Mụi trường phỏp lý
Thị trường chứng khoỏn đặc biệt hơn so với thị trường hàng húa thụng thường đú là hàng húa trờn thị trường này rất khú nhận biết và xỏc định giỏ trị, cỏc giao dịch cũng khụng thể diễn ra trực tiếp giữa người mua và bỏn, luụn tiềm ẩn nhiều rủi ro cho cỏc chủ thể tham gia thị trường. Chớnh vỡ vậy mà nú chịu sự điều chỉnh của hệ thống phỏp lý khỏ chặt chẽ nhằm bảo vệ nhà đầu tư, đảm bảo thị trường hoạt động minh bạch và giảm thiểu sự tỏc động tiờu cực đến nền kinh tế. Là một chủ thể quan trọng của TTCK, cỏc CTCK luụn là đối tượng tỏc động trực tiếp của hệ thống cỏc văn bản phỏp luật do nhà nước ban hành. Do đú, nếu một mụi trường phỏp lý thống nhất và hoàn chỉnh, linh hoạt, điều chỉnh phự hợp với biến động của thị trường sẽ tạo điều kiện thuận lợi cho hoạt động kinh doanh của CTCK, thỳc đẩy thị trường phỏt triển. Ngược lại, nếu mụi trường phỏp lý thiếu tớnh đồng bộ, chồng chộo lờn nhau thỡ sẽ gõy khụng ớt khú khăn cho cỏc CTCK, ảnh hưởng tới kết quả hoạt động kinh doanh của cụng ty. Cơ chế chớnh sỏch
Ngoài hệ thống phỏp luật, cỏc CTCK cũn chịu sự chi phối của cỏc cơ chế chớnh sỏch của nhà nước và ngành. Cỏc cơ chế chớnh sỏch này cú thể hỗ trợ hoặc kỡm nộn sự phỏt triển của cỏc CTCK. Đặc biệt, hoạt động kinh doanh của CTCK chịu ảnh hưởng mạnh mẽ của chớnh sỏch tiền tệ. Nếu chớnh sỏch tiền tệ nới lỏng, dư nợ cho vay đầu tư chứng khoỏn lớn, điều này sẽ khiến cho TTCK phỏt triển sụi động, gúp phần nõng cao hiệu quả kinh doanh của cỏc CTCK. Trong trường hợp Ngõn hàng nhà nước thực hiện chớnh sỏch tiền tệ thắt chặt sẽ làm cho thị trường giao dịch ớt đi, ảnh hưởng khụng nhỏ tới doanh thu cỏc hoạt động của CTCK. Bờn cạnh đú, chớnh sỏch về thuế kinh doanh chứng khoỏn cũng tỏc động lớn tới lợi nhuận kinh doanh của CTCK. Mụi trường kinh tế, chớnh trị
Thị trường chứng khoỏn luụn nhạy cảm với những biến động của mụi trường kinh tế, chớnh trị của một quốc gia. Cỏc chỉ tiờu về tốc độ tăng trưởng kinh tế, lạm phỏt, tỷ giỏ hối đoỏi, lói suất... tỏc động trực tiếp tới hiệu quả hoạt động của TTCK núi chung và CTCK núi riờng. Nếu kinh tế tăng trưởng cao, ổn định, lạm phỏt duy trỡ ở mức hợp lý... sẽ tạo điều kiện cho thị trường phỏt triển mạnh mẽ, nhờ đú mà cỏc CTCK mở rộng hoạt động của mỡnh, doanh thu từ cỏc hoạt động kinh doanh tăng cao. Ngược lại, khi nền kinh tế tăng trưởng thấp, lạm phỏt cao sẽ gõy tõm lý bất ổn cho nhà đầu tư, khiến TTCK sụt giảm, ảnh hưởng lớn đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của cỏc CTCK.
Bờn cạnh đú, một mụi trường chớnh trị, xó hội ổn định cũng sẽ khiến cỏc nhà đầu tư yờn tõm, tạo điều kiện để TTCK phỏt triển ổn định, từ đú thỳc đẩy hoạt động kinh doanh của cỏc CTCK. Cũn nếu nền chớnh
trị trong nước bất ổn sẽ là một nhõn tố xấu khiến TTCK bị ảnh hưởng, hoạt động kinh doanh của CTCK cũng sụt giảm theo.
Mức độ phỏt triển của thị trường chứng khoỏn
Mức độ phỏt triển của TTCK tất yếu ảnh hưởng đến sự phỏt triển của cỏc chủ thể trong nú, đặc biệt là cỏc CTCK. Khi thị trường phỏt triển, hàng húa trờn thị trường đa dạng và phong phỳ sẽ thu hỳt sự tham gia đụng đảo của cỏc nhà đầu tư và cỏc CTCK. Bờn cạnh đú, hệ thống thụng tin thị trường, hệ thống giao dịch, lưu ký, thanh toỏn bự trừ ... cũng được hiện đại húa và phỏt triển đồng bộ sẽ gúp phần làm tăng hiệu quả của cỏc giao dịch, giảm thiểu rủi ro. Đõy là những nhõn tố thuận lợi giỳp CTCK nõng cao hiệu quả kinh doanh của mỡnh. Ngược lại, một thị trường phỏt triển ảm đạm, hàng húa nghốo nàn, cơ sở hạ tầng lạc hậu sẽ làm giảm sức hấp dẫn của thị trường, kết quả hoạt động kinh doanh của CTCK bị sụt giảm.
Trỡnh độ nhận thức, mức thu nhập của cỏc nhà đầu tư
Nhà đầu tư là chủ thể quan trọng tham gia TTCK. Họ chớnh là khỏch hàng của CTCK. Chớnh vỡ vậy, sự tham gia của họ vào thị trường tỏc động trực tiếp đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của CTCK. Khi nhà đầu tư cú hiểu biết, họ sẽ tham gia đầu tư trờn thị trường một cỏch chuyờn nghiệp và yờu cầu được cung cấp cỏc dịch vụ đa dạng, phong phỳ hơn, thỳc đẩy thị trường phỏt triển ổn định, tạo điều kiện cho cỏc CTCK phỏt triển hoạt động kinh doanh. Cũn đối với những nhà đầu tư khụng hiểu rừ về thị trường, hoạt động đầu tư theo cảm tớnh sẽ khiến thị trường phỏt triển khụng bền vững, khi thỡ quỏ núng, khi thỡ quỏ lạnh gõy khú khăn nhiều cho hoạt động của cỏc CTCK.
Ngoài ra, thu nhập của người dõn núi chung và nhà đầu tư núi riờng cũng tỏc động đến sự phỏt triển TTCK cũng như hoạt động kinh doanh của cỏc CTCK. Nếu người dõn cú thu nhập cao thỡ họ sẽ thường cú nhu cầu sử dụng khoản tiền tiết kiệm để đầu tư vào nhiều lĩnh vực trong đú cú chứng khoỏn. Nhờ đú mà quy mụ TTCK phỏt triển, cỏc CTCK cú nhiều cơ hội mở rộng hoạt động kinh doanh của mỡnh, tăng doanh thu. Ngược lại, thu nhập của người dõn thấp, phần lớn thu nhập được dựng để phục vụ nhu cầu thiết yếu hằng ngày, tỷ lệ tiết kiệm thấp nờn họ thường khụng cú nhu cầu cao trong việc đầu tư sinh lời như tham gia vào TTCK. Vỡ vậy mà khụng tạo động lực cho cỏc CTCK phỏt triển.
Đối thủ cạnh tranh
Đối thủ cạnh tranh tỏc động khụng nhỏ tới hoạt động kinh doanh của cỏc CTCK. Do tớnh hấp dẫn của TTCK mà ngày càng nhiều cỏc CTCK tham gia vào thị trường. Điều này đó tạo nờn mụi trường cạnh tranh gay gắt giữa cỏc cụng ty để thu hỳt khỏch hàng và chiếm lĩnh thị phần. Chớnh vỡ vậy, nếu CTCK khụng ngừng nõng cao chất lượng sản phẩm, dịch vụ, cải tiến cụng nghệ thỡ họ sẽ bị mất khỏch hàng, hiệu quả hoạt động kinh doanh sụt giảm.
Hiệp hội kinh doanh chứng khoỏn
Hiệp hội kinh doanh chứng khoỏn cú nhiệm vụ thiết lập mối quan hệ thường xuyờn giữa cỏc thành viờn trong hiệp hội và đúng vai trũ to lớn trong việc tư vấn cho Ủy ban chứng khoỏn nhà nước ban hành những văn bản phỏp luật điều chỉnh hoạt động của TTCK. Ngoài ra, hiệp hội cũn là tổ chức cỏc khúa đào tạo chứng khoỏn, ban hành cỏc quy tắc, quy chuẩn đạo đức nghề nghiệp, giỏm sỏt nội bộ và tạo mụi
trường cạnh tranh lành mạnh giữa cỏc thành viờn. Chớnh vỡ vậy, hoạt động của hiệp hội kinh doanh chứng khoỏn cú tỏc động giỏn tiếp đến hoạt động kinh doanh của cỏc CTCK. Nếu hiệp hội phỏt huy tốt vai trũ tư vấn của mỡnh đối với Ủy ban chứng khoỏn nhà nước, tạo sự cạnh tranh lành mạnh và bảo vệ lợi ớch của cỏc thành viờn trong hiệp hội, gúp phần thỳc đẩy hoạt động kinh doanh của cỏc CTCK. Ngược lại, nếu hiệp hội chỉ hoạt động mờ nhạt, khụng phỏt huy được vai trũ là tổ chức đại diện để núi lờn tiếng núi của cỏc thành viờn với cơ quan nhà nước thỡ cỏc CTCK rơi vào tỡnh trạng “mạnh ai nấy làm”, dẫn đến việc cạnh tranh khụng lành mạnh, cỏc văn bản phỏp luật điều chỉnh hoạt động thị trường khụng phự hợp sẽ kỡm hóm sự phỏt triển của cỏc CTCK.
CHƯƠNG 2. THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CễNG TY CHỨNG KHOÁN MB