- Hệ số về khả năng thanh toán + Khả năng thanh toán tổng quát
14,394,663,132 Tài sản dài hạn
Tài sản dài hạn 77,466,666,164 Nguồn vốn dài hạn 91,897,329,296 NVLĐ thờng xuyên: NWC =Tài sản ngắn hạn – Nợ ngắn hạn = 88,372,626,255 - 73,977,963,123 = 14,394,663,132 > 0 Năm 2006 Tài sản ngắn hạn 153,954,205,329 Nguồn vốn ngắn hạn 91,947,895,516 62,006,309,813 Tài sản dài hạn 70,950,126,563 Nguồn vốn dài hạn 132,956,436,376 NVLĐ thờng xuyên: NWC =Tài sản ngắn hạn – Nợ ngắn hạn =153,954,205,329 - 91,947,895,516 = 62,006,309,813 > 0 Năm 2007 Tài sản ngắn hạn 157,402,259,489 Nguồn vốn ngắn hạn 86,293,487,767 71,108,771,722 Tài sản dài hạn 122,735,041,781 Nguồn vốn dài hạn 193,843,813,502 NVLĐ thờng xuyên: NWC =Tài sản ngắn hạn – Nợ ngắn hạn =157,402,259,489 - 86,293,487,767 = 71,108,771,722> 0 Trịnh Ngọc Lan 49K42/11.06
Thông qua các sơ đồ trên ta thấy qua các năm, Công ty đều có NVLĐ thờng xuyên tức là TSDH đều đợc tài trợ hoàn toàn bằng nguồn vốn dài hạn, TSNH đ- ợc tài trợ bởi NVNH và phần còn lại của nguồn vốn dài hạn vì vậy tình hình tài chính của Công ty rất chủ động, ổn định và chắc chắn.
* Nguồn vốn lu động của Công ty:
Để đánh giá hiệu quả sử dụng và tổ chức NVLĐ đồng thời để đánh giá tính hợp lý trong mô hình tài trợ VLĐ của Công ty, ta sẽ phân loại nguồn hình thành VLĐ trên cơ sở căn cứ vào thời gian huy động vốn và sử dụng vốn. Với căn cứ này thì VLĐ của Công ty đợc hình thành từ hai nguồn là NVLĐ thờng xuyên (đợc lấy từ nguồn vốn dài hạn) và NVLĐ tạm thời (đợc lấy từ nguồn vốn ngắn hạn).
- Khoản phải trả nhà cung cấp Nhu cầu vốn lưu
động =
Mức dự trữ hàng tồn kho +
Khoản phải thu từ khách hàng
Nguồn vốn lưu động tạm thời = Nợ ngắn hạn
Nguồn vốn lưu động thường xuyên = Tài sản ngắn hạn - Nợ ngắn hạn
Biểu 9: Nguồn hình thành VLĐ của Công ty
Đơn vị tính: đồng
Số tiền TT(%) Số tiền TT(%) Số tiền TT(%)
1. NVLĐTX 14,394,663,132 16.29 62,006,309,813 40.28 71,108,771,722 45.18
2. NVLĐTT 73,977,963,123 83.71 91,947,895,516 59.72 86,293,487,767 54.82
Cộng 88,372,626,255 100.00 153,954,205,329 100.00 157,402,259,489 100.00
Nguồn vốn Năm 2005 Năm 2006 Năm 2007
Nh vậy ta thấy trong các năm vừa qua nhu cầu VLĐ của Công ty đợc tài trợ từ NVLĐ tạm thời là chủ yếu và một phần đợc tài trợ bởi NVLĐ thờng xuyên. Tỷ trọng NVLĐ tạm thời trong tổng nguồn hình thành VLĐ khá cao tuy có xu h- ớng giảm dần qua các năm. Điều này cho thấy trong những năm vừa qua Công
Sinh viên:Trịnh Ngọc Lan Lớp:K42/11.06
Học viện Tài
ty chủ yếu sử dụng NNH để tài trợ cho VLĐ. Cách tài trợ nh vậy giúp làm giảm chi phí sử dụng vốn đồng thời giúp cho cơ cấu NVLĐ trở nên linh hoạt tuy vậy lại làm gia tăng rủi ro, đặc biệt khi VBT của Công ty có xu hớng giảm dần thì điều này càng ảnh hởng lớn đến khả năng trả nợ của Công ty. Tuy vậy hiện t- ợng này đang dần đợc khắc phục khi mà tỷ trọng NVLĐ thờng xuyên đang tăng dần trong tổng NVLĐ.
Biểu 10: Cơ cấu NNH của Công ty cổ phần Bia Thanh Hoá
Đơn vị tính: đồng
Số tiền TT(%) Số tiền TT(%) Số tiền TT(%)
I. Nợ ngắn hạn 73,977,963,123 100.00 91,947,895,516 100.00 86,293,487,767 100.00
1. Vay và nợ ngắn hạn 5,000,000,000 6.76 5,000,000,000 5.44 36,600,000,000 42.41 2. Phải trả cho người bán 9,732,788,373 13.16 13,739,420,928 14.94 4,373,277,127 5.07 2. Phải trả cho người bán 9,732,788,373 13.16 13,739,420,928 14.94 4,373,277,127 5.07 3. Người mua trả tiền trước 48,269,896 0.07 0.00 0.00 4. Thuế & CK phải nộp NN 22,030,468,412 29.78 24,202,891,208 26.32 5,129,556,781 5.94 5. Phải trả người lao động 12,095,897,926 16.35 16,427,226,206 17.87 8,479,021,660 9.83 6. Chi phí phải trả 257,201,870 0.35 0.00 30,000,000 0.03 7. Phải trả nội bộ 12,000,000 0.02 18,000,000 0.02 0.00 9. Phải trả, phải nộp NH khác 24,801,336,646 33.53 32,560,357,174 35.41 31,681,632,199 36.71
Năm 2005 Năm 2006 Năm 2007
Chỉ tiêu
Từ bảng số liệu trên ta thấy: Cơ cấu NNH của Công ty đã có những biến động nhất định qua các năm, cụ thể: Năm 2005 và 2006, các khoản phải trả phải nộp khác chiếm tỷ trọng cao nhất trong NNH nhng đến năm 2007 Vay và nợ ngắn hạn đã tăng vọt và trở thành chỉ tiêu chiếm tỷ trọng cao nhất.
Trong năm 2005 và 2006 nợ vay chiếm tỷ trọng nhỏ trong NNH (năm 2005 là 6.67% còn năm 2006 là 5.44%), còn chủ yếu là nợ chiếm dụng nhng đến năm 2007 khi Công ty tăng cờng sử dụng nợ vay ngắn hạn thì vay và nợ ngắn hạn lại trở thành khoản mục chiếm tỷ trọng cao nhất trong tổng NNH (42.41%). Tuy vậy do các khoản vốn chiếm dụng của Công ty năm 2007 nhìn chung đều giảm
so với năm 2006 nên NNH của năm 2007 đã giảm so với năm 2006. Điều này giúp làm giảm bớt sự phụ thuộc của Công ty vào các đối tác kinh doanh.
Nh vậy xét trên tình hình thực tế thì cơ cấu NVLĐ của Công ty cha thật hợp lý xong đang thay đổi theo chiều hớng tốt. Công ty nên giảm bớt các khoản NNH tài trợ cho nhu cầu VLĐ, góp phần làm tăng tính chủ động, giảm rủi ro trong thanh toán.