Sau khi đánh giá tình hình tài chính của công ty trong năm 2012, cùng với những tìm hiểu thực tế về tình hình hoạt động của công ty và kiến thức cá nhân. Em xin đưa ra một số đánh giá về cấu trúc tài chính của công ty TNHH Hoàng Đức trong năm qua. 2.3.1. Đánh giá cấu trúc tài sản
a. Tài sản ngắn hạn
Tiền và các khoản tương đương tiền: Khả năng thanh toán ngắn hạn của công ty ổn định và vẫn đang ở mức an toàn với việc tăng lượng tiền mặt cất trữ tại công ty trong năm 2012 giúp công ty có thể đáp ứng ngay được nhu cầu thanh toán với nhà cung ứng, giúp nhà cung cấp và khách hàng tăng niềm tin đối với công ty như vậy sẽ dễ dàng đặt được hàng hơn cũng như có thể tận dụng các cơ hội kinh doanh. Tuy nhiên nếu dự trữ quá nhiều sẽ gây lãng phí vốn, có thể bị mất giá do lạm phát. Công ty cần xem xét tính toán mức dự trữ hợp lý, tái đầu tư vào dây chuyền sản xuất, nâng cao chất lượng sản phẩm hoặc có thể đầu tư vào các dự án ngắn hạn, trung hạn mang lại lợi nhuận cho công ty.
Phải thu ngắn hạn: Giá trị khoản phải thu khách hàng trong giai đoạn từ năm 2010-2012 đều tăng cụ thể năm 2010 là 1.000.050.400 đồng tăng lên 1.263.510.724 đồng năm 2011 và tới năm 2012 là 1.547.181.824 đồng. Nguyên nhân chính là do công ty nới lỏng chính sách tín dụng và không tích cực đôn đốc thu hồi nợ đã làm tăng khoản phải thu khách hàng. Việc khách hàng chiếm dụng vốn tăng như vậy dễ dẫn đến khả năng khách hàng không thanh toán được nợ, gây rủi ro cho công ty. Công ty cần có các chính sách như tăng chiết khấu thanh toán cho khách hàng để khuyến khích thanh toán sớm.
Hàng tồn kho: Hàng tồn kho của công ty cần có những thay đổi bởi với chính sách hiện nay của công ty là không dự trữ hàng tồn kho điều đó có thể đem lại rủi ro rất lớn cho công ty như có thể mất đi khách hàng do không thể đáp ứng kịp thời những đơn hàng bổ sung từ phía khách hàng từ đó có thể ảnh hưởng đến doanh số và lợi nhuận, có thể còn gây ra sự không hài lòng đối với khách hàng, làm mất uy tín công ty. Tóm lại, trong kết cấu của tài sản ngắn hạn công ty đang có sự mất cân đối về tỷ trọng đầu tư. Công ty tập trung quá nhiều vào dự trữ tiền và phải thu khách hàng, trong khi đó không quan tâm đến đầu tư vào hàng tồn kho. Điều này khiến cho chi phí quản lý phải thu khách hàng cũng như chi phí cơ hội của việc giữ tiền tăng, mặt khác rủi ro về mặt doanh thu khi không có hàng tồn kho lớn. Những điều này tác động làm giảm khả năng sinh lời của công ty (ROA giảm).
49
b. Tài sản dài hạn
Tài sản cố định: do đặc điểm của việc sử dụng tài sản cố định tham gia nhiều lần vào quá trình sản xuất, giá trị bị giảm dần và chuyển dần từng phần vào trong giá trị
sản phẩm. Nhu cầu quy mô sản xuất xã hội ngày cành mở rộng đòi hỏi phải tiến hành đầu tư nhằm tăng thêm tài sản cố định mới và tăng thêm dự trữ tài sản lưu động. Tức là, thực hiện tái sản xuất mở rộng tài sản sản xuất. Trong thời đại của tiến bộ công nghệ diễn ra rất mạng mẽ, nhiều máy móc, thiết bị… nhanh chóng bị rời vào trạng thái lạc hậu công nghệ nên phải tiến hành đầu tư mới, nhằm thay thế các tài sản sản xuất đã bị hao mòn vô hình. Do đó được doanh nghiệp chú trọng và luôn chiếm tỷ trọng lớn trong tổng tài sản.
2.3.2. Đánh giá cấu trúc nguồn vốn
a. Nợ phải trả
Nợ phải trả: Tính tự chủ về mặt tài chính của công ty là rất tốt không phải phụ thuộc vào chủ nợ như từ năm 2010 về trước. Sự thay đổi về chính sách chiến lược kinh doanh khiến tỷ trọng nợ phải trả trong 2 năm gần nhất luôn ở mức thấp hơn 25% và sẽ được duy trì trong những năm tiếp theo.
Phải trả người bán tăng cao do sự tăng về mặt giá trị của giá vốn hàng bán từ 5.751.702.576 đồng năm 2011 lên 7.098.717.064 đồng năm 2012, mặt khác uy tín của công ty là rất tốt được sự tin tưởng cao nên đươc hưởng nhiều quyền lợi, chế độ ưu đãi từ tín dụng thương mại từ các nhà cung cấp giúp công ty tạo nguồn vốn mà không hề phải trả lãi suất mà đã có ngay trong quỹ của công ty.
Người mua trả tiền trước ngày càng tăng về mặt giá trị giúp công ty có thêm vốn để phục vụ sản xuất kinh doanh.
Thành tích trong việc hạn chế sự gia tăng của các chi phí như chi phí tài chính đặc biệt là chi phí lãi vay không còn trong 2 năm trở lại đây. Khoản mục thuế và các khoản phải nộp nhà nước chưa ổn định do sự thay đổi của doanh thu và chi phí sản suất kinh doanh.
Phải trả người lao động không ngừng tăng cho thấy sự chậm trễ trong việc trả lương thưởng cho nhân viên trong công ty. Chính vì vậy công ty đã và đang làm hết sức có thể để hạn chế sự gia tăng của khoản mục này, đồng thời tăng mức thưởng hàng tháng cho các cá nhân suất sắc, có kết quả lao động tốt giúp tạo tâm lý, động lực cho nhân viên làm việc và phát huy sở trường của mình.
Phải trả nội bộ và quỹ khen thưởng phúc lợi hàng năm không có biến động với giá trị 10.104.437 đồng.
Tóm lại, trong kết cấu nợ phải trả, công ty chủ yếu sử dụng phải trả người bán cho thấy công ty đang chịu tác động không nhỏ của các điều kiện xung quanh khoản 50
mục này như chi phí lãi vay, thời gian đáo hạn,… dễ dẫn tới tăng rủi ro và mất cân bằng tài chính. Công ty có thể cân nhắc sử dụng hợp lý nguồn vay nợ từ ngân hàng để giảm thiểu rủ ro và cân bằng tài chính.
b. Nguồn vốn chủ sở hữu
Vốn chủ sở hữu: Công ty duy trì mức độ tự chủ ổn định về mặt tài chính cao trong hai năm gần nhất 2011 và 2012, hệ số vốn chủ sở hữu chiếm tỷ trọng cao, năm 2012 tỷ trọng là 77,7%. Công tác xây dựng nguồn vốn đạt được một số thành tích. Trong 3 năm công ty đã thay đổi cơ cấu nguồn vốn bằng việc tăng dần tỷ trọng vốn CSH bên cạnh đó là việc nợ phải trả giảm mạnh trong năm 2011 tới 98% và tăng nhẹ vào năm 2012. Chính sự thay đổi này giúp cho công ty giảm thiểu rủi ro, không phụ
thuộc vào chủ nợ, tăng tính tự chủ tài chính đảm bảo tình hình tài chính công ty nhất khi kinh tế có nhiều biến động trong thời điểm hiện nay.
Mô hình tài trợ vốn rất an toàn và thận trọng vời nguồn tài trợ có tính ổn định cao tỷ trọng nợ phải trả rất nhỏ và hầu như tất cả tài sản đều được tài trợ bằng nguồn vốn an toàn đó là nguồn vốn chủ sở hữu, công ty không phải chịu áp lực về khả năng thanh toán do có nguồn vốn chủ sở hữu lớn.
Nhận xét:
Thông qua việc phân tích thực trạng cấu trúc tài chính của công ty TNHH Hoàng Đức ta đã phần nào thấy được những thành quả đạt được cũng như những mặt còn hạn chế trong hoạt động tài chính công ty. Nhưng nếu chỉ dừng lại ở đây thì ý nghĩa của công tác phân tích không phát huy tác dụng. Do đó, đề tài sẽ đi tiếp để đưa ra một số đề xuất, kiến nghị nhăm nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh của công ty từ những công tác phân tích cấu trúc tài chính đã thực hiện.
51
CHƢƠNG 3: GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN CẤU TRÚC TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY TNHH HOÀNG ĐỨC
3.1. Định hƣớng phát triển công ty TNHH Hoàng Đức
Một công ty muốn tồn tại và phát triển lâu dài thì trước tiên cần phải có một định hướng phát triển đúng đắn. Nhận thức được vấn đề này Công ty TNHH Hoàng Đức đã xây dựng cho mình định hướng phát triển trong thời gian tới như sau:
Chuyển một phần sang kinh doanh báo online.
Xác định thị trường mục tiêu (Báo giấy thường được những người trung niên, những người có tuổi ưa thích vì dễ dàng đọc và lưu trữ).
Thực hiên liên kết, hợp tác với đối tác là các tòa soạn, tác giả để tìm ra và đáp ứng nhu cầu của khách hàng. Tiếp tục tìm kiếm các đối tác mới để tạo đầu ra phong phú đáp ứng nhu đa dạng cầu thị trường.
Đầu tư trang thiết bị, máy móc, công nghệ mới cho công ty.
Xây dựng văn hóa doanh nghiệp. Nâng cao năng lực bộ máy quản lý. Quan tâm nhiều hơn tới người lao động giúp họ nâng cao khả năng làm việc, tính ổn định nhân sự luôn được đặt lên hàng đầu.
Có thể thông qua các phương tiện truyền thông nhằm quảng bá thương hiệu của công ty rộng rãi hơn nữa, để nhiều khách hàng và nhà đầu tư biết đến hơn nữa. Bảo đảm cân đối thu, chi, sử dụng và đầu tư có hiệu quả. Từ đó tạo niềm tin cho khách hàng, cho đối tác và tạo lợi thế trong việc huy động vốn phục vụ theo yêu cầu kinh doanh. Cân nhắc các chính sách về tài chính để tìm ra phương án quản lý tài
chính tốt nhất trong thời kì khó khăn này.
3.2. Các giải pháp hoàn thiện cấu trúc tài chính của công ty TNHH Hoàng Đức
Để ngày càng phát triển nhanh và bền vững; mở rộng kinh doanh ra ngoài phạm vi thành phố Hà Nội; phát huy hết công suất nguồn lực tránh lãng phí nguồn đồng tư đồng thời sử dụng hiểu quả nguồn vốn và tài sản;… thì việc đầu tiên công ty cần chú trọng tới đó là xây dựng cho mình một cấu trúc tài chính hợp lý và an toàn. Điều đó đòi hỏi công ty cần phải phát huy hơn nữa những cái đã đạt được đồng thời khắc phục những hạn chế về đặc điểm cấu trúc tài chính của mình. Sau đây là một số giải pháp hoàn thiện cấu trúc tài chính của công ty TNHH Hoàng Đức.
52
3.2.1. Lập dự toán tiền và cân bằng tài chính ngắn hạn
Vì trong những năm gần đây lượng tiền của doanh nghiệp còn rất ít nên mỗi lần cần đến tiền công ty thường phải đi vay hoặc nợ người bán một thời gian mới trả. Vì vây, cần phải xây dựng kế hoạch cho việc dự trữ tiền đáp ứng nhu cầu hoạt động kinh doanh của công ty và thường thì ta lên kế hoạch trong tháng.
Phần thu: ta phải liệt kê tính toán tất cả các khoản mục có thể thu được trong tháng của doanh nghiệp như: thu do khách hàng nợ, thu do lãi tiền gửi, thu do bán hàng, cung cấp dịch vụ…
Phần chi: bên cạnh việc dự toán phần thu thì ta cũng xác định trong tháng ta cần chi những khoản mục nào và tổng khoản chi trong tháng cho các khoản mục đó là bao nhiêu. Chẳng hạn như: chi trả lương công nhận viên, mua nguyên vật liệu, công cụ dụng cụ. Do đó, ta cần phải tính cho nó một lượng tiền dự trữ thích hợp.
Từ việc tính toán liệt kê trên thì ta thấy phần thu bù cho phần chi nếu thấy còn
thiếu thì ta nên dự trữ một lượng tiền để đáp ứng nhu cầu kinh doanh trong tháng. Mặt khác ta cũng cần phải lên được kế hoạch chi tiết là sẽ thu và chi tiền vào ngày nào trong tháng để có thể cung ứng lượng tiền đúng và kịp thời tránh tình trạng lãng phí vốn hay là không có tiền để chi trả đúng hẹn.
Vì lý do trên đây mà công ty cũng cần phải có một chính sách dự trữ tiền hợp lý, vừa đủ để đáp ứng nhu cầu chi tiêu hàng ngày, không dư thừa quá mức dễ dẫn đến số vốn nhàn rỗi quá nhiều, ảnh hưởng đến hiệu quả sản xuất kinh doanh của công ty. Muốn như vậy theo em công ty cần phải quản lý từng khâu trong quá trình thu, chi tiền mặt để trên cơ sở đó công ty có thể năm bắt kịp thời số lượng vốn bằng tiền hiện có để kịp thời có những chính sách, biện pháp điều chỉnh phù hợp hơn. Đồng thời để duy trì một lượng vốn bằng tiền phù hợp, công ty cần phải lập kế hoạch vốn bằng tiền thông qua đó có thể phân tích được dòng tiền thu, dòng tiền chi và nợ tới hạn của công ty. Từ đó công ty có thể dự toán được nguồn thu, chi trong tháng để có kế hoạch huy động vốn phù hợp.
53
Bảng 3.1. Bảng báo cáo kế hoạch vốn bằng tiền năm 2013
Đơn vị tính: Đồng
Chỉ Tiêu
Quý I Quý II Quý III Quý IV Tổng cộng I. Dòng tiền thu
1. Thu từ bán hàng và cung cấp dịch vụ
2. Tiền thu từ hoạt động khác
II. Dòng tiền chi
1. Tiền trả nhà cung cấp
2. Tiền trả công nhân viên
4. Các khoản chi khác
III. Chênh lệch thu chi
1. Tiền tồn đầu kỳ
2. Tiền tồn cuối kỳ
3. Tồn tối thiểu
4. Số tiền thừa
Với tình hình cải thiện trên sẽ giúp công ty dự trữ một lượng tiền phù hợp để đảm bảo khả năng thanh toán cho các nhà cung cấp nhằm được hưởng những khoản chiết khấu theo giá bán buôn, những điều kiện thuận lợi như mua nguyên vật liệu với giá hấp dẫn, bên cạnh đó công ty cần phải xem xét giữa chi phí nhận được và chi phí khi đi vay tiền thì khoản nào lợi ích hơn.
Bên cạnh đó việc sử dụng các khoản tiền nhàn rỗi của công ty cũng cần đề cấp tới, nhàn rỗi ở đây là các khoản tiền chưa được huy động vào hoạt động kinh doanh. Công ty có thể sử dụng để tái đầu tư vào dây chuyền sản xuất, nâng cao chất lượng sản phẩm hoặc có thể đầu tư vào các dự án ngắn hạn, trung hạn với mục đích sinh lời và có thể mở rộng quy mô vốn của công ty. Song song với việc đầu tư kinh doanh trên công ty cần chú trọng công tác thu hồi vốn tránh tình trạng ứ đọng vốn.
3.2.2. Quản lý chặt chẽ khoản phải thu
Qua phân tích tình hình phải thu trong ba năm 2010-2012 ta nhận thấy giá trị khoản mục phải thu khách hàng đang tăng dần qua các năm, do đó ta cần có những chính sách để đẩy mạnh hơn nữa việc thu hồi nợ. Cách thức thực hiện biện pháp này như sau: thiết lập báo cáo theo dõi tình hình khách hàng. Từ đó ta có thể quan sát được khoản nợ nào đã trả, khoản nợ nào chưa trả, khoản nợ nào quá hạn và quá hạn 54
bao nhiều ngày. Để căn cứ vào đó lập kế hoạch xử lý đối với các khoản nợ quá hạn như: gửi thông báo tới khách hàng, nhắc nhở khách hàng về khoản nợ thông qua các phương tiện thông tin, đưa ra những hậu quả nếu khách hàng không thanh toán, kiện cáo nhờ trợ giúp từ pháp luật,…
Bảng 3.2. Bảng theo dõi tình hình công nợ khách hàng Tháng…Năm…
Tên
khách Phát sinh nợ Phần thanh toán Theo dõi nợ quá hạn hàng Ngày Hạn Giá trị Ngày Giá trị Còn Thời Giá trị Thanh chứng thanh
nợ trả trả lại gian quá toán từ toán quá hạn nợ quá hạn hạn Tổng
Song song với việc thiết lập báo cáo theo dõi tình hình khách hàng công ty cũng cần thiết lập các khoản dự phòng. Do hiện nay công ty chưa tiến hành lập các khoản dự phòng đặc biệt là dự phòng phải thu khó đòi. Bởi khoản mục nợ phải thu chiếm tỷ trọng khá lớn, lớn thứ 2 sau TSCĐ trên tổng tài sản. Vì vậy công ty cần tiến hành trích lập các khoản phải thu khó đòi. Đồng thời dự phòng làm tăng thêm tính thận trọng trong sản xuất kinh doanh, giúp đơn vị tránh những rủi ro đáng tiếc.
3.2.3. Giải pháp huy động thêm nợ để tài trợ cho tài sản