- Giỏ trị hao mũn lũy kế
1. Vốn đầu tư của chủ sở hữu 2 Lợi nhuõn sau thuế chưa
2.2.2. Phõn tớch tỡnh hỡnh đảm bảo nguồn vốn cho sản xuất kinh doanh của Cụng ty.
doanh của Cụng ty.
Phõn tớch tỡnh hỡnh đảm bảo nguồn vốn cho sản xuất kinh doanh là việc đo lường sự tài trợ của chủ sở hữu doanh nghiệp so với phần tài trợ của cỏc chủ nợ để đỏnh giỏ xem mức độ ổn định và tự chủ tài chớnh cũng như khả năng sử dụng nợ vay của doanh nghiệp như thế nào? Nhúm tỷ số sử dụng trong việc phõn tớch cũn được gọi là nhúm tỷ số về khả năng cõn đối vốn. Cỏc hệ số này được xỏc định như sau:
Hệ số nợ = Tổng nợ
Tổng tài sản Hệ số tự chủ tài chớnh = VCSH
Tổng nguồn vốn
Như đó nờu ở chương 1, hệ số nợ cho biết 1 đồng vốn hỡnh thành lờn tài sản của doanh nghiệp thỡ cú bao nhiờu đồng được tài trợ bằng vốn nợ, qua đú xỏc định nghĩa vụ của chủ doanh nghiệp đối với cỏc chủ nợ.
Bảng 2.3. BẢNG CÁC TỶ SỐ VỀ KHẢ NĂNG CÂN ĐỐI VỐN.
Đơn vị: Nghỡn đồng.
Chỉ tiờu Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011
Nợ phải trả 1.474.455 3.064.349 6.531.949
Vốn chủ sở hữu 2.984.756 2.981.615 2.963.770
Tổng nguồn vốn 4.459.211 6.045.964 9.495.719
Hệ số nợ 33,07 % 50,68% 68,79%
Hệ số tự chủ tài chớnh 66,93% 49,32% 31,21%
(Nguồn: Bỏo cỏo tài chớnh năm 2009, 2010, 2011 Cụng ty TNHH Cellco Việt Nam).
Kết quả vừa tớnh được trong bảng 2.3 đó cho thấy Cụng ty đang sử dụng nguồn tài trợ chớnh đú là Nợ phải trả. Điều này là hoàn toàn đồng nhất với việc phõn tớch quy mụ và cơ cấu nguồn vốn ở trờn.
Năm 2009 hệ số nợ của cụng ty là 33,07 %, đến năm 2010 tăng một cỏch nhanh chúng lờn thành 50,68% và tiếp tục tăng vào năm 2011 tức đạt 68,79%. Núi chung mức độ biến động là tương đối lớn. Như đó núi ở phần lý thuyết, hệ số này đo lường tỷ phần vốn được cung cấp bởi cỏc chủ nợ. Hệ số này càng thấp thỡ mức độ bảo vệ dành cho cỏc chủ nợ càng cao trong trường hợp doanh nghiệp rơi vào tỡnh trạng phỏ sản và phải thanh lý tài sản. Hệ số này dao động trong khoảng từ 0 đến 1, và thường xoay quanh giỏ trị 0,5. Nhưng nú cao hay thấp cũn phụ thuộc vào từng loại hỡnh doanh nghiệp, từng ngành nghề kinh doanh. Núi chung với một doanh nghiệp sản xuất chủ yếu là lĩnh vực xõy dựng thỡ hệ số nợ trờn là quỏ cao, vỡ thế cụng ty bị giảm khả năng tự chủ tài chớnh, an ninh tài chớnh. Do đú Cụng ty cần huy động tăng vốn chủ sở hữu để vừa nõng cao hiệu quả hoạt động, vừa khụng làm tăng rủi ro thanh khoản.
ty lại đang cú xu hướng giảm. Năm 2009 hệ số tự chủ tài chớnh của cụng ty đạt ở mức 66,93% và bị giảm đi 17,61% vào năm 2010 dẫn tới hệ số tự chủ tài chớnh chỉ cũn 49,32%. Đến năm 2011 tiếp tục giảm xuống cũn 31,21%. Như đó phõn tớch, hệ số tự tài trợ của doanh nghiệp càng cao thỡ chứng tỏ khả năng tự đảm bảo về mặt tài chớnh và mức độ độc lập về tài chớnh của doanh nghiệp càng cao và ngược lại. Thực tế tại Cụng ty TNHH Cellco Việt Nam cho thấy hệ số này đang thấp dần đi nhưng vẫn ở mức chấp nhận được, Cụng ty nờn đưa ra một chớnh sỏch đầu tư phự hợp sao cho lợi ớch tạo ra là tối đa và rủi ro tài chớnh là nhỏ nhất, đõy chớnh là mục tiờu xỏc định cơ cấu vốn tối ưu cho doanh nghiệp.