2.1.1.1 .Thông tin kế toán
2.3. Cơ sở lý luận về tác động của quản trị công ty tới chất lượng thông tin kế toán
2.3.1.4. Lý thuyết các bên có liên quan
Một số nghiên cứu cho rằng lý thuyết đại diện chỉ tập trung vào mối quan hệ giữa cổ đông và BGĐ. Wearing và Wearing (2005) cho rằng điều này có thể dẫn tới việc nhà điều hành sẽ cố gắng thỏa mãn các cổ đông về mặt lợi nhuận mà hy sinh lợi ích trong dài hạn. Lý thuyết các bên liên quan nhấn mạnh tầm ảnh hưởng của các đối tượng có lợi ích trực tiếp lẫn gián tiếp tới hoạt động của đơn vị bao gồm cổ đông, Nhà nước, chủ nợ, nhà cung cấp, khách hàng và thậm chí cả cơng chúng nếu những thơng tin về hoạt động của đơn vị có thể ảnh hưởng tới mơi trường pháp lý, thị trường tài chính. Do đó, HĐQT khơng chỉ đại diện cho cổ đơng mà cịn cho tất cả các bên liên quan về mặt lợi ích, tránh khỏi sự phương hại đến từ thành phần nội bộ như BGĐ hoặc cổ đơng kiểm sốt
Với các bên liên quan, thơng tin kế tốn là cơ sở để đưa ra các quyết định như quyết định đầu tư của nhà đầu tư, quyết định cho vay hoặc thu hồi nợ của chủ nợ… Do đó, HĐQT cần phải đảm bảo cung cấp thơng tin kế tốn chất lượng cho các bên
liên quan. Điều này tạo ra lợi ích dài hạn đối với cơng ty, khi nhận được sự tin cậy từ các thành phần bên ngồi đơn vị. Trên góc độ thị trường tài chính, việc minh bạch TTKT ở mỗi cơng ty là nền tảng cho sự phát triển của thị trường, xây dựng lòng tin và thu hút nhà đầu tư, tạo sự phát triển bền vững.
Như vậy, các lý thuyết nền đã góp phần giải thích ngun nhân của hiện tượng suy giảm CLTT kế toán, đồng thời cho thấy việc xây dựng hệ thống giám sát hoạt động của BGĐ hữu hiệu là giải pháp nâng cao CLTT kếtốn để thơng tin trở nên hữu ích đối với người sử dụng.
2.3.2. Tác động của quản trị công ty tới chất lượng thơng tin kế tốn
Luận án tiếp cận về QTCT trên khía cạnh nội bộ, theo đó, QTCT là các cơ chế nhằm đảm bảo quyền lợi của cổ đông và các bên liên quan. Như đã phân tích ở mục 2.3.2, xuất phát từ các nghiên cứu trước đó và các dữ liệu thu thập được, khi nghiên cứu tác động của QTCT tới CLTT kế tốn, các khía cạnh quản trị cơng ty được đề cập tới trong Luận án bao gồm cấu trúc sở hữu, đặc điểm của HĐQT và đặc điểm của BKS
2.3.2.1. Tác động của cấu trúc sở hữu tới chất lượng thơng tin kế tốn
Cấu trúc sở hữu được hiểu là sự phân bổ vốn chủ sở hữu theo quyền, có mối tương quan với tỷ lệ vốn chủ sở hữu được nắm giữ bởi các chủ sở hữu. Với tỷ lệ sở hữu khác nhau, các cổ đông lớn với ưu thế về tỷ lệ sở hữu, có quyền tham gia vào hệ thống QTCT, chi phối vấn đề quản trị và tiếp cận thông tin. Lý thuyết bất cân xứng thông tin phản ánh mâu thuẫn về mặt lợi ích giữa các cổ đơng lớn và cổ đơng thiểu số trong việc tiếp cận thơng tin kế tốn với lợi thế thuộc về cổ đông lớn. Tuy vậy, một số nghiên cứu lại cho rằng tỷ lệ sở hữu lớn khiến cổ đơng lớn có động lực bảo vệ quyền lợi của mình bằng cách gia tăng sự giám sát đối với hoạt động của doanh nghiệp thông qua việc tham gia vào cơng tác quản trị. Nhìn chung, các nghiên cứu về mối quan hệ giữa cấu trúc sở hữu và CLTT kế tốn có kết quả khơng thống nhất tùy thuộc vào đặc điểm nền kinh tế của từng quốc gia. Kế thừa từ các nghiên cứu trước đây và dữ liệu thu thập, luận án xem xét vấn đề về tác động của cấu trúc sở hữu tới CLTT kế toán tập trung trên ba khía cạnh: sở hữu Nhà nước, sở hữu của cổ đông tổ chức và sở hữu của BGĐ.
Tác động của sở hữu của Nhà nước tới chất lượng thông tin kế toán
Nhà nước là một chủ thể đặc biệt của nền kinh tế, vừa hoạt động theo quy luật thị trường, vừa thay mặt Chính phủ thực hiện vấn đề phúc lợi xã hội. Wang và Yung (2011) có cơ sở để tin rằng thơng tin kế tốn được cung cấp bởi các cơng ty có vốn Nhà nước có tính tin cậy thấp. Trước tiên, các cổ phần Nhà nước khơng có chủ sở hữu thực sự, hay nói cách khác, nhà quản trị tại các doanh nghiệp này khơng thực sự có quyền sở hữu, bởi vậy họ thiếu động cơ làm việc, quan liêu. Mặt khác, tại các doanh nghiệp có vốn Nhà nước, vấn đề người đại diện sẽ phát sinh do sự xung đột lợi ích từ cổ đơng lớn là Nhà nước và các cổ đông thiểu số. Với sự tập trung sở hữu lớn, Nhà nước trong vai trò là đại cổ đơng có quyền quyết định các vấn đề quan trọng hoặc đề cử giám đốc điều hành mà không vấp phải sự can thiệp từ các cổ đơng thiểu số. Vì vậy mâu thuẫn từ vấn đề người đại diện kết hợp với sự quản lý thiếu chặt chẽ của hệ thống giám sát khiến cho nhà điều hành có rất nhiều thời cơ để thực hiện hành vi làm sai lệch BCTC nhằm che giấu các vấn đề của doanh nghiệp hoặc trục lợi cho bản thân. Bên cạnh đó, Shleifer và Vishny (1989) cho rằng quyền sở hữu tập trung thường thúc đẩy việc tự quản lý và mở rộng lợi ích kiểm sốt của cá nhân, hay nói cách khác, các đơn vị Nhà nước quản lý tại các doanh nghiệp có xu hướng lạm quyền, hành xử vì lợi ích riêng hơn là tối đa hóa lợi ích của cổ đơng bao gồm cả Chính phủ và cổ đơng thiểu số trong trường hợp này. Tuy vậy, kết quả nghiên cứu của Wang và Yung (2011) tại các doanh nghiệp Trung Quốc lại chứng minh điều ngược lại. Theo đó, Wang và Yung (2011) đã chỉ ra rằng mức độ sở hữu Nhà nước cao có khuynh hướng ngăn chặn hành vi điều chỉnh BCTC, nâng cao CLTT kế toán. Điều này được giải thích bởi các doanh nghiệp được Nhà nước rót vốn sẽ có khả năng được bảo hộ. Bên cạnh đó, ưu tiên của Chính phủ về chiến lược của công ty sẽ liên quan đến sự đánh đổi giữa việc theo đuổi lợi ích của cổ đơng và các mục tiêu khác ví dụ như lợi ích cộng đồng. Vì vậy kết quả tài chính khơng phải là mục đích hàng đầu của đơn vị. Do đó, nhà điều hành khơng có áp lực đáng kể trong việc điều chỉnh, làm đẹp thơng tin kế tốn để khiến cổ đơng hài lịng. Một nguyên nhân khác được đề cập tới là điều khoản có tính ràng buộc về mặt pháp lý từ phía Nhà nước khi rót vốn vào đơn vị có thể khiến cho BGĐ thận trọng hơn trong hành vi sửa đổi thơng tin kế tốn. Kết quả nghiên cứu này nhận được đồng thuận của Kao (2014) và từ một số nghiên cứu tại Việt Nam như Nguyễn Thu Hằng
và cộng sự (2018), Nguyễn Thị Mai Anh (2019).
Tác động của sở hữu của cổđông tổ chức tới chất lượng thơng tin kế tốn
Cornett và cộng sự (2008), Firmansyah và Irawan (2019), Anwar và Buvanendra (2019) cho rằng sở hữu nhà đầu tư tổ chức càng cao thì CLTT kế tốn càng tốt. Vấn đề này được được các nhà nghiên cứu lập luận rằng cổ đông sở hữu lượng cổ phiếu lớn của doanh nghiệp có xu hướng nâng cao độ tin cậy của BCTC bằng cách giám sát các hành vi làm sai lệch thơng tin kế tốn của nhà điều hành. Như vậy, cùng với việc sở hữu một lượng lớn cổ phần, với cương vị là một đối tác chiến lược có lợi ích gắn liền với đơn vị, các nhà đầu tư tổ chức có cả động lực và cơ hội giám sát, kiểm tra nhà quản lý để bảo vệ quyền lợi của mình bằng cách tham gia trực tiếp vào hệ thống giám sát của đơn vị. Mặt khác, các tổ chức lại có kiến thức chun mơn của những nhà đầu tư chuyên nghiệp nên sẽ giám sát chặt chẽ và theo đó, hạn chế các hành vi điều chỉnh thơng tin kế tốn (Jiambalvo và cộng sự, 2002, Jiraporn và Gleason, 2007). Một số nghiên cứu tại Việt Nam đã cung cấp các bằng chứng thực nghiệm và ủng hộ kết quả này như Nguyễn Thị Phương Hồng (2016), Nguyễn Thị Mai Anh (2019). Tuy nhiên, một số quan điểm khác lại cho rằng nhà đầu tư tổ chức khi sở hữu một lượng cổ phiếu đủ lớn có nguy cơ lợi dụng sức ảnh hưởng của mình tác động lên BGĐ để điều khiển doanh nghiệp theo ý riêng, gây phương hại đến các nhà đầu tư thiểu số. Do đó Cheng và Reitenga (2001), Burns và cộng sự (2010) tin rằng khi sở hữu nhà đầu tư tổ chức tăng lên, hành vi quản trị lợi nhuận trong doanh nghiệp cũng sẽ tăng, làm suy yếu CLTT kế toán. Bên cạnh những nghiên cứu trên, một số nhóm tác giả khác lại khơng tìm thấy mối quan hệ giữa nhà đầu tư tổ chức và CLTT kế toán như nghiên cứu của Siregar và Utama (2008) tại Indonesia.
Tác động của sở hữu của Ban giám đốc tới chất lượng thông tin kế toán
Kao (2014), Anwar và Buvanendra (2019) cho rằng sở hữu của BGĐ có quan hệ tích cực tới CLTT kế toán. Khi sở hữu của BGĐ càng cao, vấn đề người đại diện được giải quyết vì lợi ích của cá nhân nhà quản trị lúc này được gắn với lợi ích của cổ đơng (Jensen & Meckling, 1976). Loebbecke (1989) cho rằng tỷ lệ sở hữu của BGĐ cao sẽ giúp hạn chế chi phí đại diện vì khi đó BGĐ dường như đang điều hành cơng ty của chính mình nên động cơ thực hiện điều chỉnh thơng tin kế tốn sẽ giảm
đi. Khi đó, lợi ích của BGĐ được gắn kết chặt chẽ với lợi ích chung của tồn doanh nghiệp và gắn liền với các cổ đông khác. Họ điều hành doanh nghiệp càng tốt thì giá trị tài sản của họ càng tăng lên, và khoản giá trị này đến từ hai nguồn: lương thưởng, phúc lợi dành cho nhà quản lý và phần giá trị cổ phiếu trên thị trường đang nắm giữ. Hơn nữa, tỷ lệ sở hữu của BGĐ càng cao sẽ càng giảm thiểu áp lực bị thay thế, từ đó làm giảm áp lực điều chỉnh thơng tin kế tốn. Kết luận này nhận được sự đồng thuận của một số nghiên cứu tại Việt Nam như Nguyễn Thu Hằng và cộng sự (2018), Nguyễn Thị Mai Anh (2019). Tuy vậy, một số nghiên cứu lại khơng tìm ra được tác động đáng kể của sở hữu BGĐ lên CLTT kế tốn như nghiên cứu của García‐Meca và Sánchez‐Ballesta (2009).
2.3.2.2. Tác động của đặc điểm Hội đồng quản trị tới chất lượng thơng tin kế tốn
HĐQT là cơ quan đại diện cho cổ đông thực hiện kiểm tra, theo dõi hoạt động của BGĐ, đóng một vị thế quan trọng trong việc kiểm sốt vấn đề đại diện (García‐ Meca và Sánchez‐Ballesta, 2009). Được xem là một giải pháp giải quyết mâu thuẫn về lợi ích giữa chủ sở hữu và BGĐ, việc tăng cường chức năng giám sát của HĐQT hướng tới mục tiêu hạn chế cơ hội gian lận trong việc cung cấp thơng tin kế tốn từ BGĐ. Xuất phát từ các nghiên cứu trước đây và từ dữ liệu thu thập, Luận án đề cập tới đặc điểm HĐQT trên các khía cạnh bao gồm quy mơ HĐQT; tính kiêm nhiệm chức danh chủ tịch HĐQT và giám đốc điều hành, tính độc lập trong HĐQT; đặc điểm của thành viên HĐQT về thâm niên, giới tính và chun mơn kế tốn tài chính.
Tác động của quy mô Hội đồng quản trị tới chất lượng thông tin kế tốn
Quy mơ HĐQT thể hiện qua số lượng thành viên của Hội đồng. Theo Raheja (2005), việc quyết định số lượng thành viên trong Hội đồng tùy thuộc vào đặc thù hoạt động, tổ chức và nhu cầu quản trị và quy định Pháp luật. Như vậy mỗi doanh nghiệp khác nhau sẽ có quy mơ HĐQT riêng biệt, và có thể bị khống chế theo quy định của từng quốc gia.
Một số quan điểm cho rằng HĐQT có quy mơ nhỏ sẽ thể hiện chức năng giám sát tốt hơn (Jensen, 1993). Ông cho rằng quy mơ càng nhỏ thì vấn đề quan liêu càng giảm thiểu, cơ cấu tinh gọn giúp phát huy chức năng giám sát của Hội đồng. Mặt khác, số lượng thành viên HĐQT càng nhiều càng khiến vấn đề giao tiếp và phối hợp
giữa các thành viên trở nên rời rạc hơn. Việc có quá nhiều người ra quyết định trong một tổ chức có thể làm giảm nỗ lực làm việc của tổ chức đó, đồng thời làm tốn nhiều thời gian và chi phí để mọi thành viên đưa ra ý kiến và thống nhất được quan điểm về một vấn đề (Firth và cộng sự, 2007). Quan điểm này được sự ủng hộ của Yermack (1996), Vafeas (2000), Holtz và cộng sự (2014) khi cùng kết luận rằng quy mô HĐQT nhỏ sẽ giám sát hiệu quả hơn quy mô lớn. Các tác giả này tin rằng quy mô HĐQT càng lớn, BGĐ càng dễ dàng điều chỉnh lợi nhuận, do vậy làm giảm CLTT kế toán. Ngược lại, nghiên cứu của Xie và cộng sự (2003) và Fathi (2013) lại cho rằng HĐQT càng đông thành viên sẽ phát huy hiệu quả chức năng giám sát, hạn chế khả năng điều chỉnh báo cáo của BGĐ, nguyên nhân là sự phát triển về quy mô HĐQT sẽ dẫn tới sự đa dạng về chuyên môn và kinh nghiệm, giúp tăng khả năng quản trị, bảo vệ lợi ích của cổ đơng. Nghiên cứu của Nguyễn Thu Hằng và cộng sự (2018) cũng có kết luận tương tự và lý giải HĐQT có quy mơ lớn sẽ giúp hạn chế khả năng thỏa hiệp, cấu kết trong nội bộ để phương hại lợi ích chủ sở hữu. Một số nghiên cứu tại Việt Nam của các tác giả Lê Thị Mỹ Hạnh (2015), Bùi Văn Dương và Ngơ Hồng Điệp (2017) cũng đồng tình với quan điểm này. Tuy nhiên, một số nghiên cứu lại khơng tìm ra bằng chứng thực nghiệm về mối quan hệ giữa quy mơ HĐQT và CLTT kế tốn như nghiên cứu của Dimitropoulos và Asteriou (2010).
Tác động của tính độc lập Hội đồng quản trị tới chất lượng thông tin kế
tốn
Tính độc lập trong HĐQT được hiểu là việc các thành viên HĐQT không tham gia điều hành doanh nghiệp. Các thành viên độc lập được coi là những người có vai trị quan trọng trong việc giám sát hoạt động của doanh nghiệp. Phần lớn các nhà nghiên cứu đều tin rằng HĐQT sẽ phát huy hiệu quả chức năng giám sát khi có tỷ lệ thành viên độc lập cao hơn so với thành viên điều hành, do vậy có thể hạn chế khả năng điều chỉnh thơng tin kế tốn, giúp nâng cao CLTT (Dimitropoulos và Asteriou, 2010; Holtz và cộng sự, 2014; của Roden và cộng sự, 2016). So với các thành viên độc lập, các thành viên HĐQT nằm trong ban điều hành có xu hướng thơng đồng hoặc bao che, tạo cơ hội cho các hành vi điều chỉnh thơng tin kế tốn của Ban điều hành, để tạo một bức tranh tốt hơn mức thực tế thông qua việc che đậy những thông tin tiêu cực và cung cấp những thơng tin khơng đầy đủ hoặc thiếu chính xác. Trong khi đó, với
tư cách là nhà điều hành, các thành viên không độc lập cũng phải chịu trách nhiệm trước cổ đông về hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp. Bên cạnh đó, các thành viên độc lập được đánh giá cao bởi sự khách quan, vì vậy có thể tăng cường chức năng giám sát của HĐQT. Một số nghiên cứu tại Việt Nam cũng có kết luận tương tự như nghiên cứu của Nguyễn Trọng Nguyên (2015), Nguyễn Thị Phương Hồng (2016). Bên cạnh đó, một số nghiên cứu như nghiên cứu Mak và Tan (2006) lại khơng tìm thấy mối liên hệ giữa CLTT kế tốn với tính độc lập của HĐQT.
Tác động của tính kiêm nhiệm tới chất lượng thơng tin kế tốn
Tính kiêm nhiệm phản ánh việc chủ tịch HĐQT có đồng thời là giám đốc điều hành hay không. Theo đó, Chủ tịch HĐQT là người chịu trách nhiệm điều hành HĐQT, giám sát hoạt động của giám đốc điều hành và giải quyết các xung đột phát sinh trong HĐQT. Giám đốc điều hành chịu trách nhiệm quản lý doanh nghiệp, bao gồm cả việc thực hiện các quyết định của HĐQT. Việc kiêm nhiệm hai chức danh chủ tịch HĐQT và giám đốc điều hành đồng nghĩa với việc người kiêm nhiệm sẽ đồng thời có chức năng giám sát và chức năng thực hiện.
Nghiên cứu của Loebbecke (1989), Holtz và cộng sự (2014), Mawuena và cộng sự (2016), Roden và cộng sự (2016) đã cho thấy các doanh nghiệp có chủ tịch HĐQT