Hoàn thiện nội dung thẩm định tài chính dự án vay vốn.

II. Quỹ khen thưởng, phúc lợ

3.2.2.Hoàn thiện nội dung thẩm định tài chính dự án vay vốn.

ĐBSCL CHI NHÁNH HẢI DƯƠNG

3.2.2.Hoàn thiện nội dung thẩm định tài chính dự án vay vốn.

Nội dung thẩm định là một trong những nhân tố quan trọng nhất quyết định mức độ chính xác của kết quả thẩm định. Thẩm định những chỉ tiêu gì ?và thẩm định như thế nào? để có thể đưa ra được cái nhìn đúng đắn nhất về hiệu quả tài chính của dự án. Trên thực tế, các nội dung cơ bản của công tác thẩm định đã được Chi nhánh Hải Dương thực hiện khá đầy đủ, tuy nhiên, trong quá trình thẩm định cần phải chú ý tới những điểm sau đây :

3.2.2.1. Đối với việc thẩm định tổng vốn đầu tư, cơ cấu sử dụng vốn của dự án

CBTD không nên chỉ dựa vào hồ sơ khách hàng cung cấp, bởi những con số đưa ra trong hồ sơ mới chỉ mang tính chất chủ quan, một chiều. CBTD cần nghiên cứu tình hình thị trường, các định mức kinh tế, kỹ thuật trong các văn bản quản lý hiện hành của Nhà nước. Trong quá trình lập dự án, có hai xu hướng gây ra sai lệch về tổng vốn đầu tư:

- Một là, dự tính mức vốn này thấp xuống để tăng các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả nhằm thuyết phục các cơ quan cấp phép và ra quyết định đầu tư

- H ai là, dự tính cao lên để có thể vay được nhiều vốn của Ngân hàng.

Vì vậy, khi xem xét về tổng vốn đầu tư và cơ cấu sử dụng vốn, CBTD cần phải rất chú ý đến các khoản mục cấu thành trong tổng vốn đầu tư, xem xét có khoản mục nào bị bỏ sót hay không? đồng thời thực hiện việc so sánh tỷ lệ vốn đầu tư giữa các hạng mục với các dự án cùng loại trước đó để tìm ra điểm khồng phù hợp.

Trên thực tế, khi dự án đi vào hoạt động thường thì mức vốn thực tế sẽ cao hơn mức vốn dự tính. Có thể là nguyên nhân là do phát sinh thêm nhiều khoản chi phí phụ khác khi lập dự án, hoặc là do giá cả tăng dẫn đến các khoản chi phí tăng lên, người ta thường không thể nào tính hết được. Việc đưa thêm phần vốn dự phòng vào tổng vốn đầu tư là một biện pháp rất hiệu quả để hạn chế điều này. Tuy nhiên, các doanh nghiệp khi làm hồ sơ xin vay vốn thường không đưa ra khoản mục này vào tổng vốn đầu tư. Do đó, Ngân hàng khi tiến hành thẩm định cần chủ động đưa khoản mục này vào tính toán để có thể đưa ra những đánh giá chính xác và cụ thể hơn. CBTD nên xem xét mức vốn của từng ngành để chọn một tỷ lệ hợp lý giữa mức vốn dự phòng và tổng vốn đầu tư.

3.2.2.2. Đối với việc thẩm định doanh thu, chi phí dự kiến của dự án

Doanh thu, chi phí là hai nội dung rất quan trọng trong hoạt động thẩm định dự án. Những sai sót trong việc phân tích doanh thu, chi phí sẽ dẫn đến sai lầm trong việc tính toán dòng tiền và tiếp đó là hiệu quả tài chính dự án. Mặc dù vậy, việc dự đoán đúng doanh thu, chi phí của dự án là một vấn đề không đơn giản vì nó có liên quan đến rất nhiều yếu tố khác.

Khi phân tích doanh thu, không thể chỉ xem xét sản lượng dựa trên công suất thiết kế của dự án, mà cái mang lại doanh thu ở đây là lượng sản phẩm sẽ được tiêu thụ trên thị trường. Nghĩa là cán bộ tín dụng sẽ vừa phải xem xét các yếu tố kỹ thuật để dự tính sản lượng sản xuất ra được sẽ là bao nhiêu, lại vừa phải xem xét các yếu tố về mặt thị trường, cung cầu, các sản phẩm cạnh tranh để tính toán lượng sản phẩm sẽ được tiêu thụ trong tương lai. Tương tự, CBTD cũng phải nghiên cứu thị trường để đánh giá những sự biến động có thể của mức giá của sản phẩm. Từ những phân tích đó, các CBTD sẽ đưa ra mức doanh thu dự kiến cho từng năm.

Phân tích chi phí thường rất phức tạp vì nó bao gồm nhiều khoản mục khác nhau. Đặc biệt là với một dự án có quy mô lớn, thì ngoài các khoản chi phí lớn sẽ có rất nhiều khoản chi phí khác, tuy nhỏ nhưng nếu nhiều khoản mục,như vậy không được xem xét đến sẽ gây,sai lệch rất lớn. Vì vậy khi tiến hành thẩm định, CBTD cần chú ý rà soát kỹ để đảm bảo không bỏ sót các khoản chi phí đó.

Thực tế khi phân tích doanh thu, chi phí là trong quá trình tính toán, chủ đầu tư thường giả định mức doanh thu và chi phí không đổi qua các năm Trong khi trên thực tế, do biến động của giá cả thị trường, hai chỉ tiêu này luôn luôn thay đổi hàng năm. Các nhà đầu tư tính toán dựa trên giả thiết mức tăng, giảm của doanh thu và chi phí qua các năm sẽ triệt tiêu cho nhau. Tuy nhiên, điều này thường không đúng, đặc biệt là trong bối cảnh nền kinh tế nước ta hiện nay, tỷ lệ lạm phát tăng dần qua các năm. Vì vậy, khi tiến hành phân tích cần phải tính đến những thay đổi này

3.2.2.3. Xây dựng hệ thống chỉ tiêu hiệu quả tài chính trong thẩm định tài chính dự án đầu tư.

Do chưa có hệ thống các chỉ tiêu hiệu quả tài chính trong nội dung thẩm định khía cạnh tài chính dự án nên việc sử dụng chỉ tiêu nào để đánh giá tính khả thi về tài chính của dự án phụ thuộc thuộc vào từng cán bộ thẩm định. Chính vì vậy, Chi

nhánh nên quy định thống nhất một hệ thống các chỉ tiêu tài chính để tất các cán bộ thẩm định đều sử dụng trong quá trình đánh giá, xem xét tính khả thi về mặt tài chính dự án. Hệ thống các chỉ tiêu này cần bao gồm các chỉ tiêu sau :

- NPV ( giá trị giá trị hiện tại thuần). - IRR (tỷ suất hoàn vốn nội bộ). - T (thời gian thu hồi vốn ). - Điểm hòa vốn của dự án.

- Bảng tính toán nguồn trả nợ và khả năng trả nợ của dự án.

Hệ thống chỉ tiêu thống nhất trong toàn Ngân hàng sẽ giúp cán bộ thẩm định có định hướng và cơ sở tính toán trong công tác thẩm định, cũng như thuận tiện cho Ban lãnh đạo Chi nhánh nói riêng và Ban lãnh đạo Ngân hàng nói chung dễ dàng hơn khi ra quyết định có nên tài trợ cho dự án hay không.

3.2.2.4. Xác định được tỷ suất chiết khấu r hợp lý cho từng dự án.

Ngân hàng nên đưa ra phương pháp xác định tỷ suất chiết khấu thích hợp, tỷ suất chiết khấu phải phản ánh được tổng chi phí cơ hội của tất cả các nguồn vốn tham gia vào dự án. Khi xác định giá trị của tỷ suất chiết khấu “r” cán bộ thẩm định cần tính đến chi phí sử dụng của nguồn vốn tự có, tức là chi phí cơ hội của nguồn vốn tự có, không thể chỉ dựa vào chi phí vốn vay.

Ví dụ: Một dự án đầu tư xây dựng văn phòng cho thuê có tổng số vốn đầu tư

tính tại thời điểm dự án đi vào hoạt động là 3 tỷ đồng. Trong đó: +1,2 tỷ đồng là vốn tự có, chi phí cơ hội là 13%/năm +1,8 tỷ đồng là vốn đi vay với lãi suất 15%/năm

Trong ví dụ trên, nếu tính theo phương pháp bình quân gia quyền, tỷ suất chiết khấu của dự án sẽ bằng :

Bên cạnh đó,khi xác định tỷ suất chiết khấu r, ngân hàng cần tính đến ảnh hưởng của yếu tố lạm phát, trượt giá gia tăng tức là ngân hàng nên áp dụng mức lãi suất chiết khấu có sự điều chỉnh qua các năm.

3.2.2.5. Đối với thẩm định dòng tiền của dự án

Dòng tiền của dự án xuất phát từ 3 nguồn: từ hoạt động sản xuất kinh doanh, từ hoạt động đầu tư và từ hoạt động tài chính. Ngoài việc thẩm định sự chính xác và đầy đủ về các dòng tiền này, cán bộ tín dụng còn cần phải chú ý tới tỷ trọng của dòng tiền trong từng hoạt động trên tổng số. Như vậy mới đánh giá đúng tính chất hoạt động của dự án, bởi dòng tiền có tỷ trọng lớn từ hoạt động tài chính sẽ dễ bị thay đổi bởi sự biến động của thị trường, đặc biệt là thị trường chứng khoán.

3.2.3. Hoàn thiện phương pháp thẩm định tài chính dự án đầu tư.

Ngoài việc chú trọng nội dung thẩm định, Chi nhánh Hải Dương cũng quan tâm hoàn thiện các phương pháp thẩm định để phục vụ tốt cho quá trình thẩm định. Có 5 phương pháp thẩm định và tùy thuộc vào tính chất và đặc thù của các dự án thì cán bộ thẩm định sẽ áp dụng các phương pháp phù hợp. Trong quy trình thẩm định tài chính dự án, do đặc thù về các nội dung phân tích nên Chi nhánh Hải Dương thường áp dụng 4 phương pháp phân tích chính đó là phương pháp thẩm định theo trình tự, so sánh đối chiếu, phân tích độ nhạy và phương pháp dự báo. Muốn nâng cao chất lượng thẩm định thì Chi nhánh Hải Dương cần phải hoàn thiện hơn các phương pháp. Cụ thể là:

- Với mỗi phương pháp thì cần phải nắm rõ ưu và nhược điểm để có thế sử dụng và kết hợp giữa các phương pháp với nhau để đạt được hiệu quả tối đa.

- Khi sử dụng các phương pháp, cán bộ thẩm định,đều dựa vào kinh nghiệm của bản thân,để tiến hành thẩm định tài chính,các dự án và phương pháp hay sử dụng chủ yếu là thẩm định,theo trình tự. Tức là, dựa theo một quy trình có sẵn để thực hiện các bước. Điều này gây,những khó khăn với các cán bộ thẩm định mới vào vì họ chưa có các kinh nghiệm,thực tế nhiều. Do đó, dẫn tới việc các cán bộ thẩm định áp dụng các phương pháp sẽ bị lúng túng hay nhiều trường hợp áp dụng một cách máy móc, có thể dẫn đến hậu quả khốn lường. Hay phương pháp so sánh đối chiếu cũng là phương pháp,hay được sử dụng, áp dụng gần hết các nội dung thẩm định. Nhưng với những cán bộ mới vào.làm thì họ chưa có nhiều kinh nghiệm nên không thể định hình được các căn,cứ nào dùng so sánh, các văn bản nào dùng để áp dụng các phương pháp này khi thẩm định dự án. Vì thế, mà với từng phương pháp cần phải được văn bản hóa,chi tiết các nội dung, đặc biệt quan trọng là với mỗi phương pháp cần có các ví dụ thực tế minh họa,áp dụng vào việc thẩm định các dự

án thuộc các lĩnh vực khác nhau: bất động sản, thủy điện, xây lắp,… (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});

- Đầu tư trang thiết bị, các phần mềm tiên,tiến để có thể phục vụ tốt cho công tác thẩm định bởi vì trong quá trình,áp dụng các phương pháp để thẩm định như tính NPV, IRR,.. dự án thì cần sử dụng,các chương trình như Excel,….

- Phương pháp,phân tích độ nhạy là phương pháp,được sử dụng để đánh giá hiệu quả chắc chắn của dự án khi có rủi ro xảy ra. Và đây cũng là phương pháp cần được chú ý sử dụng trong nội dung phân tích tài chính dự án. Khi sử dụng phương pháp này thẩm định thì cần phải xác định các chỉ tiêu biến động và cho chúng thay đổi để có những nhận định về mức độ thay đổi, tác động của các yếu tố đó đến dự án.

Ví dụ: Khi đánh,giá 3 chỉ tiêu NPV, IRR, T của dự án sản xuất gạch, CBTD dự báo năm 2013 nền kinh tế Việt Nam,có nhiều biến động phức tạp, lạm phát tăng, nhu cầu xây dựng giảm. Do vậy các yếu tố tác động đến dự án gồm:

- Giá nguyên vật liệu đầu vào tăng do lạm phát tăng, làm cho chi phí tăng.

- Lãi suất ngân hàng tăng do,lạm phát tăng, người dân gửi tiết kiệm giảm.

- Sản lượng không đạt công suất dự kiến do nhu cầu giảm, làm cho doanh thu dự kiến giảm.

Như vậy nếu cả 3 giả định trên đều xảy ra thì dự án có còn đạt hiệu quả hay không. CBTD cần phân tích độ nhạy,của các yếu tố doanh thu, chi phí cùng một lúc: chi phí tăng, doanh thu giảm....ở các mức khác nhau. Xem xét giới hạn cao nhất để dự án vẫn có hiệu quả về mặt tài chính. Từ đó, đánh giá giới hạn đó đã đủ để đảm bảo dự án hiệu quả hay không.

Bảng phân tích độ nhạy dự án Doanh thu giảm

Chi phí tăng 1% 2% 3% 4% 5% …. 1% NPV=? IRR=? NPV=? IRR=? NPV=? IRR=? NPV=? IRR=? … … 2% … 3% … 4% … 5% NPV=? IRR=? … …

Nếu trong điều kiện rủi ro xảy ra mà dự án vẫn đạt yêu cầu thì dự án có tính khả thi cao về mặt tài chính.

3.2.4. Nâng cao trình độ của cán bộ thẩm định

Để có được một đội ngũ cán bộ thẩm định có năng lực và hoàn thành tốt mọi công việc thì CN Hải Dương cần phải quan tâm, phát triển ngay từ khâu tuyển dụng đến khâu đào tạo, đạo tạo lại và phân công các công việc sao cho đúng nghiệp vụ và năng lực. Muốn thế thì cần phải:

3.2.4.1. Tuyển chọn những người có đủ năng lực, chuyên môn phù hợp với từng công việc cụ thể.

Hiện nay cử nhân ngành tài chính ngân hàng,được đào tạo ở khá nhiều trường đại học cao đẳng, nhưng,để chọn lựa được nhân viên có khả năng đáp ứng được yêu cầu của Ngân hàng thì cũng không phải dễ. Vì thế, mà CN Hải Dương đã lựa chọn cán bộ theo tiêu chí:

- Được đào tạo chính quy,tại các trường đại học uy tín, có kiến thức về lĩnh vực tài chính, Ngân hàng. Ngoài ra, phải có sự hiểu biết về pháp luật, kinh tế

- Biết sử dụng thành thạo các công cụ, phần mềm phục vụ cho việc phân tích tài chính

- Có kinh nghiệm thực tế như đã từng có kinh nghiệm làm về lĩnh vực liên quan đến dự án để có thể làm quen, nắm bắt với công việc được tốt hơn.

- Năng động trong công việc để có thể thích nghi với sự thay đổi liên tục - Có đạo đức nghề nghiệp

Muốn thế thì trong các chương trình tuyển dụng, CN Hải Dương cần chú ý: tuyển dụng một cách công khai. Thông báo tới tất cả mọi người cách thức và chế độ tuyển dụng như nào? yêu cầu người tham gia tuyển dụng ra sao?,…đặc biệt là thực hiện tuyển dụng một cách nghiêm túc, minh bạch…. Như thế mới có thể giúp Chi nhánh Hải Dương nói riêng và toàn bộ hệ thống Ngân hàng Ngân hàng phát triển nhà đồng bằng sông Cửu Long nối chung có thể có những nhân viên ưu tú, có năng lực, làm việc một cách hiệu quả

3.2.4.2. Cần có sự phân công nhân sự phù hợp, có sự hỗ trợ giúp đỡ lẫn nhau giữa các cán bộ trong quá trình làm việc.

Trong quá trình làm việc, cán bộ quản lý cần quan sát, chú ý tới năng lực cũng như sở trường của từng cán bộ để linh hoạt, phân công công việc phù hợp với năng lực từng cán bộ.

Với những cán bộ mới, đặc biệt là cán bộ thẩm định khi đi vào thực tế làm việc cần có sự giúp đỡ, chỉ bảo hướng dẫn tận tình cũng như trao đổi kinh nghiệm của những cán bộ đã có kinh nghiệm và nền tảng chuyên môn vững chắc, giúp cho những cán bộ mới nhanh chóng thích nghi và quen với công việc.

3.2.4.3. Thường xuyên tiến hành các lớp đào tạo cán bộ về công tác thẩm định dự án đầu tư

Ngân hàng cần chú trọng hơn nữa trong công tác đào tạo cán bộ nhân viên về thẩm định dự án đầu tư. Ngân hàng có thể kết hợp với một số trường đại học thuộc khối ngành kinh tế, có uy tín và chất lượng để tổ chức các lớp học đào tạo chuyên sâu về công tác thẩm định dự án đầu tư.

Bên cạnh đó Ngân hàng cần tổ chức cho cán bộ nhân viên của mình tham gia các khóa học khác liên phục,vụ cho công tác thẩm định dự án,đầu tư như học về Luật như: Luật đầu tư, luật đất đai, luật doanh nghiệp… , các khóa học nâng cao trình độ tin học, ngoại ngữ… Như vậy cán bộ Ngân hàng có thể cập nhật được những thay đổi trong hệ thống các văn bản pháp luật của Việt Nam, đáp ứng nhu

cầu của công việc.

Các khóa học phải được bố trí thường xuyên, liên tục, nội dung,học tập phải