CHƯƠNG 1. CƠ SỞ LÝ LUẬN CHUNG VỀ TÍN DỤNG NGÂN HÀNG VÀ CÔNG TÁC VÀ PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP VAY VỐN TẠI NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI
1.3. NỘI DUNG PHÂN TÍCH BCTC DOANH NGHIỆP
1.3.1. Phân tích khái quát BCTC của doanh nghiệp
Khi đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp, thông thường thì Ngân hàng sẽ thu thập BCTC của doanh nghiệp vay vốn trong vòng 2-3 năm gần nhất để có thể nắm bắt khái quát tình hình hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp cũng nhƣ tình hình tài chính kinh doanh thời điểm hiện tại cũng nhƣ xu thế phát triển của doanh nghiệp, từ đó, đánh giá khả năng trả nợ của doanh nghiệp.
a. Phân tích bảng cân đối kế toán
Thực hiện phân tích về ba nội dung chính đó là phân tích cấu trúc, sự biến động và cân bằng tài chính. Trong đó: Phân tích cấu trúc nhằm đánh giá
những đặc trƣng trong cơ cấu tài sản của doanh nghiệp, tính hợp lý trong việc sử dụng nguồn vốn của doanh nghiệp trong hoạt động kinh doanh của mình.
Phân tích biến động nhằm đánh giá sự biến động của tài sản, xu hướng sử dụng vốn của công ty. Phân tích cân bằng tài chính đảm bảo tổng nguồn vốn bằng tổng tài sản.
Sự biến động và cơ cấu tài sản
Tiền và các khoản tương đương tiền, đầu tư tài chính ngắn hạn:
đây là nguồn lực đƣợc quan tâm đầu tiên vì nó đảm bảo khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hàng của khách hàng vay.
Các khoản phải thu: Các khoản phải thu tại doanh nghiệp thực chất là những đồng vốn mà doanh nghiệp đó bị các đối thủ của mình nhƣ khách hàng hoặc nhà cung cấp chiếm dụng. Chính vì thế mà quy mô các khoản phải thu của doanh nghiệp phải càng nhỏ thì doanh nghiệp mới tốt. Trong đó, hai khoản mục cần đƣợc quan tâm chính là khoản mục phải thu của khách hàng và khoản mục trả trước cho người bán.
Ngoài ra, khi phân tích cần phải xem xét tới sự biến động của các khoản phải thu của doanh nghiệp giữa các kỳ với nhau nhằm đánh giá việc quản lý vốn và sử dụng vốn của doanh nghiệp có hiệu quả hay không.
Bên cạnh đó, chỉ số vòng quay các khoản phải thu cũng đƣợc quan tâm để xem xét sự tương quan giữa hai chỉ số về sự mở rộng của hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp và quy mô các khoản phải thu. Nếu một doanh nghiệp có quy mô của các khoản phải thu tăng lên trong khi doanh nghiệp đó có vòng quay các khoản phải thu này nhƣ cũ hoặc tăng lên thì từ đó, doanh nghiệp sẽ có số ngày phải thu giảm xuống. Điều này cho thấy doanh nghiệp có tình hình quản lý công nợ tốt và sản phẩm kinh doanh đang đƣợc tiêu thụ dễ dàng hơn. Ngƣợc lại, một doanh nghiệp sẽ đƣợc đánh giá có tình hình kinh doanh có nhiều biến động hoặc có sự thay đổi trong chính sách bán hàng khi
doanh nghiệp đó có quy mô của các khoản phủ thu tăng lên nhƣng doanh thu và quy mô kinh doanh không tăng. Từ đó, người đánh giá phải làm việc với doanh nghiệp với mục đích xác định bản chất các khoản công nợ này là nhƣ thế nào, nguyên nhân và cách khắc phục của doanh nghiệp hiện đang thực hiện ra sao.
Hàng tồn kho: Cũng nhƣ các khoản phải thu thì các chỉ tiêu về hàng tồn kho là dấu hiệu cảnh báo sớm về tình hình kinh doanh của doanh nghiệp.
Chú ý về cơ cấu hàng tồn kho, phương thức bảo quản, thời gian hàng tồn kho lưu trữ, sự biến động giữa các kỳ để từ đó đưa ra nhận xét về tính hợp lý từ khâu sản xuất, khâu tồn kho đến khâu bán hàng.
Bên cạnh đó, chỉ số vòng quay hàng tồn kho cũng phản ánh đƣợc tình hình hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp. Một doanh nghiệp đƣợc xem là đang tăng hiệu quả sử dụng vốn cũng như đang có tình hình thị trường kinh doanh, khả năng tiêu thụ sản phẩm đang thuận lợi khi doanh nghiệp đó có số vòng quay hàng tồn kho lớn, thời gian tồn kho hàng hóa tại công ty ngắn. Tuy nhiên, khi đánh giá về chỉ số vòng quay hàng tồn kho, người phân tích còn phải xem xét so với mức bình quân của ngành cũng nhƣ trong thời gian hoạt động vừa qua của công ty là nhƣ thế nào bởi nếu doanh nghiệp có vòng quay quá cao đồng nghĩa doanh nghiệp đang dự trữ lƣợng hàng không nhiều, doanh nghiệp có thể sẽ dễ rơi vào tình trạng mất khách hàng nếu nhu cầu thị trường tăng đột ngột hoặc dự trữ nguyên vật liệu đầu vào cho các khâu sản xuất không đủ, từ đó, người phân tích cần xem xét lại khâu cung cấp, dự trữ nguyên vật liệu, thành phẩm dự trữ để đảm bảo luôn trữ đủ, đáp ứng nhu cầu sản xuất cũng nhƣ nhu cầu nhập hàng của bạn hàng. Ngƣợc lại, nếu doanh nghiệp có lƣợng hàng tồn kho lớn trong khi vòng quay hàng tồn kho giảm, thời gian luân chuyển hàng tồn kho bị kéo dài thì người phân tích cần phải kết hợp với một số yếu tố, chỉ tiêu khác để có thể đánh giá khách quan về doanh
nghiệp về tình hình dự trữ hàng tồn kho. Một số yếu tố, chỉ tiêu cần xem xét nhƣ mùa vụ trong hoạt động kinh doanh, do chuyển từ hoạt động kinh doanh sang hoạt động sản xuất, do doanh nghiệp có hoạt động kinh doanh đƣợc mở rộng, do doanh nghiệp bắt đầu thay đổi công nghệ sản xuất, do tính mùa vụ của sản phẩm, giá cả có xu hướng tăng lên nên doanh nghiệp bắt đầu tích trữ hàng hóa để chuyển từ phương thức kinh doanh bán hàng sang đầu cơ tích trữ,
…
Tài sản cố định và đầu tƣ dài hạn: Chiếm tỷ lệ bao nhiêu so với tổng tài sản, từ đó cho thấy việc khách hàng vay có chú trọng đến việc đầu tƣ TSCĐ và điều này là hiện đang có cần thiết và phù hợp với ngành nghề kinh doanh của khách hàng.
Sự biến động và cơ cấu nguồn vốn: Với việc phân tích cơ cấu nguồn vốn giúp ngân hàng xem xét đƣợc tiềm lực tài chính của khách hàng, khả năng tự chủ về tài chính và khả năng sử dụng đồn bẩy tài chính. Trong cơ cấu nguồn vốn sẽ bao gồm:
Nợ phải trả: Đối ngƣợc với việc phải tối thiểu hóa kỳ tồn kho và kỳ thu nợ bình quân của doanh nghiệp mình thì doanh nghiệp thường cố gắng kéo dài kỳ trả nợ đối với nhà cung cấp với thời gian càng lâu càng tốt nhƣng vẫn có thể duy trì uy tín với đối tác của mình. Khi xem xét về nợ phải trả, người phân tích chủ yếu tập trung vào khoản mục nợ phải trả đối với người bán và bên mua ứng trước cho doanh nghiệp. Với lợi ích từ việc gia tăng nguồn vốn mà doanh nghiệp có thể chiếm dụng từ nhà cung cấp hoặc bên mua ứng trước này sẽ giúp doanh nghiệp có thể giảm bớt áp lực chi phí và đi vay từ ngân hàng. Tuy nhiên cũng giống nhƣ đối với hàng tồn kho và các khoản phải thu, nếu doanh nghiệp tăng quá mức các khoản phải trả cũng nhƣ cố gắng kéo dài thời gian của các khoản phải trả sẽ cho thấy dấu hiệu xấu về khả năng chi trả, thanh toán các khoản nợ của doanh nghiệp. Nhƣ vậy, một
doanh nghiệp sẽ đƣợc đánh giá tốt nếu doanh nghiệp kinh doanh uy tín đƣợc bạn hàng cho phép trả chậm, doanh nghiệp mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh, doanh nghiệp là doanh nghiệp độc quyền, là đấu mối thu gom hàng nên có thể chủ động trong thanh toán với người bán, …. từ đó, doanh nghiệp sẽ có thời gian thanh toán công nợ, tăng phải trả, giảm vòng quay phải trả cho các đối tác của mình. Ngƣợc lại, một doanh nghiệp có thể đƣợc đánh giá là không hoạt động hiệu quả khi doanh nghiệp làm việc không uy tín, các đối tác không cho nợ mà phải tiến hành thanh toán ngày sau khi mua hàng, hoặc do doanh nghiệp đang bị phụ thuộc nguồn đầu vào từ nhà cung cấp của mình do sự khan hiếm bắt buộc phải trả tiền ngay mới mua đƣợc hàng , … từ đó, doanh nghiệp có khả năng thanh toán công nợ thấp, giảm phải trả, tăng vòng quay phải trả, làm cho doanh nghiệp không chủ động đƣợc trong hoạt động sản xuất kinh doanh của mình, buộc doanh nghiệp phải thu hẹp hoạt động của mình.
Khi đánh giá về kỳ thanh toán của một hợp đồng mua bán, thông thường thì kỳ thanh toán sẽ từ 30-60 ngày. Nếu doanh nghiệp có kỳ thanh toán trong khoảng thời gian đó sẽ đƣợc đánh giá ổn định, ngƣợc lại, nếu doanh nghiệp có kỳ thanh toán kéo dài quá lâu thì người phân tích cần tiến hành thu thập thêm một số thông tin khác để xác định lý do thực chất mà doanh nghiệp bị kéo dài thời hạn thanh toán và việc kéo dài thời hạn thanh toán đó sẽ gây ra tổn thất gì đến uy tín của doanh nghiệp đối với các đối tác kinh doanh của mình. Và nếu doanh nghiệp có thời hạn thanh toán đƣợc rút lại quá ngắn thì người phân tích cũng cần đánh giá được bản chất của việc rút ngắn đó là gì.
Ngoài ra, CBTD quan tâm tới tính chất của các khoản nợ nhƣ tính ổn định về cơ cấu của nợ ngắn hạn, nợ dài hạn; mục đích của các khoản nợ có đƣợc sử dụng đúng hay không. Bên cạnh đó, đối với nợ ngắn hạn, CBTD xem
xét đến các khoản vay ngân hàng, khả năng chiếm dụng vốn của người bán, người mua trả tiền trước, khoản phải trả nhà nước, từ đó đánh giá vị thế cũng nhƣ uy tín của doanh nghiệp. Bên cạnh đó, chỉ tiêu về tỷ số nợ, tính ổn định về nguồn tài trợ để hỗ trợ đánh giá:
Tỷ số nợ phản ánh cơ cấu nguồn vốn của doanh nghiệp giúp cho CBTD đánh giá đƣợc nguồn lực tài chính của khách hàng, tỷ số nợ càng thấp thể hiện mức độ phụ thuộc của doanh nghiệp vào nợ càng ít và rủi ro của ngân hàng giảm.
T số nợ Nợ phải trả Tổng nguồn vốn
Tính ổn định về nguồn tài trợ: Xét tới tính ổn định thì nguồn vốn tài trợ cho doanh nghiệp sẽ bao gồm nguồn vốn tạm thời và nguồn vốn thường xuyên. Trong đó nguồn vốn thường xuyên là nguồn vốn mà doanh nghiệp sử dụng thường xuyên, lâu dài vào hoạt động kinh doanh, có thời gian sử dụng trên một năm. Theo cách phân loại này, nguồn vốn thường xuyên tại một thời điểm bao gồm nguồn vốn chủ sở hữu và các khoản nợ vay trung và dài hạn.
Khoản nợ vay dài hạn đến hạn trả không được xem là nguồn vốn thường xuyên. Nguồn vốn tạm thời là nguồn vốn mà doanh nghiệp tạm thời sử dụng vào hoạt động sản xuất kinh doanh trong một khoản thời gian ngắn, thường là trong một năm hoặc trong một chu kỳ sản xuất kinh doanh. Do đó CBTD sẽ xem xét tới tỷ suất nguồn vốn thường xuyên và tỷ suất nguồn vốn tạm thời.
Tỷ suất nguồn vốn thường xuyên càng lớn cho thấy có sự ổn định tương đối trong một thời gian nhất định (trên 1 năm) đối với nguồn vốn sử dụng và doanh nghiệp chƣa chịu áp lực thanh toán nguồn tài trợ này trong ngắn hạn.
T suất nguồn vốn thường uyên Nguồn vốn thường uyên 100 Tổng nguồn vốn
Vốn chủ sở hữu: phản ánh khả năng tự chủ tài chính của doanh nghiệp. Vốn chủ sở hữu bao gồm vốn điều lệ, vốn góp kinh doanh, lợi nhuận giữ lại, các quỹ và vốn góp khác. Ngân hàng sẽ xét đến nguồn lực của doanh nghiệp qua tỷ suất tự tài trợ. Tỷ suất tự tài trợ giúp cho CBTD đánh giá đƣợc tiềm lực tài chính của khách hàng. Qua đó, đánh giá đƣợc khả năng tự chủ tài chính, tỷ số này càng cao thì khách hàng càng ít chịu sức ép trả nợ.
T số tự tài trợ Vốn chủ s hữu Tổng nguồn vốn
Phân tích cân bằng tài chính:
Được thể hiện qua chỉ số vốn lưu động ròng, VLĐR là giá trị tài sản lưu động (Tài sản ngắn hạn) được tài trợ bằng nguồn vốn dài hạn hay VLDR thể hiện nguồn tiền còn lại sau khi đã thanh toán các khoản nợ ngắn hạn. Việc mất cân đối tài chính của doanh nghiệp ảnh hưởng rất lớn đến khả năng thanh toán các khoản nợ của doanh nghiệp.
VLĐR = Tài sản ngắn hạn – Nợ ngắn hạn
= NVTX (VCSH + vay dài hạn) - TSDH
VLĐR > 0: DN đƣợc xem là cân bằng tài chính, nguồn vốn dài hạn còn đƣợc bổ sung cho tài sản ngắn hạn
VLĐR =0: DN đƣợc xem là cân bằng tài chính, tuy nhiên thể hiện sự kém bền vững
VLĐR < 0: NVTX không đủ để tài trợ tài sản dài hạn, phải sử dụng một phần nợ ngắn hạn để tài trợ cho tài sản dài hạn. DN đƣợc xem là không an toàn trong tài trợ (mất cân bằng), cho nên áp lực thanh toán các khoản nợ ngắn hạn sẽ tăng.
Đối với công ty bị mất cân đối tài chính, người phân tích cần phải làm rõ một số vấn đề sau để có cái nhìn chính xác hơn về doanh nghiệp:
Lý do doanh nghiệp bị mất cân đối tài chính là gì: Doanh nghiệp có khoản nợ hạch toán ngắn hạn nhƣng thực chất có thể sử dụng dài hạn, doanh nghiệp có khoản nợ dài hạn đến hạn trả hạch toán vào phần nợ ngắn hạn, công ty đầu tƣ dàn trải, dự trù vốn không tốt, quản lý dự án không tốt nên vốn đầu tƣ vƣợt quá dự kiến phải sử dụng vốn ngắn hạn để đầu tƣ ….
Nguồn vốn ngắn hạn công ty sử dụng để đầu tƣ tài sản là nguồn vốn gì: nếu vay ngân hàng thì đây là dấu hiệu cho thấy doanh nghiệp đang sử dụng vốn sai mục đích. Nếu nguồn phải trả thì cụ thể chiếm dụng của đối tác nào, khi nào sẽ phải trả nguồn vốn đó.
Doanh nghiệp thực hiện xử lý khoản mất cân đối đó nhƣ thế nào. Biện pháp xử lý của doanh nghiệp thực hiện có hợp lý không, khi nào sẽ thực hiện xử lý xong.
b. Phân tích báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh
Phân tích báo cáo KQHĐKD nhằm mục đích đánh giá tổng hợp tình hình và kết quả kinh doanh của doanh nghiệp đạt đƣợc trong kỳ, xác định các nguyên nhân chính dẫn đến kết quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp.
Việc phân tích đƣợc tiến hành thông qua xem xét sự biến động của các khoản mục chính nhƣ cơ cấu doanh thu, tăng/ giảm doanh thu (Nếu giảm cần tiến hành phân tích lý do giảm, nếu tăng đột biến cần phân tích lý do tăng đột biến và bản chất của việc tăng này), Tăng/giảm giá vốn, tăng/giảm tỷ lệ giá vốn/doanh thu và lý do tăng/giảm và xác định tỷ trọng trên tổng doanh thu thuần, từ đó CBTD đánh giá mức độ biến động của các khoản chi phí nhƣ:
xác định tỷ suất giá vốnhàng bán trên doanh thu thuần để biết giá vốn hàng bán chiếm bao nhiêu phần trăm trong tổng doanh thu thuần thu đƣợc; tỷ suất chi phí quản lý trên doanh thu thuần để biết doanh nghiệp quản lý các khoản chi phí có hiệu quả hay không; tỷ suất lợi nhuận thuần trên doanh thu thuần từ hoạt động kinh doanh hay lợi nhuận trước thuế trên doanh thu thuần. Các
nguyên nhân có thể gây biến động lợi nhuận nhƣ: doanh thu hoạt động sản xuất kinh doanh giảm trong khi giá vốn hàng bán tăng, doanh thu và chi phí cũng giảm nhƣng tốc độ giảm của doanh thu cao hơn chi phí.
Lợi nhuận là chỉ tiêu trọng yếu nhất trong mọi hoạt động phân tích tài chính của bất kỳ một doanh nghiệp nào bởi vì nó là mục tiêu tối thƣợng của mọi chủ doanh nghiệp, các chủ đầu tƣ. Cũng chính vì lý do đó, để đáp ứng nhu cầu tối thƣợng này, các nhà kế toán, quản trị tài chính của doanh nghiệp sẽ thực hiện những kế hoạch, chính sách đặc biệt để có thể đạt đƣợc những số liệu khác nhau tuỳ vào từng mục đích mà chủ doanh nghiệp, chủ đầu tƣ mong muốn. Vì thế, trách nhiệm của người phân tích nói chung cũng như cán bộ tín dụng tại ngân hàng nói riêng cần xác định xem báo cáo thuế và báo cáo điều hành của doanh nghiệp có độ chính xác đến bao nhiêu nhằm phục vụ cho việc phân tích của mình đối với doanh nghiệp.
c. Phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ
Lưu chuyển tiền tệ thuần trong kỳ = Luồng tiền vào - Luồng tiền ra = Dòng tiền ròng từ HĐKD + Dòng tiền ròng từ hoạt động đầu tƣ + Dòng tiền ròng từ hoạt động tài chính.
Trong đó, luồng tiền vào là nguồn tiền phát sinh tăng từ các hoạt động từ kinh doanh, hoạt động đầu tƣ hay hoạt động tài chính và ngƣợc lại.
Báo cáo lưu chuyển tiền tệ là báo cáo tài chính tổng hợp, phản ánh việc hình thành và sử dụng thông tin trên các báo cáo tài chính, là cơ sở để đánh giá khả năng tạo ra các khoản tiền và việc sử dụng những khoản tiền đã tạo ra vào hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, đặc biệt là đối với các nhà đầu tư, các chủ nợ...CBTD tiến hành đánh giá lưu chuyển tiền thuần của doanh nghiệp dương hay âm, nếu là âm cần phân tích tìm hiểu nguyên nhân. Đồng thời, xem xét xu hướng lưu chuyển tiền tệ thuần trong quá khứ của doanh nghiệp tăng, ổn định hay giảm. Từ đó đánh giá khả năng