CHƯƠNG 3 NGHIÊN CỨU HOÀN THIỆN PHƯƠNG PHÁP PHÂN TÍCH TÀI
B. Tài sản dài hạn
3.3.3 Hoàn thiện nội dung phương pháp phân tích
3.3.3.2. Phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ
Thông tin về dòng tiền ngày càng trở lên rất quan trọng đối với các đối tƣợng sử dụng thông tin trong và ngoài doanh nghiệp. Khả năng tạo lợi nhuận
là vấn đề chủ chốt với sức khoẻ tài chínhcủa một doanh nghiệp nhƣng không phải là nhân tố quan trọng duy nhất. Dòng tiền chính là nhân tố then chốt đối với sự tồn tại và phát triển của Doanh nghiệp. Các nhà quản lý cần phải thực hiện các biện pháp nhằm cân bằng nhu cầu tiền và khả năng cung ứng tiền của doanh nghiệp.Đồng thời việc lập kế hoạch tiền tệ chi phối toàn bộ hoạt động kinh doanh của Doanh nghiệp cũng đƣợc dự báo và xây dựng trên sự phân tích tình hình lưu chuyển tiền tệ.
Phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ có vai trò đắc biệt quan trọng, nhƣng báo cáo này vẫn chƣa đƣợc Công ty phân tích một cách đầy đủ. Trong thời gian tới Công ty cần lưu ý phân tích dòng tiền và lập kế hoạch lưu
chuyển tiền tệ.
- Hệ số dòng tiền vào của từng hoạt động so với tổng dòng tiền vào. Hệ số dòng tiền này cho biết mức độ về năng lực tạo ra nguồn tiền từ hoạt động kinh doanh chính của doanhnghiệp. Khi phân tích cần thiết phải xem xét hệ số này kết hợp với hoàn cảnh thực tế các chỉ tiêu liên quancủa kỳ kế hoạch, của các doanh nghiệp tiêu biểu cùng ngành hoặc chỉ tiêu bình quân ngành để đánh giá chính xác sự biến động của dòng tiền.
- Hệ số dòng tiền vào từ hoạt động đầu tƣ so với tổng dòng tiền vào. Hệ số dòng tiền này cho biết mức độ về năng lực tạo ra nguồn tiền từ hoạt động kinh doanh chính của doanh nghiệp. Khi phân tích cần thiết phải xem xét hệ
số này kết hợp với hoàn cảnh thực tế các chỉ tiêu liên quan của kỳ kế hoạch, của các doanh nghiệp tiêu biểu cùng ngành hoặc chỉ tiêu bình quân ngành để đánh giá chính xác sự biến động của dòng tiền. Hệ số này phản ánh năng lực tạo ra nguồn tiền từ hoạt động đầu tƣ của doanh nghiệp: kinh doanh bất động sản, liên doanh, liên kết cho thuê tài sản, kinh doanh trên thị trường chứng khoán...
Dòng tiền ra sẽ làm gia tăng các khoản đầu tƣ của doanh nghiệp và làm cho hệ số này giảm, ngƣợc lại dòng tiền vào là kết quả của việc thu hồi các khoản đầu tƣ và làm cho hệ số này tăng.
Căn cứ hệ số này, các nhà quản lý sẽ có kế hoạch sử dụng tiền để tái đầu tƣ hay để trả các khoản nợ tới hạn...
- Hệ số dòng tiền vào từ hoạt động tài chính so với tổng dòng tiền vào.
Dòng tiền vào và ra từ hoạt động tài chính thể hiện sự tăng giảm trong các nghiệp vụ làm thay đổi cơ cấu tài chính của doanh nghiệp nhƣ: tăng giảm các khoản vay, huy động hay phát hành cổ phiếu, mua lại trái phiếu, cở phiếu, trả cổ tức, lợi nhuận giữ lại...
Người ta sử dụng, điều phối hệ số này để hỗ trợ trong quá trình cân đối lƣợng tiền phục vụ cho kinh doanh và cho hoạt động đầu tƣ.
Hệ số dòng tiền ra để trả nợ dài hạn so với tổng dòng tiền vào.
Do tính chất ổn định của các khoản nợ dài hạn, hệ số này thường thấp và ổn định qua các năm. Do vậy, một sự biến động trong hệ số này là một vấn đề cần phải lưu tâm đối với các nhà quản lý doanh nghiệp.
Ta tiến hành phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ năm 2008 của Công ty than Khánh Hoà:
Căn cứ vào báo cáo lưu chuyển tiền tệ của năm 2008:
- Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh là: 15 682 239181 đồng, cho thấy luồng tiền thu vào lớn hơn luồng tiền chi ra trong kỳ kinh doanh. Nguyên nhân là do Công ty đã giảm đƣợc các khoản phải thu, giảm hàng tồn kho và thu tiền từ các hoạt động khác.
- Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động đầu tư là -11 144 993 249 đồng.
Nguyên nhân là do ở kỳ này Công ty đã bỏ ra nhiều tiền cho việc mua sắm, đầu tƣ xây dựng tài sản cố định để mở rộng, phát huy quy mô sản xuất.
- Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động tài chính là -3 013 172 865 đồng, trong kỳ Công ty thực hiện vay ngắn hạn và dài hạn 8,7 tỷ, trong khi đã chi trả nợ gốc vay 14,6 tỷ đồng.
Mức lưu chuyển tiền như hiện nay là chấp nhận được vì quá trình đầu tư đã đem lại hiệu quả có lãi cho Công ty.