Tài sản dài hạn đó là những tài sản thường có giá trị lớn và thời gian sử dụng dài, thời gian sử dụng thường phụ thuộc vào chu kỳ kinh doanh của doanh nghiệp. Tài sản dài hạn của doanh nghiệp gồm nhiều loại có vai trò và vị trí khác nhau trong quá trình hoạt động sản xuất kinh doanh, chúng thường xuyên biến động về quy mô, kết cấu và tình trạng kỹ thuật. Do vậy phân tích hiệu quả sử dụng tài sản dài hạn với mục đích để đầu tư tài sản dài hạn hợp lý góp phần nâng cao hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp. Khi phân tích hiệu quả sử dụng tài sản dài hạn ta thường sử dụng các chỉ tiêu sau:
* Sức sinh lời của tài sản dài hạn
Sức sinh lời của tài sản
dài hạn =
Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp (1.30 ) Tài sản dài hạn bình quân
(Nguồn: [11])
Chỉ tiêu này cho biết trong kỳ phân tích doanh nghiệp bỏ ra 1 đồng tài sản dài hạn thì thu được bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp, chỉ tiêu này càng cao càng chứng tỏ hiệu quả sử dụng tài sản dài hạn tốt, góp phần nâng cao hiệu quả kinh doanh cho doanh nghiệp.
Phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến chỉ tiêu sức sinh lời của tài sản dài hạn, sử dụng phương pháp Dupont ta thấy:
Sức sinh lời
của TSDH =
Lợi nhuận sau thuế
= Vốn CSH BQ x LNST TNDN
Tài sản dài hạn BQ Tài sản dài hạn BQ Vốn CSH BQ
Sức sinh lời của
tài sản dài hạn =
Hệ số tự tài trợ tài
sản dài hạn x
Sức sinh lời của
vốn chủ sở hữu (1.31)
(Nguồn: [11])
Ta thấy có 2 nhân tố quan hệ đến sức sinh lời của tài sản dài hạn: Hệ số tự tài trợ tài sản dài hạn và sức sinh lời của vốn chủ sở hữu.Thông qua mối quan hệ này,
các nhà quản trị thấy được: Để nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản dài hạn, cần có các biện pháp nâng cao 2 nhân tố ảnh hưởng hệ số tự tài trợ tài sản dài hạn và sức sinh lời của vốn chủ sở hữu. Hệ số tự tài trợ tài sản dài hạn càng cao thì vốn chủ sở hữu càng cao, song vốn chủ sở hữu cao thì sức sinh lời của vốn chủ sở hữu thấp. Như vậy, biện pháp để nâng cao cả 2 nhân tố ảnh hưởng là phải tăng lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp, khi đó vốn chủ sở hữu tăng theo.
* Số vòng quay của tài sản dài hạn
Số vòng quay của
tài sản dài hạn =
Doanh thu thuần (1.32
) Tài sản dài hạn bình quân
(Nguồn: [11])
Chỉ tiêu này cho biết trong kỳ phân tích các tài sản dài hạn quay được bao nhiêu vòng, chỉ tiêu này càng cao càng chứng tỏ sức sản xuất, hiệu quả sử dụng tài sản dài hạn tốt, đó là nhân tố góp phần nâng cao hiệu quả của hoạt động kinh doanh.
* Suất hao phí của tài sản dài hạn so với doanh thu thuần
Suất hao phí của tài sản dài
hạn so với doanh thu thuần =
Tài sản dài hạn bình quân
(1.33) Doanh thu thuần
(Nguồn: [11])
Chỉ tiêu này cho biết trong kỳ phân tích doanh nghiệp muốn thu được 1 đồng doanh thu thuần thì cần bao nhiêu đồng giá trị tài sản dài hạn, chỉ tiêu này càng thấp càng chứng tỏ hiệu quả sử dụng tài sản dài hạn càng tốt. Chỉ tiêu này là căn cứ để đầu tư tài sản dài hạn cho phù hợp, căn cứ để xác định nhu cầu vốn dài hạn của doanh nghiệp khi muốn mức doanh thu như mong muốn.
* Suất hao phí của tài sản dài hạn so với lợi nhuận sau thuế
Suất hao phí của tài sản dài hạn so với lợi nhuận
= Tài sản dài hạn bình quân (1.3
4) Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp
sau thuế
(Nguồn: [11])
Chỉ tiêu này cho biết trong kỳ phân tích doanh nghiệp muốn thu được 1 đồng lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp thì cần bao nhiêu đồng giá trị tài sản dài hạn, chỉ tiêu này càng thấp càng chứng tỏ hiệu quả sử dụng tài sản dài hạn càng cao. Chỉ tiêu này là căn cứ để đầu tư tài sản dài hạn cho phù hợp và xác định nhu cầu vốn dài hạn của doanh nghiệp khi muốn lợi nhuận như mong muốn.
1.4.4.3. Phân tích hiệu quả sử dụng nguồn vốn
Nguồn vốn của doanh nghiệp đó là nguồn hình thành nên các tài sản của doanh nghiệp, thường bao gồm 02 nguồn cơ bản là nguồn vốn chủ sở hữu và nợ phải trả.