- Quy trình phân tích chưa có:
HÀNG KHÔNG NỘI BÀ
3.2.6.2 Phân tích tài chính theo mô hình Dupoint
Do thời gian qua Công ty NASCO mới chỉ sử dụng các tỷ số một cách riêng biệt nên chưa thấy được mối liên hệ giữa các tỷ số này và chưa thấy được sự tác động lẫn nhau giữa chúng. Vì vậy, trong phân tích tài chính nên sử dụng thêm phương pháp thay thế liên hoàn với mô hình Dupoint. Đây là phương pháp phân tích nhằm đánh giá mối liên hệ giữa các tỷ số tài chính bằng cách tách 1 tỷ số tổng hợp thành nhiều tỷ số khác
Bảng 12: Phân tích tài chính bằng phương pháp Dupoint cho NASCO trong 3 năm 2008, 2009, 2010 Chỉ tiêu Năm 2008 Năm 2009 Năm 2010
1. Lợi nhuận sau thuế (triệu đồng) 45309.4 32919.2 41261.6 2. Doanh thu (triệu đồng) 440184.3 443767.6 477713 3. Tài sản (triệu đồng) 166429.5 195848.4 254286.7 4. Vốn chủ sở hữu (triệu đồng) 102016.8 104666.8 128583.5
Doanh lợi tiêu thụ sản phẩm (1)/(2) (%) 10.29% 7.42% 8.64% Doanh lợi tổng tài sản (1)/(3) (ROA) (%) 27.22% 16.81% 16.23% Doanh lợi vốn chủ sở hữu (1)/(4) (ROE) (%) 44.41% 31.45% 32.09% Hiệu suất sử dụng tổng tài sản ((2)/(3) 2.64 2.27 1.88 TS/ VCSH (3)/(4) 1.63 1.87 1.98
Qua bảng trên ta thấy:
Phân tích ROE cho năm 2010:
ROE = Lợi nhuận ròng x Doanh thu x Tổng tài sản Doanh thu Tổng tài sản Vốn chủ sở hữu
ROE= 32,09%= 8,64% x 1,88 x 1,98
Doanh lợi vốn chủ sở hữu của Công ty năm 2010 là 32,09 %, tức là cứ 100 đồng vốn chủ sở hữu Công ty đầu tư vào kinh doanh thì mang lại 32,09 đồng lợi nhuận sau thuế. Doanh lợi vốn chủ sở hữu là kết quả của 3 yếu tố:
- 1 đồng doanh thu thì mang lại 0,0864 đồng lợi nhuận
- 1 đồng tài sản đầu tư vào kinh doanh thì mang lại 1,88 đồng doanh thu - Cứ 1,98 đồng tài sản thì có 1 đồng được đầu tư bằng vốn chủ sở hữu