CHƯƠNG 2: XÂY DỰNG VÀ QUẢN LÝ DANH MỤC ĐẦU TƯ CHỨNG
II. ÁP DỤNG VÀO THỰC TẾ TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
2. Về hoạt động quản lý danh mục đầu tư của công ty cổ phần chứng khoán Bảo Việt
BVSC là công ty chứng khoán đầu tiên ở Việt Nam, là người đi tiên phong trong lĩnh vực hoàn toàn mới mẻ này tại thời điểm 6 năm về trước.
Sáu năm tồn tại và khẳng định chỗ đứng của mình, BVSC đã, đang và sẽ tiếp tục nỗ lực khẳng định thương hiệu của mình trên thị trường, đáp ứng lại niềm tin của hàng nghìn nhà đầu tư đã gửi trọn cho công ty. Theo thông tin mới nhất, BVSC cùng SSI đã được tạp chí đầu tư chứng khoán cùng nhiều website chuyên về chứng khoán tại Việt Nam bình chọn là 2 công ty chứng khoán tốt nhất Việt Nam. Trong quý 1 năm 2006, doanh thu báo cáo của công ty không những đã vượt kế hoạch mà còn vượt qua cả doanh thu của toàn năm 2005. Tại công ty, các hoạt động nghiệp vụ đều được hoạt động triệt để cung cấp cho khách hàng những dịch vụ gia tăng tốt nhất. Một trong những hoạt động nghiệp ấy chính là hoạt động quản lý danh mục đầu tư chứng khoán, do Phòng Nghiệp vụ 2 đảm nhiệm.
62
2.1. Kế hoạch hoạt động của Danh mục (Từ 26/09/2005 đến 30/09/2005)
2.1.1.Kết quả thực hiện từ 19/09/2005 đến 23/09/2005
STT CK Giao dịch
bán Giá bán TB Giao dịch
mua Giá mua TB
1 AGF 75.030 34.648
2 BT6 2.670 31.000
3 MHC 10.000 24.400
4 REE 105.910 34.681
5 SAM 28.000 41.139
6 VF1 65.000 9.749
Số dư của các chứng khoán trong Danh mục tại ngày 23/09/2005 như sau:
chøng kho¸n Sè d Gi¸ vèn tb gi¸ trÞ vèn Gi¸ gd gi¸ trÞ Tû träng VFMVF1 30,000 9,141 274,221,000 9,600 288,000,000 1.33%
sam 36,000 37,139 1,336,990,259 40,400 1,454,400,000 6.72%
GMD 5 48,348 241,741 51,500 257,500 0.001%
AGF 8,310 32,404 269,280,880 34,800 289,188,000 1.34%
CP1_0202 10,000 102,096 1,020,960,000 102,096 1,020,960,000 4.72%
tiÒn mÆt 18,593,113,952 18,593,113,952 85.90%
tæng céng 21,494,807,832 21,645,919,452 100.00%
Tû suÊt lîi nhuËn DM 12.11% L·i/Lç 2,337,439,280
2.1.2. Nhận định thị trường
Trong tuần qua giá cổ phiếu REE tiếp tục tăng trần liên tiếp trong hai phiên đầu tuần, khối lượng giao dịch cũng gia tăng đột biến đã kéo giao dịch toàn thị trường đi lên; chỉ số VNI trong phiên giao dịch ngày 20/9 tăng tới 11,18 điểm đạt 285,99 điểm, tổng giá trị giao dịch toàn thị trường cao kỷ lục 37,6 tỷ đồng. Tuy nhiên, ngay phiên giao dịch tiếp sau đó (ngày 21/9/2005) giá chứng khoán trên thị trường đã có sự sụt giảm mạnh mặc dù khối lượng khớp lệnh vẫn đạt mức cao trên 30 tỷ đồng. Kết thúc tuần qua, chỉ số VNIndex đạt 278,35 điểm, tăng 10,27 điểm tương đương 3,83% so với
63
phiên đóng cửa cuối tuần trước, giá trị giao dịch bình quân mỗi phiên đạt 26,68 tỷ đồng, tăng 8,897 tỷ đồng so với tuần trước.
Theo nhận định của Phòng, trong tuần tới thị trường sẽ phải có động thái tự điều chỉnh sau một thời gian tăng giá tương đối dài và mạnh mẽ. Chỉ số VNIndex có thể giảm nhưng không nhiều.
2.1.3. Kế hoạch hoạt động của Danh mục từ 26/09/2005 đến 30/09/2005
STT CK Giá vốn KL mua vào
Giá mua tối đa
Khối
lượng bán ra
Giá bán tối thiểu
1 REE 100.000 35.000 50.000 35.500
2 SAM 37.139 44.000 39.000 50.000 39.500
3 BT6 10.000 30.000
4 GMD 48.348 10.000 49.500
5 AGF 32.404 10.000 34.000 8.310 34.500
6 SAV 20.000 29.500
7 VFMVF1 9.141 30.000 9.300 30.000 9.800
2.2. Kế hoạch hoạt động của Danh mục (Từ 3/10/2005 đến 7/10/2005)
2.2.1. Kết quả thực hiện từ 26/09/2005 đến 30/09/2005 ST
T CK Giao dịch
bán Giá bán TB Giao dịch
mua Giá mua TB
1 AGF 230 34.100
2 LAF 48.000 40.219
3 PNC 9.780 16.000
4 REE 63.000 34.457
5 VF1 45.000 9.640
64
Số dư của các chứng khoán trong Danh mục tại ngày 30/09/2005 như sau:
chøng kho¸n Sè d Gi¸ vèn tb gi¸ trÞ vèn Gi¸ gd gi¸ trÞ Tû träng ®t VFMVF1 167,100 9,652 1,612,842,000 10,000 1,671,000,000 7.70%
ree 184,260 34,646 6,383,888,000 36,000 6,633,360,000 30.57%
bbc 95,370 21,205 2,022,286,000 22,500 2,145,825,000 9.89%
LAF 52,440 40,638 2,131,030,720 45,400 2,380,776,000 10.97%
PNC 27,533 15,571 428,716,820 16,400 451,541,200 2.08%
CP1_0202 10,000 102,096 1,020,960,000 104,105 1,041,050,000 4.80%
tiÒn mÆt 7,366,783,339 7,366,783,339 33.95%
cæ tøc s¾p vÒ 5,868,000 5,868,000 0.03%
tæng céng 20,972,616,620 21,696,471,039 100.00%
Tû suÊt lîi nhuËn DM 17.25% L·i/Lç 3,331,240,867
2.2.2. Nhận định thị trường
Trong tuần qua thị trường diễn biến hết sức sôi động và tăng giá mạnh mẽ. Kết quả này chủ yếu là phản ứng mạnh mẽ của các nhà đầu tư trướng Quyết định số 238/2005/QĐ-TTg về việc nâng tỷ lệ nắm giữ của người đầu tư nước ngoài trong các doanh nghiệp niêm yết/đăng ký giao dịch trên TTCK từ 30% lên 49% ký ngày 29/9 của Thủ tướng Chính phủ. Thị trường lập tức đã có phản ứng trước thông tin trên với việc tăng giá kịch trần của 30/31 loại chứng khoán trong phiên giao dịch cuối tuần, kéo chỉ số VNI tăng vọt đến 13,38 điểm trong phiên này, đây cũng là mức tăng điểm trong phiên lớn nhất trong vòng hai năm trở lại đây. Kết thúc tuần qua, chỉ số VNIndex đạt 289,33 điểm, tăng 10,98 điểm tương đương 3,9% so với phiên đóng cửa cuối tuần trước.
Tuần qua mặc dù giá chứng khoán tăng mạnh nhưng tổng khối lượng giao dịch cổ phiếu khớp lệnh lại có phần sụt giảm so với tuần trước, giá trị giao dịch bình quân mỗi phiên đạt 17,2 tỷ đồng, giảm 9,48 tỷ đồng so với tuần trước.
Theo nhận định của Phòng, trong tuần tới thị trường vấn duy trì được trạng thái sôi động như tuần qua, tuy nhiên sẽ phải có những động thái tự điều chỉnh sau một thời gian tăng giá tương đối dài và mạnh mẽ. Chỉ số VNIndex có thể giảm nhưng không nhiều.
65
2.2.3. Kế hoạch hoạt động của Danh mục từ 3/10/2005 đến 7/10/2005
ST
T CK Giá vốn KL mua
vào
Giá mua tối đa
Khối
lượng bán ra
Giá bán tối thiểu
1 REE 34.457 50.000 34.000 50.000 34.500
2 SAM 37.139 50.000 39.000 50.000 39.500
3 PNC 10.000 15.500 30.000 16.500
4 GMD 48.348 10.000 49.500
5 AGF 32.450 10.000 34.000 8.450 36.000
6 SAV 20.000 33.000
7 VFMVF1 9.407 30.000 9.600 30.000 9.800
2.3. Kế hoạch hoạt động của Danh mục(Từ 10/10/2005 đến 14/10/2005)
2.3.1.Kết quả thực hiện từ 3/10/2005 đến 7/10/2005
STT CK Giao dịch
bán Giá bán TB Giao dịch
mua Giá mua TB
1 AGF 8.540 36.200
2 BBC 54.000 21.200
3 LAF 29.000 41.331
4 REE 72.030 34.655
5 SAM 36.000 43.722
Số dư của các chứng khoán trong Danh mục tại ngày 7/10/2005 như sau:
chøng kho¸n Sè d Gi¸ vèn tb gi¸ trÞ vèn Gi¸ gd gi¸ trÞ Tû träng VFMVF1 84,000 9,407 790,152,000 10,000 840,000,000 3.80%
ree 135,030 34,562 4,666,968,000 35,000 4,726,050,000 21.40%
bbc 54,000 21,200 1,144,800,000 21,200 1,144,800,000 5.18%
GMD 5 48,348 241,741 53,000 265,000 0.001%
LAF 77,000 40,638 3,129,100,000 42,000 3,234,000,000 14.65%
PNC 34,313 15,571 534,288,200 16,500 566,164,500 2.56%
CP1_0202 10,000 102,096 1,020,960,000 104,105 1,041,050,000 4.71%
tiÒn mÆt 10,528,359,339 10,528,359,339 47.68%
tæng céng 21,814,869,280 22,080,688,839 100.00%
Tû suÊt lîi nhuËn DM 14.36% L·i/Lç 2,772,208,667
2.3.2.Nhận định thị trường
Tuần qua giao dịch trên thị trường đã đã liên tiếp sụt giảm trong hai phiên đầu tuần mà nguyên nhân có thể là do những ảnh hưởng về mặt tâm lý xoay quanh những nhận định về tác động của quyết định mở “room” đối với thị trường trước mắt cũng như trong lâu dài - Tuy nhiên, sau hai phiên sụt
66
giảm, thị trường đã có dấu hiệu phục hồi ngay sau đó và tiếp tục chiều hướng tăng cho đến cuối tuần, chủ yếu nhờ những thông tin khá tích cực từ chính các tổ chức niêm yết. Kết thúc tuần qua, chỉ số VNIndex đạt 291,3 điểm, tăng 1,97 điểm tương đương 0,7% so với phiên đóng cửa cuối tuần trước, giá trị giao dịch bình quân mỗi phiên đạt 20,96 tỷ đồng, tăng 3,76 tỷ đồng so với tuần trước.
Theo nhận định của Phòng, trong tuần tới thị trường không có nhiều biến độgn lớn, chỉ số VNIndex có thể tiếp tục tăng nhưng không nhiều.
2.3.3.Kế hoạch hoạt động của Danh mục từ 10/10/2005 đến 14/10/2005
STT CK Giá vốn KL mua vào
Giá mua tối đa
Khối
lượng bán ra
Giá bán tối thiểu
1 REE 34.562 50.000 35.000 50.000 35.500
2 SAM 30.000 41.000
3 PNC 10.000 15.500 30.000 16.500
4 GMD 48.348 10.000 49.500
5 AGF 10.000 35.000
6 SAV 20.000 34.000
7 BBC 21.200 46.000 21.200 50.000 21.700
8 LAF 40.638 23.000 41.000 50.000 43.000
9 VFMVF
1
9.407 30.000 9.600 30.000 9.800
67
2.4. Kế hoạch hoạt động của Danh mục (Từ 17/10/2005 đến 21/10/2005)
2.4.1.Kết quả thực hiện từ 10/10/2005 đến 14/10/2005
STT CK Giao dịch
bán Giá bán TB Giao dịch
mua Giá mua TB
1 BBC 18.000 22.500 77.370 21.207
2 LAF 24.560 43.607
3 PNC 6.780 16.259
4 REE 67.230 34.909
5 SAM 10.000 44.460
6 SAV 5.000 35.800 5.000 34.300
7 VF1 83.100 9.900
Số dư của các chứng khoán trong Danh mục tại ngày 14/10/2005 như sau:
chøng kho¸n Sè d Gi¸ vèn tb gi¸ trÞ vèn Gi¸ gd gi¸ trÞ Tû träng ®t VFMVF1 167,100 9,652 1,612,842,000 10,000 1,671,000,000 7.70%
ree 184,260 34,646 6,383,888,000 36,000 6,633,360,000 30.57%
bbc 95,370 21,205 2,022,286,000 22,500 2,145,825,000 9.89%
LAF 52,440 40,638 2,131,030,720 45,400 2,380,776,000 10.97%
PNC 27,533 15,571 428,716,820 16,400 451,541,200 2.08%
CP1_0202 10,000 102,096 1,020,960,000 104,105 1,041,050,000 4.80%
tiÒn mÆt 7,366,783,339 7,366,783,339 33.95%
cæ tøc s¾p vÒ 5,868,000 5,868,000 0.03%
tæng céng 20,972,616,620 21,696,471,039 100.00%
Tû suÊt lîi nhuËn DM 17.25% L·i/Lç 3,331,240,867
2.4.2. Nhận định thị trường
Tuần qua thị trường tiếp tục nằm trong xu hướng tích cực, đặc biệt giao dịch sôi động hơn vào những phiên cuối tuần nên đã đưa chỉ số VNI vượt qua ngưỡng 300 điểm. Tuần qua một số doanh nghiệp niêm yết đã báo cáo sơ bộ kết quả SXKD trong quý III năm 2005 và có nhiều khả năng quý III năm nay kết quả SXKD của nhiều doanh nghiệp niêm yết hết sức khả quan. Một sự kiện đáng quan tâm khác trong tuần vừa qua là việc REE đã phối hợp cùng với BVSC, TTGDCK T.HCM đã tiến hành họp báo công bố kết quả của đợt bảo lãnh phát hành thêm 5 triệu cổ phiếu vừa qua. Thông tin chính thức cho biết, REE đã thu về đủ 160 tỷ đồng từ đợt phát hành thông qua việc phân phối cho 8 tổ chức đầu tư lớn; ngay sau buổi họp báo, giá cổ
68
phiếu REE đang ở giai đoạn “chững” đã tăng trở lại trong hai phiên cuối tuần. Kết thúc tuần qua, chỉ số VNIndex đạt 304,1 điểm, tăng 12,8 điểm tương đương 4,4% so với phiên đóng cửa cuối tuần trước, giá trị giao dịch bình quân mỗi phiên đạt 18,26 tỷ đồng, giảm 2,7 tỷ đồng so với tuần trước.
Theo nhận định của Phòng, trong tuần tới thị trường sẽ tiếp tục giữ xu hướng tăng giá, chỉ số VNIndex dao động quanh mức 310 điểm.
2.4.3. Kế hoạch hoạt động từ 17/10/2005 đến 21/10/2005
STT CK Giá vốn KL mua vào
Giá mua tối đa
Khối
lượng bán ra
Giá bán tối thiểu
1 REE 34.646 30.000 35.000 50.000 36.000
2 SAM 30.000 42.000
3 PNC 15.571 10.000 15.500 3.000 16.500
4 GMD 48.348 10.000 50.500 10.000 53.000
5 AGF 10.000 35.000
6 SAV 20.000 34.500
7 BBC 21.205 55.000 21.200 50.000 22.000
8 LAF 40.638 50.000 45.000
9 VFMVF1 9.652 30.000 9.900 30.000 10.200
3. Xây dựng danh mục đầu tư tài sản rủi ro (cổ phiếu) trên thị