IV. Các khoản đầutư tà
a) Các chỉ tiêu về khả năng sinh lợ
Bảng 2.15 Các chỉ tiêu sinh lợi
Năm 2010 Năm 2011
Doanh lợi sau thuế ROS
Lãi ròng/Doanh thu ROS2010= 1,69% ROS2011= 1,98% Tỉ suất thu hồi tài
sản ROA
Lãi ròng/Tổng tài sản bình quân
ROA2010 = 1,37% ROA2011 = 1,66%
Tỉ suất thu hồi VCSH ROE Lãi ròng/Vốn chủ sở hữu bình quân ROE2010 = 11,47% ROE2011 = 11,16% Tổng tài sản bình quân 476,262 tỉ đồng 503,7 tỉ đồng Vốn chủ sở hữu bình quân 56,936 tỉ đồng 74,77 tỉ đồng
Nhận xét: Qua các chỉ tiêu sinh lời trong bảng trên ta thấy
Bình quân trong 100 đồng doanh thu năm 2010 thì có 1,69 đồng lợi nhuận sau thuế, năm 2011 tỉ lệ này cao hơn, đạt 1,98 đồng lợi nhuận sau thuế. Điều này có thể được giải thích bởi trong năm 2011 tốc độ tăng doanh thu cao hơn so với tốc độ tăng của chi phí quản lý doanh nghiệp và bán hàng, cùng với đó là công ty có một khoản doanh thu tương đới lớn 21 tỉ đồng trong việc chuyển nhượng quyền góp vốn. Chính điều này đã góp phần làm giảm lỗ từ hoạt động tài chính xuống, góp phần tăng lợi nhuận sau thuế lên 27,8%.
Tỉ suất thu hồi tài sản ROA, tương tự tỉ suất thu hồi tài sản ROA cũng đã có sự gia tăng từ 1,37% năm 2010 lên 1,66% năm 2011, giải thích một phần bởi các đầu tư xây dựng cơ bản dở dang năm 2010 đã được hoan thành một phần lớn và đưa vào sử dụng, góp phần tăng năng suất của tài sản công ty.
Ngược lại trong năm qua ROE lại có sự giảm sút từ 11,47% năm 2010 xuống 11,16% năm 201. Vì trong năm qua dù lãi ròng của cổ đông đại chúng có sự gia tăng đáng kể 27,8% nhưng vốn chủ sở hữu cũng đã có sự gia tăng lớn hơn 50%.
Ban lãnh đạo công ty cần phải quan tâm đặc biệt đến công tác quản lí sản xuất, chính sách tài trợ của công ty cũng như khả năng quản lí vốn vay
b) Các chỉ tiêu khả năng quản lý tài sản
Bảng 2.16 Các chỉ tiêu khả năng quản lý tài sản
2010 2011
Vòng quay hàng tồn kho VQHTK
Doanh thu/HTK bq 4,9 vòng 4,1 vòng
Kì thu nợ bán chịu
KTN KPT bq x360/Doanh thu 87,8 ngày 85,7 ngày
Vòng quay tài sản ngắn hạnVQTSNH DT / TSNH bq 1,96 vòng 1,87 vòng Vòng quay tài sản cố định VQTSCĐ DT / TSCĐ bq 1,38 vòng 1,53 vòng Vòng quay tổng tài sản VQTTS DT / TTS bq 0,81 vòng 0,84 vòng
Nhóm chỉ số này cho biết mức độ hiệu quả của công ty trong việc sử dụng các tài sản của mình, tức là đánh giá hiệu suất , cường độ sử dụng và sức sản xuất của tài sản trong năm hay các chỉ số này cho biết môt đồng tài sản của doanh nghiệp có thể góp phần tạo ra bao nhiêu đồng doanh thu.
Vòng quay hàng tồn kho: được hiểu như số chu kỳ sản xuất được thực hiện trong một năm. Vòng quay hàng tồn kho cao là một cơ sở tốt để có lợi nhuận cao nếu doanh nghiệp tiết kiệm được chi phí trên cơ sở sử dụng tốt các tài sản khác. Lượng hàng tồn kho của công ty ở thời điểm cuối năm 2011 là khá lớn với tỉ lệ tăng khá cao 33% so với năm 2010. Do đó làm cho VQHTK năm 2011 giảm mạnh. Công ty cần chú ý đến chính sách bán hàng, quản lý vật tư và quản lý sản xuất của mình.
• Kì thu nợ bán chịu: Chỉ số này phản ánh mức độ bán chịu của doanh nghiệp, đây chính là phần doanh thu chưa thu hồi tính theo ngày.
Chỉ số trên của công ty trong năm qua có sự sụt giảm. Nguyên nhân của sự sụt giảm trên là do trong năm 2011, doanh nghiệp đã hạn chế lượng khoản phải thu của khách hàng ( giảm 13,4%) cùng với sự gia tăng của doanh thu trong năm 2011( tăng 9,48%). Điều này là do trong năm vừa qua doanh nghiệp đã thu hồi vốn tốt, doanh nghiệp ít bị chiếm dụng vốn và do đó lợi nhuận có thể tăng cao. Tuy nhiên có thể một chính sách bán chịu khá chăt chẽ có thể đánh mất cơ hội bán hàng và mở rộng kinh doanh
• Vòng quay tài sản ngắn hạn: Tài sản ngắn hạn bao gồm tiền, khoản phải thu và hàng tồn kho nên nó phản ánh hầu như trọn vẹn tất cả các mặt quản lý tài chính ngắn hạn của doanh nghiệp. TB ngành = 2,14 vòng. Vòng quay tài sản ngắn hạn chưa được cao chủ yếu là do sự tăng lên của hàng tồn kho mà trong đó chiếm phần nhiều là thành phẩm tồn kho và nguyên vật liệu
• Vòng quay tổng tài sản: dùng để đánh giá khả năng quản lý tài sản bao gồm cả TS cố định và tài sản ngắn hạn, Vòng quay tổng tài sản năm nay cao hơn năm trước chứng tỏ tài sản dược sử dụng tốt lên. Điều này là cơ sở để công ty có được lợi nhuận cao
2.5.4 Nhận xét tình hình tài chính của doanh nghiệp