c. Hợp đồng hoán đổi lãi suất:
3.1.2.Thực trạng ứng dụng công cụ phái sinh trong giảm thiểu rủi ro tín dụng ở các
ngân hàng thương mại Việt Nam
Nhìn chung, các công cụ phái sinh vẫn chưa được áp dụng nhiều trong công tác giảm rủi ro tín dụng của các ngân hàng thương mại Việt Nam dù đã được sử dụng rộng rãi bởi các ngân hàng trên thế giới.
11 năm về trước, các nghiệp vụ phái sinh bắt đầu xuất hiện trên thị trường tài chính Việt Nam. Đến nay, nhiều loại công cụ phái sinh chuẩn và không chuẩn đã được giới thiệu và đang được thực hiện. Tuy nhiên, cơ sở pháp lý cho các nghiệp vụ phái sinh còn mang tính thí điểm và đơn lẻ, ngoại trừ giao dịch hoán đổi lãi suất đã có qui chế của ngân hàng Nhà nước (theo quyết định số 1133/2003/QĐ - NHNN, ngày 30/9/2003 ban hành kèm theo qui chế). Đồng thời, số lượng các giao dịch còn khiêm tốn (khoảng gần 15 hợp đồng hoán đổi lãi suất và một số ít hợp đồng phái sinh không chuẩn khác đã được cho phép thực hiện, trong số đó có một số giao dịch chưa phát sinh giao dịch).
Vì còn ở giai đoạn bắt đầu, bức tranh toàn cảnh tình hình sử dụng phái sinh tại Việt Nam đã và đang còn ảm đạm, phân tán và chưa nhất quán. Có thể nhận định rằng, việc sử dụng phái sinh tín dụng – một loại công cụ phái sinh – vì thế, chưa được phổ biến.
Tuy nhiên, sử dụng phái sinh là xu thế chung trong hoạt động ngân hàng. Dù bước đầu còn nhiều khó khăn nhưng chúng ta vẫn cần xây dựng lộ trình để có thể khai thác tối đa công cụ này nhằm bắt kịp với tình hình thế giới. Bằng chứng là, vào tháng 3 năm 2014, thủ tướng Nguyễn Tấn Dũng vừa phê duyệt đề án “Xây dựng và phát triển thị trường chứng khoán phái sinh Việt Nam" với quan điểm xây dựng thị trường chứng khoán phái sinh theo mô hình tập trung, hoạt động thống nhất dưới sự quản lý của Nhà nước, không để thị trường chứng khoán phái sinh tự do hình thành và hoạt động tự phát. Đồng thời, xây dựng và phát triển thị trường chứng khoán phái sinh tại Việt Nam dựa trên các tiêu chuẩn và thông lệ quốc tế, phù hợp với điều kiện
thực tế và định hướng phát triển kinh tế - xã hội của đất nước; xây dựng và phát triển thị trường chứng khoán phái sinh phải gắn với chiến lược phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam giai đoạn 2011 - 2020.
Đề án đặt ra mục tiêu xây dựng thị trường chứng khoán phái sinh là bước kế tiếp nhằm hoàn chỉnh cấu trúc thị trường chứng khoán, hỗ trợ sự phát triển bền vững các thị trường chứng khoán cơ sở (thị trường cổ phiếu, thị trường trái phiếu), góp phần thúc đẩy sự phát triển và tăng cường vai trò của thị trường chứng khoán trong thị trường tài chính nói riêng và nền kinh tế nói chung, đưa thị trường chứng khoán trở thành kênh huy động vốn an toàn, dài hạn phục vụ cho tăng trưởng kinh tế.
Bên cạnh nỗ lực củng cố thị trường chứng khoán phái sinh theo định hướng tập trung tại sở giao dịch, thị trường OTC cũng cần được đầu tư quản lý đúng mức vì tỷ lệ giao dịch diễn ra trên thị trường OTC là không nhỏ. Hiện nay, số lượng các ngân hàng tham gia OTC chưa lớn một phần do quy định của Nhà nước hạn chế giao dịch ngoại hối, mà ngoại hối là một tài sản cơ sở quan trọng của hợp đồng hoán đổi. Việc giao dịch ngoại hối bị kìm hãm cũng dẫn tới việc khối lượng hợp đồng phái sinh bị giới hạn.
Ở giai đoạn giới thiệu, chủ yếu các giao dịch phái sinh chỉ dừng lại ở mức độ thí điểm với khối lượng nhỏ. Các ngân hàng được phép giao dịch chủ yếu là chi nhánh các ngân hàng nước ngoài tại Việt Nam và các ngân hàng có vốn cổ phần Nhà nước. Dưới đây là các giao dịch phái sinh được cho phép thực hiện:
- Ngân hàng Citibank thực hiện thí điểm hoán đổi lãi suất giữa 2 đồng tiền từ ngày 1/3/2005 đến 2/2006.
- Ngân hàng Standard Chartered chi nhánh tại Việt Nam thực hiện hoán đổi lãi suất chéo giữa 2 đồng tiền chéo (Cross Currency Swap- CCS) đối với khoản vay ngoại tệ của khách hàng sau khi khách hàng vay ngoại tệ, thực hiện cung cấp sản phẩm gắn với rủi ro tín dụng - lãi suất cơ cấu cho tiền gửi và giấy tờ có giá, theo đó lãi suất của khách hàng được hưởng sẽ không cố định mà nằm trong một khoảng dao động nhất định và phụ thuộc vào sự biến động của một số yếu tố thị trường như tỷ giá, lãi suất, giá một sản phẩm hàng hóa nhất định...
- Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BIDV) thực hiện thí điểm giao dịch quyền chọn lãi suất đối với các khoản cho vay hoặc đi vay trung hạn bằng USD hoặc Euro. Đối tác thực hiện giao dịch quyền chọn lãi suất là các doanh nghiệp hoạt động tại Việt Nam, các ngân hàng thương mại hoạt động tại Việt Nam được ngân hàng Nhà nước cho phép thực hiện thí điểm giao dịch quyền chọn lãi suất và các ngân hàng nước ngoài. Số gốc của hợp đồng quyền chọn có lãi suất tối đa bằng 15% vốn tự có của BIDV. Tổng giá trị hợp đồng trong thời gian thí điểm không vượt quá 50% mức vốn tự có của ngân hàng, thời hạn hợp đồng không quá 5 năm, thực hiện nghiệp vụ tiền gửi kết hợp quyền chọn tiền tệ (Dual Currency Deposit) thực hiện hoán đổi tiền tệ chéo. Đó là việc trao đổi các dòng tiền trong tương lai bằng các đồng tiền khác nhau. Trong các giao dịch hoán đổi chéo thường có việc hoán đổi thanh toán lãi (cố định hoặc thả nổi) bằng một đồng tiền sang thanh toán lãi (cố định hoặc thả nổi) bằng một đồng tiền khác. Số tiền gốc trong giao dịch có thể được hoán đổi vào kỳ đầu (nếu có) và kỳ cuối, hoặc nhiều kỳ trong thời gian hiệu lực của giao dịch.
- Ngân hàng Ngoại thương (Vietcombank) thực hiện giao dịch hoán đổi lãi suất kèm theo điều kiện quyền chọn với các đối tác là tổ chức tín dụng hoạt động tại Việt Nam và các pháp nhân khác hoạt động ở trong nước và nước ngoài, phù hợp với các qui định của pháp luật. Quyền chọn thuộc về Vietcombank là quyền kết thúc trước hạn hợp đồng Swap đối với các khoản vay của Bộ Tài chính.
- Ngân hàng HSBC thực hiện giao dịch hoán đổi lãi suất cộng dồn (Daily range accrual), thời hạn của hợp đồng tối đa 5 năm. Theo thoả thuận hoán đổi này, khách hàng vay của HSBC sẽ trả Sibor cộng với phần chênh lệch và tổng lãi suất phải trả này không vượt quá mức lãi suất cao nhất đã được định trước. Đổi lại HSBC sẽ trả Sibor cộng với phần chênh lệch cho những ngày lãi suất Sibor giao động trong một khoảng được định trước. Cụ thể, hợp đồng này thoả thuận giữa khách hàng vay vốn với thời hạn 6 năm lãi suất thả nổi. Nếu đến ngày đáo hạn lãi suất Sibor không vượt quá mức lãi suất xác định trước (4,5%/năm ) thì HSBC sẽ trả lãi suất cho khách hàng với mức lãi suất (Sibor + 1,1% ). Trường hợp vượt mức lãi suất định trước, thì HSBC không phải trả mức lãi suất này. Đổi lại, khách hàng sẽ trả cho HSBC mức lãi suất
(Sibor + 0,6%), nhưng tối đa không vượt quá 5,1%/ năm; thực hiện giao dịch hoán đổi lãi suất giữa 2 đồng tiền.
- Thực hiện nghiệp vụ quyền chọn ngoại tệ (Option ngoại tệ/ VND): Đã cho phép thực hiện thí điểm Ngân hàng thương mại cổ phần Quốc tế), ngân hàng Ngoại thương (8/2005); ngân hàng thương mại cổ phần Á Châu, ngân hàng đầu tư và phát triển, Ngân hàng thương mại cổ phần Kỹ thương, Ngân hàng thương mại cổ phần Quân đội (12/2005).
- Ngân hàng Calyon, Citibank, ABN-AMRO thực hiện nghiệp vụ hoán đổi lãi suất bắt đầu thực hiện trong tương lai (Forward Start Swap). Đây là thoả thuận để tham gia giao dịch hoán đổi lãi suất vào một ngày cụ thể trong tương lai theo một mức lãi suất đã được định trước.
- Cho phép Ngân hàng Thương mại Cổ phần Kỹ thương thực hiện giao dich hợp đồng tương lai trên thị trường hàng hoá (9/2004); cho phép Vinashin thực hiện giao dịch hoán đổi ngoại tệ...