ây là ch tiêu mà nhà đ u t r t quan tâm vì nó cho th y kh n ng t o lãi c a m t đ ng v n h b ra đ đ u t vào công ty. T s này đo tính hi u qu c a quá trình s d ng v n góp c a các c đông.
T su t sinh l i trên v n c ph n = L i nhu n ròng x100 V n c ph n
S khác nhau gi a ROA và ROE là do công ty có s d ng v n vay, n u công ty không s d ng v n vay thì hai t s s b ng nhau.
Ch s này là th c đo chính xác đ đánh giá m t đ ng v n b ra và tích l y t o ra bao nhiêu đ ng l i. H s này th ng đ c các nhà đ u t phân tích đ so sánh v i các c phi u cùng ngành trên th tr ng, t đó tham kh o khi quy t đ nh mua c phi u c a công ty nào.
T l ROE càng cao càng ch ng t công ty s d ng hi u qu đ ng v n c a c đông, có ngh a là công ty đã cân đ i m t cách hài hòa gi a v n c đông v i v n đi vay đ khai thác l i th c nh tranh c a mình trong quá trình huy đ ng v n, m r ng quy mô. Cho nên h s ROE càng cao thì các c phi u càng h p d n các nhà đ u t h n.
Khi tính toán đ c t l này, các nhà đ u t có th đánh giá các góc đ c th nh sau:
- ROE nh h n ho c b ng lãi vay ngân hàng, v y n u công ty có kho n vay ngân hàng t ng đ ng ho c cao h n v n c đông, thì l i nhu n t o ra c ng ch đ tr lãi vay ngân hàng.
- ROE cao h n lãi vay ngân hàng thì ph i đánh giá xem công ty đã vay ngân hàng và khai thác h t l i th c nh tranh trên th tr ng ch a đ có th đánh giá công ty này có th t ng t l ROE trong t ng lai hay không.
Nhóm t s v kh n ngăthanhătoán.
1.3.2.
Tình hình và kh n ng thanh toán c a doanh nghi p ph n ánh rõ nét ch t l ng công tác tài chính. N u ho t đ ng tài chính t t, doanh nghi p s ít công n , kh n ng thanh toán d i dào, ít b chi m d ng v n c ng nh ít đi chi m d ng v n. Ng c l i n u ho t đ ng tài chính kém thì s d n đ n tình tr ng chi m d ng v n l n nhau, các kho n công n ph i thu, ph i tr s dây d a, kéo dài.
Kh n ng thanh toán c a doanh nghi p ch t p trung vào thanh toán kho n vay n mà doanh nghi p c n ph i thanh toán trong n m. Do v y doanh nghi p ph i dùng toàn b tài s n thu c quy n qu n lỦ và s d ng c a mình đ thanh toán n t i h n. N u kh n ng thanh toán y u, doanh nghi p ph i ch u lãi su t đ ng th i làm nh h ng đ n các m i quan h kinh t trong kinh doanh. Vì v y khi xét đ n kh n ng thanh toán ng i ta ch xét đ n kh n ng thanh toán n ng n h n. Thu c nhóm ch tiêu này bao g m:
T l kho nthu so v i ph i tr = T ng s n ph i thu x100 T ng s n ph i tr
N u t l này>100% thì s v n đ n v đi chi m d ng đ n v khác ít h n s b chi m d ng. ây là nhóm ch tiêu đ c s d ng đánh giá kh n ng đáp ng các kho n n ng n h n c a doanh nghi p.
1.3.2.1. T s thanh toán hi n hành.
Là m t trong nh ng th c đo kh n ng thanh toán c a m t công ty đ c s d ng r ng rãi nh t.
T s thanh toán hi n hành = T ng TSL N ng n h n
Ch s này càng th p ám ch doanh nghi p s g p khó kh n đ i v i vi c th c hi n các ngh a v c a mình nh ng m t ch s thanh toán hi n hành quá cao c ng không luôn là d u hi u t t, b i vì nó cho th y tài s n c a doanh nghi p b c t ch t vào “ tài s n l u đ ng” quá nhi u và nh v y thì hi u qu s d ng tài s n c a doanh nghi p là không cao
1.3.2.2. Tý s thanh toán nhanh.
c tính toán d a trên nh ng tài s n l u đ ng có th nhanh chóng chuy n đ i thành ti n, hay còn g i là tài s n có tính thanh kho n .
T s thanh toán nhanh = TSL –Hàng t n kho N ng n h n
Ch tiêu này cho bi t kh n ng thanh hoàn tr các kho n n ng n h n không ph thu c vào vi c bán tài s n d tr . T s này cho th y kh n ng thanh toán th c s c a m t công ty.
Nhóm t s ho tăđ ng.
1.3.3.
T su t ho t đ ng ch ra m c đ hi u qu c a m t t ch c trong vi c s d ng tài s n. Vi c s d ng tài s n hi u qu s làm gi m nhu c u đ u t t các bên cho vay và ch s h u.
Gi m đ u t c ng đ ng ngh a v i vi c gi m c r i ro l n chi phí. Hai t l ho t đ ng mà nhi u nhà qu n lỦ ph i th ng xuyên đ i m t là k thu ti n ch a thanh toán và t l thay th t n kho.
K thu ti n ch a thanh toán (ho c h n thu) cho chúng ta bi t th i gian trung bình c n thi t đ thu trên doanh thu do công ty t o ra.
K thu ti n ch a thanh toán = Kho n ph i thu Doanh thu trung bình ngày
S ngày t n kho l i là m t t l khác mà nhi u nhà qu n lỦ c n quan tâm đ n. Vi c xác đ nh s l n bán và thay th hàng t n kho trong m t n m cho phép đánh giá kh n ng thanh toán b ng ti n và kh n ng doanh nghi p đó chuy n hàng t n kho
thành ti n m t cách nhanh chóng n u đi u đó là c n thi t. T c đ thay th t n kho ch m th ng d n đ n tình tr ng có quá nhi u v n b chôn trong hàng t n kho. i u này gây t n nhi u chi phí, và đ i v i hàng k thu t và đ ph ki n, có th tr thành hàng t n kho l i th i. L i nhu n ch đ c c i thi n khi b n có th bán h t toàn b hàng trong kho càng s m càng t t.
S ngày t n kho = Giá v n hàng bán T n kho trung bình ngày
Nhóm t s v c ăc u v n.
1.3.4.
Nhóm t s này ph n ánh m c ch đ ng v tài chính c ng nh kh n ng s d ng n c a doanh nghi p.
i v i ch s h u, l i th c a vi c n nhi u là t l l i nhu n trên v n đ u t th c t có th cao h n m t cách b t t ng x ng khi công ty t o ra l i nhu n. M t khác, t l vay n cao s có h i khi dòng ti n gi m, vì lãi su t trên n là n ph i tr trên h p đ ng có ngh a là dù tình hình kinh doanh t t hay x u thì đ u ph i thanh toán. M t công ty có th b phá s n do b thúc ép thanh toán lãi đ n h n trên kho n n còn t n đ ng.
T l n đ c s d ng r ng rãi trong phân tích tài chính vì nó cho bi t tác đ ng c a đòn b y tài chính. Có nhi u cách tính, nh ng đây ch nêu ra hai cách. Cách đ n gi n nh t là đo l ng m c đ s d ng n c a doanh nghi p so v i tài s n :
T l n = T ng n T ng tài s n
H u h t m i công ty đ u cam k t s thanh toán ti n m t n u có kh n ng thanh toán n . Thanh toán lãi su t là m t trong nh ng cam k t này. H s đo kh n ng thanh toán lãi su t c a m t doanh nghi p đ c g i là t l bù đ p lãi su t. Công th c tính nh sau:
S l n thanh toán lãi su t đ c chi tr b i thu nh p tr c thu (EBIT) th hi n m c đ mà thu nh p không gây ra tình tr ng không thanh toán đ c n .
T l bù đ p lãi su t = L i nhu n tr c thu và lãi vay Chi phí lãi su t
1.3.4.1. Phân tích Dupont các t s tài chính.
Các t s tài chính đ u d ng phân s , vì v y m i t s tài chính t ng hay gi m ph thu c vào hai nhân t là m u s và t s c a nhân t đó, m t khác các t s tài chính còn nh h ng đ n nhau. Hay nói cách khác m i t s tài chính có th đ c trình bày b ng m t vài t s tài chính khác.
- ng th c Dupont th nh t.
Ph ng trình này cho th y ROA ph thu c vào hai nhân t là: Thu nh p c a doanh nghi p trên m t đ ng doanh thu là bao nhiêu và m t đ ng tài s n t o ra bao nhiêu đ ng doanh thu.
- ng th c Dupont th hai.
Phân tích đ ng th c này cho ta th y r ng khi t s n t ng lên thì ROE c ng t ng lên, có ngh a là s d ng v n vay có hi u qu s khu ch đ i đ c l i nhu n trên VCSH.
1.4. Cácănhơnăt ă nhăh ngăt iăkh ăn ngăth căhi năcácăch ătiêuătƠiăchínhăch ăy u. y u.
Nhân t ch quan. 1.4.1.
- Do trình đ t ch c, qu n lỦ ho t đ ng kinh doanh c a doanh nghi p, c a ban giám đ c và c a các c p qu n lỦ khác trong doanh nghi p.
- Do trình đ lao đ ng, trình đ c a cán b công nhân viên trong doanh nghi p, c ng nh tinh th n làm vi c và tinh th n trách nhi m trong công vi c c a h .
- Do đ c thù ngành ngh kinh doanh c a công ty, kinh doanh m t hàng t n đ c lâu hay ph i luân chuy n nhanh.
- Do lo i hình doanh nghi p là doanh nghi p s n xu t s n ph m hay doanh nghi p th ng m i hay doanh nghi p h n h p.
- Do công tác qu n lỦ chi phí. Chính sách bán ch u, chính sách vay n , chính sách marketing c a doanhnghi p.
ROA = Lãi ròng x Doanh thu thu n Doanh thu thu n T ng tài s n
ROE = Lãi ròng x T ng tài s n
Nhân t khách quan. 1.4.2.
- Lãi su t ngân hàng, tình hình l m phát, kh ng ho ng kinh t , s c mua c a th tr ngầ.
- Tình hình chính tr , kinh t xã h i, quy ho ch đô th , công nghi p hóaầ - Tình hình d ch b nh, y t ầ
- Tình hình tài chính th gi i, t giá h i đoáiầ
Nhìn chung, phân tích báo cáo tài chính là m t ngh thu t phiên d ch các s li u t các báo cáo tài chính thành nh ng thông tin h u ích cho vi c ra quy t đ nh có c s thông tin. Trong đó nh ng ph m vi đ c chú tr ng bao g m kh n ng sinh l i, tính thanh kho n, hi u qu ho t đ ng và c c u v n, thông qua m t quy trình đ c thi t l p có h th ng và logic, t p trung phân tích nh ng v n đ này s giúp ích r t l n cho các doanh nghi p khi th c hi n nh ng quy t đ nh quan tr ng.
CH NGă2.TH C TR NG HO T NG KINH DOANH S N XU T C A CÔNG TY C PH N D T MAY THÁI HÒA.
2.1. Gi iăthi uăchungăv ăCôngătyăC ăph năd tămayăTháiăHòa.
L ch s raăđ i, ho tăđ ng, phát tri n công ty c ph n d t may thái hòa
2.1.1.
- Tên công ty: CÔNG TY C PH N D T MAY THÁI HÒA.
- Tr s chính: Xã Yên Tr , Huy n ụ Yên, T nh Nam nh
- Hình th c s h u: Công ty C Ph n. - i n tho i: 03503826279
- S Fax: 03503826279 - Mã s thu : 0600511782
- L ch s hình thành và phát tri n:
Công Ty C Ph n D t May Thái Hòa thành l p ngày 24/03/2004. Gi y ch ng nh n đ ng kỦ kinh doanh s : 0106033693 do S k ho ch đ u t Nam nh c p.
Ti n thân là Công ty d t may Thái Hòa chuyên gia công s n ph m qu n áo trong n c và xu t kh u v i ph ng châm là uy tín , đúng h n và đ m b o ch t l ng. Công ty d t may Thái Hòa đã đ c thành l p và d n d n có đ c uy tín trên th tr ng trong n c và ngoài n c.
T n m 2005, công ty chuy n sang ho t đ ng theo mô hình c ph n hóa, s chuy n đ i này th hi n s mu n v n lên kh ng đ nh v trí và th ng hi u c a mình trên con đ ng h i nh p và phát tri n. Vi c kinh doanh và qu n lỦ có hi u qu , t o ra l i nhu n và m r ng s n xu t, m r ng th tr ng xu t kh u hàng hóa gia công đóng vai trò quy t đ nh trong thành công c a công ty. Do đó Công ty C ph n d t may Thái Hòa đã quy t tâm xây d ng m t th ng hi u v ng ch c, kh ng đ nh b c ti n c a Công ty trên con đ ng h i nh p và tr thành đ a ch tin c u cho các b n hàng trong n c và qu c t .
T n m 2011 t i nay, Công ty C ph n d t may Thái Hòa không ng ng phát tri n, đa d ng hóa các m t hàng gia công, kim ng ch xu t nh p kh u h ng n m đ u đ c gia t ng, th tr ng và uy tín c a công ty ngày càng m r ng. M c dù trong th i gian này cu c kh ng ho ng kinh t th gi i đang bùng n , t m nh h ng c a nó đã lan t a ra toàn th gi i nh h ng đ n hàng lo t các công ty và Công ty C ph n d t may Thái Hòa c ng không ngo i l . ây là th i k khó kh n c a Công ty nh ng v i chi n l c kinh doanh đúng đ n, Công ty v n đ ng v ng đ c trên th tr ng c nh tranh kh c nghi t. V i nh ng ti n đ hi n có, trong t ng lai, Công ty C ph n d t
may Thái Hòa s không ng ng phát tri n và v ng xa h n n a, ti p t c kh ng đ nh mình trên th tr ng trong n c và qu c t .
V i kinh nghi m g n11 n m xây d ng và phát tri n, tr i qua không ít khó kh n và thách th c, Công Ty C Ph n D t May Thái Hòa nh hi u rõ nhu c u, n m b t đ c nh ng c h i, ti p thu nh ng công ngh m i và đ c bi t v i s nhi t huy t, nhanh nh y, sáng t o, tinh th n n l c t p th c a đ i ng công nhân viên, Công ty đã nhanh chóng đa d ng hóa các m t hàng xu t kh u đ k p th i thích ng v i c ch th tr ng trên c s ngày m t c i ti n l nh v c s n xu t kinh doanh giúp Công ty kh ng đ nh h ng đi đúng đ n đ ng th i duy trì và ho ch đ nh k ho ch phát tri n, m r ng cho Công ty trong t ng lai.
Ngành ngh kinh doanh ch y u c a Công ty hi n nay. 2.1.2.
- Kinh doanh, s n xu t các s n ph m t d t may nh v i d t m c, kh n d t..vv.. - Nh n gia công các s n ph m d t may cho các công ty n c ngoài.
- u t xây d ng, kinh doanh, kho bãi, nhà x ng, v n phòng làm vi c, c s h t ng nhà cho công nhân viên.
- u t ch ng khoán.
C ăc u t ch c, ch căn ng,ănhi m v các phòng ban.
2.1.3.
2.1.3.1. C c u t ch c c a Công Ty C Ph n D t May Thái Hòa.
S l ng lao đ ng: Công ty hi n có 130 lao đ ng trong đó: 100 lao đ ng tr c ti p là l c l ng lao đ ng lành ngh t i đ a ph ng s n có và 30 lao đ ng gián ti p có