M t c c u tài s n h p lỦ th hi n s phân b h p lỦ gi a TSNH và TSDH, tuy nhiên n u tài s n Công ty đ c đ u t b ng nh ng ngu n ch a h p lỦ thì nó c ng không mang l i k t qu kinh doanh t t đ c. Phân tích c c u ngu n v n s cho ta th y đ c kh n ng và m c đ t ch v tài chính c a doanh nghi p nh th nào c ng nh các khó kh n mà Công ty đang g p ph i.
B ng 2.3.Phân tíchăc ăc uăngu năv năc aăCôngătyăC ăph năd tămayThái Hòa.
( n v : Tri u đ ng)
(Ngu n: Báo cáo tài chính n m 2011,2012,2013)
NGU NăV N N mă2013 N mă2012 N mă2011 Chênhăl ch
2013-2012
Chênh lêch
2012-2011
Giáătr Giáătr Giáătr Giáătr Giáătr A.ăN ăph iătr 159.403 253.676 204.105 (94.273) 49.571 I.ăN ăng năh n 124.801 220.000 191.040 (95.198) 28.960
1. Vay và n ng n h n 17.564 73.062 134.668 (55.498) (61.606) 2. Ph i tr ng i bán 14.035 23.503 31.159 (9.468) (7.656) 3. Ng i mua tr ti n tr c 76.350 20.998 9.085 55.352 11.913 4. Thu và các kho n ph i n p nhà n c 1.801 3.624 7.323 (1.823) (3.699) 5. Chi phí ph i tr 6.312 3.303 1.559 3.009 1.744 6 Các kho n ph i tr ph i n p khác 5.892 95.501 7.243 (89.609) 88.258 II.ăN ădƠiăh n 34.601 33.675 13.065 925 20.610 1. Vay và n dài h n 34.520 33.605 13.065 915 20.540 2. D phòng tr c p vi c làm 80 70 - 10 70
Nh năxét:
Qua b ng 3 phân tích c c u ngu n v n ta th y, t ng ngu n v n c a công ty n m 2012 t ng khá t t 95.119 tri u đ ng v i t l 36,21% so v i 2011 nh ng đ n n m 2013 l i b gi m khá nhi u v i 85.664 tri u đ ng và t l 23,94% so v i 2012 là do các tác đ ng c a các nhân t n ph i tr và v n ch s h u, trong đó:
N ph i tr c a Công ty g m n ng n h n và n dài h n, n m 2012n ph i tr c a Công ty t ng so v i n m 2011 là 49.571 tri u đ ng v i t l 24,29%. N m 2013 gi m so v i 2012 là 37,16% t ng ng v i 94.273 tri u đ ng, đi u này ch ng t công ty đang đi đúngh ng trong công tác gi i quy t các kho n n ng n h n và dài h n t o đi u ki n thu n l i trong vi c dùng v n đ u t vào các h ng m c kinh doanh đem l i ngu n l i nhu n cho Công ty. Trong đó N ng n h n gi m còn N dài h n t ng lên. C th :
- N ng n h n c a Công ty bao g các kho n vay và n ng n h n, ph i tr ng i bán, ng i mua tr ti n tr c, thu và các kho n ph i n p, chi phí ph i tr và các kho n ph i tr ph i n p khác. Trong đó ng i mua tr ti n tr c chi m t tr ng l n nh t. N m 2012n ng n h n t ng 28.960 tri u đ ng, t ng ng t l 15,16%. N m 2013 n ng n h n gi m 95.198 t ng ng 43,27%.
- Trong n m 2012, m c dù m r ng s n xu t kinh doanh, các kho n vay ng n h n đ th c hi n h p đ ng hay ti n n các nhà cung c p đ u gi m nh ng các kho n m c ph i tr khác l i t ng g p 12,19 l n. Vay và n ng n h n n m 2012 gi m 45,75% ng v i 61.606 tri u đ ng so v i 2011. Ph i tr ng i bán c ng gi m 24,57% t ng ng 7.656 tri u đ ng. N m 2013 ti p t c gi m, vay và n ng n han gi m 55.498 tri u đ ng t ng ng 75,96%, ph i tr ng i bán c ng gi m 9.468 tri u đ ng t ng ng 16,31%. ây là tín hi u t t cho Công tykhi đã th c hi n t t chính sách gi m l ng d tr hàng t n kho và kéo theo là vi c gi m các kho n ph i tr ng i bán.
- Ng i mua tr ti n tr c n m 2012 t ng m nh v i 11.973 tri u đ ng, t ng ng 131,1% so v i 2011. N m 2013 ti p t c t ng m nh 55.352 tri u đ ng, t ng ng 263,6%. Có đ c s t ng m nh này hoàn toàn là do hi u qu c a chính sách khuy n khích khách hàng tr tr c không bán ch u c a Công ty, do có đ c uy tín và s tin t ng c a b n hàng nên Công ty d dàng thu đ c ph n l n l ng ti n tr tr c trong m t đ n hàng vì th mà m c ng i mua tr ti n tr c m i có s t ng m nh nh v y. Chi m 28% trong t ng ngu n v n n m 2013 cho th y s bi n đ ng c a kho n này có
-Thu và các kho n ph i n p Nhà n c gi m liên t c trong c ba n m do doanh thu bán hàng c a Công ty gi m. N m 2012 gi m 50,51% t ng ng v i 3.699 tri u đ ng. N m 2013 ti p t c gi m 50,3% t ng ng v i 1,823%. M c dù t tr ng c a thu và các kho n ph i n p nhà n c ch chi m t tr ng r t nh trong t ng ngu n v n, trung bình 1,5% c 3 n m. Nh ng l ng thu gi m s làm gi m các chi phí và gia t ng l i nhu n cho Công ty.
- Chi phí ph i tr trong ba n m l i t ng m nh, n m 2012 t ng 111,86% t ng đ ng 1.744 tri u đ ng. N m 2013 t ng 91,09 %, t ng đ ng 3.009 tri u đ ng. Các kho n ph i tr , ph i n p khác c ng t ng đ t bi n v i t l 1218% t ng đ ng 88.258 tri u đ ng n m 2012. Nh ng l i gi m m nh 89.609 tri u đ ng t ng đ ng 93,83% n m 2013. i u này cho th y công tác qu n lí chi phi trong n m 2012 có nhi u sai sót. Tuy nhiên sang n m 2013 Công ty đã có s thay đ i trong chính sách qu n lỦ vì v y đã d n n đ nh đ c tình hình tài chính c a Công ty.
- N dài h n c a Công ty ch y u là các kho n vay và n dài h n, n m 2012 các kho n vay và n dài h n c a Công tyđãcó s gia t ng m nh, t ng 20.504 tri u đ ng, t ng ng 157,7%. N m 2013 t ng nh 915 tri u đ ng, t ng ng 2,72%. ây chính là kho n công ty vay n c a ngân hàng đ m r ng nhà x ng s n xu t và đ u t vào xây m i c s v t ch t. Vi c m r ng và xây m i c s này c ng th hi n kho n m c qu đ u t và phát tri n trong v n ch s h u.
( n v : Tri u đ ng)
(Ngu n: Báo cáo tài chính n m 2011,2012,2013)
NGU NăV N N mă
2013 N mă 2012 N mă 2011 Chênhăl ch 2013-2012 Chênh lêch 2012-2011
I.ăV năch ăs ăh u 113.206 103.923 58.436 9.283 45.487
1. V n đ u t ch s h u 85.220 85.220 50.000 0 35.220 2. Th ng d v n c ph n 18.100 18.100 2.700 0 15.400 3. C phi u qu (27) - - (27) - 4. Qu đ u t phát tri n 678 678 3.198 0 (2.520) 5. Qu d phòng tài chính 234 234 170 0 64 6. L i nhu n ch a phân ph i 9.001 (309) 2.367 9.310 2.676
II.ăNgu năkinhăphíăvƠăqu ăkhác (470) 203 141 (674) 62 T NGăNGU NăV N 272.138 357.803 262.684 (85.664) 95.119
- Ngu n VCSH c a Công ty t ng liên t c trong ba n m. Ngu n v n VCSH n m 2012 t ng m nh 45.487 tri u đ ng ng v i t l 77,75% so v i 2011. Và n m 2013 t ng 9.283 tri u đ ng t ng ng v i t c đ t ng 20,4% so v i 2012. i u này th hi n s phát tri n c a Công ty khi gia t ng l ng VCSH.
- Th ng d v n c ph n n m 2012 t ng m nh v i 15.400 tri u đ ng t ng ng v i 570,4% so v i n m 2011. Nguyên nhân chính đó là do s t ng lên c a L i nhu n sau thu n m 2012.
- N m 2012 so v i n m 2011 qu đ u t và phát tri n gi m 2.520 t đ ng, t ng đ ng v i 78,78%. c bi t ph i chú Ủ đ n m c l i nhu n ch a phân ph i cu i n m 2012 là âm 309 tri u đ ng đã góp ph n làm gi m m c t ng c a v n ch s h u. S d con s này âm là khá l n là do ho t đ ng không hi u qu nh ng công ty v n ph i ti n hành chia c t c nh m gi chân các nhà đ u t ..
Phơnătíchăcơnăđ i tài s n và ngu n v n. 2.2.3.
Phân tích cân đ i tài s n và ngu n v n là xét m i quan h gi a tài s n v i ngu n v n nh m khái quát tình hình phân b , s d ng các lo i v n và ngu n v n đ m b o cho ho t đ ng s n xu t kinh doanh.
( n v : Tri u đ ng) N m 2011 N m 2012 N m 2013 TSNH 210.881 80,16% N ng n h n 191.040 72,72% TSNH 264.881 74,03% N ng n h n 220.000 61,48% TSNH 145.186 53,35% N ng n h n 124.801 45,86% TSDH 52.193 19,84% N dài h n 13.065 4,97% TSDH 92.921 25,97% N dài h n 33.675 9,41% TSDH 126.952 46,65% N dài h n 34.601 12,71% VCSH 58.578 22,31% VCSH 104.127 29,11% VCSH 112.735 41,43% - Nh năxét:
Qua vi c phân tích c c u tài s n và ngu n v n c a Công ty trong ba n m 2011 đ n 2013, ta th y ngu n v n ch s h u không đ đáp ng cho nhu c u v v n trong
vi c đ u t vào tài s n ph c v cho kinh doanh.Công ty ph i s d ng ngu n VCSH đ đ u t vào TSNH. Ngu n v n l u đ ng th ng xuyên c a Công ty luôn âm cho th y chính sách qu n lỦ v n kinh doanh c a Công ty là chính sách th n tr ng, tuy an toàn nh ng chi phí s d ng v n s cao. Vì v y mà trong t ng lai Công ty nên gia t ng ngu n VCSH đ gi m thi u chi phí s d ng v n c a mình.
Phân tích tình hình ho tăđ ng và kh n ngăthanhătoánăc a Công ty.
2.2.4.
Tình hình công n c a doanh nghi p là m t n i dung c b n mà các nhà qu n tr ph i quan tâm, các kho n công n ít, không kéo dài s tác đ ng tích c c đ n tình hình tài chính, thúc đ y ho t đ ng kinh doanh phát tri n. Các kho n n t n đ ng nhi u s d n đ n tình tr ng chi m d ng v n c a nhau, nh h ng đ n uy tín c a doanh nghi p. Tình hình công n l i ph thu c vào kh n ng thanh toán, thông qua kh n ng thanh toán, các đ i t ng bên ngoài s quy t đ nh có cho Công ty vay v n hay bán ch u cho doanh nghi p hay không? Do v y, doanh nghi p c n ph i phân tích th ng xuyên tình hình công n và kh n ng thanh toán trong m i quan h m t thi t v i nhau đ đánh giá m t cách chính xác th c tr ng tình hình tài chính c a doanh nghi p đang nh th nào. T đó giúp các Nhà qu n lỦ đ a ra đ c nh ng quy t đ nh kinh doanh đúng đ n, góp ph n b o đ m an toàn và phát tri n v n.
2.2.4.1. Phân tích tình hình ho t đ ng.
Ch tiêu vòng quay các kho n ph i thu cho bi t m c đ h p lỦ c a s d các kho n ph i thu và hi u qu c a vi c thu h i công n . Vi c phân tích các kho n n ph i thu, n ph i tr theo th i gian cho ta th y đ c c c u các kho n ph i thu, ph i tr theo đ i t ng, theo th i h n, t đó xác đ nh đ c s v n b chi m d ng, v n chi m d ng và m c đ r i ro c a các kho n ph i thu c ng nh kh n ng thanh toán các kho n ph i tr . t đó có bi n pháp thu h i n c ng nh thanh toán các kho n n góp ph n n đ nh tài chính.
th y đ c tình hình công n ph i thu c a Công ty trong n m qua ta xét các ch tiêu sau:
B ngă2.4. M tăs ăch ătiêuăph năánhătìnhăhìnhăcôngăn ăph iăthu. Ch ătiêuăphơnătích Cách tính N mă 2013 N mă 2012 N mă 2011 T l n ph i thu so v i n ph i tr (%) T ng n ph i thu 70,32% 69,90% 57,97% T ng n ph i tr S vòng luân chuy n các kho n ph i thu (vòng)
Doanh thu thu n
3.580 4.320 4.073 Các kho n ph i thu bình quân S vòng quay hàng t n kho (vòng) Giá v n hàng bán 60.32 15.23 7.03 Hàng t n kho
S ngày t n kho (ngày)
360
5.96 23.63 51.2 S vòng quay hàng t n
kho
K thu ti n bình quân (ngày)
360 100.551 83.335 88.389 S vòng luân chuy n các kho n ph i thu - Nh năxét: Nhìn vào b ng 4, ta th y t l n ph i thu so v i n ph i tr m c th p ch ng t s v n Công ty đi chi m d ng l n h n s v n b chi m d ng. Trong ho t đ ng kinh doanh, vi c chi m d ng v n l n nhau khá ph bi n, Công ty đã bi t t n d ng ngu n v n tín d ng th ng m i phong phú, linh ho t, chi phí s d ng v n th p này. Nhìn chung trong n m các ch tiêu trên không bi n đ ng nhi u. S vòng luân chuy n các kho n ph i thu n m 2012 đ t 4.32 vòng, t ng 0.247 vòng so v i n m 2011 và n m 2013 ch đ t 3.58 vòng gi m 0.74 vòng so v i 2012. S vòng luân chuy n ch m làm cho th i gian 1 vòng quay kho n ph i thu n m 2011 l n và t ng 1.06 so v i 2012, N m 2013, th i gian 1 vòng quay kho n ph i thu r t l n 100,5 ngày t ng 17.2 ngày so v i 2012.
c đi m c a m t Công ty xu t nh p kh u là có đ tr v th i gian trong thanh toán, th i gian t lúc kỦ h p đ ng xu t kh u đ n lúc thanh toán thông th ng m t kho ng 90 ngày. So v i m c trung bình thì th i gian thu h i v n trong n m qua c a Công ty nh v y là ch m. Ch ng t công tác thu h i n c a Công ty không hi u qu và cu i n m có xu h ng gi m so v i đ u n m nh th là hoàn toàn không t t. Công ty c n ph i xem xét l i chính sách bán hàng, thanh toán và thu h i n hi n t i.
+ S vòng quay hàng t n kho:
N m 2011 hàng t n kho c a Công ty quay đ c 7.03 vòng, n m 2012 hàng t n kho c a Công ty quay đ c là 15.23 vòng nh ng n m 2013 quay đ c là nh ng 60.32 vòng. i u này ch ng t công tác bán hàng c a doanh nghi p trong nh ng n m này không n đ nh và có xu h ng t ng d n lên. ây là bi u hi n c a công tác bán hàng n m 2013 là t t h n nhi u so v i hai n m tr c v i l ng hàng hóa luân chuy n đ c nhi u vòng trong m t n m. S ngày t n kho trong các n m này c ng gi m d n đi, n m 2011 là 51.2 ngày, n m 2012 là 23.63 ngày và n m 2013 ch còn 5.96 ngày. có đ c s ngày t n kho th p nh v y thì ngoài vi c qu n lỦ trong công tác bán hàng và l ng hàng t n kho thì nguyên nhân ch y u chính là vi c thay đ i chính sách m i c a công ty đ gi m thi u l ng hàng t n đ ng mang l i nhi u r i ro cho công ty.
- V tình hình thanh toán các kho n vay, T ng n ph i n m 2012 t ng v i 49.571 tri u đ ng ng v i 24,28% so v i n m 2011 nh ng sang n m 2013 t ng n ph i tr gi m 94.273 tri u đ ng t ng ng v i m c gi m 37,16% là do s gi m m nh c a N ng n h n và s t ng lên không đáng k c a N dài h n. Trong đó ph i nói t i s gi m c a các kho n Vay và n ng n h n và kho n ph i tr ng i bán, t tr ng các kho n m c này trong T ng N ph i tr c ng gi m xu ng. Ch ng t Công ty chú tr ng vi c thanh toán n , uy tín Công ty đ c nâng lên, bên c nh đó, Công ty c ng đang thu