CHƯƠNG 2. PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU MỐI QUAN HỆ GIỮA QUẢN TRỊ CÔNG TY VÀ QUẢN TRỊ RỦI RO CỦA CÁC NGÂN HÀNG TMCP VIỆT NAM
2.2. GIỚI THIỆU MÔ HÌNH NGHIÊN CỨU MỐI QUAN HỆ GIỮA
2.2.2. Đo lường và mã hóa biến
Nghiên cứu về mối quan hệ giữa QTCT và QTRR đã được trình bày ở nhiều nghiên cứu khác nhau. Mỗi nghiên cứu đều có một lý luận riêng về cách xây dựng các chỉ tiêu phản ảnh QTCT và QTRR.
Với một số cách thức đo lường các chỉ tiêu đại diện cho QTCT, QTRR trong phần tổng quan về các nghiên cứu đi trước, đề tài đề xuất đo lường các biến như sau:
a.Biến đại diện cho Quản trị công ty
• Quản trị công ty theo cơ chế bên trong
- Cấu trúc quản lý:Trong cơ chế quản trị bên trong thì HĐQT đóng vai trò chủ chốt, là thành tố trung tâm. Những nghiên cứu thực nghiệm trước đây cũng đã cho thấy sự quan trọng và nhiều đặc tính của HĐQT như tính đa nhiệm của CEO, trình độ, kỹ năng của nhà quản lý,… Tuy nhiên trong đề tài này chỉ tập trung một số đặc tính của HĐQT như sau:
+ Quy mô HĐQT: số lượng thành viên HĐQT.
Một số nghiên cứu thực nghiệm đã xem xét các tác động của kích thước của HĐQT đối với rủi ro ngân hàng. Theo Jensen (1993), Hội đồng bao gồm một số lượng lớn các giám đốc ủng hộ sự thống trị của các nhà quản lý có thể dẫn đến các liên minh và các cuộc xung đột nhóm. Beltratti và Stulz (2010) đã kiểm tra mối quan hệ giữa quản trị và hiệu quả ngân hàng trong cuộc khủng hoảng tín dụng trong một mẫu quốc tế của 98 ngân hàng. Họ cho rằng các ngân
hàng bị đẩy vào rủi ro do HĐQT muốn tối đa hóa lợi ích.Số lượng thành viên HĐQT. Tương tự như vậy, Lipton và Lorsch (1992) cho thấy HĐQT quy mô nhỏ hoạt động hiệu quả hơn bởi quy mô lớn gặp khó khăn trong việc phối hợp các nỗ lực của họ và khuyến khích các nhà quản lý, giám sát để theo đuổi lợi ích riêng của họ. Tuy nhiên Pearce và Zahra (năm 1992) cho thấy một hội đồng quy mô lớn tăng cường năng lực để giám sát và cải thiện nguồn thông tin. Vậy quy mô HĐQT bao nhiêu là phù hợp để quản trị rủi ro một cách tốt nhất.
+ Thành phần HĐQT: tỷ lệ thành viên HĐQT không điều hành.
Thành viên HĐQT thường được chia thành 2 nhóm: thành viên bên trong (thành viên điều hành) và thành viên bên ngoài (thành viên không điều hành và thành viên độc lập). Một thành viên bên trong là người làm việc toàn thời gian thời gian của công ty, đồng thời vừa là thành viên trong Ban giám đốc, vừa là thành viên trong Hội đồng quản trị. Vậy những quyết định chiến lược của HĐQT dễ dàng được truyền đạt và ảnh hưởng hoạt động tới Ban điều hành. Đặc biệt đôi khi tổng giám đốc cũng chính là thành viên HĐQT. Thành viên bên ngoài hay thành viên không điều hành và thành viên độc lập được hiểu là những thành viên Hội đồng quản trị không nắm giữ một vị trí điều hành trong công ty, tức là không phải là thành viên trong Ban giám đốc.
Thông thường các thành viên bên ngoài cũng chính là thành thành viên độc lập. Sự độc lập của các thành viên bên ngoài đóng vai trò như một người ngoài cuộc đóng góp cái nhìn khác quan hơn trong quá trình tham vấn, đưa ra quyết định của HĐQT. Ở đây, tác giả sử dụng tỷ lệ thành viên HĐQT không điều hành để đưa vào mô hình nghiên cứu.
+ Ủy ban kiểm toán: Số lượng thành viên của UBKT.
Hiệu quả của một hội đồng quản trị cũng có thể được củng cố thêm bằng việc bổ nhiệm các ủy ban của hội đồng quản trị, chẳng hạn như kiểm toán, thù lao và các ủy ban đề cử (Cadbury 1992). Ủy ban kiểm toán, có thể
có một tác động đáng kể trên mức độ rủi ro của các công ty. Điều này là vì một trong những trách nhiệm chính của ủy ban kiểm toán là giám sát tính toàn vẹn của các báo cáo tài chính, đánh giá của kiểm soát tài chính nội bộ và kiểm soát nội bộ của công ty và hệ thống quản trị rủi ro. Từ Cadbury, công việc của ủy ban kiểm toán đã được nhấn mạnh bởi các quy định mới nhất của Hội đồng báo cáo tài chính (FRC 2010a) trong “Hướng dẫn Ủy ban Kiểm toán”.
Hướng dẫn này nhấn mạnh rằng "Ủy ban kiểm toán có vai trò đặc biệt, hoạt động độc lập với hành pháp, để đảm bảo lợi ích của cổ đông được bảo vệ đúng cách liên quan đến báo cáo tài chính và kiểm soát nội bộ”
Ủy ban kiểm toán là một trong những ủy ban được khuyến cáo nên có của Ủy ban Basel, có trách nhiệm giám sát quản lý trong việc chuẩn bị các báo cáo tài chính. Để đảm bảo tính độc lập của ủy ban kiểm toán, ủy ban phải bao gồm ít nhất 3 thành viên, trong đó phải có một thành viên không điều hành. Việc thành lập ủy ban kiểm toán sẽ dẫn đến việc quản trị rủi ro tốt hơn.
Vì vậy đề tài xem xét số lượng thành viên của UBKT ảnh hưởng đến QTRR như thế nào.
- Cấu trúc sở hữu:
+ Tỷ lệ vốn do cổ đông nước ngoài nắm giữ:
Cấu trúc sở hữu cũng đóng một vai trò quan trọng như một yếu tố quyết định quan trọng của quản trị công ty. Gần một phần ba các ngân hàng thương mại Việt Nam có đối tác chiến lược nước ngoài hoặc các nhà đầu tư nước ngoài. Vì vậy, tỷ lệ sở hữu của cổ đông nước ngoài được lựa chọn như là đại diện cho đặc điểm sở hữu của cổ đông.
Trên thực tế các ngân hàng Việt Nam, đặc biệt là hệ thống các ngân hàng thương mại được cổ phần hóa là khá trẻ và thiếu kinh nghiệm thị trường.
Do đó, mối quan hệ giữa ngân hàng Việt Nam và ngân hàng nước ngoài với hơn một năm kinh nghiệm sẽ giúp cải thiện quản trị và giảm thiểu rủi ro của
ngân hàng. Đó là lý do tại sao nghiên cứu lại đưa thêm tỷ lệ vốn mà cổ đông nước ngoài nắm giữ vào mô hình hồi quy.
• Quản trị công ty theo cơ chế bên ngoài - Mức độ công bố thông tin Báo cáo quản trị:
Một số quy định quan trọng đến hoạt động ngân hàng như: Sự gia nhập của các ngân hàng trong nước và nước ngoài mới, yêu cầu về vốn, những hạn chế về hoạt động ngân hàng, hỗ trợ mạng lưới an toàn, công bố thông tin chính xác. Trong đó, quy định công khai thông tin là một trong những thách thức trong QTCT. Với vai trò là cầu nối giữa ngân hàng và các cơ quan chức năng liên quan, đồng thời cùng với Giám đốc và Ban kiểm soát, HĐQT có trách nhiệm công bố các thông tin một cách công khai và minh bạch với cổ đông, các cơ quan quản lý và các đối tượng hữu quan khác. Điều này là bắt buộc, đặc biệt là đối với các công ty lớn, các công ty niêm yết và đặc biệt cần tuân thủ trong ngành ngân hàng. Để hiển thị cho mức độ công bố công khai thông tin về Quản trị công ty ta tìm hiểu xem công ty có công bố công khai báo cáo này không.
- Kỷ luật thị trường:
Kỷ luật thị trường cũng là yếu tố dự kiến sẽ bổ sung vào các quy định và giám sát của chính phủ. Ủy ban Basel về Thanh toán Quốc tế (2004) chỉ định kỷ luật thị trường là một trong ba trụ cột, là cơ sở cho quy định tài chính trong tương lai.
Kỷ luật thị trường đề cập đến hành động của người gửi tiền và cổ đông trừng phạt ngân hàng để hành động trước những rủi ro không thể chấp nhận.
Cụ thể, người gửi tiền hoặc có thể rút tiền hoặc yêu cầu một lãi suất cao hơn để đáp ứng với sự gia tăng rủi ro. Cổ đông có quyền bán tháo cổ phiếu của họ và đẩy giá cổ phiếu xuống thấp. Nếu các ngân hàng nhận ra rằng rút tiền gửi hoặc chi phí huy động cao gây nguy hiểm cho sự tồn tại của họ, họ sẽ tránh
quá mức chấp nhận rủi ro và tham gia vào quản lý bảo đảm an toàn (Hosono, 2007). Flannery (1998) đã cho rằng giám sát ngân hàng có thể sử dụng giá để xác định các vấn đề tổ chức và rút ngắn khoảng thời gian để có hành động khắc phục.
Để hiện thị cho mức độ ảnh hưởng của kỷ luật thị trường, ta xem xét mức độ ảnh hưởng của cổ đông và người gửi tiền thông qua các chỉ số sau:
+ Ảnh hưởng của người gửi tiền: Tỷ lệ cho vay/ Tổng tiền gửi
+ Ảnh hưởng của cổ đông: Tỷ lệ Tổng VCSH / Tổng vốn vay của Ngân hàng.
b. Biến đại diện cho Quản trị rủi ro tài chính
- Rủi ro vốn: nghiên cứu sử dụng hệ số an toàn vốn tối thiểu CAR để đưa vào mô hình.
- Rủi ro tín dụng: Để đánh giá rủi ro tín dụng, tác giả sử dụng tỷ lệ nợ xấu (Non-performing loan ratio, NPL) để đo lường.
- Rủi ro thanh khoản: Để đo lường rủi ro thanh khoản của ngân hàng ta có thể sử dụng chỉ số Tiền mặt và tiền gửi tại các TCTD /Tiền gửi khách hàng.
Các biến trong nghiên cứu này được lựa chọn dựa trên các nghiên cứu đã được thực hiện trước đây. Cụ thể như sau:
Bảng 2.1. Bảng mã hóa biến quan sát
Biến Mã
hóa Đo lường
Rủi ro tài chính RRTC 1.Hệ số an toàn vốn tối
thiểu ( đại diện rủi ro vốn)
CAR Vốn tự có
Tổng tài sản có rủi ro 2.Tỷ lệ nợ xấu (đại diện
rủi ro tín dụng)
NPL Tổng nợ xấu
Tổng dư nợ Biến
phụ thuộc
3.Chỉ số tiền mặt và tiền gửi (đại diện rủi ro thanh khoản)
CST Tiền mặt + Tiền gửi tại các TCTD Tiền gửi khách hàng QTCT - Cơ chế bên
trong
1.Quy mô HĐQT QMO Số lượng thành viên HĐQT
2.Thành phần HĐQT TPH Tỉ lệ số thành viên bên ngoài/ tổng số thành viên HĐQT
3.Số thành viên UBKT BKT Số thành viên UBKT 4.Tỷ lệ vốn do cổ đông
nước ngoài nắm giữ
CĐNN Vốn cổ đông nước ngoài nắm giữ / Tổng vốn cổ phần
QTCT – Cơ chế bên ngoài
1.Sự công khai BCQT BCQT 1 - có, 0 - không 2.Ảnh hưởng của cổ
đông
AHCĐ Tổng VCSH / Tổng vốn vay của ngân hàng
Biến độc lập
3.A/h của người gửi tiền AHNG Tỷ lệ cho vay/ Tổng tiền gửi