4.. PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CÚA CÔNG TY
4.4 Phân tích các chỉ số tài chính
Hệ số khả năng thanh toán hiện hành
DIV: VND
2021
Chi tiéu 2019 2020
440
I. Tai san
1. va cac khoan 2. 2. tu tai chinh
1 433
kho
4.
5. Tai san TỊ.
Hé
khac
khả năng thanh toán hiên thời
68lPage
Hệ só khả năng thanh toán hiện thời của Traphaco ở cả 5 năm đều lớn hơn | va 6n dinh chứng tỏ doanh nghiệp có đủ tài sản ngăn hạn đề đảm bảo cho các khoản nợ ngắn hạn. Tuy nhiên trong cơ câu tài sản sản ngắn hạn của Traphoco 5 năm qua thì tý lệ hàng tồn kho, các khoản phải thu và đầu tư tài chính đều chiếm tý trọng cao, hàng tồn kho chiếm cao nhất, hơn 30% mỗi năm, tiếp đó là ty lệ các khoản đầu tư tài chính, hơn 25% mỗi năm, các khoản phải
thu chiếm hơn 15% mỗi năm, vì vậy để đánh giá chính xác khả năng thanh toán của doanh nghiệp hơn thì cần phải xem xét xem các chỉ tiêu trên luân chuyền nhanh hay chậm. Bên cạnh đó, việc hệ số khả năng thanh toán hiện thời của doanh nghiệp ở mức cao, lớn hơn 2 ở mỗi năm, cũng khiến cho khả năng lính hoạt về nguồn vốn của doanh nghệp bị hạn ché. Hệ số khả năng thanh toán hiện thời của Traphaco từ năm 2019 đến 2023 cho thấy sự ôn định va cai thiện trong khả năng tài chính của công ty. Mặc dù có một số biến động trong giai đoạn giữa 2022, Traphaco đã chứng tỏ được sức mạnh tài chính và khả năng quản lý rủi ro hiệu qua,
điều này sẽ giúp công ty tiếp tục phát triên bền vững trong tương lai
Hệ số khả năng thanh toán nhanh
DIV: VND
Chi tiéu 2020 2021
I. Tai san
2. ơ tư tài chớnh 3. Các khoản thu
4. kho
5. Tài sản TH.
Hệ
32 74 05
479
495 760
khác
khả năng thanh toán nhanh
Qua bảng số liệu trên, có thê thấy khả năng thanh toán nhanh của công ty Traphaco ở các thời điểm trong giai đoạn 2019-2023 đều lớn hơn [ và trung bình khoảng 1,5. Hệ số này của Traphaco nam ở mức cao, điều này chứng tỏ Traphaco sẽ không gặp khó khăn trong việc
thanh toán các khoản nợ ngắn hạn, vì khả năng thanh toán từ các tài sản có tính thanh khoản cao của doanh nghiệp là rất cao (lớn hơn I,5), các tài sản ngắn hạn có tính thanh khoản cao tương đương 150% nợ ngăn hạn và tương đối ôn định. Năm 2019 mặc dù không có số liệu cụ
thể cho năm này, Traphaco đã duy trì một câu trúc tài chính lành mạnh với tý lệ nợ vay tháp.
Năm 2021, hệ số này có thẻ đã giảm nhẹ do những thách thức từ đại dịch COVID-19, nhưng vẫn duy trì ở mức an toàn. Năm 2023: Dù doanh thu và lợi nhuận có phản giảm nhẹ so với năm trước, Traphaco vấn tiếp tục duy trì khả năng thanh toán nhanh tốt, điều này phản ánh
sự linh hoạt trong quản lý tài chính
698lPage
số thanh toán tiên
Chi tiéu 2020 2023
L Tài sản 1.
> va cac khoan tu tai chinh 3. Cac khoan thu
4. kho
5. Tai san TH.
Hệ sô khả năng thanh toán
74 05
479 495.760 74
khác
mặt
Hệ số khả năng thanh toán tiền mặt công ty từ năm 2019 đến 2023 nhìn chung đều ôn định đến cuối năm 2021 thì giảm Xuống đưới mức 0.5 tuy nhiên sau đó công ty đã phục hồi và cải thiện đến năm 2023 thi chỉ số lúc này đạt 0.58. Hệ số khả năng thanh toán tiền mat của Traphaco đã giảm liên tục từ 0,87 vào năm 2019 xuống còn 0,40 vào năm 2022. Điều này cho thấy công ty gặp khó khăn trong việc duy trì khả năng thanh toán nợ ngắn hạn bằng tiền mặt và các khoản tương đương tiền. Sự giảm sút này có thê phản ánh việc công ty đã sử dụng
nhiều hơn nguồn tài chính đề đầu tư vào hoạt động kinh doanh hoặc tăng chỉ phí..Hệ số thanh
toán tiền mặt có thẻ đã giảm do ảnh hưởng của đại dịch COVID-19, nhưng vẫn ở mức chap nhận được. Tuy vậy, Traphaco đã duy trì hệ số thanh toán tiền mặt cao trong các năm sau phan ánh sự ôn định và khả năng quản lý tài chính hiệu quả của công ty. Sự gia tăng trong
nguàn tiền mặt và các khoản tương đương tiên cho tháy Traphaco có thê đáp ứng tốt các nghĩa vụ tài chính ngắn hạn, đồng thời tạo điều kiện cho sự phát triên bền vững trong tương lai.
Nhóm chỉ số hiệu quả hoạt động
Vòng quay khoản phải thu và chu kì khoản phải thu
DTV: VND
Khoan thu khách Phải thu khách hàng bình quân
7 129,004,749,626 |
1
151,381,673, 1 77,113,721
170,500,250,353
1 6
201,145,965,319
thu Doanh thu co Doanh thu binh
cac khoan thu Thoi gian thu ban hang trung
ra 49. 5 79. 63 787
477,
1
Trong giai đoạn 2019-2023, vòng quay các khoản phải thu của Traphaco có xu hướng
giảm, năm 2019 là 14 ngày, đến năm 2023 giảm xuống còn 12 ngày; chứng tỏ khả năng luân
chuyên khoản phải thu khách hàng đang chậm lại. Bên cạnh đó, trong giai đoạn này thời gian thu tiền bán hàng trung bình cũng có xu hướng tăng lên, tăng từ 27 ngày vào năm 2019 lên 31 ngày vào năm 2023, chỉ giảm nhẹ | ngay vào năm 2022. Năm 2022, vòng quay khoản phải thu tăng lên khoản 1 vòng là do doanh nghiệp thực hiện đúng chính sách bán hàng thu tiền ngay kết hợp với các giải pháp giảm thiêu nợ xấu, nợ khó đòi. Tuy nhiên đến năm 2023, vòng quay khoản phải thu giảm xuống khoản 3 vòng, nguyên nhân là do dự phòng phải thu khó đòi và nợ xáu của công ty tăng lên (Thuyết minh Báo cáo tài chính 2023), chủ yéu tập trung ở 70lPage
công nợ ETC do chính sách bán hàng và thu hồi công nợ đối với các cơ sở điều trị, còn công nợ OTC vẫn thực hiện theo đúng chính sách bán hàng thu tiền ngay két hợp các giải pháp giảm nợ xâu, nợ khó đòi (Báo cáo thường niên năm 2023). Điều này gây ảnh hưởng đến khả năng thanh toán của doanh nghiệp và làm tăng nhu cầu vốn lưu động tài trợ cho các khoản
phải thu.
Vong quay hàng tồn kho và chu ki hàng tồn kho
DTV: VND
bình GVHB bình 1
Thời gian luân
Qua kết quả trên, ta thấy vòng quay tồn kho của doanh nghiệp trong giai đoạn 2019-2023
không thay đổi quá nhiều, dao động ở mức 2-3 vòng và có xu hướng giảm nhẹ. Đi cùng với
đó là số ngày luân chuyền tồn kho của doanh nghiệp có chiều hướng tăng lên rồi giảm, từ 164 ngày vào năm 2019 và 162 ngày vào năm 2023. Tốc độ luân chuyên hàng tỏn kho giảm là do tỷ lệ tăng giá von hang bán thấp hơn tỷ lệ tăng tồn kho bình quân. Đây có thê là một tín hiệu tốt đối với doanh nghiệp khi hàng tồn kho tăng nhưng giá vốn hàng bán lại không tăng
nhiều, nguyên nhân do doanh nghiệp đã thực hiện tốt chính sách kiêm soát chi phí, giá thành
nguyên vật liệu đầu vào. Bên cạnh đó hàng tồn kho của doanh nghiệp tăng là do doanh nghiệp
sản xuất thêm sản phâm mới, dự trữ hàng để bán ra vào giai đoạn Covid-19 - giai đoạn có thê
gây khó khăn cho việc nhập nguyên liệu đầu vào và sản xuất. Vì vậy, tốc độ luân chuyên hàng tồn kho của doanh nghiệp giảm nhưng nó lại thê hiện sự tích cực đối với Traphaco.
Vong quay khoản phải trả và chu kì khoản phải trả
DIV: VND
Khoan ban
Phải trả người bán bình quân
123
134,027,078,472
1 789
165,002,038,240
123,665,381,682
thu Doanh thu co Doanh thu binh
ra 5 63 787
477, 1
Thời ứian trả bỏn hàng trung
Trong giai đoạn 2019-2023, vòng quay các khoản phải trả của Traphaco có xu hướng tăng,
năm 2019 là 14 ngày, đến năm 2023 giảm xuống còn 14 ngày; chứng tỏ khả năng luân chuyền
khoản phải trả khách hàng đang chậm lại. Thời gian trả tiền bán hàng trung bình cũng tăng
dần từ 20 ngày lên đến 25 ngày, công ty đang chiếm vốn dụng vốn của người bán đề quản lí công nợ tốt hơn. Đến cuối năm 2023, tổng nợ phải trả của Traphaco tăng 27% „chủ yếu là nợ ngăn hạn. Điều này cho thấy công ty đang sử dụng nợ ngắn hạn đề duy trì hoạt động kinh Z1lPasge
doanh, nhung ciing can theo déi dé dam bao tinh thanh khoan. Nam 2022-2023: Mac du téng nợ tăng, nhưng vòng quay vẫn được duy trì ở mức hợp lý nhờ vào việc cân đối thanh toán với
các nhà cung cấp. Trong giai đoạn từ 2019 đến 2023, Traphaco đã có những điều chỉnh hợp lý trong việc quản lý khoản phải trả. Công ty đã cân đối thanh toán cho các nhà cung cap theo đúng hợp đồng đã ký kết, giúp cải thiện vòng quay các khoản phải trả. Thời gian trả tiền bán hàng của Traphaco trong năm 2023 có xu hướng ôn định nhờ vào việc quản lý công nợ hiệu quả và chiến lược kinh doanh rõ ràng.
Vòng quay tông tài sản
DIV: VND
Chỉ tiều 2019 2020 2021 2022 2023
Doanh thu thuần 1.710.439 468422| 1908.870012284| 2,160.840.045.542| 2.398.917.958.769| 2.299 235.459.009 Tong von BO 1,580,687,013,149] 1,611,168,789,510 | 1.678,961,278,897 | 1,761,680,997,055 | 1,970,082,835.729
Doanh thu/Téng von BQ (vong) 1.08] 1.18 1.29 1.36 1.17
Trong giai đoạn từ 2019 đến 2022, chỉ số doanh thu trên tông vốn bình quân của Traphaco có xu hướng tăng trưởng liên tục, từ 1,08 lên 1,36. Điều này cho thấy Traphaco đã cải thiện hiệu quả sử dụng vén cua mình, tức là mỗi đồng vốn đầu tư vào tài sản đã mang lại nhiều
doanh thu hơn qua các năm. Tuy nhiên, trong nam 2023, chỉ số này giảm xuống còn 1,17, cho
thấy một sự suy giảm trong hiệu quả sử dụng vón. Nguyên nhân có thê liên quan đến việc doanh thu thuần đạt khoảng 2.297 tỷ đồng, giảm nhẹ so với cùng kỳ năm trước và không đạt được mục tiêu đề ra là 2.600 tỷ đồng12. Mac dù tổng tài sản của Traphaco đã tăng lên (đạt khoảng 2.041 tỷ đồng vào cuối năm 2023), nhưng sự gia tăng này không tương xứng với mức
tăng trưởng doanh thu. Sự giảm sút trong chỉ số doanh thu trên tông vốn bình quân năm 2023 có thẻ phản ánh những thách thức mà Traphaco đang phải đối mặt trong bối cảnh kinh tế khó
khăn và sự Cạnh tranh gia tăng trong ngành được phẩm.
Nhóm chỉ số cơ cấu vốn và rủi ro
Tỷ lệ nợ đài hạn trên tài sản cố định
(ác)
Tổng tài sản 1,571,511,988,088.00] 1,650,825,590,932 | 1,707,096,966,861 | 1,816,265,027,049 2.1239E+12
Nợ đài hạn |_ 109.989.429 .160.00| 44.55<.529 160.00 0 0| C
Tử lê nơ dai han trén tone tai san I 0.071 003] ol ol €
Tỉ lệ nợ dài hạn trên tổng tài sản của một công ty tăng theo năm cho thấy công ty đó đang dần ít phụ thuộc vào nợ đề phát triển kinh doanh. Năm 2019 tỷ lệ nợ dài hạn trên tài sản chỉ chiếm 0,07 sau đó những năm sau giảm dàn vẻ 0,03 và tiến về 0 cho thấy công ty đang bên vững vẻ tài chính và có khả năng gánh nợ. Tỷ lệ nợ phải trả trên tông tài sản vào năm 2019 là khoảng 0,03, cho thấy công ty có khả năng thanh toán tốt và ít gặp rủi ro tài chính Công ty có
ti lệ nợ dài hạn trên tông tài sản tháp, cho tháy công ty đó có mức độ rủi ro tương đổi thấp, và
có thể trả được nợ. Đến những năm 2021, 2022, 2023 công ty đã không còn sử dụng nợ dài
Z2lPasge
hạn mà chủ yêu là nợ ngắn hạn nên chỉ số này tiến về 0. Điều này có thê phản ánh một cấu trúc vốn ôn định và an toàn hơn, giảm thiêu rủi ro tài chính trong trường hợp gặp khó khăn
trong thanh toán nợ. Với ty lệ nợ dài hạn thấp như vậy, Traphaco có khả năng thanh toán các
khoản nợ tốt hơn. Điều này có thê tạo điều kiện thuận lợi cho công ty trong việc huy động
vốn hoặc vay mượn trong tương lai nếu cần thiết.
Tỷ lệ nợ đài hạn trên von chủ sở hữu
Chỉ (iêu
VCSH 1,118,029,757,883] 1,172,449.261,500 | 1,267,525.556,794 | 1.380.558.911,242| _1.489.054.787.015
No dai han | 109.989.529.160|__ 44.555.529.160] o| o| 0
Tỷ lê nợ đài han trên tông tài sản 0.098 0.038 0000] 0.00ol 0.000
Năm 2019-2021: Tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu có sự biến động nhẹ. Trong giai đoạn này, Traphaco duy trì tỷ lệ nợ tương đối thấp, với khả năng tự tài trợ cho tài sản dài hạn tăng lên.
Năm 2019 chỉ số nợ từ 0,098 giảm nhẹ xuống còn 0,038 tuy không đáng kể nhưng vẫn giảm cho thấy công ty đang có chiến lược tài chính hợp lí với giai đoạn hiện tại. Năm 2022: Tỷ lệ nợ vay tiếp tục giảm dân, phản ánh sự cải thiện trong cơ cấu tài chính và khả năng tự tài trợ Của công ty. Năm 2023: Traphaco ghi nhận tông nợ phải trả tăng 27% lên 555 tỷ đồng, nhưng
toàn bộ là nợ ngắn hạn. Vốn chủ sở hữu đạt 1.146 tỷ đồng, tăng 8% so với đầu năm. Điều này cho tháy tỷ lệ nợ dài hạn trên vốn chủ sở hữu vẫn được duy trì ở mức an toàn, mặc dù không có só liệu cụ thẻ về tỷ lệ này trong năm 2023. Tỷ lệ nợ dài hạn trên vốn chủ sở hữu của Traphaco trong những năm gan day cho thấy công ty có chiến lược tài chính thận trọng và an toàn.
Tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản
Chỉ tiêu
Tổng tài sản 1.571.511 .988.088.00 1.650.825.590.932 | 1.707.096.966.861 | 1.816.265.027.049 | 2.123.900.644.209.00 VCSH | _ 1.118.029.757.883| 1.172.449.261.500 | 1.267.525,556.794 | 1.380.558.911.242| _1.489.054.787.015
YCSH: Tông tài sản | 0.71] 0.71] 0.74Ì 0.76] 0.70
Từ năm 2019 đến 2023 tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tông tài sản này đều lớn hơn 0.5 chứng tỏ đây là một doanh nghiệp thận trọng vì tiếp cận được nhiều nguồn vốn từ cô đông hơn là từ nợ. Năm 2019 tăng từ 0,71 lên đến 0,74 và năm 2022 tiếp tục tăng đến 0,76. Đến nam 2023 giảm 0,06 còn 0,7. Tỷ số nay tang dan tir 0,71 nam 2019 tiếng tục tăng đến nam 2022 và
giảm nhẹ vào năm 2023 cho thấy được việc quản lí ngày càng mạnh và doanh nghiệp có khả năng thanh toán các khoản nợ kịp thời. Tỷ số này cao chứng tỏ doanh nghiệp này có thé mạnh và tài chính và khả năng thanh toán nợ dài hạn cao hơn so với doanh nghiệp có tý số thấp. Tỷ lệ VCSH tăng từ 0,71 lên 0,76 trong một số năm cho thấy Traphaco có khả năng gia tăng vốn chủ sở hữu thông qua lợi nhuận giữ lại hoặc phát hành cô phiếu mới. Điều này không chỉ giúp củng có vị thé tài chính mà còn tạo điều kiện cho việc mở rộng và đầu tư vào các dự án mới.
73lPasge
Chỉ tiêu
EBIT 232.571411066| 278.091594.345| 336.143.280259| 369.543.851.810 364.607.755.566 Chỉ phí lãi vay 17,764,076.619| _11.442.619.337 5.433.202.648 1.087.900.956 3.940.136.811 Hệ sô Khả năng đâm bảo thanh toán lãi
vav (ẩn) 13.09 24.30 61.87 339.69 92.54
Trong giai đoạn 2021-2023, khả năng đảm bảo thanh toán lãi vay của Traphaco đều ở mức cao và tăng dần từ năm 2019 hệ số thanh toán lãi vay chỉ đạt 13 lần trong khi đến năm 2021
gap gan 62 lan chi phi lai vay, nam 2022 gap gan 340 lan chi phí lãi vay và năm 2023 gấp gàn 93 lan chi phi lãi vay. Hệ só khả năng đảm bảo thanh toán lãi vay tăng mạnh vào năm 2022, tang gan 278 lan, la do EBIT của doanh nghiệp tăng lên 33,4 tỷ đồng trong khi đó chỉ phí lãi Vay của năm này lại giảm 4,3 tỷ đồng; nguyên nhân chỉ phí lãi vay giảm là do vào năm 2022,
doanh nghiệp chỉ đi vay ngắn hạn nên lãi suất vay không cao và các khoản vay dài hạn đến
hạn trả đã được trả hết trong năm (theo thuyết minh báo cáo tài chính 2022). Sau đó vào năm
2023, hệ só này giảm xuống gan 248 làn, là do EBIT giảm 4,9 tỷ và chí phí lãi vay tăng 2,85 tỷ; chi phí lãi vay tăng vì năm 2023 doanh nghiệp sử dụng nguàn vốn từ việc vay nợ ngắn hạn nhiều hơn so với năm 2022, nợ vay ngắn hạn tăng gần 128 tỷ đồng.
Nhìn chung, hệ số khả năng dam bảo thanh toán lãi vay của Traphaco luôn năm ở mức rất cao, EBIT luôn gấp hơn 60 lần so với chỉ phí lãi vay; lí giải điều này là do vào năm 2021 và 2022, các khoản vay dài hạn của doanh nghiệp điều nằm trong mục vay dai han dén han tra
và đã được trả hết vào năm 2023, doanh nghiệp chỉ tăng nợ vay từ việc vay ngắn hạn, tuy
nhiên với tỷ lệ không cao, đòn bẩy tài chính của doanh nghiệp luôn nằm ở mức tháp, doanh nghiệp ưu tiên sử dụng nguàn vốn dài hạn từ vốn chủ sở hữu nhiều hơn. Tóm lại, khả năng đảm bảo tài chính của doanh nghiệp cao, rủi ro tài chính tháp.
Chỉ số khả năng sinh lời
Ty le hoan von
Chỉ tiều 2019 2020 2021 2022 2023
Doanh thu 1,710.439.46§.422 1,908,870.012.284 2.160.&40.045.542 2,398.917.958.769 2.299.235.459.009
Tong von BQ 1,S§0.6§7.013.149 1,611.16§.7§9.510 1.678.961.278.897 1,761,680.997.055 1,970,082.835.729
EBIT 227,838,926,832 269,071,941,118 336,143,280,259 369.543.851.810 364,607,755.566
ROI 14.414% 16.700% 20.021% 20.977% 18.507%
EBIT/ Doanh thu 13.320% 14.096% 15.556%| 15.405% 15.858%
Doanh thu/Téng vén BQ (vong) 1.0821 1.1848 1.2870 1.3617 1.1671
Qua bang phân tích ROI ta thay rang nam 2020 hiệu quả sử dụng vốn chung cua Traphaco
tang ttr 14,414% lén 16,7%, tang nhẹ 2,29% $0 Với năm 2019; năm 2021 tiếp tục tăng lên 3,32% SO Với năm 2020, lên tới 20,021%%; năm 2022 tiếp tục tăng thêm 9,956%% so với năm 2021, lên tới 20,977%; nhưng đến năm 2023 thì giảm đi 2,47% và còn lại 18,507%. Kết qua
của việc này là do tác động của hai nhân tố: tiết kiệm vón và tiết kiệm chỉ phí. Cụ thẻ:
7Z4lPage
- Về mặt tiết kiệm vốn, năm 2019, trung bình cứ 1 đồng vốn Traphaco tạo được 1,1848 đồng doanh thu; năm 2020, trung bình I đồng vốn Traphaco tạo được 1,287 đồng doanh thu, như vậy S0 Với năm 2019, năm 2020, doanh thu tạo ra trên l đồng vốn bình quân tăng 0,027
đồng: năm 2020, trung bình cứ 1 đồng vốn Traphaco tạo được 1,1848 đồng doanh thu; năm 2021, trung binh | đồng vốn Traphaco tạo được I,2870 đồng doanh thu, như vậy SO Với năm
2020, năm 2021, doanh thu tạo ra trên 1 đồng vốn bình quân tăng 0.1022 đồng; năm 2021, trung bình cứ I đồng vốn Traphaco tạo được 1,2870 đồng doanh thu; năm 2022, trung bình | đồng vốn Traphaco tạo được 1,3617 đồng doanh thu, như vậy S0 Với năm 2021, năm 2022, doanh thu tạo ra trên 1 đồng vốn bình quân tăng đồng. Tuy nhiên, về mặt hiệu quả tiết kiệm chi phí thì, so với năm 2021, cứ 100 đồng doanh thu doanh nghiệp phải chí thêm 0,1515 đồng
chỉ phí hoạt động, năm 2021, trung bình cứ 100 đồng doanh thu Traphaco có được 15,556
đồng lợi nhuận trước thuế và lãi vay, còn năm 2022 chỉ có 15,405 đồng lãi vay.
Như vậy, ROI từ năm 2019 đến năm 2022 tăng là do tác động của hiệu qủa tiết kiệm vốn, còn hiệu quả tiết kiệm chỉ phí tác động giảm đến ROI. Con 6 nam 2023, chỉ số ROI giảm là do hiệu quả của việc tiết kiệm vốn kém. Mặc dù, Traphaco đã cải thiện hiệu quả tiết kiệm chỉ phí vẫn tăng nhẹ, cụ thê, So với năm 2022, cứ 100 đồng doanh thu Traphaco tiết kiệm được
0,453 đồng chi phí hoạt động, năm 2022, trung bình cứ 100 đồng doanh thu Traphaco có được 15,405 đồng còn năm 2023 có 15,858 đồng lợi nhuận trước thuế và lãi vay. Trong khi đó, về mặt tiết kiệm vốn, năm 2022, trung bình cứ 1 đồng vốn doanh nghiệp tao ra 1,3617 dong doanh thu, còn năm 2023 chỉ tạo ra được 1,1671 đồng doanh thu, như vậy giảm 0,1946 đồng,
lớn hơn sự tăng của hiệu quả tiết kiệm chỉ phí.
Tỷ suất sinh lời trên tông tai san (ROA
Doanh thu 1.710.439.468.422 | 1.90§.870.012.2§84 | 2.160.840.045.542 | 2.39§.917.05§.760 2.299,235..450.009 Tổng vén binh quân 1,580,6§7.013.149 | 1,611,168.789.510 | 1,678.961.278.897 | 1.761,680.097/05S | 1.070.082.§35.720 NOI= EAT+ I*(1-Ð 150.685.042.556 | 225.901.673.459 | 26§.§0§.S0§.671 294,385,798,382 288,421,028,053
ROA 9.533% 14.021% 16.010% 16.711% 14.640%
NOI/Đoanh thu 8.810% 11.834 12.440% 12.272% 12.544%
Doanh thu/Tông vôn BQ (vòng) 1.0821 1.1848 1.2870 1.3617 1.1671
Từ bảng phân tích ROA cho thay tir nam 2019 đến năm 2022 đều tăng , kết quả này là do Traphaco gia tăng hiệu quả tiết kiệm vốn và vòng quay vốn, tuy nhiên Traphaco chưa tối ưu hóa được việc tiết kiệm chi phí làm cho tý suát lợi nhuận hoạt động ròng trên doanh thu giảm
Trong trường hợp năm 2022, vòng quay vốn không đổi, hiệu quả tiết kiệm chỉ phí giảm sẽ lam cho ROA giảm: -0,168%*1,287= -0,217% ngược lại khi vòng quay vốn tăng lên làm cho ROA tang: 0,0747* 12,272% = 0,917%; tông ảnh hưởng của hiệu quả tiết kiệm chỉ phí và hiệu quả tiết kiệm vốn: -0,216%+0,917%=0,700%. Năm 2023 có ROA giảm 2,070%% s0 Với năm 2022, nguyên nhân của việc giảm ROA là do hiệu quả tiết kiệm vốn, vòng quay giảm 0,1946 vòng. ROA giảm nhưng tỷ suất lợi nhuận hoạt động ròng trên doanh thu lại tăng, việc này là Z5lPasge