CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI CHỨNG KHOÁN TẠI CÔNG TY CHỨNG KHOÁN
1.1. Tổng quan về công ty chứng khoán
1.1.3. Các nghiệp vụ chính của công ty chứng khoán
CTCK là trung gian thực hiện kinh doanh chứng khoán thông qua các nghiệp vụ cơ bản sau:
- Đại diện mua bán chứng khoán cho khách hàng để hưởng hoa hồng.
- Tự mua bán chứng khoán bằng vốn của mình để hưởng lợi nhuận chênh lệch.
- Bảo lãnh phát hành chứng khoán cho tổ chức phát hành.
- Phân tích đánh giá chứng khoán để tư vấn cho người đầu tư trong việc mua bán chứng khoán.
- Quản lý theo uỷ thác của từng nhà đầu tư để tối ưu hoá lợi nhuận cho nhà đầu tư uỷ thác và nhận hoa hồng.
- Các nghiệp vụ phụ trợ khác.
Có thể thấy, bằng các nghiệp vụ của mình, các CTCK tham gia vào tất cả các quá trình luân chuyển của chứng khoán: từ giai đoạn phát hành chứng khoán trên thị trường sơ cấp đến các hoạt động mua bán trên thị trường giao dịch thứ cấp.
Khoá luận tốt nghiệp GVHD: TS.Tô Minh Thu
14
* Nghiệp vụ MGCK
Môi giới chứng khoán là hoạt động trung gian hoặc đại diện mua bán chứng khoán cho khách hàng qua cơ chế giao dịch tại sở giao dịch hoặc thị trường phi tập trung mà khách hàng sẽ là người chịu trách nhiệm đối với kết quả kinh tế của những giao dịch đó.
Thông qua hoạt động môi giới, CTCK sẽ chuyển đến khách hàng của mình các sản phẩm, dịch vụ tư vấn đầu tư và kết nối giữa các nhà đầu tư mua và bán chứng khoán. Hoạt động môi giới – thông qua các môi giới viên đôi khi còn là chỗ dựa tâm lý và đưa ra những lời động viên, khuyến khích về tâm lý cũng như những khuyến nghị đầu tư cho các nhà đầu tư để giúp nhà đầu tư có các quyết định đúng đắn.
* Nghiệp vụ tự doanh chứng khoán
Nghiệp vụ tự doanh chứng khoán đó là việc thực hiện các giao dịch mua bán chứng khoán bằng chính nguồn vốn kinh doanh của CTCK đó, với mục tiêu là đầu tư và kinh doanh để thu lợi nhuận cho chính công ty. Điều này đồng nghĩa với việc công ty sẽ phải chịu mọi rủi ro liên quan đến các quyết định đầu tư này.
Nghiệp vụ này yêu cầu sự chuyên nghiệp và kiến thức sâu rộng về TTCK.
Nó phải được tính toán kỹ lưỡng và phù hợp với các đặc điểm cũng như tận dụng được nguồn lợi sẵn có của CTCK. Thường thì nghiệp vụ tự doanh được thực hiện song song với nghiệp vụ MGCK, vừa phục vụ cho các khách hàng vừa tối ưu hóa lợi nhuận cho công ty.
Tuy nhiên, điều này có thể dẫn đến xung đột lợi ích giữa hai bên, khi mà CTCK cần phải đảm bảo sự minh bạch và công bằng trong việc xử lý các giao dịch. Điều này đặc biệt quan trọng trong các quốc gia có luật pháp yêu cầu phải tách biệt rõ ràng giữa nghiệp vụ tư vấn và nghiệp vụ tự doanh. Trong mọi trường hợp, CTCK phải ưu tiên thực hiện các lệnh giao dịch của khách hàng trước khi
Khoá luận tốt nghiệp GVHD: TS.Tô Minh Thu
15
xem xét và thực hiện các giao dịch tự doanh của chính mình. Điều này giúp bảo đảm tính minh bạch, công bằng và đáng tin cậy trong hoạt động của CTCK.
* Nghiệp vụ bảo lãnh phát hành chứng khoán
Nghiệp vụ bảo lãnh và phát hành chứng khoán là việc cam kết với tổ chức phát hành trước khi chào bán chứng khoán, hỗ trợ các tổ chức phát hành một cách tốt nhất trong quá trình chào bán chứng khoán ra công chúng và nhận về lượng hoa hồng tương đương với thoả thuận đó.
Khi một tổ chức muốn phát hành chứng khoán, tổ chức đó yêu cầu bảo lãnh phát hành đến CTCK. CTCK có thể ký một hợp đồng tư vấn quản lý để tư vấn cho tổ chức phát hành về loại chứng khoán cần phát hành, số lượng và định giá chứng khoán cũng như phương thức phân phối chứng khoán đến các nhà đầu tư thích hợp. Các hoạt động bao gồm:
- Tư vấn hồ sơ chào bán chứng khoán, thực hiện các thủ tục trước khi chào bán chứng khoán.
- Đại lý lưu ký, thanh toán, chuyển nhượng chứng khoán.
- Tư vấn tái cơ cấu, hợp nhất, sáp nhập, tổ chức lại, mua bán doanh nghiệp.
Tư vấn quản trị, tư vấn chiến lược doanh nghiệp.
- Tư vấn chào bán, niêm yết, đăng ký giao dịch chứng khoán.
- Tư vấn cổ phần hóa doanh nghiệp.
* Nghiệp vụ tư vấn đầu tư chứng khoán
Tư vấn đầu tư là quá trình cung cấp cho khách hàng các kết quả phân tích và lời khuyên liên quan đến việc đầu tư, giao dịch, và nắm giữ chứng khoán. Người tư vấn sử dụng kiến thức và kinh nghiệm của mình để kinh doanh nhằm mục đích tối đa hóa lợi nhuận cho khách hàng.
Khoá luận tốt nghiệp GVHD: TS.Tô Minh Thu
16
Hoạt động này đòi hỏi nhiều kiến thức, kỹ năng chuyên môn và kinh nghiệm đáng kể. Tính trung thực của các CTCK có tầm quan trọng lớn trong việc thu hút khách hàng. Để đảm bảo sự minh bạch và hiệu quả của quá trình này, hoạt động tư vấn đầu tư thường tuân thủ các quy định sau:
- Không đảm bảo chắc chắn về sự tăng giảm giá là một con số cố định, chỉ có thể đưa ra các vùng giá khuyến nghị.
- Luôn nhắc nhở khách hàng rằng các lời khuyên mang tính chủ quan nhiều và dựa trên cơ sở dữ liệu quá khứ, không thể hoàn toàn chính xác, và khách hàng là người cuối cùng cân nhắc và ra quyết định. Các nhà tư vấn không chịu trách nhiệm về những thiệt hại kinh tế của nhà đầu tư do các lời khuyên đưa ra.
- Không được thúc đẩy mua hoặc bán chứng khoán cụ thể, chỉ nên khuyến nghị dựa trên quá trình phân tích và tổng hợp một cách khoa học và khách quan.
* Các hoạt động phụ trợ
- Lưu ký chứng khoán: Là việc nhận ký gửi, chuyển giao, đảm bảo chứng khoán cho khách hàng, giúp khách hàng đảm bảo các quyền liên quan đến sở hữu chứng khoán.
- Tín dụng: Tư vấn đầu tư và tư vấn tài chính.
- Quản lý thu nhập của khách hàng: Xuất phát từ việc lưu ký chứng khoán cho khách hàng, CTCK sẽ theo dõi tình hình thu nhập chứng khoán và đứng ra làm dịch vụ thu nhận, chi trả cổ tức cho khách hàng thông qua tài khoản của khách hàng.
UBCKNN có quyền tạm ngừng, đình chỉ việc cung cấp dịch vụ tài chính khác của CTCK nếu việc cung cấp dịch vụ đó trái với quy định của pháp luật hoặc gây rủi ro hệ thống TTCK.
Khoá luận tốt nghiệp GVHD: TS.Tô Minh Thu
17