Các chỉ tiêu sinh lời là cơ sở quan trọng để đánh giá kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của một chu kỳ nhất định, là một nguồn vốn quan trọng để các nhà quản lý đưa ra các quyết định về tài chính trong tương lai. Các chỉ tiêu phản ánh khả năng sinh lời bao gồm ba chỉ số: chỉ số lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA), chỉ số lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE), chỉ số lợi nhuận trên doanh thu (ROS).
Tỷ suất sinh lời trên doanh thu là chỉ tiêu phản ánh khoản thu nhập ròng(thu nhập sau thuế) của một công ty so với doanh thu của nó. Nói cách khác đây là tỷ số so sánh lợi nhuận ròng và doanh thu thuần. Tỷ suất này phản ánh kết quả cuối cùng của hoạt động sản xuất kinh doanh.
Tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản là chỉ tiêu phản ánh hiệu quả việc sử dụng tài sản trong hoạt động kinh doanh của công ty và cũng là một thước đo để đánh giá khả năng quản lý của ban lãnh đạo công ty. Một công ty đầu tư tài sản ít nhưng thu được lợi nhuận cao sẽ tốt hơn so với công ty đầu tư nhiều mà lợi nhuận thu được lại thấp.
Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu càng cao, càng biểu hiện xu hướng tích cực vì sẽ giúp cho nhà quản trị có thể huy động nguồn vốn trên thị trường tài chính để tài trợ cho sự tăng trưởng của doanh nghiệp và ngược lại chỉ tiêu này nhỏ thì hiệu quả kinh doanh thấp, doanh nghiệp sẽ khó khăn trong việc huy động vốn khi đó mức độ rủi ro cao và mạo hiểm.
Bảng 2.7. Khả năng sinh lời của công ty cổ phần Đại Phú Hoàng Đơn vị tính: % Chỉ tiêu Công thức tính Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013 Chênhlệch 2011-2012 Chênh lệch 2012-2013
ROS Lợi nhuận sau thuế x 100%
Doanh thu thuần (4,75) (2,60) (56,95) 2,15 (54,36)
ROA Lợi nhuận sau thuế x 100%
Tổng tài sản (2,08) (0,875) (3,26) 1,20 (2,39)
ROE Lợi nhuận sau thuế x 100%
Vốn chủ sở hữu (18,11) (9,07) (46,42) 9,04 (37,35)
(Nguồn: Tính toán từ BCTC của công ty giai đoạn 2011 – 2013)
Tỷ suất sinh lời trên doanh thu thuần (ROS): Cho biết 100 đồng doanh thu thuần thu về tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận ròng ( chỉ tiêu phản ảnh mối quan hệ giữa lợi nhuận và chi phí bỏ ra ). Tỷ suất sinh lời trên doanh thu của công ty năm 2012 là – 2,6%, nghĩa là 100 đồng doanh thu thuần bị lỗ -2,6 đồng lợi nhuận ròng, nhưng vẫn tăng lên 2,15 đồng so với năm 2011. Nguyên nhân của sự tăng thêm là do lợi nhuận sau thuế năm 2012 tăng thêm 2.083.731.296 đồng, trong khi đó doanh thu thuần lại giảm đi 12.929.578.398 đồng, theo công thức trong bảng 2.10 thì chỉ số ROS sẽ tăng thêm theo toán học. Mặc dù ở tăng lên so với năm trước nhưng chỉ số này vẫn ở mức âm, vậy trong thời gian tới công ty cần có các biện pháp tích cực để giảm thiểu chi phí bằng cách kiểm soát chặt chẽ các khoản chi phí phát sinh, tránh lãng phí vốn đặc biệt là chi phí quản lý kinh doanh. Công ty nên điều chính bộ máy quản lý nhằm cắt giảm bớt các bộ phần không cần thiết để giảm tối đa chi phí tiền lương mà vẫn đảm bảo bộ máy hoạt động hiệu quả. Trong năm 2013, ROS của công ty lại giảm mạnh, xuống còn -56,95%, nghĩa là cứ 100 đồng doanh thu thuần bị lỗ mất -56,95 đồng lợi nhuận ròng, tức là công ty vẫn làm ăn thua lỗ. Tỷ suất ROS của các năm đều ở mức âm, do mức tăng của chi phí lớn hơn so với mức tăng doanh thu, doanh thu qua từng năm của công ty đều giảm mạnh, làm giảm hiệu quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp. Bắt đầu từ năm 2012, công ty chú trọng đến việc phát triển sản phẩm mới, có tính cạnh tranh và có kế hoạch mở rộng thị trường nên đầu tư cho nghiên cứu và phát triển sản phẩm khiến cho chi phí cũng tăng đáng kể. Qua hai năm công ty nên quản lý chặt chẽ các khoản chi phí để đầu tư ở mức hợp lí.
Tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản (ROA): Cho biết 100 đồng nguồn vốn đem đầu tư cho tài sản tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận ròng. Tỷ suất sinh lời trên tổng tài
45
sản năm 2012 của công ty là -0,875% có nghĩa là cứ 100 đồng nguồn vốn đầu tư cho tài sản thì bị lỗ -0,875 đồng lợi nhuận ròng, tăng 1,2 đồng so với năm 2011. Đến năm 2013, tỷ lệ này giảm xuống còn -3,26% so với năm 2012, có nghĩa là cứ 100 đồng nguồn vốn đầu tư cho tài sản thì sẽ bị lỗ vốn là -3,26 đồng lợi nhuận ròng. Sự suy giảm chỉ tiêu ROA đến mức âm xuất phát từ sự suy giảm quản lý và sử dụng tài sản gây thất thoát vốn và phát sinh nhiều khoản chi phí không rõ nguyên nhân. Bởi vậy, theo dõi chặt chẽ sự biến động của các chỉ tiêu là một việc cần thiết để phát hiện kịp thời và khắc phục vấn đề nay. Ngoài ra có thể thấy tỷ suất sinh lời của công ty hiện nay đang ở mức thấp với mặt bằng chung của các doanh nghiệp kinh doanh cùng ngành. Như vậy một yêu cầu cấp thiết đặt ra cho công ty là cần hoàn thiện bộ máy quản lý, bộ máy nhân sự để quản lý tài sản, doanh thu, chi phí một cách hiệu quả hơn nhằm mang lại kết quả kinh doanh cao nhất cho doanh nghiệp mình.
Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE): Năm 2012, trong 100 đồng vốn chủ sở hữu bỏ ra thì bị lỗ -9,07 đồng lợi nhuận ròng, tăng 9,04 đồng so với năm 2011 nhưng vẫn ở mức âm. Mặc dù khó khăn chung của nền kinh tế ảnh hưởng đến việc kinh doanh của công ty nhưng năm 2012 có thể coi là năm khả quan nhất trong 3 năm 2011, 2012, 2013. Năm 2013, chỉ số này giảm mạnh còn -46,42% so với năm 2012. Sự biến động này chủ yếu do ảnh hưởng từ kết quả hoạt động kinh doanh không mấy khả quan, trong năm vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp không có sự biến động nhiều. Việc lợi nhuận sau thuế luôn âm trong khi vốn chủ sở hữu với quy mô không lớn cũng thay đổi không nhiều khiến cho tỷ suất này đạt ở mức âm.
Nhận xét:
Tình hình tài chính trong nước cũng như quốc tế biến động và suy giảm do suy thoái kinh tế thế giới nên các chỉ tiêu hiệu quả hoạt động không được khả quan. Công ty cần nỗ lực duy trì và cải tiến hơn nữa công tác bán hàng, đẩy mạnh việc cung ứng hàng hóa dịch vụ, tăng doanh thu và tối thiểu hóa chi phí, tạo đầu ra cho sản phẩm, quản lý tài sản chặt chẽ, đồng thời quản lý tốt chi phí của công ty nhằm tạo điều kiện thu được lợi nhuận tối đa và tăng sức cạnh tranh với các doanh nghiệp cùng ngành.