5. Kết cấu của luận văn
2.4.7 Thiếu lực lượng nhân sự cần thiết tham gia thị trường
Tham gia thị trường tài chính, trong đó giao d ịch phái sinh quyền chọn tại Việt
nam còn thiếu các nhà đầu tư am hiểu về lợi ích cũng nh ư kỹ thuật tính toán lợi
nhuận từ các loại nghiệp vụ này. Nhà đầu tư khó tiếp cận thông tin về sản phẩm phái sinh, điều này liên quan đến mức độ “khó hiểu” v à không đầy đủ của các hướng dẫn về sản phẩm phái sinh của Tổ chức cung cấp sản phẩm phái sinh v à của
các tài liệu đào tạo. Sở dĩ như vậy là vì sản phẩm phái sinh là một chủ đề khó, đòi hỏi trình độ chuyên môn đáng kể. Điều này cho thấy Việt Nam vẫn còn thiếu
chuyên gia am hiểu sâu về sản phẩm phái sinh có thể giải thích một cách đ ơn giản,
dễ hiểu vấn đề này cho doanh nghiệp. Các nhà môi giới chuyên nghiệp, các trung gian tài chính đủ năng lực tổ chức thị trường phái sinh còn quá ít trên thị trường tiền
tệ ViệtNam để thúc đẩy các nhà đầu tư tham gia mạnh mẽ vào thị trường phái sinh.
2.4.8 Công tác quảng bá, tuyên truyền về sản phẩm phái sinh còn hạn chế
Các công cụ phái sinh chưa được giới thiệu và quảng bátốt để các nhà đầu tư
cá nhân, các doanh nghiệp am hiểu và sử dụng trong hoạt động kinh doanh, quản lý
tài chính của mình. Phần lớn các cá nhân, các doanh nghiệp quan tâm đến rủi ro giá
vàng khi có những khoản nợ phải thanh toán bằng vàng hoặc cần vàng để chế tác trong tương lai, đành phó thác cho may r ủi vì không biết làm thế nào để ngăn ngừa
Công tác tuyên truyền quảng cáo tiếp thị tại các NHTM Việt Nam hiện chưa
tốt, chưa hiệu quả. Do đó, một mặt nhà đầu tư chưa biết đến nghiệp vụ này, một mặt đã biết nhưng chưa thấy lợi ích của nghiệp vụ quyền chọn vàng nên chưa lựachọn.
Những nguyên nhân hạn chế của thị trường phái sinh kể trên là một thách thức
không nhỏ trong quá trình triển khai giao dịch quyền chọn trên Sàn GDV Phương
Nam.
2.4.9 Nguyên nhân từ cách tính phí quyền chọn
Đối với quyền chọn, hiện nay hầu hết các ngân hàngở Việt Nam do một số
hạn chế, vẫn chưa thể tự mìnhđứng ra phát hành hay cung cấp các quyền chọn trực
tiếp cho khách hàng, mà chỉ đóng vai trò như một trung gian môi giới quyền chọn
giữa các ngân hàng lớn khác và khách hàng. Thường là theo yêu cầu của khách
hàng, các ngân hàng sẽ liên hệ với các ngân hàng đối tác ở nước ngoài (thường là các ngân hàng lớn), hoặc thậm chí là một ngân hàng lớn trong nước để mua một
quyền chọn rồi bán lại cho khách hàng của mình. Quy trình này dẫn đến một hệ quả
là các ngân hàng muốn có lợi nhuận thì tiền phí của quyền chọn tính cho khách
hàng phải theo công thức sau:
Phí quyền chọn tính cho khách hàng = Phí quyền chọn mua của các Ngân hàng
đối tác (trong hoặc ngo ài nước) + chi phí để phục vụ hợp đồng quyền chọn này + khoảng chênh lệch lợi nhuận cho Ngân hàng.
Cách tính phí quyền chọn như trên đã làmđội chi phí thực hiện một hợp đồng
quyền chọn cho khách hàng, làm cho họ cảm thấy mua một hợp đồng quyền chọn
không còn có lợi do chi phí quá cao, không hiệu quả. Điều này cũng đã trở thành một lực cản cho các giao dịch quyền chọn cũng nh ư thị trường quyền chọn phát
triển ở Việt Nam trong hiện tại.
Kết luận chương2
Chương 2 phân tích những yếu tố ảnh hưởng đến giá vàng; tổng kết tình hình biến động giá vàng trong nước và thế giới từ năm 2007 đến nay. Thực trạng hoạt động của Sàn GDV Phương Nam, nh ững rủi ro và lợi ích mang lại cho nhà đầu tư khi kinh doanh trên Sàn GDV Phương Nam. Chương II cũng phân tích những hạn
chế từ nội bộ Sàn GDV Phương Nam, t ừ chính sách, cơ chế quản lý của NHNN, hiểu biết của nhà đầu tư về công cụ quyền chọn,… khi triển khai ứng dụng quyền
CHƯƠNG 3
MỘT SỐGIẢI PHÁP ĐỂ ỨNG DỤNG QUYỀN CHỌN
TRÊN SÀN GIAO DỊCH VÀNG PHƯƠNG NAM