b. Các loại phái sinh:
1.3.3.Ứng dụng của các công cụ phái sinh:
Thông thường các công cụ phái sinh được sử dụng với hai mục đích chính là kiếm lời và phòng vệ rủi ro (hedging). Kiếm lời lại gồm hai hoạt động là: đầu tư ăn chênh lệch (arbitrage) và đầu cơ (speculating). Trong phạm vi của bài nghiên cứu, người viết xin tập trung vào hoạt động phòng vệ rủi ro để phục vụ cho nội dung nghiên cứu.
Hoạt động phòng vệ rủi ro bằng công cụ phái sinh là hoạt động sử dụng công cụ phái sinh để làm giảm các rủi ro biến động trong tương lai. Tùy theo mỗi loại công cụ phái sinh khác nhau, ta sẽ có các chiến lược phòng vệ khác nhau.
Phòng vệ bằng kì hạn hay tương lai là dạng phòng vệ đơn thuần nhất, ta sẽ mua hợp đồng tương lai hay kì hạn trong trường hợp phòng vệ rủi ro giá tăng và sẽ bán hợp đồng tương lai hay kì hạn trong trường hợp phòng vệ rủi ro giá giảm.
Phòng vệ bằng quyền chọn khá đa dạng với việc ngoài hình thức sử dụng đơn thuần quyền chọn mua hay bán, có rất nhiều các hình thức phòng vệ khác là sự kết hợp các quyền chọn như: Writing a covered call, a protective put, collars, spreads, straddle, strip & strap, strangle…
Phòng vệ bằng hoán đổi có thể tránh được rủi ro biến động, hoặc tìm kiếm một dòng tiền ổn định hơn, hợp đồng hoán đổi cho phép ta lựa chọn giữa nhu cầu về lợi suất và rủi ro, với mỗi trường hợp đánh đổi, ta có thể lựa chọn các mức độ rủi ro khác nhau.
CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG VẤN ĐỀ ỨNG DỤNG CÔNG CỤ PHÁI SINH TRONG GIẢM THIỂU RỦI RO TÍN DỤNG Ở CÁC NGÂN
HÀNG THƯƠNG MẠI TRÊN THẾ GIỚI