- Công ty bảo hiểm bao gồm công ty bảo hiểm nhân thọ và công ty bảo hiểm tài sản, sự cố ngẫu nhiên.
- Quỹ hưu trí ( tính thanh khoản rất thấp)
- Quỹ đầu tư: là các tổ chức tài chính trung gian bán cổ phiếu ra công chúng, đầu tư số tiền đó vào một danh mục chứng khoán đã đa dạng hóa ( Diversified Portfollio of Investment)
2. Vai trò của các tổ chức tài chính trung gian:
a. Chuyển đổi thời gian đáo hạn của các tài sản tài chính: các nhà đầu tư có thể lựa chọn thời gian thích hợp, nối kết các khoản tiền gửi ngắn hạn để cho vay dài hạn b. Giảm đến mức thấp nhất rủi ro bằng cách đa dạng hóa danh mục đầu tư c. Giảm thiểu đến mức thấp nhất chi phí hợp đồng và chi phí thông tin d. Tạo lập các cơ chế cho việc thanh toán như séc, thẻ tín dụng.
2.4. Thị trường tài chính
2.4.11. Khái niệm
Thị trường tài chính là nơi diễn ra các mua bán tài sản tài chính
2.4.2. Vai trò của thị trường tài chính
a. Hình thành giá các tài sản tài chính:
- Cung và cầu về tài sản quyết định giá của của tài sản tài chính đó
b. Cung cấp các chế cho các đầu tư bán hay mua các tài sản tài chính
- Thị trường tài chính làm tăng tính thanh khoản của các tài sản nói chung và tài sản tài chính nói riêng.
c. Giảm đến mức thấp nhất chi phí tìm kiếm và chi phí thông tin
2.4.3. Cân bằng thị trường tài chính
Các giao dịch trên thị trường chứng khoán được xem xét trên hai giác độ: Thị trường tiền tệ và thị trường vốn hay thị trường mua bán tài sản tài chính và thị trường cho vay và vay vốn.
- Trên giác độ cho vay và đi vay vốn, lãi suất trên thị trường được xác định bởi cung và cầu các khoản vốn có thể cho vay.
Giá cả của các tài sản tài chính thấp làm cho cho lợi tức trên một công cụ sẽ cao hơn, giá tại điểm cân bằng của thị trường là mức giá mà cung và cầu bằng nhau.
Hình 2. Thị trường tài chính
- Sự thay đổi cung và cầu của một thị trường tài chính không chỉ làm thay đổi giá hay lãi suất trên thị trường đó mà còn có thể chuyển dịch sang thị trường khác.
+ Dịch chuyển giữa người cho vay và người đi vay giữa hai thị trường ( khi có sự chênh lệch lãi suất, người vay sẽ chuyển từ thị trường có lãi suất cao sang thị trường có lãi suất thấp và ngược lại với người cho vay)
+ Hoạt động kinh doanh hưởng chênh lệch giá ( Arbitrager)
+ Hoạt động tín dung liên thị trường ( vay ở thị trường nay, cho vay ở thị trường kia).
Tiền tiết kiệm Tiền tiết kiệm
Công cụ thi
trường thứ cấp Công cụ thi trường thứ cấp Công cụ thi trường sơ cấp Công cụ thi trường sơ cấp Thị trường tài chính + Thị trường tiền tệ + Thị trường vốn Cung về vốn + Chính phủ + Hộ gia đình + Doanh nghiệp Cầu về vốn + Chính phủ + Hộ gia đình + Doanh nghiệp Các tổ chức trung gian tài chính
+ Ngân hàng + Bảo hiểm + Quỹ hưu trí
+ Các quỹ thị trường tiền tệ
Tiền tiết kiệm Tiền tiết kiệm
2.4.4.Phân loại thị trường tài chính
Căn cứ vào thời hạn luân chuyển người ta chia thị trường tài chính thành: + Thị trường tiền tệ ( dưới 1 năm)
+ Thị trường vốn ( trên 1 năm)
Hình 3. Phân loại thị trường tài chính
a. Thị trường tiền tệ:
Thị trường tiền tệ là thị trường vốn ngắn hạn
Đặc điểm:
- Thời gian luân chuyển vốn ngắn
- Hình thức tài chính đặc trưng là tài chính gián tiếp - Độ an toàn tương đối cao
Tín phiếu: ( T-bill) là công cụ ngắn hạn của chính phủ để vay tiền từ thi trường mở ( 3,6 hay 12 tháng)
Các khoản vay liên ngân hàng: theo quy định của ngân hàng trung ương, các tổ chức nhân tiền gửi phải có một tỷ lệ dự trữ bắt buộc để đáp ứng nhu cầu rút tiền của những người gửi tiền. Một số tổ chức có thể thừa hay thiếu nên thông qua thị NHTW cho các tổ chức khác vay hay vay từ các tổ chức tài chính khác.
Thị trường tín dung thuê mua Sở giao dịch chứng khoán Thị trường OTC Thị trường thế chấp Thị trường hối đoái Cho vay ngắn hạn Thị trường liên ngân hàng
Giấy chấp nhận thanh toán của ngân hàng ( Banker’s acceptance): Giấy đảm bảo rằng một ngân hàng sẽ thanh toán vô điều kiện một khoản tiền cho nhà xuất khẩu vào một ngày xác định.
Thương phiếu và chứng chỉ tiền gửi có thể chuyển nhượng: ( Negotiable Certificate of Deposit - NCD).