f. Phũng tài chớnh kế toỏn: 4 người với chức năng nhiệm vụ chớnh sau:
2.2.1. Cơ cấu vốncủa Cụng ty Thỏi Anh.
Bảng 2: Cơ cấu nguồn vốn
Đơn vị tớnh: Triệu đồng
Nguồn hỡnh thành 2005 2006 2007
2008
Số tiền % Số tiền % Số tiền % Số tiền %
I. Nợ phải trả 62120 72,3 66278 63,5 88208 58,91 90144 59,99Nợ ngắn hạn 59869 69,68 64744 62,03 85902 57,37 87905 58,5 Nợ ngắn hạn 59869 69,68 64744 62,03 85902 57,37 87905 58,5 Nợ dài hạn 2251 2,62 1534 1,51 2306 1,53 2239 1,49 Nợ khỏc 0 0 0 0 II. Vốn CSH 23800 27,7 38098 36,5 61526 41,09 60121 40,01 Vốn kinh doanh 20045 23,33 31073 29,77 48738 32,55 50549 33,64
Quỹ đầu tư và phỏt triển 0 0 0 0 Lói chưa phõn phối 3755 4,35 6597 6,32 9388 6,27 7648 5,09 Quỹ khen thưởng 0 428 0,37 3400 2,26 1924 1,72
Tổng nguồn vốn 85920 100 104376 100 149734 100 150265 100
Tổng nguồn vốn của Thỏi Anh trong 4 năm 2005- 2008 tăng gần 2 lần. Từ năm 2005 đến năm 2006, tổng nguồn vốn tăng từ 85920 triệu đồng lờn 104376 triệu đồng (tương đương tỷ lệ tăng là 21,48%). Đến năm 2007, vốn của Cụng ty lại cú sự tăng lờn đỏng kể, đạt mức 149734 triệu (tăng 43,5% so với năm 2006). Tuy nhiờn, đến năm 2008, tổng nguồn vốn tăng rất ớt, khoảng 0,35% so với năm 2007. So với cỏc doanh nghiệp cựng ngành thỡ quy mụ vốn của Cụng ty tương đối lớn, cho thấy Thỏi Anh cú sức cạnh tranh mạnh mẽ về năng lực tài chớnh.
Qua bảng bờn ta thấy nguồn vốn chủ sở hữu chiếm một tỉ trọng chưa cao trong tổng nguồn vốn bởi vỡ do đặc thự của ngành xõy dựng. Đặc điểm riờng cú của ngành xõy dựng là chu kỳ kinh doanh dài, tổ chức sản xuất theo kiểu dự ỏn, quy trỡnh sản xuất khụng đồng bộ, hơn thế nữa sản phẩm dở dang cú giỏ trị lớn, dự trữ nguyờn vật liệu nhiều do vậy nhu cầu về vốn lưu động là rất lớn. Mặt khỏc khụng thể doanh nghiệp nào cũng cũng cú thể đảm bảo được nguồn vốn kinh doanh cho cỏc cụng trỡnh xõy dựng của mỡnh bằng nguồn vốn tự cú, đặc biệt là cỏc doanh nghiệp xõy dựng thờm vào đú là chi phớ sử dụng vốn tự cú thường lớn hơn là vốn vay.
Bờn cạnh đú, Cụng ty ngày càng phỏt triển, ngày càng nhận được nhiều đơn hàng, những dự ỏn lớn như dự ỏn xõy dựng Tũa nhà 37 Lý Thường Kiệt, được dựng làm văn phũng cho thuờ vào thỏng 6 năm 2005; trỳng thầu cung cấp vật liệu khu Mễ Tŕ Hạ và Nam Trung Yờn năm 2006, 2007. Nhu cầu vốn ngày càng cao trong khi tốc độ tăng trưởng vốn tự cú nội sinh (lợi nhuận giữ lại) khụng thể đỏp ứng đủ nhu cầu
tài trợ vốn. Cụng ty cũng khụng huy động nguồn vốn tự cú ngoại sinh bằng việc phỏt hành thờm cổ phiếu mới mà chủ yếu tỡm nguồn tài trợ vốn từ cỏc khoản nợ vay.
.Biểu đồ cơ cấu vốn của Thỏi Anh 2005-2008
s
Năm 2005, tỷ lệ nợ phải trả trờn tổng nguồn vốn chiếm quỏ cao 72,3% khụng tốt đối với quỏ trỡnh sản xuất kinh doanh, nhưng đến năm 2007 và 2008 thỡ tỷ lệ này đó tương đối hợp lý. Năm 2006, nợ phải trả là 66278 triợ̀u đồng ( chiếm 63,5% trong tổng nguồn vốn) trong đú nợ ngắn hạn là chủ yếu chiếm 48.5% trong tổng nguồn vốn và nợ dài hạn chỉ chiếm 2.1% trong tổng nguồn vốn. Năm 2007, nợ phải trả là 88208 triợ̀u đồng ( chiếm 58,91% trong tổng nguồn vốn ) trong đú nợ ngắn hạn chiếm 57,37% và nợ dài hạn là 1,53% trong tổng nguồn vốn. Năm 2008, nợ phải trả là 90144 triợ̀u đồng ( chiếm 59,99% trong tổng nguồn vốn ) trong đú nợ ngắn hạn chiếm 58,5% và nợ dài hạn là 1,49% trong tổng nguồn vốn.
Biểu đồ so sỏnh nợ ngắn hạn và dài hạn của Thỏi Anh 2005-2008
Cỏc chỉ tiờu về cơ cấu nguồn vốn cho thấy mức độ đỏng lo ngại trong việc tự chủ về tài chớnh của Cụng ty Thỏi Anh. Thực tế, việc tài trợ vốn cho hoạt động kinh doanh của Cụng ty quỏ phụ thuộc vào cỏc khoản tớn dụng ngõn hàng. Cụng ty phải tỡm nguồn tài trợ vốn bằng cỏc khoản nợ Ngõn hàng đối với hầu hết cỏc dự ỏn, kể cả cỏc dự ỏn nhỏ. Tỡnh trạng cụng ty luụn phải gấp rỳt vay vốn và gấp rỳt trả nợ đú xảy ra. Việc Cụng ty liờn tục phải đối mặt với cỏc bài toỏn trả nợ đến hạn cho thấy Cụng ty đang đứng trước những rủi ro lớn về khả năng thanh toỏn.
Đứng trước tỡnh trạng này, để tăng khả năng đảm bảo tài chớnh, giảm ỏp lực phải trả nợ vay, năm 2005, Thỏi Anh đó quyết định phỏt hành cổ phiếu ra cụng chỳng với tổng mệnh giỏ là 7,38 tỷ đồng. Đến năm 2007, Cụng ty đú phỏt hành cổ phiếu thành cụng ra cụng chỳng lần thứ hai với tổng mệnh giỏ cổ phiếu phỏt hành là 13,332 tỷ đồng. Cựng với hoạt động kinh doanh hiệu quả, giỳp tăng tớch lũy nội bộ đú nõng tổng số vốn chủ sở hữu lờn gần 62 tỷ đồng, chiếm 41% trong tổng nguồn vốn vào năm 2007. Điều này giỳp cải thiện tỡnh hỡnh tài chớnh của Thỏi Anh nhưng nhỡn chung mức vốn chủ sở hữu hiện nay vẫn cũn quỏ nhỏ bộ so với nhu cầu vốn
kinh doanh của Cụng ty. Cụng ty vẫn đứng trước nguy cơ kộm tự chủ về mặt tài chinh. Mặt khác, cỏc khoản nợ phải trả của Cụng ty vẫn chủ yếu là nợ ngắn hạn, nhưng cỏc khoản nợ này đang cú tỷ trọng giảm dần qua cỏc năm. Năm 2005 cú tỷ trọng là: 69,68% đến năm 2006 giảm xuống cũn 62,03% và đến năm 2008 chỉ cũn 58,6%. Bờn cạnh đú, nợ dài hạn đang cú xu hướng giảm dần đõy là một dấu hiệu khụng tốt. Tỷ trọng nợ ngắn hạn và nợ dài hạn của Cụng ty chờnh lệch quỏ lớn do đú khụng hợp lý. Nợ ngắn hạn quỏ lớn sẽ dẫn đến tỡnh trạng rủi ro tài chớnh rất cao.