Đối với các chủ đầu tƣ khi đánh giá khả năng của cá c nhà thầu tham dƣ̣ thầu họ rất quan tâm về khả năng về tài chính hiện có và khả năng huy động vốn của nhà thầu đó . Đây là yếu tố quan tro ̣ng trong viê ̣c nâng cao khả năng ca ̣nh tranh trong đấu thầu xây lắp của các doanh nghi ệp xây dựng nói chung và tổng công ty Viwaseen nói riêng.
Là Doanh nghiệp xây dƣ̣ng nên vấn đề sƣ̉ du ̣ng , huy đô ̣ng vốn trong tổng công ty có nhiều điểm khác biê ̣t so với các doanh nghiê ̣p sản xuất kinh doanh khác:
Thứ nhất: Do quá trình xây lắp thƣờng kéo dài , quy mô lớn nên phải huy đô ̣ng khối lƣơ ̣ng lớn nhằm cung cấp liên tu ̣c cho viê ̣c thi công công trình . Vì thế Công ty phải đi vay ngân hàng , phải có sự thế chấp , bảo lãnh phức tạp . Chính vì điều này đã khiến công ty gă ̣p không ít nhƣ̃ng khó khăn khi cúng lúc thƣ̣c hiê ̣n nhiều công trình gây ra sƣ̣ châ ̣m chễ trong tiến đô ̣ thi công , tăng chi phí sản xuất vì tình trạng ứ động vốn do các công trình xây lắp dở dang gây ra.
Thứ hai: Không phải công trình nào khi thƣ̣c hiê ̣n xong đƣa vào bàn giao và sƣ̉ du ̣ng cũng đƣợc chủ đầu tƣ thanh toán ngay . Tƣ̀ đó dẫn đến tình tra ̣ng ƣ́ đo ̣ng vốn, gây khó khăn trong viê ̣c thi công các công trình tiếp theo của đơn vi ̣.
Thứ ba: Chủ đầu tƣ luôn yêu cầu phải có một khoản bảo lãnh thực hiện hợp đồng chiếm khoảng 10-15% giá trị hợp đồng , công trình trúng thầu nên Công ty cần phải có mô ̣t lƣợng tiền dƣ̣ trƣ̃ đủ lớn để có thể đáp ƣ́ng đƣợc điều kiện này.
Chúng ta có thể xem xét khái quát đặc điểm : Về tổng giá tri ̣ sản xuất kinh doanh; về tổng giá tri ̣ đầu tƣ ; về các chỉ tiêu tài chính ; về vốn và viê ̣c sƣ̉ du ̣ng vốn của tổng công ty qua bảng sau:
BẢNG 2.3: BẢNG CÂN ĐỐI TÀI SẢN CỦA TỔNG CÔNG TY VIWASEEN TƢ̀ NĂM 2006- 2008
Đơn vi ̣ tính: Triê ̣u đồng
TT Tài sản Năm
2006 2007 2008
A Tài sản lƣu đô ̣ng và đầu tƣ ngắn ha ̣n 334.550 717.430 810.810
1 Tiền 153.810 182.910
256.740 2 Các khoản đầu tƣ tài chính ngắn hạn
3 Các khoản phải thu 136.620 483.040
485.140 4 Hàng tồn kho 44.120 51.480
68.930 5 Tài sản lƣu đô ̣ng khác
6 Chi cho sƣ̣ nghiê ̣p
B Tài sản cố định và đầu tƣ dài hạn 310.110 403.950 787.020
1 Tài sản cố định 269.300 289.400
402.510 2 Các khoản đầu tƣ tài chính dài ha ̣n 28.700 100.210
TT Tài sản Năm
2006 2007 2008
3 Chi phí XDCB dở dang 12.110 14.340 12.500 4 Các khoản ký quỹ ký cƣợc dài hạn
Tổng số 644.660 1.121.380
1.597.83 0 Nguồn: Báo cáo Tài chính - Tổng công ty Viwaseen 2009
BẢNG 2.4: BẢNG CÂN ĐỐI NGUỒN VỐN CỦA TỔNG CÔNG TY VIWASEEN TƢ̀ 2006-2008
Đơn vi ̣ tính: Triê ̣u đồng
TT Vốn Năm
2006 2007 2008
A Nơ ̣ phải trả 408.120 891.660 1.223.450 1 Nơ ̣ ngắn ha ̣n 198.400 185.310 201.450 2 Nơ ̣ dài ha ̣n 209.720 853.870 1.022.000 3 Nơ ̣ khác - - -
B Vốn chủ sở hƣ̃u 236.540 229.630 374.380 1 Vốn kinh doanh 164.810 168.930 325.440 2 nguồn kinh phí 71.730 60.700 48.910
Tổng Số 644.660 1.121.290 1.597.830
Nguồn: Báo cáo Tài chính - Tổng công ty Viwaseen 2009
BẢNG 2.5: CÁC CHỈ TIÊU SẢN XUẤT KINH DOANH CỦA TỔNG CÔNG TY VIWASEEN
Đơn vi ̣ tính: tỷ đồng
T
T Chỉ tiêu Năm
Chênh lệch (07/06) Chênh lệch (08/07) 2006 2007 2008 (+/-) % (+/-) % I Tổng GTSXKD 4.850 3.840 5.820 (1.010) (20,82) 1.980 51,56 1 Giá trị xây lắp 3.850 2.580 4.830 (1.270) (32,99) 2.250 87,21
2 Giá trị ngoài
xây lắp 1.000 1.260 990 260 26,00 (270) (21,43) II Tổng giá tri ̣ 258 302 368,18 44 17,05 66,186 21,92
đầu tƣ III Tổng doanh
thu 3.880 3.264 5.121,6 (616) (15,88) 1.857,6 56,91 IV Lợi nhuâ ̣n 51,200 71,2 81.547 20 39,06 10.347 14,53
V
Nô ̣p ngân sách Nhà nƣớc
113 98,250 150,26 14,75 (13,05) 52,018 52,94
Nguồn: Báo cáo tài chính - Tổng công ty Viwaseen
Khả năng cân đối vốn:
Tỷ suất lơ ̣i nhuâ ̣n / doanh thu xây lắp. H1 = Lơ ̣i nhuâ ̣n đa ̣t đƣơ ̣c trong kỳ
x 100% Doanh thu xây lắp
Tỷ lệ và khả năng cân đối vốn :
Liên quan đến khả năng huy đô ̣ng vốn và khả năng vay tiền tƣ̀ các tổ chƣ́c tín du ̣ng và ngân hàng để đáp ƣ́ng yêu cầu của sản xuất kinh doanh.
Tỷ lệ nợ trên tổng tài sản (Hê ̣ số nơ ̣) : H2 H2 = Tài sản nợ
Tổng tài sản
Hê ̣ số nơ ̣ càng cao thì khả năng tƣ̣ chủ tài chính của doanh nghiê ̣p càng giảm . Trong trƣờng hợp k hả năng thanh toán lãi vay thấp doanh nghiệp khó có khả năng huy đô ̣ng vốn và do đó thiếu vốn lƣu đô ̣ng để cung ƣ́ng cho các công trình trong trƣờng hợp chủ đầu tƣ yêu cầu.
Khả năng thanh toán lãi vay Kv
Kv = Lơ ̣i nhuâ ̣n trƣớc thuế + lãi tiền vay Lãi tiền vay
Các chỉ tiêu này cho biết khả năng thanh toán nợ và lãi tiền vay của doanh nghiê ̣p, khả năng đƣợc ngân hàng tin cậy trong các khoản vay tiếp theo .
Các chỉ tiêu về khả năng thanh toán. Khả năng thanh toán hiê ̣n hành
Kh = Tài sản lƣu động
>1 ----> Tốt Nơ ̣ ngắn ha ̣n
Khả năng thanh toán nhanh Kn =
Tài sản lƣu động – Hàng tồn kho Nợ ngắn ha ̣n
Khả năng thanh toán tức thời Kth = Tiền mă ̣t
Nơ ̣ ngắn ha ̣n
Các chỉ tiêu này càng cao thì tính tự chủ về tài chính của doanh nghiệp càng lớn tất nhiên các chỉ tiêu nay càng cao không đồng thời với mô ̣t cơ cấu tài chính phù hợp, linh hoa ̣t. Do đó doanh nghiê ̣p cần có sƣ̣ cân nhắc kỹ lƣỡng giá trị thích hơ ̣p của nó. Các chỉ tiêu đƣợc tính trong bảng tổng hợp sau:
BẢNG 2.6: TỔNG HỢP CÁC CHỈ TIÊU TÀI SẢN VÀ TÀI CHÍNH CỦA TỔNG CÔNG TY VIWASEEN (2006-2008)
Đơn vi ̣ tính: Triê ̣u đồng
TT Chỉ tiêu Năm
2006 2007 2008
I Tài sản 644.660 1.121.290 1.597.830
1 Tài sản lƣu đô ̣ng 334.550 717.340 810.810 - Hàng tồn kho 44.120 51.480 68.930 - Tiền mă ̣t 153.810 182.910 256.740 2 Tài sản cố định 310.110 403.950 787.020
II Nguồn vốn 644.660 1.121.290 1.597.830
1 Vốn nơ ̣ 408.120 891.660 1.223.450 2 Vốn chủ sở hƣ̃u 236.540 229.630 374.380 3 Nơ ̣ ngắn ha ̣n 198.400 185.320 201.450 4 Nơ ̣ dài ha ̣n 401.070 853.870 1.022.000
III Khả năng cân đối vốn 0,63 0,80 0,77
IV Khả năng thanh toán
1 Khả năng thanh toán hiê ̣n hành 1,69 3,87 4,02 2 Khả năng thanh toán nhanh 1,46 3,59 3,68 3 Khả năng thanh toán tức thời 0,78 0,99 1,27
V Tỷ suất lợi nhuận 0,01 0,11 0,02
Nguồn: Báo cáo tài chính - Tổng công ty Viwaseen 2009 Nhìn vào bảng 2.5 cho ta thấy:
Tổng giá tri ̣ sản xuất kinh doanh năm 2007 giảm 1.010 tỷ đồng (-20,82%) so với năm 2006, đến năm 2008 tăng 1.980 tỷ đồng (+51,56%) so với năm 2007. Điều này do giá trị xây lắp giảm mạnh , Năm 2007 giá trị xây lắp giảm 1.270 tỷ đồng (- 32.99%) so vớ i năm 2006, đến năm 2008 tăng 2.550 tỷ đồng (+87,21%) so với năm
2007. Nhƣ vậy công tác xây lắp của Tổng công ty đang gă ̣p phải n hƣ̃ng khó khăn đi kèm với nó là công tác đấu thầu kém hiệu quả . Vì trong giai đoạn này công ty (Waseenco) chủ yếu làm những việc mà Tổng Công ty (Vinaconex) giao cho.
Tổng giá tri ̣ đầu tƣ : Năm 2007 tăng 44 tỷ đồng (17.05%) so với năm 2006, năm 2008 tổng giá tri ̣ đầu tƣ đã tăng lên 66,186 tỷ đồng (21,92%) so với năm 2007. Doanh thu củ a Công ty qua các năm : Năm 2007 giảm 616 tỷ đồng (-15,88%) so với năm 2006, đến năm 2008 doanh thu tăng 1.857,6 tỷ đồng (+56,91%) so với năm 2007. Mặc dù vâ ̣y lợi nhuâ ̣n của Công ty la ̣i tăng qua các năm trở la ̣i đây điều này là do nhiều công trình đến năm 2006 Công ty mới thu đƣợc vốn và thanh quyết toán đƣơ ̣c. Lơ ̣i nhuâ ̣n năm 2007 tăng 20 tỷ đồng (+39,06%) so với năm 2006, đến năm 2008 lợi nhuâ ̣n tiếp tu ̣c tăng 10,347 tỷ đồng (+14,53%) so với năm 2007.
Nhìn vào bảng 2.6: Để đánh giá đƣợc khả năng tài chính của Tổng công ty cũng nhƣ khả năng huy động và sử dụng vốn . Thông thƣờng các c hủ nợ thích tỷ lệ nơ ̣ vƣ̀a phải nhƣng các doanh nghiê ̣p xây dƣ̣ng do nhƣ̃ng yêu cầu lớn về ƣ́ng vốn nên đƣơ ̣c chấp nhâ ̣n mô ̣t hê ̣ số nơ ̣ cao. Tổng công ty đang có hê ̣ số nợ vƣ̀a phải điều này coá thể chấp nhận đƣợc . Qua bảng phân tích cho thấy , khả năng thanh toán nhanh và thanh toán hiê ̣n hành của Tổng công ty cao điều này cho thấy tài sản lƣu đô ̣ng của Tổng công ty tƣơng đối nhiều , đây là điều khả quan trong viê ̣c huy đô ̣ng vốn của Tổng công ty . Khả năng thanh toán tƣ́c thời cũng tƣơng đối cao điều này cho phép Tổng công ty có thể thanh toán đƣợc các khoản cần phải trả ngay cho các nhà cung ứng vật tƣ để phục vụ cho công trƣờng.