản vốn để dự phòng rủi ro thị trường xuống Nhà đầu tư tổ chức thường cắt lỗ cách mua từ từ sử dụng lợi nhuận thu để tái đầu tư - Về chiến lược đầu tư, nhà đầu tư tổ chức thường có chiến lược đầu tư lâu dài (trên năm) với mong muốn đạt lợi nhuận kỳ vọng đặt 1.2.2.2 Nhà đầu tư cá nhân Nhà đầu tư cá nhân chủ thể tham gia thị trường chứng khốn có vị trí đặc biệt quan trọng Tính đến cuối tháng năm 2008, thị trường chứng khốn Việt Nam có 430.000 tài khoản cá nhân Nhà đầu tư cá nhân người có vốn tham gia mua bán thị trường chứng khốn với mục đích kiếm lời Khoản vốn vốn tự có vốn vay (thường vay ngắn hạn 01 năm) Nhà đầu tư cá nhân có đặc điểm: - Đa số có nguồn vốn hạn hẹp, đầu tư thường dùng tất số tiền có để mua cổ phiếu khơng có dự phịng rủi ro - Về chiến lược đầu tư, đa số nhà đầu tư cá nhân không xác định đầu tư lâu dài, thường có tư kiếm lời nhanh - Nhiều nhà đầu tư cá nhân có khả đánh giá giá trị cổ phiếu yếu, đầu tư theo "tin đồn" quan tâm đến việc tìm hiểu thơng tin doanh nghiệp - Nhà đầu tư cá nhân thường có tâm lý đầu tư theo kiểu bầy đàn dễ bị "dẫn dắt " đặc biệt dẫn dắt khối nhà đầu tư nước ngồi Diễn biến thị trường chứng khốn thời gian vừa qua cho thấy nhà đầu tư cá nhân Việt Nam có tính chun nghiệp cịn thấp, lĩnh chưa vững vàng, thường đầu tư theo phong trào Phương thức đầu tư nhiều người số số giá chứng khốn tăng "ào ào" mua vào, số giá chứng khốn xuống tranh "bán tháo" đễ cắt lỗ Nhà đầu tư cá nhân có vị trí quan trọng thị trường chứng khoán Đây loại chủ thể tham gia thị trường chứng khoán với tư cách người mua, bán chứng khốn quan trọng Khả tài chính, kiến thức, lĩnh niềm tin nhà đầu tư cá nhân định chất lượng phát triển thị trường chứng khoán Khi mà niềm tin vào thị trường chứng khoán nhà đầu tư cá nhân bị đổ vỡ họ rút khỏi thị trường điều làm cho thị trường phát triển 1.2.3 Các tổ chức kinh doanh thị trường chứng khoán tổ chức có liên quan đến thị trường chứng khoán 1.2.3.1 Các tổ chức kinh doanh thị trường chứng khoán Theo quy định Luật Chứng khoán, gồm có: - Cơng ty chứng khốn - Cơng ty quản lý quỹ - Quỹ đầu tư chứng khoán 1.2.3.2 Các tổ chức có liên quan đến thị trường chứng khốn Theo quy định Luật Chứng khoán, gồm: - Cơ quan quản lý nhà nước (Bộ Tài chính, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước ) - Sở giao dịch chứng khoán, Trung tâm giao dịch chứng khoán, Trung tâm lưu ký chứng khốn… 1.3 Các loại hàng hóa thị trƣờng chứng khoán Theo quy định Luật Chứng khoán, gồm: 1.3.1 Cổ phiếu, trái phiếu, chứng quỹ 1.3.2 Quyền mua cổ phần, chứng quyền, quyền chọn mua, quyền chọn bán, hợp đồng tương lai, nhóm chứng khốn số chứng khoán 1.4 Vấn đề quyền lợi ích hợp pháp nhà đầu tƣ cá nhân Với tính chất loại tài sản, chứng khốn xác nhận quyền lợi ích hợp pháp người sở hữu chứng khoán tài sản vốn tổ chức phát hành Cơ sở pháp lý việc bảo vệ quyền lợi ích hợp pháp nhà đầu tư cá nhân xuất phát từ nguyên tắc bảo đảm quyền sở hữu; quyền tự kinh doanh, quyền tự cạnh tranh quyền khác quy định Luật doanh nghiệp pháp luật khác có liên quan 1.4.1 Về quyền sở hữu chứng khốn Vấn đề quyền sở hữu nói chung nguyên tắc hiến định ghi nhận Hiến pháp 92 (sửa đổi năm 2001) quyền sở hữu cá nhân có ý nghĩa quan trọng Đối với thị trường chứng khoán, vấn đề sở hữu chi phối tới tất giao dịch thị trường Thị trường chứng khốn vận hành sơi động có tham gia nhà phát hành, nhà đầu tư, phần lớn nhà đầu tư cá nhân Vấn đề sở hữu đa hình thức sở hữu định đa dạng sôi động cho giao dịch thị trường Chứng khoán loại tài sản nhà đầu tư cá nhân quyền sở hữu chứng khoán Nhà đầu tư sở hữu chứng khốn có quyền chiếm hữu, sử dụng định đoạt chứng khoán 1.4.2 Về quyền tự kinh doanh Cũng quyền sở hữu tài sản, quyền tự kinh doanh Hiến pháp khẳng định Điều 57 Hiến pháp quy định: "Cơng dân có quyền tự kinh doanh theo quy định pháp luật", tiền đề ban đầu cho việc thực giao dịch chứng khoán Tại thị trường chứng khoán, quyền tự kinh doanh cho phép nhà đầu tư cá nhân tự mua bán chứng khốn lựa chọn cơng ty chứng khốn mà không can thiệp Nếu không tôn trọng quyền giao dịch mua, bán thị trường chứng khốn khơng thể tồn tại, tính khoản chứng khốn khơng đạt Điều dẫn đến làm đổ vỡ thị trường 1.4.3 Về quyền tự cạnh tranh Quyền tự cạnh tranh quy định Hiến pháp 1992 (sửa đổi năm 2001) Quyền bảo đảm công cho tất nhà đầu tư có nhu cầu giao dịch thị trường chứng khoán Tuy nhiên, pháp luật thừa nhận cạnh tranh hợp pháp Những hành vi sử dụng thông tin nội để mua bán chứng khốn cho cho người khác; thơng đồng để thực việc mua bán chứng khoán; giao dịch nội gián, thông tin sai thật; tư vấn cho người khác mua bán chứng khốn sở thơng tin nội bộ… coi hành vi bị cấm thị trường chứng khoán thể cạnh tranh bất hợp pháp Nhiều chuyên gia kinh tế pháp lý cho cạnh tranh thị trường chứng khốn cạnh tranh hồn hảo Pháp luật điều chỉnh chặt chẽ giao dịch thị trường chứng khoán nhằm thực cạnh tranh lành mạnh Những hành vi coi cạnh tranh khơng hồn hảo bị thị trường loại bỏ pháp luật cấm thực 1.4.4 Quyền có thơng tin tình hình kinh doanh doanh nghiệp để định mua hay bán chứng khoán Luật Chứng khoán văn hướng dẫn quy định công ty đại chúng cơng ty niêm yết có nghĩa vụ cơng bố thơng tin xác thời gian quy định tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Là chủ thể quan trọng thị trường chứng khoán, nhà đầu tư cá nhân có quyền biết tình hình kinh doanh doanh nghiệp để định đầu tư 1.4.5 Quyền bảo vệ chế tài Luật Chứng khoán quy định tổ chức, cá nhân có hành vi vi phạm quy định pháp luật chứng khoán thị trường chứng khoán người lợi dụng chức vụ cản trở hoạt động chứng khoán thị trường chứng khốn…thì tùy theo tính chất, mức độ vi phạm mà bị xử lý kỷ luật, xử phạt hành bị truy cứu trách nhiệm hình sự; gây thiệt hại phải bồi thường theo quy định pháp luật Như vậy, quyền lợi hợp pháp nhà đầu tư bảo vệ chế tài Các quy định Luật Chứng khoán Nghị định số 36/2007/NĐ-CP Chính phủ xử lý vi phạm pháp lý để quan có thẩm quyền thực việc bảo vệ quyền lợi nhà đầu tư chế tài 1.4.6 Một số quyền lợi ích hợp pháp khác nhà đầu tư cá nhân Ngồi quyền lợi ích hợp pháp nói trên, nhà đầu tư cá nhân cịn có quyền lợi ích hợp pháp sau: - Quyền dùng chứng khoán làm tài sản chấp vay vốn cần thiết - Quyền quản lý công ty cổ phần theo quy định pháp luật chứng khốn cổ phiếu Ví dụ, dự họp biểu đại hội đồng cổ đông - Quyền chia lãi từ chứng khoán sở hữu; quyền ưu tiên mua cổ phần công ty phát hành cổ phần Đối với nhà đầu tư sở hữu trái phiếu thị trường chứng khoán, họ chủ nợ doanh nghiệp (trái chủ) lúc trái phiếu cịn gọi chứng khốn nợ Trái chủ hưởng tư lãi suất cố định định kỳ khơng có quyền tham gia quản lý cơng ty Khi tham gia vào quỹ đầu tư chứng khoán, nhà đầu tư có quyền "Khởi kiện cơng ty quản lý quỹ, ngân hàng giám sát tổ chức liên quan tổ chức vi phạm quyền lợi ích hợp pháp mình" (Điều 84 Luật Chứng khốn 2006) Mặt khác, theo ông Chủ tịch Hiệp hội kinh doanh chứng khốn Hoa Kì (NASD) Robert R.Glauber, nhà đầu tư cá nhân cịn có quyền lợi khác quyền bảo vệ Tuy nhiên, bên cạnh quyền lợi nói trên, nhà đầu tư cá nhân cịn có nghĩa vụ tuân thủ quy định pháp luật chứng khoán thị trường chứng khoán Mặt khác, phải phối hợp với quan quản lý nhà nước có thẩm quyền việc phát ngăn chặn hành vi gây thiệt hại cho thị trường chứng khoán Chương THỰC TRẠNG PHÁP LUẬT VỀ BẢO VỆ QUYỀN VÀ LỢI ÍCH HỢP PHÁP CỦA NHÀ ĐẦU TƢ CÁ NHÂN TRÊN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM 2.1 Các quy định pháp luật hành bảo vệ quyền lợi ích hợp pháp nhà đầu tƣ cá nhân Trên giới, tất nước có thị trường chứng khoán, pháp luật chứng khoán thị trường chứng khoán ghi nhận bảo vệ quyền lợi hợp pháp nhà đầu tư đặc biệt nhà đầu tư cá nhân Hiện nay, pháp luật chứng khoán thị trường chứng khoán nước ta đầy đủ, Luật Chứng khoán 2006, Nghị định hướng dẫn thi hành Luật văn pháp luật khác có liên quan có quy định trực tiếp gián tiếp bảo vệ nhà đầu tư cá nhân 2.1.1 Bảo vệ quyền lợi ích hợp pháp nhà đầu tư cá nhân nguyên tắc hoạt động thị trường chứng khoán 2.1.1.1 Tôn trọng quyền tự mua, bán, kinh doanh dịch vụ chứng khoán tổ chức, cá nhân Nguyên tắc ghi nhận tạo điều kiện thuận lợi cho nhà đầu tư tham gia vào thị trường chứng khoán Mặt khác, đảm bảo sở pháp lý vững đầy đủ để nhà đầu tư thực quyền tự kinh doanh chứng khốn Ngồi ra, ngun tắc cịn thừa nhận tham gia đơng đảo đối tượng khác vào thị trường chứng khốn cá nhân kinh doanh khơng kinh doanh, tổ chức kinh tế phi kinh tế, tổ chức cá nhân có yếu tố nước ngồi 2.1.1.2 Cơng bằng, công khai, minh bạch Công yêu cầu giao dịch phải bảo đảm quyền lợi tất chủ thể hình thức khác phận thị trường Cơng khai địi hỏi trước hết thơng tin liên quan đến chứng khốn phải cung cấp cho tất đối tượng quan tâm Công khai nhằm bảo vệ nhà đầu tư, đồng thời có ý nghĩa cung cấp thơng tin, đầy đủ xác kịp thời nhà đầu tư phải chịu trách nhiệm định đầu tư Minh bạch yêu cầu tiêu chuẩn thông tin công bố (mức độ rõ ràng, xác tính chịu trách nhiệm) thời gian thời điểm công bố thông tin, tiêu chuẩn giao dịch số đối tượng định 2.1.1.3 Bảo vệ quyền lợi ích hợp pháp nhà đầu tư Nguyên tắc ghi nhận quyền lợi ích hợp pháp nhà đầu tư có nhà đầu tư cá nhân ln mục tiêu bảo vệ pháp luật Nguyên tắc đề cao vai trò nhà đầu tư thành viên quan trọng thị trường Tuy nhiên, thực tế phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam vừa qua cho thấy vấn đề bảo vệ quyền lợi ích hợp pháp nhà đầu tư cịn bị xem nhẹ Bảo vệ nhà đầu tư cá nhân bảo vệ thị trường, yêu cầu mang tính ngun tắc thị trường chứng khốn nước đặc biệt thị trường nước ta 2.1.1.4 Tự chịu trách nhiệm rủi ro Nhà đầu tư cá nhân tham gia thị trường chứng khốn hồn tồn sở tự nguyện mục tiêu tìm kiếm lợi nhuận từ thị trường chứng khoán Họ tự mua, bán, kinh doanh chứng khoán họ phải tự chịu trách nhiệm trước rủi ro 2.1.1.5 Tuân thủ quy định pháp luật Nguyên tắc đòi hỏi nhà đầu tư nói chung nhà đầu tư cá nhân nói riêng phải tuân thủ vô điều kiện quy định pháp luật chứng khoán thị trường chứng khốn Tuy nhiên, điều địi hỏi phải có hệ thống pháp luật chứng khoán thị trường chứng khốn hồn chỉnh xây dựng sở tồn đồng văn pháp luật điều chỉnh thống vấn đề liên quan đến vận hành kinh tế thị trường 2.1.2 Các quy định việc công bố thông tin Hiện vấn đề công bố thông tin quy định đầy đủ văn pháp luật chứng khoán thị trường chứng khoán Luật Chứng khoán năm 2006 có chương quy định cơng bố thông tin Thông tư số 38/2007/TT-BTC ngày 18/4/2007 Bộ Tài hướng dẫn việc cơng bố thơng tin thị trường chứng khốn Như nói quy định pháp luật công bố thông tin đầy đủ; bảo đảm lợi ích nhà đầu tư cá nhân thị trường chứng khoán giúp cho nhà đầu tư cá nhân có định xác tham gia thị trường 2.1.3.Các quy định chào bán chứng khoán cơng chúng Quy định chào bán chứng khốn cơng chúng ngồi việc đảm bảo cung cấp cho thị trường hàng hóa có chất lượng cịn góp phần thúc đẩy hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp; góp phần bảo vệ quyền lợi nhà đầu tư cá nhân thị trường chứng khoán điều quan trọng tạo niềm tin cho nhà đầu tư cá nhân vào thị trường chứng khoán 2.1.4 Các quy định quản trị nội cơng ty niêm yết Bộ Tài ban hành Quyết định số 15/2007/QĐ-BTC ngày 19/3/2007 việc ban hành điều lệ mẫu áp dụng cho công ty niêm yết Sở/Trung tâm giao dịch chứng khoán Với việc ban hành quy định quản trị công ty niêm yết, vai trò quan quản lý, điều hành; Ban kiểm sốt; Đại hội đồng cổ đơng khẳng định Nhờ quyền lợi cổ đông đặc biệt cổ đông nhỏ lẻ bảo vệ tốt 2.1.5 Các quy định xử phạt vi phạm hành lĩnh vực chứng khốn thị trường chứng khoán 2.1.6 Các quy định hành vị bị cấm thị trường chứng khoán 2.1.7 Các quy định tra chứng khoán 2.1.8 Các quy định sở giao dịch chứng khoán, Trung tâm giao dịch chứng khốn nghĩa vụ cơng ty chứng khoán 2.2 Một số hạn chế, bất cập chủ yếu pháp luật chứng khoán thị trƣờng chứng khốn việc bảo vệ quyền lợi ích nhà đầu tƣ cá nhân 2.2.1 Hạn chế tổ chức thị trường giao dịch chứng khoán 2.2.2 Bất cập mở tài khoản cơng ty chứng khốn 2.2.3 Hạn chế thẩm quyền xét xử tranh chấp liên quan đến chứng khoán 2.2.4 Bất cập thiếu quy định nghĩa vụ điều hịa, bình ổn thị trường cơng ty chứng khốn 2.2.5 Hạn chế quy định giao dịch nội gián 2.2.6 Hạn chế quy định công bố thông tin doanh nghiệp niêm yết 2.2.7 Bất cập mức xử phạt vi phạm hành lĩnh vực chứng khốn 2.2.8 Bất cập quy định chế tài hành vi giao dịch nội gián hay thao túng thị trường 2.3 Thực trạng vấn đề bảo vệ quyền lợi ích hợp pháp nhà đầu tƣ cá nhân thị trƣờng chứng khoán Việt Nam Nhiều năm qua, Nhà nước bước hoàn thiện khung pháp lý (luật, nghị định, thơng tư) sách cho hoạt động phát triển thị trường chứng khốn Nhờ tính cơng khai, minh bạch thị trường chứng khoán tăng cường; lực quản lý, giám sát quan quản lý nhà nước nâng cao Có thể nói rằng, pháp luật sách phát triển thị trường chứng khốn nước ta trực tiếp gián tiếp bảo vệ quyền lợi ích nhà đầu nói chung nhà đầu tư cá nhân nói riêng Thực tế phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam năm vừa qua cho thấy quyền lợi nhà đầu tư mục tiêu bảo vệ pháp luật quan quản lý Tuy nhiên, thị trường chứng khốn Việt Nam cịn giai đoạn đầu phát triển hệ thống pháp luật chứng khốn thị trường chứng khốn cịn chưa đáp ứng địi hỏi thị trường Vì vậy, quyền lợi nhà đầu tư nói chung nhà đầu tư cá nhân bị xâm phạm 2.3.1 Nhà đầu tư cá nhân bị cơng ty chứng khốn phân biệt đối xử "lạm dụng" 2.3.2 Cuộc cạnh tranh khơng cơng cơng ty chứng khốn nhà đầu tư cá nhân giao dịch chứng khoán 2.3.3 Nhà đầu tư cá nhân bị tổ chức phát hành "bỏ quên" quyền lợi 2.3.3.1 Công ty đại chúng chưa thực quy định pháp luật phân phối chứng khốn 2.3.3.2 Cơng ty đại chúng đối xử không công với nhà đầu tư cá nhân 2.3.4 Cơng ty đại chúng, cơng ty chứng khốn, cơng ty quản lý quỹ chưa thực công bố thông tin theo quy định pháp luật 2.3.5 Việc quản lý thị trường chứng khốn cịn nhiều bất cập Chương ĐỊNH HƢỚNG VÀ GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN PHÁP LUẬT VỀ BẢO VỆ QUYỀN VÀ LỢI ÍCH HỢP PHÁP CỦA NHÀ ĐẦU TƢ CÁ NHÂN TRÊN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM 3.1 Những đề định hƣớng giải pháp hoàn thiện pháp luật bảo vệ quyền lợi ích hợp pháp nhà đầu tƣ cá nhân thị trƣờng chứng khoán Việt Nam 3.1.1 Căn vào đặc điểm phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam 3.1.2 Căn vào đường lối phát triển thị trường chứng khoán Nhà nước 3.1.3 Căn vào quy định pháp luật hành bảo vệ quyền lợi nhà đầu tư 3.2 Một số định hƣớng hoàn thiện pháp luật bảo vệ quyền lợi ích hợp pháp nhà đầu tƣ cá nhân thị trƣờng chứng khoán Việt Nam 3.2.1 Hoàn thiện pháp luật bảo vệ quyền lợi ích hợp pháp nhà đầu tư cá nhân Hoàn thiện pháp luật bảo vệ quyền lợi ích hợp pháp nhà đầu tư cá nhân phải đặt tổng thể hoàn thiện pháp luật chứng khoán thị trường chứng khoán pháp luật khác có liên quan 3.2.2 Hồn thiện pháp luật bảo vệ quyền lợi ích nhà đầu tư cá nhân phải bảo đảm yêu cầu hội nhập lĩnh vực chứng khoán thị trường chứng khoán Nước ta trở thành thành viên thức Tổ chức Quốc tế Ủy ban Chứng khoán (ISOCO) từ năm 2001 gia nhập WTO từ năm 2006 Điều đòi hỏi hệ thống văn pháp luật chứng khoán thị trường chứng khoán Việt Nam phải phù hợp với thông lệ quốc tế thỏa thuận mà Việt Nam cam kết thực 3.2.3 Hoàn thiện pháp luật bảo vệ quyền lợi hợp pháp nhà đầu tư cá nhân phải mang tính kế thừa Quá trình xây dựng văn pháp luật chứng khốn địi hỏi phải lưu ý đến thực tế bảo vệ quyền lợi hợp pháp nhà đầu tư nước ta năm qua 3.3 Một số giải pháp hoàn thiện pháp luật bảo vệ quyền lợi ích hợp pháp nhà đầu tƣ cá nhân 3.3.1 Hồn thiện quy định cơng bố thơng tin Nhà nước cần phải tiếp tục hồn thiện quy định công bố thông tin sửa đổi chế tài xử phạt hành vi vi phạm công bố thông tin thị trường chứng khoán theo hướng tăng nặng để đủ sức răn đe đối tượng vi phạm 3.3.2 Hoàn thiện quy định tra xử phạt vi phạm hành giao dịch chứng khốn Nhà nước cần tiếp tục nghiên cứu sửa đổi, bổ sung quy định xử phạt vi phạm hành lĩnh vực chứng khoán Mặt khác cần bổ sung quy định xử phạt hình số trường hợp vi phạm gây hậu nghiêm trọng cho thị trường chứng khốn nhà đầu tư 3.3.3 Hồn thiện quy định hoạt động cơng ty chứng khốn Nhà nước cần sớm ban hành quy định chặt chẽ để quản lý hoạt động nghiệp vụ công ty chứng khoán Đồng thời cần sớm bổ sung quy định quy trình giao dịch chứng khốn 3.3.4 Hồn thiện pháp luật giải tranh chấp thị trường chứng khoán Do tranh chấp thị trường chứng khốn cịn lĩnh vực mẻ phức tạp Nhà nước cần sớm ban hành văn pháp luật liên quan đến hoạt động để tạo sở pháp lý cho hoạt động giải tranh chấp 3.3.5 Các giải pháp khác 3.3.5.1 Nhà đầu tư cá nhân phải biết bảo vệ cách liên kết với 3.3.5.2 Bảo vệ nhà đầu tư cá nhân giáo dục, phổ cập kiến thức chứng khoán 3.3.5.3 Bảo vệ nhà đầu tư cách áp dụng biện pháp xử lý hình KẾT LUẬN Trên thị trường chứng khoán, vấn đề bảo vệ quyền lợi ích hợp pháp nhà đầu tư đề tài chủ thể tham gia thị trường đặc biệt quan tâm Điều nói lên tầm quan trọng việc bảo vệ quyền lợi hợp pháp nhà đầu tư nói chung nhà đầu tư cá nhân phát triển thị trường chứng khoán Luận văn nghiên cứu vấn đề chung vấn đề bảo vệ quyền lợi hợp pháp nhà đầu tư cá nhân, nêu lên thực trạng bảo vệ quyền lợi nhà đầu tư cá nhân; ưu điểm hạn chế pháp luật việc bảo vệ quyền lợi ích hợp pháp nhà đầu tư cá nhân thị trường chứng khốn Việt Nam Trên sở đó, kiến nghị số giải pháp nhằm hoàn thiện quy định pháp luật bảo vệ quyền lợi hợp pháp cho nhà đầu tư cá nhân Khơng có cịn phải nghi ngờ vai trị nhà đầu tư cá nhân thị trường chứng khoán Việt Nam Các nhà đầu tư cá nhân trở thành chủ thể đặc biệt quan trọng thị trường chứng khốn Việt Nam, có quyền lợi ích pháp luật bảo vệ Do tính chất phức tạp ln ẩn chứa rủi ro thị trường chứng khốn nên từ thị trường chứng khoán Việt Nam hình thành, vấn đề bảo vệ quyền lợi hợp pháp nhà đầu tư đặt Đó quy định chế độ cơng bố thông tin; hành vi bị cấm; xử phạt vi phạm hành lĩnh vực chứng khốn… Việc đời Luật Chứng khoán bước phát triển q trình hồn thiện sở pháp lý vấn đề bảo vệ quyền lợi ích hợp pháp nhà đầu tư nói chung nhà đầu tư cá nhân nói riêng Có thể nói rằng, việc xây dựng khung khổ pháp lý đồng bộ, việc bảo đảm tính minh bạch thị trường chứng khốn, phối hợp đồng quan quản lý nhà nước có ý nghĩa định đến việc bảo vệ quyền lợi hợp pháp nhà đầu tư nói chung nhà đầu tư cá nhân nói riêng Tuy nhiên, pháp luật chứng khoán thị trường chứng khốn cần hồn thiện theo hướng bảo vệ quyền lợi nhà đầu tư cá nhân mức tối đa khơng làm giảm tính linh hoạt tính sáng tạo nhà đầu tư cá nhân cản trở phát triển thị trường Thời gian qua đi, năm thị trường chứng khoán ngắn với nhà đầu tư cá nhân nhỏ Trong số nhà đầu tư cá nhân tham gia thị trường chứng khốn, có nhiều người thành công (kiếm tiền từ đầu tư chứng khốn) có khơng người thất bại nhiều người số "biến" Bảo vệ nhà đầu tư bảo vệ thị trường Đây q trình liên tục, lâu dài địi hỏi phải thực thi nhiều giải pháp đồng Trong giai đoạn thị trường chứng khoán suy giảm nay, giải pháp cần tập trung ưu tiên để bảo vệ quyền lợi hợp pháp cho nhà đầu tư cá nhân là: - Bảo đảm minh bạch, xác, kịp thời, hệ thống thuận lợi công bố, tiếp cận thông tin thị trường chứng khốn nói chung cơng ty đại chúng nói riêng - Khắc phục tình trạng phân biệt đối xử cổ đông nhỏ nhà đầu tư cá nhân; có biện pháp giảm thiểu tổn thất nhà đầu tư cá nhân công ty chứng khốn gây - Phát triển mạnh cơng cụ chế tài giám sát, ngăn chặn xử lý kịp thời có hiệu hành vi vi phạm pháp luật chứng khoán thị trường chứng khoán - Mở rộng hoạt động đào tạo, bồi dưỡng nâng cao chất lượng thơng tin chứng khốn dịch vụ hỗ trợ cho nhà đầu tư cá nhân Đối với nhà đầu tư cá nhân, để bảo vệ quyền lợi mình, trước hết phải chủ động tự bồi dưỡng kiến thức, lĩnh kinh doanh chứng khốn phải có niềm tin vào thị trường Ông Don Schellenberg - chuyên gia kinh doanh tiền tệ, nhà sáng lập Master Money Trader (Canada) đưa lời khuyên đại ý là: Đừng đầu tư dựa vào may mắn Nhà đầu tư phải biết phân tích đọc đồ thị ngơn ngữ thị trường Lên đỉnh xuống, điều chỉnh tất yếu xảy hầu hết thị trường giới Kết thúc giai đoạn thị trường lại lên Điều quan trọng ta nhận biết chu kỳ thị trường để biết đâu thời điểm mua vào bán hợp lý Phó Giáo sư, Tiến sĩ Phạm Duy Nghĩa viết phần Lời tác giả, Giáo trình Luật Kinh tế, Tập I, năm 2006 sau: "Chúng ta mơ năm 2010 đất nước hai trăm người dân có thương gia Hàng triệu người dũng cảm tranh đua tự tìm lấy hội ni sống thân gia đình, góp phần tạo việc làm cho cộng đồng, tạo cải cho xã hội đóng góp vào ngân khố quốc gia" Các nhà đầu tư cá nhân người dũng cảm, hy vọng rằng, ngày không xa thị trường chứng khốn Việt Nam có hàng triệu người dũng cảm "tranh đua để tự tìm lấy hội ni sống thân gia đình, góp phần tạo việc làm cho cộng đồng, tạo cải cho xã hội đóng góp cho ngân khố quốc gia" Tuy nhiên, để có ngày địi hỏi phải có nỗ lực tất chủ thể tham gia thị trường chứng khoán Đặc biệt nhà nước phải tiếp tục hoàn thiện quy định pháp luật bảo vệ quyền lợi nhà đầu tư nói chung nhà đầu tư cá nhân nói riêng thị trường chứng khoán References CÁC VĂN BẢN, NGHỊ QUYẾT CỦA ĐẢNG Đảng Cộng sản Việt Nam (1996), Văn kiện Đại hội đại biểu toàn quốc lần thứ VIII, Nxb Chính trị quốc gia, Hà Nội Đảng Cộng sản Việt Nam (2001), Văn kiện Đại hội đại biểu tồn quốc lần thứ IX, Nxb Chính trị quốc gia, Hà Nội Đảng Cộng sản Việt Nam (2006), Văn kiện Đại hội đại biểu toàn quốc lần thứ X, Nxb Chính trị quốc gia, Hà Nội CÁC VĂN BẢN PHÁP LUẬT CỦA NHÀ NƢỚC Chính phủ (2003), Quyết định số 163/2003/QĐ-TTg ngày 05/8 Thủ tướng Chính phủ phê duyệt chiến lược phát triển thị trường chứng khốn Việt Nam đến năm 2010, Hà Nội Chính phủ (2004), Quyết định số 161/2004/QĐ-Ttg ngày 07/9 Thủ tướng Chính phủ qui định chức nhiệm quyền hạn cấu tổ chức Ủy ban Chứng khoán Nhà nước, Hà Nội Chính phủ (2005), Quyết định số 238/2005/QĐ-TTg ngày 29/9 Thủ tướng Chính phủ tỷ lệ tham gia bên nước vào thị trường chứng khốn Việt Nam, Hà Nội Chính phủ (2007), Nghị định số 14/2007/NĐ-CP ngày 19/01 quy định chi tiết thi hành số điều Luật Chứng khoán, Hà Nội Chính phủ (2007), Nghị định số 36/2007/NĐ-CP ngày 08/3 xử phạt vi phạm hành lĩnh vực chứng khoán thị trường chứng khoán, Hà Nội Chính phủ (2007), Quyết định số 63/2007/QĐ-Ttg ngày 10/5 Thủ tướng Chính phủ việc qui định chức năng, nhiệm vụ, quyền hạn, cấu tổ chức Ủy ban Chứng khoán Nhà nước thuộc Bộ Tài chính, Hà Nội 10 Chính phủ (2007), Nghị định số 109/2007/NĐ-CP ngày 26-6 chuyển doanh nghiệp 100% vốn nhà nước thành cơng ty cổ phần, Hà Nội 11 Chính phủ (2007), Quyết định số 128/2007/QĐ-TTg ngày 2-8 Thủ tướng Chính phủ phê duyệt đề án phát triển thị trường vốn Việt Nam, Hà Nội 12 Chính phủ (2008), Chỉ thị số 20/2008/CT-Ttg ngày 23/6 Thủ tướng Chính phủ tăng cường quản lý thị trường chứng khoán, Hà Nội 13 Quốc hội (2005), Luật Doanh nghiệp, Hà Nội 14 Quốc hội (2006), Luật Chứng khoán, Hà Nội CÁC TÀI LIỆU THAM KHẢO KHÁC 15 Ban pháp chế - Ủy ban Chứng khốn Nhà nước (2007), "Hồn thiện khn khổ pháp lý cho thị trường chứng khốn", Chứng khốn Việt Nam, (99+100) 16 Bộ Tài (2007), Quyết định số 13/2007/QĐ-BTC ngày 13/3 Bộ trưởng Bộ Tài ban hành Mẫu cáo bạch hồ sơ Đăng ký phát hành, Hà Nội 17 Bộ Tài (2007), Thơng tư số 17/2007/TT-BTC ngày 13/3 hướng dẫn Hồ sơ đăng ký chào bán chứng khoán cơng chúng, Hà Nội 18 Bộ Tài (2007), Thơng tư số 18/2007/TT-BTC ngày 13/3 hướng dẫn việc mua, bán lại cổ phiếu số trường hợp phát hành thêm cổ phiếu công ty đại chúng, Hà Nội 19 Bộ Tài (2007), Thơng tư số 38/2007/TT-BTC ngày 18/4 hướng dẫn việc công bố thông tin thị trường chứng khốn, Hà Nội 20 Bộ Tài (2007), Thông tư số 97/2007/TT-BTC ngày 8/8 hướng dẫn thi hành số điều Nghị định số 36/2007/NĐ-CP ngày 08 tháng năm 2007 Chính phủ xử phạt vi phạm hành lĩnh vực chứng khoán thị trường chứng khoán, Hà Nội 21 Nguyễn Dũng (2005), "Giao dịch nội gián", Chứng khoán Việt Nam, (9) 22 Fredic S.Mishkin (1992), Tiền tệ, ngân hàng thị trường tài chính, Nxb Khoa học kỹ thuật, Hà Nội 23 Trọng Hiếu (2008), "Thiếu công Phương án tăng vốn Sữa Mộc Châu?", Báo Đầu tư Chứng khoán, số 61, ngày 21 24 Julia Howes (2007), " Luật pháp thị trường chứng khoán Việt Nam góc nhìn luật sư nước ngồi", Chứng khoán Việt Nam, (99+100) 25 Phan Lan (2005), Cẩm nang đầu tư chứng khốn, Nxb Văn hóa thơng tin, Hà Nội 26 Luật chứng khoán (sửa đổi) nước Cộng hòa nhân dân Trung Hoa kỳ hợp thứ Ủy ban Thường vụ đại biểu nhân dân toàn quốc thơng qua vào 27/5/2005, có hiệu lực từ 1/1/2006 27 Luật chứng khoán thị trường chứng khoán Nhật Bản - Luật số 25 năm 1948, sửa đổi bổ sung năm 1992 28 Nhật Mai (2008), "Kinh nghiệm quản lý thị trường chứng khoán OTC số nước", Chứng khoán Việt Nam, (111+112) 29 Phạm Minh (2005), Tiếp cận thị trường kinh doanh chứng khoán, Nxb Tài chính, Hà Nội 30 Ngân hàng giới (2006), Báo cáo đánh giá tình hình quản trị cơng ty Việt Nam, tháng 6/2006 (đã Ủy ban Chứng khốn Nhà nước chấp thuận cho cơng bố vào tháng 11/2006), Hà Nội 31 Phạm Duy Nghĩa (2006), Giáo trình Luật Kinh tế, Tập 1, Luật Doanh nghiệp, Nxb Đại học Quốc gia, Hà Nội 32 Thanh tra Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (2007), Hoạt động tra chứng khốn góp phần vào ổn định phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam, Hà Nội 33 Phạm Thị Giang Thu (2004), Một số vấn đề pháp luật chứng khoán thị trường chứng khoán Việt Nam (sách chuyên khảo), Nxb Chính trị quốc gia, Hà Nội 34 Lê Văn Thủy (2007), Cẩm nang người tư vấn kinh doanh đầu tư chứng khoán Việt Nam, Nxb Tài chính, Hà Nội 35 Lê Thị Thu Thủy (2007), Đề cương giảng pháp luật phát hành chứng khoán, Khoa Luật, Đại học Quốc gia Hà Nội 36 Lê Thị Thu Thủy Nguyễn Anh Sơn (2004), Pháp luật tổ chức hoạt động 37 38 39 40 41 42 43 Trung tâm Giao dịch Chứng khoán Việt Nam, Nxb Tư pháp, Hà Nội Nguyễn Quốc Tịng (2007), Đơi điều thị trường chứng khốn Việt Nam, Nxb Thanh Hóa, Thanh Hóa Trung tâm Đào tạo Nghiên cứu khoa học Ngân hàng (1995), Giáo trình thị trường vốn, Hà Nội Trung tâm Nghiên cứu bồi dưỡng nghiệp vụ chứng khoán, Ủy ban Chứng khốn Nhà nước (2002), Giáo trình vấn đề chứng khoán thị trường chứng khoán, Hà Nội Nguyễn Thanh Tú (2005), "Pháp luật phát hành chứng khoán Mỹ", Khoa học Pháp luật, (4), Trường Đại học Luật Thành phố Hồ Chí Minh Lê Văn Tư (2005), Thị trường chứng khoán, Nxb Thống kê, Hà Nội Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (2005), Bảo vệ nhà đầu tư cổ phiếu thị trường chứng khoán Việt Nam - thực trạng giải pháp, Đề tài nghiên cứu khoa học cấp Bộ Viện Nghiên cứu Quản lý kinh tế Trung ương (2004), Thị trường tài Việt Nam, thực trạng, vấn đề giải pháp sách, Nxb Tài chính, Hà Nội  ... trường chứng khoán quyền, lợi ích hợp pháp nhà đầu tư cá nhân thị trường chứng khoán Chương 2: Thực trạng pháp luật bảo vệ quyền lợi ích hợp pháp nhà đầu tư cá nhân thị trường chứng khoán Việt Nam. .. bảo vệ quyền lợi nhà đầu tư chế tài 1.4.6 Một số quyền lợi ích hợp pháp khác nhà đầu tư cá nhân Ngồi quyền lợi ích hợp pháp nói trên, nhà đầu tư cá nhân cịn có quyền lợi ích hợp pháp sau: - Quyền. .. vệ quyền lợi ích hợp pháp nhà đầu tư cá nhân thị trường chứng khốn Việt Nam Trên sở đó, kiến nghị số giải pháp nhằm hoàn thiện quy định pháp luật bảo vệ quyền lợi hợp pháp cho nhà đầu tư cá nhân