3. Phân tích hiệu quả sử dụng vốn trong công ty cổ phần vật liệu xây dựng Sông Đáy.
3.3. Phân tích hiệu quả sử dụng vốn lưu động
1. Hiệu quả sử dụng vốn lưu động : cho biết một đồng vốn lưu động bỏ ra sẽ thu được bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế.
Lợi nhuận
Vốn lưu động bình quân
Bảng2.11 : Phân tích hiệu quả sử dụng vốn lưu động.
Đơn vị tính :Triệu đồng
Chỉ tiêu Năm 2007 Năm 2008 Năm 2009 So sánh tuyệt đối 08 -07 So sánh tuyêt đối 09 -08 Lợi nhuận 1.106 11.421 20.741 10.315 9.320 Vốn lưu động
bình quân 23.975 23.572 43.813 -403 20.241 Hiệu quả sử dụng
vốn lưu động 4.6% 48.5% 47.3% 43.9% - 1.2%
+ Năm 2007 một đồng vốn lưu động bình quân mang lại 0.046 đồng lợi nhuận
+ Năm 2008 một đồng vốn lưu động bình quân mang lại 0.485 đồng lợi nhuận . + Năm 2009 một đồng vốn lưu động bình quân mang lại 0.473 đồng lợi nhuận
- Hiệu quả sử dụng vốn lưu động năm 2008 tăng so với năm 2007 là 43.9% là do các nhân tố:
+ Lợi nhuận tăng 10.315 triệu đồng làm cho hiệu quả sử dụng vốn lưu động tăng:
11.421 1.106
- = 43.7% 23.572 23.572
+ Vốn lưu động bình quân giảm 403 triệu đồng làm cho hiệu quả sử dụng vốn lưu động tăng:
1.106 1.106
- = 0.02% 23.572 23.975
- Hiệu quả sử dụng vốn lưu động năm 2009 giảm so với năm 2008 là 1.2% là do các nhân tố:
+ Lợi nhuận tăng 9.320 triệu đồng làm cho hiệu quả sử dụng vốn lưu động tăng:
20.741 11.421
- = 21.3% 43.813 43.813
+ Vốn lưu động tăng 20.24 triệu đồng làm cho hiệu quả sử dụng vốn lưu động giảm:
11.421 11.421
- = - 22.5% 43.813 23.572
Tổng cộng giảm: 21.3% + (-22.5%) = - 1.2%.
Qua số liệu ta thấy rằng, trong năm 2007 hiệu quả sử dụng vốn lưu động của công ty còn quá thấp, chỉ đạt 4.6%. Nguyên nhân là do lợi nhuận thu được thấp (1.106 triệu đồng) trong khi đó thì vốn lưu động được đầu tư quá lớn (23.975 triệu đồng). Nhưng đến năm 2008 công ty đã có sự quản lý nhất định, lợi nhuận thu được tăng lên rất nhiều. Do đó hiệu quả sử dụng vốn lưu động đã tăng lên rõ rệt. Tuy nhiên đến năm 2009 thì hiệu quả sử dụng vốn lưu động lại giảm. Điều này là do trong năm 2009 công ty đã sử dụng quá nhiều vốn lưu động.Trong khi đó lợi nhuận thu được lại không tăng nhiều lắm.
2.Phân tích số vòng luân chuyển vốn lưu động : chỉ tiêu này cho biết trong kỳ tính toán thì vốn lưu động của doanh nghiệp quay được mấy vòng. Số vòng luân chuyển vốn lưu động càng lớn chứng tỏ doanh nghiệp sau mỗi lần đầu tư thu hồi được vốn nhanh hơn, do đó có hiệu quả hơn.
Doanh thu Số vòng luân chuyển vốn lưu động =
Bảng2.12: Phân tích số vòng luân chuyển vốn lưu động.
Đơn vị tính : triệu đồng
Chỉ tiểu Năm 2007 Năm 2008 Năm 2009 So sánh 08 -07 So sánh 09 -08 Doanh thu 25.237 76.877 145.679 51.640 68.802 Vốn lưu động bình quân 23.975 23.572 43.813 - 403 20.241 Vòng luân chuyển vốn lưu động(vòng) 1.05 3.26 3.32 2.21 0.06 Thời gian trung
bình một vòng
quay(ngày) 343 110 108 - 233 - 2
- Qua bảng số liệu ta thấy số vòng luôn chuyển vốn lưu động của công ty từ năm 2007 đến năm 2009 ngày một tăng và thời gian trung bình một vòng quay ngày càng giảm và có trị số nhỏ. Điều này chứng tỏ công ty đã sử dụng tốt và có hiệu quả vốn lưu động.
- Số vòng luân chuyển vốn lưu động năm 2008 tăng so với năm 2007 là 2.21 vòng do ảnh hưởng của các nhân tố:
+ Doanh thu tăng 51.640 triệu đồng làm cho số vòng luân chuyển vốn lưu động tăng:
76.877 25.237
- = 2.19 vòng 23.572 23.572
+ Vốn lưu động bình quân giảm 403 triệu đồng làm cho số vòng quay vốn lưu động tăng:
25.237 25.273
- = 0.02 vòng 23.572 23.975
- Số vòng luân chuyển vốn lưu động năm 2009 tăng so với năm 2008 là 0.06 vòng là do ảnh hưởng của các nhân tố:
+ Doanh thu tăng 68.802 triệu đồng làm cho số vòng luân chuyển vốn lưu động tăng:
145.679 76.877
- = 1.57 vòng 43.813 43.813
+ Vốn lưu động bình quân tăng 20.241 triệu đồng làm cho số vòng luân chuyển vốn lưu động giảm:
76.877 76.877
- = 1.51 vòng 23.572 43.813
Tổng cộng tăng: 1.57 – 1.51 = 0.06 vòng.
Số vòng luôn chuyển vốn lưu động của công ty qua các năm liên tục tăng , điều này là do doanh thu tăng khá nhiều. Cụ thể trong năm 2009 doanh thu đã tăng 68.802 triệu đồng so với năm 2008. Ta có sơ đồ các nhân tố ảnh hưởng tới số vòng luôn chuyển vốn lưu động:
Hình2.2: Các nhân tố ảnh hưởng tới số vòng luân chuyển vốn lưu động
Số vòng luân chuyển vốn lưu động bình quân Tiền và các khoản tương đương tiền bình quân + Các khoản đầu tư ngắn hạn bình quân + Các khoản phải thu bình quân + Hàng tồn kho bình quân + Tsld khác bình quân + Chi sự nghiệp bình quân
Tiết kiệm vốn lưu động có ý nghĩa rất quan trọng trong hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp :
Tăng tốc độ chu chuyển (giảm thời gian của một vòng luân chuyển ) vốn lưu động , có thể giảm được một số vốn lưu động nhất định , mà vẫn đảm bảo được khối lượng công tác kinh doanh như cũ . Số vốn tiết kiệm này có thể rút ra khỏi vòng luân chuyển.
Mặt khác , tăng tốc độ chu chuyển vốn lưu động , doanh nghiệp có thể mở rộng quy mô kinh doanh , tăng thêm doanh thu nhưng không phải tăng vốn lưu động với tốc độ tăng vốn lưu động nhỏ hơn tốc độ tăng doanh thu . Trường hợp này mặc dù số tuyệt đối về vốn lưu động có thể giảm được số vốn lưu động đáng kể
phải bổ sung . Việc tăng số vòng quay vốn lưu động không những có ý nghĩa tiết kiệm vốn lưu động mà còn góp phần làm giảm các chi phí như chi phí lưu thông , lưu kho hàng hóa , trả tiền lãi vay.
3.Hệ số đảm nhiệm vốn lưu động :
Vốn lưu động bình quân Hệ số đảm nhiệm vốn lưu động =
Doanh thu
Hệ số này càng nhỏ thì hiệu quả sử dụng vốn lưu động càng cao , số vốn tiết kiệm được càng nhiều. Chỉ tiêu này cho biết để có một đồng doanh thu thì cần bỏ ra bao nhiêu đồng vốn lưu động:
Bảng2.13: Phân tích hệ số đảm nhiệm vốn lưu động.
Đơn vị tính: triệu đồng
Chỉ tiêu Năm 2007 Năm 2008 Năm 2009 Vốn lưu động
23.975 23.572 43.813
Doanh thu thuần 25.014 76.117 141.147
Hệ số đảm nhiệm vốn lưu động 0.96 0.31 0.31
+ Năm 2007 một đồng doanh thu cần có 0.96 đồng vốn lưu động . + Năm 2008 một đồng doanh thu cần có 0.31 đồng vốn lưu động. + Năm 2009 một đồng doanh thu cần có 0.31 đồng vốn lưu động.
Ta thấy, trong năm 2007 hệ số đảm nhiệm vốn lưu động của công ty là khá cao. Điều này chứng tỏ hiệu quả sử dụng vốn lưu động là không tốt. Đến năm 2008 thì hệ số đảm nhiệm vốn lưu động đã giảm đi rất nhiều( 3 lần ). Tuy nhiên đến năm 2009 thì lại chững lại. Điều này chứng tỏ rằng hiệu quả sử dụng vốn lưu động của công ty là không ổn định.
Bảng 2.14: Tổng hợp các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả sử dụng vốn
Chỉ tiêu Năm 2007 Năm 2008 Năm 2009 Chênh lệch 08-07 Chênh lệch 09-08 Tỷ suất lợi nhuận
trên doanh
thu(ROS) 4.4% 14.8% 14.2% 10.4% -0.06%
Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở
hữu(ROE)
9% 36% 41% 27% 5%
Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản(ROA) 2.7% 16.5% 18% 13.8% 1.5% Số vòng quay của tổng vốn kinh doanh 0.61 vòng 1.11 vòng 1.27 vòng 0.5 vòng 0.16 vòng Hiệu quả sử dụng vốn cố định 6.36% 25.14% 29.22% 18.78% 4.08% Hiệu suất sử dụng vốn cố định 145% 169% 205% 24% 36% Hàm lượng vốn cố định 0.69 0.59 0.49 - 0.1 - 0.1 Hiệu quả sử dụng vốn lưu động 4.6% 48.5% 47.3% 43.9% -1.2% Số vòng luân chuyển vốn lưu động 1.05 vòng 3.26 vòng 3.32 vòng 2.21 vòng 0.06 vòng Thời gian trung bình
1 vòng quay VLĐ 343 ngày 110 ngày 108 ngày - 233 ngày - 2 ngày Hệ số đảm nhiệm
vốn lưu động 0.96 0.31 0.31 - 0,65 0
Kết luận chương 2:
Qua phân tích ở chương 2 , bên cạnh những thành tựu đã đat được như thị trường của công ty ngày một mở rộng, doanh thu và lợi nhuận liên tục tăng và doanh thu thu được là khá lớn, các chỉ tiêu tỷ phản ánh hiệu quả sử dụng vốn như : tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu, tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản, số vòng quay của vốn, tỷ suất tưi tài trợ, số vòng quay của vốn lưu động, hiệu quả sử dụng vốn lưu động, hiệu quả sử dụng vốn cố định… liên tục tăng . Song bên cạnh đó, hiệu quả sử dụng vốn của công ty còn có những hạn chế nhất định như:
- Mặc dù doanh thu liên tục tăng và có giá trị lớn nhưng lợi nhuận thu được lại thấp. Nguyên nhân của hạn chế này chính là do việc đầu tư và sử dụng tài sản cố định không hiệu quả nhất là tài sản cố định. Trong năm 2009, công ty đã đầu tư 70.470 triệu đồng vào tài sản cố định, trong khi đó thì lợi nhuận thu được chỉ đạt 20.741 triệu đồng. Bên canh đó , việc tổ chức công tác sản xuất của công ty cũng không được tốt dẫn đến tiêu hao nguyên vật liệu chính hao mòn máy móc thi công quá nhiều. Những điều này làm cho chi phí sản xuất kinh doanh tăng, dẫn đến lợi nhuận thu được thấp.
- Các chỉ tiêu như tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu, tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản, hiệu quả sử dụng vốn lưu động…liên tục tăng nhưng trị số còn thấp. Mà nguyên nhân chính là cơ cấu vốn của công ty chưa được hợp lý, bộ máy quản lý chưa được hiệu quả….
- Tốc độ tăng của các chỉ tiêu là không ổn định có khi còn giảm như tỷ suất lợi nhuận năm 2009 giảm so với năm 2008 là 0.06…Chứng tỏ công ty chưa thực sự chủ động trong quá trình sản xuất kinh doanh, vẫn bị phụ thuộc quá nhiều vào thị trường.
Từ những hạn chế trên, em xin đưa ra một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn của công ty cổ phần vật liệu xây dựng Sông Đáy trong chương 3 của luận văn này.
CHƯƠNG III:
GIẢI PHÁP TĂNG CƯỜNG CÔNG TÁC QUẢN QUẢN LÝ SỬ DỤNG VỐN