Chi tiết về khoản vay
1. Cơ cấu nguồn vốn:
Công ty TNHH XNK vật tư ngành in cần mua một số máý móc phục vụ
cho sản xuất như sau:
Hạng mục Số tiền
01 máy lồng gấp phong bì Serial no.8221 95,000 USD Thuế nhập khẩu 5% + Thuế VAT 10% 14,725 USD
Tổng đầu tư 104,975 USD ~ 2,183 tỷ đồng
2. Loại hình cho vay: Trung hạn
3. Mục đích sử dụng vốn vay: Công ty TNHH XNK vật tư ngành in cần mua một số máý móc phục vụ cho sản xuất cụ thể là 01 máy lồng gấp phong bì Serial no.8221
4. Thời hạn cho vay :36 tháng
Trong đó, Thanh toán gốc lãi : Gốc thanh toán theo quý, lãi thanh toán hàng tháng
5. Lãi suất cho vay: Theo quy định của Viettinbank 6. Loại LC : LC trả ngay
7. Nguồn thanh toán (Vốn tự có/Vốn vay): Ký quỹ 10% ~ 9,500 USD, bổ sung 33,012 USD ~ 34% trước khi ký hậu vận đơn, vay 52,488 USD ~ 56 % trị giá LC
Phân tích tài chính dự án
+ Tính toán doanh thu mà dự án đầu tư mang lại :
- Theo tính toán, doanh thu mà các máy móc thiết bị từ dự án mang lại như sau:
Bảng 10:Phân tích các giả định kinh tế của dự án
Máy mới Máy cũ
Công suất phong bì/giờ 15,000 9000
Thời gian hoạt động ca 2 1
Số giờ/ca giờ 8 8
Số ngày/tháng ngày 5 5
Công suất máy/tháng phong bì 1,200,000 360,000
Chạy 80% công suất 90% 1,080,000 324,000
Doanh số tháng 6 năm 2011 1,341,700
Đơn giá/phong bì đồng 500
Chi phí nhân công tháng 47,500,000
Bảo hiểm nhân công tháng 10,450,000
Chi phí nguyên liêu chính (giấy, mực in,
keo, hộp carton) đồng 2 70 Chi phí Vận chuyển 30,000,000 Chi phí QL, CP khác %/doanh thu 5%
Bảo dưỡng, sửa chữa đồng/tháng 2,000,000
Chi phí điện năng đồng/tháng 7,600,000
Khấu hao máy lồng gấp đồng/tháng 23,856,000 + Xác định hiệu quả của dự án :
Trên cơ sở tính toán doanh thu và chi phí như trên, xác định dòng tiền và hiệu quả dự án như sau :
Bảng 11: Phân tích chi phí đầu tư, Phân tích các yếu tố cấu thành dòng tiền vào/ra.
Doanh thu Y1 Y2 Y3 Y4
Số phong bì 16,100,400 17,710,440 19,481,484 21,429,632
Đơn giá 1 phong bì 500 550 605 666
Tổng doanh thu 8,050,200,000 9,740,742,000 11,786,297,820 14,261,420,362
Chi phí Y1 Y2 Y3 Y4
Khấu hao máy phong
bì 545,870,000 545,870,000 545,870,000 545,870,000
Khấu hao máy lồng
gấp 286,272,000 286,272,000 286,272,000 286,272,000
Trả lãi vay 71,645,438 44,351,938 17,058,438 -
Bảo dưỡng, sửa chữa 24,000,000 26,400,000 29,040,000 31,944,000 Lương công nhân 570,000,000 627,000,000 689,700,000 758,670,000 Bảo hiểm bắt buộc 125,400,000 137,940,000 151,734,000 166,907,400 Chi phí phụ tùng tiêu
hao 4,347,991,411 5,217,589,694 6,261,107,632 7,513,329,159 Chi phí vận chuyển 360,000,000 432,000,000 518,400,000 622,080,000 Chi phí điện năng 91,200,000 109,440,000 131,328,000 157,593,600 Chi phí QL, CP khác 402,510,000 487,037,100 589,314,891 713,071,018
Tổng chi phí 6,824,888,849 7,913,900,731 9,219,824,961 10,795,737,177
Lợi nhuận 1,225,311,151 1,826,841,269 2,566,472,859 3,465,683,185
Lũy kế 1,225,311,151 3,052,152,420 5,618,625,279 9,084,308,465
Phân tích lãi suất chiết khấu, đánh giá các hệ số quyết định của dự án (NPV, IRR, T…)
Từ đó ta tính được các chỉ tiêu hiệu quả tài chính căn bản: - Chi phí vốn bình quân WACC: 25 %
WACC được tính theo công thức :
WACC = Chi phí vốn vay * Tỷ trọng vốn vay * (1- T) + Chi phí vốn chủ sở hữu * Tỷ trọng vốn chủ sở hữu.
Lý do có (1-T) : Chi phí lãi vay được tính vào tổng chi phí trước khi xác định thu nhập chịu thuế, vì vậy, trong trường hợp vay vốn mặc dù chủ đầu tư sẽ phải trả khoản lãi vay cho Ngân hàng nhưng lại tiết kiệm được khoản thuế thu nhập doanh nghiệp bằng đúng (khoản lãi vay phải trả) * (thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp).
- Giá trị hiện tại thuần NPV
NPV= 1,476,204,823
NPV > 0, như vậy dự án tạo ra nhiều tiền hơn lượng cần thiết để trả nợ và cung cấp một lãi suất yêu cầu cho người sở hữu công ty.
Tiêu chí lựa chọn NPV : lựa chọn dự án có NPV > 0 Như vậy dự án trên đáp ứng điều kiện về NPV
- Tỷ suất nội hoàn IRR
Dùng để tính tỷ suất sinh lời nội bộ của dự án:
Theo công thức, IRR được tính như sau :
IRR = Trong đó :
là mức chiết khấu NPV > 0 ( là mức chiết khấu NPV < 0 (
Tuy nhiên có thể dung hàm IRR trong exel để tính: f(x) = IRR(values, guess) IRR tính được =89%
Lựa chọn dự án có IRR > tỷ suất chiết khấu (WACC)
Dự án trên có IRR= 89% > WACC= 25% thỏa mãn điều kiện
- Thời gian hoàn vốn chiết khấu : đây là khoảng thời gian khi số vốn đầu tư bỏ vào thu hồi lại được hoàn toàn.
K =
Dựa vào bảng trên ta tính được T = 4 năm. Tức là sau 4 năm thì lượng vốn đầu tư bỏ vào sẽ thu hồi lại được hoàn toàn.
Kết luận của Chi nhánh: Các chỉ tiêu tài chính của dự án cho thấy dự án có hiệu quả, thời gian thu hồi vốn ngắn. Với hệ số chiết khấu là 25%, chủ đầu tư có thể đạt được NPV = 1,476,204,823 ( đồng ) , tỷ suất lợi nhuận cao hơn lãi suất huy động.
Theo nhận xét của cá nhân thì trên phương diện là một nhà đầu tư, có thể thấy những kết quả thẩm định các chỉ tiêu tài chính trên là tương đối khả thi., dự án đảm bảo những điều kiện cần cho thấy dự án có hiệu quả, NPV > 0, IRR > r,…và có thời gian thu hồi vốn ngắn.
+Xem xét, xây dựng kế hoạch trả nợ của dự án :
Bảng 12:Lập lịch trả nợ dự kiến chi tiết
Ngày dự kiến Kỳ Gốc ban đầu Gốc trả trong kỳ 15/08/2011 0 52,488 15/11/2011 3 48,114 4,374 15/02/2012 6 43,740 4,374 15/05/2012 9 39,366 4,374 15/08/2012 12 34,992 4,374 15/11/2012 15 30,618 4,374 15/02/2013 18 26,244 4,374 15/05/2013 21 21,870 4,374 15/08/2013 24 17,496 4,374 15/11/2013 27 13,122 4,374 15/02/2014 30 8,748 4,374 15/05/2014 33 4,374 4,374 15/08/2014 36 0 4,374 Tổng 52,488
+ Nguồn trả nợ gốc bình quân hàng năm được tính bằng 50% khấu hao + 50% lợi nhuận hàng năm của dự án
+ Thời hạn trả nợ = 04 năm
+ Kỳ hạn trả nợ gốc: 14 kỳ hạn, 03 tháng/1kỳ. Mỗi kỳ trả nợ gốc số tiền là 4.374 USD
Như vây,công ty có khả năng trả nợ ngân hàng đúng hạn.
Như vậy,dự án đầu tư của Công ty có hiệu quả, có khả năng trả được nợ gốc và lãi vay ngân hàng đúng hạn
