BÁO CÁO BÀI TẬP NHÓM HỌC PHẦN TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP

NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG HỒ CHÍ MINH KHOA TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG BÁO CÁO BÀI TẬP NHĨM HỌC PHẦN TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Giảng viên giảng dạy: Dư Thị Lan Quỳnh Nhóm thực hiện: Nhóm sinh viên lớp GE01 Lớp: FIN303_2111_8_GE01 CHẤM ĐIỂM Bằng số Bằng chữ TP.HCM - THÁNG 10, NĂM 2021 DANH SÁCH THÀNH VIÊN STT Họ tên Mã số sinh viên Email Trần Ngọc Anh Thư (36) 050608200155 Đào Nguyễn Phương Thùy (32) 050608200676 Thuydao1508@gmail.com Lê Thùy Trang (39) 050608200718 Lethuytrang141166@gmai.com Đỗ Phạm Minh Thư (35) 050608200687 YỀU CẦU: PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN TRONG NĂM TỪ 2018-2020 Kết kinh doanh công ty: 1.1 Kết kinh doanh năm 2020-2019: Chỉ tiêu Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Các khoản giảm trừ doanh thu Doanh thu (10=01-02) bán hàng cung cấp dịch vụ Giá vốn hàng bán Lợi nhuận gộp (20=10-11) Doanh thu hoạt động tài Chi phí tài Chi phí lãi vay Chi phí bán hàng Chi phí quản lý doanh nghiệp Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh (30=20+(2122) – (25+26)) Thu nhập khác Chi phí khác Kết từ hoạt động khác (40=31-32) Lợi nhuận kế tốn trước thuế (50=30+40) Chi phí thuế TNTD hành Chi phí/(lợi ích) thuế TNDN hỗn lại Lợi nhuận sau thuế TNDN (60=50-51-52) Chủ sở hữu Công ty Cổ đơng khơng kiểm sốt Lãi cổ phiếu Thực năm 2020 Thực năm 2019 %/KH 2,902,455,374,781 3,102,829,367,605 93,5% 1,162,717,432 5,383,639,889 21,6% 2,901,292,657,349 3,097,445,727,716 93,7% 2,010,957,380,215 890,335,277,134 65,765,448,691 20,383,504,195 12,938,538,162 6,900,271,350 2,232,972,093,529 864,473,634,187 10,514,020,569 20,623,219,469 19,262,766,855 17,218,272,083 90,1% 103% 625,5% 98,8% 67,2% 40,1% 26,727,403,421 38,875,429,486 68,8% 902,089,546,859 798,270,733,718 113% 273,187,864 14,680,080 6,866,402,123 4% (273,187,864) (6,851,722,043) 4% 901,816,358,995 791,419,011,675 113,9% 180,697,735,688 120,785,908,465 149,6% 274,481,489 (7,143,069,443) -3,8% 720,844,141,818 677,776,172,653 106,4% 723,601,585,261 (2,757,443,443) 27,224 677,776,172,653 (3,043,896,179) 25,615 106,8% 90,6% 106,3% 1.2 Kết kinh doanh năm 2019-2018: Chỉ tiêu Thực năm 2019 Thực năm 2018 %/KH Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Các khoản giảm trừ doanh thu 3,102,829,367,605 3,454,856,973,562 89,81% 5,383,639,889 19,921,683,133 27,02% Doanh thu (10=01-02) &cung cấp dịch vụ Giá vốn hàng bán Lợi nhuận gộp (20=10-11) Doanh thu hoạt động tài Chi phí tài Chi phí lãi vay Chi phí bán hàng Chi phí quản lý doanh nghiệp Lợi nhuận từ HĐKD (30=20+(21-22)-(25+26) Thu nhập khác 3,097,445,727,716 3,434,935,290,429 90,17% 2,232,972,093,529 864,473,634,187 10,514,020,569 20,623,219,469 19,262,766,855 17,218,272,083 38,875,429,486 798,270,733,718 2,593,804,999,350 841,130,291,079 33,060,651,045 18,399,232,571 18,078,537,177 33,302,429,275 45,633,939,151 776,855,341,127 86,09% 102,78% 31,80% 112,09% 106.55% 51,70% 85,19% 102,76% 14,680,080 71,579,755 20,51% 6,866,402,123 6,851,722,043 615,875,336 544,295,581 1114,90% 1258,82% 791,419,011,675 776,311,045,546 101,95% 120,785,908,465 (7,143,069,443) 110,468,773,556 28,864,960,510 109,34% -24,75% 677,776,172,653 636,977,311,480 106,41% 680,820,068,832 (3,043,896,179) 25,615 639,923,996,596 (2,946,685,116) 24,076 106,39% 103,30% 106,39% Chi phí khác Lợi nhuận từ hoạt động khác 40=31-31 Lợi nhuận kế toán trước thuế (50=30+40) Chi phí thuế TNDN hành Chi phí/ (lợi ích) thuế TNDN hỗn lại Lợi nhuận sau thuế TNDN (60=50-51-52) Chủ sỡ hữu Công ty Cổ đơng khơng kiểm sốt Lãi cổ phiếu Lãi cổ phiếu So với năm trước công ty so với đối thủ ngành sao? 2.1 STT So sánh kết hoạt động kinh doanh qua năm: Chỉ tiêu Năm 2019 (tỷ VNĐ) Năm 2018 (tỷ VNĐ) % tăng/ ST T Tổng giá trị tài sản Doanh thu Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh Lợi nhuận kế toán trước thuế Lợi nhuận sau thuế Lợi nhuận sau thuế phân bổ cho cổ đông Công ty Chỉ tiêu Tổng giá trị tài sản Doanh thu Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh Lợi nhuận trước thuế Lợi nhuận sau thuế Lợi nhuận sau thuế phân bổ cho Cổ đông công ty Tỷ lệ lợi nhuận trả cổ tức 2.2 STT 2.225 3.097 798 791 678 681 Năm 2020 (tỷ VNĐ) 2.217 3.435 777 776 637 640 giảm 0,4% -10% 3% 1,9% 6% 6% Năm 2019 (tỷ VNĐ) 2.132 2.901 890 902 721 724 2.225 3.097 798 791 678 681 250% % tăng/ giảm -4% -6% 3% 14% 6% 6% - Các tiêu tài chủ yếu qua năm: Chỉ tiêu Chỉ tiêu khả toán + Hệ số toán ngắn hạn: (TS ngắn hạn/ Nợ ngắn hạn) + Hệ số toán nhanh: (TS ngắn hạn- hàng tồn kho)/nợ ngắn hạn Chỉ tiêu cấu vốn + Hệ số nợ/ tổng tài sản +Hệ số nợ/vốn chủ sở hữu Chỉ tiêu lực hoạt động +Vòng quay hàng tồn kho = giá vốn hàng bán/hàng tồn kho bình quân +Doanh thu thuần/ tổng tài sản Chỉ tiêu khả sinh lời + Hệ số lợi nhuận sau thuế/ doanh thu +Hệ số lợi nhuận sau thuế/ vốn chủ sở Năm 2019 Năm 2018 % tăng/ giảm 2,12 1,94 9% 1,85 1,61 15% 35% 54% 37% 58% -2% -4% 9,29 9,47 -2% 1,39 1,18 18% 22% 19% 3% 48% 59% -11% hữu +Hệ số lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh/ doanh thu + Hệ số lợi nhuận sau thuế/ tổng tài sản ST T Chỉ tiêu Chỉ tiêu khả toán + Hệ số toán ngắn hạn: (TS ngắn hạn/ Nợ ngắn hạn) + Hệ số toán nhanh: (TS ngắn hạn- hàng tồn kho)/nợ ngắn hạn Chỉ tiêu cấu vốn + Hệ số nợ/ tổng tài sản +Hệ số nợ/vốn chủ sở hữu Chỉ tiêu lực hoạt động +Vòng quay hàng tồn kho = giá vốn hàng bán/hàng tồn kho bình quân +Doanh thu thuần/ tổng tài sản Chỉ tiêu khả sinh lời + Hệ số lợi nhuận sau thuế/ doanh thu +Hệ số lợi nhuận sau thuế/ vốn chủ sở hữu +Hệ số lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh/ doanh thu + Hệ số lợi nhuận sau thuế/ tổng tài sản 2.3 STT 26% 23% 3% 31% 22% 9% Năm 2020 Năm 2019 % tăng/ giảm 2.58 2.12 22% 2.20 1.85 19% 30% 42% 35% 54% -5% -12% 9.02 9.29 -3% 1.33 1.39 -5% 25% 22% 3% 49% 48% 1% 31% 26% 5% 33% 31% 2% So sánh với đối thủ ngành Chỉ tiêu Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Doanh thu Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh Lợi nhuận kế toán trước thuế Lợi nhuận sau thuế Năm 2018 (VNĐ) 3,454,856,973,562 Năm 2019 (VNĐ) 3,102,829,367,605 Năm 2020 (VNĐ) 2,902,455,374,781 3.434,935,290,429 776,855,341,127 3,097,445,727,716 798,270,733,718 2,901,292,657,349 902,089,546,859 776,855,341,127 636,977,311,480 798,270,733,718 677,776,172,653 902,089,546,859 720,844,141,818 Lãi cổ phiếu STT Chỉ tiêu Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh Lợi nhuận khác Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp Lãi cổ phiếu 24,076 25,615 Năm 2018 1,011,282,622,378 2019 27,224 2020 1,063,487,472,513 1,076,968,280,254 49,600,892,213 51,931,006,203 57,782,069,681 986,824,918 50,587,717,131 40,265,773,343 836,633,909 52,767,640,112 41,989,378,613 1094174302 58,876,243,983 46,758,846,463 5,085 5,303 3,952 Phần phân tích Cơng ty Cổ phần Lương thực Thực phẩm SAFOCO (SAF) doanh nghiệp ngành chế biến thực phẩm với Cơng ty Cổ phần VinaCafé Biên Hịa Đây cơng ty có tuổi đời lớn Công ty Cổ phần Lương thực Thực phẩm SAFOCO tiền thân Cửa hàng Lương thực - Thực phẩm số thành lập năm 1995 , đơn vị kinh tế hạch toán phụ thuộc chịu quản lý trực tiếp Công ty Lương thực Tp.HCM Đến năm 1999 Cửa hàng đổi tên thành Xí nghiệp Lương thực Thực phẩm SAFOCO Xí nghiệp thức chuyển sang hoạt động theo hình thức Cơng ty cổ phần kể từ 01/05/2005 Với vốn điều lệ 100,557,890,000 đồng; khối lượng cổ phiếu niêm yết lưu hành 10,055789 cổ phiếu Trong đó, Cơng ty Cổ phần VinaCafé Biên Hòa biết đến Nhà máy cà phê CORONEL thành lập vào năm 1968 Và sau khoảng thời gian định hình phát triển thương hiệu ngày 29 tháng 12 năm 2004, Nhà máy cà phê Biên Hịa chuyển đổi loại hình doanh nghiệp - từ doanh nghiệp nhà nước sang công ty cổ phần Với vốn điều lệ 265,791,350,000; khối lượng cổ phiếu niêm yết lưu hành 26,579,135 cổ phiếu Việc vốn điều lệ chêch lệch không đáng ngạc nhiên thời điểm thành lập khác VinaCafé có chỗ đứng định thị trường nước lúc Về số tiêu khác báo cáo hoạt động kinh doanh: Từ năm 2018 đến 2020, Công ty Cổ phần Lương thực Thực phẩm SAFOCO có mức doanh thu thuần, lợi nhuận lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp qua năm tăng so với năm 2018 là: 6,495%; 16,494% 16,126% Dù số Công ty Cổ phần VinaCafé Biên Hịa ln có phần cao mức độ tăng trưởng thời kì có khác biệt lớn Về doanh thu so với năm 2018 doanh thu VinaCafé giảm 15,989%; lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh ca tăng trưởng 16,121% lợi nhuận sau thuế tăng trưởng mức 13.166% Nhìn chung thấp mức tăng trưởng Công ty Cổ phần SAFOCO thời điểm xét 3 Tính tốn phân tích tiêu qua năm -ROA: tỷ số lợi nhuận rịng tài sản ROA= LNST/ Tổng bình qn tài sản 2018: ROA = 21,96% 2019: ROA = 30,52% 2020: ROA = 33,09% Phân tích: + 2018: 21,96% Cứ đồng tài sản doanh nghiệp tạo 21,96% lợi nhuận cho doanh nghiệp + 2019: 30,52% Cứ đồng tài sản doanh nghiệp tạo 30,52% lợi nhuận cho doanh nghiệp + 2020: 33,09% Cứ đồng tài sản doanh nghiệp tạo 30,09% lợi nhuận cho doanh nghiệp Với kết số ROA, cho biết đồng tài sản doanh nghiệp tạo lợi nhuận cho doanh nghiệp Nếu ROA cao hiệu sử dụng tài sản doanh nghiệp lớn, hay nói cách khác, khả sinh lời tài sản doanh nghiệp lớn Thông qua tiêu Báo cáo tài bao gồm Báo cáo kết sản xuất kinh doanh Bảng cân đối kế tốn (Báo cáo tình hình tài chính) Cơng ty cổ phần Vinacafe Biên Hồ, ROA năm 2018 21,96%, 2019 30,52% 2020 33,09% Nhìn chung ROA có tăng trưởng qua năm tính hiệu tốt ROA cao trì qua năm => Doanh nghiệp tốt -ROE: tỷ suất lợi nhuận số vốn người chủ sở hữu 2018: ROA = 58,7777% 2019: ROA = 47,6591% 2020: ROA = 49,0285% Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu (ROE): Giúp phản ánh đồng đầu tư vốn chủ sở hữu đem tới đồng lợi nhuận sau thuế thu nhập, giúp đánh giá khả đảm bảo đối tác góp vốn doanh nghiệp Như thấy rằng: Năm 2018, đồng vốn chủ sở hữu đem lại 58,7777% lợi nhuận cho cổ đông Năm 2019, đồng vốn chủ sở hữu đem lại 47,6591% lợi nhuận cho cổ đông Năm 2020, đồng vốn chủ sở hữu đem lại 49,0285% lợi nhuận cho cổ đơng Nhìn chung số ROE cao cho thấy doanh nghiệp hoạt động tốt, quản trị vốn tốt tạo lợi nhuận tăng thêm cho hội đồng quản trị năm Đây điều tuyệt vời vượt mong đợi hội đồng góp vốn -ROI: kết hiệu suất lợi nhuận đầu tư mang lại 2018: ROA = 23,664% 2019: ROA = 29,2579% 2020: ROA = 34,9036% Chi phí đầu tư chi phí cố định chi phí biến động mà cơng ty phải bỏ q trình sản xuất đầu tư Vì chi phí bao gồm: Chi phí cố định loại chi phí mà khơng bị thay đổi phụ thuộc vào chi phí doanh thu (Chi phí tài chính, chi phí quản lý doanh nghiệp) Chi phí biến đổi chi phí thay đổi với thay đổi sản lượng (Giá vốn, chi phí bán hàng, chi phí khác) Tỷ suất sinh lời tổng vốn đầu tư (ROI): Giúp phản ánh đồng vốn đầu tư đem tới đồng lợi nhuận sau thuế, giúp đánh giá khả sinh lời vốn đầu tư Như vậy, thấy rằng: Năm 2018, đồng vốn đem đầu tư đem lại 23,664% lợi nhuận hay nói cách khác khả sinh lời đồng vốn 23,664% Năm 2019, đồng vốn đem đầu tư đem lại 29,2579% lợi nhuận hay nói cách khác khả sinh lời đồng vốn 29,2579% Năm 2020, đồng vốn đem đầu tư đem lại 34,9036% lợi nhuận hay nói cách khác khả sinh lời đồng vốn 34,9036% Nhìn chung, mức ROI cho thấy khả sinh lời doanh nghiệp lớn -EPS: Lợi nhuận sau thuế cổ phiếu 2018: ROA = 24076 VND 2019: ROA = 25615 VND 2020: ROA = : 27224 VND Phân tích: 2018: 24076 VND cho biết lợi nhuận cổ phiếu mà cơng ty có 24076 VND 2019: 25615 VND cho biết lợi nhuận cổ phiếu mà cơng ty có 25615 VND 2020: 27224 VND cho biết lợi nhuận cổ phiếu mà cơng ty có 27224 VND Câu 2: Định giá giá trị cổ phiếu công ty theo phương pháp chiết khấu dòng tiền Năm 2018 2019 2020 Cổ tức Tốc độ tăng trưởng 66,000 - 24,000 24−66 66 25,000 *100= - 63,63% 25−24 24 *100%=4% + 660% ×10,000= 66,000 + 240% ×10,000= 24,000 + 250%×10,000= 25,000 25,000 +g= ( 24,000 )1/2-1= 2,062% +re = 25,000∗(1+2,062 %) 10,000 ×2,062%= 257,217 (%/năm) D0 = 66,000 D1 = 66,000*(1+(-63,63%))2 = 8730,32754 D2 = 66,000*(1+4%)3 = 74241,024 P0 = D0/(1+re) + D1/(1+re)2 + D2/(1+re)3= 255,7342216 Câu 3: Công ty có nguồn vốn tài trợ nào? Chi phí nguồn dài hạn chi phí vốn bình qn (WACC) bao nhiêu? Câu 4: Công ty sử dụng hệ thống địn bẩy nào? Điều có ích lợi cho cơng ty? Câu 5: Xác định giá trị công ty theo công thức giản đơn? Câu 6: Xem xét mức độ rủi ro doanh nghiệp Các tiêu phân tích rủi ro tài doanh nghiệp: +Hệ số nợ tài sản = Nợ phải trả/ Tổng tài sản 2018: Hệ số nợ tài sản= 814,442,496,273/ 2,216,636,536,758= 0.367422662 2019: Hệ số nợ tài sản= 783,257,864,116/ 2,225,328,837,254= 0.351973987 2020: Hệ số nợ tài sản= 633,342,602,272/ 2,131,779,342,228= 0.297095759 Hệ số nợ tài sản gần mức độ phụ thuộc cao nên khả rủi ro cao ngược lại, hệ số nhỏ rủi ro thấp  Rủi ro tài doanh nghiệp Vinacafe Biên Hồ thấp ba hệ số qua năm 2018,2019,2020 nhỏ +Hệ số khả toán lãi vay= Lợi nhuận trước thuế + chi phí lãi vay/ chi phí lãi vay 2018: Hệ số khả toán lãi vay= 776,311,045,546+18,078,537,177/18,078,537,177 = 43.94103212 2019: Hệ số khả toán lãi vay= 791,419,011,675+12,938,538,162/12,938,538,162 = 62.16757564 2020: Hệ số khả toán lãi vay= 901,816,358,995+19,262,766,855/19,262,766,855 = 47.81655371  Hệ số nhỏ tức khơng đảm bảo tốn lãi vay rủi ro cao ngược lại, nhìn vào số liệu ta thấy hệ số khả toán lãi vay qua năm 2018,2019,2020 cao nên mức độ xảy rủi to tài doanh nghiệp vơ thấp +Hệ số lợi nhuận sau thuế tài sản (ROA) hệ số lợi nhuận vốn chủ sở hữu (ROE) 2018: ROA : 21.96% ; ROE: 58.7777% 2019: ROA: 30.52% ; ROE: 47.6591% 2020: ROA: 33.09% ; ROE: 49.0285%  Cả hai hệ số nhỏ rủi ro cao, nhìn vào số liệu hệ số ROA ROE qua năm 2018,2019,2020 doanh nghiệp cao nên mức rủi ro vô thấp Vốn lưu động thuần: Vốn lưu động = Tài sản ngắn hạn - Nợ ngắn hạn Nếu vốn lưu động tiến dần chuyển sang âm lớn cân đối tài lớn, rủi ro lớn 2018: Vốn LĐT = 1,571,368,435,414 – 807,942,804,312=763,425,631,102 2019: Vốn LĐT = 1,651,014,347,917 – 778,141,786,866= 872,872,561,051 2020: Vốn LĐT = 1,619,382,377,622 – 628,116,929,272=991,265,448,350  Doanh nghiệp khơng có cân đối tài chính, rủi ro vơ thấp Địn bẩy kinh doanh: Mức độ tác động đòn bẩy kinh doanh (DOL) =EBIT + FC/ EBIT Trong đó: • FC: Là chi phí cố định kinh doanh (khơng bao gồm lãi vay); • EBIT: Lợi nhuận trước lãi vay thuế • Mỗi mức sản lượng tiêu thụ khác độ tác động địn bẩy kinh doanh đến EBIT có khác nhau; • DOL thước đo mức độ rủi ro kinh doanh doanh nghiệp, đòn bẩy >= mang rủi ro cao; • Những doanh nghiệp có địn bẩy kinh doanh cao có khả tăng EBIT lớn ẩn chứa rủi ro kinh doanh cao 2018: (DOL) =EBIT + FC/ EBIT= 1.10446 2019: (DOL) =EBIT + FC/ EBIT=1.07855 2020: (DOL) =EBIT + FC/ EBIT=1.03958 Nhìn chung đòn bẩy kinh doanh năm 2018, 2019, 2020 =< 3, số tương đối thấp nên rủi ro kinh doanh thấp Mức độ tác động đòn bẩy tài (DFL) = (%DEPS/ %DEBIT) • Ở mức EBIT khác mức độ tác động đòn bẩy có khác • Mức độ sử dụng đòn bẩy cao (hệ số nợ tăng lên) mức độ tác động địn bẩy tài lớn • Mức độ tác động địn bẩy tài thước đo mức độ rủi ro tài doanh nghiệp 2018: (DFL) = (%DEPS/ %DEBIT)= 0.68937 2019: (DFL) = (%DEPS/ %DEBIT)= 1.21873 2020: (DFL) = (%DEPS/ %DEBIT)= 0.91706 Câu 7: Các định đầu tư dự án doanh nghiệp Tiêu chuẩn định đầu tư dự án để Cơng ty định chấp nhận hay từ chối đầu tư dự án Khi xem xét định đầu tư dự án, xem xét quan hệ lợi ích chi phí hầu hết Cơng ty chấp nhận đầu tư lợi ích thu từ dự án lớn chi phí đầu tư dự án Dịng tiền tự khái niệm sử dụng để đo lường lợi ích tạo từ việc chấp nhận đầu tư dự án Dựa vào dòng tiền để đánh giá định đầu tư thơng qua nhiều tiêu Nhóm xem xét 2chỉ tiêu để đánh giá định đầu tư dự án : Giá trị ròng (NPV) Tỷ suất sinh lời nội (IRR) Với việc đánh giá dự án dựa tiêu NPV IRR, có tình xảy để đến định đầu tư dự án, cụ thể : Sử dụng tiêu NPV để đánh giá định đầu tư Sử dụng tiêu IRR để đánh giá định đầu tư Kết hợp tiêu NPV IRR để đánh giá định đầu tư 1 Sử dụng tiêu NPV để đánh giá định đầu tư • Ý nghĩa: Giá trị NPV thể giá trị tăng thêm đầu tư mang lại có tính đến yếu tố giá trị thời gian tiền Chỉ tiêu phản ánh mức sinh lời dự án đầu tư Chỉ tiêu lớn tốt • Xác định giá trị dự án: NPV= -I + CF1/1+r + CF2/(1+r)2 + CF3/(1+r)3…+CFn/(1+r)n • Đánh giá định lựa chọn dự án theo hướng sau: □ Nếu NPV < 0: Dự án bị loại bỏ □ Nếu NPV = 0: Tùy thuộc vào tình hình cụ thể cần thiết dự án mà doanh nghiệp định chấp thuận loại bỏ dự án □ Nếu NPV > 0: Nếu dự án xem xét độc lập với chấp nhận tất dự án có NPV dương (trong điều kiện khơng bị giới hạn khả huy động vốn đầu tư) Nếu dự án xem xét thuộc loại xung khắc hay loại trừ chọn dự án có NPV cao Sử dụng tiêu IRR để đánh giá định đầu tư • Ý nghĩa: Tỷ suất sinh lợi nội IRR đại lượng phản ánh mức sinh lời dự án đầu tư Theo tiêu này, dự án đầu tư đánh giá có hiệu có IRR lớn chi phí sử dụng vốn dự án, lớn tốt • Cơng thức tính: Xuất phát từ cơng thức xác định NPV, để xác định IRR: NPV = n∑t=1 CF/(1+IRR)t - I = Đánh giá lựa chọn dự án □ Nếu IRR dự án nhỏ chi phí sử dụng vốn loại bỏ dự án □ Nếu IRR dự án chi phí sử dụng vốn tùy theo điều kiện cụ thể cần thiết dự án doanh nghiệp chấp nhận hay loại bỏ dự án □ Nếu IRR lớn chi phí sử dụng vốn: chọn dự án thảo mãn điều kiện chúng độc lập với nhau, ngược lại chọn dự án có IRR cao dự án loại trừ  ... Cứ đồng tài sản doanh nghiệp tạo 21,96% lợi nhuận cho doanh nghiệp + 2019: 30,52% Cứ đồng tài sản doanh nghiệp tạo 30,52% lợi nhuận cho doanh nghiệp + 2020: 33,09% Cứ đồng tài sản doanh nghiệp. .. cho doanh nghiệp Với kết số ROA, cho biết đồng tài sản doanh nghiệp tạo lợi nhuận cho doanh nghiệp Nếu ROA cao hiệu sử dụng tài sản doanh nghiệp lớn, hay nói cách khác, khả sinh lời tài sản doanh. .. khả sinh lời tài sản doanh nghiệp lớn Thông qua tiêu Báo cáo tài bao gồm Báo cáo kết sản xuất kinh doanh Bảng cân đối kế tốn (Báo cáo tình hình tài chính) Cơng ty cổ phần Vinacafe Biên Hoà, ROA