II. Quỹ khen thưởng, phúc lợ
2.6.3.1.Thẩm định về tổng mức đầutư và tính khả thi của nguồn vốn
Tổng mức đầu tư
• Căn cứ thẩm định:
+ Thông tư số 05/2007/TT-BXD ngày 25/07/2007 về việc dự tính tổng mức đầu tư
cung cấp
• Nội dung thẩm định:
Bảng 2.5: Tổng mức đầu tư cần thiết theo báo cáo thẩm định đã phê duyệt
(Đơn vị: USD)
Hạng mục Tổng mức đầu tư
I. Nhà xưởng 9.430.559.000
1. Chi phí vật liệu 6.019.539.821
2. Chi phí nhân công 1.273.996.866
3. Bồi thường máy xây dựng 353.941.250
4. Chi phí trực tiếp khác 114.712.169
5. Thu nhập chịu thuế tính trước 491.346.634
6. Thuế GTGT 868.045.720
II. Lắp đặt điện nước 117.941.000
(Nguồn: Phòng quản lý tín dụng MHB-HD)
Nhìn vào các số liệu trong bảng trên ta có thể thấy đối với một dự án xây dựng nhà xưởng thì tổng mức đầu tư lên đến 9.548.500.000 đ là một điều hợp lý, điều này cũng đã được các cán bộ tín dụng tiến hành đối chiếu so sánh với các dự án tương tự cùng ngành đã từng vay ở hệ thống Ngân hàng MHB. Để thẩm định lại tính chính xác tổng mức đầu tư các cán bộ tín dụng đã sử dụng phương pháp cộng chi phí gồm chi phí nhân công, chi phí vật liệu, chi phí bồi thường máy xây dựng, chi phí khác và thuế VAT. Các khoản chi phí này được căn cứ trên hồ sơ sẵn có của khách hàng và sự khảo sát thực tế của các cán bộ tín dụng cũng như việc so sánh đối chiếu với các dự án thuộc cùng ngành có quy mô tương tự.
Chi phí vật liệu chiếm tỷ trọng lớn nhất khoảng 65% tổng dự toán, ngoài ra là các chi phí nhân công, chi phí khác,...
Phương án nguồn vốn
Cơ cấu vốn đầu tư được thể hiện qua bảng số liệu sau:
Bảng 2.6: Cơ cấu vốn đầu tư
Đơn vị: Triệu đồng
TT Nội dung Số tiền Tỷ lệ
1 Cơ cấu vốn đầu tư 9.548.500.000 100%
2 Vốn vay Ngân hàng 4.000.000.000 41,895%
3 Vốn tự có 3.152.476.000 33,015%
4 Vốn do đối tác ứng trước 2.396.024.000 25,09%
(Nguồn: Phòng tín dụng MHB - HD)
Khả năng tham gia dự án bằng nguồn vốn tự có là đảm bảo tiêu chuẩn của Ngân hàng chiếm 33,015% trong tổng số vốn.
Vốn vay Ngân hàng và phương thức cho vay: Căn cứ vào nhu cầu cũng như thực tế hoạt động của Công ty, CVKH đề xuất cấp hạn mức tín dụng theo đề nghị của khách hàng: (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
+Tổng hạn mức cho vay là 4.000.000.000 đồng chiếm 41,895% tổng số vốn. +Lãi suất 15%/ năm
+Thời hạn sử dụng HMTD: 48 tháng kể từ ngày kí Hợp đồng tín dụng
Trên báo cáo tài chính tính đến thời điểm thẩm định công ty đã thanh toán hết các khoản vay ngắn hạn.
Kết luận của cán bộ tín dụng: Đây là dự án được xây dựng,ở một địa điểm mới hoàn toàn, công ty không,tận dụng được hạ tầng cơ sở cũ đã có nên chi phí xây dựng là tương đối cao, tuy nhiên chi phí này vẫn,phù hợp với đơn giá xây dựng hiện nay. Tổng vốn đầu tư của dự án không thay đổi sau khi thẩm định lại, điều này cho thấy tổng dự toàn,là hoàn toàn hợp lý và không có sự,khai khống nhằm vay được số vốn lớn của Ngân hàng.
Đánh giá: Tổng mức đầu tư có vai trò rất quan trọng trong suốt quá trình thực hiện dự án, nó ảnh hưởng,lớn tới hiệu quả tài chính của dự án. Vì vậy mà cán
bộ tín dụng của Ngân hàng xem xét rất đầy đủ, chi tiết về các nội dung. Phương án về nguồn vốn được xác định,dựa trên các căn cứ khoa học, đảm bảo khả năng huy động theo tiến độ của dự án. Cán bộ tín dụng thẩm định,nguồn vốn dự án theo phươn pháp so sánh đối chiếu với các dự án cùng loại
2.6.3.2. Thẩm định doanh thu hàng năm của dự án
Bảng 2.7: Doanh thu dự kiến các năm hoạt động của dự án
Đơn vị : triệu đồng
TT Năm hoạt động Doanh thu( triệu đồng)
1 Năm 1 18.139,35 2 Năm 2 18.454,75 3 Năm 3 18.841 4 Năm 4 18.554,55 5 Năm 5 19.296,75 6 Năm 6 20.068,65 7 Năm 7 20.271,22 8 Năm 8 20.314,56 9 Năm 9 20.415 10 Năm 10 20.876,4 (Nguồn : Phòng quản lý tín dụng MHB-HD)
Qua phân tích, dự báo thị trường có thể thấy nhu cầu về các sản phẩm làm từ gỗ ngày càng tăng lên. Ước tính doanh thu bình quân một năm của dự án sẽ là 18.059,18 triệu đồng.
Kết luận của cán bộ tín dụng: Doanh thu hàng năm của Dự án là ổn định do với những điều kiện thị trường thuận lợi thì hoạt động của doanh nghiệp sẽ thuận lợi, doanh thu của Dự án như vậy là hoàn toàn hợp lý và có khả năng vượt dự kiến.
Đánh giá: Cán bộ tín dụng của Ngân hàng cũng đã so,sánh đối chiếu với các dự án tương tự trên thị,trường thì nhận thấy việc xác định mức doanh thu của Công ty là hoàn toàn hợp lý.
2.6.3.3. Thẩm định chi phí hàng năm của dự án
Bảng 2.8: Chi phí nhân công tính cho một năm hoạt động Dự án
Phân loại Số lượng
(người) Tiền lương (trđ/người/năm) Tổng số tiền (triệu đồng) I. Lao động trực tiếp 82 4×12 3936
II. Lao động gián tiếp 8 252
1. Lao động phục vụ 3 2×12 72
2. Cán bộ văn phòng 5 3×12 180
III. Tổng quỹ lương 4188
IV. BHYT,BHXH,KPCĐ (19%) 795,72
Tổng 4983,72
(Nguồn : Phòng quản lý tín dụng MHB-HD)
Bảng 2.9: Chi phí nguyên vật liệu cho 1 năm của Dự án
TT Phân loại Đơn giá
(trđ/m3) Số lượng (m3) Thành tiền(trđ) 1 Gỗ loại 1 16 200 3.200 2 Gỗ loại 2 10 300 3.000 3 Gỗ loại 3 8 300 2.400 4 Tổng 8.600 (Nguồn : Phòng quản lý tín dụng MHB-HD)
Bảng 2.10: Chi phí hàng năm của dự án
Đơn vị : triệu đồng (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
Chi phí nguyên vật liệu 8.600 9.000 9.100 9.200 9.500 Chi phí nhân công 4.983,72 4.983,72 4.983,72 4.983,72 4.983,72 Chi phí quản lý và chi phí khác 24,258 24,258 24,258 24,258 24,258 Chi phí vân chuyển 16,870 16,870 16,870 16,870 16,870 Tiền lãi vay vốn cố định 600 540 412,5 187,5 0
Tổng chi phí 14.225 14.565 14.537 14.412 14.525
Chỉ tiêu Năm 6 Năm 7 Năm 8 Năm 9 Năm 10
Chi phí nguyên vật liệu 9.600 9.600 9.600 9.700 9.800 Chi phí nhân công 4.983,72 4.983,72 4.983,72 4.983,72 4.983,72 Chi phí quản lý và chi phí khác 24,258 24,258 24,258 24,258 24,258 Chi phí vân chuyển 16,870 16,870 16,870 16,870 16,870 Tiền lãi vay vốn cố định 0 0 0 0 0
Tổng chi phí 14.225 14.624,85 14.624,85 14.724,85 14.824,85
(Nguồn: Phòng quản lý tín dụng MHB – HD)
Kết luận của cán bộ tín dụng: So sánh đối,chiếu với quy định của Bộ Tài Chính về phương pháp tính khấu hao và định mức khấu hao, cách tính khấu hao của dự án là hợp lý. Qua tham khảo,mức giá nguyên,vật liệu của các nhà cung cấp trên thị trường cho thấy chi phí nguyên vật liệu được chủ đầu tư tính toán trong dự án là hoàn toàn chính xác.
Đánh giá:Các khoản chi phí đã nêu,trên đã được cán bộ thẩm định so sánh và đối chiếu với các dự án tương tự về tính chất dự án và quy mô dự án. Vì vậy số liệu trên được chủ đầu tư đưa,ra là tương đối chính xác. Tuy nhiên đây chỉ là những khoản chi phí dự tính, trong khi,các nhân tố này có thể thay đổi theo hướng không thể dự đoán trước được, đặc biệt là yếu tố trượt giá và lạm phát.
2.6.3.4. Thẩm định tỷ suất chiết khấu của dự án
Nguồn vốn để thực hiện dự án bao gồm nguồn vốn tự có, vốn vay ngân hàng, vốn do đối tác ứng trước.
+ Nguồn vốn tự có là khoản lợi nhuận để lại của công ty, quỹ đầu tư phát triển…Nguồn này có chi phí cơ hội là lãi suất tiết kiệm không kỳ hạn của doanh nghiệp tại MHB - CN Hải Dương là 3%.
+ Vốn do đối tác ứng trước có lãi vay là: 0%
+ Nguồn vốn vay ngân hàng có lãi suất vốn vay là 15%
Mức tỷ suất chiết khấu dự án là 7,2 % đây là ngưỡng tỷ suất để đảm bảo cho việc tính toán các chỉ tiêu hiệu quả.
Kết luận của cán bộ tín dụng: Căn cứ ,xác định tỷ suất chiết khấu của dự án được dựa trên lãi suất vay ngân hàng, đồng thời dựa trên cả chi phí cơ hội của vốn chủ sở hữu. Điều này đảm bảo cho tính,chính xác, khoa học của việc tính toán chi phí vốn bình quân, tuân thủ đúng với những quy định mà Chi nhánh đã đề ra.
Đánh giá: Có thể thấy CBTD xác định mức tỷ suất chiết khấu dự án là 7,2% là hoàn toàn hợp lý, đây là ngưỡng tỷ suất giới hạn đảm bảo cho việc tính toán các chỉ tiêu hiệu quả tài chính dự án. Tỷ suất r = 7,2% là chấp nhận được.
2.6.3.5. Thẩm định dòng tiền của dự án
Bảng 2.11 : Dòng tiền hàng năm của dự án
Đơn vị : Triệu đồng
Chỉ tiêu Năm 1 Năm 2 Năm 3 Năm 4 Năm 5 Năm 6 Năm 7 Năm 8 Năm 9 Năm 10
Doanh thu 18.139,35 18.454,75 18.841 18.554,55 19.296,75 20.068,65 20.271,22 20.314,5 6 20.415 20.876,4 Chi phí sản xuất 14.225 14.565 14.537 14.412 14.525 14.225 14.624,85 14.624,85 14.724,85 14.824,85 Thu nhập hoạt động 3.914,35 3.889,75 4.304,00 4.142,55 4.771,75 5.843,65 5.646,37 5.689,71 5.690,15 6.051,55 Khấu hao 520,9 520,9 520,9 520,9 520,9 520,9 520,9 520,9 520,9 520,9 Trả lãi vay 600 540 412,5 187,5 0 0 0 0 0 0 Thu nhập chịu thuế 2.793,45 2.828,85 3.370,60 3.434,15 4.250,85 5.322,75 5.125,47 5.168,81 5.169,25 5.530,65
Thuế thu nhập (25%) 698,3625 707,2125 842,65 858,5375 1062,7125 1330,687
5 1281,3675 1292,2025 1292,3125 1382,6625
Thu nhập sau thuế 2.095,09 2.121,64 2.527,95 2.575,61 3.188,14 3.992,06 3.844,10 3.876,61 3.876,94 4.147,99
Hệ số chiết khấu 0,893 0,797 0,712 0,636 0,567 0,507 0,452 0,404 0,361 0,322
Dòng tiền thuần 1870,9 1690,9 1799,9 1638,1 1807,7 2023,9 1737,5 1566,2 1399,6 1335,6
Cộng dồn 1870,9 3561,8 5361,7 6999,8 8807,5 10831,4 12568,9 14135,1 15534,7 16870,3
Kết luận của cán bộ tín dụng : Nhìn vào bảng số liệu trên ta có thể thấy, dự án hoạt động trong thời gian tương đối,dài là 10 năm, dòng tiền dương ngay từ những năm đầu tiên dự án đi vào,hoạt động. Đây cũng là dấu hiệu cho biết tính khả thi về mặt tài chính của dự án, dự án có khả năng sinh lời, đem lại lợi ích cho chủ đầu tư. Từ đó CBTD Chi nhánh Hải Dương đi vào,xem xét, phân tích, đánh giá các chỉ tiêu hiệu quả của dự án.
Đánh giá: Dòng tiền của dự án được,xác định trên cơ sở dòng tiền vào và dòng tiền ra. Các số liệu được,sử dụng lấy từ tính toán ở các phần trên, đảm bảo tính logic và chính xác của dòng tiền, là căn cứ để,tính toán các chỉ tiêu hiệu quả của dự án, đưa ra quyết định cho vay vốn hợp lý.
2.6.3.6. Thẩm định các chỉ tiêu hiệu quả tài chính và rủi ro của Dự án (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
Thẩm định các chỉ tiêu hiệu quả tài chính
Thông qua bảng tính dòng tiền hàng năm của dự án, CBTĐ tính toán lại các chỉ tiêu hiệu quả tài chính, chú trọng vào 3 chỉ tiêu quan trọng nhất, có tính chất quyết định tới tính khả thi của dự án về mặt tài chính. Cụ thể là:
- Chỉ tiêu thu nhập thuần của dự án: NPV= 11.909,54 triệu đồng > 0. Chỉ tiêu này cho biết quy mô lãi cả đời dự án quy về cùng một thời điểm đầu năm 2010. Chỉ tiêu này cho thấy dự án có hiệu quả về mặt tài chính.
- Chỉ tiêu tỷ suất hoàn vốn nội bộ: IRR= 13% > rgh=7,2%
- Chỉ tiêu thời gian thu hồi vốn nội bộ: T= 5-6 năm < Tuổi thọ DA. Chỉ tiêu này cho thấy với thời gian 5- 6 năm dự án đã thu hồi đủ vốn đầu tư ban đầu, khoảng thời gian còn lại sẽ đem lại lợi ích cho chủ đầu tư.
Kết luận của cán bộ tín dụng: Dự án mang lại hiệu quả tài chính cao, thời gian thu hồi vốn ngắn.
Đánh giá: Cán bộ thẩm định Chi nhánh đã tiến,hành phân tích, đánh giá khá đầy đủ các chỉ tiêu hiệu quả tài chính,đảm bảo tuân thủ theo quy định của Ngân hàng TMCP PTN ĐBSCL. Tuy nhiên chỉ tiêu tỷ số lợi ích - chi phí chưa được cán bộ thẩm định quan tâm đến, nếu sử dụng thêm chỉ tiêu này trong quá trình thẩm định thì cán bộ thẩm định sẽ có những đánh giá,về hiệu quả của dự án chính xác hơn.
Thẩm định rủi ro của dự án
Để đưa ra mức thay đổi % của các yếu tố tác động đến các chỉ tiêu hiệu quả tài chính trong quá trình phân tích độ nhạy các cán bộ tín dụng đã phải căn cứ vào đặc thù của từng ngành cũng như kinh nghiệm của bản thân để đưa ra mức thay đổi hợp lý. Ví dụ như trong ngành sản xuất kinh doanh để đảm bảo độ an toàn có thể tăng giảm doanh thu, chi phí từ 5 -10%
- Khi doanh thu giảm 5%, NPV = 11.314 triệu đồng >0, IRR= 11% > rgh - Khi doanh thu giảm 10%, NPV= 10.718,59 triệu đồng >0, IRR =10% >rgh - Khi chi phí tăng 5 % thì NPV = 9.777,3 triệu đồng >0, IRR = 11,5% >rgh - Khi chi phí tăng 10% thì NPV = 8.372,9 triệu đồng >0, IRR = 9% >rgh
Kết luận của cán bộ tín dụng: Dự án của chủ đầu tư có hiệu quả về mặt tài chính và có hiệu quả tài chính chắc chắn.
Đánh giá: Từ các chỉ tiêu tính toán và phân,tích tài chính ở trên thì dự án vẫn đạt được an toàn khi dự án,gặp những biến đổi về doanh thu và chi phí. Do vậy, dự án đầu tư này có tính khả thi, hiệu quả kinh tế của dự án đảm bảo nguồn thu để trả nợ gốc,và lãi vay và có thể thích ứng được,với sự biến động của một số yếu tố với dự án.
2.6.3.7. Thẩm định khả năng trả nợ của dự án
Thẩm định khả năng trả nợ cho Ngân hàng
- Phương thức cho vay: Cho vay theo dự án đầu tư
- Tổng số tiền cho vay: 4.000.000.000 (Bằng chữ : Bốn tỷ đồng chẵn).
- Thời hạn cho vay: 3 năm
- Thời gian rút vốn : Tối đa 03 tháng kể từ ngày ký hợp đồng tín dụng. - Lãi suất cho vay: 15 %/ năm tại thời điểm vay vốn.
- Bảo đảm tiền vay: Cho vay có bảo đảm bằng tài sản hình thành từ vốn vay. - Cách thức trả nợ gốc, lãi:
+ Trả gốc: 01 năm / kỳ. + Trả lãi: 01 năm / kỳ.
Bảng 2.12: Kế hoạch trả nợ vay Ngân hàng
Đơn vị : triệu đồng
CHỈ TIÊU Năm 0 Năm 1 Năm 2 Năm 3 Năm 4
Tổng số cho vay, dư nợđầu kỳ 4.000 4.000 3.600 2.750 1.250
Lãi vay trong kỳ 600 540 412,5 187,5
Trả gốc cuối kỳ 400 850 1500 1250 Tổng cộng 1.000 1.390 1.912,5 1.437,5 (Nguồn: Phòng quản lý tín dụng MHB- HD) Thẩm định khả năng trả nợ đối tác Bảng 2.13: Kế hoạch trả nợ đối tác Đơn vị : triệu đồng
CHỈ TIÊU Năm 0 Năm 1 Năm 2 Năm 3 Năm 4
Trả đối tác (Vốn ứng trước) Khoản vay do đối tác ứng
trước 2.396,024
Trả vay đối ứng theo cam (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
kết 426,964 440,446 598,310. 930,304
(Nguồn: Phòng quản lý tín dụng MHB- HD)
Kết luận của cán bộ tín dụng: Khả năng trả nợ của công ty là tương đối đảm bảo
Đánh giá: Qua điều tra, khảo sát thực tế tính hình sản xuất kinh doanh tại doanh nghiệp, tham khảo các,thông tin về giá cả trên thị trường kết hợp với việc so sánh đối,chiếu và các văn bản quy định của Nhà nước về tính toán của dự án, cho thấy việc tính toán các khoản doanh thu, chi phí,của dự án là chính xác và hợp lý. CBTD căn cứ vào kế hoạch trả nợ của công ty, nguồn trả nợ của công ty để thẩm định khả năng trả nợ của công ty và đưa ra kết luận: Khả năng trả nợ của công ty là đảm bảo.
tư “Xây dựng nhà xưởng chế biến gỗ” đã đưa ra kết luận là dự án có tính khả thi cao. Từ đó phòng kinh doanh đề xuất trình Ban lãnh đạo duyệt chấp thuận cho vay đối với công ty TNHH Minh Tân với các nội dung chính như sau:
- Phương thức cho vay: Cho vay theo dự án đầu tư
- Số tiền cho vay: 4.000.000.000 đ ( Chữ: Bốn tỷ đồng chẵn)
- Mục đích sử dụng: Xây dựng nhà xưởng chế biến gỗ - Thời hạn: 3 năm
- Thời gian rút vốn: tối đa 3 tháng kể từ ngày ký hợp đồng tín dụng - Lãi suất: 15%/năm tại thời điểm vay vốn