Quy tắc này được công bố lần đầu tiên năm 1993. Từ đó đến nay, UCP đã qua bảy lần sửa đổi và lần sau cùng là ngày 25 tháng 10 năm 2006 ra đời UCP 600 có hiệu lực từ ngày 01/07/2007.
UCP đã được hơn 180 nước áp dụng trong đó có Việt Nam. Năm 1962 lần đầu tiên UCP được dịch ra tiếng Việt. Khác với luật quốc gia hay công ước quốc tế, UCP không tự động áp dụng để điều chỉnh hoạt động thanh toán tín dụng chứng từ mà mang tính chất pháp lý tùy ý. Các bên tham gia có quyền lựa chọn có hay không dùng UCP để điều chỉnh hoạt động thanh toán tín dụng chứng từ. Nhưng một khi các bên đã đồng ý sử dụng UCP thì các điều khoản áp dụng của UCP sẽ ràng buộc nghĩa vụ và trách nhiệm của các bên tham gia.
Một điểm cần lưu ý là các UCP ban hành sau không phủ nhận các nội dung của các UCP trước đó. Do đó, các bên có thể thỏa thuận lựa chọn một UCP nào đó, nhưng điều quy định bắt buộc là phải dẫn chiếu nó trong L/C. Chỉ UCP bản gốc bằng tiếng Anh mới có giá trị pháp lý giải quyết tranh chấp, các bản dịch khác chỉ có giá trị tham khảo.
UCP 600 được coi là phiên bản hoàn chỉnh nhất và ngày càng được các ngân hàng của các nước thừa nhận và sử dụng rộng rãi trong thanh toán quốc tế. UCP 600 được biên soạn lại nhằm làm sáng tỏ và cô đọng nội dung của UCP 500, số điều khoản giảm xuống 39 điều so với 49 điều trước đó.
So với phiên bản cũ, UCP 600 có nhiều điểm nổi bật hơn. Các từ ngữ trong thanh toán quốc tế được ghi ngắn gọn và rõ ràng hơn, các điều kiện giao dịch được cụ thể hóa hơn và không còn mơ hồ để có thể tạo ra tranh chấp giữa các bên. Thời gian xử lý chứng từ đã được rút ngắn từ 7 ngày xuống còn 5 ngày…Loại bỏ các điều khoản 5, 6, 8, 12, 38 và đồng thời kết hợp nhiều điều khoản lại với nhau. Ngoài ra, còn có thêm một số điều khoản mới điều 2, 3, 15, 17.
UCP 600 quy định khi xuất trình chứng từ phù hợp thì phải thanh toán nếu xuất trình bộ chứng từ không phù hợp, ngân hàng phát hành, ngân hàng xác nhận…có quyền từ chối thanh toán. Ở điều khoản 28, UCP 600 có quy định rõ ngoài đại lý, còn có thêm “người ủy quyền” tham gia bảo hiểm; quy định không gian bảo hiểm; mức bảo hiểm tối thiểu…