hình đầu tư mới
Khi quy mô DTNH phát triển hơn, NHNN cần tăng cường đa dạng hoá các loại hình đầu tư để phân tán rủi ro đồng thời tăng thêm cơ hội kiếm lời, góp phần tăng DTNH. Có thể thực hiện các cách thức đa dạng hoá sau đây:
- Đa dạng hoá danh mục các loại giấy tờ có giá
NHNN có thể nghiên cứu, tận dụng cơ hội đầu tư vào các công cụ đã được phép nhưng trên thực tế chưa triển khai áp dụng, như đầu tư vào: trái phiếu Chính phủ Anh, trái phiếu Chính phủ các nước G7 bảo lãnh và xếp hạng AAA; trái phiếu các tổ chức quốc tế phát hành như trái phiếu IMF, ngân hàng phát triển châu Á (ADB), …; chứng chỉ tiền gửi do các ngân hàng thương mại nước ngoài phát hành có mức xếp hạng AAA. Hiện tại, NHNN chưa đầu tư vào những loại GTCG này vì so với các loại trái phiếu đang thực hiện đầu tư, các GTCG này có chi phí đầu tư cao hơn hoặc có độ rủi ro lớn hơn. Nhưng khi quy mô đã phát triển, các loại GTCG này sẽ là những công cụ đầu tư đáng được xem xét vì đây là những công cụ có mức xếp hạng tín dụng đáp ứng được nhu cầu của NHNN, đồng thời mang lại thu nhập cao hơn so với trái phiếu chính phủ.
- Thực hiện nghiệp vụ uỷ thác đầu tư
Để chủ động nâng cao hiệu quả quản lý DTNHNN, NHNN cần có các cơ hội trao đổi, học hỏi, tham khảo kinh nghiệm của các nhà quản lý tài sản chuyên nghiệp
trên thế giới về các phương pháp quản lý, đầu tư,… Trong điều kiện quy mô DTNHNN tăng mạnh và trình độ còn hạn hẹp, NHNN có thể uỷ thác đầu tư cho một số đối tác nước ngoài. Đây là cơ hội cho NHNN có thể chuyển giao công nghệ, chia sẻ thông tin,… đồng thời NHNN vừa có thể đa dạng hoá danh mục đầu tư vừa học hỏi được kỹ năng quản lý tiên tiến để tăng độ an toàn và sinh lời cho đầu tư DTNHNN
- Thực hiện nghiệp vụ cho vay trái phiếu
Nghiệp vụ cho vay trái phiếu ngày càng trở nên phổ biến với các NHTW vì các lý do sau:
+ Các NHTW thường nắm giữ một lượng lớn trái phiếu
+ Cơ hội tăng lợi nhuận từ việc tái đầu tư khoản tiền thế chấp sẽ nhận được + Khoản vay được thế chấp 100% bằng tiền mặt do vậy rủi ro tín dụng rất thấp + Không ảnh hưởng đến các quyết định đầu tư vì NHTW có thể thu hồi lại trái phiếu bất cứ lúc nào.
+ Giao dịch thanh toán trái phiếu được thực hiện theo phương thức giao trái phiếu đồng thời với nhận tiền. Với phương thức này, rủi ro thanh toán gần như không có vì trái phiếu sẽ chỉ được chuyển giao khi trên tài khoản đã có tiền.
Với một danh mục trái phiếu nhàn rỗi số lượng lớn như hiện nay, NHNN có thể áp dụng nghiệp vụ này để đa dạng hoá hình thức đầu tư, tăng lợi nhuận với mức rủi ro là khá thấp, trong khi vẫn đảm bảo danh mục đầu tư trái phiếu hiện tại không thay đổi.
- Thực hiện nghiệp vụ đầu tư vàng
Với lượng vàng tiêu chuẩn thuộc Quỹ dự trữ và Quỹ bình ổn hiện nay, NHNN có thể tiến hành nghiệp vụ đầu tư vàng như gửi vang có kỳ hạn trên thị trường quốc tế để tăng thêm lợi nhuận thay vì việc cất giữ vàng trong kho như hiện nay.
- Thực hiện các nghiệp vụ phái sinh
Thị trường tài chính luôn biến động về tỷ giá và lãi suất, các nghiệp vụ phái sinh như hợp đồng kỳ hạn, giao dịch quyền chọn hay nghiệp vụ hoán đổi có khả năng phòng ngừa rủi ro về tỷ giá và lãi suất. Do vậy, quản lý DTNH là phải biết sử dụng các nghiệp vụ này như là các công cụ vừa làm gia tăng thu nhập đồng thời
quản lý rủi ro đầu tư.