- Sự di chuyển mãnh mẽ của dòng vốn tư nhân nước ngoài dưới tác động của quá trình tòa cầu hóa tài chính cũng như các liên kết kinh tế quốc tế dễ bị đảo ngược và ngắn hạn của vốn FPI đã khiến cho việc điều tiết sự di chuyển của dòng vốn này trở nên vô cùng cần thiết.
- Để thực hiện thành công quá trình điều tiết, nước tiếp nhận đầu tư cần có môi trường chính sách cũng như nền tảng kinh tế vững mạnh
- Có mối quan hệ nhân quả giữa các nền tảng kinh tế cơ bản vững chắc với việc điều tiết sự di chuyển của dòng vốn tư nhân nước ngoài, đặc biệt là vốn gián tiếp.
- Điều tiết sự di chuyển vốn tư nhân nước ngoài sẽ được thực hiện tốt khi chúng phù hợp với mục tiêu chung cảu các chính sách kinh tế và tốt nhất khi chúng là một bộ phận cấu thành của chiến lược phát tireenr quốc gia.
- Không có một hình thức điêu tiết sự di chuyển của dòng vốn tư nhân gián tiếp duy nhất nào phù hợp cho tất cả các nước
- Điều tiết hoạt động là đặc trưng quan trọng của điều tiết
6.Một số kiến nghị
Mặc dù dòng vốn FPI vào Việt Nam chưa đáng kể nhưng yêu cầu về vốn trong qua trình công nghiệp hóa- hiện đại hóa cùng với quá trình hội nhập kinh tế quốc tế đang diễn ra mạnh mẽ sẽ khiến cho dòng vốn FPI vào Việt Nam gia tăng trong tương lai.
Để có thể hấp thụ được ở mức cao nhất những lợi ích của dòng vốn FPI, Việt Nam cần thực hiện những biện pháp sau:
- Xây dựng hệ thống thu thập và xử lý thông tin tài chính –ngân hàng dựa trên những chuẩn mực quốc tế
- Thiết lập một cơ chế điều tiết và giám sát thận trọng thị trường chứng khoán cũng như hệ thống ngân hàng dựa trên cơ sở chuẩn mực quốc tế. Đông thời phải thiết lập hệ thống điều tiết sự di chuyển cảu dòng vốn quốc tế ra và vào Việt Nam.
- Cần đảm bảo môi trường kinh tế vĩ mô ổn định cho việc thu hút dòng vốn FPI
- Hoàn thiện hệ thống quy định và pháp luật đối với thị trường chứng khoán noi chung và những quy định đối với các nhà đầu tư nước ngoài nói riêng.
Mục lục:
Chương 1. Tổng quan về đầu tư quốc tế và các hình thức đầu tư quốc tế.
I.Tổng quan về đầu tư quốc tế...2
1. Khái niệm...2
2. Tác động của đầu tư quốc tế tới các Bên liên quan...2
a) Đối với nước nhận đầu tư...2
b)Đối với nước đi đầu tư...3
II.Các hình thức đầu tư quốc tế ...4
1. Đầu tư trực tiếp nước ngoài...4
2. Đối tư gián tiếp nước ngoài...6
Chương 2: Quản lý đầu tư nước ngoài của nước chủ nhà Quyền kiểm soát của nước chủ nhà...7
1.Quy định về sự gia nhập...9
1.1..Cam kết chống lại sự tước đoạt quyền sở hữu...11
1.2.Cam kết liên quan đến giải quyết tranh chấp ...13
1.3.Thuế và phi thuế khuyến khích đầu tư nước ngoài...14
1.4. Kiểm tra sự gia nhập của đầu tư nước ngoài...15
1.5. Quy định về cộng tác với nước được đầu tư...17
1.6. Quy định về cổ phần hóa...19
1.7. Quy định về bảo vệ môi trường...20
1.8. Quy định về chiến lược xuất khẩu...21
1.9.Quy định liên quan đến vốn chủ sở hữu của nước chủ nhà...23
1.10.Các quy định khác...24
1.11.Quy định và sự tước đoạt quyền sở hữu...25
2. Các hình thức mới của đầu tư nước ngoài...25
2.1. Liên doanh...25
2.2. Hiệp định phân chia sản xuất...27
3. Ràng buộc về kiểm soát: phong tục tập quán luật quốc tế...28
3.1. Nhà nước chịu trách nhiệm về tổn thất của nhà đầu tư nước ngoài...29
3.2. Các cuộc xung đột giữa Hoa Kỳ và Châu Mỹ La Tinh...30
3.4. Trách nhiệm của các quốc gia đang phát triển...34
3.5. Quy chuẩn về sự cao quý của con người...35
3.6. Thiệt hại về tài sản trong quá trình rối loạn dân sự...36
3.7. Hiệu lực của các điều kiện về đầu tư nước ngoài...36
4.. Kết luận...38
Chương 3. Chính sách điều tiết dòng vốn tư nhân nước ngoài của một số nước đang phát triển I. Khái quát chung về vốn tư nhân gián tiếp nước ngoài và điều tiết sự di chuyển của dòng vốn tư nhân nước ngoài...40
1.1 Khái niệm...40
1.2.Hình thức...40
1.3.Những đặc trưng cơ bản của FPI...40
2.Tác động của dòng vốn tư nhân gián tiếp nước ngoài đối với các nước đang phát triển...41
2.1.Tác động tích cực...41
2.2. Những tác động tiêu cực...43
3.Thực trạng của dòng vốn tư nhân gián tiếp nước ngoài chảy vào các nước đang phát triển trong thời kỳ 1990-2002...44
II.Điều tiết sự di chuyển dòng vốn tư nhân nước ngoài: Quan điểm và những biện pháp cơ bản...46
1.Quan điểm...46
2.Điều tiết sự di chuyển của dòng vốn tư nhân nước ngoài: Mục tiêu và các biện pháp chính sách...47
2.1.Khái niệm...47
2.2.Mục tiêu...47
3.Biện pháp cơ bản...48
3.1.Can thiệp vô hiệu...48
3.2.Chính sách tỷ giá hối đoái...48
3.3.Chính sách tài chính...49
3.4.Chính sách kiểm soát vốn...50
3.5.Điều tiết và giám sát thận trọng đối với các thể chế tài chính nội địa...50
III.Chính sách điều tiết sự di chuyển dòng vốn tư nhân gián tiếp nước ngoài ở
một số nước đang phát triển...51
1. Chính sách điều tiết sự di chuyển dòng vốn tư nhân gián tiếp nước ngoài ở Chile...51
1.1.Đặc điểm của dòng vốn tư nhân gián tiếp nước ngoài tại Chilê...52
1.2.Những chính sách điều tiết cơ bản của Chile...53
1.2.1.Đánh thuế và quy định mức dự trữ bắt buộc không lãi suất đối với dòng vốn vào...53
1.2.2.Điều chỉnh linh hoạt tỷ giá hối đoái và thắt chặt chính sách tài chính...54
1.2.3.Tự do hóa dòng vốn ra...54
1.2.4.Tăng cường điều tiết và giám sát thận trọng đối với hệ thống tài chính 54 1.3.Những tác động tích cực và hạn chế của các biện pháp điều tiết...55
1.3.1. Tác động tích cực...55
1.3.2.Hạn chế...55
1.4. Nhận xét...55
2. Chính sách điều tiết sự di chuyển dòng vốn tư nhân gián tiếp nước ngoài ở Malaysia...56
2.1. Đặc điểm của dòng vốn tư nhân gián tiếp nước ngoài ở Malaysia...56
2.2.Những chính sách điều tiết cơ bản của Malaysia...58
2.2.1.Điều tiết dòng vốn vòa thời kỳ 1990-1994...58
2.2.2.Tiếp tục tự do hóa tài chính thời kỳ 1995-1996...59
2.2.3. Điều tiết dòng vốn ra nhằm đối phó với khủng hoảng thời kỳ 1997-1999 a. Thời kỳ tháng 8/1997 – trước tháng 9/1998...60
b. Các biện pháp kiểm soát vốn tháng 9/1998...60
2.3.4. Hệ thống thuế rút vốn (tháng 2/1999) – Điều chỉnh những biện pháp kiểm soát vốn...61
2.3.Những tác động tích cực và hạn chế của cac biện pháp điều tiết...61
2.31. Tác động tích cực...61
2.3.2. Hạn chế...62
2.4. Nhận xét...62
3. Chính sách điều tiết sự di chuyển dòng vốn tư nhân gián tiếp nước ngoài ở Trung Quốc...63
3.1. Đặc điểm của dòng vốn tư nhân gián tiếp nước ngoài ở Trung Quốc...63
3.2.Những biện pháp điều tiết cơ bản của Trung Quốc...64
3.2.1. Những biện pháp điều tiết thông qua thị trường chứng khoán...64
3.2.1.1. Hạn chế khả năng thâm nhập của các nhà đầu tư nước ngoài nhưng vẫn tiến hành tự do hóa từ từ khả năng thâm nhập này...64
3.2.1.2. Cải cách và từng bước tự do hóa thị trường chứng khoán...65
3.2.2. Những biện pháp điều tiết khác...65
3.2.2.1. Chính sách quản lý nợ nước ngoài...65
3.2.2.2 Chính sách tỷ giá và quản lý ngoại hối...66
3.2.2.3. Chính sách cải cách và tự do hóa hệ thống ngân hàng...67
3.3.Những tác động tích cực và hạn chế của các biện pháp điều tiết...67
3.3.1. Những tác động tích cực...67
3.3.2. Hạn chế...67
3.4. Nhận xét...68
4. Chính sách điều tiết sự di chuyển dòng vốn tư nhân gián tiếp nước ngoài ở Thái Lan...69
4.1. Đặc điểm của dòng vốn tư nhân gián tiếp nước ngoài ở Thái Lan...69
4.2. Những biện pháp điều tiết cơ bản của Thái Lan...71
4.2.1. Các biện pháp kiểm soát vốn...71
4.2.2. Thắt chặt tiền tệ và can thiệp vô hiệu...71
4.3.Những tắc động tích cực và hạn chế của các biện pháp điều tiết...72
4.4. Nhận xét...72
5. Bài học kinh nghiệm...72
6.Một số kiến nghị...73
1. M. Sornarajiah, 2010, International Law on Foreign investment, 3rd Edition, Cambridge University Press, pp.97-143.
2. Nguyễn Hồng Sơn, Điều tiết sự di chuyển của dòng vốn tư nhân giá tiếp nước ngoài ở một số nước đang phát triển, NXB Chính trị Quốc gia, 2005 3. Phùng Xuân Nhạ, Đầu tư quốc tế, NXB. DDHGQHN, 2001