Chúng ta có thể thấy các chỉ tiêu phản ánh khả năng thanh toán cũng là một thước đo đánh giá hiệu quả sử dụng vốn lưu động của công ty. Đây là nhóm chỉ tiêu đánh giá tiềm lực tài chính của doanh nghiệp thông qua khả năng trả nợ dựa trên ba chỉ tiêu cơ bản: khả năng thanh toán hiện hành, khả năng thanh toán nhanh và khả năng thanh toán tức thời.
Bảng 2.6. Khả năng thanh toán của công ty cổ phần Đại Phú Hoàng
Đơn vị tính: % Chỉ tiêu Công thức tính Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013 Chênh lệch 12/11 Chênh lệch 13/12 1. Khả năng thanh toán ngắn hạn Tổng TS ngắn hạn Tổng Nợ ngắn hạn 78,12 81,46 78,88 3,34 (2,58) 2. Khả năng thanh toán nhanh Tổng TS ngắn hạn- HTK Tổng Nợ ngắn hạn 33,20 50,10 43,16 16,90 (6,94) 3. Khả năng thanh toán tức thời Tiền + tương đương tiền Tổng Nợ ngắn hạn 2,89 5,68 0,38 2,79 (5,3)
Khả năng thanh toán ngắn hạn: Đo lường khả năng chi trả các khoản nợ ngắn hạn bằng tài sản ngắn hạn. Nhìn vào biểu đồ trên, có thể thấy chỉ tiêu này cao nhất vào năm 2012 và thấp nhất vào năm 2011. Khả năng thanh toán ngắn hạn của công ty năm 2012 là 81,46% có nghĩa là 1 đồng nợ ngắn hạn của công ty được đảm bảo bằng 0,8146 đồng tài sản ngắn hạn tăng tương ứng với năm 2011 là 0,0334 đồng tài sản ngắn hạn. Năm 2013 do tổng tài sản ngắn hạn giảm mạnh hơn so với tổng nợ ngắn hạn nên chỉ số này giảm còn 78,88%. Chỉ tiêu này trong cả ba năm qua đều nhỏ hơn 1 cho thấy công ty chưa có đủ khả năng đáp ứng các khoản nợ ngắn hạn bằng tài sản ngắn hạn. Tài sản ngắn hạn nhỏ hơn khoản nợ ngắn hạn nên không đủ lớn để bù đắp cho các khoản nợ ngắn hạn, vì vậy Công ty có hệ số thanh toán nợ được đánh giá ở mức chưa tốt. Do đó để duy trì và đảm bảo hệ số thanh toán nợ này Công ty cần phải có những chính sách nhằm nâng cao tài sản ngắn hạn từ đó sẽ tạo lòng tin với đối tác khách hàng và các nhà cung cấp.
Ngoài ra, để xét thêm một cách chính xác hơn về khả năng thanh toán ta phải chú ý tới khả năng thanh toán nhanh của công ty.
Khả năng thanh toán nhanh đo lường chính xác hơn khả năng thanh toán ngắn hạn ( do hàng tồn kho không được tính vào chi trả do khả năng tiêu thụ của hàng tồn kho thấp). Chỉ tiêu này có xu hướng tăng giảm không đều qua các năm. Khả năng thanh toán nhanh của công ty năm 2011 là 50,1% có nghĩa là 1 đồng nợ ngắn hạn của công ty được đảm bảo bằng 0,501 đồng tài sản ngắn hạn khi không tính đến hàng tồn kho. Chỉ tiêu này giảm tăng lên 0,169 đồng so với năm 2011. Năm 2013, chỉ tiêu này giảm còn 43,16% tức là giảm đi 6,94% so với năm 2012 do tổng tài sản ngắn hạn giảm đi nhưng lượng hàng tồn kho lại tăng lên và hơn năm trước. Khả năng thanh toán nhanh giảm chủ yếu là do khoản người bán và người mua trả tiền trước tăng lên nhiều so với năm 2012. Hệ số này giảm và vẫn nhỏ hơn 1 điều đó có thể coi là 1 điều bất lợi cho doanh nghiệp. Số TSNH không bao gồm hàng tồn kho hiện vẫn chưa thể đảm bảo cho các khoản nợ, điều này cho thấy Công ty chưa đủ khả năng thanh toán các khoản nợ vay đến hạn, và khoản phải thu khách hàng lại chiếm tỷ trọng lớn, công ty cần thắt chặt chính sách tín dụng để giảm chi phí và rủi ro khi thu hồi nợ.
Khả năng thanh toán tức thời: Nhìn qua biểu đồ có thể thấy xu hướng tăng giảm không đều qua các năm. Chỉ tiêu này đo lường việc chi trả các khoản nợ ngắn hạn bằng tiền và các khoản tương đương tiền. khả năng thanh toán tức thời của công ty năm 2012 là 2,89% có nghĩa là 1 đồng nợ ngắn hạn của công ty năm 2012 được đảm bảo bằng 0,0289 đồng tiền và các khoản tương đương tiền, tăng 0,0279 đồng so với năm 2011. Nguyên nhân dẫn đến sự tăng của chỉ tiêu là do doanh nghiệp đã tăng lượng
43
dự trữ tiền mặt. Năm 2013, cùng với việc giảm rất mạnh lượng tiền mặt, khả năng thanh toán tức thời của công ty chỉ đạt 0,38%. Khả năng thanh toán tức thời ở mức thấp khiến công ty chưa đảm bảo được khả năng thanh toán khi có nhu cầu về vốn bất thường nhưng chỉ tiêu này quá thấp phản ánh công ty mất nhiều chi phí dự trữ tiền, chi phí cơ hội, mất nhiều chi phí để quản lý lượng tiền dự trữ và giảm khả năng sinh lời của TSNH. Tuy nhiên các con số này ở mức rất thấp điều này đem lại rủi ro rất cao trong hoạt động thanh toán nợ của công ty.
Tóm lại, khả năng thanh toán ngắn hạn và khả năng thanh toán nhanh của công với chỉ tiêu của ngành cho thấy khả năng thanh toán của công ty kém an toàn so các doanh nghiệp cùng ngành. Do vậy, để cải thiện được vấn đề này, công ty cần giảm lượng hàng tồn kho xuống mức thích hợp và bổ sung thêm các công cụ đầu tư tài chính ngắn hạn.